ZTE中兴通讯股份有限公司企业战略管理分析报告第七组通用课件

1、技术导向型战略123中兴应对国际化战略低成本战略多元化战略4 研究框架“M-ICT”战略1.中兴简介中兴通讯是全球领先的综合通信解决方案提供商。公司成立于1985年，是在香港和深圳两地上市的大型通讯设备公司。公司通过为全球160多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。中兴通讯的发展历程恰恰伴随着通信技术的巨大变革，过去的30年里，通信技术经历了第一代模拟传输，第二代GMS/GPRS，第三代移动通信技术（TD-SCDMA,CDMA2000,WCDMA），第四代移动通信技术（TD-LTE,FDD-LTE），直到现在

2、的第五代移动通信技术已经走出实验室，未来应用在商业之日可期。在通信行业发展的大背景下，中国的通信发展经理了1G空白，2G跟随，3G突破，4G并行，5G领跑的历程。中兴通讯作为中国通信业的中坚力量，可以说是深度参与到这一历史变革中。发展历程业务产品30多年的发展中，中兴通讯紧紧跟随通讯行业发展契机，取得巨大成就，主要产品涵盖了2G/3G/4G/5G无线基站与核心网、IMS、固网接入与承载、高端路由器、智能交换机、政企网、手机及家庭终端等，为全球160多个国家和地区的顶级运营商提供创新技术与产品解决方案。目前，中兴占全球电信设备市场约10%的市场份额，占中国电信设备市场约30%市场份额。其业务主要

3、可以分为三大板块，分别为运营商网络，消费者业务，政企业务。中兴2004，2017年产品收入分布见下表，结合中兴2004-2017年收入分布变化图，可得出中兴在这些年的产品发展战略上，实行的是以运营商网络服务为主，以新兴的手机业务和政企业务为辅的战略。公司结构股权结构和人员结构 公司控股股东深圳市中兴新通讯设备有限公司成立于1993年，是西安微电子技术研究所，深圳航天广宇工业集团公司，深圳市中兴维先通设备有限公司三方股东合资组建，持股比例分别为34%，17%和49%。中兴维先通是一家民营高科技企业，经营范围为开发，生产通讯传输，配套设备，计算机及周边设备。西安微电子隶属中国航天时代电子公司，属于

4、国有大型科研事业单位，是当时国内唯一半导体集成电路，计算机研发生产于一体并相互配套的专业化研究所，航天广宇隶属于中国航天航空科工集团公司，属于国有独资企业。因此，从股权上来看，中兴属于民营国有企业。公司结构股权结构和人员结构人员结构上来看，可以看出，中兴整体员工偏年轻化，学历较高，是一家重研发的一家企业。2.美国制裁事件事件经过 美国时间4月15日，BIS（美国商务部工业与安全局）宣布制裁中兴，禁止中兴在未来7年内购买美国元器件公司的产品、技术和服务，理由是以中兴通讯对涉及历史出口管制违规行为的某些员工未及时扣减奖金和未发出惩戒信，并在2016年11月30日和2017年7月20日提交给美国政府

5、的两份函件中对此做了虚假陈述为由，做出了激活拒绝令的决定。事件经过 制裁事件可以追溯到2016年3月，当时美国商务部以涉嫌违反美国对伊朗的出口管制政策为由，对中兴通讯实施出口限制，禁止美国元器件供应商向中兴通讯出口元器件、软件、设备等技术产品。2017年3月，中兴通讯在美国得克萨斯州联邦法院认罪，承认违反制裁规定向伊朗出售美国商品和技术。当时中兴通讯与美国财政部、商务部和司法部达成和解协议，认罚金额高达8.92亿美金。事件经过 由于中兴部分元器件，手机芯片主要来自美国进口，因此这样的判决，可以说是对中兴带来沉重的打击，将对公司为全球数百个运营商客户，以及包括数千万美国消费者在内的、数以亿计的终

