产品市场和货币市场的_般均衡（56页)ppt课件

1、第十四章 产品市场和货币市场的普通平衡一、投资的决议二、IS曲线三、利率的决议四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求实际的根本框架.1.投资：建立新企业、购买设备、厂房等各种消费要素的支出以及存货的添加。投资就是资本的构成。主要指厂房和设备等实物资本。一、投资的决议.1利率。与投资反向变动，是影响投资的首要要素。2.决议投资的经济要素2预期收益。与投资同向变动，投资是为了获利。利率与利润率反方向变动。3投资风险。不确定性，与投资变动成反比。.3.实践利率与投资投资函数：投资与利率之间的函数关系。iir 满足di/dr 0 。投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：

2、ie-dr ir%投资需求曲线i= e dre 假定只需利率变，其他都不变e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反响程度。表示利率每增减一个百分点，投资添加的量。.4.资本边沿效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边沿效率：正好使资本品运用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供应价钱或重置本钱的贴现率。现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。资本边沿效率r的计算R为资本供应价钱R1、R2、Rn等为不同年份的预期收益J为残值假设r大于市场利率，投资就可行。.5.资本边沿效率曲线资本边沿效率MEC曲

3、线：不同数量的资本供应，其不同的边沿效率所构成的曲线。.5.资本边沿效率曲线资本边沿效率MEC曲线：不同数量的资本供应，其不同的边沿效率所构成的曲线。i投资量r利率i资本边沿效率曲线MEC投资越多，资本的边沿效率越低。即利率越低，投资越多。r%.投资边沿效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment 投资添加，会导致资本品供不应求，而价钱上涨预期收益不就，资本品价钱上涨，导致MEC下降MEI减少了的MEC称为投资边沿效率曲线，要低于MEC。i资本和投资的边沿效率曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线r%.五、预期收益与投资1、对投资工程产出的需求预

4、期 产出预期影响预期收益进而影响投资志愿 产出增量与投资之间的关系，称为加速数2、产品本钱 工资本钱变动对投资需求影响具有不确定性3、投资税抵免.风险与投资市场走势；产品价钱变化；消费本钱变化；实践利率变化；宏观经济政策变化；.托宾的“q说美国的詹姆托宾 Jamas Tobin 1918-2002,凯恩斯主义经济学家假设1，那么企业的市场价值高于其资本的重置本钱，因此相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较廉价。就会有新投资。假设1，可以廉价地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。企业的市场价值/其资本的重置本钱。.二、IS曲线1.IS方程的推导二部门经济中的平衡条件是总供

5、应总需求, i = ssyc ，所以y = c + i , 而c = a + by.求解得平衡国民收入：y = (a+i) /1-bi= e-dr 得到IS方程：I ：investment 投资S：save 储蓄. iiyssr%r%y投资需求函数i= i(r) 储蓄函数s= y - c(y)平衡条件i=s 产品市场平衡I(r) S(y) IS曲线的推导图示.IS曲线推导过程.yr%y1一样收入，但利率高，is区域yyIS曲线之外的经济含义y3IS.2.IS曲线的经济含义1描画产品市场平衡、即i=s时，总产出与利率之间关系。2平衡国民收入与利率之间存在反向变化。利率高，总产出减少；利率降低，总

6、产出添加。3IS曲线上任何点都表示i=s。偏离IS曲线的任何点都表示没有实现平衡。4处于IS曲线右上边某一点，is。利率过高，导致投资储蓄。.3.IS曲线及其斜率IS斜率斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越小，总产出对利率变动的反响敏感，越富有弹性。斜率越大，总产出对利率变动的反响越愚钝，越缺乏弹性。 yIS曲线r%.IS曲线斜率.IS斜率与曲线弹性投资系数d不变：b与IS斜率成反比。边沿消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。 d是投资对于利率变动的反响程度。 d越大，投资对于利率的变化越敏感，d越大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入的大变化。 IS斜率越小，曲线越平缓。反之，d0时

7、，IS垂直。 b是边沿消费倾向 b越大，那么支出乘数越大，从而利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动。IS曲线平缓。 IS斜率就小，IS曲线越平缓。.IS弹性变动过程r值变动r变动，引起投资I变动I变动，引起收入y变动投资系数d投资乘数K=1/(1-b).IS弹性变动过程：d变动d值越大r变化，引起投资I变动越大I变化越大，y变动越大.IS弹性变动过程：r变动b值越大投资乘数K变大r变化，经过投资，引起y变动越大.例题知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r；求IS曲线的方程。IS曲线的方程为： r = 100 - 0.04y解：a200 b0.8 e300 d5I

