华北制药股份有限公司的财务分析

1、中国地质大学长城学院本科毕业论文题目华北制药股份有限公司的财务分析院别经济学院专业 会计学学生姓名胡稼轩学号013140905指导教师陈文华职 称 教授2018年4月15日本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书毕业论文（设计）题目华北制药股份有限公司的财务分析学生姓名胡稼轩专业会计学学号013140905指导老师陈文华职称教授所在院别经济学院诚信承诺本人慎重承诺和声明：我承诺在毕业论文（设计）活动中遵守学校有关规定，恪守学术 规范，在本人的毕业论文中不剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成 果，不篡改研究数据，如有违规行为发生，我愿承担一切责任，接受 学校的处理。学生（签名）:学生姓名胡稼轩学号01

2、3140905专业班级会计学九班指导教师陈文华职称教授单 位河北大学毕业论文 题目华北制药股份有限公司的财务分析毕业论文主要内容和要求：主要内容：本文主要对于企业的财务报表问题进行分析，首先对财务报表的理论进行概述，讲 述了各类报表在分析公司财务时的内容、步骤和意义。然后从资产负债表、利润表和现金流量表等 方面进行分析，通过对华北制药各表的分析得出负债能力、营运能力和盈利能力等相关财务指标的 数值。剖析在管理制度模式中存在着管理体制不健全、偿债能力不足、成本及费用较高等原因，最 后提出调整负债结构、加快资金周转速度、降低成本费用以及加强公司财务方面的管理等防范措施。要求：论文撰写要求思路清晰、

3、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写 论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论 水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业 论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的 答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照中国地 质大学长城学院毕业论文(设计)撰写规范。毕业论文主要参考资料：1黄刚.财务报表分析对研究公司理财的影响J.科技创新导报，2017, (01)： 1-2.2黄兰芳.上市公司财务报表窠例分析叫.中国

4、乡镇企业会计,2017, (10)： 101-102.引 李群奎.企业财务报表分析中存在的问题及解决对策J.中国集体经济，2014, (21)： 120-121.4上市公司财务报表分析一一以格力电器股份有限公司为例D.西南交通大学硕士论文，2016, (D203.9)： 15-22.5王慧萍.浅谈财务报表分析J.财务与会计.2015, (09)： 75-77.6袁淳.全国高等教育自学考试教材J.财务报表分析.2015 , (09). 34-367韩阳.上市公司财务报表分析浅谈J.财会通讯，2015, (10)： 81-82.8李刚.谈合并财务报表新会计准则的特点J.商业会计.2015, (07

5、)： 3-59华杰.浅谈如何分析企业财务报表J.内蒙古煤炭经济.2015, (04)： 65-67.10段雪冰.我国财务报表列报的趋同及改进研究D.广西大学硕士论文，2015, (D231.5)： 215.11黄晓红.企业财务风险的控制与防范对策J.时代金融，2014, (3)： 201-204.12刘晓霞，刘中艳.上市公司财务报表分析方法与运用一一以三一重工为例J.财会通 讯,2015,(5):90-94.13 Gibson.C.H. Essentials for Financial Statements Analysis Journal of Financial Statement Ana

6、lysisVol.l2No.2,2009毕业论文应完成的主要工作:1 .利用中国知网、维普、万方等数据庠完成与毕业论文相关内容的论文的检索：利用图书馆的图 书资源查阅相关的理论内容：充分的利用互联网进行资料的检索收集。2 .与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据。3 .认真撰写开题报告，并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。4 .认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。5 .论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。毕业论文进度安排：序号毕业论文各阶段内容时间安排备注1确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料， 完成论文的任务书。2017-10-26 至 2017-11-

7、102编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并 完成开题答辩。2017-11-10 至 2017-11-253进一步查找资料，作社会调查。2017-11-26 至 2018-1-104撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。2018-1-11 至 2018-1-315指导教师阅改论文。2018-2-1 至 2018-2-146修改论文，完成第二稿，并交指导教师。2018-2-15 至 2018-2-297指导教师阅改论文，完成中期检查表。2018-3-1 至 2018-3-158修改论文，完成第三稿，并交指导教师。2018-3-16 至 2018419指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即 交指

8、导教师。201842 至 201841510专家评阅。2018416 至 201843011毕业论文答辩。2018-5-1 至 2018-5-1512评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2018-5-16 至 2018-5-31课题信息：课题性质：设计口 论文J课题来源：教学， 科研口 生产口 其它口发出任务书日期：指导教师签名：年 月 日教研室意见：教研室主任签名：年 月 日学生签名:中国地质大学长城学院毕业论文开题报告学生姓名胡稼轩学号013140905专业班级2014级会计学09班指导教师陈文华职称教授单 位河北大学课题性质设计口 论文J课题来源科研口 教学J 生产口 其它口毕业论文

