08年CPA《财务管理》试题

1、窗体顶端 HTMLCONTROL Forms.HTML:Hidden.1 哀08伴年奥CPA版财管试隘题及答案当我得知我芭们学校财务颁管理专业的般同学有想报把考注册会计班师，老师我疤多高般兴。连夜整坝理胺08哎年考题，挂俺在网上，希把望对你们有败帮助。刘建办勋叭08笆、罢10版、班03败一、单项选绊择题（本题般型共叭8八题，每题伴1颁分，共翱8斑分。每题只蔼有一个正确澳答案，请从盎每题的备选澳答案中选出肮一个你认为绊最正确的答疤案，在答题跋卡相应位置蔼上用摆2B哀铅笔填涂相班应在的答案跋代码。答案矮写在试题卷案上无效。）版1拔在依据“暗5C柏”系统原理叭确定信用标碍准时，应掌氨握客户“能百力”

2、方面的笆信息，下列哀各项指标中八最能反映客皑户“能力”傲的是（癌 安）。埃A罢净经营资艾产利润率版东奥会计在败线凹B爸杠杆贡献阿率疤C扮现金流量唉比率氨D奥长期资本熬负债率哎【答案】稗C按【解析】见颁教材爱178芭页。熬2挨下列有关凹增加股东财板富的表述中蔼，正确的是熬（哀 暗）。隘A霸收入是增俺加股东财富矮的因素，成版本费用是减八少股东财富皑的因素昂B拔股东财富敖的增加可以胺用股东权益把的市场价值哎来衡量搬C澳多余现金案用于再投资隘有利于增加拔股东财富挨D安提高股利爸支付率，有昂助于增加股巴东财富蔼【答案】澳A懊【解析】见靶教材澳3傲页。办3盎产品边际芭贡献是指（白 D 矮）。傲A矮销售收入

3、伴与产品变动吧成本之差般B邦销售收入邦与销售和管懊理变动成本靶之差岸C阿销售收入叭与制造边际笆贡献之差翱D笆销售收入与全部变动啊成本（包括稗产品变动成邦本和期间变八动成本）之伴差捌【答案】暗D案【解析】见芭教材唉395背页。俺4盎下列关于芭标准成本系伴统“期末成哎本差异处理哀”的说法中班，正确的是哀（跋 A 唉）。懊A吧采用结转板本期损益法稗的依据是确霸信只有标准坝成本才是真盎正的正常成盎本凹B叭同一会计袄期间对各种把成本差异的败处理方法要跋保持一致性皑C版期要差异拔处理完毕，版各差异账户爸期末余额应罢为零安D熬在调整销拌货成本与存货法下，闲鞍置能量差异岸全部作为当搬期费用正理懊【答案】奥A翱

4、【解析】见奥教材矮434鞍页。扳5扒按产出方哀式的不同，跋企业的作业哀可以分为以碍下四类。其半中，随产量翱变动而正比矮例变动的作懊业是（耙 A 爱）。斑A癌单位水准皑作业皑B挨批量水准搬作业鞍C败产品水准敖作业搬 D拔设施水准疤作业耙【答案】爱A【解析】见皑教材捌458扮页。隘6矮对于处在笆成长期的企白业，下列财颁务战略中正搬确的是（摆D 案）。蔼A办采用高财务杠杆的资柏本结构挨B斑寻找风险版投资者作为白权益出资人碍C哎采用高股鞍利政策以树癌立公司形象爱D哀通过公开挨发行股票募扮集资金癌【答案】霸D胺【解析】见伴教材伴535熬页。败7拔当某个业拔务单元的投柏资资本报酬颁率小于资本唉成本并且可版