6、端消费者用户履行长期服务责任带来直接影响，包括美国企业在内的合作伙伴和供应商履行责任和义务带来直接伤害。从贸易战背景下来看美国对中兴制裁资料来源：恒大研究网研究报告 从贸易战背景下来看美国对中兴制裁 关键点：5月4日美方要价清单展示了其真实意图：中方削减2000亿美元对美贸易逆差；停止对“中国制造业2025”的补贴和支持；保护知识产权；降低关税；扩大农产品尽快；改进美方在中国的投资限制。其中，“中国制造2025”被三次提及。5月19日的中美经贸磋商的联合声明：达成共识，守住底线，寻求共赢，避免最坏情形。1、最大成果是双方达成共识：不打贸易战，并停止互相加征关税，避免了最坏情形的发生；2、最大进

7、展是缓解中美贸易失衡：中国主动扩大进口，美方在贸易上的大部分诉求得到不同程度满足，有利于满足中国人民消费需求和削减美国贸易赤字，努力寻求共赢；3、最大原则是守住了底线：中国制造2025，不拿核心利益做交换，坚决抵制遏制中国的霸权行为；作为民营国企的通讯行业代表，中兴获得了国家的有力的支持。从贸易战背景下来看美国对中兴制裁 5月22日，据美国媒体报道，美国政府已经与中方在解除中兴制裁方面达成框架协议。另据每日经济新闻报道，他们的记者联系了中兴公司，中兴证实消息属实。另据近日，中兴通讯生产线上的部分管理者已经收到为复工做准备的通知。而华尔街日报则称，中国外交部长王毅将于本周在华盛顿举行会议，并将继

8、续就中兴通讯进行谈判。种种迹象表明，美国政府对中兴的制裁可能将于未来解除。最新进展中兴应对 中兴吸取过去在出口管制合规方面的教训，高度重视出口管制合规工作，把合规视为公司战略的基石和经营的前提及底线。成立了总裁直接领导的合规管理委员会；组建了覆盖全球的资深出口管制合规专家团队；引入多家顾问单位提供专业指导，构建和优化中兴通讯出口管制合规管理架构、制度和流程；引入和实施 SAP 贸易合规管控工具（GTS）；2017年相关投入超5千万美元，并计划在2018年投入更多资源。同时，还组织了超过6.5万名员工的合规培训。配合独立合规监察官开展的各项监管工作；而今年中兴对于美国制裁事件，做出的应对方案主要

9、为一方面积极配合国家在贸易上的谈判，以解除美国对中兴的制裁为第一目的，另一方面，也做好最坏打算，着手准备在产品上的国产替代率。目前中兴越20%-30%的元器件主要依靠美国进口，一部分元器件能够依靠国产供应商，但诸如手机cpu芯片等高精尖的元件上，中兴主要依靠美国高通公司的芯片，目前国产方面不存在能够替代的产品，虽然中兴通讯作为一家重视研发的企业，研发实力有目共睹，但通讯行业因为其密集型，配件分工明细的特点，短期内，不可能做到产业链上的全覆盖领先。因此，倘若制裁未来持续进行，对中兴的业务发展，尤其是手机产业，会是一个相当严峻的打击。从贸易战背景下来看美国对中兴制裁 此次对于中兴的制裁，也让国产高

10、新企业看到国际化市场的风险，不具备真正的核心技术水平，在未来的经济政治环境面临波动时，又有哪家企业能够坦然的说自己能够面对？从贸易战背景下来看美国对中兴制裁 “当然，我们还要加大技术投入，使我们的能力更强。”殷一民说，中兴通讯一直以来坚持核心技术自主创新，强化研发投入，2017年研发投入129.6亿元人民币，占营收的11.9%。其中，持续加大对5G研发及相关领域的投入，目前已组建超过4500人的5G无线研发队伍，每年投资30亿元用于5G无线研发。截至2017年12月31日，中兴通讯累计拥有6.9万余件全球专利资产、已授权专利资产超过3万件。其中，5G战略布局专利全球超过1700件。2.中兴战略