9、题目华北制药股份有限公司的财务分析开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考 文献等）一、论文研究的目的、意义1 .研究目的：财务报表是一个公司一段时期之内财务经营情况的货币体现，如何正确解读财务 报表对公司管理层制定正确战略决策，对于利益相关方做出准确的判断至关重要。本文选取医药上 力公司华北制药股份有限公司（以下简称华药），从投资者角度系统分析其盈利能力，债偿能力, 营运能力等相关指标，并根据分析提出针对性的政策建议，已达到华北制药在自己的领域内独占鳌 头。2 .研究意义：（1）理论意义：所谓财务报表分析，是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相

10、关资料提供 的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变化趋势，以便对企业的财务活动 和有关经济活动做出评价和预测，从而为企业管理者进行相关经济决策提供直接、相关的信息，给 予具体、有效的帮助，从而对管理者做出正确的财务政策和经营决策起到重要作用。通过报表分析, 使企业财务工作真正融合进企业管理之中，而不仅仅局限于记账核算。（2）现实意义：财务分析又称财务报表分析，财务报表是企业财务状况和经营成果的信息载体，但财务报表所 列示的各类项目的金额，如果孤立地看，并无多大意义，必须与其他数据相比较，才能成为有用的 信息。这种参照一定标准将财务报表的各项数据与有关数据进行比较、评价就是企

11、业财务分析。具 体地说，财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业 的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状 况，预测未来的发展趋势。企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。通过财务分析，不断挖掘潜力，从各方而揭露矛 盾，找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，促进企业经营活动按 照企业价值最大化目标运行。二、研究现状1.国外研究现状：财务报表产生的渊源要从复式记账开始算起，而财务报表的分析起源于19世纪末20世纪初， 最早的财务报表分析主要是为银行的信用分析服务的。西方发达国家，由于认识

12、到财务报表以及分 析的重要性，财务报表分析理论和技术进步很快，已成为一门相对独立的运用科学。美国南加州大学的教授Water B.Neigs认为：“财务分析的本质在于搜索与决策有关的财务信息 并以分析与解释的一种判断过程”。4.3 营运能力分析4.4 盈利能力分析5华北制药公司中存在的问题5.1 偿债能力差5.2 资金周转能力不足5.3 成本及费用较高5.4 成本管理混乱5.5 忽略非财务分析6解决问题的对策6.1 调整负债结构6.2 加快资金周转速度6.3 降低成本费用6.4 科学建立企业的管理制度6.5 重视非财务能力分析7结论四、研究方案1、利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相

13、关内容的论文的检索：利用图书馆的 图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2、运用总结归纳法对本公司存在的问题进行总结归纳提出应对措施，并同时运用框图分析法 对本公司的财务报表进行直观的分析，采取了整体与细节相结合的分析方法，运用了数据对比，对 华北制药股份有限公司的财务数据进行了详细的分析，从而使公司更好的进行管理与改善。五、进度安排1 .确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书，2017-10-26至2017-11-10。2 .编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩，2017-11-10至2017-11-25。3 .进一步查找资料，作社

14、会调查,2017-11-26至2018-1-10。4 .撰写论文,完成第一稿，并交指导教师,2018-1-11至2018-1-31。5 .指导教师阅改论文,2018-2-1至2018-2-14。6 .修改论文，完成第二稿,并交指导教师,2018-2-15至2018-2-29。7 .指导教师阅改论文,完成中期检查表，2018-3-1至2018-3-15。8 .修改论文，完成第三稿，并交指导教师，2018-3-16至2018W-1。9 .指导教师阅改论文,并返还学生，修改后立即交指导教师,201842至2018415。10 .专家评阅，2018416 至 2018430。11 .毕业论文答辩，20

15、18-5-1 至 2018-5-15。12 .评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文，2018-5-16至2018-5-31 .六、预期结果在总结已有的财务报表分析理论和方法的基础上，从财务分析的角度，细致深入分析企业过去 和现在的财务状况经营成果，预测企业未来发展趋势。并对企业发展中存在的问题，提供合理化解 决意见，为企业长期发展提供帮助。七、参考文献1董刚.财务报表分析对研究公司理财的影响J.科技创新导报，2017. (01)： 1-2.2黄兰芳.上市公司财务报表案例分析J.中国乡镇企业会计,2017, (10)： 101-102.3李群奎.企业财务报表分析中存在的问题及解决对策J.中国集

