国信证券培训课件—职业道德和风险管理

1、 职业道德(zh y do d)和风险管理2008年年9月月世界上只有两样东西能够深深地震撼世界上只有两样东西能够深深地震撼(zhnhn)(zhnhn)人们的心灵人们的心灵, ,一件是我一件是我们心中崇高的道德准则们心中崇高的道德准则, ,另一件是我们头顶上灿烂的星空。另一件是我们头顶上灿烂的星空。 伊曼努伊曼努尔尔. .康德康德精品资料一、职业道德一、职业道德(zh y do d)概述概述职业道德(zh y do d)的基本定义职业道德(zh y do d)的组成部分职业道德(zh y do d)的含义职业道德(zh y do d)的六项要求二、经纪业务风险管理二、经纪业务风险管理三、其他业

2、务风险管理三、其他业务风险管理投资银行业务风险管理资产管理业务风险控制自营业务风险管理信息系统风险管理目目 录录经纪业务风险概述开户环节的风险控制委托环节的风险控制资金存取环节风险控制股份转移环节风险控制主要业务风险剖析 精品资料四、股指四、股指( zh)期货期货风险风险代理风险市场风险操作(cozu)风险技术风险流动性风险法律风险道德风险五、中金所的风险管理五、中金所的风险管理六、证券公司六、证券公司IB业务业务从事IB业务的条件申请IB资格的指标证券公司IB业务范围证券公司IB业务规则证券公司IB风险管理证券公司IB业务流程目目 录录保证金制度价格限制制度持仓限额制度大户持仓报告制度强行平

3、仓制度强制减仓制度结算担保金制度风险警示制度精品资料 职业道德，是指从事一定职业的人们在职业生活中所应遵循的道德规范以及与之相适应的道德观念、情操和品质 职业道德是同人们的职业活动紧密联系的，由于从事某种特定职业的人们，有着共同的劳动方式，受到共同的职业训练，往往具有共同的职业理想、兴趣、爱好、习惯和心理特征，结成某种特殊的关系，形成特殊的职业责任和职业纪律，从而产生(chnshng)特殊的行为规范和道德要求职业道德的基本职业道德的基本(jbn)定义定义风险可以理解为损失的可能性，风险控制则是抑制损失从可能变为现实，或者控制风险损失的数量和程度。风险控制工作实际上是一场看不见对手的搏弈，取胜的

4、关键在于我们必须对所面临的风险有一个深刻的认识，并掌握控制这些风险的措施。今天就是想通过与大家的短暂交流，尽可能地从身边的风险案例，以及大家的亲身体会中加深对经纪业务风险环节、风险点的认识，提高防范风险的意识和能力。 风险控制的重要性风险控制的重要性一、职业道德概述（一）职业道德的基本定义及风险控制的重要性精品资料职业道德(zh y do d)活动职业道德(zh y do d)意识职业道德规范职业道德职业道德职业道德活动是指从业者在职业生活中进行的、可以用善恶观念评价的群体活动和个体活动职业道德意识指在职业道德活动中形成的并影响职业道德的各种具有善恶评价的思想观念和理论体系职业道德规范是指在评

5、价和指导人们职业生活行为的准则、要求和善恶标准一、职业道德概述（二）职业道德的组成部分精品资料一、职业道德(zh y do d)概述（三）职业道德(zh y do d)的涵义在内容方面，职业道德总是要鲜明地表达职业义务、职业责任以及职业行为上的道德准则在表现形式方面，职业道德往往比较具体、灵活、多样1234从调节的范围来看，职业道德一方面是用来调节从业人员内部关系，另一方面，也是用来调节从业人员与其服务对象之间的关系，用来塑造本职业从业人员的形象从产生的效果来看，职业道德既能使一定的社会或阶级的道德原则和规范的职业化，又使个人道德品质成熟化精品资料不泄露(xilu)公司的秘密不占公司(n s)

6、的小便宜不身在曹营心在汉不找到下家骂上家不做工作以外的事自觉维护公司荣誉123456（四）职业道德的六项基本要求一、职业道德概述精品资料（一）经纪业务风险（一）经纪业务风险(fngxin)概述概述（二）开户环节（二）开户环节(hunji)的风险控制的风险控制（三）（三）委托环节的风险委托环节的风险控制控制二、经纪业务风险二、经纪业务风险（四）资金存取环节的风险（四）资金存取环节的风险控制控制（五）股份转移环节风险（五）股份转移环节风险控制控制（六）主要业务风险剖析（六）主要业务风险剖析 （七）公司拟定的禁止行为（七）公司拟定的禁止行为 精品资料（一）经纪(jngj)业务风险概述1. 开户(ki

7、 h)环节的风险开户环节的主要风险开户环节的主要风险 1.1.非客户本人临柜，无权代理或超越授权范围代理开户（如无客户授权书条件下的客户之非客户本人临柜，无权代理或超越授权范围代理开户（如无客户授权书条件下的客户之间代理、员工代理客户）间代理、员工代理客户）2.2.开户名实不符（如法人以个人名义开户，个人以法人名义开户，甲以乙名义开户）；开户名实不符（如法人以个人名义开户，个人以法人名义开户，甲以乙名义开户）；3.3.开户资料不齐，签字、盖章不实或遗漏（如遗漏客户授权书、部分开户资料上没有客户开户资料不齐，签字、盖章不实或遗漏（如遗漏客户授权书、部分开户资料上没有客户签字、有的开户资料上没有填

