锂矿超预期拍卖反映原料紧张下游复产推动需求恢复

1、核心观点锂矿超预期拍卖反映原料紧张，下游复产推动需求恢复。本周上证指数上涨 2.02 ，申万有色板块上涨 6.91 ，跑赢上证指数 4.89 pct，位居申万板块第 2 名。工业金属：近期华东地区复工复产政策逐步开放，同时基建专项债及房地产信贷政策的调整，以及 LPR的下调，都体现了稳增长政策逐步发力。随着疫情对产业施加的冲击正在逐步消解，国内加工龙头企业开工率与去年同期疫情影响力较弱时比较仍存在修复空间，需求有望逐步改善。从库存来看，上交所库存仍在缓慢增加，主因疫情带来国内下游开工下滑以及出口减弱造成的，工业金属需求均与地产和基建息息相关，铜铝锌三者的前三消费领域都集中在电力/建筑/家电和汽

2、车四个领域，地产基建有望助力工业金属需求边际改善，价格和盈利高位持续。在全球能源价格高涨下，海外高能耗的电解铝以及铜、锌冶炼成本上升明显，加剧国内相关产业的成本优势。当前时点，上海正逐步复产复工，供应链中断风险有望解除，此外国务院适时提出鼓励汽车、家电等大宗消费，各地不得新增汽车限购措施等政策，或将打破大宗商品短期供需两弱的局面。建议关注：铝-云铝股份、神火股份、中国铝业、天山铝业；铜-紫金矿业、铜陵有色；铅锌-驰宏锌锗。能源金属：6 月份上海地区或全面解封，持续提振能源金属需求。锂方面：本周斯诺威锂矿54.3 股权拍卖成交，成交价超20 亿元，成本折和8300 元/吨LCE，竞得人为谭威。四

3、川拥有丰富的锂辉石资源，随着资本的持续涌入，四川锂矿开发或加速开发。本周碳酸锂价格 46.15 万元/吨、氢氧化锂 46.75 万元/吨，本周持平，但锂辉石价格 4350 美元/吨，本周上涨 12.99 ，年初至今已持续上涨 73.7 。锂矿价格的不断上涨表明原料端的持续紧张，也不难本周理解斯诺威锂矿虽存在风险但仍能以超 20 亿元成交。反观冶炼端，因疫情的原因，4-5 月需求有所减弱，锂盐价格高位震荡、不断上涨的原料价格压缩锂盐厂盈利。随着 6 月份上海地区或全面解封，需求恢复，锂盐价格或重回上涨趋势。展望后市，高自给率的锂盐厂或因锂矿上涨，盈利有望持续提升。低自给率的锂盐厂或因需求恢复锂价

4、上行，释放业绩弹性。当前板块处于相对底部，业绩的持续性更具有吸引力。建议关注：天齐锂业、雅化集团、赣锋锂业、中矿资源、科达制造、盐湖股份、盛鑫锂能及融捷股份。钴方面：本周海外 MB 钴价开始缓慢下行，同时计价系数也随之下调，国内钴盐厂逐步摆脱亏损局面，盈利缓慢恢复，随着国内产业链开始复工，钴价逐步反弹。镍方面：目前印尼新增项目已开始陆续释放有效供给，硫酸镍相对镍铁、金属镍的溢价开始收缩，可在一定程度上抑制 RKEF 转高冰镍的动力，我们认为镍价或仍维持高位。建议关注：华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业、盛屯矿业、中国中冶。市场表现：有色板块上涨 6.91 ，跑赢上证指数 4.89pct板块表现板块表

5、现方面：本周上证指数上涨 2.02%，申万有色板块上涨 6.91%，跑赢上证指数 4.89 pct，位居申万板块第 2 名。个股方面，本周涨幅前五的股票是：索通发展、和胜股份、横店东磁、丽岛新材、吉翔股份；跌幅前五的股票是：山东黄金、*ST 金泰、菲利华、银泰黄金、国城矿业。表 1：有色板块上涨 6.91%，跑赢上证指数 4.89pct本周指数周涨幅（%）月涨幅（%）年涨幅（%）上证指数3,146.572.023.27-13.55有色(申万)4,973.576.917.08-13.52wind，图 1：本周有色板涨跌幅块位居申万全行业第 2 名8.006.91周涨幅（%）6.004.002.0

