醋酸行业场分析

1、我国醋酸行业市场情况一、国内醋酸产量与消费量历年国内菌酸产量与梢费量对比图戴金银岛单售万吨FeY产量 *襄观消转堂图中看出，国内醋酸产量及消费量呈逐年增长趋势，但近几年的趋势略显波动， 且产量与消费量相差无几。2014年预估产量在536.63万吨，有效产能815万吨， 预估消费量约在525万吨，均较2013年大幅增加。华东是我国醋酸主产区，该 地区9家主要生产企业产能合计约558万吨/年，约占全国总产能的65%。2014年醋酸的主要生产厂家（万吨/年）省份厂家产能省份厂家产能江苏江苏索普140天津市天津碱厂25塞拉尼斯120陕西省延长石油25南京BP50河南省河南顺达45上海上海吴泾70义马气

2、化厂20山东省山东兖矿100重庆扬子江乙酰45德州华鲁恒升50安徽省安徽无为50河北省河北英都气化50宁夏国电英力特30有效产能820二、醋酸进出口至2014年，国内醋酸主要出口国为印度，约占全年出口量的60%。其次为韩国，约占总出口量的13%。其次为美国、土耳其等。2006年以前，中国醋酸产品需求旺盛，国内生产能力满足不了市场需求，促使 进口快速增长。2009年，随着全球经济缓慢复苏，我国醋酸进口量与2008年 基本持平，出口量稍有好转为6.49万吨。2010年随着我国醋酸产能进一步过 剩，各企业积极寻求出口，导致出口量大增，我国醋酸进口量为5.89万吨，较 上年减少80.3 %；出口量为2

3、1.61万吨，同比增加233%。2012年中国醋酸进 口量为2.14万吨。近几年醋酸进出口情况表（万吨）年份进口量出口量表观消费量产品自给率2009 年29.86.5320.2392.72010 年5.8921.6368.08104.32011 年1.866.9371.16117.52012 年2.133.2389.9107.8三：醋酸消费结构m眸翻离求翻2况再蹒下游需求结构图PTA图中看出，近几年来，国内醋酸需求结构有很大变化。其中醋酸酯及PTA占比明 显增加，醋酸乙烯则大幅下降，其他如氯乙酸、醋酐及双乙烯酮等均变化不大。 醋酸乙酯及丁酯前几年装置建设消息较多，2014年则基本无新装置投产，

4、产能 基本处于过剩状态。醋酸仲丁酯新增速度较快，但由于需求领域拓展速度远远低 于产能的新增速度，因此市场过剩明显。临近2014年底，导致市场价格创新低。 醋酸乙烯市场在近四年时间里，因产能过剩，落后产能淘汰，产能减少，虽2014 年有宁夏45万吨/年新增产能增加，但整体对醋酸的需求占比减少。此外PTA 产能增加较多，尤其是近几年及未来几年的计划新建，虽PTA单吨需求比例较小， 但整体产能较大，因此对醋酸的需求量影响较大。四、下游市场分析PTAPTA是重要的大宗有机化工原料之一，其主要用途是生产PET，少量用于生产聚 对苯二甲酸丁二醇酯（PBT），聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）。PTA采用PX为

5、原 料，与空气发生氧化反应生成TA，然后经加氢精制而得。同时用醋酸为溶剂， 并辅助使用催化剂，得到PTA。2013年PTA企业有23家，开工率为75%，年产 量约2700万吨，年产能3635万吨，全年进口 PTA 210万吨，表观消费量2761.7 万吨，自给率为92%。根据目前国内PTA生产企业实际情况，以华东地区为基准，结合近年来能源资料 价格不断上升的实际情况，估计能源生产总费用在1600元/吨，因此，目前国内 PTA企业的生产总成本计算公式=0.655*PX+1600，根据相关研究PTA/PX价格系 数的均衡点为0.76-0.77之间，在该点时国内PTA企业处于盈亏平衡状态。2013年

6、国内PTA生产能力统计（万吨）生产企业产能运行情况生产企业产能运行情况厦门翔鹭315运转亚东石化80运转BP-珠海170运转江阴汉邦60运转浙江远东320运转仪征话纤95运转宁波三菱60运转扬子石化135运转宁波逸盛335运转天津石化34运转逸盛大化520运转辽阳石化80停产宁波台塑120运转海南逸盛220运转重庆蓬威90运转虹港石化150运转桐昆石化150运转恒力石化440运转海伦石化120运转洛阳石化32运转福建佳龙60运转乌鲁木齐石化9运转上海石化40运转合计3635醋酸乙烯醋酸乙烯（简称VAc）又称醋酸乙烯酯，是一种重要的有机化工原料，主要用 于生产聚醋酸乙烯（PVAc）、聚乙烯醇（P

