货币金融学_货币供给ppt课件

1、货币供应.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君2第14章 货币供应第一节 存款发明原理第二节 根底货币与货币乘数第三节 对货币乘数的进一步讨论： 银行及非银行公众的行为第四节 根底货币的决议 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君3第一节 存款发明原理一、存款发明的条件二、多倍存款扩张：最简单的情形三、多倍存款发明：更为现实的调查 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君4一、存款发明的条件1、部分预备金制度 是指商业银行将吸收的存款的一部分保管用作支付预备金。 这种做法最早见于1842年美国的路易斯安纳州银行法，而将存款预备金集中于中央银行那么最早始于英国，以法律方式规定商业银行必

2、需向中央银行上交预备金并规定法定预备金率是1913年经过的美国予以确立的。1935年美联储初次获得了改动法定存款预备率的权益。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君5美国的预备金种类度量标准定义准备金存款机构的准备金非借入准备金准备金减去从联邦储备系统的借款（法定、超额）超额准备金准备金减去法定准备金（含借入）自由准备金超额准备金减去从联邦储备系统的借款.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君6一、存款发明的条件2、部分现金提取 是指存款者只变现支票存款的一部分。3、初始存款的添加原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行的贷款所构成的存款；派生存款：是指商业银行以原始存款为根

3、底发放贷款而构成的超出原始存款的那一部分存款。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君7二、多倍存款扩张：最简单的情形 一假定前提条件设支票存款的法定预备金率20%，此外；1、假定银行不持有任何超额预备金。2、假定没有现金从银行系统中漏出。3、假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存款的转化。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君8二例子：多倍存款发明过程 1、某人将向中央银行出卖政府债券所得的1000元现金以支票存款方式存入A银行，那么A银行T形账户表示为： A银行 资产 负债 预备金 +1000 支票存款 +1000 由于法定预备金率为20%，且无超额预备金。假定A银行发放800元贷款那

4、么： A银行 资产 负债 预备金 +200 支票存款 +1000 贷款 +800.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君9二例子：多倍存款发明过程 2、 假设借款者将这800元购买产品，而产品出卖者又将这800元存入B银行，那么B银行的T形账户表示为： B银行 资产 负债 预备金 +800 支票存款 +800 根据20%的法定预备金率，且无超额预备金的假设，那么B银行T形账户可表示为： B银行 资产 负债 预备金 +160 支票存款 +800 贷款 +640 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君10二例子：多倍存款发明过程 3、假定B银行贷放出去的640元最终被以支票存款的方式存入C银

5、行，那么C银行的T形账户为： C银行 资产 负债 预备金 +640 支票存款 +640 同样，C银行也可以把多余的预备金贷方出去。这一过程可以不断继续下去。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君11二例子：多倍存款发明过程中相应的中央银行的资产负债表资产负债政府债券+1000A银行存款 +（1000）200B银行存款 +（800） 160C银行存款 +（640） 128D E 共+1000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君12三总结1、总的存款发明过程 存款发明银行 支票存款 贷款 预备金 添加额 添加额 添加额 A 1000 800 200 B 800 640 160 C 64

6、0 512 128 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君132、整个银行系统的支票存款添加额为.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君143、各行贷款添加额800+640+512+=1000 + 800 + 640 + 512 + -1000=各行支票存款添加额 -1000=5000 1000=4000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君154、各行预备金添加总额.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君16数学分析.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君17四多倍存款收缩 反过来，在一样的条件下，银行的预备金初始减少1000元，经过一系列连锁反响后，整个银行系统的支票存款额将

7、减少5000元。这就是多倍存款收缩。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君18A银行的资产负债表假设是A银行的一个储户从央行购买的债务的话，那么，A银行的资产负债表为： 资产 负债预备金 -1000 支票存款 -1000 资产 负债 贷款 -800 预备金 +800.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君19B银行的资产负债表假设A银行的贷款客户的款项来自于另一家商业银行B，那么B的资产负债表为：资产 负债在央行的预备金-800 支票存款-800资产 负债在央行的预备金-160 支票存款 -800贷款 -640.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君20A银行的资产负债表假设是A银行

