证券从业资格考试《证券投资顾问业务》试题及答案解析汇总

1、证券从业资格考试证券投资顾问业务试题及答案解析汇总1.多重负债下的组合免疫策略组合应满足的条件有（ ）。证券组合的久期与负债的久期相等组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等债券组合的现金流现值必须与负债的现值不相等A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:多重负债下的组合免疫策略，组合应满足以下条件：证券组合的久期与负债的久期相等；组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广；债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等。在上述三个条件满足的情况下，用数学规划的方法求得规避风险最小化的债券组合。2.中国的个人所得税制规定的应税所得不包括

2、（ ）。A.特许权使用费所得B.对企业事业单位的承保经营、承租经营所得C.财产转让所得D.保险赔款【答案】:D【解析】:D项，保险赔款属于免税所得。3.公司行业地位分析的侧重点是（ ）。A.对公司所在行业的成长性分析B.对公司在行业中的竞争地位分析C.对公司所在行业的生命周期分析D.对公司所在行业的市场结构分析【答案】:B【解析】:行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。公司的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。4.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率3.00%。客户小王购买该产品30000元，则6个

3、月到期时，该投资者连本带利共可获得（ ）元。A.30000B.30180C.30225D.30450【答案】:D【解析】:该投资者连本带利共可获得：30000（13.00%/2）30450（元）。5.完全垄断可分为（ ）。自然完全垄断政府完全垄断机构完全垄断私人完全垄断A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为两种类型：政府完全垄断，通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门；私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产

4、的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。6.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有（ ）。退休时间现在收入可预期的工作将来收入A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，自然人是在相当长的期间内对个人的储蓄消费行为做出计划，以实现生命周期内收支的最佳配置，即考虑其当期、将来的收支以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。7.下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有（ ）。营业成本/平均存货（流动资产存

5、货）/流动负债营业收入/平均流动资产流动资产/流动负债A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标；、两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标；项是流动资产周转率的计算公式，反映公司营运能力。8.股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。股票期货股票期权股票指数期货股票指数期权A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。9.基本分析流派是指

6、以（ ）作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。宏观经济形势行业特征地区特征上市公司的基本财务数据A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派，是目前西方投资界的主流派别。10.存货周转率不取决于（ ）。A.期初存货B.主营业务成本C.期末存货D.主营业务收入【答案】:D【解析】:存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。“营业成本”来自利润表，“平均存货”为期初存货与期末存货的平均数。存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的

7、综合性指标。11.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不在于（ ）。A.满足日常的、周期性支出的需求B.满足应急资金的需求C.满足目前消费的需求D.满足财富积累与投资获利的需求【答案】:C【解析】:现金管理的目的可归纳为：满足日常的、周期性支出的需求；满足财富积累与投资获利的需求；满足应急资金的需求；满足未来消费的需求。12.下列关于现金预算的控制，说法正确的是（ ）。A.认知需要等于消费动机加上储蓄动机B.认知需要等于消费动机加上开源节流的努力方向C.认知需要等于投资动机加上开源节流的努力方向D.认知需要等于储蓄动机加上开源节流的努力方向【答案】:D【解析】:认知需要是储蓄的动力，开

8、源或节流产生储蓄。通过合理的工作安排，增加家庭收入，将“衣、食、住、行、教育、娱乐”中支出较高的部分作为节约支出的重点控制项目。认知需要的计算公式为：认知需要储蓄动机开源节流的努力方向。13.RSI的应用法则包括（ ）。根据RSI的取值大小判断行情两条或多条RSI曲线的联合使用从RSI的曲线形状判断行情从RSI与股价的背离程度方面判断行情A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:RSI的运用法则，主要有以下的四条：根据RSI的取值判断市场行情；两条或多条RSI曲线联合使用；从RSI的曲线形状判断行情；从RSI与股价的背离程度方面判断行情。14.高原期的理财活动包括（ ）。A.量入节出、攒首

9、付款B.收入增加、筹退休金C.负担减轻、准备退休D.享受生活规划、遗产【答案】:C【解析】:高原期对应的年龄阶段约5560岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础，主要的理财活动是负担减轻、准备退休。15.下列关于行业幼稚期的说法，正确的有（ ）。这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”这一阶段，投资于该行业的公司数量较少处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场