8、S曲线的方程为： y=2500-25r.IS曲线的挪动.IS曲线的挪动.三、利率的决议1.货币需求的三个动机1买卖动机：消费和消费等买卖所需货币。取决于收入。2谨慎动机或预防性动机：为应付突发事件、不测支出而持有的货币。个人取决于对风险的看法，整个社会那么与收入成正比。两个动机为：L1 = L1 y= k y，随国民收入变化而变化3投机动机：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币。是为了预备购买证券而持有的货币。L2 = L2r=whr，随利率变化而变化r指百分点为了计算方便，经常被简化为：L2 = hr.投机需求的情况利率越高，证券价钱越低。人们就会拿货币去买证券低价买进，未来价钱升高后卖出

9、获利。利率越高，货币投机需求持有货币为了投机越少。证券价钱随利率变化而变化。当以为利率高到不再上升、证券价钱不再下降时，会将一切货币换成证券。货币投机需求为0 。.2.流动偏好圈套凯恩斯圈套反之，利率极低时，人们以为利率不能够再降低证券价钱不再上升，而会跌落。将一切证券全部换成货币不论有多少货币，都情愿持有在手中。以免证券价钱下跌蒙受损失；或者预备投机，在证券价钱下跌后买进。流动偏好圈套：利率极低时，流动性偏好趋向于无穷大；不论有多少货币，都情愿持有在手中；国家添加货币供应，不会促使利率再下降的景象。.3.货币需求函数实践货币总需求L = L1 + L2 = ky hr名义货币量仅计算票面价值

10、，用价钱指数P加以调整。名义货币需求L(ky-hr)PL(m)r货币需求曲线两类货币需求曲线总的货币需求曲线L=L1+L2L(m)rL1=L1(y)L2=L2(y)凯恩斯圈套.4.货币供应货币供应是一个存量概念：主要是狭义货币M1：硬币、纸币和银行活期存款。货币供应曲线mr货币供应曲线mm1 m0 m2货币供应是一国某个时点上，一切不属于政府和银行的狭义货币。是外生变量，不受利率影响，由国家政策调理。.r1较高, 货币供应需求。利率下降，直到货币供求相等。5.货币供求平衡古典货币实际中，利率是货币的价钱。货币需求与供应的平衡L(m)rLmEr1r0r2m1r2较低，货币需求供应，利率上扬；直到

11、货币供求相等。m0m2或者：货币供应需求， 觉得手中的货币太多，用多余货币购进证券。证券价钱上升，利率下降。利率的调理作用最终使货币供求趋于平衡。平衡利率r0, 保证货币供求平衡。.6. 货币供应与需求曲线的变动货币买卖、投机动机等变动时，货币需求曲线平移。 货币需求曲线的变动L(m)rL2mr1r2m0利率决议于货币需求和供应凯恩斯以为，分析利率变动主要看货币需求的变动。L0L1r0货币供应m由国家控制，是外生变量，与利率无关。1货币需求曲线平移。.2货币供应曲线的平移政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率程度。当货币供应由m0扩展至m1时，利率那么由r0降至r1。在货币需求的程度阶段，货

12、币供应降低利率的机制失效。货币供应曲线的变动L(m)rLmr1m0 m1m2r0货币供应由m1继续扩展至m2利率维持在r1程度不再下降。货币需求处于“流动圈套 。此时，投机性货币需求无限扩张，增发的货币将被“流动性圈套全部吸纳，阻止了市场利率的进一步降低。.四、LM曲线1.货币市场平衡的产生货币供应由中央银行控制，假定是外生变量。货币实践供应量m不变。货币市场平衡，只能经过自动调理货币需务虚现。货币市场平衡的含义：m L L1(y) + L2(r)维持货币市场平衡：m固定，L1与L2必需此消彼长。国民收入添加，使得买卖需求L1添加，这时利率必需提高，从而使得L2减少。L ：liquidity

13、货币需求 M ：money 货币供应.2.LM曲线的推导货币市场到达平衡，那么 m L ，L ky hr。 得到LM曲线：m ky hryrLM曲线m/k知货币供应量 m = 300，货币需求量 L = 0.2y - 5r；求LM曲线。LM曲线：y = 25r + 1500m = ky hr 即300 0.2y - 5r.LM 曲线推导图利率决议投机需求量货币供应固定 - 投机需求量买卖需求量买卖需求量 决议国民收入 决议LM：收入和利率的关系m2m2ym1m1rry投机需求m2=L2(r)=w-hr买卖需求m=L1=ky货币供应m=m1 +m2产品市场平衡m=L1+L2.LM曲线的推导过程.

