中小企业融资难问题分析研究财务管理专业

1、中小企业融资难解决对策摘 要我国中小企业在经济发展和改革开放的浪潮中获得了巨大的发展，在我国经济活动中带动就业、创新和调整经济结构作用日益彰显，显示出其不可替代的地位。但是必须注意的是，中小企业的发展仍然存在一定的主要，其中中小企业融资难就是企业发展过程中一个非常大的瓶颈。本文通过阐述中小企业融资的相关理论，研究分析目前我国中小企业的融资情况和存在的困境，并指出造成我国中小企业融资困难的原因，并且有针对性地从中小企业、政府和金融机构三方以及信用担保等方面提出了切实可行的建议，为帮助我国中小企业走出融资难困境提供借鉴。关键词：中小企业；融资问题；解决对策目 录 HYPERLINK l _Toc2

2、8342_WPSOffice_Level1 一、绪论 1 HYPERLINK l _Toc28342_WPSOffice_Level2 （一）研究背景和意义1 HYPERLINK l _Toc13686_WPSOffice_Level2 （二）研究内容和研究方法2 HYPERLINK l _Toc13686_WPSOffice_Level1 二、中小企业融资相关理论概述 3 HYPERLINK l _Toc28255_WPSOffice_Level2 （一）中小企业的概念4 HYPERLINK l _Toc13402_WPSOffice_Level2 （二）企业融资理论5 HYPERLINK

3、l _Toc1970_WPSOffice_Level2 （三）信息不对称和信贷配给理论6 HYPERLINK l _Toc28255_WPSOffice_Level1 三、我国中小企业融资现状分析 6 HYPERLINK l _Toc30587_WPSOffice_Level2 （一）我国中小企业的发展概况 6 HYPERLINK l _Toc7586_WPSOffice_Level2 （二）我国中小企业的融资现状7 HYPERLINK l _Toc13402_WPSOffice_Level1 四、我国中小企业融资存在的问题及原因 8 HYPERLINK l _Toc2820_WPSOffic

4、e_Level2 （一）我国中小企业融资过程中存在的问题9 HYPERLINK l _Toc16524_WPSOffice_Level2 （二）我国中小企业融资难的原因9 HYPERLINK l _Toc1970_WPSOffice_Level1 五、解决我国中小企业融资难问题的对策10 HYPERLINK l _Toc2153_WPSOffice_Level2 （一）加强中小企业自身融资能力建设 10 HYPERLINK l _Toc30686_WPSOffice_Level2 （二）完善多层次的融资体系 11 HYPERLINK l _Toc6322_WPSOffice_Level2 （三

5、）完善政策及法规体系11 HYPERLINK l _Toc6322_WPSOffice_Level1 结论 12 HYPERLINK l _Toc31550_WPSOffice_Level2 参考文献 13 HYPERLINK l _Toc6322_WPSOffice_Level3 致谢 14声明 15中小企业融资难解决对策一、绪论（一）研究背景和意义我国中小企业是市场经济中最基本的也是最具活力的群体，对于我国经济水平的提升、劳动力就业、带动社会创新、激发市场经济货流具有重要作用。中小企业的发展情况是我国经济的晴雨表、稳定器。从我国改革开放以来，我国中小企业经历了飞速的发展历程，企业从原有的专

6、注于低端制造业、手工作坊式的生产到现在发展各种高新技术产业，从分散经营发展到现在的产业聚集模式，从专注国内发展到开始走向国际化，中小企业发展有了很大的转变。中小企业经过数十年的发展，已经成为我国经济发展过程中最具活力的组成部分。但是，也应该认识到，中小企业在金融市场上较其他大型企业、国有企业、跨国企业存在一定的劣势，由于缺乏足够的背书，以商业银行为代表金融机构往往很难对中小企业提供所需的资金支持。在中小企业的发展过程中，融资难一直是制约我国中小企业发展的重大阻碍，由于我国金融体制一直以来都较为稳定，未能够帮助中小企业发挥足够的活力，导致我国金融市场与国外相比发展水平较低，各种投融资发展的方式并