16、体经济，2014, (21)： 120-121.4上市公司财务报表分析一一以格力电器股份有限公司为例D.西南交通大学硕士论文，2016, (D203.9)： 15-22.5王慧萍.浅谈财务报表分析JJ.财务与会计.2015, (09)： 75-77.6袁淳.全国高等教育自学考试教材J.财务报表分析.2015 , (09). 34-367韩阳.上市公司财务报表分析浅谈J.财会通讯,2015, (10)： 81-82.(8李刚.谈合并财务报表新会计准则的特点J.商业会计.2015, (07)： 3-59华杰.浅谈如何分析企业财务报表J.内蒙古煤炭经济.2015, (04)： 65-67.10段雪冰

17、.我国财务报表列报的趋同及改进研窕D.广西大学硕士论文，2015, (D231.5)： 215.11黄晓红.企业财务风险的控制与防范对策叫时代金融，2014, (3)： 201-204.12刘晓霞，刘中艳.上市公司财务报表分析方法与运用一一以三一重工为例J.财会通 讯,2015, (5):90-94.13 3 Gibson.C.H. Essentials for Financial Statements Analysis Journal of Financial Statement Analysis Vol.l2No.2.2009指导教师意见:指导教师签名：年 月 日教研室意见:审查结果：同意

18、口 不同意口教研室主任签名:中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述系别：经济学院专业：会计学姓名：胡稼轩学号：0131409052018年4月15日美国学者Gilman出版财务报表分析指出财务报表也称对外会计报表，是会计主体对 外提供的反映公司财务状况和经营的报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务 状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析 及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。对外报表即指财务报表。对内报表 的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公 众等外部使用者披露的会计报表。他也提出了不能高估比

19、率分析的作用，因为财务比率和 资产负债表之间的关系似乎难以明确。美国的James Bliss (1993)出版的管理中的财务和经营比率一书中提出并建立了 各行业平均的标准比率，有利于人们对企业进行横向财务比较。近几年，财务报表分析方 法更加完善起来，尤其是在美国，学者们在继续运用和改善比率分析的同时.,也对财务报 表分析有了新的认识。董刚在(2017)撰写的财务报表分析对研究公司理财的影响中认为财务报告作为 财务会计的“最终产品”，是会计信息披露的载体，是企业及其利益相关者的联结点，它 能够全面、系统、综合地反映企业财务状况、经营业绩和现金流量等方面的基本经济情况， 并成为广大用户够获得的最重

20、要的会计信息资料。王慧萍在(2015)浅谈财务报表分析指出财务报表分析是以财务报表和其他资料 为依据和起点，采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果和财务状况, 目的是通过报表数字与数字之间的关系，揭示出它们的变动趋势，为决策提供有用的信息, 以减少决策的不确定性。李群奎(2014)曾撰写文章企业财务报表分析中存在的问题及解决对策，它定义 财务报表分析是以企业财务报表和其他有关信息资料为依据和起点，采用一系列的相关理 论和专门的分析技术方法，对企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量行全面的分 析，评价和分析企业的偿债能力、资产管理能力、盈利能力从而发现企业的优劣势以及存 在的

21、机会和风险，为企业的投资者、债权人、经营者、政府相关部门以及其他关心企业的 组织和个人提供 决策的依据和信息。从根本上讲，财务报表分析的目的就是将财务报表 转化为有用的信息，帮助财务报表使用者改善决策。黄晓红在(2014)企业财务风险的控制与防范对策指出短期偿债能力是指公司运 用流动资产归还一年内到期或超过一年的一个营业周期内到期的流动负债的能力。企业能 否及时偿还到期的流动负债是反映企业财务状况好坏的重要标志。反映企业短期偿债能力 的财务指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。长期偿债能力是指公司在长期借款使 用期内的付息能力和长期借款到期后归还借款本金的能力。该指标主要用于评价企业偿还 债

22、务本金和支付债务利息的现金保障能力。长期债权人主要通过分析企业的资产负债率、 利息保障倍数、长期资本负债率、现金流量利息保障倍数、经营现金流量债务比等来分析 企业的长期偿债能力。赵国粮在(2014)撰写的企业财务风险的分析与防范指出营运能力用来反映企业 资产管理效果的好坏，反映了企业资产周转使用效率。资金周转状况好就反映了公司的经 营管理水平高，对资金的利用效率高。反之说明企业资产管理能力低。资产管理能力的指 标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。财务报表分析可以为企业报表使用者进行决策、计划提供很大的帮助，因此其是一项 重要而细致的工作。报表使用者可以通过对报表的分析