8、写时间、非客户本人签字、缺少正反面身份证复印机）；签字、有的开户资料上没有填写时间、非客户本人签字、缺少正反面身份证复印机）；4. 4. 开户资料不一致。包括：资金账户与证券账户名称不一致（如一对多开户、法人证券账开户资料不一致。包括：资金账户与证券账户名称不一致（如一对多开户、法人证券账户挂到个人资金账户下、资金户名为甲的客户借用乙客户证券账户开户）；客户正证券户挂到个人资金账户下、资金户名为甲的客户借用乙客户证券账户开户）；客户正证券公司与银行资料不一致；公司与银行资料不一致；5.5.给客户主体资格不合格的人开户（如为证券从业人员开户、市场禁入者开户、员工以自给客户主体资格不合格的人开户（

9、如为证券从业人员开户、市场禁入者开户、员工以自己名义开列股票账户）己名义开列股票账户）6.6.柜员为非本人办理银证转账对应关系。柜员为非本人办理银证转账对应关系。委托交易委托交易 开户开户 资金存取资金存取 证券资产转移证券资产转移 档案资料管理档案资料管理 12345精品资料委托委托(witu)(witu)交交易易 开户开户(ki h) (ki h) 资金存取资金存取 证券资产转移证券资产转移 档案资料管理档案资料管理 123452. 委托交易环节风险委托交易环节的主要风险委托交易环节的主要风险 1全权委托：包括营业部接受全权委托、营业部员工私下接受客户全权委托（如股票、集合申购开放式基金）

10、；2技术故障导致委托中断或委托数据差错；（如索引错误导致委托成交延误或不成功）；3经纪委托和柜台委托差错风险；4 国债交易风险。包括：国债跨账户回购风险；国债回购放大套利操作风险。（如杭州营业部） T+0回转交易，证券流动性风险和客户信用风险。（一）经纪业务风险概述精品资料委托委托(witu)(witu)交交易易 开户开户(ki h) (ki h) 资金存取资金存取 证券资产转移证券资产转移 档案资料管理档案资料管理 123453. 资金存取环节的风险资金存取环节的主要风险资金存取环节的主要风险 1法人（机构）资金存入个人帐户；2 营 业 部 员 工 模 仿 客 户 、 营 业 部 负 责 人

11、 签 字 ， 冒 领 客 户 账 户 资 金 ；3在途资金存入后又未能及时到帐；4因营业部审核三证不严而被他人冒取客户保证金；5营业部员工代理客户取款；6资金来源或去向与资金帐户名称不符，又缺乏入帐证明或付款委托书；7资金内转风险；8挪用他人股票后抛售取款；9在监管帐户、担保帐户、冻结帐户强行取款；10红冲兰补风险。（一）经纪业务风险概述精品资料委托委托(witu)(witu)交交易易 开户开户(ki h) (ki h) 资金存取资金存取 证券资产转移证券资产转移 档案资料管理档案资料管理 123454. 证券资产转移环节风险证券资产转移环节的主要风险证券资产转移环节的主要风险 1 1客户未临

12、柜办理转托管、指定或撤销指定交易，而由未被客户未临柜办理转托管、指定或撤销指定交易，而由未被 授权的他人代理，甚至由营业部员工代为办理、代为签名；授权的他人代理，甚至由营业部员工代为办理、代为签名；2 2挪用或侵占他人证券资产；挪用或侵占他人证券资产；3 3转移帐户、数量、席位错误；转移帐户、数量、席位错误； （一）经纪业务风险概述精品资料5. 档案资料管理环节(hunji)风险档案资料管理环节的主要风险档案资料管理环节的主要风险 1. 1. 客户资料保管客户资料保管(bogun)(bogun)不善，造成部分重要客户资料遗失，尤其是客户不善，造成部分重要客户资料遗失，尤其是客户授权书、转托管申

13、请单、撤销指定申请单、清密申请单、取款单、风险业务申授权书、转托管申请单、撤销指定申请单、清密申请单、取款单、风险业务申请表等重要凭证的遗失，容易造成营业部在客户纠纷中因证据不足而处于被动请表等重要凭证的遗失，容易造成营业部在客户纠纷中因证据不足而处于被动地位；地位；2 2营业部对外签订的协议、用印登记薄的管理不善，造成遗失、缺页、涂改营业部对外签订的协议、用印登记薄的管理不善，造成遗失、缺页、涂改无确认等。无确认等。委托交易委托交易 开户开户 资金存取资金存取 证券资产转移证券资产转移 档案资料管理档案资料管理 12345（一）经纪业务风险概述精品资料1. 帐户帐户(zhn h)类型类型资金

14、资金(zjn)(zjn)帐户帐户营业部自有资金帐户营业部自有资金帐户股票帐户股票帐户客户保证金存管银客户保证金存管银行帐户行帐户基金帐户基金帐户帐户类型帐户类型营业部账户营业部账户（二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料券商券商法人法人(frn)法人法人(frn)存管银行专户存管银行专户营业部存管银行专户营业部存管银行专户营业部二级结算营业部二级结算备付金账户备付金账户结算备付金账户结算备付金账户公公 司司 账账 户户 体体 系系（二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料2. 开户(ki h)要件开户所需证件(zhngjin)、资料真实完备客户签字盖章属实授权