10、风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。16.下列有关通货膨胀对证券市场的影响，说法正确的是（ ）。温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小，通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定，从而增加证券投资的风险A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除了、四项外，通货膨胀对

11、证券市场的影响还包括：严重的通货膨胀将严重扭曲经济，加速货币贬值，这时人们将会囤积商品、购买房屋等进行保值；政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀；通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化；长期严重的通货膨胀必然恶化经济环境、社会环境，股价将受大环境影响而下跌。17.某理财计划采用纯经济的手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或转给供应商或自我消转，且其具备纯经济行为、以价格为主要手段、不影响财政收入、促进企业改善管理和改进技术的主要特点。这句话描述的是税收规划中的哪一类？（ ）A.避税规划B.节税规划C.转嫁规划D.综

12、合规划【答案】:C【解析】:税收规划可分为：避税规划、节税规划和转嫁规划三类。理财规划中采用纯经济手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或供应商或自我消转的规划，属于税收规划中的转嫁规划。18.货币政策中介目标选择的标准包括（ ）。可测性可控性流动性相关性A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:我国货币政策的传导机制，经历了从直接传导转变为直接传导、间接传导的双重传导，并逐步过渡到以间接传导为主的阶段。货币政策中介目标选择的标准包括可测性、可控性和相关性。19.关于证券投资的基本分析法，下列说法错误的是（ ）。A.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据B.对决定证券价值及价格

13、的基本要素进行分析C.是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法D.评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议【答案】:C【解析】:证券投资的分析方法有基本分析法和技术分析法。其中，技术分析法是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法。20.假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一次利息），存续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为10%时，投资该债券第一年的当期收益率为（ ）。A.5.00%B.10.00%C.7.38%D.3.52%【答案】:C【解析】:第一年的利息收入为：C10007%70（元），第一年的债券理论价格为：P1070/（110

14、%）270/（110%）947.9（元）。所以，该债券第一年的当期收益率为：YC/P100%70/947.9100%7.38%。21.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（ ）。交易没有成本不考虑对红利、股息及资本利得的征税信息在市场中自由流动市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:资本市场没有摩擦，“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没

15、有限制。22.市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的（ ）。A.加权平均值B.调和平均值C.算术平均值D.几何平均值【答案】:A【解析】:市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的加权平均值，加权值是单一证券（或组合）的投资比例。23.某5年期债券，面值为100元，票面利率为10%，单利计息，市场利率为10%，到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为（ ）年。A.3B.3.5C.4D.5【答案】:D24.对客户进行风险承受能力评估的依据主要包括（ ）。财务状况风险认识流动性要求投资经验A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:风险承受能力评估依据主要包括客户年龄、财务状况、投资

16、经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。25.某电器商城进行清仓大甩卖，宣称价值1万元的商品，采取分期付款的方式，3年结清，假设利率为12%的单利。该商品每月付款额为（ ）元。A.369B.374C.378D.381【答案】:C【解析】:本题相当于以12%的年利率借款10000元，3年付清。欠款为：10000100000.12313600（元）；每月付款为：13600/36378（元）。26.在无风险收益率为5%、市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，系数为1.1；B证券的期望收益率为17%，系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证

17、券？（ ）A.A证券B.B证券C.A证券或B证券D.A证券和B证券【答案】:B【解析】:根据CAPM模型，A证券：5%（12%5%）1.112.7%，因为12.7%10%，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：5%（12%5%）1.213.4%，因为13.4%17%，所以B证券价格被低估，应买进。27.证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在_个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数（不含休眠账户及中止交易账户客户）的_。（ ）A.2；10%B.1；15%C.2；15%D.1；10%【答案】:D【解析】:证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在1个月内完成回

18、访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。28.某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:资产负债率负债总额/资产总额60%，产权比率负债总额/股东权益负债总额/（资产总额负债总额）1/（资产总额/负债总额1）1/（1/60%1）150%。29.已知某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产860000元，固定资产2180000元，存货300000元，短期借款460000元，流动负债660000元。根据以上数据可以计算出（ ）