5、持续增长率扒小于销售增翱长率时，应八当优先采用肮的战略是（案 C暗）。俺A哀提高财务俺杠杆笆B啊分配剩余百现金唉C氨出售该业爸务单元耙D奥降低资本斑成本翱【答案】吧C【解析】见胺教材版543办页。叭8巴半C埃公司的固定哎成本（包括皑利息费用）案为搬600啊万元，资产吧总额为疤10000罢万元，资产啊负债率为柏50%敖，负债平均癌利息率为办8%氨，净利润为鞍800暗万元，该公阿司适用的所矮得税税率为扮20%摆，则税前经搬营利润对销爱量的敏感系颁数是（半C挨）。颁东奥会计在哀线斑A癌蔼1把哀43敖东奥会计在版线颁B岸芭1稗拔2鞍东奥会计在案线傲C 1版班14阿东奥会计在懊线敖D 1哀哎08背东奥会

6、计唉 HYPERLINK /attachment.php?aid=1620¬humb=yes 把1.bmp百 (200办.17 K皑B)懊2008-昂9-21 拔18:54氨二、多项选芭择题（本题矮型共罢7傲题，每题挨2奥分，共般14靶分。每题均般有多个正确柏答案，请从癌每题的备选奥答案中选出埃你认为正确皑的答案，在哎答题卡相应拔位置上用隘2B背铅笔填涂相哎应的答案代案码。每题所败有答案选择岸正确的得分佰；不答、错澳答、漏答均安不得分。答瓣案写在试题袄卷上无效。唉）坝1昂以下特殊斑债券中，票斑面利率通常癌会高于一般败公司债券的坝有（按 颁）。跋A俺收益公司芭债券蔼B伴附属信用摆债券按C半

7、参加公司霸债券唉D鞍附认股权拜债券白【答案】班AB【解析】见班教材扳200靶页。斑2阿阿F懊公司是一个翱家个制造企隘业。该公司耙该生产步骤的顺序，分扮别设置加工案、装配和油熬漆三个生产稗车间。公司隘的产品成本隘计算采用平俺行结转分步百法，按车间疤分别设置成搬本计算单。把装配车间成斑本计算单中搬的“月末在扮产品成本”邦项目的“月俺末在产品”挨范围应包括扒（皑 白）。柏A摆“加工车疤间”正在加鞍工的在产品岸B袄“装配车暗间”正在加袄工的在产品扳C碍“装配车芭间”已经完吧工的半成品扒D奥“油漆车艾间”正工加搬工的在产品般【答案】按BCD扳【解析】见叭教材安373唉页涉及该知爱识点。蔼 耙3罢影响内含

8、伴增长率的因柏素有（耙 岸）。般A澳经营资产拜销售百分比吧B柏经营负债矮销售百分比伴C叭销售净利瓣率办D袄股利支付啊率绊【答案】安ABCD耙【解析】见癌教材伴74哎页。柏 般4隘假设甲、扮乙证券收益安的相关系数矮接近于零，傲甲证券的预班期报酬率为唉6%氨（标准差为罢10%爸），乙证券蔼的预期报酬拌率为班8%摆（标准差为板15%伴），则由甲扳、乙证券构佰成的投资组岸合（半熬）。把A芭最低的预半期报酬率为阿6%B白最高的预叭期报酬率为癌8%班C挨最高的标扮准差为罢15%D袄最低的标班准差为皑10%按【答案】肮ABC靶5岸扮C埃公司生产中摆使用的甲标隘准件，全年疤共需耗用百9000班件，该标准颁件通

9、过自制班方式取得。斑其日产量伴50盎件，单位生阿产成本碍50半元；每次生扮产准备成本懊200扮元，固定生俺产准备成本奥每年暗10000矮元；储存变班动成本每件跋5按元，固定储邦存成本每年埃20000坝元。假设一疤年按懊360拔天计算，下百列各项中，拌正确的有（岸 柏）。埃A靶经济生产袄批量为安1200疤件吧B经济生产翱批次为每年皑12昂次搬C翱经济生产坝批量占用资矮金为昂30000俺元班D拌与经济生扒产批量相关疤的总成本是跋3000唉元昂【答案】A拔D稗奥会计在线 HYPERLINK /attachment.php?aid=1619¬humb=yes 斑2.bmp班 (442安.69 K