23、，找出企业在生产经营过程中存在 的问题，评判当前企业的财务状况以及预测企业未来的发展趋势。为充分反映投资者的利 益诉求，建立以经济增加值为重心的财务报表分析指标体系，能够为投资者提供客观描述 企业真实状况的财务信息，从而实现财务报表分析的目标，进而促进社会资源的合理配置。目前国内外常用的财务分析方法一般为比率分析法、比较分析法、趋势分析法。我国 现行财务报表分析方法主要以比率分析法为基础，形成了一整套包括盈利能力、偿债能力、 营运能力和发展能力在内的财务指标体系。华北制药股份有限公司的财务分析摘要从一般意义讲，财务分析采用了会计相关的分析技巧与方法，根据财务报告资料与其 他相关的资料对财务报表

24、进行了一系列分析，将企业等盈利组织的从前或者以后与经营活 动中有关的并且涉及到的经营、偿债、发展、盈利等进行分析和评估的经管活动。它不仅 仅能够帮助股东们或者相关利益人以及其他关注企业的组织或个人了解企业曾经发生的 业务，还能评价企业的近况并且估计出企业的发展前景，提供正确的指引和科学的信息。 因此，财务分析不单单仅是简单的会计数据的阐明，财务分析要突出企业管理的理念，有 利于企业的未来发展。关键词：财务分析；指标分析：财务报告ABSTRACTIn a general sense, the financial analysis adopts the accounting related ana

25、lysis techniques and methods, according to the financial reporting information and other relevant information on the financial statements for a series of analysis, the enterprise and other profit organizations before or after the related and involved in business activities, debt service, development

26、, profit analysis and evaluation of economic and management activities. It can not only help shareholders or relevant stakeholders and other organizations or individuals concerned about the enterprise to understand the business that has happened in the enterprise, but also can evaluate the current s

27、ituation of the enterprise and estimate the development prospect of the enterprise, provide the correct guidance and scientific information. Therefore, financial analysis is not only a simple accounting data, financial analysis should highlight the concept of enterprise management, is conducive to t

28、he future development of enterprises.Key words： Financial analysis; Indicator analysis; Financial report1前言12财务报表分析的相关理论12.1 财务报表分析的内容12.2 财务报表分析的步骤12.3 财务报表分析的意义13华北制药的财务报表分析23.1 华北制药股份有限公司的简介23.2 资产负债表水平分析23.3 资产负债表垂直分析33.4 利润表水平分析33.5 现金流量表水平分析44华北制药公司的主要财务指标分析44.1 短期偿债能力分析 44.2 长期偿债能力分析44.3 营运能力

29、分析54.4 盈利能力分析55华北制药公司中存在的问题65.1 偿债能力差65.2 资金周转能力不足65.3 成本及费用较高75.4 成本管理混乱75.5 忽略非财务分析76解决问题的对策76.1 调整负债结构76.2 加快资金周转速度86.3 降低成本费用86.4 科学建立企业的管理制度86.5 重视非财务能力分析97结论9参考文献10致谢11附录12中国地质大学长城学院2018届毕业论文1前言企业的发展好坏最能体现出来的的就是在财务表表上，将数据分析得出报告，从而等 到过去营运的数据，进而能展望企业的未来，企业的未来情况还可以通过企业财务报表的 具体数据具体分析得出相应结果，再与过去及现状

30、相比较，根据相关信息估测企业的发展 前景。除此之外，财务分析还会给企业提供财务危机预测的正确必要信息。从而使企业的 经济效益不断增长。本文就华北制药股份有限公司的财务报表进行一系列的研究，目的在于了解并更好的 结合将财务报表分析与财务效率分析。同时我们知道了财务报表披露出信息所存在的问题, 所以更应该使财务的分析体系渐渐进步，然后可以为投资者们提供更加真实好用的信息， 再根据这些披露出来的信息做出更加科学的决策。2财务报表分析的相关理论2.1 财务报表分析的内容资产负债表能够给公司的企业管理者或者决策者提供相关的资讯，可以帮助管理者们 了解企业在资产上和负债上的相关比例，重要的是，它反映的是某

31、时间点、时刻的数据。 根据这些数据对做好运营效率、降低财务风险有着不可缺失的作用。利润表也可以叫做损益表，它的作用是帮助管理者认识本期取得的收益和产品成本。 各项期间费用及税金，了解盈利能力和各项利润来源及其结构，有助于对经营决策进行更 好的把握。现金流量表能够表达在一定期间内企业现金的增减变动情形，使管理者能更加清晰地 了解企业的收益情况，然后给管理者们提供更精准的资源从而来了解债务以及预测未来现 金流量。2.2 财务报表分析的步骤分析财务报表的相关过程，包括了以下事项：掌握好一些分析财务报表时的原则和注 意事项；分析之前需要明确财务报表分析的目的；选取更适当的分析工具和方法，按照一 定标准