19、。速动比率为0.85流动比率为1.30存货周转率为4.42次应收账款周转率为5.26次A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:速动比率（流动资产存货）/流动负债（860000300000）/6600000.85；流动比率流动资产/流动负债860000/6600001.30；存货周转率营业成本/平均存货；应收账款周转率营业收入/平均应收账款，但题目中没有给出营业成本及营业收入金额，因此无法计算存货周转率及应收账款周转率指标。30.根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问向客户提供投资建议的（ ）予以记录留存。具体内容方式依据时间A.、B.、C.、D.、【答

20、案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。31.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（ ）。A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大【答案】:C【解析】:股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离

21、现在越近，则支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。组合型32.关于周期性行业的特征的说法，正确的是（ ）。A.在大多数年份中该行业的年增长率都低于国民经济综合指标的年增长率B.如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额也逐年同步增长；或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也下降C.如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额逐年下降；或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额逐年上升D.在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率【答案】:B【解析】:周期性行业的运行状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益

22、的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。33.下列说法中错误的是（ ）。A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B.公司调研是基本分析的重要环节C.公司调研的对象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息【答案】:A【解析】:分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只有公司内部高层人员能获得。34.按年龄层把生涯规划比照家庭生命周期分为六个阶段，其中最重要的理财活动是收入增加、筹集退休金的时期是（ ）。A.稳定

23、期B.维持期C.高原期D.退休期【答案】:B【解析】:维持期最重要的理财活动是收入增加、筹集退休金。A项，稳定期的理财活动是偿还房贷、筹教育金；C项，高原期的理财活动是负担减轻、准备退休；D项，退休期的理财活动是享受生活、规划遗产。35.关于久期公式dP/dyDP/（1y），下列各项理解正确的是（ ）。A.久期越长，价格的变动幅度越大B.价格变动的幅度与久期的长短无关C.久期公式中的D为修正久期D.收益率与价格同向变动【答案】:A【解析】:当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动幅度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。久期公式中的D为麦考利久期，修正久期为

24、D/（1y），y表示市场利率。36.指数化投资策略是（ ）的代表。A.战术性投资策略B.战略性投资策略C.被动型投资策略D.主动型投资策略【答案】:C【解析】:现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带，通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表。37.证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合可分为（ ）。收入型增长型货币市场型指数化型A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收

25、入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。38.融资缺口等于（ ）。A.核心贷款平均额存款平均额B.贷款平均额存款平均额C.核心贷款平均额核心存款平均额D.贷款平均额核心存款平均额【答案】:D【解析】:融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。商业银行在未来特定时段内的贷款平均额和核心存款平均额之间的差额构成了融资缺口，其公式为：融资缺口贷款平均额核心存款平均额。39.对金融机构而言，建立流动性风险管理的配套机制至少包括（ ）。将公司经济效益与风险管理团队薪酬激励直接挂钩有一个能实现日频度现金流计量、T1频度的专业系统建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系有一套清晰划

26、分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:流动性风险管理实践的配套机制包括：专业团队，即应该有一个独立、专业的流动性风险管理团队；高效系统，即应该有一个能实现日频度现金流计量、T1频度的专业系统；敏感指标，即建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系；授权考核，即清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制。40.下列关于速动比率的说法，错误的是（ ）。A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力B.低于1的速动比率是不正常的C.季节性销售可能会影响速动比率D.应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1【答案】:B【解析】:通常认为正

27、常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是很正常的。41.在复利计算时，一定时期内复利计算的周期越短，频率越高，那么（ ）。A.现值越大B.存储的金额越大C.实际利率更小D.终值越大【答案】:D【解析】:根据周期性复利终值计算公式FVPV（1r/m）mn，其中，m为1年中复利的计算次数，n为年数。可见，复利的计算周期越短，频率越高，m越大，终值越大。42.下列各项中，（ ）是对指数成分股按照某种标准进行分类，然后按照权重选择股票构建组合。A.分类

28、市值加权法B.最优市值加权法C.分层市值加权法D.完全市值加权法【答案】:C【解析】:分层市值加权法就是首先对指数成分股按照某种标准进行分类，然后在每个分类中再度按照权重选取前几位的股票构建模拟组合。分类通常按照行业标准划分。43.收益质量分析指（ ）。分析收益与股价之间的关系分析会计收益与现金净流量的比率关系分析收益是否真实分析收益与公司业绩之间的关系A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1，说明收益质量不够好。44.下列关于

