浩元化工挂牌交易说明书摘要

1、天津浩元精细化工股份有限公司 股权挂牌交易说明书摘要天津浩元精细化工股份有限公司股权挂牌交易说明书摘要 挂牌公司:天津浩元精细化工股份有限公司保荐机构:千合盛创（北京）投资有限责任公司日 期:二一三年十月二十二日第一章 扉页本说明书的目的仅为向投资者提供有关本次挂牌交易的情况，投资者在作出交易决定之前，应仔细阅读该说明书全文，并以其作为投资决策依据。现就挂牌交易事宜作如下声明和提示：一、本公司董事会保证股权挂牌交易说明书及其摘要内容真实、准确、完整，全体董事承诺对该说明书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。二、本公司提醒投资者注意，凡本说明书未涉及的有关内容，请投资者直接或通过交易所向

2、本公司查询。三、根据公司法及有关法律、行政法规和天津股权交易所有关规定，本公司董事、监事、高级管理人员已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和责任。四、天津股权交易所以及有关备案机构对公司有关事项的意见，均不表明对公司的任何保证。五、天津股权交易所不承担任何由于政策和市场变化给投资者带来的风险。一、普通术语在本次挂牌说明书中，除非另有说明，下列简称具有以下含义：公司本公司申请人股份公司浩元公司浩元化工挂牌公司指天津浩元精细化工股份有限公司浩元精细化工有限公司指天津市浩元精细化工有限公司，申请人前身天女化工天女集团天女指天津天女化工集团股份有限公司金鸡公司金鸡指天津市金鸡日用化学制品公司天智化工天智指天

3、津天智精细化工有限公司达一琦公司达一琦指天津达一琦精细化工有限公司扬格公司 扬格指天津扬格塑料包装有限公司天宁树脂指天津市天宁树脂有限公司云兴油墨指天津云兴油墨有限公司天瑞公司天瑞指天津天瑞包装材料有限公司天津市工商局指天津市工商行政管理局天津市工商局滨海分局指天津市工商行政管理局滨海分局商标局指中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局法定代表人指赵光实际控制人指天津市国有资产管理监督管理委员会市国资委/国资委指天津市国有资产管理监督管理委员会股东大会指天津浩元精细化工股份有限公司股东大会董事会指除有前缀外，其余均指天津浩元精细化工股份有限公司董事会。监事会指除有前缀外，其余均指天津浩元精细化

4、工股份有限公司监事会。公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法公司章程指天津浩元精细化工股份有限公司公司章程天交所指天津股权交易所千合盛创投资千合盛创保荐机构报价商指千合盛创（北京）投资有限责任公司会计师事务所中审亚太审计机构指中审亚太会计师事务所有限公司天津分所评估机构评估所指北京中企华资产评估有限责任公司律师事务所荣邦律师事务所指天津荣邦律师事务所报告期指2011年度、2012年度、2013年1至7月元万元指人民币元人民币万元挂牌挂牌交易指通过天交所审核，在天交所平台进行股权交易的行为（一）专业术语非离子表面活性剂指一种在水中不离解成离子状态的两亲结构的化合物。其亲水基分为

5、聚醚型、多元醇型和半极性键型阳离子表面活性剂指其分子溶于水发生电离后，与亲油基相连的亲水基是带阳电荷的面活性剂。亲油基一般是长碳链烃基。亲水基绝大多数为含氮原子的阳离子，少数为含硫或磷原子的阳离子。阴离子表面活性剂指在水中解离后，生成憎水性阴离子。如脂肪醇硫酸钠在水分子的包围下，即解离为ROSO2-O-和Na+两部分，带负电荷的ROSO2-O-，具有表面活性。 阴离子表面活性剂分为羧酸盐、硫酸酯盐、磺酸盐和磷酸酯盐四大类，具有较好的去污、发泡、分散、乳化、润湿等特性。脂肪酸甲酯乙氧基化物指一类新型的离子表面活性剂，以脂肪酸甲酯为原料在催化剂作用下直接乙氧基化合成异构醇聚氧乙烯醚系列指高效的分散