14、LM曲线之外的经济含义yrLM曲线r1r2y1 ABE2E1y2Lm同样收入，利率过高Lm同样收入，利率过低.3.LM曲线的经济含义3LM上任何点表示 L = m。反之，偏离LM曲线的任何点都表示 Lm，即货币市场没有实现平衡。1货币市场到达平衡，即 L = m时，总产出与利率之间关系。2货币市场，总产出与利率之间存在正向关系。总产出添加时利率提高，总产出减少时利率降低。4LM 右边，表示 Lm，利率过低，导致货币需求货币供应。LM左边，表示 Lm，利率过高，导致货币需求货币供应。.4.LM曲线的程度挪动程度挪动：利率不变，取决于m/h和k/hyrLM曲线的程度挪动右移左移P不变，M添加，m添

15、加，LM右移；反之左移M不变，P上涨，m减少， LM左移；反之右移m/hm/k程度挪动取决于m M/P 那么M、P改动。.LM曲线程度挪动.5.LM曲线斜率从LM第二个方程出发假设外生变量变化。yrLM曲线的旋转挪动m/hm/kk不变，h越大，斜率越小 h不变，k越大，斜率越大LM曲线斜率k/h经济意义总产出对利率变动的敏感程度斜率越小，越平缓，反响越敏感斜率越大，越峻峭，反响越愚钝.LM弹性变动过程r值变动r变动，引起L2变动L1变动,引起y变动变动系数 h变动系数 k.IS弹性变动过程：h变动h值越大r变化，引起投资L2变动越大L1变化越大，y变动越大.6.LM曲线存在三个区域.6.LM曲

16、线存在三个区域LM的斜率为k/h。1凯恩斯萧条区域h无穷大时，斜率为0LM呈程度状。yr凯恩斯区域LM曲线的三个区域r1r1利率较低时，投机需求无限，即凯恩斯圈套。.2古典区域。符合古典学派的主张。 h无穷小时，斜率无穷大利率r2较高时，投机需求0。只需买卖需求。3古典区域和凯恩斯区域之间是中间区域。斜率为正值。yr凯恩斯区域中间区域古典区域LM曲线的三个区域r2r1.五、IS-LM分析1.两个市场的同时平衡IS是一系列利率和收入的组合，可使产品市场平衡；LM是一系列利率和收入的组合，可使货币市场平衡。可以同时使两个市场平衡的组合只需一个。解方程组得到r,y LMISyr产品市场和货币市场的普

17、通平衡 Ey0r0.普通而言：IS曲线、LM曲线知。由于货币供应量m假定为既定。变量只需利率r和收入y，解方程组可得到。例: i=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y +1000-250r 求平衡收入和利率。解：i=s时，y=3500-500r (IS曲线) L=m时，y=500+500r LM曲线两个市场同时平衡，ISLM。解方程组，得y=2000,r=3.2.非平衡的区域区域产品市场货币市场is有超额产品供给LM有超额货币供给iM有超额货币需求is有超额产品需求LM有超额货币需求is有超额产品需求LM有超额货币供给SM：相当于供应方面，表示市场供应IL：相

18、当于需求方面，表示市场需求LMISyr产品市场和货币市场的非平衡E.3.普通平衡的稳定性Ar2，y1：LM平衡，IS不平衡r2储蓄LMISyrIS-LM模型普通平衡的稳定性Ey0r0BAy1y2r2r1Br2，y2：IS平衡，LM不平衡LM消费和收入添加买卖需求添加利率上升AE。利率上升BE。.普通平衡的稳定性.4.平衡收入和利率的变动产品市场和货币市场的普通平衡的国民收入yE ，不一定可以到达充分就业的国民收入y ，依托市场自发调理不行。LMISyr产品市场和货币市场的非平衡E必需依托政府宏观调控。EEISLMyEyrE添加需求，ISISEE, 添加货币供应，LM LME EyEy*.六、凯恩斯根本实际框架1.有效需求有效需求包括消费和投资需求两部分。凯恩斯否认 “供应自行发明需求的萨伊定律。凯恩斯以为在自在放任的条件下，有效需求通常都是缺乏的，所以市场不能自动实现充分就业的平衡。 国民收入决议于有效需求。.2.有效需求缺乏的缘由有效需求总是缺乏的，根源在于三个“心思规律：1边沿消费倾向递减。呵斥消费需求缺乏；2资本