中评协无形资产评估教材第9章其他无形资产的评估山商

1、白第九章八 坝其他办无形资产的评估本章学习目的败了解客户类无形资产的涵义、叭特点及评估原则。了解网域类无形资产的涵义。艾了解人力资本的价值构成和影伴响因素。熬了解合同权益类无形资产的涵笆义。笆理解各种疤无形资产的评估方法。拔第一节爸 办客户碍关系摆类无形资产的评估背随着哀国民翱经济的不断发展，企业所面临笆的竞争日益激烈，而这种竞争碍从根本上讲是客户资源的竞争八。客户关系已经成为企业生产扳经营的活动中心，被看作是企吧业生产和运营中一项十分重要矮的资产。班企业通过对这一无形资产的运坝营实现客户关系的价值，进而版促进企业价值的实现。案对于客户扒关系拌实施有效管理与控制，扒将为企业带来不可估量的财富佰

2、。搬但是，目前我国对客户类无形绊资产的评估还比较少，往往作艾为形成商誉的一个因素考虑，叭其价值被模糊化进商誉的价值吧中。而在国外评估界，对客户哎类无形资产进行确认并评估其拜价值，已经引起人们的重视。罢原因在于客户类无形资产对企半业日益重要，企业加强了对客鞍户关系的管理，对企业的客户背信息进行记录、分类整理并固案化下来，使企业在市场竞争中拜拥有比对手更大的客户优势，把从而增强企业的获利能力。随耙着我国市场经济的发展及对外胺开放的程度加深，我国企业借叭鉴国外经验，客户管理水平也稗不断提高，客户信息渐渐成为版企业的一项重要资产，这必将哎引发对客户暗关系百类无形资产进行评估的需求。 汪海粟.无形资产评

3、估M.北京：中国人民大学出版社.2002一、客户关系类无形资产概述埃（一）笆客户把关系艾类无形资产癌的定义案客户背关系拔类无形笆资产是指由于企业与客户之间拌所建立的往来关系而体现的价阿值半。扮这种往来关系为企业与顾客之啊间的经济交往提供了可能性癌，斑通过人力资产和结构资产的综爱合影响，客户跋关系办资产将直接为企业获利创造条靶件翱。比如隘企业与供应商之间、企业与购巴货商之间的稳固而良好的关系皑，必将有利于保证原材料的供俺应数量、供应质量、供应时间哎及靶供应频率，有利于稳定销售渠霸道、拓展销售市场，从而提高皑企业产品的市场占有率、增强霸获利能力。拌客户白关系熬价值不仅仅是指当前的赢利能艾力，还包括

4、企业从客户一生中霸获得的贡献流的折现净值，把搬企业所有客户的这些价值加总背起来就是客户傲关系氨资产。八由此说来，客户案关系类无形皑资产就是企业所拥有的客户资疤源中能够为企业带来预期的经暗济利益，并可进行资产化处理板的部分。其瓣本质就是把客户资源当作企业澳的一项资产。从对智力资产的瓣研究来看，客户傲关系罢其实是企业的一项重要的无形啊资产。王莉娜.客户资产评估要领EB/OL HYPERLINK /jlwh/ShowArticle.asp?ArticleID=4049 /jlwh/ShowArticle.asp?ArticleID=4049，2006爸汪海粟认为，了解暗客户癌关系白类无形资产的内涵可

5、采用条件板规定式的定义，即企业的客户百作为一项无形资产必须具备以摆下三个条件：艾客户和卖方之间必须存在事实叭关系；罢必须存在与上述关系有关的、笆对无形资产的买方（或使用者矮）有用的数据和文件；板这些客户关系能给拥有者带来案一个可认定的收益流量。败这三个条件就可以把客户类无蔼形资产同一般意义上的客户区扳别开了。汪海粟.无形资产评估M.北京：中国人民大学出版社.2002岸（二）安客户按关系疤类无形资产的构成百1客户的购买价值扮。八对于企业而言，最直接的就是矮客户的直接购买行为，这种行矮为的结果就构成了客户关系中柏的基础价值客户的购买价值叭。具体来看，客户的购买价值稗主要体现在客户的基础购买和白客户

6、的额外购买给企业带来的捌收益中。客户的基础购买收益邦是指客户保持目前的购买频率坝所消费的产品和服务的数量给爱企业创造的收益部分，在一般阿情况下，它保持不变；客户的澳额外购买收益是指客户通过增皑值购买(Up-Sellin柏g)和交叉购买(Cross矮-Selling)给企业带碍来的超出基础购买收益的那部白分价值。啊其中，增值购买指的是客户增耙加已购产品的交易额，或者购背买某一特定产品的升级品、附矮加品以及其他用以加强其原有熬功能或用途的产品。增值购买八的可能性与购买额决定于客户背份额、客户关系以及客户对产挨品的以来程度。客户份额是指碍客户业务量占其总的业务量的吧比例。显然，客户份额越小，盎增值购

7、买的可能性就越大。增霸值购买的可能性还取决于客户搬关系的水平，客户关系水平越啊高，说明客户对公司摆的产品和服务越满意，对巴公司埃越信任，因而客户加大交易量岸的可能性也就越大。客户对产哀品的依赖水平越高，越容易形板成一种使用习惯，这种消费惯啊性的保持，有助于笆提高其购买原来产品的升级品败、附加品的可能性。在平时的皑生活中，如果我们要打羽毛球跋，我们就要买球拍，当然还要耙买羽毛球，而这两者一般是在败同一个地方购买的。如果买球艾的地方服务好、质量也好，我扮们就可能会保持在这个地方买拜球的习惯。这一切，就构成了隘增值购买。哎交叉购买是指客户购买以前从哀没有购买过的产品或服务的行笆为。客户交叉购买的可能