8、购买的债券的话，那么银行的资产负债表为：资产 负债在央行的预备金-1000债券 +1000 为了弥补预备金的缺乏，A银行必需收回贷款1000元，资产 负债在央行的预备金+1000贷款 -1000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君21B银行的资产负债表假设A银行的贷款客户的款项来自于另一家商业银行B，那么B的资产负债表为：资产 负债在央行的预备金-1000 支票存款-1000资产 负债在央行的预备金-200 支票存款 -1000贷款 -800.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君22C银行的资产负债表假设B银行的贷款客户的款项来自于另一家商业银行C，那么C的资产负债表为：资产 负债在

9、央行的预备金-800 支票存款-800资产 负债在央行的预备金-160 支票存款 -800贷款 -640.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君23相应的中央银行的资产负债表情形一资产负债政府债券-1000A银行存款 （-1000+800）-200B银行存款 （-800+640） -160C银行存款 （-640+512） -128D E 共 - 1000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君24相应的中央银行的资产负债表情形二资产负债政府债券-1000B银行存款 （-1000+800）-200C银行存款 （-800+640） -160D银行存款 （-640+512） -128E F 共

10、- 1000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君25三、多倍存款发明：更为现实的调查 1、假定银行都持有一个固定比例相对于支票存款的超额预备金；设为E,且E/D=e，e称为超额预备金率 经过察看我们会发现这部分超额预备金在存款发明过程中所起的作用和法定预备金是完全一样的。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君26三、多倍存款发明：更为现实的调查2、假定在支票存款添加的同时有部分支票存款将被以现金的方式提取出来，C为现金，且C/D=c， c称为现金漏损率 ；例子：原始存款=1000支票存款的法定预备金率=20%再假定银行系统中支票存款同现金坚持9 ：1的比例那么支票存款/原始存款=9

11、0%， 现金/原始存款=10%；超额预备金率设为5%。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君27三、多倍存款发明：更为现实的调查1 A银行当A银行收到1000元原始存款时A银行实践的贷款为:1000-(100010% +1000 90% 25% ) =10001-(10%+90% 25% ) =675其中的漏出是现金1000 10% 及支票存款的法定预备金 1000 90% 20% 和超额预备金 1000 90% 5% 。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君28三、多倍存款发明：更为现实的调查2 B银行B银行得到的存款即 675元；其中的支票存款为675 90%= 10001-(10

12、%+90% 25% ) 90%；B银行的漏出为：67510%及 67590%25%.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君29三、多倍存款发明：更为现实的调查B银行发放的贷款675 - 675 10% - 67590%25%=6751- 10% +90%25% = 10001-(10%+90% 25% ) 1- (10%+90%25% ) =1000 1-(10%+90% 25% )2.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君30三、多倍存款发明：更为现实的调查3 C银行C银行获得的支票存款是B银行发放贷款的90%，即：1000 1-(10%+90% 25% )290%各银行添加的支票存款依

13、次为： A银行： 100090% B银行： 10001-(10%+90% 25% )90% C银行：1000 1-(10%+90% 25% )290% .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君31三、多倍存款发明：更为现实的调查4整个银行系统：支票存款的添加额=100090%+1000 1-(10%+90% 25% )90%+ 1000 1-(10%+90% 25% )290% += 100090%1- 1-(10%+90% 25% )n10%+90% 25% .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君32整个银行系统支票存款的添加额接上式=100090%10% + 90%25%=1000=

14、1000119+25%119+20%+5%.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君335思索现金漏出后的存款乘数及存款发明额公式 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君34三、多倍存款发明：更为现实的调查3、假定既有超额预备金，又有支票存款向现金的转化，还有支票存款向其他存款的转化。设T为非买卖存款，且T/D=t;假定：流通中现金、支票存款和非买卖存款坚持 1：6：3的比例，且非买卖存款的法定预备金率为6%，其他情况不变。假设A银行吸收到1000元原始存款，将有100元转化为现金；300元转化非买卖存款；所以只需600元转化为A银行的支票存款即1000 60% .2022/7/15华侨大