11、17中兴战略 通讯行业发展历程上世纪八十年代，在世界通信大潮的冲击下，中国的通信技术也从改革开放后跌跌撞撞的起步了，“巨大中华”是曾经中国通讯业的代表名词，巨龙通信，大唐电信，中兴通讯和华为技术，凭借在万门交换机上的群体突破，取得了一定的行业地位。而几年后，由于技术革新，移动和数据通信替代交换机成为通讯业的主流产品，在行业转型过程中，国内厂商开始出现差距，由于体制的原因，巨龙和大唐逐步衰落，中兴和华为后来居上，开始在全球通讯行业塑造领先形象。 历经三十余年的发展，我国从1G时代的挨打落后、2G时代的蹒跚学步、3G时代的寻求突破发展到4G时代与世界比肩同行，在即将而来的5G时代，甚至进一步谋求领

12、导者地位。中兴通讯作为国内通讯行业发展的中坚力量，深度参与到了通讯业的发展历程中，紧跟行业发展脚步，并逐渐转变为领导行业走势中兴战略布局 技术导向型战略国际化战略低成本战略多元化战略中兴战略 早在1995年，中兴通讯就启动了国际化战略，成为中国高科技企业最早实践“走出去”战略的标杆企业。中兴通讯在持续10多年国际化的发展历程中大致经历了“四个阶段”。第一阶段：从1995年到1997年，是初始探索期。第二阶段：从1998年到2001年，是规模突破期。第三阶段：从2002年到2004年，是全面推进期。第四阶段：从2005年开始至今，是高端突破期。国际化战略中兴战略中兴较早迈出了国际化的战略步伐，瞄

13、准的市场主要在亚非拉等相对科技水平落后的地区，凭借低成本的产品策略，与欧美产品相比在早期具有一定的优势，这也是其早期迅速扩大规模，抢占市场的一个成功策略。由于低成本战略，中兴近些年的净利率水平均不超过5%。低成本化战略中兴战略 多元化战略随着中兴企业规模的扩大，想要进一步发展，不能仅仅局限于单一的业务上，于是，中兴选择采取多元化的发展战略，改变过去单一的作为运营服务商的地位，积极向消费者领域，软件应用增值服务方向发展，加强公司在手机，通信软件服务，政企网服务的发展，以多元化发展的方向来扩展公司规模，降低公司业务风险。由表可见公司在运营商服务服务收入占比呈降低趋势，中兴战略变化 第一阶段（200

14、4-2012） 中兴在2004年-2012年实行的战略可以概括为：在业务的核心领域坚持技术导向型的重研发战略；在产品市场领域，坚持的是国际化战略和低成本战略；在公司层级上，随着企业发展壮大实行的是多元化的战略。 在公司的扩张发展中，凭借低成本优势首先从中国周边发展中国家开始，逐步扩张到非洲，拉丁美洲，再逐步渗透到欧洲，美国，在持续了十几年的扩张发展中，公司规模迅速扩大，但一些问题也应运而生。随着科技发展，电信技术换代越来越快，尤其面临2012年全球经济放缓，通信行业整体低迷，价值长期坚持的低成本战略，使得公司净利率低，而运营商业务现金占比又大，长期扩张也使得中兴出现财务困境，种种原因导致201

15、2年中兴营业利润自上市以来首次亏损，高达26亿元。于是2013年开始，中兴着手于战略调整。中兴的调整总体上采取战略紧缩，聚焦资源，从产品经营转向方案经营，从低成本战略转向集中一点战略，努力提高自己的盈利能力。中兴战略变化 第二阶段（2013-至今）2013年以后，中兴战略上进行转型，企业定位由电信设备供应商，转变为通信综合解决方案提供商。中兴战略变化 2014年中兴发布“M-ICT”战略，未来将围绕这一战略发展，并“将做M-ICT时代的领导者”作为新一阶段企业的愿景。中兴从过去的发展中认识到，企业生存制胜的关键，在于深刻认识并适应环境的变化。近些年，移动互联，万物互联，大数据的技术浪潮席卷全球