6、00.00-2.00-4.00wind，图 2：有色板块涨幅前十（ ）图 3：有色板块跌幅前十（ ）45.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.0039.9528.8622.2219.97 19.79 18.08 17.43 17.33 17.2637.522.001.12 1.100.90 0.850.390.00-1.17-1.75-2.501.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00-5.00-4.20wind，wind，估值变化板块估值方面：PE_TTM 估值：本周申万有色板块 PE_TTM 为 19.94 倍，本周变动 1.

7、21 倍，同期万得全A PE_TTM 为 16.79 倍，申万有色与万得全 A 比值为 119%。PB_LF 估值：本周申万有色板块 PB_LF 为 2.83 倍，本周变动 0.17 倍，同期万得全 A PB_LF为 1.62 倍，申万有色与万得全 A 比值为 174%。表 2：申万有色板块 PE、PB 估值水平PE（TTM）估值PB（LF）估值本周估值本周变动本月变动本年变动本周估值本周变动本月变动本年变动有色(申万)19.941.21-3.77-9.452.830.170.17-0.71万得全 A16.790.420.70-3.321.620.040.05-0.40有色/万得全 A119%

8、0.79-4.47-6.13174%0.130.12-0.31wind，图 4：申万有色与万得全 A PE（TTM）估值走势图 5：申万有色与万得全 A PB（LF）估值走势705.00604.0050403.00302.0020101.002020-05-212020-06-212020-07-212020-08-212020-09-212020-10-212020-11-212020-12-212021-01-212021-02-212021-03-212021-04-212021-05-212021-06-212021-07-212021-08-212021-09-212021-10-2

9、12021-11-212021-12-212022-01-212022-02-212022-03-212022-04-212020-05-212020-06-212020-07-212020-08-212020-09-212020-10-212020-11-212020-12-212021-01-212021-02-212021-03-212021-04-212021-05-212021-06-212021-07-212021-08-212021-09-212021-10-212021-11-212021-12-212022-01-212022-02-212022-03-212022-04-2

10、100.00有色(申万)万得全A有色(申万)万得全Awind，wind，贵金属：本周贵金属价格整体上涨，伦敦现货黄金上涨 1.25 、白银上涨 5.71 ，钯金上涨 3.73 ，铂金上涨 1.80 。表 3：贵金属价格变动单位价格本周变动本月变动年初至今黄金伦敦现货美元/盎司1,834.201.25%-4.03%0.8%上期所元/克397.50-0.98%-1.62%6.5%白银伦敦现货美元/盎司22.035.71%-6.04%-4.6%上期所元/千克4,7712.56%-3.03%-1.5%钯伦敦现货美元/盎司2,0043.73%-13.32%1.6%铂伦敦现货美元/盎司9601.80%3.

11、00%0.1%wind，图 6：黄金价格走势（美元/盎司-元/克）图 7：白银价格走势（美元/盎司-元/千克）1600150014003401532030070002200210046044035200042030190040025180038017003602065006000550050004500400035003000102500伦敦现货黄金:以美元计价期货结算价(活跃合约):黄金伦敦现货白银:以美元计价期货结算价(活跃合约):白银wind，wind，图 8：钯金价格走势（美元/盎司）图 9：铂金价格走势（美元/盎司）3200300028002600240022002000180016

12、00140014001300120011001000900800700600500伦敦现货钯:以美元计价伦敦现货铂:以美元计价wind，wind，工业金属品种单位当前值本周变动本月变动年初至今伦铜价格美元/吨94604.47%-3.68%-2.28%沪铜价格元/吨717701.66%-2.13%2.35%伦铜库存吨174600-1.36%11.89%95.36%铜沪铜库存吨544364.10%-22.07%100.35%散单冶炼费美元/吨790.00%-4.95%26.94%副产硫酸均价元/吨8432.22%6.75%88.10%冶炼毛利元/吨32721.71%-0.44%137.85%伦铝价

