技术经济学III第2章资金时间价值ppt课件

1、技术经济学主讲教师：鲁莎莎 副教授多媒体教学辅助课件第一章 技术经济学概论第二章 资金时间价值第一篇 原理篇学习资金时间价值的意义指点本课程后续内容的学习指点我们的实际生活指点我们顺利经过相关社会类考试第二章 资金时间价值一、资金的时间价值与利息二、现金流图与资金的特殊等值计算三、资金等值计算公式四、建立期、还款期利息第二章 资金时间价值例：两个投资方案，初始投资一样，在运用4年中总收益一样，每年收益不同。单位：万元年末方案A方案B0 1200012000 8000 2000 60004000 400060004 20008000结论：货币支出的经济效果的好坏不仅与货币量的大小有关，而且与发生

2、的时间有关。一、资金时间价值与利息一资金的时间价值的概念一方面，从投资者的角度来看，资金随着时间的推移，其价值产生的增值，是货币在消费领域产生的资金时间价值。另一方面，从消费者角度来看，是消费者放弃现期消费的损失补偿，是货币在流通领域产生的资金时间价值。资金的时间价值可从两方面来了解：资金的时间价值：资金投入到消费或流通领域不断运动，随时间变化产生的增值。二利息和利率 1、利息：是占用资金所付出的代价或放弃运用资金所得的补偿。例：我国自2006年8月19日起，银行存款利率为：一年期：252，三年期：3.69 ；现有10000元存三年定期与一年定期存三次，哪种利息高？ 三年定期：10000 3.

3、6931107(元) 一年定期存三次： 第一年：100002.52252(元) 第二年：(10000+252)2.52258.35(元) 第三年：(10000+252+258.35)2.52264.86(元) 三年利息总和：252+258.35+264.86=775.21(元)2、利率：一个计息周期内所得的利息额与本金之比。 i=In/P100%二、现金流图与资金的特殊等值计算一资金等值的概念指在思索时间要素的情况下，发生在不同时间点的绝对值不等的资金能够具有相等的价值。二现金流图表示方法：现金流图的表示方法1、程度线表示时间，将其分成均等间隔，一个间隔代表一个时间单位：年、月、季、日等，0为

4、起点。2、带箭头的垂直线段代表现金流，箭头的长短表示现金流绝对值的大小，箭头的指向代表现金流的方向，箭头向下负为流出，向上正为流入。3、从投资者角度绘制，投资为负，收益为正。01234n年 三资金特殊等值计算方法 1、单利法：只思索本金计息，前期所获利息不再生息。年本金利息本利和 (F)0P0P1PP.iF1=P+P.i=P(1+i) 2PP.iF2=P+P.i+P.i=P(1+2.i)3PP.iF3=P+P.i+P.i+P.i=P(1+3.i)nPP.iFn=P+P.i+P.i+ +P.i=P(1+n.i) 2、复利法：本金及前期利息均生息。年本金利息本利和 (F)0P0P1PP.iF1=P

5、+P.i=P(1+i) 2P(1+i)P(1+i).iF2=P(1+i)+P(1+i).i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2 .iF3=P(1+i)2+P(1+i).i=P(1+i)3nP(1+i)n-1P(1+i)n-1.iFn=P(1+i)n-1+P(1+i)n-1.i=P(1+i)n 四名义利率与实践利率 名义利率：当利息在一年内要付利几次时，给出的年利率叫名义利率。 计息周期利率=年名义利率年计息次数式中：作业11、假照实践利率13%，每年计息4次，其名义年利率为多少？2、甲银行利率为16%，1年计息一次，乙银行利率为15%，但每月计息一次，假定存款金额、时间一样，问哪个银

6、行利息高？3、设一银行按季度计息，季度利率为2%，年初贷款50万，年末还款多少钱？4、某企业要建立一笔福利基金，有两个银行可以存款，但一个银行是以1年为期按年利率12%计算利息，另一个银行是以1年为期每月按利率1%计算利息。试确定在哪个银行中存款的效果更好些？5、向银行贷款10万元，年名义利率12%，每月计息一次，问3年后应还银行多少钱？作业1三、资金等值计算公式 P-现值present value：在知现金流之前发生的，跟知现金流等值的那个现金流叫现值。 F-终值final value： 在知现金流之后发生的，跟知现金流等值的那个现金流叫终值。A-年金annual value：延续发生的绝对