15、清晰、合法有效123开户是投资者进行投资前所必须办理的手续。在这一过程中，应注意的是开户资料一定要真实、齐全、有效。例如，自然人开立A股资金帐户时，应当提交证券帐户卡、本人身份证及复印件；法人开立A股证券帐户时，应提交营业执照及复印件、法人授权委托书、法定代表人证明书和经办人的身份证明。 说明：说明：（二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料3. 开户开户(ki h)环节的风险环节的风险1非客户本人非客户本人(bnrn)(bnrn)临柜，无临柜，无权代理或超越授权范围代理开权代理或超越授权范围代理开户（如无客户授权书条件下的户（如无客户授权书条件下的客户之间代理、员工代理客客户

16、之间代理、员工代理客户）户） 。4开户资料不齐，签字、盖章不实开户资料不齐，签字、盖章不实或遗漏（如遗漏客户授权书、部或遗漏（如遗漏客户授权书、部分开户资料上没有客户签字、有分开户资料上没有客户签字、有的开户资料上没有填写时间、非的开户资料上没有填写时间、非客户本人签字、）客户本人签字、） 。2开户名实不符（如法人以个开户名实不符（如法人以个人名义开户，个人以法人名人名义开户，个人以法人名义开户，甲以乙名义开户）义开户，甲以乙名义开户） 。5给客户主体资格不合格的给客户主体资格不合格的人开户（如为证券从业人员人开户（如为证券从业人员开户、市场禁入者开户、员开户、市场禁入者开户、员工以自己名义开

17、列股票账工以自己名义开列股票账户）。户）。3资金账户与证券账户名称不资金账户与证券账户名称不一致（如一对多开户、法人一致（如一对多开户、法人证券账户挂到个人资金账户证券账户挂到个人资金账户下、资金户名为甲的客户借下、资金户名为甲的客户借用乙客户证券账户开户）用乙客户证券账户开户） 。 6柜员为非本人办理银证转账对应柜员为非本人办理银证转账对应关系。关系。 （二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料【案情】2001年3月，刘晓敏在国泰君安西安营业部开户并委托国泰君安工作人员泰昕波代理进行股票(gpio)交易。此后，秦昕波私自以刘晓敏名义在兴业证券西安营业部开户，并利用职务之便，将

18、刘晓敏帐户中的120万元股票(gpio)从国泰君安营业部转托管至兴业证券西安营业部，并以刘晓敏名义出具授权委托书，授权秦昕波等进行证券买卖和资金存取。秦昕波将刘晓敏帐户股票(gpio)在兴业证券西安营业部卖出后分次提取了现金，现秦昕波系职务侵占罪犯罪嫌疑人在逃。刘晓敏因此起诉国泰君安营业部和兴业证券西安营业部，要求赔偿被盗窃的120万元股票(gpio)。2004年9月10日，一审判决驳回刘晓敏对兴业证券西安营业部的诉讼请求。二审判决国泰君安西安营业部赔偿刘晓敏股票(gpio)款1144524.03元，兴业证券西安营业部在泰昕波以刘晓敏名义开户时未严格审查，对该款承担连带赔偿责任。刘晓敏已经申请

19、执行，西安市碑林区法院追加国泰君安和兴业证券作为本案被执行人，并于2005年5月19日到福州执行，从我司银行账户扣划资金569612.34元。非客户(k h)本人临柜、无效授权、侵占客户(k h)资金4. 风险案例分析【案例一】（二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料 规范客户开户管理是营业部加强内部控制的重要环节。个别营业部客户开户、转托管、指定交易(jioy)、撤销指定交易(jioy)等方面仍疏于管理，未严格按照公司相关规定对各业务流程进行有效控制，存在很大风险隐患。 湖东路营业部为单个开户开立21个三板(snbn)个人帐户，受到登记公司的查询4. 风险案例分析点评点评（

20、二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料湖东路营业部为单个开户湖东路营业部为单个开户(ki h)(ki h)开立开立2121个三板个人帐户，受到登记公司的查询个三板个人帐户，受到登记公司的查询5. 规范(gufn)要求（1）营业部开户柜人员必须严格审查客户开户手续。自然人开户必须出示有效身份证件和股东帐户原件，若是代理人代理开户，还需与委托人同时临柜签署授权委托书并提供代理人的身份证原件和复印件。法人开户应提供加盖开户单位公章的法人营业执照复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证、法人授权委托书及受托人身份证；严禁营业部员工为客户代办开户手续。（2）开户资料中客户基本资料如姓

21、名、股东代码、住址、联系电话等内容必须填写完整，有关开户协议应当有效签署，授权委托书的必须由委托人本人签署，受托人的姓名、资金存取及买卖操作权限应当明确，开户文件及客户资料应当及时归档并妥善保管。（3）严禁营业部员工在营业部开立股票帐户，严禁营业部员工接受客户全权委托担任其代理人。（二）开户环节的风险控制（二）开户环节的风险控制 精品资料（三）委托(witu)环节的风险控制 1. 委托环节的操作规范(gufn)要求客户服务部接受客户电话口头委托时，应进行电话录音并定期刻录光盘保存，在委托成交后交客户签字确认严禁员工接受客户的全权委托，不得私自买卖客户帐户上的证券，不得以任何方式对客户买卖证券的