32、，揭示信息之间的相互关系；整理资料，发现问题，分析数据，合理安排，使得到 的信息能够更加准确。但是一旦发现财务问题就必须认真分析，仔细研究，可根据分析人 员的质量要求进行比较分析，再得出确切结论，提供优化的措施。2.3 财务报表分析的意义财务报表在反映企业财务状况方面具有全面性，但是如果仅仅凭借着财务报表上的资 料来看，还不能更加全面解释企业的财务状况，在这种情况下，在解释企业经营时必须将 企业的财务指标与相关数据结合起来，二者相辅相成，缺一不可。把二者统一起来进行比 较，才能达到理想的效果。把企业的财务指标同有关的数据相互比较，通过比较结果与相 关指标进行对比，先分析一下企业的财务状况是什么

33、样的，然后再对财务报表进行分析和 研究。做好公司的财务报表分析是工作中必不可少的一项，之所以这么说，是因为做好工 作有利于评价企业的经营成果、现金流量情况和财务状况，而且还能对企业利益相关者进 行一些经济决策的时候提供更多有价值的的信息，同时给予良性的帮助，使企业在成本费 用方面上能够不断优化，最终使企业能够有更好的经济效益。3华北制药的财务报表分析3.1 华北制药股份有限公司的简介华北制药集团有限责任公司是我国最大的制药厂之一，位于河北省省会石家庄市。公 司的前身华北制药厂是中国一五计划期间的重点建设项目，由前苏联援建的156项重 点工程中的抗生素厂、淀粉厂和前民主德国引进的药用玻璃厂组成。

34、建成五十多年来，华 药稳健经营，逐步壮大，由一家产权结构单一的工厂，发展为有三十多家子公司、多元投 资主体的企业集团。华北制药厂的建成，开创了我国大规模生产抗生素的历史，结束了我 国青霉素、链霉素依赖进口的历史，缺乏医药的情况从此缓解了许多。3.2 资产负债表水平分析从往年资产负债表数据分析得出，华北制药股份有限公司本期资产规模有着小幅度的 上升，因为华北制药的总资产上涨了 67525万元，上涨的数值是4.1个百分点。再更细地分析数据，乂得出了流动资产增了 12156万元，比例较比以往涨了 1.82个 百分点，总规模因为流动资产的变动而上升了 0.74%。非流动资产因为固定资产的升值使 它上升

35、了 55369万元，涨幅是5. 66%,总规模因为它所以上升了 3.36%。他们加起来让总 的资产多了 67525万元。接下来进行对非流动资产的分析。固定资产的总规模上升了 5.45%,其中，本期增长 89848万元，增长幅度达到12. 56%,是使非流动资产对总资产变动影响最大的项目。在建工程17年下降74026万元，减少了 54. 65%,使总规模下降4. 49机 在建工程指 正在建设尚未竣工的建设项目。之所以在2017年末大幅度减少，是由于它在2017年为完 成项目已经竣工并转入固定资产。流动资产中货币资金，预付款项、应收账款和应收票据的变动额都在下降，存货反而 上升，公司的货物存在一定

36、的积压状况。但总体来讲，流动资产对总资产的影响还是很小 的。（相关数据请参考附件一）3.3 资产负债表垂直分析先从资产结构来看。从静态角度分析观察企业的配置情况。一般而言，企业流动资产 高会使变现能力增强。非流动资产高则变现能力差，则这个企业资产方面将要面临的风险 就变得相对高了一些，资产的弹性系数就会较差，企业资金就不再那么容易调拨，资金要 遭受的风险会变得更险峻。华北制药在2017年的流动资产比重是39. 75%,祚流动资产为60. 25%,根据资产结构， 华北制药公司资产流动性较差，从而我们知道，资金仍然有着较大风险。对于公司的动态分析如下。2017年华北制药公司流动资产较去年比重下降0

37、. 89%,让 非流动资产因此上升0. 89个百分比。根据分析了每一个资产里面的项目结构变化情况， 在建工程科目不仅比重下降4. 64%,让固定资产比重还上升3. 57%,除了这两个项目之外 的别的项目在这个年度的变动区间不是那么明显。通过这些特点，我们就能够看出来，华 北制药股份有限公司这个企业的资产方面的结构配比就比较稳定一些。刚才已经分析了资产结构，然后在对资本的结构进行分析。静态分析时，股东权益和 负债比重分别是30. 79%和69. 2现。资产负债率变高是导致财务风险变大的原因之一，财 务风险变大了以后，财务结构会不稳定，还要再具体结合各个公司具体上的盈利能力，再 对已知信息继续进行

