金融危机下金融衍生品存在的问题研究3400字

1、金融危机下金融衍生品存在的问题研究3400字 1 前言 自2022年美国爆发次贷危机后，于2022年又爆发国际性的金融危机，使全球经济陷入新一轮的衰退。金融危机导致金融系统遭受重创，引发金融危机的主要原因是次级抵押贷款等各种金融衍生品市场，这使金融市场与金融的功能作用备受质疑。从金融危机的开展与历史演变来审视，金融危机下的金融市场，就会对危机理解更加深化，为构建与开展金融衍生品市场提供更加科学与合理的开展方向。2 金融衍生品的定义2.1定义：金融衍生品也就是衍生金融的工具，是以债券、货币、利率、股票以及汇率等根本的金融工具作为根底而开展创新的金融工具，是根本金融工具价格的表达。根本金融衍生品可

2、分为四个种类：期货、远期、互换、期权。期货是一种标准化的合约，是按事先固定的数量与日期进展交易，交易都在交易所进展，并有相关的保证金交易制度；远期合约是指在将来某时以既定的价格交易某目的的协议，远期协议是由双方协议签定；期权合约是指买方权处，也就是对合约中标的物的价格确定权，买方在预定的时间内，以提早协定的价格，买卖合约商品的权利，合约形式分为交易所标准化合约和柜台交易非标准化合约。互换分为利率互换与货币互换，在互换合约中用同种货币交换就是利率互换，货币种类不同那么为货币互换。随着金融创新的深化开展，其衍生品作为根本的工具，在开展过程中不断组合与分解、指数化与证券化，已然形成数理量宏大，功能各

3、不一样的创新的金融衍生品。2.2特征：衍生品作为一种金融工具与实体金融工具有很大的差异，主要表如今其衍生性、跨期性、复杂性、杠杆性、虚拟性、风险性等多种特有的属性。衍生性：是指从原惹事物中所产生的属性。衍生的金融工具的标是以几个或者一个根本金融工具，在根本工具根底之上而派生出来的。因此，衍生品的衍生性是衍生金融工具的根本属性之一。跨期性：衍生品的交易是通过对汇率、利率以及股价等价格因素变动趋势进展预测，在某一时刻根据一定条件进展的交易合约。因此衍生的金融工具会对将来某一时刻或一段时间的现金流造成影响，具有显著的跨期交易特点。对利率、股价及汇率因素的走势变断，直关系交易盈亏。复杂性：相对根底的金

4、融工具而言，金融衍生工具具有明显的复杂性，这中由于衍生品设计是通过先进的计算机技术和深奥的数学方法，把金融根底工具进展分解、组合、复合以及指数化与证券化而形成，使金融衍生品构造复杂。衍生品的交易更具专业化、复杂化。对于投资与运作很难掌控，一般会通过投资机构的评判作为投资根据。风险性：风险性是衍生金融工具最大的特点之一，它的风险性主要表达在信誉风险、市场风险、经营风险、流动风险、法律风险以及结算风险等。衍生品的高风险性除了以上六种之外，还有许多其他方面，比方，衍生品的交易是对根底工具在示来开展中可能出现结果的交易，就决定了交易存在不确定因素。同时由于衍生品的杠杆性，可能使风险更具放大性与集中性。

5、加之衍生品的其他特性，使得在交易中所采取的策略复杂现货交易，一旦操作失误，就会给买卖双方带来宏大金融风险。衍生品的交易是多个金融工具与金融市场的会聚，互相交织，打破根底产品与衍生品之间的界限，打破金融系统之间的传统界限，在市场间互相伟导，风险漫延至世界的每个金融体系，进而引发金融危机。3 金融危机下金融开展概论金融是以自由化开展为核心理论，是指导金融改革的主流思想。但是随着全球经济一体化开展、经济金融化开展与金融全球化开展，金融开展理论缺陷与弱点随着开展逐渐显现：3.1金融自由化开展是否能促进经济稳定增长。在理论中，大量的数据证实金融开展对经济增长起促进作用，但就以经济增长过程中的主动性与稳定