22、收益作出承诺，不得与客户分享投资利益。 委托交易须严格核查客户“三证”以及交易委托单；代理人委 托买卖的，还应审查其授权权限及身份证件规规范范的的委委托托操操作作流流程程精品资料1技术故障：导致委托中断(zhngdun)或委托、清算数据差错；（如索引错误导致委托成交延误或不成功）T+0回转交易风险：证券(zhngqun)流动性风险和客户信用风险；2. 委托交易环节风险（三）委托环节的风险控制 2345全权委托：营业部接受全权委托、营业部员工私下接受客户全权委托；经纪委托和柜台委托差错风险。其中：经纪委托存在客户信用风险和客户经理操作错误风险及客户经理道德风险。国债交易风险：国债跨账户回购风险；

23、国债回购放大套利操作风险。精品资料【案情】2000年8月22日，于某和彭某与福州某证券营业部在马江证券服务部订立股票交易(jioy)代理协议，并在该部开立资金账户。2001年1月，于某和彭某因工作变动离开福州，委托该营业部一员工代理其买卖股票，但约定重大操作应事先通报于某和彭某，并及时提供对账单。当时，股票和资金余额为106万多元。 该员工接受委托后，在操作期间多次进行重大操作甚至违规操作均未通报，并且未依约提供对账单。自2001年4月份起，于某和彭某发现其交易(jioy)密码已被修改，自己未被告知。在2001年6月至11月期间，其帐户资产帐面损失高达61万元（包含T+0等透支行为损失20余元

24、）。在多次要求该员工赔偿未果情况下，提出法律诉讼。 据法庭了解，上述客户是营业部该员工开发的客户，原来他们私人关系不错，客户将交易(jioy)密码告知该员工。在未留客户任何书面委托凭证情况下，该员工认为私人关系很好，因此替该客户操作买卖股票。由于判断失误，导致投资损失。该员工又急于挽回损失，频繁操作，甚至T+0透支操作导致客户损失的进一步加大。在客户提出索赔时，已无力赔偿。 接受客户全权委托(witu)引发纠纷案例3. 风险案例分析【案例二】【案例二】（三）委托环节的风险控制 精品资料1、接受客全权委托的问题。按照证券法要求，券商不得接受客户的全权委托。该员工自以为与客户私交不错，在未留有客户

25、委托记录或凭证的情况下，接受全权委托，替客户买卖股票。因此，一旦客户据此提出投资损失的索赔要求，券商及个人无疑将承担法律及经济责任。2、营业部内部管理问题。首先，该营业部未能教育、发现并制止该员工的全权委托行为；其次，营业部柜台人员，未经客户本人许可，仅凭内部员工要求，擅自修改客户交易密码，足见其柜台管理存在极大隐患；第三，未经认真审核和评估，仅凭员工报告（建议），就开放“T+0”业务，足见其内部管理的纰漏。3、带给我们的启示：首先，营业部应认真清理和自查部门(bmn)员工是否存在全权委托问题，如为方便客户交易，应要求客户提前预留有客户签字的买卖单，同时做好电话录音工作。在客户委托时，进行录音

26、。事后填写完整的委托凭证，将委托电话记录刻录到光盘，一并予以存档管理。其次，柜台人员必须认真学习和执行相关管理规定、制度，除非有密码修改代理权限情况下，否则必须客户本人到场才能更改交易密码。第三，营业部风控小组必须定期或不定期进行检查，核对委托记录与买卖单据，检查柜台操作单据，及时发现问题。第四，尽量提醒客户，定期更改交易密码。 接受客户全权委托引发纠纷案例接受客户全权委托引发纠纷案例(n l)(n l)分析分析3. 风险案例分析（三）委托环节的风险控制 点评点评精品资料 资金存取环节(hunji)风险（第三方存管实施前）（四）资金存取环节的风险(fngxin)控制主要风险主要风险主要风险主要

27、风险1. 法人（机构）资金存入个人帐户；2. 营业部员工模仿客户签字、模仿营业部负责人签字，冒领客户账户资金；3. 在途资金存入后又未能及时到帐；4. 因营业部审核三证不严而被他人冒取客户保证金；5. 营业部员工代理客户取款；6. 资金来源或去向与资金帐户名称不符，又缺乏入帐证明或付款委托书；7. 资金内转风险；8. 挪用他人股票后抛售取款；9. 在监管帐户、担保帐户、冻结帐户强行取款；10. 红冲兰补风险。资金存取资金存取资金存取精品资料1. 股份转移(zhuny)环节的操作规范要求（五）股份转移环节的风险(fngxin)控制严禁营业部员工为客户代办转托管、指定交易、撤销指定交易手续严禁为非

28、本人、非临柜办理转托管、指定交易、撤销指定交易业务股份转移的规范要求精品资料营业部柜台在接受客户(k h)转托管时，委托转移帐户、数量、席位错误；（旧）通过一对多账户中的子账户在客户资金账户间、营业部之间的转移，更改账户及其账户内证券的所有权，达到挪用或侵占他人证券资产(zchn)的目的。客户未临柜办理转托管、指定或撤销指定交易，而由未被授权的他人代理，甚至由营业部员工代为办理、代为签名；2. 股份转移环节风险（五）股份转移环节的风险控制123精品资料【案情】1998年12月31日，颜某在A营业部开立资金帐户(zhn h)，并将其本人及杨某等共计6个证券帐户(zhn h)对应其资金户下，颜某同