8、性取矮决于两个因素：一是本公司能傲够提供客户满足其他需求的产艾品或者服务（这些产品或服务芭是以前从没购买过的），这种吧满足客户需求的能力越大，客把户交叉购买的可能性越大。耙二是客户关系的水平，客户关邦系水平越高，客户交叉购买的蔼可能性越大。奥通过对客户购买行为的分析，半客户交叉购买行为主要发生在板客户关系比较成熟的时期，在捌此之前，客户对公司尚没有形办成足够的信任，一般不会采取背交叉购买行为。这就好像我们胺刚才买了羽毛球，当我们又想瓣买篮球的时候，有可能还到买哀羽毛球的地方买篮球。这种交笆叉行为的发生，是因为我们对敖原有服务的认同和满意。拔2客户的非购买价值吧。相对于客户的购买价值，现值伴研究

9、较多的是客户对企业的非稗购买价值。这种价值的实现，邦不是通过客户的直接购买行为安发生，而是通过对企业的间接皑影响，促进企业收益的提高。稗这种影响有时候不直接针对企癌业，但能够影响企业的其他客摆户或者企业的其他资产。具体暗来看，这种购买价值主要表现板在以下几个方面：昂(1) 客户关系中的口碑效挨应癌。邦客户关系中的口碑效应是指客氨户对企业其他潜在客户的影响罢，它延伸了企业的客户范围，邦扩大了企业产品和服务的受众霸。当客户能为企业带来新的客翱户时，新客户的购买就会为企爱业带来可观的新增收益。扮当然，这种企业的新增收益也巴体现在两个方面：一是新的客爸户关系的购买价值，二是企业俺营销费用的节约。客户的

10、口碑捌所带来的新客户越多，其非购胺买价值就越大，而新客户的口扒碑在一定程度上节约了企业获扒取新的客户的营销费用，这就拔大大节约了企业拓展客户关系背的成本，从而增加了企业的价瓣值。口碑是人们对信息的分享阿和交流，它不会直接与任何货翱币收益相联系，但是却对任何懊购买行为都有很大的影响。因鞍为口碑的发出者是客观的第三袄方，他们有实际的使用经验和伴体会，而且往往不带有任何功摆利性，所以在客观上就提供了绊一个可信度相当高的产品或服疤务推广活动。潜在客户收到有哎关的口碑宣传时，会在潜移默败化中对自身的购买决策产生巨胺大的影响。在很多情况下，口蔼碑已经成为潜在客户做出购买隘决策的主要信息来源。奥推荐新客户是

11、客户关系非常成鞍熟时客户忠诚的行为表现，是背一种客户关系的自然延伸。感肮到十分满意甚至是惊喜的忠诚唉客户，往往乐于向亲朋好友诉翱说他满意的购物经历，并推荐爸他们购买。这不仅会提升企业笆的公众形象，而会使企业获得板新用户。此外，这些新客户的绊获取成本很低，而且往往更加盎忠诚，因此他们的维护成本也蔼很低。客户口碑效应的大小取背决于两个因素，一个是客户的唉推荐意愿，另一个是客户社会爸关系的广度。显然，客户的推版荐意愿越高，社会关系越广，盎其口碑效应就会越大。跋(2) 客户关系中的战略效柏应。客户关系中的战略效应是凹指企业客户对企业战略意义的昂影响。我们知道，有时候，有俺些客户对于企业而言，并不只隘是

12、购买这一简单的行为，企业按对这些客户的需求，更多的是败从战略的角度肮考虑碍的。有一些零部件的供应商往扮往会承受几乎无利可图的价格版，向一些战略性的大客户（比摆如通用电气）提高产品和服务澳。对于这些企业而言，类似通绊用电气这样的客户，可以提升皑企业的市场号召力，体系企业俺的产品或服务的质量，它有利吧于企业获得更多的客户。斑当某一客户正好可以帮助企业捌迅速进入市场时，尽管该客户背的购买价值不高，但它对于企盎业而言就是有价值的。因为它肮不仅可以提供重要的市场信息斑，而且可以帮助企业详细地了氨解市场，为之制定行之有效的埃市场战略。在全球化的浪潮下搬，企业与客户结成战略同盟给岸企业带来的好处，也是客户非

13、矮购买价值中战略效应的一种表碍现。战略同盟中的企业和客户吧形成了价值共同体，给企业的奥发展和壮大带来了新的机遇，伴这在价值链环境中的企业与客蔼户之间表现的尤为明显。挨在社会交易活动日益增多的背凹景下，企业的客户之间也会产案生多种类型的关系，如买卖关白系、战略联盟关系。企业为其百中一位客户提供产品和服务，跋会对其他客户的购买行为产生搬重要影响，即使它赢利的可能扳很小，却可以成为企业保持其隘他客户的壁垒，也成为竞争对搬手获取企业客户的屏障。对于艾企业而言，这样的客户就具有扮战略效应。这些客户将企业的熬战略价值延伸，通过这种延伸办，为企业带来丰厚的回报，这扮种回报有时要比从客户身上获芭得的直接经济价

14、值还要高。板(3) 客户关系中的创新效败应。有时，客户对于企业而言矮不仅仅是消费，更多的是创造拔。客户的购买，使企业的产品疤或服务得到延伸。企业从客户凹关系中，除了收获直接的经济白价值，还会获得企业发展的途俺径和产品创新的方向。对于企癌业而言，不断满足客户的需求邦是企业发展的动力。因此，有柏些客户对于企业来说，就是企盎业创新的延伸，因为客户是企傲业创新思路的重要来源和动力懊。很多稗新产品的创意都是从客户那里袄得到灵感的。客户的特殊需求斑对企业开发产品具有很大的启拜发作用，它帮助企业延伸了产背品的边界。由于这种产品的创板新直接来自客户的需求，企业癌会更容易在市场上获得巨大的罢成功。同时，企业也会

15、大大缩柏短产品的研发周期，节约相应霸的开发成本。迈克尔波特在白他的国家竞争优势邦一书中指出，企业是通过不断唉创新来获得竞争优势的，而高啊标准的客户需求是推动企业提啊高创新能力和动力的重要因素胺。这种在客户购买行为之外的版创新效应，使得企业获得了额摆外的发展动力，这些动力最终熬都将转化为企业的收益。柏以上两方面的价值形态，构成邦了客户关系价值的总体。购买搬价值给企业带来了基础性的现澳金收益，这是企业生存的前提斑条件；而非购买价值则满足了隘企业发展的需要，是企业提高蔼持久竞争优势的动力。这两种把价值对于企业来说都是至关重办要的，它们共同提升了企业的败价值。扳（三）般客户邦关系哀类无形艾资产芭的按特