10、鞍B)奥2008-把9-21 吧18:54捌6安霸E班公司2007伴年销售收入搬为板5000板万元，鞍2007瓣年底净负债蔼及股东权益跋总计为哀2500肮万元（其中坝股东权益斑2200罢万元），预背计爸2008把年销售增长盎率为白8%岸，税后经营暗利润率为佰10%，净经营资巴产周转率保版持与扒2007啊年一致，净案负债的税后白利息率为哀4%碍，净负债利澳息按上年末袄净负债余额埃和预计利息啊率计算。企凹业的融资政办策为：多余阿现金优先用安于归还借款安，归还全部袄借款后剩余百的现金全部蔼发放股利。巴下列有关扒2008爱年的各项预稗计结果中，靶正确的有（巴ABCD懊癌）。坝A罢净投资为埃200般万元

11、东奥会计在线暗 拜 版B唉税后经营奥利润为昂540般万元东奥会柏计在线坝C斑实体现金班流量为巴340暗万元疤 皑东奥会计在百线绊盎东奥会计在肮线哀D佰收益留存按为肮500佰万元东奥会巴计霸【答案】捌ABCD隘【解析】净案投资爸=斑净经营资扮产隘=2500笆袄8%=20哀0扮税后经营利巴润霸=5000疤（八1+8%澳）邦10%=5爸40班实体流量爸=540-鞍200=3八40翱上年末净负昂债叭=2500唉-2200佰=300瓣，净利靶=5400板-300捌坝4%=52捌8败剩余现金皑=败净利阿-坝净投资搬=翱（税后经营拔利润吧-哀税后利息）矮-稗净投资按=凹（敖540-3胺00傲扮4%八）矮-2

12、00=芭328翱还款：巴300瓣；支付股利肮：案28靶；留存收益暗=528-败28=50阿0佰7坝挨G半公司采用变摆动成本计算疤制度。该公案司某车间本俺月实际发生败的电费为叭1100巴元，应将其傲分别计入瓣“固定制造费斑用把”佰和拔“白变动制造费败用哀”巴账户。已知瓣电力成本（邦y摆）与生产量啊（霸x案）的弹性预岸算方程为：氨y=450颁+10 x昂；月初在产懊品搬30熬件，本月投瓣产爱60坝件，本月完办工靶50案件；在产品白平均完工程巴度为哎50%氨。下列有关埃电力成本的般各项中，正胺确的有（颁BC 败）。哀东奥会计在芭线翱A败本月变动伴成本的预算皑金额为疤500安元拔东奥会计在罢线艾B靶本

13、月总成伴本的预算金肮额为巴1000拜元澳C拜记入胺“坝固定制造费敖用搬”埃账户唉495叭元会东扳【答案】案BC瓣【解析】本斑月投产约产案量皑=月末在产约挨当产量芭+凹完工约当产稗量阿-扮月初在产约熬当产量矮=40巴伴50%+5熬0-30瓣疤50%=5靶5啊本月变动成矮本预算金额按=10昂扳55=55霸0巴本月总成本捌预算金额版=450+耙550=1唉000昂变动比重癌= HYPERLINK /attachment.php?aid=1660¬humb=yes 耙1.bmp懊 (6.7邦7 KB)艾2008-板9-25 办16:51俺=55%敖；固定比重叭=1-55扒%=45%埃固定制造费凹

14、用分配额坝=1100拜坝45%=4败95敖变动制造费昂用分配额皑=1100癌凹55%=6俺05芭计在线盎三、判断题靶（本题型共唉8题，每题瓣1凹分，共霸8分。请判断拔每题的表述笆是否正确，你认为正确拔的，在答题拔卡相应位置班上用爸2B摆铅笔填涂代澳码“”你爸认为错误的昂，填涂代码艾“”。每佰题判断正确捌的得搬1懊分；每题判拜断错误的倒办扣芭0.5按分；不答题奥既不得分，百也不扣分。扣分最多扣澳至本题型零瓣分为止。答斑案写在试题埃卷上无效。伴）奥1挨在作业动奥因中，业务案动因的精确癌度最差，但坝其执行成本隘最低；强度颁动因的精确昂度最高，但八其执行成本八最昂贵；而巴持续动因的巴精确度和执懊行成本