7、值相等的现金流。 i-折现率 discount rate of interest 。n-折现期数number of discount period 。类别已知求解公式名称数学表达式或文字表达式系数名称数学表达式或文字表达式一次支付系列PF1、复利终值公式复利终值系数FP2、复利现值公式复利现值系数等额分付系列AF3、年金终值公式年金终值系数FA4、偿债基金公式偿债基金系数AP5、年金现值公式年金现值系数PA6、资金回收公式资金回收系数一笔资金转换的问题多笔资金转换的问题两两互为倒数1、复利终值公式一次偿付终值公式 知P，求F 运用：现有资金投资于某工程，假设干年后有多少？ 存款、贷款。PF=?

8、年2复利现值公式一次偿付现值公式 知F，求PP？F年运用：存款；贷款。例题：某人拟在5年后获得资金1万元，假设投资 报酬率为10%，那么他如今应该投资多少钱？P=F (P/F，10%，5) =10000*0.6209=6209元 P =?F=10000012345复利系数表复 利 系 数 表 i=10%n F/P，i，n P/F，i，nF/A，i，n A/F，i，nP/A，i，n A/P，i，n1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.

9、358 2.594 2.853 3. 3.452 3.797 4.177 4.595 5.054 5.560 6.116 6727 0.9091 0.8265 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3856 0.3505 0.3186 0.2897 0.2633 0.2394 0.2176 0.1978 0.1799 0.1635 0.1486 1.000 2.100 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 18.531 21.384 24.523 27.975 31.

10、772 35.950 40.545 45.599 51.195 57.2751.0000 0.4762 0.3021 0.2155 0.1638 0.1296 0.1054 0.0875 0.0737 0.0628 0.0540 0.0468 0.0408 0.0358 0.0315 0.0278 0.0247 0.0219 0.0195 0.0175 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446 6.4951 6.8 7.1034 7.3667 7.6061 7.8437 8.0216 8.2021

11、 8.3649 8.5 1.1000 0.5762 0.4021 0.3155 0.2638 0.2296 0.2054 0.1875 0.1737 0.1628 0.1540 0.1468 0.1408 0.8 0.1315 0.1278 0.1247 0.1219 0.1196 0.1175 3年金终值公式等额分付终值公式 知A，求FAF？年 运用：每年借款，假设干年后的本利和为多少？ 销售收入的本利和。例：某建立工程总投资额20亿，方案在每年末投资5亿，分4年投资完，资金借贷年利率为10，问4年后应归还的总投资本利和为多少？解：画现金流图如下：根据A的个数取年F=?01234A=5复 利

12、 系 数 表 i=10%n F/P，i，n P/F，i，nF/A，i，n A/F，i，nP/A，i，n A/P，i，n1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.358 2.594 2.853 3. 3.452 3.797 4.177 4.595 5.054 5.560 6.116 6727 0.9091 0.8265 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3856 0.35

13、05 0.3186 0.2897 0.2633 0.2394 0.2176 0.1978 0.1799 0.1635 0.1486 1.000 2.100 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 18.531 21.384 24.523 27.975 31.772 35.950 40.545 45.599 51.195 57.2751.0000 0.4762 0.3021 0.2155 0.1638 0.1296 0.1054 0.0875 0.0737 0.0628 0.0540 0.0468 0.0408 0.0358 0.03

14、15 0.0278 0.0247 0.0219 0.0195 0.0175 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446 6.4951 6.8 7.1034 7.3667 7.6061 7.8437 8.0216 8.2021 8.3649 8.5 1.1000 0.5762 0.4021 0.3155 0.2638 0.2296 0.2054 0.1875 0.1737 0.1628 0.1540 0.1468 0.1408 0.8 0.1315 0.1278 0.1247 0.1219 0.119

15、6 0.1175 4偿债基金公式等额分付偿债基金公式 知F，求AFA？年运用：假设干年后还清钱，现应等额存入银行多少钱？例：某企业方案自筹资金，在5年后扩建厂房，估计那时需资金1000万元，问从如今起平均每年应积累多少资金？年利率6。015A=？F=1000年解：画现金流图如下： 5年金现值公式等额分付现值公式 知A，求PP=?A年例：采用某项专利技术，每年可获利200万元，在年利率6的情况下，5年后即可连本代利全部收回，问期初的一次性投入为多少？015年P？A解：画现金流图如下： 6资金回收公式等额分付资金回收公式 知P，求APA=?年例：假设以10的利率借得20000万元，投资于某个寿命为