7、不十分活跃，对于中小企业能够提供的融资服务很少。但相信随着我国金融体制的改革，向市场经济中注入了更多的活力，中小企业的融资环境将会得到一定程度的改善，不过仍然对中企业的信用制度、抵押质押、经营情况等提出了较大的要求。 中小企业在我国经济发展的过程中具有重要的作用，不应该让融资困难成为制约我国中小企业发展的难关，因此，本文研究中小企业融资难的解决对策这对于我国中小企业的长远发展、国民经济稳定健康可持续的发展都有极大的现实意义。在另一方面也能够帮助商业银行等金融机构进行战略结构调整，帮助其对客户结构和业务机构进行平衡，提升银行等金融机构在金融体制改革中的业务竞争力。（二）研究内容和研究方法本文主要

8、研究的内容是中小企业融资难的问题和解决方案，通过对中小企业的融资现状和融资存在的问题进行客观分析，对于造成融资难的原因进行探讨，并提出有针对性的建议，切实帮助中小企业解决融资难的问题，为资金实力薄弱的中小企业提供可行性方案。在研究方法上，本文主要使用了文献研究法，通过大量查阅和收集关于中小企业及其融资问题等相关资料进行分析，形成对该问题的理解，并且结合本文希望解决的中小企业融资问题进行相关数据收集，运用信息不对称、信贷配给等理论分析我国中小企业融资难的原因，并且给出了有针对性的意见和建议。二、中小企业融资相关理论概述（一）中小企业的概念对于中小企业的界定主要是以企业规模进行划分，中小企业与大企

9、业相对，其划分的标准也是随着经济发展、时间变化和企业具体情况不断发生变化的。从概念上来看，中小企业一般依据企业总资本、职工人数和经营销售额来进行划分。依据我国政府发布的关于印发中小企业划型标准规定的通知，对我国各行业中小企业的划分标准都做出了较为详细的规定，例如较为常见的工业企业如果企业从业人数小于1000人活着企业的营业收入小于40000万元的就可以成为中小企业 邵莹,项华彬.中小企业融资难及其解决对策J.北方经济,2017(07):77-80.。（二）企业融资理论内源融资和外源融资是企业主要的两种融资方式，其中，内源融资指的是企业通过自身的经营积累下足够的资金来帮助自己扩大业务，由于不涉及

10、到债务因此不用偿还利息，是企业进行融资时优先考虑的选择。在融资成本上，内容融资的成本低于外源融资，常见的内源融资方式有发行股票等。当企业内源融资不足时，企业才会开始考虑使用外源融资，外源融资经常会受到社会环境的影响，当社会经济环境较差时，企业获取外源融资的难度将大大增加。外源融资的具体方式主要有直接融资和间接融资两种，不同的融资方式要求企业在进行选择时综合考虑外部环境和企业资金需求，选择合适的融资方式来解决企业资金不足的问题。直接融资指的是中小企业向资金持有者借款从而获取资金而产生的债务管理，而间接融资则表示企业和资金提供者之间还有第三方的存在。在中小企业实际融资的过程中，要综合考虑融资成本的

11、问题，对于企业来说，最优的选择是内源融资，直接融资的成本由于缺乏可靠的渠道和来源，往往成本要高于间接融资，所以企业在进行外源融资时要优先考虑间接融资。由于信贷市场受到供求双方的影响，资金供给不足的情况也时有发生，在这种情形下，身为资金的供给方银行往往会考虑对借贷企业的资质进行考核，对中小企业给予不同量级的贷款。（三）信息不对称和信贷配给理论信息不对成理论对于信贷市场的影响很大，是信贷配给产生的源泉，由于银行和中小企业之间存在很大的信息不对称，中小企业由于企业内部财务记录透明度不足、运营情况缺乏规模，加剧了两者间的信息部队称，导致更严重的信贷选择出现。由于信息不对称的存在，为了防止道德风险，就需