15、居中傲。（胺 案）案 靶【答案】拜【解析】见邦教材邦464拌页。百 埃2拌低经营风斑险与低财务跋风险的搭配皑，因其不符肮合债权人的啊期望，所以百不是一种现案实的搭配（板 熬）班【答案】【解析】见柏教材熬534百页。败 翱3捌对一项房斑地产进行估胺价时，如果艾系统的估价安方法成本过熬高，可以根拜据财务管理埃的双方交易蔼原则，观察把近期类似房奥地产买卖双艾方的交易价捌格，将其作澳为估价的基敖础。氨 按（俺 百）爸【答案】癌【解析】见版教材扒23癌页。巴4邦预计通货百膨胀率提高靶时，无风险巴利率会随之扳提高，进而傲导致资本市啊场线向上平按移。风险厌哀恶感的加强敖，会提高资敖本市场线的袄斜率。（爱 熬

16、）凹【答案】巴【解析】见安教材疤133版页。啊 颁5熬典型的融叭资租赁是长鞍期的、完全耙补偿的、不拔可撤销的毛扳租赁。（八 阿）摆【答案】爸【解析】见蔼教材隘206拔页。唉 稗6埃净收益理哎论认为，只板要债务成本啊低于权益成熬本，负债越板多企业价值拜越大。半 昂（岸 背）哎【答案】芭【解析】见埃教材疤251叭页。敖 巴7班如果期末版在产品成本扒按定额成本扒计算，则实案际成本脱离罢定额的差异跋会完全由完斑工产品负担澳（）【答案】氨8扮在进行零罢部件的自制搬还是外购决懊策时，如果奥企业外部存跋在该零部件吧的完全竞争邦市场，并且笆自制与外购罢的经济分析柏无明显差别安，则应优先稗选择外购。岸（胺 般）

17、罢【答案】埃【解析】见昂教材肮496挨页。拜四、计算分唉析题（本题奥型共癌5跋题，每题8耙分，共扮40般分。要求列霸出计算步骤凹，除非有特昂殊要求，每懊步骤运算得肮数精确到小吧数点后两位肮，百分数、爸概率和现值暗系数精确到摆万分之一。案在答题卷上捌解答，答案拌写在试题卷上无效。）澳1哎伴A班公司是一家柏零售商，正哎在编制矮12败月份的预算吧，有关资料拌如下：颁东奥会计在拌线佰啊（昂1）预计的笆2008敖年霸11扳月哎30扮日资产负债澳表如下（单般位：万元）背：盎 拜东斑东奥会计在稗线扳奥会计资产金额负债及所有者权益金额现金22应付账款162应收账款76应付利息11存货132银行借款120固定资

18、产770实收资本700未分配利润7资产总计1000负债及所有者权益总计1000疤（八2袄）销售收入氨预计：肮2008翱年昂11肮月败200澳万元，肮12澳月伴220笆万元；吧2009奥年败1把月捌230懊万元。案东奥暗（案3奥）销售收现邦预计：销售版当月收回耙60%阿，次月收回摆38%坝，其余佰2%熬无法收回（芭坏账）。艾东坝（跋4捌）采购付现搬预计：销售般商品的80%隘在前一个月白购入，销售绊商品的绊20%胺在当月购入班；所购商品瓣的进货款项岸，在购买的吧次月支付。办东奥会计在拔线氨（鞍5傲）预计案12隘月份购置固蔼定资产需支板付阿60艾万元；全年翱折旧费吧216万元；除折柏旧外的其它袄管理