13、格美元/吨29336.73%-3.61%4.56%沪铝价格元/吨207353.06%-0.41%1.54%伦铝库存万吨50-6.58%-11.55%-46.55%沪铝库存万吨2916.96%-2.43%-12.27%现货库存万吨97-3.79%-5.02%15.02%氧化铝元/吨30750.00%0.20%8.05%预焙阳极元/吨75400.00%10.48%39.37%铝企毛利元/吨356223.17%-9.80%-1.99%伦铅价格美元/吨21423.33%-11.71%-6.34%沪铅价格元/吨14925-0.47%-5.57%-2.90%伦铅库存吨388501.77%0.32%-28.

14、78%沪铅库存吨90650-2.48%-4.40%4.94%伦锌价格美元/吨37387.11%-9.93%5.65%沪锌价格元/吨257501.78%-4.15%6.25%伦锌库存吨866250.09%-38.96%-56.63%锌沪锌库存吨166539-0.32%-6.35%166.80%锌冶炼加工费元/吨3600-0.69%-8.86%-14.29%矿企毛利元/吨100803.71%-3.91%18.31%冶炼毛利元/吨7708.30%-41.22%-31.86%伦锡价格美元/吨342751.11%-19.92%-12.28%沪锡价格元/吨2848400.47%-17.20%-3.04%表

15、 4：工业金属价格、库存及盈利变动铝铅锡伦锡库存吨32855.46%55.69%62.62%沪锡库存吨2156-14.00%2.37%71.11%伦镍价格美元/吨278751.55%-14.23%34.40%沪镍价格元/吨2107005.08%-7.62%39.00%伦镍库存吨71898-1.11%-1.31%-30.64%沪镍库存吨3183-15.21%-53.80%-44.77%镍铁（10-15）元/镍点1600-0.93%-2.44%21.21%国内镍铁企业盈利元/吨18999-25.68%-385.33%-30.67%印尼镍铁企业盈利元/吨52679-7.65%36.32%7.21%镍

16、wind，铜：本周伦铜上涨 4.47 、沪铜上涨 1.66 ；库存方面涨跌互现，伦铜库存下跌 1.36 、沪铜库存上涨 4.10 。冶炼费 79 美元/吨；硫酸价格上涨 2.22 ，冶炼毛利上涨 1.71 至 3272 元/吨。图 10：铜价格走势（美元/吨-元/吨）图 11：铜冶炼加工费（美元/吨）12,00080,0009511,00075,0008510,00070,0009,00065,00075 60,000658,000 55,000557,000 50,000456,0005,0004,00045,000352540,00035,000伦铜沪铜TC&RCwind，wind，图 1

17、2：LME 铜库存（吨）图 13：上期所库存（吨）300000250000250000200000150000100000500000200000150000100000500000伦铜库存沪铜库存wind，wind，925825725625525 4253252251252540003500300025002000150010005000-500-1000图 14：副产硫酸价格走势（元/吨）图 15：铜冶炼毛利（元/吨）副产硫酸均价冶炼毛利wind，wind，铝：本周伦铝上涨 6.73 ，沪铝上涨 3.06 ；库存方面，伦铝库存下降 6.58 、沪铝下降 0.58 ；原料方面，本周氧化铝持平

18、、阳极持平，铝企毛利受铝价上升影响本周上涨 23.17 至 3562元/吨。图 16：铝价格走势（美元/吨-元/吨）图 17：氧化铝价格走势（元/吨）4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500030,00025,00020,00015,00010,0005,00004,5004,0003,5003,0002,5002,000伦铝沪铝氧化铝wind，wind，图 18：伦铝库存（吨）图 19：沪铝库存（吨）250.00 200.00150.00100.0050.002020-12-262021-01-262021-02-262021-03-262021