29、时授权杨某进行证券委托买卖。1999年2月5日，颜某将其资金帐户(zhn h)余额取出后销户，杨某在台江营业部开立资金帐户(zhn h)，并将其本人及颜某等共计6个证券帐户(zhn h)对应其资金户下。此后杨某开始进行股票买卖，并且主要由颜某操作。1999年4月19日，颜某持杨某身份证、证券帐户(zhn h)及资金卡，同时持本人及有关证券帐户(zhn h)户名人的身份证、证券帐户(zhn h)，口头向A营业部提出股票转托管申请，经A营业部批准后内部划转至B营业部。1999年4月20日，B营业部根据张某（颜某之妻）申请，将杨某、颜某等6人证券帐户(zhn h)对应于张某的资金帐户(zhn h)下

30、。1999年4月下旬，颜某分批将上述6个证券帐户(zhn h)内股票卖出，总计得款4,286,817.89元并携款潜逃。案件发生后，杨某向法院提起诉讼，要求A、B二营业部承担赔偿责任，并要求其总公司承担连带责任。2001年5月28日，颜某因涉嫌诈骗被提起公诉，经刑事一审、二审，查明颜某出资150万、杨某出资300万共同炒股，盈亏按出资比例分担。经审理，颜某被判犯盗窃罪，赃款2,209,619.42元归还受害人杨某。法院最终审理认为A营业部违规办理内部划转手续及B营业部将6个证券帐户(zhn h)对应在张健美资金帐户(zhn h)均未经杨某同意，应承担赔偿责任，判决A营业部赔偿502,716.8

31、0元及利息，B营业部赔偿125,679.08元及利息。 内部内部(nib)(nib)转托管业务风险案例转托管业务风险案例 3. 风险案例分析【案例三】【案例三】（五）股份转移环节的风险控制精品资料1、A证券营业部职员在办理杨一斌户股票转托管业务时，对客户提供“三证”及主帐户本人的一致性没有严格审核，为非主帐户本人办理转托管手续。注：1998年8月25日公司下发的福建兴业证券公司证券委托交易操作规程（闽兴证经98049）第61条的规定，申请转托管必须由客户本人持“三证”办理。2、A证券营业部职员在一对多帐户的主户杨一斌本人未填写转托管申请表的情况下，对杨一斌所有的资金帐户对应的六个证券帐户违规办

32、理了内部(nib)划转手续的做法违反了1998年8月25日公司下发的福建兴业证券公司证券委托交易操作规程（闽兴证经98049）第61条的规定，申请转托管的客户必须持填写转托管申请表。3、A证券营业部、B证券交易营业部在办理一对多内部(nib)转托管时，双方未对该笔主资金帐户户主加以明确。A证券营业部在转出该笔业务时，未在转托管申请表上注明该主资金帐户户主，B证券营业部在转入时未向A证券营业部核对主资金帐户户主，仅凭客户持有的转托管申请表及客户“三证”办理股份转入手续。4、A证券营业部在应当知道六个证券帐户存在主户，在未查明主户并征得主户的同意下即对上述帐户办理了并户手续，系违规操作。5、A证券

33、营业部在颜志明口头申请变更一对多主资金帐户户主时，应视为受理一项新业务办理有关手续。但A营业部未按照一对多开户手续，仅凭A营业部经纪部经理填写的变更申请，更改一对多主资金户户主，违反公司闽福建兴业证券委托交易操作规程（兴证经98049号）“开户需本人提出申请”的规定，以及福建兴业证券关于加强授权委托管理的通知（闽兴证经98020号）“经营业部经理审核方可开立一对多帐户”的规定。内部内部(nib)(nib)转托管业务风险案例转托管业务风险案例 3. 风险案例分析（五）股份转移环节的风险控制点评点评精品资料【点评(din pn)】内部内部(nib)(nib)转托管业务风险案例转托管业务风险案例 3

34、. 风险案例分析（五）股份转移环节的风险控制 营业部应严格执行关于进一步加强营业部开户、转托管、指定交易和资金管理的紧急通知和和关于进一步加强营业部风险管理、强调“十条严禁”的通知的规定，办理转托管、指定交易、撤销指定交易等业务。转托管、指定交易、撤销指定交易权限应仅限营业部柜台办理，柜台人员必须严格核查客户“三证”以及转托管、指定交易、撤销指定交易委托单证，如代理人办理转托管、指定交易、撤销指定交易的，还应审查其授权权限。严禁营业部员工为客户代办转托管、指定交易、撤销指定交易手续。点评点评精品资料（六）主要风险(fngxin)业务剖析6. 营业部负责人或员工(yungng)违规操作风险接受客

35、户全权委托、与客户盈利分成，亏损后员工又无力偿还。员工模仿营业部客户、或模仿营业部负责人签字，违规办理客户账户取款；违规融资风险：以营业部名义从客户融入，又融给另外一部分客户，违法了证券法有关禁止向客户融资的规定。123印章和合同管理风险。未经过公司审批和同意，擅自签定融资或三方监管合同或其他违规业务合同，给公司带来隐患。变相自营风险：向客户融入资金后进行违规自营，亏损部分又用第三方返佣方式补充。456客户未临柜办理撤销指定、转托管、销户等，由员工代理，并由员工代签精品资料三、其他(qt)业务风险管理（一）投资(tu z)银行业务风险管理投资银行业务投资银行业务法律风险财务风险定价风险精品资料

