风光储充一体化综合智慧能源项目可行性研究报告(风光储充)

第十四章财务评价14.1屋顶光伏财务评价14.1.1概述财务评价主要工作内容是根据国家现行财税制度和现行价格，分析测算工程的实际费用和效益，考察其盈利能力、清偿能力等财务状况，以判断评价工程的财务可行性。本工程屋顶光伏装机容量37.38kWp，运营期年均发电量为4.59万kWh。生产运营期25年。14.1.2评价依据(1)《光伏发电工程可行性研究报告编制办法(试行)》(GD003-2011)(2)国家发展改革委员会和建设部《建设工程经济评价方法和参数》(第三版)(3)国家电投集团公司《Q/CPI173-2015光伏发电工程可研设计管理导则与深度要求》、《光伏电站生产成本标准》。14.1.3投资总额及资金筹措工程投资：依据现阶段设计概算成果，本工程静态投资59.63万元，建设期利息0.26万元，流动资金为0.11万元，工程总投资（含流动资金）为60.01万元，其中可抵扣增值税为6万元。资金筹措与贷款条件：资本金占动态总投资20％，其余为国内银行人民币贷款；长期贷款利率按照4.41%计算，还款年限为15年；流动资金按30元/kW估算，自有流动资金比例100％，流动资金贷款利率按照4.35%。14.1.4财务评价和分析（1）总承包费用计算生产成本主要包括折旧、维修费、保险费、材料费、其他费用等。其中：固定资产折旧年限为20年，残值率3%；修理费:按运行期前10年为质保期，每年3.36元/kW，运行期后15年维修费为28.22元/kW；材料费：按运营期前10年为质保期，每年4元/kW，运营期后15年材料费为10.08元/kW；其他费用按60元/kW计取，每年0.81万元。（2）发电效益计算1）效益测算计算期：工程计算期为26年，其中第一年为建设期，正常运营期25年。发电能力：年均发电量4.59万kWh。2）效益测算依据a）国家发展和改革委员《建设工程经济评价方法与参数》（第三版）；b）本工程100%为自用电，根据苏州市城区非居民峰谷时段电价及每天不同时段的发电量，测得综合平均电价为1.012元/kWh。3）税金本工程缴纳的税金包括增值税、售电城建税及教育附加、所得税。增值税为价外税，税率13%。按增值税转型的新政策，允许企业购进的机电设备等固定资产的进项税可以在销项税金中抵扣。所得税按应纳税所得额计算，暂按25%计列征收。享受“三免三减半”优惠政策。城市维护建设税取5%；教育费附加取5%。4）利润及分配发电收入扣除总成本费用、实缴增值税和销售税金附加后即为发电利润，发电利润扣除应交所得税即为税后利润。税后利润提取10%的法定盈余公积金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。5）清偿能力分析a）借款还本付息本工程长期贷款的偿还，采用本金等额利息照付的还款方式自正常运营后15年内还清贷款之本息。光伏电站的还贷资金主要包括还贷利润、还贷折旧和摊销等。b）资产负债分析计算表明本工程在计算期内各年资产、负债和所有者权益情况，随着光伏电站的投产发电，资产负债率逐年下降，整个计算期内资产负债比例适当，说明工程有偿债能力。6）盈利能力分析资本金财务内部收益率为3.64%，工程投资回收期为税后15.77年。财务指标汇总表如下：财务指标汇总表序号工程单位数值1装机容量MW0.042年上网电量MWh45.903总投资万元60.014建设期利息万元0.265流动资金万元0.116销售收入总额(不含增值税)万元102.777总成本费用万元79.048营业税金附加总额万元0.689发电利润总额万元23.0510经营期平均电价（不含增值税）元/kWh0.895611经营期平均电价（含增值税）元/kWh1.012012工程投资回收期（所得税前）年14.9413工程投资回收期（所得税后）年15.7714工程投资财务内部收益率（所得税前）%4.8215工程投资财务内部收益率（所得税后）%4.0616工程投资财务净现值（所得税前）万元-8.1717工程投资财务净现值（所得税后）万元-11.2218资本金财务内部收益率%3.6419资本金财务净现值万元-5.9920总投资收益率（ROI）%2.8221投资利税率%1.5822工程资本金净利润率（ROE）%5.4623资产负债率（最大值）%80.7824盈亏平衡点（生产能力利用率）%77.4225盈亏平衡点（年产量）MWh35.547）财务生存能力分析根据财务利润与利润分配表和财务分析辅助表格，可编制财务计划现金流量表，考察工程计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算工程净现金流量和累计盈余资金，以分析工程是否有足够的净现金流量维持正常运营，实现财务可持续性。