行为金融框架下的证券投资策略分析2400字

1、行为金融框架下的证券投资策略分析2400字 经过长时间的开展和优化，我国证券市场得到了迅猛的开展，其证券市场在当今社会生活中的地位也随之越来越高，并成功的吸引了诸多的投资者的自主参与。但是，我国的证券市场仍然只是处于一个初期开展的阶段，具有高投机性、高换手率以及市场高频率波动的特点。为此，笔者在文中详细的阐述了行为金融框架下的证券投资策略，以期为我国的投资者提出局部有效性的投资建议。 毕业行为金融；证券投资；策略一、反向投资策略随着我国行为金融理论的不断安康开展，基于行为金融理论投资的各种各样的策略，在局部兴旺国家特别是美国获得了专业理论范畴和投资范畴的大力推荐，有效地使得行为金融与专业的金融

2、理论的详细策略广为人知。行为金融学将社会群体中的有限理性内容科学的引入到其金融问题的研究活动中，提出了具有可行性的投资策略。由于当前阶段的股票市场经常是反复无常的状态，对于局部反响过度的修正会严重的引发过去的输家的表现会越来越高于市场的平均程度，进而造成长期超常回报的不良现象。此问题的主要解决方法，就是反向投资策略。反向投资策略，主要是指买进过去局部表现比拟差的股票，卖出过去局部表现非常良好的股票来进展套利的投资策略。邦特和塞勒于1985年共同研发的投资策略，每年大约可以获取超过7%的超常收益。为此，行为金融理论认定，这是由于投资者在进展实际投资过程中，过分看重上市公司最近一段时间表现的结果。

3、通过一种非常简单的策略也就是简单外推的策略，根据其公司的长期表现进展科学的预测。进而严重地导致了对公司近阶段业绩情况做出长期持续的过度反响，同时还将引发对绩优公司股价的过分高估问题，为局部投资者利用反向投资策略提供了套利的时机和空间。在进展实际在金融投资过程中，反向投资策略受到大局部投资者的欢送和喜欢，特别是在进展长期投资的投资者。二、动量交易策略动量效应，主要是指在局部特定的持有期内，假如市场中某只股票或某个股票组合在前一段时期内涨幅走势比拟猛烈。那么在一定时间内，此股票或股票组合仍然会出现较为良好的表现。动量交易策略，也被人们统称为相对强度交易策略，即预先对股票的最终收益和交易的数量进展初

4、步的预定过滤规那么，当市场中的股票收益或股票收益与交易量同时满足其过滤的各项原那么，就进展选择买进或卖出股票的投资策略。Jegadeesh和Titman于1993年对当时的资产股票组合的中期收益进展深化探究的过程中，以3到12个月为一个季度进展组建股票组合的中期收益。其中的股票的中期价格，在进展某一方向连续动态的动量效应。Rouvenhorst于1998年，对其他12个国家的研究数据结果，进展双向性的动量效应活动，进而有利的证明了这种效应并不是由局部原始数据采样的各项偏向所造成的问题。在进展实际操作过程中，其动量交易的详细策略早已广为人知。三、本钱平均策略和时间分散化策略由于当前阶段中的投资者

5、并不总是进展风险躲避的活动，投资者在出现资金损失后自身所承受的痛苦远远要超过盈利时的喜悦感。为此，其市场中的投资者在进展实际的股票投资活动时，需要事先进展制定一个比拟系统完备的方案，并根据不同的价格进展分批的资金的投资，以便在真正发生不测时进展科学合理的摊低本钱，这就是本钱平均策略。时间分散化策略，主要是指股票的投资风险，将随着各种各样的投资期限的延长而无限制的降低。投资者在刚刚进展投资活动时，需要将其资产组合中的占据比例比拟大的应用于投资股票，并随着自我年龄的不断增长那么逐渐减少股票投资比例，同时进展增加债券投资比例的详细策略。本钱平均策略与时间分散化策略具有比拟多的相似点，都是在进展实际投

6、资过程中，个人投资者和机构投资者大量应用的比拟受欢送的投资策略，同时却又被指责为收益效果比拟差的投资详细策略。越来越多的人们开场站在现代金融理论的角度上，分别对这两种策略提出了质疑和追问。斯塔特曼，Fisher和斯塔特曼于1995年分别应用行为金融理论，对本钱平均策略和时间分散化这两种策略进展了全面的阐述和解释，并深化的指出了其存在的合理性和可行性。四、小盘股投资策略当前由于局部小盘股存在一种十清楚显的1月现象，普遍在一年中的1月份这一时间段，其股市会在出现急剧上涨的现象，此种现象被专业人员统称为“1月效应。为此，解决这一问题的有效的投资策略，就是在1月这一特殊时期进展大量的买进小公司股票而在

7、1月底全部进展卖出小公司股票。1981年，Ban在发现小公司股票的收益率在排除风险的各种各样的因素后，仍然还是需要选择高于依大公司股票的收益率。即使是局部公司内规模最小的普通股票组的收益率，也要比规模最大组的收益率高将近20% 。在专家的大量实验认证后，证实详细时间为1月份的前两个星期。这一时间段对我国股市而言，虽然不存在十清楚显的1月效应，但是局部小盘股仍然会比拟容易遭受到庄家的控制，因此而实现比拟高的经济收益。五、完毕语综上所述，行为金融学虽然在兴旺国家已经开展起来，但是由于我国证券市场属于一个新兴的市场，诸多与之相关的规章制度都不完善，并没有起到非常有效监管的作用。为此，在进展实际研究过程中，需要充分结合我国自身的经济开展特点，进而有效的进展