12、要提高贷款利率，这无疑会增加中小企业的借贷成本，导致企业为了获取贷款逆向选择，从而导致银行进行信贷活动的风险更高。因此，商业银行出于自身的考虑会开始实行信贷配给，信贷配给理论考虑到了信息不对称对中小企业融资的影响，对于中小企业在各个阶段的融资特征进行总结，企业在不同的发展时期，融资需求不同。三、我国中小企业融资现状分析（一）我国中小企业的发展概况改革开放以来，我国的中小企业发展迅猛。截至到 2017 年我国中小企业的数量为2934.8家（见图3.1），超过我国企业数量的85%，为城乡创造了大量的就业岗位吸引了大批劳动就业人口，也为我过经济发展贡献了大量的税收 赵栋强.我国中小企业融资面临的问题

13、及解决对策J.时代金融,2016(33):127+129.。在我国不同类型的企业各司其职，中小企业主要是负责为大型企业提供配套的生产服务并且不断试图发展壮大，因其自身具有灵活经营的特点，能够很快地接收市场信息的变化并及时调整，可以说中小企业是最能反映市场需求的。图3.1 中小企业2012年-2017年规模增长从图3.1可以看出，我国中小企业的规模数量从2012年以来就不断地在提高，始终保持着10%以上的高速增长，并且在2014年和2016年保持着19%以上的超高速增长，2017年的预计增长率大约能够达到19.1%。中小企业的发展为我过经济带来了巨大的贡献，除了提供了大量的就业岗位外，中小企业由

14、于其自身的具有的创新性和经营活力，是我国大众创业万众创新的主力军，目前的专利统计中，属于中小企业的专利超过了65%，这也侧面说明了中小企业已经成为我国的创新主体，为我国带来了许多具有创新精神的产品和服务 尹建超.浅析我国中小企业的融资困境及解决对策J.中国商论,2016(Z1):98-100.。目前，随着我国对外开放度的提高，中小企业更多的参与到国际贸易中来，与国际开展的合作与竞争也越来越多，在我国的进出口贸易额中，中小企业所占比重也开始显现，凭借着自身所拥有的灵活的机制和较低的成本不断地扩大其生产经营领域，开始在国际上树立其良好的对外形象，可以说中小企业对我国经济发展起到越来越重要的作用，如

15、果金融机构能够抓住中小企业发展的机遇，为中小企业提供优质的金融服务，一定能够在中小企业发展的进程中获得巨大的收益。（二）我国中小企业的融资现状1.融资方式呈现多元化趋势我国中小企业在创业发展的初期，内源融资方往往是企业最好的选择，一方面降低融资成本，另一方面也相比于其他融资，内源融资操作简单成本低，是企业最常用也是最容易采取的一种融资方式。但是，当企业的规模逐渐扩大时，原有的内源融资无法满足企业的需要，外源让子开始进入更多中小企业的视野，成为这阶段的主要融资方式，根据国家宏观经济研究院2017年的调查数据显示，在我国中小企业中，工业中小企业的负债率为65%，而大型工业企业在这个比率上仅为43%

16、，远远低于这个比例，说明大型工业企业在经营上对资金的需求更小，中小企业才是在运营上更需要资金支持的主体。 2.内源融资占据重要地位由于更难获取其他渠道的资金，我国的中小企业往往只能较多的依赖于内源融资，尤其在企业刚刚成立时，其企业的资金往往来自于企业创始人本身，大部分的资金都是初始的积累，但是当企业在经过一段时间的发展壮大后，单单靠企业主个人是很难满足企业后续的规模扩大和技术升级要求的，这时就不能再依赖内源融资中了，而是应该开始寻找更多外部条件的支持。3.间接融资以银行贷款为主中小企业的主要资金来源往往来自向商业银行申请的贷款，根据商业银行统计数据显示，截止到2017年末，中小企业申请的贷款金

17、额仅仅是国有商业银行放出贷款金额的39%即使加上其他商业银行和农村信用社提供的贷款服务，能够占据的最大比重也只有45%。这从侧面显示出我国中小企业的发展受到融资的制约，企业发展的资金需求并没有得到满足。调查数据中，我国中小企业在银行贷款方面的劣势非常明显，超过40%左右的中小企业都表示融资难这一问题已经严重影响了企业发展，资金问题已经成为企业迫切需要解决的问题。4.民间融资普遍存在在中小企业的发展过程中，民间融资一直是中小企业商业银行贷款外的融资补充，由于中小企业难以在银行贷款上与大企业竞争，因此市场上一直存在着对民间融资的需求，由于存在着高利贷、非法合同等乱象，政府一直致力于对民间融资的治理