36、三、其他(qt)业务风险管理（二）客户资产管理业务(yw)风险控制客户资产管理业务政策风险(管理方式不合规、主体不合格) 证券投资风险 交易系统风险合同管理风险（承诺盈亏）账户管理风险(多个账户混合操作、受托账户资金挪作他用) 道德风险规模失控风险精品资料2违规条件下的账户管理风险、账外自营风险、操作市场(shchng)风险、内幕交易风险1合规条件下的投资决策风险、交易风险和规模(gum)失控风险3员工道德风险三、其他业务风险管理（三）自营业务风险及管理（四）信息系统风险及管理精品资料 沪深沪深300股票指数期货股票指数期货(qhu)合约合约合约标的合约标的沪深沪深300300指数指数合约乘数

37、合约乘数每点每点300300元元合约价值合约价值沪深沪深300300指数点指数点300300元元报价单位报价单位指数点指数点最小变动价位最小变动价位0.20.2点点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月交易时间交易时间9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00价格限制价格限制上一个交易日结算价的正负上一个交易日结算价的正负10%10%合约交易保证金合约交易保证金合约价值的合约价值的10%10%

38、交割方式交割方式现金交割现金交割最后交易日最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延最后结算日最后结算日同最后交易日同最后交易日交易代码交易代码IFIF四、股指期货的风险四、股指期货的风险(fngxin)类型和风险类型和风险(fngxin)环节环节精品资料股指( zh)期货交易会面临哪些风险？期货公司期货公司投资者投资者代理(dil)风险交易交易操作风险市场风险流动性风险结算结算现金流风险法律风险技术风险 道德风险精品资料1、代理、代理(dil)风险风险 什么叫代理风险？ 主要是指投资者在参与股指期货投资时 由于选择期货经纪机构不当(b dn

39、)而给投资者 带来损失的风险。 代理风险的具体表现代理风险的具体表现所选择的公司不具有合法的代理期货交易的资格；期货公司在从事代理业务时，因违规操作给投资者 带来损失和风险；采取欺骗手段，侵犯客户利益等。 精品资料市场风险市场风险(fngxin)的特点的特点2、市场风险、市场风险 价格价格(jig)波动幅度大，波动幅度大，行情表现为连续涨或跌停板，行情表现为连续涨或跌停板，亏损一方难以退出，客户出现亏损一方难以退出，客户出现爆仓风险。爆仓风险。精品资料3、操作风险、操作风险(fngxin) 表现为期货公司在期货代理业务各环节上因操作失误和管理不善而产生的风险表现为期货公司在期货代理业务各环节上

40、因操作失误和管理不善而产生的风险(fngxin) 市场开发环节的风险市场开发环节的风险(fngxin) 客户客户环节的风险客户客户环节的风险(fngxin) 期货交易环节的风险期货交易环节的风险(fngxin) 结算环节的风险结算环节的风险(fngxin) 出入金环节的风险出入金环节的风险(fngxin) 技术环节的风险技术环节的风险(fngxin)4、技术风险、技术风险(fngxin) 公司电脑硬件、软件及网络系统出现故障而产生的风险公司电脑硬件、软件及网络系统出现故障而产生的风险(fngxin)精品资料5、流动性风险、流动性风险对客户而言：市场流动性风险是指无法及时以当前的对客户而言：市场

41、流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平仓的风险，价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平仓的风险，属于流通量的风险。属于流通量的风险。 对期货公司而言：对期货公司而言： 期货公司不能如期满足客户提取保期货公司不能如期满足客户提取保证金或不能如期偿还流动负债而导致的资金风险，属于资证金或不能如期偿还流动负债而导致的资金风险，属于资金流动性风险。金流动性风险。6、法律风险、法律风险 因客户提出法律诉讼而产生的风险。因客户提出法律诉讼而产生的风险。7、道德风险、道德风险 来自客户与公司从业人员两个来自客户与公司从业人员两个(lin )方面。客户爆方面。客户爆仓往往从市

42、场风险转化为信用风险，而从业人员内外勾结仓往往从市场风险转化为信用风险，而从业人员内外勾结或不讲职业道德也会给公司造成损失。或不讲职业道德也会给公司造成损失。精品资料五、中金五、中金(zhn jn)所的风险管理所的风险管理措施措施（一）保证金制度（一）保证金制度（二）价格限制制度（二）价格限制制度（三）持仓（三）持仓(ch cn)限额制度限额制度（四）大户持仓（四）大户持仓(ch cn)报告制度报告制度（五）强行平仓制度（五）强行平仓制度（六）强制减仓制度（六）强制减仓制度（七）结算担保金制度（七）结算担保金制度（八）风险警示制度（八）风险警示制度精品资料 保证金是中金所向结算会员收取的用于结

43、算和担保期货合约履行的资金。 保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指未被合约占用的保证金；交易保证金是指已被合约占用的保证金。 股指期货交易保证金确定为合约价值的10%，交易所和期货公司将随着市场风险不断(bdun)变化而适当调节一定保证金收取比例。精品资料结算准备金余额的具体计算公式如下：结算准备金余额的具体计算公式如下： 当日结算准备金余额当日结算准备金余额=上一交易上一交易(jioy)日结算准备金余额日结算准备金余额+上一交易上一交易(jioy)日交易日交易(jioy)保证金当日交易保证金当日交易(jioy)保证保证金金+当日盈亏当日盈亏+入金出金手续费等。入金出金手续费等。精

44、品资料保证金存管银行保证金存管银行(ynhng)精品资料中金中金(zhn jn)所实行会员分级结算所实行会员分级结算制度制度精品资料精品资料精品资料精品资料 沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后(zuhu)一小时加权平均价。开仓价开仓价结算价结算价收盘价收盘价精品资料交易所实行当日无负债结算制度每日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用(fi yong)，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价精品资料 现金现金(xinjn)交割制度：期货合约到期时，交割