19、-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-260.0045403530252015 1052020-12-262021-01-262021-02-262021-03-262021-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-2620

20、22-03-262022-04-260140120100806040200伦铝库存沪铝库存现货库存wind，wind，图 20：预焙阳极价格走势（元/吨）图 21：电解铝行业毛利（元/吨）8000700060005000400030002000预焙阳极90008000 70006000500040003000200010002020-05-182020-06-182020-07-182020-08-182020-09-182020-10-182020-11-182020-12-182021-01-182021-02-182021-03-182021-04-182021-05-182021-06

21、-182021-07-182021-08-182021-09-182021-10-182021-11-182021-12-182022-01-182022-02-182022-03-182022-04-182022-05-180电解铝毛利wind，wind，铅锌：本周伦铅价格上涨 3.33 、沪铅下降 0.47 ；库存方面，伦铅库存上涨 1.77 ，沪铅下跌 2.48 。本周伦锌价格上升 7.11 ，沪锌价格上涨 1.78 ；库存方面，伦锌上涨 0.09 ，沪锌下滑 0.32 ；冶炼加工费 3600 元/吨，下跌 0.69 ；矿企毛利上升 3.71 至 10080 元/吨、冶炼毛利上升8.3

22、至 770 元/吨。图 22：铅价格走势（美元/吨-元/吨）图 23：铅期货库存（吨）2,7002,5002,3002,1001,9001,7001,50017,00016,50016,00015,50015,00014,50014,00013,50013,000160000140000 120000100000800006000040000 200000250000200000150000100000500000伦铅沪铅伦铅库存沪铅库存wind，wind，图 24：锌价格走势（美元/吨-元/吨）图 25：期货锌库存（吨）5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001

23、,50030,00028,00026,00024,00022,00020,00018,00016,00014,000350000300000250000200000150000100000500000200000150000100000500000伦锌沪锌伦锌库存沪锌库存wind，wind，图 26：锌冶炼加工费（元/吨）图 27：矿企及冶炼利润（元/吨）60001600014000120001000080006000400020000550050004500400035003000平均加工费矿企利润（元/吨）冶炼厂利润（元/吨）wind，wind，锡镍：本周伦锡价格上涨 1.11 ，沪锡价格

24、上涨 0.47 ；库存方面，伦锡库存上升 5.46 ，沪锡库存下降 14.00 。本周伦镍上涨 1.55 ，沪镍上升 5.08 ；库存方面，伦镍库存下跌 1.11 ，沪镍库存下跌 15.21 ；镍铁价格下跌 0.93 至 1600 元/镍点，国内镍铁企业毛利下跌 23.61至 21840 元/吨，印尼镍铁企业毛利下跌 7.60 至 54369 元/吨。图 28：锡价格走势（美元/吨-元/吨）图 29：期货锡库存（吨）15,00010,000100,00055,000400,00060001000050,00045,00040,000 350,000300,00050004000800035,0

25、00250,0003000600030,00025,00020,000 200,000150,00020004000200050,000100000伦锡沪锡伦锡库存沪锡库存wind，wind，图 30：镍价格走势（美元/吨-元/吨）图 31：期货镍库存（吨）50,00045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,000280,000230,000180,000130,00080,0003000002500002000001500001000005000040000350003000025000200001500010000500000伦镍沪镍伦镍库

26、存沪镍库存wind，wind，图 32：镍铁价格走势（元/吨）图 33：印尼&中国镍铁企业毛利（元/吨）1,700 80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000-10,000-20,0001,6001,5001,4001,3001,2001,1001,000900800镍铁（10-15%）国内镍铁盈利印尼镍铁盈利wind，wind，能源金属表 5：能源金属价格走势及盈利&价差变化单位当前值本周变动本月变动年初至今锂碳酸锂元/吨4615000.00%0.00%67.82%氢氧化锂元/吨4675000.00%-0.32%110.11%锂辉石美元