29、金融衍生工具的叙述，错误的是（ ）。A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流B.基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏C.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因D.衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性【答案】:D【解析】:D项，因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性是衍生工具的运作风险。结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来的风险。45.资本资产定价模型在资源配置方面应用时主要考虑的因素有（ ）。无风险收

30、益率对市场走势的预测值的选择风险溢价A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:在资源配置方面，资本资产定价模型根据对市场走势的预测来选择具有不同系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此：牛市时，应选择高系数的证券或组合，成倍放大市场收益率，带来较高的收益；熊市时，应选择低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。46.流动性比率/指标是各国监管当局和商业银行广泛使用的方法之一，下列常用的比率/指标表达式正确的有（ ）。现金头寸指标现金头寸/总资产核心存款指标核心存款/总资产贷款总额与核心存款的比率贷款总额/总资产（核心存

31、款/总资产）大额负债依赖度（大额负债短期投资）/（盈利资产短期投资）A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，现金头寸指标的表达式应为：现金头寸指标（现金头寸应收存款）/总资产。47.机构投资者在资金来源、投资目的等方面虽然不相同，但一般具有（ ）的特点。收集和分析信息的能力强可通过适当的资产组合以分散风险只强调盈利投资资金来源分散而量小A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。48.关于套利，下列说法

32、中正确的有（ ）。套利只存在于单一资产上套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态套利机会可以长久地存在下去套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。49.证券组合管理的基本步骤包括（ ）。确定证券投资政策进行证券投资分析构建证券投资组合投资组合的修正与业绩

33、评估A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:证券组合管理的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资目标、投资规模、投资对象、投资策略和措施等；进行证券投资分析，是指对个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析；构建证券投资组合，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例；投资组合的修正，实际上是定期重温前三步的过程；对证券投资组合进行业绩评估，通过定期对投资组合进行业绩评估来评价投资的表现。50.下列选项属于期末年金的是（ ）。A.生活费支出B.教育费支出C.房租支出D.房贷支出【答案】:D【解析】:根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期初年金即现金

34、流发生在当期期初，比如说生活费支出、教育费支出、房租支出等；期末年金即现金流发生在当期期末，比如说房贷支出等。51.在现金、消费和债务管理中，家庭有效债务管理需要考虑的因素包括（ ）。还款能力家庭现有经济实力合理选择贷款种类及担保方式家庭贷款需求A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四项外，在现金、消费和债务管理中，还需要考虑的因素包括：选择贷款期限与首期用款及还贷方式；信贷策划特殊情况的处理；预期收支情况。52.规范的股权结构的含义包括（ ）。有效的股东大会制度流通股股权适度集中降低股权集中度股权的流通性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:规范的股权结构包括三层含义：降

35、低股权集中度，改变“一股独大”局面；流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；股权的流通性。53.下列公式中，属于期初年金现值公式的是（ ）。A.PVC/rB.PVC/r11/（1r）r（1r）C.PVC/（rg）D.PVC/（rg）1（1g）/（1r）r【答案】:B【解析】:（期末）年金现值的公式为：PVC/r11/（1r）r，期初年金现值等于期末年金现值的（1r）倍，即：PVBEGC/r11/（1r）r（1r）。54.关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（ ）。一年中计息次数越多，其终值就越大一年中计息次数越多，其现值就越小一年中计息次数越

36、多，其终值就越小一年中计息次数越多，其现值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算公式为：EAR（1r/m）m1其中，r指名义年利率；EAR指有效年利率；m指一年内复利次数。m越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。55.如果投资者分别投资75%及25%的资金于市场投资组合及国库券，则该投资组合的贝塔系数应为（ ）。A.0.25B.1C.0.75D.0【答案】:C【解析】:对任何一个证券组合P，设其投资于各种证券的比例分别为X1，X2，Xn，则投资组合贝塔系数的计算公式为：PX11X22Xnn。题中，市场投资组合的贝塔系数为1，国库券的为0