6、推动经济增长所起的作用备受质疑。3.2金融开展是建立在不同的经济学派之上，对问题的不同观点在理论上存在很大的分歧，同时金融开展在政策与理论上暴露出很多缺陷，限制了金融开展政策的适用性。3.3在金融危机下，金融的自由化开展逐步形成，金融虚拟性应设边界。也就是说金融衍生品不能无限的衍生，对衍生程度设一定的条件限度，不能远离本质。3.4注意金融虚拟性正负功能作用。金融功能是具有功能性的高层金融资源，衍生品与金融的虚拟性在分散风险和转移风险的同时，也能积累风险或提升风险。在通过价格发现进展资源的优化与配置，同时也可能价格扭曲而使资源配置劣化。有杠杆交易的功能的同时，也可能扭曲财富的公平再分配。3.5加

7、强金融资源意识培养，对金融主权和平安有防范意识，实现可持续开展。在金融全球化以及金济金融化日益加深的现实情况下，处于开展中的经济主本，对意识化培养一定得加强，形成完好的应对策略。4 金融危机下衍生品市场开展的考虑金融衍生品市场具有两面性功能，对其风险要分清层次，加大监管理力度，尽可能引导发挥正向功能性。同时还得构建合适我国特点的金融衍生品开展形式与构造。4.1在现代金融功能中金融衍生品处于市场核心地位。随着市场经济开展，金融系统也从单一化的系统形式向复杂化系统进展演变，金融市场与金融衍生市场已不再是简单的资金运动“信誉中介，逐渐成为投资与储蓄转化、资产重组、资源配置、风险分散、风险转移与宏观调

8、控等多功能体。金融衍生品已超越国界成为世界金融市场的重要因素，对世界经济的开展，已经构成国家不可或缺的战略资源。衍生品市场不仅可以进展风险管理与宏观调控，对资源配置起到重要作用，并且通过对定价权的掌控，国家能在国际性资源配置中占取有利地位。相反，假如在融入世界经济的过程中，自已缺乏衍生品市场，没有相关金融产品进展大规模交易，就缺少掌握金融产品交易的相关知识与人才，国家必在金融大战中一败涂地，在国际金融市场没有没有立足之地。4.2金融的衍生品市场相对金融研究与开展理论是个全新的研究课题，是对金融资产的价格与信息的提炼。从20世纪以来，大量的金融学家致力于对金融资市场价格进展研究，目的在于准确掌握

9、市场各种风险与价格走向进展预期，把无规那么的价格进展专业的描绘，翻译成人们容易理解的信息，也就是通过对市场价格进展分析有关的市场风险。比方：汇率风险，利率风险，股票风险等。金融资产价格信息分析以是资产定价理论为宗旨，反之也能为资产定价提供相应的输入变量，进而推动金融理论开展。从某种意义上说，信息提练与资产定价，是构成金融学不可或缺的核心内容。4.3我国金融衍生品开展形式与构造。我国的金融市场化变革只经历了十多年时间，但是金融构造变化开展迅速，快速向市场化融资与直接金融方向开展。但无论是我国的金融业开展过程分析，还是以社会经济开展实际为出发点，市场需要的有效金融构造并不是单一的一体化的直接融资为

10、目的的市场化构造。从美国次贷危机中给我们许多警示：金融衍生品与市场开展不是多样化越多、规模化越大，越是虚拟化就越好，它所能发挥的负功能性会因杠杆原理，而增加投机性，金融风险也会集中化。但是金融市场的完全化程度，也是金融衍消费品的创新功能最大化程度，是市场效率进步的保证。进而市场管理者与市场主体从市场能获取的信息就会越丰富、准确，同进能加强管者的防范与危机应对的才能。5 完毕语总之，我国目前还处在金融衍生品的创新阶段而不是过度阶段，金融危机的爆发，不是让我们退缩，而是让我们加快创新脚下步，从金融危机中给我们的启示，鼓励并推进中国式金融衍生品创新。通过衍生品市场开展推动我国金融开展及金融开展理论进步；通过对金融衍生品市场进展完善，运用金融衍生工具对风险进展消除，把金融危机的损失降到最低。参考文献：1 范冰媛.金融衍生品的功能！特征与世界金融衍生品市场开展