27、/吨435012.99%24.29%73.65%碳酸锂毛利元/吨215300-10.77%-17.03%72.60%钴MB 钴美元/磅40.0-0.06%0.13%18.36%金属钴万元/吨50.30-5.81%-8.88%1.62%硫酸钴万元/吨9.80-4.85%-9.68%-3.92%四钴万元/吨37.35-4.72%-9.34%-4.84%国内冶炼厂毛利万元/吨0.97-44.46%-49.48%-71.46%刚果原料钴企毛利万元/吨25.21-10.92%-16.33%-6.61%硫酸镍（锰）硫酸锰万元/吨0.970.00%-7.62%-3.00%硫酸镍万元/吨4.350.00%-6

28、.45%19.18%硫酸镍相对金属镍溢价万元/吨-1.74141.65%-18.90%-263.19%硫酸镍相对镍铁溢价万元/吨3.334.71%-21.88%0.33%稀土轻稀土矿万元/吨80.00%2.56%14.29%中重稀土矿万元/吨21.8-0.23%0.93%2.35%氧化镨万元/吨954.40%9.20%5.56%氧化钕万元/吨96.52.12%6.04%4.32%氧化铽万元/吨1445-4.30%0.35%29.02%氧化镝万元/吨261-1.14%0.77%-9.69%钕铁硼 40SH万元/吨40.50.00%-2.41%22.73%钕铁硼 38UH万元/吨44.50.00%

29、-2.20%20.27%氧化镨钕盈利万元/吨9.7016.22%92.72%-6.04%钕铁硼盈利-4 个月库存万元/吨2.9331.47%-1.67%-26.99%前驱体及正极磷酸铁万元/吨2.520.00%0.00%12.00%磷酸铁锂万元/吨15.500.00%-3.13%50.49%前驱体 622万元/吨15.25-0.65%-6.15%8.93%三元正极 622万元/吨38.500.00%-1.53%45.01%wind，锂本周碳酸锂价格保持 46.15 万元/吨，氢氧化锂保持 46.75 万元/吨、锂辉石价格上涨 12.99至 4350 美元/吨。碳酸锂毛利下跌 10.77 至 2

30、1.53 万元/吨。图 34：碳酸锂价格走势（元/吨）图 35：氢氧化锂价格走势（元/吨）500,000400,000300,000200,000100,0000600,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0000碳酸锂氢氧化锂wind，wind，图 36：锂辉石价格走势（美元/吨）图 37：碳酸锂企业毛利（元/吨）500040003000200010004000003500003000002500002000001500001000005000000锂辉石碳酸锂毛利百川资讯，wind，钴本周海外 MB 钴价下跌 0.56 至 39.78 美元/

31、磅，国内电钴价格下跌 5.81 至 50.30 万元/吨，国内外价差扩大至 14.11 万元/吨。硫酸钴、四钴价格分别下跌 4.85 和 4.72 。国内冶炼厂毛利下滑 94.75 至 0.06 万元/吨；刚果原料钴企毛利下跌 10.62 至 25.29 万元/吨。图 38：MB 钴价格走势（美元/磅）图 39：金属钴价格走势（万元/吨）45.0040.0035.0030.0025.0020.0015.002020-05-202020-06-202020-07-202020-08-202020-09-202020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-

32、02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-2010.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.0020151050-5-10MB钴国外相对国内溢价金属钴wind，wind，图 40：硫酸钴价格走势（万元/吨）图 41：四氧化三钴价格走势（万元/吨）14.0012.0010.0

33、08.006.004.002.000.0012.0010.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.0050.0040.0030.0020.0010.000.0012.0010.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.00硫酸钴相对金属钴溢价硫酸钴四钴相对金属钴溢价四氧化三钴wind，wind，图 42：国内钴冶炼厂毛利（万元/吨）图 43：拥有刚果金原料的钴企毛利（万元/吨）9.00 8.007.006.005.004.003.002.001.000.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.002020-