16、点笆企业的客户关系作为一种新型胺的无形资产，具有如下的一些瓣特点：敖(1) 班共享性办。笆客户资源是一种共享资源，即癌产品的成本水平与分摊资源费奥用的产品数量无关的一种资源佰，分享这类资源的产品数量越盎多，分摊到单位产品中的成本稗就越低，客户资源的共享性节爱省了企业大量的营销费用。此拌外，一个企业的客户资源如果埃同时构成另一个企业的目标市挨场，则这部分客户资源可以通霸过联合销售、提供市场准入等瓣方式为两个企业所共享。百(2) 碍不确定性绊。笆与固定资产、流动资产、人力澳资本等内生性资产形态相比，霸客户资产的形成、维持和运用懊均不能由企业单方面决定，它耙在很大程度上取决于顾客的价盎值观、态度和其

17、他心理特征。耙此外，客户忠诚度的培养和维靶系还受到竞争对手竞争策略的霸改变和行业环境改变的影响。熬因此，企业的客户资本具有极瓣强的动态性和不确定性。哀(3) 蔼不可模仿性阿。啊在市场竞争中获胜所需的条件俺组合，例如，土地、人力、资跋本、信息等等，可以很快被竞拌争对手模仿。然而，详细而灵皑活的客户信息和客户资源，即办有关客户及其爱好的信息和良安好的客户关系本身，却很难模颁仿。客户忠诚一旦形成，竞争罢对手往往要花费数倍于本企业摆对忠诚客户的维系成本来抢夺吧市场。袄(4) 安较弱的投资案性鞍。爸固定资产、流动资产、人力资昂本等资本形态均可通过直接投隘资、专利技术入股、管理模式捌的输出等方式而形成权益

18、资本哎。而企业客户资产的载体是客摆户，客户强烈的能动性、多样敖性和选择性使得企业无法将顾吧客的忠诚度作为投资的工具，佰而只能将客户资本中的营销渠跋道、服务力量等当作权益资本巴来获取投资收益。耙（四）把客户安关系翱类无形资产评估跋的作用罢客户懊关系类把资产啊评估是指对客户资产价值形态摆的量化。严格地说，是对客户哎关系版资产价值的货币表现，是评估疤主体按照特定的目的，遵循法氨定的标准和程序，运用科学的靶方法，以统一的货币为单位，跋对评估对象及客户资产的现实傲价格进行评定和估算。客户班关系阿资产评估的目的主要在于对客岸户颁关系佰资产进行合理、有效的管理，爸使得客户的增加、流失以及每芭个客户带来的收益

19、的变化等平柏常的经营现象引起每一个员工安及至企业管理层的足够重视。斑通过对客户唉关系矮资产评估，使之起到无形资产版要素的作用，如：知识、人才版、技术、品牌及信誉甚至包括叭关系类无形资产等在企业生产傲要素中的作用日益加强，并越班来越受到重视。对无形资产的板评估也是当今学术界研究的主流。我们在前面讨论了客户叭关系扮资产的性质，即客户罢关系阿资产是企业的一项无形资产。隘因此，对客户盎关系疤资产的研究、对无形资产评估挨的研究有着重要的意义。熬与对实物和有形资产的投资和版管理相比，对其看不见、摸不凹着的无形资产的运用和开发要凹重要得多。客户资产作为企业拜资产的一部分，通过对其价值背的评估，一方面可以引起

20、员工唉和企业领导高层对客户资产的败重视，从而对客户资产进行有稗效、合理的管理；另一方面可白以找出企业在客户资产管理方埃面的不足，并采取有效的措施芭来对其进行管理，从而实现企吧业价值的最大化。隘对客户扒关系矮资产价值进行评估是防止企业碍资产流失的重要手段。当今在疤资产评估业界对无形资产的研伴究还不太成熟，尤其对客户埃关系癌资产的评估在评估实务中没有靶加以考虑。但是随着服务时代稗的到来，客户敖关系耙资产日益成为企业实现价值增背值的重要因素。皑“俺客户就是上帝罢”半、啊“爸客户永远是对的摆”隘等口号已逐渐成为企业的深刻班理念和具体行动，企业真正意巴识到只有客户满意的同时才能班给企业带来财富。通过对客

21、户笆关系翱资产价值评估，企业可以建立隘一套客户百关系扒资产价值评估体系，使得在资矮产评估事务中做到有章可循，碍把客户隘关系邦资产作为一项重要的无形资产隘来进行评估，可防止被评估企耙业的资产流失。王莉娜.客户资产评估要领EB/OL HYPERLINK /jlwh/ShowArticle.asp?ArticleID=4049 /jlwh/ShowArticle.asp?ArticleID=4049，2006摆二柏、客户八关系俺类无形资产评估原则靶在对客户关系价值进行评估时，应遵循以下原则：扮1动态性原则办。氨客户关系的价值不是一成不变拌的，它具有动态发展的特征，笆所以，其评价指标体系要在一唉定程度

22、上反映客户资产价值未盎来的变化，要从发展变化的角唉度来考察客户关系的价值。扳2相对独立性原则凹。鞍由于企业客户关系的价值构成笆和影响因素较多，为了准确的艾分离各因素对企业价值的影响安，从而凸显客户关系的价值，傲在评估时，要将各因素的相关盎性减到最低限度，使得评估的哀客户关系价值保持相对的独立岸性。哀3可比性和可测性原则罢。敖在具体评估中，要求评价指标颁简单明了，可操作性强，具有胺普遍适用性。评估对象所包括爸的经济含义、时空范围、评估熬口径和方法等要尽量一致，做疤到容易测量，同时也易于进行翱比较分析。碍4定性与定量相结合的原则哎。半客户关系价值评价中，很多变案量难以量化，因此，必须对其背进行定性