15、学金融系 徐小君35三、多倍存款发明：更为现实的调查再看A银行的漏出：100元的现金将完全退出存款发明；而300元的非买卖存款将保管6%的法定预备金，即18元的现金将完全退出存款发明；600元的支票存款将有20%的法定预备金和5%的超额预备金，退出存款发明，那么A银行的贷款总额为1000 - (100010%+100060%25%+100030% 6%)=1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%).2022/7/15华侨大学金融系 徐小君36三、多倍存款发明：更为现实的调查所以B银行得到的存款将是：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)根据1：6 ：3的资金去向，B

16、银行的支票存款为：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%) 60% B银行的漏出为：10%的现金、60%支票存款的法定预备金20%和超额预备金5%、30%非买卖存款的法定预备金6%，故其共可贷出为：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%) (1-10%-60% 25%-30% 6%)= 1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)2.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君37三、多倍存款发明：更为现实的调查C银行得到的贷款是：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)2按照1：6：3的资金去向，C银行的支票存款是： 1000 1-(10%+6

17、0% 25%+30% 6%)260% 依此类推.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君38三、多倍存款发明：更为现实的调查根据前述推理，可知各银行添加的支票存款依次为：.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君39三、多倍存款发明：更为现实的调查这样我们发如今这种情况下。各银行的支票存款添加额依然是一个等比数列。对该数列求和，得支票存款发明总额为：.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君40思索超额预备金、现金漏出及向非买卖存款的转化后的存款乘数及存款发明额公式rd为支票存款的法定预备金率；e为支票存款的超额预备金率，e=E/D，E为超额预备金，D为支票存款；rt为非支票存款的法定预备金率

18、；t=T/D为支票存款向非支票存款的转化率，T为非支票存款；c为现金漏损率，c=C/D，C为现金。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君41存款乘数的缺陷： 1只思索了新增的银行预备金与其发明的支票存款之间的关系，而漏掉了现金部分。 2现金与银行预备金之间的转化是非常频繁的，而且取决于公众的行为。因此中央银行很难单独控制预备金的数量，只能大致控制现金和预备金的总额。三、多倍存款发明：更为现实的调查.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君42第二节 根底货币与货币乘数 一、两个概念二、货币乘数的推导 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君43一、两个概念1、根底货币Monetary B

19、ase：又称强力货币High Power Money,它由流通中的通货和商业银行的预备金构成即： B=R+C其中，B为根底货币，R为商业银行的预备金，C为流通中的通货现金2、货币乘数m：是货币供应量对根底货币的倍数 111(狭义).2022/7/15华侨大学金融系 徐小君44根底货币与货币供应量的关系图CRDD.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君45二、货币乘数的推导1、假定 1流通中现金C和支票存款D坚持固定的比率：C/D= c ； 2非买卖存款T和支票存款也坚持固定的比率：T/D= t ； 3支票存款的法定预备金率为rd，非买卖存款的法定预备金率为rt 4超额预备金率为e； 5银行总

20、预备金为R。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君46二、货币乘数的推导2、推导：根据货币乘数公式及定义有11.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君47货币乘数推导 由于总预备金等于支票存款的法定预备金和非买卖存款的法定预备金以及超额预备金之和，即.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君48货币乘数m1推导.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君49货币乘数m2推导.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君503、结论从货币乘数的公式可以知道： 1支票存款的法定预备金率越高，货币乘数越低； 2非买卖存款的法定预备金率越高，货币乘数越低； 3非买卖存款与支票存款的比率越大，货币乘数

21、m1越小而m2越大； 4超额预备金率越大，货币乘数越小；.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君513、结论5为了判别现金与支票存款的比率C的变化对货币乘数的影响，我们对现金漏损率求其偏导：显然上式小于0，所以断定：现金比率越高货币乘数将越小。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君52第三节 对货币乘数的进一步讨论：银行及非银行公众的行为货币乘数表达式：经过上节课的论证我们知道，货币乘数与其表达式中的分母各项均呈反向关系。我们知道：1非买卖存款的法定预备金率和支票存款的法定预备金率是由中央银行决议的。2非买卖存款和现金同支票存款的比例是由非银行的公众所决议的。3超额预备金率是由商业银行决

