朱宝宪着金融市场实用教案

1、会计学1朱宝宪着金融市场朱宝宪着金融市场(jn rn sh chn)第一页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第1页/共78页第二页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第2页/共78页第三页，共78页。第十章第十章 商品期货商品期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第3页

2、/共78页第四页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第4页/共78页第五页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第5页/共78页第六页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第6页/共78页第七页，共78页。第十章第十章

3、商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第7页/共78页第八页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第8页/共78页第九页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第9页/共78页第十页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学

4、清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第10页/共78页第十一页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第11页/共78页第十二页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第12页/共78页第十三页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理

5、学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第13页/共78页第十四页，共78页。nn 8 8月份月份(yufn)(yufn)到期的期货价格到期的期货价格0.2450.245元元/ /斤。斤。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第14页/共78页第十五页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第15页/共78页第十六页，共78页。第十章

6、第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第16页/共78页第十七页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第17页/共78页第十八页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第18页/共78页第十九页，共78页。第十章第十章 商品商品(shngpn

7、)期货期货 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第19页/共78页第二十页，共78页。 清华大学清华大学 经济经济(jngj)(jngj)管理学院管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第20页/共78页第二十一页，共78页。 清华大学清华大学 经济管理经济管理(gunl)(gunl)学院学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第21页/共78页第二十二页，共78页。 清华大学清华大学 经济经济(jngj)(jngj)管理学院管理学院 国

8、际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第22页/共78页第二十三页，共78页。(100(10092.52)/100= 92.52)/100= 0.0748 0.0748 或或7.48%7.48% 清华大学清华大学 经济管理经济管理(gunl)(gunl)学院学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第23页/共78页第二十四页，共78页。 清华大学清华大学 经济经济(jngj)(jngj)管理学院管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章

9、金融期货金融期货第24页/共78页第二十五页，共78页。 清华大学清华大学 经济管理经济管理(gunl)(gunl)学院学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第25页/共78页第二十六页，共78页。 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院(xuyun) (xuyun) 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教朱宝宪副教授授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第26页/共78页第二十七页，共78页。 清华大学清华大学(qn hu d xu) (qn hu d xu) 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系

10、朱朱宝宪副教授宝宪副教授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第27页/共78页第二十八页，共78页。 清华大学清华大学(qn hu d xu) (qn hu d xu) 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章 金融期货金融期货第28页/共78页第二十九页，共78页。 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院(xuyun) (xuyun) 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第十一章第十一章 金融金融(jnrng)期货期货第29页/共78页第三十页，共78页。 清华大学清华大学(qn hu d xu) (q

11、n hu d xu) 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱朱宝宪副教授宝宪副教授 第30页/共78页第三十一页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第31页/共78页第三十二页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第32页/共78页第三十三页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大

12、学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第33页/共78页第三十四页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第34页/共78页第三十五页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第35页/共78页第三十六页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经

13、济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第36页/共78页第三十七页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第37页/共78页第三十八页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第38页/共78页第三十九页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸

14、易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第39页/共78页第四十页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第40页/共78页第四十一页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第41页/共78页第四十二页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与

15、金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第42页/共78页第四十三页，共78页。n在此例中须交保证金为在此例中须交保证金为10,500港元。港元。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第43页/共78页第四十四页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第44页/共78页第四十五页，共78页。n普通保证金金额普通保证金金额=70,000港元港元+（480,000港

16、港元元20%）（50港元港元48港元）港元）10,000股股=146,000港元港元n实际需要的为低者，保证金为实际需要的为低者，保证金为100,000港元。港元。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第45页/共78页第四十六页，共78页。20%52504000股股=45,600港元港元n实际保证金为较大保证金再加另方看跌期实际保证金为较大保证金再加另方看跌期权权(q qun)价格，价格，n即为即为48,600港元港元+12,000港元港元=60,600港元。港元。第十二章第十

17、二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第46页/共78页第四十七页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第47页/共78页第四十八页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第48页/共78页第四十九页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q

18、 qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第49页/共78页第五十页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第50页/共78页第五十一页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第51页/共78页第五十二页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约

19、清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第52页/共78页第五十三页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第53页/共78页第五十四页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第54页/共78页第五十五页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学

20、经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第55页/共78页第五十六页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第56页/共78页第五十七页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第57页/共78页第五十八页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管

21、理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第58页/共78页第五十九页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第59页/共78页第六十页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第60页/共78页第六十一页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金

22、融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第61页/共78页第六十二页，共78页。第十二章第十二章 期权期权(q qun)合约合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第62页/共78页第六十三页，共78页。 清华大学清华大学 经济经济(jngj)(jngj)管理学院管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第63页/共78页第六十四页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱

23、宝宪副教授 第64页/共78页第六十五页，共78页。 名义本金 名义本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名义本金 名义本金 甲 方 交易商 乙 方 名义本金 名义本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名义本金 名义本金第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院(xuyun) (xuyun) 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第65页/共78页第六十六页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝

24、宪副教授 第66页/共78页第六十七页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第67页/共78页第六十八页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第68页/共78页第六十九页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝

25、宪副教授 第69页/共78页第七十页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第70页/共78页第七十一页，共78页。6M 国库券利率加 40 个基点 6M 国库券利率加 160 个基点 浮动利率市场 固定利率市场 贷款，利率 10% 保单，利率 9% 10%利率 10%利率 商业银行 交易商 保险公司 6M 国库券利率加 150 个基点 6M 国库券利率加 160 个基点第十三章第十三章 互换合约互换合约 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融

26、系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第71页/共78页第七十二页，共78页。第十三章第十三章 互换合互换合约约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第72页/共78页第七十三页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第73页/共78页第七十四页，共78页。 1 亿美元 1 亿美元 11,500,000 美元 11,000,000 美元 1.27 亿瑞士法郎 1.27

27、亿瑞士法郎 美国公司 互换交易商 瑞士公司 1 亿美元 1 亿美元 7,620,000 瑞士法郎 7,937,500 瑞士法郎 1.27 亿瑞士法郎 1.27 亿瑞士法郎第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第74页/共78页第七十五页，共78页。第十三章第十三章 互换合约互换合约(hyu)(hyu) 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 第75页/共78页第七十六页，共78页。 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院(xuyun) (xuyun) 国际贸易与金融系国际贸易与金融系 朱宝宪副教授朱宝宪副教授 清华大学清华大学 经济管理学院经济管理学院 国际贸易与金融系国际贸易与金