34、05-202020-06-202020-07-202020-08-202020-09-202020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-205.002020-05-202020-06-202020-07-202020-08-202020-09-202

35、020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-20刚果原料钴企毛利国内冶炼厂毛利wind，wind，镍锰本周硫酸锰 0.97 万元/吨持平，硫酸镍 4.35 万元/吨持平。硫酸镍相对金属镍溢价为-1.74万元/吨；相对镍铁溢价为 3.33 万元/吨。图

36、 44：硫酸锰价格走势（万元/吨）图 45：硫酸镍价格走势（万元/吨）1.201.000.800.600.400.202020-05-262020-06-262020-07-262020-08-262020-09-262020-10-262020-11-262020-12-262021-01-262021-02-262021-03-262021-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-260

37、.007.006.005.004.003.002.001.002020-05-262020-06-262020-07-262020-08-262020-09-262020-10-262020-11-262020-12-262021-01-262021-02-262021-03-262021-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-260.00硫酸锰硫酸镍wind，wind，图 46：硫酸镍相

38、对金属镍溢价走势（万元/吨）图 47：硫酸镍相对镍铁溢价走势（万元/吨）61241082604397644007440374406844099441294416044190442214425244280443114434144372444024443344464444944452544555445864461744645446764-22439764400744037440684409944129441604419044221442524428044311443414437244402444334446444494445254455544586446174464544676-40-6-2硫酸镍

39、相对金属镍溢价硫酸镍相对镍铁溢价wind，wind，稀土永磁本周稀土氧化物价格整体回升，氧化镨上升 4.40 ，氧化钕上升 2.12 ，氧化铽下跌 4.30 ，氧化镝下跌 1.14 ，钕铁硼价格持平。氧化镨钕盈利 9.70 万元/吨，上升 16.22 ；钕铁硼盈利 2.93 万元/吨，上升 31.47 。图 48：稀土精矿价格走势（万元/吨）图 49：轻稀土价格走势（万元/吨）9.008.007.006.005.004.003.002.001.000.0025.00 20.0015.0010.005.000.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00140.0

40、0120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00轻稀土矿中重稀土矿氧化镨氧化钕wind，wind，图 50：中重稀土价格走势（万元/吨）图 51：磁材价格走势（万元/吨）18001600140012001000800600400200035045503004035402503020025301502020100151010505000氧化铽氧化镝钕铁硼40SH钕铁硼38UHwind，wind，图 52：氧化镨钕盈利变化（万元/吨）图 53：钕铁硼盈利变化（万元/吨）30.0025.0020.0015.0010.000.005.009.00 8.007.006.005.

41、004.003.002.001.000.00氧化镨钕盈利钕铁硼盈利-4个月库存wind，wind，下游材料本周磷酸铁 2.52 万元/吨持平，磷酸铁锂 15.50 万元/吨,持平，622 前驱体 15.25 万元/吨持平，622 正极 38.50 万元/吨持平。图 54：磷酸铁价格走势（万元/吨）图 55：磷酸铁锂价格走势（万元/吨）3.002.502.001.501.000.502020-05-272020-06-272020-07-272020-08-272020-09-272020-10-272020-11-272020-12-272021-01-272021-02-272021-03-

42、272021-04-272021-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-270.0018.00 16.0014.0012.0010.008.006.004.002.002020-05-272020-06-272020-07-272020-08-272020-09-272020-10-272020-11-272020-12-272021-01-272021-02-272021-03-272021-04-2720

43、21-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-270.00磷酸铁磷酸铁锂wind，wind，图 56：622 前驱体价格走势（万元/吨）图 57：622 三元正极价格走势（万元/吨）20.0015.0010.005.0045.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.002020-05-272020-06-272020-07-272020-08-272020-09-27202

44、0-10-272020-11-272020-12-272021-01-272021-02-272021-03-272021-04-272021-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-270.002020-05-272020-06-272020-07-272020-08-272020-09-272020-10-272020-11-272020-12-272021-01-272021-02-272021-03-272021-04-272021-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-2