22、议的。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君53 这样我们就发现整个货币乘数是由：中央银行、非银行公众和商业银行三方面经济主体的行为决议的。所以说，一个国家的货币供应并不是完全由中央银行决议 的。因此，为了更好地控制货币供应就必需对货币乘数有一个较好的预测和把握。即研讨非银行公众和银行的行为。在历史上，由于对货币乘数预测的错误，曾带来过惨痛的教训。所以说，预测货币乘数对中央银行更好地实施货币政策，完善货币供应控制具有重要意义。 第三节 对货币乘数的进一步讨论：银行及非银行公众的行为.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君54一、商业银行超额预备金的本钱收益分析1、本钱：银行持有超额预备金

23、的本钱是一种时机本钱，是银行没有将吸收来的这部分存款贷放出去所呵斥的收益的减少。这种时机本钱与市场利率是有关的。假设市场利率上升，银行持有超额预备金的时机本钱就会增大。所以二者是成反向关系的。2、收益：持有超额预备金的收益就是防止因流动性缺乏所呵斥的损失。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君55一、商业银行超额预备金的本钱收益分析3、超额预备金率高低的决议要素：1出现流动性缺乏的能够性它取决于以下两个要素：未来一段时间内存款的流出量的大小；预期存款流出量的不确定性大小。2出现流动性缺乏时从其他渠道获得流动性的难易程度。银行补充流动性的主要渠道：向别的银行借入同业资本；签定证券回购协议.2

24、022/7/15华侨大学金融系 徐小君56一、商业银行超额预备金的本钱收益分析向中央银行恳求贴现贷款；出卖证券、催还贷款，或将未到期贷款销售给其他银行 无论采取上述何种方式，都要支付一定的本钱。因此说，银行的负债管理才干越强，持有超额预备金的必要性就越低。所以超额预备金率就越低。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君574、结论 1当市场利率上升时，持有超额预备金时机本钱上升，超额预备金率下降。 2当未来预期存款流出量大时，出现流动性缺乏的概率就大，超额预备金率就高。 3未来存款流出的不确定性越高，超额预备金率越大。 4银行的负债管理越强，超额预备金率越低。 .2022/7/15华侨大学

25、金融系 徐小君58 二、非银行公众对流通中现金，支票存款和非买卖存款的选择1、流通中现金与支票存款的比率首先，从财富总额看，现金和支票存款都会随着财富总量的添加而增大。而且现金在总财富中所占比例会不断下降，支票存款相对于现金的比例会不断上升。其次、从资产的相对预期报酬率看，持有现金的预期报酬率为零，而持有支票存款那么不仅可以获得少量利息，还可以享用银行提供的某些效力。其他资产预期报酬率的变化也能够影响到现金同支票存款的比率。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君591、流通中现金与支票存款的比率再次、从风险角度看，流通中现金是最平安的资产；支票存款那么具有一定的风险，那就是银行的倒闭。因

26、此、在金融市场动荡的时期现金比率将提高。最后、从流动性看，现金和支票存款都可以充任买卖媒介，因此它们都属于流动性最高的资产。但是在某些特殊情况下支票存款那么无法充任买卖媒介。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君60支票存款流动性不如现金的情况1人们认识和接受支票存款有一个过程。2当开立支票账户的银行规模较小时，支票的运用范围也能够遭到限制。此外，在从事黑市买卖时通常不情愿接受支票存款。 因此有人得出推断：现金比率的变化可以反映地下买卖的规模；现金比率与税率相关联。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君612、非买卖存款与支票存款的比率首先，从财富总额看，普通来说，非买卖存款同支票存款