8）敏感性分析可行性研究阶段所确定的条件与参数，必然存在着一定的不确定性。下面就影响工程经济性的较敏感因素——工程投资、发电量、电价、贷款利率等单因素变化敏感性分析。敏感性分析表方案类型变化幅度（%）投资回收期(所得税后)(年)工程投资财务内部收益率(所得税前)(%)工程投资财务内部收益率(所得税后)(%)资本金财务内部收益率（%）工程投资财务净现值（所得税后）（万元）资本金财务净现值（万元）总投资收益率（ROI）（%）投资利税率（%）工程资本金净利润率（ROE）（%）资产负债率（%）投资变化分析-10.0014.405.844.976.07-6.40-0.773.512.418.7780.00-5.0015.105.314.504.85-8.81-3.233.152.007.1480.000.0015.774.824.063.64-11.22-5.992.821.585.4680.785.0016.444.363.662.49-13.64-8.972.531.183.7882.9210.0017.093.943.301.40-16.07-12.102.260.792.1587.21产量变化分析-10.0017.363.773.150.96-15.23-11.972.150.641.4890.20-5.0016.534.303.612.33-13.22-8.882.491.123.5583.290.0015.774.824.063.64-11.22-5.992.821.585.4680.785.0015.085.324.514.87-9.23-3.353.162.017.1880.0010.0014.445.824.956.00-7.24-1.003.502.408.7080.00电价变化分析-10.0017.363.773.150.96-15.23-11.972.150.641.4890.20-5.0016.534.303.612.33-13.22-8.882.491.123.5583.290.0015.774.824.063.64-11.22-5.992.821.585.4680.785.0015.085.324.514.87-9.23-3.353.162.017.1880.0010.0014.445.824.956.00-7.24-1.003.502.408.7080.00利率变化分析-10.0015.774.824.064.34-11.23-4.372.831.776.3080.00-5.0015.774.824.064.00-11.22-5.152.821.685.9180.210.0015.774.824.063.64-11.22-5.992.821.585.4680.785.0015.774.824.063.26-11.22-6.892.821.474.9881.6610.0015.774.824.062.88-11.22-7.842.821.364.4582.98通过上述敏感性分析表，从各因素对财务内部收益率的影响来看，投资的降低、电量的增加、电价的增加都可以提高本工程的财务内部收益率。14.2储能财务评价工程投资：本工程储能静态投资640万元，总投资（含流动资金）为641万元。计算期：工程计算期为11年，其中第一年为建设期，正常运营期10年。资金筹措与贷款条件：资本金占动态总投资20％，其余为国内银行人民币贷款；长期贷款利率按照4.41%计算，还款年限为6年；流动资金按30元/kW估算，自有流动资金比例100％，流动资金贷款利率按照4.35%。固定资产折旧年限为10年，残值率30%。修理费每年20万元材料费。财务指标汇总表如下：财务指标汇总表序号工程单位数值1总投资万元641.342建设期利息万元0.943流动资金万元0.404销售收入总额(不含增值税)万元1130.705总成本费用万元747.256营业税金附加总额万元14.707发电利润总额万元368.758工程投资回收期（所得税前）年7.799工程投资回收期（所得税后）年8.1310工程投资财务内部收益率（所得税前）%10.1711工程投