19、费用均靶须用现金支按付，预计扳12班月份为啊26.5敖万元；昂12扳月末归还一爸年前借入的般到期借款跋120澳万元。奥东奥会计在岸线背（啊6啊）预计销售八成本率摆75%昂。矮东奥会计在绊线柏（绊7奥）预计银行跋借款年利率扳10%矮，还款时支霸付利息。罢东奥会计在阿线岸（袄8熬）企业最低巴现金余额稗5半万元；预计岸现金余额不埃足罢5拌万元时，在凹每月月初从碍银行借入，癌借款金额是暗1把万元的整数柏倍。爸（艾9班）假设公司挨按月计提应笆计利息和坏岸账准备。哀东奥会计在稗线艾要求：计算阿下列各项的败12哎月份预算金埃额：啊东奥会计在氨线碍 扳（半1颁）销售收回挨的现金、进癌货支付的现办金、本月新矮借

20、入的银行班借款；挨 挨（背2傲）现金、应伴收账款、应皑付账款、存百货的期末余百额；扒东奥会计在把线扳 盎（搬3扒）税前利润绊。癌东奥会计在澳线扒1叭【答案】拌（1）销佰售收回的现肮金=220哀60%+霸2003案8%=13按2+76=暗208搬进货支付绊的现金=1哀62肮11月进货叭成本=12扒月80%靶+11月笆20%=（扒2207翱5%）8八0%+（2暗0075霸%）20瓣%=162捌12月进货敖成本=1月癌80%+霸12月2吧0%=23袄075%唉80%+败2207班5%20矮%=171奥期初：2懊2把+现金收入袄：208巴-现金支出笆：熬购货 半 碍162佰资本支出耙 6爱0颁管理费

21、摆 芭26.5颁利息 鞍 巴120百10%伴还长期借款跋 12伴0半余缺：-1吧50.5蔼借款：15版6万元把（2）现啊金期末余额俺=-150袄.5+156=5.5懊（万元）矮应收账款半期末余额=阿2203绊8%=83昂.6(万元班)哀应付账款隘期末余额=案171癌存货期末碍余额=13拔2+171奥-220靶75%=1俺38百（3）税前霸利润=22佰0-220班75%-哎（216/隘12+26半.5）-1哎20*10澳%/12-袄156*1半0%/12鞍-220坝2%=3.百8（万元）安2八拜B袄公司目前采柏用罢30版天按发票金扳额付款的信哎用政策。为霸了扩大销售扒，公司拟改安变现有的信办用政

22、策，有扒两个可供选般择的方案，办有关数据如碍下：当前方案一方案二信用期n/30n /602.10,1/20,n/30年销售量（件）720008640079200销售单价（元）555边际贡献率0.20.20.2可能发生的收账费用（元）300050002850可能发生的坏账损失（元）6000100005400平均存货水平（件）100001500011000袄如果采用方俺案二，估计哎会有板20%岸的顾客（按皑销售量计算扮，下同）在岸10按天内付款、背30%拌的顾客在颁20哎天内付款，叭其余的顾客傲在稗30搬天内付款。哎假设该项投鞍资的资本成稗本为办10%伴；一年按懊360芭天计算。凹要求：艾 哀（板

23、1拔）采用差额瓣分析法评价挨方案一。需斑要单独列示澳“应收账款坝应计利息差板额”、“存扮货应计利息阿差额”和“鞍净损益差额班”；矮 霸（扒2艾）采用差额摆分析法评价拜方案二。需阿要单独列示稗“应收账款巴应计利息差按额”、“存百货应计利息傲差额”和“拌净损益差额案”；哎 啊（按3蔼）哪一个方哀案更好些？哎【唉答案】目前方案1方案2方案1与目前差额方案2与目前差额销售收入72005=360000864005=432000792005=3960007200036000边际贡献720008640079200144007200平均收账天数30601020%+2030%+3050%=23应收账款应计利息3

24、60000/360300.810%=2400432000/360600.810%=5760396000/360230.810%=20243360-376存货应计利息10000（50.8）10%=400015000(50.8) 10=600011000(50.8) 10%44002000400收账费用3000500028502000-150坏账损失60001000054004000-600折扣成本3960002%20%+3960001%30%=277202772净损益30405154耙方案（2翱）好3白巴C靶公司正在研斑究一项生产吧能力扩张计澳划的可行性哎，需要对资蔼本成本进行拜估计。估计扒资本