23、的分析。在评估分析隘时，可以将定性变量进行量化绊处理，以近似地反映企业的客耙户关系价值。捌三癌、客户伴关系稗类无形资产评估方法氨了解了企业客户关系价值的构般成和特点以及相应的评估原则稗后，我们就可以度着手对企业俺的客户关系进行价值评估了。霸目前，客户关系的价值评估有拔以下几种具体的评估方法：盎1直接计算法扮。鞍直接计算法是通过企业客户关挨系的收益与成本间的比较，直罢接得出企业客户关系价值的一凹种评估方法。直接计算法的应瓣用必须满足以下几个基本假设拜：安客户生命周期即客户与公司保芭持交易的时间能够确定；挨客户在其生命周期内对企业的袄贡献是已知的；碍资金成本率（利率）是固定的俺。计算模型如下：(9

24、-1)皑式中半，盎矮企业的客户关系价值俺；企业的客户关系收益；企业客户关系运营的成本；客户关系的生命周期；折现率。拌直接计算法最突出的问题在于扳，其前提假设在企业的实际运凹作中难以实现。企业客户关系俺的收益和成本是变化的，而且胺具有一定的周期性拜，这样笼统的计算方法在一定背程度上增加了评估的难度。由碍于存在这样的问题，基于直接捌计算法得到的结果与企业实际挨的客户关系状况可能大相径庭癌。拜2二分法颁。扒针对企业客户关系是周期性变绊化的，客户对企业的贡献也是癌变化的这一客观前提，我们可以将客户关系的收益一分为二瓣：获取收益和维系收益。获取绊收益是指企业在与客户建立关败系的初期获得的利益，而维系败收

25、益指的是企业与客户关系发把展到中后期客户对企业的贡献霸。这种方法把企业的客户分为澳新客户和老客户，构建了从两伴个阶段评估企业客户关系资产艾的计算模型，其公式如下：(9-2)式中，获取率；绊白每年每位客户的边际交易利润摆；客户关系的获取成本；每位客户的维系成本；资金成本率。伴公式中的敖表示的是获取收益，即第一年拜的客户收益；加号后面的部分胺则表示维系收益，即从第二年碍开始的客户关系资产。从表面佰上看，该模型不涉及资金成本爸和客户生命周期，但实际上，案该方法在计算维系收益时，同肮样采用了贴现的方法，而且假懊定客户的生命周期趋于无穷大按。安与直接计算法相比，这种计算肮模型已经有很大的改善，其最背大的

26、特点是考虑了已有客户的哀流失问题，并将流失率设定为一个固定的比例。但是，这与癌企业的实际情况仍然有一定的啊偏差。此外，该模型还假定客翱户与企业的交易时间无限长，翱即客户的生命周期趋于无穷大扒，这也与实际不符。还有，在疤客户关系形成的初期与中后期靶，客户的获取率应该也不一样靶。随着与客户交易次数的增加叭，企业掌握了更多的客户信息哀，可以为客户提供更为周到的巴服务，从而提高客户获取的效笆率。显然，维系收益的获取率八要比获取收益的获取率大，在绊对模型进行改进时，应该对次拜有所反映。盎通过对上述两种客户关系价值扒评估方法的分析，我们不难发摆现，客户关系价值的计算与通俺常的成本效益计算类似，而且颁，对预

27、期的客户关系的价值均靶采用折现方法翱。由于客户关系是一个比较新皑的概念，在计算过程中所涉及胺的许多指标在现行财务报表中把并未反映出来，这是实际操作挨中的一大难点。案3三层次计算法哀。佰上面所讲的两种方法在应用上拔都具有较大的局限性，准确性案也较低。为了提高对企业客户半关系价值评估的准确度和可信挨度，下面采用三层次计算法。稗三层次计算法首先将客户关系傲的价值分成三个层次：客户从哀过去到现在为企业创造的收益蔼的现值叫做历史价值(岸)，这是客户关系价值的第一拜个层次；第二个层次的价值是半客户在当前行为状态下，可以澳为企业贡献的收益的现值，称拔为当前价值(埃)；第三个层次的价值是指客爱户将来可能为企业

28、带来的收益哎的现值，即潜在价值(PV)翱。综合上述三个方面，客户关背系价值的计算公式为：(9-3)对此公式的进一步说明如下：历史价值艾历史价值体现了原有客户对企板业的认同感。它的具体价值可矮以比较简单地用企业的超额收芭益来表示：(9-4)按式中邦，艾澳企业客户关系在过去为企业带白来的超额收益；当前的时间点；收益的折现率。当前价值隘客户关系的当前价值是根据客邦户关系的当前行为状态做出的按对收益阿的一种估计，实际上是客户在笆原来交易额水平上的重复购买邦行为带来的利润现值。客户的肮重复购买行为由以下几个因素蔼决定：敖客户满意度，即客户对企业阿总的售后评价，它是导致客户鞍重复购买的最重要的因素；暗客户

29、感知价值，即相对于最好八的可替代的供应商，客户对收埃益成本的相对评价。客户感知袄价值通过两种途径影响重复购买的意图：一是直接影响；二爸是通过客户满意度巴所产生的间接影响。其中，客罢户感知价值与客户满意度呈正盎相关关系。盎扮主观转移成本，即客户对结束八与企业瓣的关系和建立新的替代关系的绊相关成本（包括经济的和非经巴济的成本）的认知。转移成本哎包括过去投入的、在转移是将霸损失的关系投资，以及建立一懊个新的替代关系涉及的潜在的唉调整成本。转移成本与重复购颁买意向呈正相关关系。昂啊客户与企业的交易时间，即从叭现在到客户关系结束时的时间安长度，它的主要影响因素是客蔼户满意度。根据所掌握的客户扮信息，可以

30、建立客户当前价值暗的计算模型：(9-5)拌俺式中澳，案，叭，澳把客户的满意度、感知价值、转挨移成本岸；耙办从隘起到客户关系结束的时长。潜在价值般客户关系的潜在价值是分析客矮户对于企业未来收益的影响。败对于企业而言，当前的客户不绊仅是当前收益的来源，更是未鞍来收益的重要来源。企业当前摆的客户关系可以为企业挖掘未扮来的客户关系，以使企业收益靶连续并稳定。因此，在对潜在柏价值进行评估时，首先要考虑肮企业当前的客户关系能否延续搬，或者说对未来收益是否有影蔼响；其次要考虑未来收益的状班况。具体计算公式如下：(9-6)埃式中皑，盎肮客户关系的潜在价值摆；巴爸客户关系未来延续的概率函数办；企业的未来收益；客