27、的比率会随着财富总额的增长而稳步上升。其次，从预期报酬率来看，该比率显然会随着非买卖存款利率的上升而上升，随着支票存款利率的上升而下降。其它资产预期报酬率的变化对非买卖存款的影响要比对现金或支票存款的影响大得多。因此，非买卖存款同支票存款的比率会随着其它资产预期报酬率的上升而下降。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君622、非买卖存款与支票存款的比率再次，从流动性来看，支票存款的流动性要高于非买卖存款，所以人们会情愿牺牲持有非买卖存款所能得到的利益而持有支票存款。最后，从风险角度看，由于非买卖存款和支票存款都是存在银行里的，因此都具有风险。所以当金融市场不稳定时，二者的比率是很难确定的。

28、 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君63第四节 根底货币的决议一、影响根底货币的要素二、中央银行控制根底货币的主要方式三、影响中央银行控制根底货币的主要要素 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君64一、影响根底货币的要素由于根底货币实践上是中央银行资产负债表中的某些特定工程，所以要研讨根底货币的决议只需研讨资产负债表就可以了。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君65一、影响根底货币的要素1、中央银行资产负债表 中央银行资产负债表 资 产 负 债 证券 A1 发行在外的现金 L1 贴现贷款 A2 银行存款 L2 财政借款或透支 A3 财政性存款 L3 黄金、外汇和特别提款权

29、A4 其它负债 L4 在途资金 A5 中央银行资本 L5 其它资产 A6 合计 合计.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君66工程解释在途资金：是收款过程中的现金工程减待付现金工程而得的，它代表中央银行在清算过程中产生的净债务。当然假设该工程为负值，那么代表中央银行清算过程中有净债务。其他资产：如房屋，设备等其他负债：如外国存款等发行在外的现金：包括流通中的现金和银行等金融机构的库存现金。 流通中的现金是指在那些非银行公众手中所持有的现金。 库存现金是指商业银行所保管的现金。 只需出了中央银行的发行库，无论流通到哪里都构成发行在外的现金。 .2022/7/15华侨大学金融系 徐小君672、

30、分析根据定义，根底货币=银行预备金+流通中的现金 其中，银行预备金=库存现金+在中央银行存款所以根底货币=流通中现金+库存现金+银行在中央银行的存款。又由于，发行在外的现金=库存现金+流通中现金=L1.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君682、分析根据“资产=负债的原理有：从前式中可以看出： 1在除根底货币工程外的中央银行负债不变的条件下，任何中央银行资产的添加都会引起根底货币的添加。 2在中央银行资产工程不变的条件下，除根底货币工程外的中央银行负债的减少也将引起根底货币的添加。 从上述分析看，根底货币根本上反映的是中央银行资产、负债工程的变动关系。因此中央银行对根底货币有很强的控制才干

31、。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君69二、中央银行控制根底货币的主要方式 中央银行控制根底货币的两种方式：公开市场业务和贴现贷款 1、公开市场业务：指中央银行在公开市场上买卖国债 或其他证券的业务。 例：假定中央银行从公开市场上购入1000元的证券，那么根底货币的变化情况如何呢？经过前面对中央银行资产负债表的分析，可以一眼看出中央银行假设买入1000元的证券，根底货币也会添加一样的数额。但假设要了解详细的转化过程还需求经过下述分析。.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君70公开市场业务1证券出卖者是一家银行。 中央银行 资产 负债 证券 +1000 银行存款 +1000 银行 资

32、产 负债 证券 -1000 在中央银行存款 +1000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君71假设中央银行支付的是现金、那么T形账户为： 中央银行 资产 负债 证券 +1000 发行在外的现金 +1000 银行 资产 负债 证券 -1000 库存现金 +1000公开市场业务.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君722证券出卖者是非银行公众 中央银行 资产 负债 证券 +1000 银行存款 +1000 银行 资产 负债 在中央银行存款 +1000 存款 +1000 非银行公众 资产 负债 证券 -1000 存款 +1000.2022/7/15华侨大学金融系 徐小君73公开市场业务假设证券出卖者收到支票后，拿到一家银行兑