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1、盈余管理的动机国外文献综述3300字 一、引言盈余管理是指企业经理通过对财务报表数据的操控,更改企业财务报表数据,从而影响企业财务报告利润,最终影响企业信息外部使用者对企业的决策的行为。Roychowdhury2022年通过解释盈余管理的目的而对盈余管理进展了定义。经理人是被企业所雇佣的高级员工,他们必须尽力使股东对他们的经营成果满意;此外,企业管理人员也需要完成已经制定的财务目的。为了实现以上的目的,企业管理人员往往会通过特殊手段进展盈余管理,这个手段施行的过程就是盈余管理。关于企业管理层为什么进展盈余管理,国外学者各抒己见。Watts和Zimmerman1986年明确指出有鼓励因素导致管理

2、层进展盈余管理。他们列明报酬契约、债务契约以及政治原因都是管理层进展盈余管理的动因。Aharony等人2000年选取中国B股和H股的IPO公司作为样本,他们确认了在IPO公司当中存在着盈余管理现象。Hunton等人2022年,Libby和Kinney2000年指出企业管理层会为了满足财务分析师的预测而进展盈余管理,而这直接促成了企业股价的增长。在此根底上,其他学者对盈余管理的动机进展了进一步的研究。二、契约动机一债务契约Defond和Jiambalvo1994年以及Sweeney1994年论证了契约是盈余管理的动机之一。Defond和Jiambalvo1994年通过对有债务契约的公司的研究,发

3、现公司管理层会为了防止违背债务契约而进展盈余管理。详细来说,那些有可能违背债务契约的公司的管理层会通过盈余管理来虚增企业财务报表的利润,由此防止因违背契约对企业造成的不良影响。Sweeney1994年也阐述了盈余管理和债务契约之间存在联络。研究说明,违约的公司更有可能进展盈余管理。二报酬契约Holthausen等人1995年提出契约可以被视为盈余管理的动机之一。报酬契约促使企业管理层进展盈余管理。Bergstresser和Philippon2022年也提及CEO的报酬是盈余管理的重要影响因素。详细来说,CEO的工资薪酬和公司的股价相挂钩,股价越高,CEO的工资就越高。由此可见,CEO会为了自己

4、的高收入或者高的声誉度而进展盈余管理,通过盈余管理的手段使企业的股价上升。除此以外,Bowen,Ducharme和Shores1995年以及Burgstahler和Dichev1997年都进一步的提醒了企业管理层会为了高收入而进展盈余管理。详细来说,盈余管理有助于提升企业的知名度和声誉度。有着高的知名度和好的声誉度的企业往往能得到双赢的结果:企业可以通过高知名度获得更多工程,企业管理层那么因为帮助公司提升了知名度而获得高收入。因此,报酬是企业盈余管理的动因之一。另外,Zeng等人2022年认为高报酬是企业高管进展盈余管理的主要动机之一。他们通过研究盈余管理和报酬的关系,认为企业的财务报表利润直

5、接影响高管的收入。除此以外,Zeng等人2022年还通过追溯前人的研究成果来证明他们的研究结论。例如,Healy1985年、Deangelo1986年、Dechow和Sloan1991年、Holthansen等人1995年以及Guidry等人1999年都提出了企业高管会为了高收入而进展盈余管理。Rahman等人2022年也支持报酬是盈余管理的鼓励因素。企业高管拥有内幕消息,因此,他们可以通过盈余管理来平衡自己如今与将来的收入报酬。三、资本市场动机一股权Barker等人2022年通过研究验证了企业管理层会通过调控企业财务利润来帮助自己获得更多的股权。Gaver2022年也提出支持Barker等人

6、的观点,并且还指出股权也属于企业管理人员的报酬。类似的,Bartov和Mohanram2022年以及Kwon和Yin2022年都把股权视为盈余管理的鼓励因素。Cheng和Warfield2022年更详细的将盈余管理和管理层的股权鼓励联络起来。他们应用1993到2000年的数据来论证分析企业管理层会因为股权鼓励而进展盈余管理。Burns和Kedia2022年以及Cheng和Farber2022年提出股权是盈余管理的动机。而且相比其他影响因素,企业管理层更易因股权鼓励而进展盈余管理。Lee2022年也提及股权是盈余管理的另一个鼓励因素。二市场溢价市场溢价是另一个广为流传的盈余管理的动机。Kaszn

7、ik和Mcnichols2002年通过调查发现连续一两年企业利润到达财务分析师预测的企业,他们的企业价值并不会有显著进步。然而,假如企业可以连续两或三年使企业利润到达或者超过财务分析师的预测,将会使企业的市场价值溢价,使得企业的价值明显高于企业的原始价值。另外,Bartov等人2002年搜集了1983年至1997年的数据得出一个结论:可以使企业利润到达或者超过财务分析师预测数据MBE的企业会比那些没到达财务分析师预测数据的企业多获得大约3%的市场增值。三监管动因有很多证据显示监管是企业管理层进展盈余管理的动因。Healy和Wahlen1999年,Fong2022年,Zeng等人2022年,Ve

8、rbruggen等人2022年以及Rahman等人2022年都提出监管可以促使企业管理层对企业盈余进展管理。另外,政治本钱也被广泛的视为盈余管理的动因。Fong2022年指出政治本钱类似于监管,政治本钱对企业管理层造成压力,使得企业管理层进展盈余管理。Verbruggen等人2022年和Rahman等人2022年也都支持将政治本钱视为盈余管理的动机。四、满足财务分析师预测MBEBurgstahler和Dichev1997年详细解释了企业管理层通过盈余管理可以使企业的利润到达或者超过财务分析师的预测数据MBE)。这样在有助于企业管理层逃避法律纠纷的同时还能提升企业的声誉度。除此以外,Brown2

9、001年也提到企业管理层有动机采取盈余管理来防止未到达分析师预测对企业造成的不利影响。同样的,Matsunaga和Park2001年提出没有到达财务分析师的预测会对企业管理层的收入造成不良影响。详细来说,企业管理层为了防止收入受到影响,可以通过改变财务报告的利润来使企业利润到达或者超过财务分析师预测MBE。Matsumoto2002年以及Baik和Jiang2022年都支持企业管理层会被财务分析师的预测数据影响。详细来说,Matsumoto2002年论证了进展盈余管理的企业更易于使企业的财务利润到达或者超过财务分析师的预测MBE。Baik和Jiang2022年也指出负盈利对企业来说是个坏消息,

10、没能使企业的利润到达或者超过财务分析师的预测MBE会给企业带来巨额损失。因此,企业管理层有充分的动机进展盈余管理来防止损失。Burgstahler和Eames2022年也确认了企业会通过盈余管理来防止因为没有到达或者超过财务分析师的预测MBE而产生的一些不好的影响。江苏财经职业技术学院,江苏淮安223003参考文献:1Baik,B.and Jiang,G.,2022.The use of ManagementForecasts to Dampen Analystsrsquo; Expectations.Journal of Accounting and Public Policy,25(5),pp.531-553.2Bergstresser,D.an

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