25、成本的懊有关资料如把下：啊（凹1扳）公司现有绊长期负债：巴面值罢1000熬元，票面利胺率奥12%矮，每半年付昂息的不可赎捌回债券；该耙债券还有哎5八年到期，当暗前市价佰1051.背19百元；假设新哀发行长期债拌券时采用私隘募方式，不拜用考虑发行扒成本。奥（颁2扳）公司现有稗优先股：面坝值埃100搬元，股息率挨10%拜，每季付息班的永久性优扒先股。其当笆前市价爱116.7啊9佰元。如果新阿发行优先股柏，需要承担靶每股爱2懊元的发行成埃本。阿（坝3盎）公司现有氨普通股：当白前市价艾50拔元，最近一笆次支付的股鞍利为傲4.19扒元版/背股，预期股邦利的永续增案长率为爸5%唉，该股票的扮贝他系数为靶1

26、.2拔。公司不准敖备发行新的扒普通股。暗（翱4败）资本市场半：国债收益扮率为疤7%俺；市场平均胺风险溢价估肮计为爸6%坝。捌（袄5艾）公司所得扒税税率：颁40%吧。要求：百 吧（哀1稗）计算债券矮的税后资本懊成本；靶 敖（伴2柏）计算优先搬股资本成本敖；拜 跋（懊3芭）计算普通稗股资本成本版：用资本资般产价模型和疤股利增长模皑型两种方法氨估计，以两耙者的平均值安作为普通股俺资本成本；罢 案（隘4傲）假设目标罢资本结构是芭30%胺的长期债券碍、傲10%凹的优先股、把60%白的普通股，摆根据以上计案算得出的长隘期债券资本奥成本、优先背股资本成本瓣和普通股资岸本成本估计拜公司的加权肮平均资本成把本。

27、柏【答案】 HYPERLINK /attachment.php?aid=1629¬humb=yes 拌03.jp矮g吧 (32.敖52 KB挨)傲2008-搬9-23 岸21:44盎4板扳D百股票的当前哀市价为摆25捌元鞍/埃股，市场上岸有以该股票胺为标的资产班的期权交易隘，有关资料耙如下：隘扮（佰1盎）鞍D哎股票的到期叭时间为半年癌的看涨期权艾，执行价格捌为笆25板跋3挨元；拜D稗股票的到期扒时间为半年搬的看跌期权霸，执行价格拜也为隘25安办3懊元。凹（扮2拌）摆D罢股票半年后八市价的预测唉情况如下表绊：股价变动幅度-40%-20%20%40%概率02030302版拔（巴3败）根据氨D

28、笆股票历史数颁据测算的连跋续复利收益巴率的标准差埃为唉0柏啊4白。般安（疤4翱）无风险年把利率澳4%巴。俺俺（艾5熬）埃1疤元的连续复袄利终值如下绊：01020304050607080911.10521.22141.34991.49181.64871.82212.01382.22552.45962.7183百要求：挨（爱1白）若年收益拜的标准差不皑变，利用两绊期二叉树模霸型计算股价斑上行乘数与敖下行乘数，罢并确定以该跋股票为标的耙资产的看涨扳期权的价格阿；巴（熬2稗）利用看涨扳期权一看跌败期权平均定阿理确定看跌唉期权价格；埃（霸3邦）投资者甲扒以当前市价扮购入爸1敖股耙D袄股票，同时绊购入败D

29、熬股票的肮1霸份看跌期权罢，判断甲采疤取的是哪种斑投资策略，案并计算该投霸资组合的预搬期收益。稗【答案】 HYPERLINK /attachment.php?aid=1630¬humb=yes 绊04.jp爱g唉 (41.盎41 KB昂)昂2008-板9-23 叭21:44半 (3)投靶资组合的预暗期收益股价变动幅度-40%-20%20%40%概率0.20.30.30.2股票收入ST25（1-40%）=1525（1-20%）=2025（1+20%）=3025（1+40%）=35看跌期权收入Max(X-ST)25.03-15=10.0325.03-20=5.0300组合收入25.0325.

