宏观经济展望（2011年10月_第1页
宏观经济展望（2011年10月_第2页
宏观经济展望（2011年10月_第3页
宏观经济展望（2011年10月_第4页
宏观经济展望（2011年10月_第5页
已阅读5页，还剩17页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、宏观经济展望安信证券宏观研究2011年10月目录通货膨胀和股市关系通货膨胀的粘性资金的紧张海外经济风险因素通货膨胀和股市的关系通胀是股市的“情敌”：开始是“情人”，互相扶持；后期则变成“敌人”，互相伤害通胀启动，因为总需求加速，企业盈利好，流动性充足随着通胀起来，宏观调控，盈利下滑，市场压力通胀过顶点，政策滞后，盈利和估值双杀市场要变好，需要有通货膨胀的明显回落上证综指和CPI（%）数据来源：CEIC，Wind，安信证券目录通货膨胀和股市关系通货膨胀的粘性资金的紧张海外经济风险因素居民消费价格指数CPI（%）数据来源：CEIC，Wind，安信证券CPI食品和非食品（%）数据来源：CEIC，Wi

2、nd，安信证券全国平均猪肉和牛肉价格（元/公斤）数据来源：CEIC，Wind，安信证券目录通货膨胀和股市关系通货膨胀的粘性资金的紧张海外经济风险因素票据直贴利率（%）数据来源：CEIC，Wind，安信证券加权平均利率绝对值（%）数据来源：CEIC，Wind，安信证券加权贷款利率较基准利率上浮（%）数据来源：CEIC，Wind，安信证券第二产业名义增速与GDP名义增速（%）数据来源：CEIC，安信证券社会融资总量同比增速与贷款增速（%）数据来源：CEIC，安信证券社会融资总量同比增速II（%）数据来源：CEIC，安信证券注：融资总量增速II合并了社会融资总量与存款性公司国外净资产 更好的表征了实

3、体经济获得的资金。目录通货膨胀和股市关系资金的紧张通货膨胀的粘性海外经济风险因素欧债危机的展望“鸡尾酒疗法”：边缘国家的债务重组核心国家的流动性救助欧元区范围内广泛的财政整固稳定下来之前变得更糟，并使得银行体系、信贷供应和金融市场始终承受巨大的压力美国经济的展望美国经济中长期的“日本化”：相当长时间的低增长持续的资产负债表调整长期的宽松货币政策反复发生的经济衰退风险短期，美国经济的增长前景也较为黯淡欧美债务危机对中国影响的可能渠道1、出口及出口相关的投资受到打击2、企业家和金融市场的信心：调低估值和盈利上升空间，加剧金融摩擦和融资难度我们对出口部门相关投资受到的影响尤为关心实际和名义出口增速的同比（%）数据来源：CEIC，安信证券中国经济的风险因素通货膨胀高位反复，宏观调控左右摇摆政府融资平台风险集中爆发，地方项目融资停滞，银行资产

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 辅导培训

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论