45、制度：期货合约到期时，交易双方以现金交易双方以现金(xinjn)差额收付的方式了差额收付的方式了结到期未平仓合约。结到期未平仓合约。交割结算价采用到期日沪深交割结算价采用到期日沪深300指数指数 最后两小时所有指数点算术平均价。最后两小时所有指数点算术平均价。 股指期货采用现金股指期货采用现金(xinjn)交割方式，以开仓交割方式，以开仓价价 和交割结算价的差额，计算交割损益。和交割结算价的差额，计算交割损益。精品资料 股指期货涨跌停板幅度为前一日股指期货涨跌停板幅度为前一日(y r)(y r)结算价的结算价的10%;10%;最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的最后交易日涨跌停板幅度为上

46、一交易日结算价的正负正负2020。（二）价格限制制度（二）价格限制制度精品资料熔断：价格到达熔断点并持续熔断：价格到达熔断点并持续5 5分钟后，熔断机制启动，成交价格分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌停板到涨跌停板股指期货的熔断点为前一日股指期货的熔断点为前一日(y r)(y r)结算价的结算价的6%,6%,熔断时间为熔断时间为 5 5分钟分钟熔断机制启动后不足熔断机制启动后不足5 5分钟，交易暂停的，熔断机制终止，恢复交分钟，交易暂停的，熔断机制终止，恢复交易后，涨跌停板价格生效。易

47、后，涨跌停板价格生效。收市前三十分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止继收市前三十分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止继续执行。续执行。每日只启动一次熔断机制。每日只启动一次熔断机制。 最后交易日不设熔断机制。最后交易日不设熔断机制。精品资料 指会员或投资者可以持有的，按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。 客户与从事自营的交易会员单边持仓限额为600张； 单边总持仓10万张的，结算会员限额25%） 超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行(qingxng)平仓。（三）持仓限额制度（三）持仓限额制度精品资料u当投资者的持仓量达当投资者的持仓量达到交易所规定的持

48、仓到交易所规定的持仓报告报告(bogo)标准的，标准的，应通过会员向交易所应通过会员向交易所报告报告(bogo)。（四）大户持仓报告制度（四）大户持仓报告制度精品资料履约保证金可用保证金什么叫强制平仓？什么叫强制平仓？什么情况下会被强什么情况下会被强制平仓？制平仓？由谁来执行强平？由谁来执行强平？如何执行强制平仓？如何执行强制平仓？强制平仓价格？强制平仓价格？强制平仓盈亏强制平仓盈亏(yngku)归归属？属？（五）强行平仓制度（五）强行平仓制度精品资料什么情况下需要什么情况下需要(xyo)进行强平？进行强平？会员结算准备金余额小于零，并未能在规定会员结算准备金余额小于零，并未能在规定(gudn

49、g)时限内补足的；时限内补足的； 客户持仓超出持仓限额标准，并未能在规定客户持仓超出持仓限额标准，并未能在规定(gudng)时限内平仓的；时限内平仓的； 因违规受到交易所强行平仓处罚的；因违规受到交易所强行平仓处罚的； 根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 其他应予强行平仓的。其他应予强行平仓的。 精品资料由谁来执行由谁来执行(zhxng)强制平仓？强制平仓？会员执行：对于会员结算准备金余额会员执行：对于会员结算准备金余额(y )小于零及客户超仓需强平的，先由会小于零及客户超仓需强平的，先由会员执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节。规定时限内会员

50、未执员执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节。规定时限内会员未执行完毕的，由交易所强制执行。行完毕的，由交易所强制执行。 交易所执行交易所执行 客户超仓的：客户超仓的，对该客户的超仓头寸进行强行平仓；客户在多个会员处持仓的，按持仓数量由大到小的顺序选择会员强行平仓。 资金不足的：对于会员结算准备金余额小于零的，其需要强行平仓的头寸由交易所按上一交易日结算后合约总持仓量由大到小顺序，优先选择持仓量大的合约作为强行平仓的合约，再按该合约所有客户等比例分配。 多个会员需要强行平仓的，按追加保证金数额由大到小的顺序依次选择强行平仓的会员。 其它情况的：根据具体情况确定。精品资料强行强行(qi

51、ngxng)平仓执行程序平仓执行程序通知：交易所以通知：交易所以“强行平仓通知书强行平仓通知书”的形式向有关结算会员下达强行平仓要求。的形式向有关结算会员下达强行平仓要求。通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关结算会员可以通过通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关结算会员可以通过交易所系统获得。交易所系统获得。 执行及确认：执行及确认： 开市后，有关会员应自行平仓，直至达到平仓要求；开市后，有关会员应自行平仓，直至达到平仓要求； 结算会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓；结算会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓

52、； 强行平仓结果随当日成交强行平仓结果随当日成交(chng jio)记录发送，有关信息可以通过交易所系统记录发送，有关信息可以通过交易所系统获得。获得。 精品资料强平未能完成强平未能完成(wn chng)的怎么办？的怎么办？因受价格涨跌停板限制或其他市场原因制约而无法在规定时限因受价格涨跌停板限制或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其仍需强平的持仓头寸可以顺延至下内完成全部强行平仓的，其仍需强平的持仓头寸可以顺延至下一交易日继续强行平仓，仍按前述原则执行，直至一交易日继续强行平仓，仍按前述原则执行，直至(zhzh)强行强行平仓完毕。平仓完毕。 因价格涨跌停板或其他市场原因而