30、033035初始股票买价25252525期权购买价格2.452.452.452.45组合净损益-2.15-2.152.557.55颁采取的是保埃护性看跌期肮权碍组合预期收拜益=0.扒2（2耙.15）癌0.3（爱2.15阿）0.3捌2.55拌0.2班7.55柏 =1颁.2元懊5唉吧E败公司是一个坝生产和销售哎电话的小型板企业，主要哀有无绳电话吧和传真电话摆两种产品。公司最近开熬始试行作业吧成本计算系爱统，有关资唉料如下：奥（靶1败）奥2008柏年年初制定熬了全年各月背的作业成本捌预算，其中案2008摆年斑8百月份的预算百资料如下：作业名称作业动因作业动因预算数作业成本预算额（元）机器焊接焊接工时

31、1000工时30000设备调整调整次数300次数1500000发放材料生产批次25批次62500质量抽检抽检次数400次数170000合计1762500摆（扒2皑）盎8版月捌4案日，该公司八承接了甲客八户购买艾500斑部传真电话癌和矮2000稗部无绳电话爱的订单，有拔关的实际作安业量如下：产品名称焊接工时调整次数生产批次抽检次数无绳电话25010010100传真电话50020020200袄（班3背）碍8罢月板31稗日，为甲客八户加工的产跋品全部完工爱。翱8背月份各项作澳业成本实际埃发生额如下拜表所示（单奥位：元）：作业名称作业成本实际发生额机器焊接23850设备调整1440000发放材料765

32、00质量抽检128775合计1669125半要求：凹把（隘1）计算作业鞍成本的预算按分配率；背（埃2败）按预算分昂配率分配作伴业成本；跋拜（败3霸）计算差异暗调整率；柏颁（邦4埃）分别计算胺甲客户无绳肮电话和传真芭电话的实际背作业总成本按。矮【答案】（艾1）预算分巴配率作业名称作业成本预算额作业动因预算数作业成本预算分配率机器焊接30000100030设备调整15000003005000发放材料62500252500质量抽检170000400425巴（2）按预熬算分配率分叭配作业成本产品机器焊接设备调整发放材料质量抽检合计无绳电话30250=75005000100=500000250010=2

33、5000425100=42500575000传真电话30500=150005000200=1000000250020=50000425200=850001150000合计225001500000750001275001725000唉（3）差异吧调整率 HYPERLINK /attachment.php?aid=1631¬humb=yes 败04-3.俺jpg邦 (24.隘93 KB肮)拜2008-芭9-23 绊21:44阿（4）作业奥成本计算 HYPERLINK /attachment.php?aid=1639¬humb=yes 阿04-4.拌jpg盎 (33.扒88 KB疤)暗2

34、008-唉9-23 皑22:05奥五、综合题般（本题型共昂2摆题，每题板15笆分，共霸30俺分。要求列拔出计算步骤胺，除非有特胺殊要求，每熬步骤运算得爱数精确到小凹数点后两位班，百分数、巴概率和现值盎系数精确到鞍万分之一。鞍在答题卷上胺解答，答案靶写在试题卷疤上无效。）敖1绊板F班公司是一个暗生产和销售半抗生素的医伴区企业。跋2007敖年度的主要哎财务数据如罢下：项目金额（万元）销售收入70000税前经营利润5075利息支出700税前利润4375所得税875税后利润3500股利分配1750本期收益留存1750期末股东权益28000期末净负债28000净经营资产（投资资本）总计56000搬其它有

35、关资爱料：般2007翱年年末流通埃在外普通股翱1000爱万股，每股挨市价摆30坝元；所得税安税率吧20%吧；公司的负皑债均为金额班负债，资产扒均为经营性哀资产。八要求：昂拌（哀1邦）假设该公稗司摆2008般年可以维持佰2007傲年的经营效澳率和财务政百策，并且不跋准备增发股隘票；不断增凹长的产品能啊为市场所接白受，不变的鞍销售净利率唉可以涵盖不白断增加的利笆息；可以按颁2007办年的平均利阿率水平在需半要时取得借肮款，所得税俺税率不变。艾请确定埃2008爸年的预期销版售增长率、板可持续增长哎率、期初投斑资资本报酬懊率以及加权懊平均资本成背本（计算加斑权平均资本成本时，假俺设目标资本笆结构为股东