16、10年的工程，每年至少回收多少资金才有利？0110PA？年解：画现金流图如下：例题：期初有一笔资金1000万元投入某个工程，年利率10，从1到10年每年年末等额收回多少钱？假设到第10年末还能回收净残值Sv100万元，那么资金回收本钱CR为：01101000100A年 7、等差序列公式知G，求F，P，A G每年递增的量012345nG2G3G4G(n-1)GG例：某项设备购置及安装费共6000元，估计可运用6年，残值忽略不计。运用该设备时，第1年维修操作费为1500元，但以后每年递增200元，如年利率为12，问该设备总费用现值为多少？相当于每年等额之费用为多少？解：现金流图如下：0123456

17、600015002500年1900170021002300 8.几何序列公式知J，求F，P，A J逐年变化的百分比0123n年A1A2A3AnA1(1+J)n-1例：某企业某设备维修费第一年为4000元，以后10年的寿命期内，逐年递增6，假定资金的年利率为15，求该几何序列的现值及等额序列年金。类别已知求解公式名称数学表达式或文字表达式系数名称数学表达式或文字表达式一次支付系列PF1、复利终值公式复利终值系数FP2、复利现值公式复利现值系数等额分付系列AF3、年金终值公式年金终值系数FA4、偿债基金公式偿债基金系数AP5、年金现值公式年金现值系数PA6、资金回收公式资金回收系数一笔资金转换的问

18、题多笔资金转换的问题两两互为倒数留意1P在第一个A的前一期发生； 2F与最后一个A同期发生。0123910年P0P1P2AF9F10作业21、在以下图中，思索资金的时间价值后，总现金流出等于总现金流入。试利用各种资金等值计算系数，用知项表示未知项。1知A1，A2，P1，i，求P2；2知P1，P2，A1，i，求A2；3知P1，P2，A2，i，求A1。 A1 A2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P1 P22、 知 A1、A3、P，求 A2。0123456A1A3P7A23、某人从25岁参与任务起至59岁，每年存入养老金5000元，假设利率为6，那么他在60岁74岁间每年可以领到多少

19、钱？4、某项工程，初始投资1000万元，第一年末又投资1500万元，第二年末又投资2000万元。投资确定由一银行贷款，年利率8%，贷款从第三年末开场归还，在10年中等额归还银行。那么每年应归还银行多少？5、某公司欲引进一项专利，对方提出有两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25万元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其详细条件是，签约时付费5万元，2年建成投产后，按产品每年销售收入60万元的6提成从第3年末开场至第12年末。假设资金利率为10，问从经济角度该公司应选择哪种付款方式？ 四、建立期和还款期利息 为简化计算，存在一个假设，借款在年度中间支用，按半年计息；还款当年按年末归还，

20、按全年计息。例：某新建工程，建立期为3年，共向银行贷款1300万元，贷款时间为：第一年300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率12，投产后还款才干为500万元。用复利法分别计算建立期还款期利息和各年归还的本利和。工程投入总资金估算汇总表序号费用名称投资额占项目投入资金的比例估算说明合计其中：外汇1建设投资1.1建设投资静态部分1.1.1建筑工程费1.1.2设备及工器具购置费1.1.3安装工程费1.1.4工程建设其它费用1.1.5基本预备费1.2建设投资动态部分1.2.1涨价预备费1.2.2建设期利息2流动资金3项目投入总资金借款归还方案表序号项目合计计算期1234n1借款1.1年初本息余额1.2本年借款1.3本年应计利息1.4本年还本付息 其中：还本 付息1.5年末本息余额2债券2.1年初本息余额3.5年末本息余额4还本资金来源4.1当年可用于还本的折旧4.2当年可用于还本的摊销4.3当年可用于还本的未分配利润2.2本年发行债券2.3本年应计息2.4本年还本付息 其中：还本 付息2.5本年本息余额3借款和债券合计3.1年初本息合计3.2本年借款3.3本年应计利息3.4本年还本付息 其中：还本 付息例：某人如今借款1000元，在5年内以年利率6%还清全部本金和利息，现有四种归还方