16、，冲击社会各行各业，这是目前所处巨变的客观环境。在这个环境中，IT,CT,Internet不在是割裂的关系，而是融为一体，企业与企业，企业于个人的关系更加平等互联，人与人的连接正向人与物，物与物的连接扩展。中兴通讯认为，必须抓住时代发展的脚步，把CT视野扩展到M-ICT视野。从一个3500亿美元的市场扩展到35000亿美元的市场，“M-ICT”战略正基于此诞生。“M-ICT”战略即聚焦“运营商，政企，消费者”三大主流市场，并围绕新兴产业布局。中兴战略分析 PEST模型分析中兴战略分析 波特五力模型分析3.中兴战略评价3.中兴战略评价 回顾中兴2004年以来的发展战略，基本可以划分为2个阶段第一

17、阶段（2004-2012年），实行的战略可以概括为：在业务的核心领域坚持技术导向型的重研发战略；在产品市场领域，坚持的是国际化战略和低成本战略；在公司层级上，随着企业发展壮大实行的是多元化的战略。第二阶段（2013-至今）2013年以后，中兴战略上进行转型，企业定位由电信设备供应商，转变为通信综合解决方案提供商。2014年中兴发布“M-ICT”战略，未来将围绕这一战略发展，并“将做M-ICT时代的领导者”作为新一阶段企业的愿景。3.中兴战略评价 总的来说，我们认为，中兴的战略是紧紧追随着整个行业的发展，技术革新，科技水平发展趋势的。虽然在战略方向上没有犯重大错误，但是经过我们深入的研究，发现中

18、兴在在战略执行中，在一些领域已经不具备优势，存在很多的问题，主要由以下几点：（1）长期净利润率低，一直没有改善公司的盈利能力，盈利才是保证企业更好发展的基础，但中兴在规模扩展时却忽视了这一点，以至于后期现金流的不足限制了企业更多的发展。（2）没有坚持围绕手机业务的核心发展地位，中兴手机业务起步早，但却一直做得不尽如意，根本原因一是在重视度不够，二是对于市场的嗅觉不够敏锐，做不出真正适应消费者需求，受到喜爱的产品。（3）中兴的“国企病”从中兴建立以来一直存在，中兴设立了大量的子公司，这些子公司之间的内耗严重，公司内部间的大量关联交易成为部分高管获利的手段，严重侵害了公司的利益。（4）尽管中兴在研

19、发上投入了较大的资源，但似乎是受到国企体制的“特色”的影响，中兴在技术战略上更多的是一种“防守姿态”。这就使得中兴在近些年的发展中逐渐被同行业另一巨头华为甩下一大截。正是由于上述的问题，在近几年，中兴的发展上被华为甩下一大截，本文的下一部分将重点对中兴以及华为进行全面对比分析，来看一看在相比华为，中兴在近十年是如何“没落的”。4.中兴与华为比较 1.华为的战略目标华为公司给自己的企业战略定位是“全球领先的电信解决方案供应商”。华为以丰富人们的沟通和生活为愿景，运用信息与通信领域专业经验，消除数字鸿沟，让人人享有宽带。为应对全球气候变化挑战，华为通过领先的绿色解决方案，创造最佳的社会、经济和环境

20、效益。华为围绕客户需求和技术领先持续创新，与业界伙伴开放合作，聚焦构筑面向未来的信息管道，持续为客户和全社会创造价值。华为致力于丰富人们的沟通和生活，提升工作效率。与此同时，华为力争成为电信运营商和企业客户的第一选择和最佳合作伙伴，成为深受消费者喜爱的品牌。2.中兴的战略目标中兴通讯，为全球客户提供满意的个性化通讯产品及服务，借助雄厚技术积累，发力智慧城市、 行业信息化和新能源等多个领域，明确提出“再造一个中兴通讯”的发展目标。 中兴通讯在自研操作系统、内存数据库、底层芯片、网络设备、软件应用开发、手机终端和能源管理等技术领域都有深厚积累，在国家自主可控大的发展方向下，公司开始借助自己的多种资