38、优化分析，这样才能更好地说明公司处在什么样的财务环境下，有利 于更好地进行决策分析。通过动态分析公司资产结构，股东权益比例下降了 1.33%,负债方面的比例上升了 1. 33%,其余项目的变化区间都不是很明显，我们能看出来公司的财务结构比较稳，财务 实力虽说有些下降，但是降幅基本无关痛痒。（相关数据请参考附件二）3.4 利润表水平分析可以得到如下信息。净利率分析：华北制药在2016年净利润增加了 5163万元，与上 个去见相比，利润的额度增长了 78万元，增长率为1.53%,增长的幅度比较小。2017年 实现净利润1444万元，比2016年下降了 3719万元，减少率达到了 72. 03%,下

39、降水平相 当高。2016年营业外收入比2015年上升了 5266万元，增长率为79. 55%； 2017年营业外而 2017年营业外收入仅为388万元，比2016年下降11498万，减少率为96. 74%。2016年 营业利润比2015年降低4584万元，降低率高达454. 31%。17年比16年增加13972万， 增长率为390. 83%,在营业外收入的作用下，使得2016年年底在营业利润严重亏损的情 况下，净利润不降反增。营业利润分析：2016年，由于营业成本，税金及附加，销售管理财务费用的增加，以 及投资收益的下降，使得营业利润减少4584万元，降低454. 31%； 2017年相比20

40、16年, 公司在营业成本上减少125267万元，减少率为19. 22%,使得营业利润提高了 13972万元， 主要原因在于华北制药集团在制药技术上有了进一步的创新。（相关数据请参见附件三、 附件四）3.5 现金流量表水平分析根据现金流量表中的数据，我们可以总结该公司净现金流量在2016年比2015年多了 470万，筹资活动、投资活动、以及经营活动产生的净现金流量和上年相比变动的数量分 别是45562万、12045万和-56903万。华北制药公司2017年净现金流量比2016年同比减少22138万，降低率达到750. 70%。 以经营活动产生的现金流量净额增长73378万和上一年相比，筹资活动和

41、投资活动分别产 生的现金流量净额都降低了，数值是60613万和33462万。对净现金流量影响更大的其实 是筹资活动产生的净现金流量，比起上年来减少了 60613万元，出现这样的情况是因为筹 资活动现金流入的增量比筹资活动现金流出的增量要小，相抵消后使得净现金流量同比大 幅度降低。（相关数据请参见附件五、附件六）4华北制药公司的主要财务指标分析4.1 短期偿债能力分析表4-1短期偿债能力指标指标2017/12/312016/12/312015/12/31流动比率0. 780. 740.83速动比率0. 570. 550. 59现金比率0. 130. 140. 15流动比率，反映了企业短期偿债能力

42、的短期可变现资产。一般来讲，流动比率在2 以上，则说明公司的偿付能力更强劲。从表中可以看出，华北制药公司流动比率三年来一 直低于1,说明企业的偿债能力很不乐观，所面对的债务风险较大。该公司自2015年起 速动比率一直低于1,说明偿债能力较弱，涉及短期金融风险。现金比率用于表示公司以现金结算流动负债的能力。华北制药公司的流动比率和速动 比率都低于正常指标，且现金比率指标也较低，表明公司能立即用于偿还债务的现金资产 很少，偿还能力较差。近期华北制药公司面临的债务风险较大。（相关数据请参见表4-1）4.2 长期偿债能力分析表4-2长期偿债能力指标指标2017/12/312016/12/312015/

43、12/31资产负债率0. 690. 680. 67产权比率2.252. 112. 01资产负债率能反映在总资产中通过借款来筹集资金的金额是多大的比重，评估在清算 时能够保住企业债权人利益的多少。假设比率高了，那么可以表现出企业还债务的能力越 差；情况相反的话，那么企业偿还债务也会更轻松。0.4-0. 6是资产负债率的一般适当数 据,我公司2017年底资产负债率是0. 69, 2016和2015年底负债率分别为0. 68和0. 67, 比正常水平高一些。数据显示企业的偿债能力一般，存在一定的长期偿债压力。产权比率是企业总债务与总资本的比率。因为这是企业健全财务结构的重要标志，那 么这个比率就至关

44、重要，它影响着企业财务结构。这个比率能在很大程度上反映企业的权 益并能保护到债权人的相关的权益。华北制药公司产权比率远高于1,表明公司债务的长 期偿还能力较差。（相关数据请参考表4-2）4.3 营运能力分析表4-3营运能力指标报告日期2017/12/312016/12/312015/12/31固定资产周转率（次）1. 041.241. 3流动资产周转率（次）1. 141.221.27总资产周转率（次）0. 460.50.5存货周转率（次）3. 264. 013. 73固定资产周转率，可以反应企业关于固定资产方面的流动，是用来衡量固定资产的使 用效率的工具。华北制药公司的固定资产周转率每年都有所