31、户关系的生命周期；企业产品类别总数。柏虽然应用三层次计算法会使评爱估的准确度和可靠性得以提高癌，但评估、计算的复杂性也增挨加了。对于评估实践而言，这胺就增加了相当大的难度。因此哎，本书对这一方法只作介绍，柏不再进一步展开阐述。四、案例分析【案例一】奥假设甲企业可以保持良好的客扳户关系的时间是5年。这5年罢中，企业从客户那里获得的收叭益分别为300万元、400啊万元、500万元、420万巴元、280万元，企业用于开袄发和保持客户关系的成本分别按是250万元、220万元、哀180万元、190万元、2坝00万元，适用折现率为5%班。试求绊企业客户关系的价值。分析：根据案例内容，我们可以使用按直接计算

32、法对企业的客户关系敖价值进行计算。=808.51（万元）肮即企业的客户关系价值为80昂8.51万元。【案例二】俺假设某企业为获取客户所投入板的成本是200万元，获取率艾是40%，每年与该客户的边癌际交易利润为400万元，以背后每年为维系该客户所付出的稗成本是120万元，维系率是把60%，资金成本率是2%，扒试求该企业客户关系的价值。分析：哎根据案例内容，我们可以采用皑二分法对企业客户关系价值进哎行评估。根据二分法的计算公岸式：（万元）暗即企业的客户关系价值为40八万元。吴申元.无形资产管理与评估M.北京：首都经济贸易大学出版社，2007鞍第二节 奥 跋网域类无形资产评估啊随着按网络袄技术邦普及

33、应用程度的提高，办企业利用网络域名进行生产管芭理、销售、信息交流的情况越凹来越多，域名的使用在企业发背展过程中所起的作用也日益显颁著斑。围绕域名注册亦产生了一系罢列问题，特别是抢注注册商标颁域名现象日益突出，不仅给拥百有注册商标的企业带来了巨大袄的经济损失，而且也给注册商叭标产品在网络经济时代的发展拔前景带来了隐患。背许多会计理论与实务界的工作败者提出将网络域名进行注册后百作为企业的一项无形资产或费昂用进行管理，这样既能有效的昂保护和提高企业的商业价值，笆又能使企业会计信息更能体现氨收入与费用配比原则。但是无澳论是把域名进行资本化还是费颁用化，其价值的评估一直是一案个难题。虽然许多人士也提出爱

34、了一些域名价值评估的方法，懊但这些评估方法从总体上没有扮形成一个完整的体系，同时实爸务工作中使用起来也较为复杂昂；尚需对这些方法进行改进，袄并使其成为一套完整的、适用稗的评估方法体系。董延安，田冠军，郑艳.网络域名价值评估方法的优化与选择J.中国资产评估，2003，(2)：20-22.捌一、注册商标域名的涵义与性爱质败所谓域名，是对应于互联网数绊字地址（IP地址）的层次结摆构式网络字符标识，是进行网霸络访问的重要基础。注册商标百域名是注册商标在网络上的字岸符标识，是客户在网上对注册白商标产品进行访问的重要基础把。注册商标有了域名，其产品隘就能通过网络进行销售，拥有把注册商标的企业就能利用网络坝

35、开展电子商务活动，扩大其产品的销售和知名度，获取巨大靶的经济效益。拌域名作为一种网络字符标识，般其本身并没有多大的经济价值疤，注册商标域名也不例外。注败册商标域名的经济价值主要来半源于注册商标，因为注册商标扒是企业的无形资产，是工业产埃权的一种，拥有巨大的经济价哀值，因而作为附着于注册商标柏之上的域名当然也是企业的无疤形资产，拥有了经济价值，并昂且其经济价值随着网络经济的袄不断发达而愈益增值。百二、保护注册商标域名的重要皑性邦对企业讲，无形资产在某种程敖度上比有形资产更具经济价值拜。当前，企业间的竞争已从价蔼格竞争转向品牌竞争，高品质板、高技术含量的名牌产品已成艾为竞争制胜的法宝。可以预见吧，

36、在不久的将来，拥有注册商邦标的企业间的这种竞争将出现挨在网络上。因此，保护注册商版标域名这一无形资产就显得非敖常重要。坝1唉注册商标域名在某种意义上是靶网络经济时代企业经营过程中埃不可缺少的劳动手段。企业要蔼上网销售拥有注册商标的产品矮，必须要有注册商标域名。注绊册商标域名是商品通过网络销跋售的前提和基础，在网络销售阿过程中可以直接起到开拓市场斑、占领市场、保证商品畅销的昂重要作用。皑2百注册商标域名是企业在电子商班务竞争中获取胜利的重要条件澳。企业拥有注册商标域名，就颁在激烈的电子商务竞争中处于疤优势，使消费者不仅能在市场柏上购买到自己的产品，而且能背通过网上购买，这有助于企业碍减少商品库存

37、，加速资金周转柏，尽快实现销售，获得更多利懊润。佰3鞍注册商标域名是企业走向世界拔的捷径。网络经济是无国界经岸济，适应了全球经济一体化的拌要求。我国即将加入搬WTO氨，我国企业要走出国门，与国白际经济接轨，最有效的途径，罢是通过互联网宣传自己的品牌袄。可见，在国际商战中利用和盎保护好注册商标域名，其重要伴性不言而喻。 毛积孝.浅论注册商标域名的保护J.现代企业管理，2001，(4)：58-59.芭三按、网络域名价值评估方法优化稗与选择的原则八1搬简单性原则。简单性就是指凹对域名价值进行评估时，在保澳证其评估结果客观性的条件下佰，要使计算方法、评估程序等霸尽量简单。一种优化的评估方叭法就是能将复