18、，但是不管怎么说，民间融资一直存在于中小企业的发展过程中，是中小企业的助推器。四、我国中小企业融资存在的问题及原因（一）我国中小企业融资过程中存在的问题1.中小企业资金需求大我国中小企业的融资方式仍以内源融资为主，但随着物价的上涨，企业运营成本增加，中小企业的融资需求很大，但由于银行实行信贷配给政策，很多资本都倾向于流向大企业，这也变相减少了中小企业的资金供给。中小企业由于规模原因，导致其往往不具备很强的内源融资能力，由于企业自有资金不足，无法满足自身的资金需求。企业对资金的需求是多样的，但由于我国资本市场自身的原因，无法满足多样化的融资需求，为了促进我国中小企业的发展，创业板和新三板的出现为

19、中小企业融资提供了一定的便利，但在股票融资方面，证监会和中小企业仍然有很长的路要走，畅通上市融资渠道。股权融资和债券融资业务难以扩大规模，我国中小企业板块和创业板块是在新的融资体制确立下逐渐发展的，可以说为中小企业的发展提供了很好的融资平台，2017年中小企业有67家公司上市中小企业板，截止到目前已经有901家上市公司，但是中小板和创业板在解决企业融资难问题上仍然是杯水车薪，并不能彻底中小企业融资难的痛点。2.中小企业融资成本高我国中小企业的融资特点是需求小、频率高，这使得企业单位融资的成本较高，许多中小企业在向银行申请贷款时，由于融资额低往往融资成本较高，贷款利率波动大。而且在融资方面，由于

20、中小企业融资渠道问题未能很好的解决，企业往往只能进行民间融资，往往需要付出更多的融资成本。虽然我国政府在政策上已经开始对中小企业融资上开始倾斜，但在实际融资过程中，中小企业的融资仍然难以保证，非正式市场仍然是很多中小企业的主要融资方式。3.融资渠道单一在我国政府的政策扶持下，我国中小企的融资方式已经得到拓宽，但实际上，进行融资时，中小企业仍然倾向于采用传统的融资方式进行融资，很少使用新的融资方式，从中小企业的成长历程来看，金融机构的贷款在中小企业创业初期发挥的功能较小。根据中信网对300家中小企业融资来源的调查，中小企业的融资渠道占比统计见图4.1。图4.1 中小企业融资渠道占比从图4.1可以

21、看出，中小企业的融资渠道仍然以内源融资和银行贷款为主，在我们进行调查的企业中，选择内源融资的中小企业比例占到了49%、银行贷款的企业占据了42%，而其他的资金来源包括民间借贷、股权融资、财政投入及其他方式占比普遍不高。 4.正规金融支持处于弱势目前，我国资本市场的体制机制尚未健全，一些体系制度还需要不断完善，这也导致了我国中小企业的融资方式单一，而且由于其自身的劣势，导致中小企业在贷款金额、品种和期限等方面可选的余地很小，在进行商业银行企业贷款申请时，容易遭到商业银行的信贷规避和逆向选择，所以商业银行在信贷客户的选择上，对中小企业存在一定的其实，对中小企业正规的金融支持较少。以债权融资为例，相

22、关法律对于债权发行的要求非常高，一般要求发行企业的净资产大于300万人民币且在三年内的可分配利润额要能够支付一年的债权利息等。这就导致了市场上只有少数大型的国企能够发行债权，中小企业很难达到条件。融资渠道难以扩展和打开是我国中小企业面临的主要难题，我国中小企业的融资难问题目前仍未得到真正的改善。银行贷款仍然是我国中小企业主要的外源融资方式，但事实上银行贷款每年的供给量远远不能满足中小企业现有的需求，根据2017年相关数据显示，银行对中小企业的拒贷率很高，且中小企业获得的贷款量和大型企业相比也少得多。（二）我国中小企业融资难的原因造成中小企业融资难的原因有内部的和外部的。从内部原因进行分析，中小