21、源，已经在IDC 协同运营、虚拟运营商、智能电视游戏、海外电商平台和新能源管理等多个领域拓展发力。4.中兴与华为比较 3、二者比较两者战略的差异导致了两家公司在增长方式、执行力和市场攻击力方面的差异：中兴更加稳健，而且不太容易错失重大机会，未来更具有可预测性。现代企业在市场竞争中的角力，原本就是一场永无止境的耐力赛。企业的内涵，也没有谁能说清楚。尽管中兴和华为这两家“总部设在中国深圳的全球经营的跨国企业”，在很多方面都存在着较大的差异，有时甚至根本就是完全矛盾，但在它们仍然得以在曲折中前行。 这正印证了一个道理：战略无所谓好坏，只要适合企业的发展实际，做到极致，一样可以获得一个好的结果。4.中

22、兴与华为比较 1.华为的产品战略广泛吸收世界电子信息领域的最新研究成果，在独立自主的基础上，开放合作地发展领先的核心技术体系，用卓越的产品，自立于世界通信列强之林。目标是以优异的产品、可靠的质量、优越的终生效能费用比和有效的服务，满足顾客日益增长的需要。（1）无处不在的宽带华为致力于帮助运营商提升网络容量、优化网络管理，实现互联网化运营；向客户提供技术领先、平滑演进的产品和解决方案，帮助客户建设高效的基础网络，使人们更加自由地享受到无处不在的宽带。（2）敏捷创新华为提供基于云计算的数据中心基础设施解决方案，帮助客户提升存储、计算资源的使用效率，实现业务系统的快速部署、精简运维和高效管理；提供移

23、动办公等解决方案，帮助客户提升工作效率；提供基于大数据的智能数据分析系统，帮助客户洞察商机、实现敏捷的商业创新。未来30年是企业逐渐拆除自有数据中心、向公有云迁移的30年。华为将协助运营商建设公共云，抓住企业云服务的巨大机会。（3）极致体验华为的目标是提供业界领先的终端产品，通过关键技术创新、工业设计创新和云服务创新，全方位提升用户体验。4.中兴与华为比较 2.中兴的产品战略中兴通讯的产品涵盖无线、核心网、接入、承载、业务、终端、云计算、服务等领域。中兴通讯通信选择了不同的道路，即相关多元化。按不同产品线划分，中兴通讯内部大致可分为“运营商网络、终端产品及电信软件系统、服务及其他产品”三大块。

24、其中，传统运营商网络业务是中兴通讯核心业务，终端手机业务的重要性在逐渐提升。3.二者比较我们可以看出，华为在电子信息领域进行深耕，并且越来越着重为客户提供优质的服务。而中兴通讯则选择进行相关多元化的产品战略。两者的产品战略重点稍有不同。4.中兴与华为比较 四、技术战略比较1.华为的技术战略：超强资源形成超强技术压强华为的技术战略经历了从技术跟进、产品模仿向创新和改进转变的过程。华为根据华为基本法，开始了从技术跟进、产品模仿，向创新和改进的转变。华为坚持每年以不低于销售额10%的资金投入研发。华为85%的员工具有大学本科以上学历，其中技术研究及开发人员占46%，市场营销和服务人员占33%，管理及

25、其他人员占9%，生产人员占12%。这个结构是典型的“微笑曲线”：两头的研发和营销力量特别强大。对于规模实力、研发能力相当的“主要竞争对手”，在决定成功的关键技术上和既定的战略生长点上，“以超过主要竞争对手的强度配置资源，要么不做，要做就极大地集中人力、物力和财力，实现重点突破。”这就是华为著名的“压强原则”。4.中兴与华为比较 2.中兴的技术战略：技术的生命力来自市场中兴的技术实力来自它坚持多年的自主研发。在技术研发上，中兴倡导一种“低成本尝试”原则。它包括五层意思：（1）对于各种可能出现的、已经形成一定热点的技术或产品，不管其市场前景最终如何，在没有足够的证据否定之前，不放弃任何一次尝试的机