38、杂的问题简单化版，既不脱离实际，又能使评估摆简洁，节省大量的人力、物力奥和财力。同时，在多个评估方班法皆可的情况下，应选择最为凹简单、最为优化的一种。邦2适用性原则。域名的价值俺评估方法最终目的是为了在实哎际评估工作中进行运用，所以班，它的适用性就成为了优化和百选择域名评估方法的一个重要安标准。评估方法的适用性包括伴两方面的内容：一方面，评估澳方法要适用于不同国家的具体案国情。我们可以借鉴发达国家隘的先进方法，但不能照搬，必白须结合我国的具体情况进行改扮进和优化。另一方面，评估方俺法要适用于域名的不同取得方暗式。域名可以是通过自创、外巴购或接受捐赠而获取的，也可肮以是接受投资而取得的。对于岸不

39、同途径取得的域名，其价值肮差异非常大，这就需要选择不芭同的评估方法。靶3目的性原则。与其他资产般评估的目的性原则一样，哀“阿一次评估一个目的哎”鞍，并且每次评估的时效为一年俺这就要求每次所进行的域名评败估由于其目的不同则所选择的袄方法也不一样。啊4确定性原则。是指域名价跋值评估方法公式中的各要素的凹数量应该是可以获取的。也就白是说，要求各要素的值是确定版的，至少是可以估算的。只有肮这样，域名的价值才能计量。绊所以要求在对域名价值评估方把法的确定与选择时要受要素数暗量确定性等具体条件的限制。八5超前性原则。是指优化过捌的域名价值评估方法不仅要适霸用于现在，并且对将来的一段暗时间也应适用。爱四稗、

40、网络域名价值评估方法的优敖化及其合理的选择案对网络域名的价值进行评估，氨其计算公式中要素的确定是一蔼个关键而且复杂的问题。究其俺原因，主要就是由于域名的取班得方式不同。由于域名的取得傲方式的差异，使计算公式采用翱的要素不尽相同，导致域名价安值的数额差异极大。由于目前爸我国尚无一个完善的域名交易颁市场，其市场价格确定并没有斑一个统一的规则。因此，对于罢域名的评估方法，笔者认为可搬以分以下两类进行讨论，从而背对域名的价值评估方法进行优叭化并做出合理的选择。坝1懊对于自创域名和外购域名的捌价值评估方法胺(挨1拔) 埃实际成本法：是指以取得域名芭所支付的实际成本为基础进行袄计价的方法。在使用这个方法版

41、时，以下这些要素的数量是可叭以确定的：如果是企业自己通靶过申请进行自创并注册的域名班，其所支付的实际成本包括注班册费、手续费、建立网络时期矮网络管理人员的工资以及其他版费用等；如果是外购域名，则俺其实际成本包括买价域名交易拔代理商的佣金和交易过程中所发生的其他支出等。所以，对俺于自创和外购域名的评估价值哀可以由以上的要素构成，用公耙式可表述为：奥自创域名价值注册费手续搬费创立时期网络管理人员工隘资其他费用半外购域名价值买价域名交败易代理商的佣金交易过程中办的发生的其他支出柏(佰2拌) 挨现金净流量现值法：现金净流爱量现值法是指将未来由于域名邦的使用引起的现金流入量减去班流出量后的差额根据一定的

42、折芭现率折算成现值的一种计价方蔼法扮，捌其计算公式如下：(9-7)式中，域名的价值；域名估计有效使用年限；拔傲第k年（月）现金流入量，主叭要来源于网络的广告收入半；耙版第k年（月）现金流出量，主哎要是注册费、软件费以及网络罢管理人员的工资等斑；预定的折现率拜(3) 凹按域名的预期净收益的现值计癌价的方法：由于域名不同于其唉他类型的无形资产，它在使用叭期间价值减少的情况很少。如艾果企业在域名使用期间进行不氨断的投入，域名被消费者所认扳可的程度就越高，那么它为企暗业带来的收益会越来越多。因隘此，域名随着时间暗的推移价值会越来越大，则我霸们可以皑将稗域名的预期净收益的现值傲作为疤其入账价值。域名的入

43、账价值扮计算公式为：(9-8)式中，域名的价值；芭奥表示第般k年（月）的网络预期投入爸；域名估计有效使用年限；预定的折现率。跋在以上的三种方法中，实际成奥本法优点在于计算非常简单，氨所发生的各项费用易于确定，挨所以域名价值的客观性很强，哎符合优化的简单性与确定性原则；缺点就是与企业的知名度阿不相称，对于那些知名的大公安司，他们的域名的价值是非常案大的，如懊L澳就值好几百万美元，而其创立巴时所支付的实际成本较低。所笆以，根据适用性原则，实际成唉本法适用于一些刚刚创立且名斑气不大的企业自创的域名和外购的域名。而对于现金净流量摆现值法和按域名的预期净收益碍的现值计价的方法，二者都充熬分考虑了货币的时

44、间价值以及敖企业域名的盈利水平，使域名扒的价值与未来的盈利水平成正瓣比例关系，这能很好地解释为挨什么效益好、知名度高的企业蔼域名价值较高的现象。但二者唉的不足之处在于企业域名未来熬的盈利水平由于企业和客观经碍济环境的不确定性而使域名盈傲利水平的预测难度较大（即确摆定性较差）。因此，根据确定霸性原则，现金净流量现值法和唉按域名的预期净收益的现值计皑价的方法适合于建立时间较长稗且企业域名的盈利水平较为稳爸定的自创域名在经济环境比较邦稳定的时期使用。坝2对于通过接受捐赠和其他伴企业作为投资投入的域名的计阿价方法对于通过接受捐赠所得肮的域名，原则上是按捐赠方所碍提供的有关凭证确认的价值或翱按域名的市场

45、价格来确认；对叭于接受投资所得的域名的价值凹原则上是按照双方协商的价格霸入账。但困难的是：首先，从罢域名的捐赠方、投资方所提供安凭证的角度来看，根本就不具艾备可操作性（如他所提供的建拌立网络时期的投入和网络管理白人员工资的真实性较差）；其奥次，由于域名的交易市场并不蔼完善而无从得知域名合理的市般场价格，因此，对于接受捐赠案和接受投资的域名的计价方法傲不能采用类似其他无形资产计版价的方法；由于域名不同于其鞍他无形资产，所以，其他无形阿资产的计价方法不适用于域名翱，域名的计价方法具有其特有哀性。笔者认为，我们可以借鉴般美国著名的域名交易商爸Great板d捌omains把公司的域名评估法，对其方法拔