23、企业由于企业规模小，企业资金投入不足导致其在日常的经营管理中并不规范，这是银行拒绝对中小企业贷款的原因，外部原因上政策和环境因素对中小企业获取融资的影响也非常大：1.中小企业自身存在的结构性缺陷（1）中小企业的信用问题。中小企业信用方面证明的缺失和与银行间信息不对称问题的存在是融资难的主要原因。中小企业不完善的管理制度为其做假账留下了隐患，中小企业的信用问题主要表现在还款信用不足，中小企业由企业管理者说的算，缺乏内部牵制，这容易导致部分中小企业对信用问题的忽视，这些事例让银行对中小企业的还款留下不良印象。其次是中小企业缺乏商誉意识，有些中小企业为了占据市场，通常会进行一定的信用交易，但是在这种

24、交易中部分企业仍然为了自身利益出现不守信的行为。再次是企业自身财务信用的缺失，部分中小企业为了更高的利益有逃税漏税、做假账等不良行为的出现，严重损害了市场利益。最后是中小企业缺乏相应的缺乏品牌意识，企业在生产销售过程中并不注重对口碑的维护，造成企业自身口碑和品牌形象不佳，从而产生信用危机。这些问题的存在都会导致中小企业在银行方面乃至民间资本方处难以获得信任，从而获得资金需求。（2）中小企业在经营方面缺乏长远的规划，存在较高的经营风险。企业在发展过程中对于利润的分配和留存收益的处理上存在缺陷，导致自身内源融资不足，无法帮助企业良性稳定的发展。根据相关数据显示，中小企业由于经营风险大，破产的可能性

25、也比大型公司要高出好几成，这也是银行对中小企业审批严格的主要原因。（3）中小企业在融资时缺少相应的资产抵押。中小企业由于一直处于资金稀少的尴尬局面，因此跟大企业相比企业能够拥有的固定资产少之又少，这就使得中小企业一直面临申请银行贷款难的恶性循环中，因为根据目前银行所事项的贷款制度，申请贷款时一定会考虑企业是否能够提供足够的资产以进行抵押担保，而在这样的制度规定下，本来就难以拥有固定资产的中小企业面临着抵押物不足的困境，这样的背景下，银行拒绝中小企业的贷款申请已成定局。2.外部金融体系的不健全（1）融资政策方面的影响。由于中小企业在融资上存在的天然劣势，这就导致融资政策对其融资影响十分大，我国相

26、关政策虽然在融资上已经向中小企业有所倾斜，但很多问题仍然存在，如我国目前还缺乏能够为中小企业提供统一的金融服务和管理的机构，真正能够扶持中小企业的政策性机构还没有成立，缺乏一个权威的中介机构来帮助解决中小企业的困境，而且对中小企业的信用评估体系仍然需要进行改进，以加快担保类机构的发展。 （2）金融机构自身的原因。目前，银行作为我国金融机构的代表，银行业的问题繁荣关乎国计民生，因此银监会等银行监管部门对银行的业务监管要求十分严苛，这就造成金融机构对放贷要求和标准提高，在执行贷款监管任务时非常谨慎，另一方面也是为了减小风险，这对中小企业融资造成了极大的限制。而且在贷款审批制度上，为了提高银行的银行

27、绩效和经营管理水平，就需要提高信贷质量，而这就需要采取集权式的信贷管理模式，这种管理模式有利于控制银行的信贷风险，这种贷款方式对中小企业是十分不利的。除此之外，我国为中小企业提供服务的金融机构数量不多，中小企业能在市场上获得的金融服务较少。（3）资本市场不完善。很多中小企业没有办法从传统的融资渠道获得融资，往往只能寄希望于非正式融资渠道获得融资，而这些非正式的融资渠道在信用、费用等方面的要求不高，这也为中小企业融资提供可能，从长远看是有利于中小企业的发展的，但是由于这些非正式的融资渠道往往涉及暴力、高利贷、欺诈等负面消息出现，政府和民众很容易将这些非正式的融资渠道片面的理解为非法融资，这也对非