7、VOH）、醋酸乙烯-乙烯共聚乳液（VAE） 或共聚树脂（EVA）、醋酸乙烯-氯乙烯共聚物（EVC）、聚丙烯腈共聚单体以及缩 醛树脂等衍生物，在涂料、浆料、黏合剂、维纶、薄膜、皮革加工、合成纤维、 土壤改良等方面具有广泛的，开发利用前景广阔。目前，我国醋酸乙烯的生产主要采用电石乙炔法、天然气乙炔法和乙烯气相法 3种。由于我国具有煤炭资源丰富，石油资源相对贫乏的能源结构，而电石资源 比较丰富，因此决定了我国醋酸乙烯生产主要以乙炔法为主。国内醋酸乙烯消费70%以上集中于PVA，并且多为一体化装置直接生产。我们认 为国内醋酸乙烯消费结构分布的不均衡，使得PVA行业的景气回升可以较大幅 度撬动国内醋酸乙

8、烯行业复苏。醋酸乙烯产业链示意图2014年醋酸乙烯国内主要厂家（万吨）生产厂家名称产能备注生产厂家名称产能备注塞拉尼斯（南京）化工30石油乙烯法贵州水晶有机化工5.5电石乙炔法中石化四川维尼纶厂-50天然气乙炔法，201 年新增30万吨/年1 广西维尼纶集团172012年新建生物法， 乙醇法10万吨/年中石化上海石油11.8石油乙烯法石家庄化工化纤2.5电石乙炔法中石化北京东方石化1 18石油乙烯法云南云维股份8.5电石乙炔法山西三维集团股份13.5电石乙炔法牡丹江东北化工3电石乙炔法安徽皖维高新材料15.5电石乙炔法四川宜宾天原12电石乙炔法湖南省湘维10电石乙炔法山东辰龙集团中盛化二匚10

9、电石乙炔法甘肃兰维新材料6电石乙炔法内蒙古蒙维科技20电石乙炔法江西江维高科10电石乙炔法内蒙古双欣环保材料11电石乙炔法福建纺织纤维集团6电石乙炔法宁夏大地化工10电石乙炔法合计270.3近年来国内醋酸乙烯发展较快，但产能的扩张集中在国内北方和西南内陆地区，主要采用电石乙炔法和天然气乙炔法工艺路线且下游多有配套装置，受地域和运 输制约，醋酸乙烯资源流通有限。而进口资源集中在华东和华南两大醋酸乙烯消 费区域，进口货源主要来自台湾、沙特阿拉伯、美国、韩国等国家和地区，近几年进口量维持相对稳定。近几年醋酸乙烯供需情况（万吨）年份产量进口量出口量表观消费量产品自给率/%2006105.221.490

10、.03126.6683.12007108.327.890.1136.0979.6200812125.511.21145.383.3200912525.610.02150.5983201013825.771.82161.9585.2201117325.242.05196.1988.2201220526.70.79230.9188.8醋酸乙烯产品下游主要用于PVA树脂、白乳胶、VAE乳液、EVA树脂和聚丙烯 腈（PAN）等应用领域。以醋酸乙烯为主要原料生产PVA，广泛应用于粘合剂、纺 织、造纸、医药等行业；醋酸乙烯自聚生产白乳胶，主要用作各类粘合剂；用醋 酸乙烯与乙烯共聚制成的VAE乳液和EVA树

11、脂，不但用作木材粘合剂、建筑涂 料和包装材料等，而且在制鞋、无纺布、地毯和纸加工等方面得到广泛应用；醋 酸乙烯代替丙烯酸甲酯，在生产聚丙烯腈过程中，可大大降低生产成本。2012年醋酸乙烯下游消费结构醋酸乙酯其它，1.15%2.74%-醋酸乙酯（EA）又名乙酸乙酯，是一种多用途的常用溶剂，主要用于工业清漆和 瓷漆以及用于照相胶卷、粘合剂的生产；在药物和食品生产中作抽提溶剂；作除 草剂的媒介溶剂；用作生产菠萝、香蕉、草莓等水果香精和威士忌、奶油等香料 的原料等，目前市场上主要有85%88%、99%和99.5% （聚氨酯级）3种等级的 产品，常用的等级为99%。截止2013年12月底，我国醋酸乙酯的

12、总生产能力已经达到353万t/a,是世 界上最大的醋酸乙酯生产国家。江苏索普（集团）有限公司和上海华谊（集团） 公司（包括上海和安徽无为装置） 是目前我国最大的两家醋酸乙酯生产厂家， 生产能力均为50万t/a,约占国内总生产能力的14.16%；其次是广东江门谦信 化工发展公司，生产能力为34万t/a （包括广东江门和泰兴金江化学有限公司 产能）,约占总生产能力的 9.63%；再次是江苏南通联海生物科技有限公司,生 产能力为30.0万t/a,约占总生产能力的8.50%。2013年醋酸乙酯主要生产厂家生产厂家名称产能生产厂家名称产能江苏索普（集团）50日照嘉宏生物12安徽华谊30江西南昌赣江8上海