45、下跌，表明公司对固定资产的 使用量逐年减少，或者固定资产减少造成。由于该公司是制药企业，它对固定资产周转的 需求较大，所以近几年来的固定资产周转率较正常水平是变低了的。流动资产周转率，能够用来评价企业资产方面的利用率，它这项标准越高，就表示出 企业流动资产利用的效率越好。周转速度变快了的情况下，流动资产同等情况下能够变得 更加节约。华北制药公司2015至2017年的流动资产周转率在1. 2附近趋于稳定，表示华 北制药公司流动资产的周转速度较低，资金的流动性都较为缓慢。总资产周转率，该项指标反应总资产的周转速度。一般来说，数值越大，表明周转越 快，俏售能力越强。从表现可以看出，该公司的总资产周转

46、率三年来均较小，公司的销售 能力较差。对公司利润的获得产生较大的影响，还影响公司对股东利润的分配。此外，还应当考虑存货周转率，它可以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。 根据表格数据可知，华北制药公司的存货周转速度逐年下降，但是整体来说，指标仍然是 同行业中的正常值。（具体指标请参见表4-3）4.4 盈利能力分析表4-4盈利能力指标报告日期2017/12/312016/12/312015/12/31成本费用利润率徐）0. 780.960. 93销售净利率R）0. 190.610. 64资产报酬率作）20.0119. 1917.77俏售净利率是企业售卖货品的最终获利能力的指标。越是高科技企业

47、，其俏售净利率 就越高，而传统制造业和重工业相对较低。上表中数据显示该公司销售净利率属于正常水 平。成本费用利润率表明每付出单位成本可获得利润的数额。该指标体现公司为了取得利 润所耗用的成本费用，这项标准越高，就会表明企业的经济效益越出色。该公司三年来成 本费用利润率每年都会小幅降低。这表明公司取得利润时耗用的成本及费用增加。总资产报酬率，表示企业全部资产获取收益的水平。全面反映了企业的获利能力和投 入产出状况。该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效，用于 反映企业总体的收益，是评估企业的重要指标。从上表数据来看，华北制药公司总资产报 酬率稳步增加，说明资产的有效利用，也

48、说明公司筹集资金和节约资金使用都取得了不错 的效果。（相关指标请参见表4-4）5华北制药有限公司中存在的问题5.1 偿债能力差通过以上分析华北制药股份有限公司的财务报表发现，该公司流动比率、速动比率和 现金比率都低于正常值，说明公司存在着大量的负债，库存积压超过正常值，无效资产等 数额较大，短期偿债能力较差。而该公司的资产负债率在0.67以上，是属于比较高的负债比率，并且企业的资金来 源中，来源于负债的资金较多；同时，该公司产权比率一直保持在2以上，这说明企业长 期债务偿还能力也不好，权益保护较低，公司财务风险较大。5.2 资金周转能力不足通过分析该公司的营运能力，可知该公司的固定资产周转率偏

49、低。影响这个指标不管 要除去人为因素，还要关注生产设备的利用效率，因为它是决定产品产量的更重要原因。 生产设备的利用效率假设很高的情况下，假设固定资产的相对结构不合理，固定资产周转 率指标也不会过高。流动资产周转率在数据里显示很低，那么它能够表明华北制药公司关于流动资产的利 用效率很低：而由于过高的资产负债率，很可能导致该公司资不抵债，进一步影响企业的 资金周转。从2015年的时候，华北制药的环保警钟就被敲响了，而从最近来讲，原料以及人力 成本的不断上涨，本来就不大的利润空间乂一次被压缩了，该公司的业绩减少，自然也在 常理之中。由于这些因素，导致了资金周转能力出现了问题。5.3 成本及费用较高

50、由上表可知，企业的成本费用利润率逐年递减，成本和费用逐渐增加。因为产能过剩 以及环境政策导致生产成本的变化所带来的影响。原料药企业转型是一件普遍的事情。华 北制药是传统原料药企业，但是华北制药尚未转型成功，公司主要收入来源还是原料药物。 华北制药近年来努力进行着转型，不过还是没有完全脱离生产抗生素的老路子。国家对于 抗生素的使用底线愈加提高，国家限制抗生素类药品在治病医疗时候的使用数量，这些因 素都可能会使公司费用和成本升高。5.4 成本管理混乱华北制药公司之所以能够发展到如此大的规模，不仅是借助了改革的力量，而且也离 不开企业高层的有效管理。因而，成本的管理在其财务管理中更应该被重视。成本管