26、会；（2）产品或技术没有足够把握可以做出来之前，只做尝试性研究；（3）产品或技术虽然可以做出来，但在不能发现一个明确的、有足够容量的市场之前，只停留在产品和技术的实验室研究上，不做市场投入；（4）在市场出现明显征兆但尚未启动之前，在有足够把握的情况下，根据市场成熟的进度，进行有节奏的大规模投入，以求突破；（5）对于比较大的项目或不明确的项目，通过借助外力进行开发，以便将风险分散。这种低成本尝试的原则导致了两种结果：一是再先进的技术都要由市场去成全；二是在任何时候，中兴的技术库里都会有足够的技术储备，一旦市场需要，立马可用。4.中兴与华为比较 3.二者比较技术的终极目标始终是在市场。中兴技术战略

27、其实秉承了其温和宽容的企业文化特征，研发的未必都是绝对市场领先的高新技术，其核心要点在于适应成熟的市场，是一种防守型的技术发展战略。而华为实施的是一种领袖型战略，即不单纯注意市场需求，还注意竞争对手的攻防转换，强调高投入高壁垒形成的绝对技术领先。5.中兴是如何没落的 PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/

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41、oint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ PPT论坛： 中兴的利益分配文化就是高层38位元老利用中兴新控制中兴通信的管理决策，通过关联投资公司和关联实体公司抽取整个公司发展的利润回报(详见下图)。关联投资公司通过“中兴新”影响控制中兴通讯的管理决策、关联投资公司投资关联实体公司转移中兴通讯利润。PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/

42、PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ PPT论坛： 中兴通讯第一大股东是中兴新，中兴新的背后股东为西安微电子所(34%股份)+航天广宇(17%)+中兴维先通(49%股份)，而实际控制人就是中兴维先通。中兴维先通是由侯为贵以及38名早年中兴创业元老及现任中兴高管作为自然人100%投资的私人

43、公司，实际控制人侯为贵(持股18%，享有中兴通讯权益近20亿)、殷一民(持股5%)、史立荣(持股3%)、韦在胜(持股3%)、何士友(持股2.1%)、李利(持股1.5%)、邢其斌(持股1.5%)、王洪海(持股2%)、其他如洪波(95年任市场副总)、彭燕等31名元老占股63.9%。中兴的创业元老正是借助维先通来控制中兴新再间接控制中兴通讯的2级控股方式，就能达到最小出资(仅持股15.9%)来控制中兴通讯上市公司的目的。PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/

44、tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ PPT论坛： 为保证关联交易利益压缩员工费用：尤其是经营遇到困难，影响到利益输送时，首先就是在节流减支上做文章：裁撤员工、压缩出差费用、降低奖金比例但是在开源增收上却越来越空洞。 关联交易造成期间费用压力和采购成本上升，被迫缩减战略投入：关联交易造成战略投入的矛盾，硬性裁减IPR投入，研发创新流于形式和

45、模仿抄袭，没有在发展黄金期解决IPR交叉授权，更没有锻造起核心竞争力，导致后劲不足。PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ PPT论坛： 自97年起，公司从6亿人

46、民币起步，到今天的702亿RMB，人均收入一直在9-10万元左右徘徊，收入增长甚至没跑过CPI，这个问题成为了殷执政时无法承受之重，殷全力推动员工回报增值，但是无法撼动既得利益团体。大股东永远是强势的，以侵占小股东和最底层的利益来逐利的，最终牺牲的只能是金字塔底端最弱势骨干基层员工。这么多年，尤其是06年-10年公司规模高速增长，但是利润率却“神奇”的停留在3-5%，没有规模效应的体现，没有利润率的提升，背后原因只能解释成是关联公司、关联交易把利润都抽光榨干了，因为作为中兴上市公式只要留下4%的利润和20%的增长率就已经是股市上的优等生了，足以在中国股市上叱咤风云的圈钱圈地。PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ PPT论坛： 从收入数额看，中兴与华为在国内市场收入前期