28、正式融资渠道的发展造成阻碍。此外，我国金融市场上融资工具及相关产品创新都较为缺乏，目前的贷款方式只能满足部分企业的贷款需求，对于中小企业往往需要更加创新高效的融资方式才能帮助中小企业解决多样化的需求。五、解决我国中小企业融资难问题的对策（一）加强中小企业自身融资能力建设中小企业要想解决融资难的问题就要树立好自身良好的企业形象，通过提升自身素质，改善经营管理和提高企业创新能力和竞争能力来获取金融业的认可，规范经营树立良好的企业形象。同时还要意识到降低企业风险的重要性，只有建立好具有科学性的企业制度，严格按照会计法规来办事，建立真是有效的会计账簿，按要求提供会计信息，从而建立起一个透明的财务制度，

29、树立企业良好的口碑和形象。企业自身也要加强内部资金管理，控制资金的周转速度，进而保持合理的资金借贷水平，助力企业长远发展，要意识到企业融资是经营决策行为，企业作为融资活动的主题应该要符合融资的资质，对企业要实行权责分例，不能搞一言堂，降低企业的经营风险，以达到在金融机构处增信的效果。最后还需要引进专业的人才助力企业管理，例如专门的财务人才，能够帮助企业规范自身账簿问题，避免账套账，内外账的现象发生。中小企业要主动与银行等金融机构建立和维持复好的关系，并注重传递企业规模、净资产收益率、成长性和确定性等主要指标信息，为金融机构了解企业创造了良好的条件。（二）完善多层次的融资体系要解决中小企业融资难

30、的问题，离不开一个完善的融资体系的建立。根据优序融资理论，中小企业融资首选是内源性融资，如果自身没有蓄积留存收益的能力，光靠外部融资，企业难以达到可持续的发展。因此，除了中小企业要继续做好自身管理外，政府部门应该要进一步深化国有银行改革，通过完善和改革金融机构如国有商业银行等的组织结构，帮助金融机构对不同对象进行分类处理，成立专门的中小企业贷款机构，帮助国有商业银行为中小企业提供更切实的服务。银行自身要改变原有的信贷审批制度，在信贷授权上要和中小企业融资“急、频、快”的特点相吻合，研发适合中小企业的贷款产品。金融机构可以成立中小企业信用评级体系和风险防控体系，帮助符合条件的中小企业更快速的融资

31、。（三）完善政策及法规体系解决中小企业融资难问题离不开对中小企业融资相关政策和法规的完善，因此，为了促进中小企业的发展，政府应该发挥市场调控者的作用，对中小企业的宏观融资政策进行优化，政策上适当向中小企业倾斜，政府有关部分应该积极发挥引导和鼓励银行业和金融业对中小企业的信贷力度，帮助中小企业获取发展资金。银行业应该在把握信贷风险的基础上，对中小企业的信贷流程进行简化从而建立起切实可行的长效机制。其次，是要积极地发展经济市场上的中小企业服务体系，力图通过各类中介机构来为中小企业提供融资方面的专业服务，帮助中小企业领会政策意图，弥补中小企业因为人才、技术短缺而造成的发展短板，在提高企业竞争力的同时

32、，规范了中小企业的管理和服务。此外，政府在推进中小企业服务机构建立的同时还要加强监督和引导，确保机构服务质量和服务水平，并且通过对相关政策税收制度的完善来支持中小企业，例如加大政府财政投入对中小企业的扶持，为企业提供部分可能的资金来源，在技术方面也应该支持中小企业进行技术的更新迭代，帮助其获得核心竞争力。在法律法规保障方面，政府要帮助企业规范其在市场准入、市场竞争、技术竞争、信用担保和金融支持方面的行为。六、结论中小企业要想解决融资难为题需要处理好企业自身、政府、金融机构三个维度，首先最关键的是中小企业自身能力的提高，之后才是政府积极引导和金融机构的主动改进和配合。在这个过程中，企业的信用问题贯穿始终，因此更要提高企业自身融资能力和信