53、无法在当日完成全部强行平因价格涨跌停板或其他市场原因而无法在当日完成全部强行平仓的，交易所根据当日结算结果，对该结算会员作出相应的处仓的，交易所根据当日结算结果，对该结算会员作出相应的处理。理。 精品资料强平亏损强平亏损(ku sn)由谁承担？由谁承担？由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，有关持仓的强行平仓只能延时完由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，有关持仓的强行平仓只能延时完成的，因此成的，因此(ync)发生的亏损，仍由直接责任人承担；未能完成平仓的，发生的亏损，仍由直接责任人承担；未能完成平仓的，该持仓持有者须继续对此承担持仓责任或交割义务。该持仓持有者须继续对此承担持仓责任或交割义务。

54、由会员执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人；由交易所执行的强行由会员执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人；由交易所执行的强行平仓产生的盈利按国家有关规定执行；因强行平仓发生的亏损由直接责任平仓产生的盈利按国家有关规定执行；因强行平仓发生的亏损由直接责任人承担。人承担。直接责任人是客户的，强行平仓后发生的亏损，由该客户所在会员先行承直接责任人是客户的，强行平仓后发生的亏损，由该客户所在会员先行承担后，自行向该客户追索。担后，自行向该客户追索。 精品资料（六）强制减仓（六）强制减仓(jin cn)制度制度 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单强制减仓是指交易所将当日以涨跌停

55、板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。户按持仓比例自动撮合成交。 同一客户双向持仓的同一客户双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。仓。 申报平仓数量申报平仓数量(shling)的确定的确定 在在Dt交易日收市后交易日收市后,已在交易所系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等已在交易所系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于于Dt交易

56、日结算价的交易日结算价的10%的所有持仓。的所有持仓。客户不愿按上述方法平仓的，可在收市前撤单。客户不愿按上述方法平仓的，可在收市前撤单。 客户合约单位净持仓盈亏是指客户该合约的持仓盈亏的总和除以净持仓量。客户该合约持仓盈亏的总和是指客户合约单位净持仓盈亏是指客户该合约的持仓盈亏的总和除以净持仓量。客户该合约持仓盈亏的总和是指客户该合约所有持仓中，客户该合约所有持仓中，Dt-2交易日前成交的按交易日前成交的按Dt-2交易日结算价、交易日结算价、Dt-1交易日和交易日和Dt交易日成交的按实际成交易日成交的按实际成交价与交价与Dt交易日结算价的差额合并计算的盈亏总和。交易日结算价的差额合并计算的盈

57、亏总和。 精品资料净持仓盈利客户净持仓盈利客户(k h)平仓范围的确定平仓范围的确定 n根据上述方法计算的客户单位净持仓盈利大于零的客户的所有持仓都列入平仓范围。n平仓数量的分配原则 n在平仓范围内按盈利的大小的不同分成三级(10%,6%,大于0),逐级进行分配。 n以上各级分配比例均按申报平仓数量(剩余申报平仓数量)与各级可平仓的盈利n 持仓数量之比进行分配。 n 强制减仓的执行n强制减仓于Dt交易日收市后执行，强制减仓结果作为Dt交易日会员的交易结果。 n n 强制减仓的价格n强制减仓的价格为该合约Dt交易日的涨跌停板价。 n 强制减仓的损失(snsh)承担方n由上述减仓造成的经济损失(s

58、nsh)由会员及其客户承担。精品资料单边市处理单边市处理(chl)-1暂停交易，调整涨跌停板幅度，提高交易保证金，暂停开新仓，限制出金，限期平仓，强行平仓，强制减仓或其他(qt)风险控制措施。 精品资料单边市处理单边市处理(chl)-2该期货合约该期货合约Dt+1交易交易(jioy)日未出现与日未出现与Dt交易交易(jioy)日同方向日同方向单边市，已经调整保证金的，单边市，已经调整保证金的，Dt+1交易交易(jioy)日结算时交易日结算时交易(jioy)保证金标准恢复到正常水平。保证金标准恢复到正常水平。Dt+1交易交易(jioy)日出现与日出现与Dt交易交易(jioy)日反方向单边市，则视

59、日反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为作新一轮单边市开始，该日即视为Dt交易交易(jioy)日。日。 精品资料（七）结算（七）结算(ji sun)担保金制度担保金制度交易所实行结算(ji sun)担保金制度结算(ji sun)担保金是指由结算(ji sun)会员依交易所规定缴存的，用于应对结算(ji sun)会员违约风险的共同担保金。分为基础担保金和变动担保金。结算(ji sun)担保金必须是现金或经中国证监会认可的其他资产交易所在银行开立结算(ji sun)担保金专用账户结算(ji sun)会员应在交易所指定的银行开立结算(ji sun)担保金专用账户结算(ji sun)担保金的

60、缴纳、调整的标准按交易所风险控制管理办法及其它相关规定执行（基础担保金标准：交易结算(ji sun)会员1000万元；全面结算(ji sun)会员2000万元；特别结算(ji sun)会员3000万元）精品资料（八）风险（八）风险(fngxin)警示制警示制度度交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面书面(shmin)警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。或多种，以警示和化解风险。 谈话提醒风险谈话提醒风险期货价格出现异常；期货价格