46、进行优化，得到了以下的适合中国的域名评估的“啊3C佰评估法”。傲3C哎分别是指Character扒s（域名长度）柏、傲Credit（企业信用）以半及.com（所在的顶级域名笆，以.com为基准，其他的癌顶级域名乘以不同的权数），靶这三个要素综合决定了域名的熬价值。我们对每个要素都划分凹了不同的级数（共4级，从0败3级），级数越高，价值就凹越大。败（1）Characters斑：是指域名的长度，即是不包瓣括.com、.net、俺.ed柏u耙等后缀在内的域名的字符长度敖。长度越短，可记性和可书写癌性就越强，价值就越高。吧3级：域名长度扒5邦，如岸半、凹班、靶白等；伴2阿级：按6瓣域名长度哎10蔼，如

47、板C袄、捌Chinesejia.co哎m八等；皑1哀级：捌11拜域名长度艾15按，如俺Greatdomains.靶com佰、芭Americanexpre叭败等；芭0巴级：颁16罢域名长度，如埃Globalsoccert巴碍、罢Sucai.silvers扮矮等。暗（阿2靶）奥Credit碍：是指企业的信用级数，信用拌级数越高域名的价值就越大。拔3级：信用级数为级，按如可尔等企业；2级：信用级数为级；1级：信用级数为级；0级：信用级数低于级。扮（3）.com（所在的顶级伴域名是否是.com）：.com是用于商业公司，它是价稗值最高的顶级域名。艾3级：顶级域名是.com的鞍公司，如Y等；百2级：顶级

48、域名是.net的拜公司，如21等哎；般1级：所有其他顶级域名的公阿司；0级：所有二级域名的公司。吧综合以上三个要素，参照盎Greatdomains.绊com澳的评估标准，可以得到一个适挨合我国情况的域名价值参考表摆：表9-1肮案靶案凹隘跋拌域名价值参考表叭绊鞍单位：万元（人民币）域名长度商业信用3级2级1级0级3级100100050500201500252级305002020010500151级51003501.520030级010050301柏注：上表是以.com为基鞍数，如果是.net下的域名伴，价格需要乘以0.25，如果是二级域名，则需要乘以0安.1。芭上表中的金额是一个估计数拌，它并不

49、是固定不变的，随着暗经济的发展，表中的价格要相鞍应地调整，以使其与当期的经哀济发展水平相适应。埃对于扒“拜3C败评价法颁”靶，其对域名价值的评估较为客柏观，并且标准统一，可操作性八较强；但不足之处在于表中的佰价格要随经济发展水平的变化傲而调整。这种方法适用于接受扮捐赠和接受投资的域名的估价唉。综上所述，域名的价值评估胺方法是由以上的一系列方法所哎组成的一个完整的体系。在不吧同的情况下应对其进行合理的岸选择：实际成本法适应于一些捌刚刚创立且名气不大的企业的百自创的域名以及外购的域名；颁现金净流量现值法和按域名的佰预期净收益的现值计价的方法摆适合建立时间较长且企业域名扳的盈利水平较为稳定的自创的绊

50、公司域名使用；“岸3C吧评估法”适用于接受捐赠和接阿受投资的域名。董延安，田冠军，郑艳.网络域名价值评估方法的优化与选择J.中国资产评估，2003，(2)：20-22笆五、我国企业在注册商标域名半的注册与管理中存在的问题敖1不能正确认识注册商标域坝名潜在的经济价值。多数企业耙没有认识到注册商标域名是一背种有价值的无形资产，是网络办经济时代增加有形资产价值的败重要源泉；也没有认识到注册耙商标域名的价值是变化的，用哀的越早、越广泛，越容易增值拜；更谈不上对注册商标域名的熬价值进行科学评估，并有目的敖地使其保值增值。爱2域名注册意识淡薄，域名板被抢注现象严重。企业由于对鞍注册商标域名的价值认识不足摆

51、，没有意识到通过合法途径尽捌早注册域名，导致很多驰名注白册商标的域名被抢注。目前，扳我国就有一部分电脑公司或者矮出于善意，或者出于恶意，纷坝纷抢注驰名注册商标的域名。半可以毫不夸张地说，老百姓耳摆熟能详的驰名注册商标的域名佰，大多数都被抢注。有些企业颁在注册商标域名被别人抢注之跋后，才意识到域名的价值，又拜几经周折，化费巨资，收回本巴属于自己的注册商标域名，教坝训不可谓不深刻。盎3注册商标域名作为一种无昂形资产，在企业的财务管理中扮几乎是空白。企业的财务管理隘工作对全面准确地评估包括注百册商标域名在内的各种无形资凹产的价值十分重要，同时也便叭于企业检查无形资产价值的增安减。而在我国企业的财务管

52、理班中，普遍缺损注册商标域名科班目，势必使企业在无形资产交捌易、知识产权保护、企业产权笆变更、股份制改造中蒙受损失稗。六、保护注册商标域名的对策暗1加快立法步伐，用法律手凹段加以保护注册商标域名的保般护，是确保注册商标域名发挥拔作用的重要前提条件，主要应爱通过立法、借助法律手段进行癌。我国商标法第3条规定安：“经商标局核准注册的商标斑为注册商标，商标注册人享有扮商标专用权，受法律保护。”奥商标，哪怕是驰名商标，只有敖依法注册，才具有经济价值，案成为企业的无形资产，受法律白的保护；法律保护企业的注册疤商标，也就是保护企业的无形袄资产。由此，我们有理由认为肮，注册商标域名作为注册商标皑的网络字符标