51、理观念落后，这种观念就是需要对经营生产的各环节进行合理适度科学的管理, 111于公司方面的许多成本管理的范围只是局限在企业的内部,而且大部分还只包括生产层 面的过程，其他相关领域和企业成本行为的管理被忽略了。另外，公司内部长期以来在财务管理方面不够稳定,华北制药近年来董事会换人频繁， 公司高层及其不稳定，在战略方面没有遵循了从前的老路，没有创新的方法能够走出来。 本身成本管理作为财务人员以及专利管理人员的义务，被视为生产者的局限于车间的员工, 部门，团队等，最终导致公司内部的成本管理失误。5.5 忽略非财务分析综上所述，它们基于对华北制药股份有限公司的财务效益指标和运营能力等分析。现 在华北制

52、药的财务分析非常强调财务指标的分析，然而对非财务指标对业务的影响有所忽 略，导致财务信息不准确，进而影响了用户财务报表的决策。财务指标主要反应公司的价值和现金状况，但不能反应与医药运营状况相关的非货币 性讯息。另一方面，尽管财务报告中有大量的指标，但它们都是为贸易和商业企业开发的， 并不针对传统医药公司等指标。目前的财务指标难以判断医药市场份额的高低，盈利能力 是由市场份额直接决定的，市场份额取决于服务质量水平。6针对公司出现问题的解决对策6.1 调整负债结构华北制药公司之所以有着低权益和高负债的资本结构,授之于一些相关决策决定的，若 存在着过高的风险，会令企业承担过高的利息支出，会给企业增加

53、过高的杠杆，引起了财务 里面的杠杆反应，使所有者权益的不确定性增加从而乂把公司的财务风险加大了。公司的负债结构会受到许多因素而影响的，公司要遵守国家下达的各方面政策，严格 按照我们国家的市场经济体制来办事。制定一些战略，这些战略要和负债结构相吻合或者 有关系，不能盲目制定浮夸的战术，不然不但起不到作用，反而会适得其反。同时更应该 想出办法去避免一些影响，这些影响可能来自同行们，使不太合理的负债结构变得更加有 合理性。我们要把目标放长远一些，不要只看到眼前的蝇头小利，让关于流动资产和流动 负债二者的比例更加趋向于合适，调整负债比例、结构，去除那些损失由于债务结构不合 理所带来的。6.2 加快资金

54、周转速度企业应该时刻警惕着临时情况，密切关注着短期债务到期的时间是否集中，如果需要 集中偿还债款时，要提前做好准备，加快资金周转，防止债务到期时资金周转不开，影响 企业的信誉。首先财务部门制定相关计划,根据来自其他部门资金收入和支出的实际情况， 不仅需要细算资金的投入与投出的量，同时可应该认真考虑时间因素，防范一些不该出现 的行为。若因为资源或者资金占用度过多致出现被动，还应该制定更加严密的制度用来管理资 金，如果是用来投资的资金应该特别加强对它的管理，把资金的回收速度再次提高，增加 效益和收益。为了进一步供应得上资金的需求，公司还应该对资金的筹集力度进行更强力 度的加大。在国家允许的政策范围

55、内进行融资，对于现金资金的管理要加强，切实掌握资 金的来龙去脉，流转动态，从而把资金的周转速加快，防范资金的风险。6.3 降低成本费用企业可以降低采购成本，提高设备利用率，才能用同样的成本创造更多的产品，达到 优化的目的。降低废品率,通过对工艺技术水平进行布置和优化,减少浪费造成的较大损失。强化内控制度，使得当出现库存损失时能够第一时间查明具体原因。期间费用内容较 杂,要控制跑冒滴漏的事情发生。6.4 科学建立企业的管理制度企业的成本直接影响到企业的整体水平，同时也受到产品的竞争力和营业能力的影响。 华北制药公司的财务部门拥有的信息具备一定优势，通过对成本和利润的分析，提高利润 并努力把成本费

56、用降化到最低，减少无效益的工作，改变现有的一些浪费现象的过高额度 的产品成本。财务分析在现代经济中应满足社会需求，财务分析之前预算的准备工作到落实它是非 常重要的。公司最重要的就是以目标利润和销售前景为基础，对公司在生产经营活动各个 环节都进行综合分析，是企业主要的发展指标。该公司在进行成本管理时，不能过于刚强，应该以更人性化更柔性的管理制度。且制 定成本管理计划的时候应该充分留有因市场变动而会造成的差异。另外，华北制药股份有 限公司在对人工成本的预算管理上应积极的进行创新，制定刺激机制,鼓励员工多劳多得, 实行绩效管理，充分调动员工的积极性，使企业生产运营更具有活力。6.5 重视非财务能力分析华北制药股份有限公司是以制作原料药为基础发展起来的，由于国家对于原料药物的 管控，其对药物创新的需求要高于传统药业。近年来，华北制药高度重视改善产品创新。 一方面加大技术投入，继续由原料药向制剂药的转型；另一面，不断