13、吴泾20广东顺德4.5金沂蒙生物18田径冠达3.5广东江门谦信22百川化学工业15广东建德顺冠10吉林燃料乙醇5重庆扬子江乙酰10焦作金玉龙4山东海化10河南孟州华兴3兖矿国泰乙酰20珠江化工广州溶剂厂3泰兴金江化学12河北唐山冀东溶剂10山东裕盛生物8南通联海生物科技30金源生物化工10天津泰森化工5新天德能源8江苏新沂花厅生物科技6合计337近几年醋酸乙酯供需情况（万吨）年份产量进口量出口量表观消费量产品自给率2007710.7613.758.06122.29%2008950.1118.3976.72123.83%2009102.90.0622.9580.01128.61%20101100

14、.0728.3781.7134.64%20111200.137.3587.75136.75%20121370.3141.4195.9142.86%20131450.0442.19102.85140.98%随着我国经济的快速增长，涂料、油墨、黏合剂等产品需求的大幅提升，拉动了 醋酸乙酯的消费稳步增长。2007年我国醋酸乙酯的表观消费量只有58.06万t, 2010年增加到81.70万t，同比增长约2.11%。2013年的表观消费量为102.85 万t，同比增长约7.25%。2013年醋酸乙酯消费结构其他,5%随着我国多家企业新建或者扩建装置的建成投产，我国醋酸乙酯的产能过剩已相 当严重，近年来一

15、直依靠扩大出口来平衡国内供应。但应该注意到，随着2013 年 沙特国际石化公司（Sipchem）位于朱拜勒新建10万t醋酸乙酯装置的建成投 产，世界醋酸乙酯的出口状况有可能出现变化，该装置所生产产品除了满足本地 区需求，剩余部分将用于出口。因此，未来我国产品的出口将有可能面临严峻考 验。醋酸丁酯 醋酸丁酯近年来随着市场竞争激烈程度的增加。一部分不具有规模、成本优劣的 企业已关停，一部分企业已将转产醋酸乙酯，行业的优胜劣汰已明显加剧。醋酸 丁酯市场需求低迷产能过剩整体行业开工率不足50，从2013年的行业运 营情况来看，行业开工率不高于40竞争持续加剧。2013年国内醋酸丁酯生产企业及产能生产厂

16、家产能备注生产厂家产能备注无锡百川35泰兴金江6江门谦信20广州溶剂3乙丁切换兖矿国泰15唐山冀东2乙丁切换临沂金沂蒙15其他1上海东盐6合计1032010年国内醋酸丁酯供应能力约105万吨，产量约56万吨2011年约有21万 吨的生产装置闲置时间超过2年，2011年，醋酸丁酯有效产能84万吨左右总产 量在41万吨左右，较2010年出现明显萎缩，减量幅度达27，行业开工率49%。 2012年醋酸丁酯的产能比2011年略有增长产量较2011年相比也略有增长。近几年醋酸丁烯供需情况（万吨）年份2010年2011年2012年2013年产能1058488103产量56424341.2净出口量1.372

17、.012.253.45表观消费量54.6339.9940.7537.75行业开工率53504940醋酸丁酯是优良的溶剂，广泛用于涂料、油墨、电子、塑料等行业，其中涂料行 业中约占到 65尤其是硝基漆中，硝基漆以其优良的特性，低毒环保被广泛 用于家俱制造、瓷漆、人造革等。从上述醋酸丁酯的需求结构中可以看出，需求 主要集中于涂料行业，而涂料行业与房地产行业密切相关，近几年受全球金融危 机影响，整体行业需求不景气，加之国家对房地产行业的持续打压需求出现持 续低迷的态势，市场需求出现明显萎缩故从需求结构来看，涂料行业约占到醋 酸丁酯需求的 65，涂料需求的萎缩，严峻制约了醋酸丁酯的需求，也是导致 当前醋酸丁酯行业竞争加剧，开工率较低的主要原因。针对油墨、电子等其它行 业，需求基本稳定，近三年来基本没有增长。另外近两年来醋酸仲丁酯出现 了快速增长一部分低端的涂料、油漆、油墨需求已被醋酸仲丁酯所替代，对醋 酸丁酯形成了较大冲击。五、总结 醋酸2014年预估产量在536.63万吨，有效产能815万吨，产能利用率在65%左 右，大型醋酸厂家自行生产下游产品，部分醋酸内部消化，下游产品除PTA新建 拟建项目众多，未来产能、产量仍将快速增长，对缓解醋酸过剩有一定的作用外， 其他例