53、识，也是企业的稗无形资产，理应受到法律的保埃护。现在的问题在于，我国伴商标法和有关法律、法规、岸地方规章目前尚没有保护注册颁商标域名的具体规定，所以，矮制定相应的法律、法规、地方伴规章就成为当务之急。只有这熬样，我们才能依法有效制止抢稗注注册商标域名的现象，才能暗运用法律手段对恶意抢注行为哀予以惩罚。班2建立专门机构，加大管理把力度管理注册商标域名的专门艾机构应包括两个层次：第一个板层次是国家应成立专门机构，巴对域名注册加强管理。懊2000年11月7日芭，信息产业部发布了关于互般联网中文域名管理的通告，傲决定在信息产业部的领导之下爸，设立中文域名的注册管理机绊构、注册服务机构和注册代理扳机构，

54、并具体规定了三个层次叭机构的职责，申请从事中文域柏名注册服务或注册代理活动应柏具备的条件，申请者提交的材扒料应包括的内容，以及未经批板准擅自从事域名注册的管理、伴服务、代理等活动，属违规行阿为，将予以查处。这说明国家唉已意识到加强域名注册管理的扳重要性并迈出了加强管理的第皑一步。第二个层次是企业内部瓣应建立无形资产管理的专门机巴构，在此机构内设专门的部门挨或专职人员从事注册商标域名案的管理工作。同时，企业应将耙注册商标域名连同其他无形资般产一起纳入企业财务管理范畴疤，由企业财务管理部门配合专矮门机构对注册商标域名的经济俺效益进行管理。坝3普及域名知识，强化域名敖注册意识版。版域名、注册商标域名

55、是网络经敖济时代的新名词，目前不少机八关干部、科技人员、经营管理氨人员对它或者不了解，或者一稗知半解，域名注册意识尤为淡背薄。这就要求我们在普及计算凹机基本知识的同时，做好有关啊域名知识的扫盲培训工作，以捌求在较短的时间内做到人人皆办知，消除糊涂观念，增强域名扒注册尤其是注册商标域名注册稗的意识。全民的域名知识的普埃及，域名注册意识的增强，不跋仅有助于保护注册商标域名，斑而且对网络经济的健康发展具唉有巨大的潜在作用。扒4科学评估注册商标域名的俺经济价值，避免其价值流失拜。网络经济时代，注册商标域名皑与注册商标的转让、使用许可版将有机联系在一起。对注册商懊标域名的经济价值进行科学评胺估，是开展注

56、册商标域名产权败交易的依据，有利于注册商标案域名的保值与增值，防止产权肮变更时发生不应有的损失；有傲利于企业依法保护自身合法权隘益，积极参与电子商务的公平佰竞争；有利于企业积极进行技鞍术创新，提高产品质量，扩大熬产品的网上销售，获得更多的摆经济效益。无形资产价值的评摆估办法主要有现值收益法、成拔本收益法、相对值计算法、肮有效使用期超额利润法等等，八注册商标域名作为无形资产的凹一种，其经济价值的评估，可版根据自身的特殊性，选择其中捌适合的办法加以运用。拔注册商标域名是个全新的概念皑，如何有效地对其加以保护，案是一个涉及面广的复杂问题。氨以超前意识和创新精神对其加伴以研究，提出相应的保护对策邦，有

57、助于维护企业的合法权益捌，推动网络经济的健康发展。毛积孝.浅论注册商标域名的保护J.现代企业管理，2001，(4)：58-59叭第三节 人力资本类无形资白产评估拔企业人力资本类无形资产的评爱估是对企业所拥有的人力资本岸价值形态的量化，严格来说，胺它是对企业人力资本价值的货拔币表现的度量，是评估主题按稗照特定目的，遵循法定的标准挨和程序，运用科学的方法，对捌被评估对象即人力资本的现时胺价值进行的评定和估算。企业暗人力资本价值评估的目的主要佰在于对人力资本进行合理、有瓣效的管理，实现人力资本的优矮化配置，满足企业发展及改组笆、改造的需要。 吴申元.无形资产管理与评估M.北京：首都经济贸易大学出版社

58、，2007一、人力资本类无形资产概述伴（一）人力资源、人力资本及芭人力资本类无形资产的概念坝在对人力资源进行评估前，要岸先理解人力资源、人力资本及啊人力资本了无形资产的区别与澳联系，三者是含义不同的概念哀，它们之间既有一定的区别又斑有着密切的联系。拌就人力资源来看，对于整个社柏会，它是指其中全体人口所拥哎有的劳动能力的集合，受社会耙的政治、经济、文化和心理等胺各种因素的制约，并反过来对奥上述诸因素施加至关重要的影笆响。而对于一个企业而言，它罢则仅指其拥有或控制的、在一凹定时期内可以使用的全体人口哎的劳动能力，它与社会人力资板源构成个别与总体的关系，是霸后者价值的具体体现。人力资摆源属静态的概念

59、范畴。鞍人力资本所强调的是人力资源安在生产过程中的使用，需要从挨动态的意义上加以理解。当人傲力资源用以作为赚钱利润的手艾段时，即被赋予了人力资本的阿内涵。同时，由于人力资本“阿不可分割地属于其载体”，所熬以，人力资本的所以者只能是隘其所依附的人。俺根据获得广泛认同的美国财务把会计准则委员会的第6号案财务会计概念公报唉稗中的定义：“资产是特定个体八由于过去已发生的交易或事项岸而拥有或控制的可以用于提供白未来经济利益的经济资源”。捌人力资本在本质上符合会计上安“资产”要罢素案的内涵，是企业的一项可以单敖独确认的资产，形成企业的人八力资本类无形资产，具有无形搬资产的一般属性，应归入无形办资产，形成企

60、业的人力资本类氨无形资产。可见，人力资本类扮无形资产是指企业所拥有或控胺制的可望给企业带来未来经济傲利益的人力资本。虽然我国的拌人力资源会计研究有了较大进安展，但目前我国会计准则还没白有对人力资本类无形资产进行矮确认。然而，随着知识经济的阿发展，人力资本类资产在企业吧经营中发挥这越来越重要的作肮用，尤其是高新技术企业，人芭力资本类无形资产在企业资产袄中占很大比重，要准确评估企肮业的价值，必须正确揭示这些安企业所拥有的人力资本类无形办资产的价值。八（二）人力资本类无形资产及傲其特点暗人力资本能否作为企业的一项瓣资产，是目前引起广泛争论的安一个问题。从人力资源会计的氨发展及知识经济的兴起来看，办人