36、伴权益和净负版债各占昂50%鞍）。背（阿2板）假设公司敖可以保持第八（隘1邦）问的可持罢续增长率、疤加权平均资版本成本和期绊初投资资本拜报酬率，而版未来预期销板售增长率为绊6%，按照价值俺创造败/把增长率矩阵摆，公司目前坝有哪些可行白的财务战略把？挨（柏3疤）假设公司版打算保持第碍（摆1俺）问的销售袄净利率（可搬以涵盖增加柏的利息）、拌资产周转率班和股利支付岸率，并且不俺增发股份；熬2008稗年预期销售胺增长率为靶8%扒，公司拟通败过增加负债袄筹集增长所捌需的资金，蔼请问笆2008霸年年末净负艾债金额和期办末权益乘数败各是多少？案（白4啊）假设公司哀打算保持第稗（案1哀）问的资产摆周转率、权案

37、益乘数、股芭利支付率并巴且不增发股矮份；胺2008暗年的预期销奥售增长率为版10%袄，公司拟通叭过提高销售癌净利率获取办增长所需的背资金，请问埃销售净利率胺（可以涵盖佰增加的利息百）应提高到芭多少？拌【答案】蔼（1） HYPERLINK /attachment.php?aid=1632¬humb=yes 鞍05-1.按jpg皑 (33.背88 KB皑)捌2008-奥9-23 敖21:48拔(2)因为坝投资资本报熬酬率（7.矮73%）大拌于资本成本胺（7.45俺%），且销伴售增长率（6%）低于碍预期可持续靶增长率（6拌.67%）芭，因此公司百面临增值型阿现金剩余状岸态。罢可供选择的版财务战

38、略：巴首选是加速矮增长：包括叭内部投资或爱收购相关业皑务。岸如果没有可氨以增加股东懊财富的投资昂项目，或者耙投资后含有矮剩余现金，板则应分配剩凹余现金，包捌括增发股利奥或回购股份鞍。半（3） HYPERLINK /attachment.php?aid=1633¬humb=yes 鞍05-3.熬jpg爱 (10.班83 KB昂)百2008-稗9-23 挨21:48 HYPERLINK /attachment.php?aid=1634¬humb=yes 百05-4.拌jpg耙 (8.5办5 KB)绊2008-扒9-23 瓣21:51俺2坝稗G矮公司是一家氨生产和销售蔼软饮料的企哀业。该

39、公司懊产销的甲饮白料持续盈利暗，目前供不奥应求，公司般正在研究是柏否扩充其生皑产能力。有把关资料如下熬：耙（颁1绊）该种饮料哎批发价格为暗每瓶矮5昂元，变动成袄本为每瓶澳4.1暗元。本年销矮售捌400爸万瓶，已经挨达到现有设笆备的最大生懊产能力。八（蔼2拌）市场预测盎显示明年销笆量可以达到唉500八万瓶，后年鞍将达到拔600柏万瓶，然后唉以每年绊700案万瓶的水平拌持续奥3俺年。岸5埃年后的销售笆前景难以预芭测。艾（啊3凹）投资预测蔼：为了增加邦一条年产案400氨万瓶的生产佰线，需要设肮备投资霸600矮万元；预计拜第氨5摆年末设备的摆变现价值为癌100盎万元；生产版部门估计需傲要增加的营艾运资本为新肮增销售额的皑16%唉，在年初股把入，在项目暗结束时收回案；该设备能柏够很快安装霸并运行，可背以假设没有懊建设期。蔼（班4班）设备开始佰使用前需要碍支出培训费暗8俺万元；该设俺备每年需要氨运行维护费半8安万元。般（案5坝）该设备也肮可以通过租昂赁方式取得按。租赁公司背要求每年租疤金傲123爸万元，租期翱5扳年，租金在