6、剂、润湿剂和乳化剂，不含苯环结构，是纺织助剂和洗涤剂中烷基酚聚氧乙烯醚优良的替代品三乙醇胺指用于金属加工中的缓蚀剂和防锈剂，建筑行业水泥早强剂及电镀化妆品，玻璃等行业磷酸酯系列指水溶性好有一定的吸湿性，洗涤行和乳化性，对金属有较好的抗腐蚀性，主要用于印染助剂脂肪酸聚氧乙烯醚系列指一种新型非离子表面活性剂，是以脂肪酸为原料，经相应催化剂作用下，直接与环氧乙烷(EO)发生加成反应制得，是配制衣用洗涤剂、餐具洗涤剂、清洁剂等安全、高效的优质原料。烷基酚聚氧乙烯醚系列NP-4NP-40指非离子表面活性剂的第二大类。烷基酚的烷基碳原子可以调节，环氧乙烷数亦可增减。但工业上应用最广的是壬基酚，其次是辛基酚

7、和十二烷基酚。目前已向直链烷基酚聚氧乙烯醚方向发展。脂肪胺聚氧乙烯醚指用作酸性金属络合染料的匀染剂，可降低染浴硫酸用量，减少织物强力损伤并有助于高温下迅速染色聚氧乙烯蓖麻油系列指一种非离子性表面活性剂。主要用作水相乳化剂。主要用作农药乳化剂和印花涂料扩散剂。脂肪酸聚氧乙烯脂指属非离子表面活性剂。可溶于水、乙醇及高级脂肪醇，具有良好的乳化、增溶、润湿、分散、柔软及抗静电等表面活性，且无毒、无刺激性。因而，在化妆品、医药、食品、农药、造纸及纺织加工等行业中有着极为广泛的应用聚乙二醇系列指该系列产品无毒、无刺激性，具有良好的水溶性，并与许多有机物组份有良好的相溶性。它们具有优良的润滑性、保湿性、分散

8、性、粘接剂、抗静电剂及柔软剂等，在化妆品、制药、化纤、橡胶、塑料、造纸、油漆、电镀、农药、金属加工及食品加工等行业中均有着极为广泛的应用渗透剂系列指属非离子表面活性剂，具有固定的亲水亲油基团，在溶液的表面能定向排列，并能使表面张力显著下降的物质乳化剂吐温系列指本品易溶于水及多种有机溶剂，具有乳化、扩散、增容、稳定等性能，作为乳化剂、稳定剂等乳化剂司盘系列指为失水山梨醇与不同高级脂肪酸所形成的酯，如司盘-20(SP-20)为月桂酸酯。有乳化作用聚醚系列指聚醚又称聚乙二醇醚，是目前销售量最大的一种合成油。它是以环氧乙烷、环氧丙烷、环氧丁烷和四氢呋喃等为原料，在催化剂作用下开环均聚或共聚制得的线型聚

9、合物尼纳尔指能加强清洁效果、可用作添加剂、泡沫安定剂、助泡剂、主要用于香波及液体洗涤剂的制造净洗剂系列指去除在印染及后整理过程中残留在纤维或其织物上各种杂质、污垢、助剂和浆料等而采用的物质。主要是肥皂、阴离子型或非离子型表面活性剂。 羊毛脂聚氧乙烯醚指作为乳化剂、去污剂等，广泛应用于个人护理用品、家居洗涤、工业清洗、纺织、皮革、化纤等领域。 本说明书中，任何表格中若出现总数与表格所列数值总和不符，均为采用四舍五入所致。第二章 风险因素一、市场竞争风险环氧乙烷为公司主要生产原料，全部通过市场采购获得。原料在原料成本中所占比例达到70%左右。因此，原材料市场的波动，直接影响到公司生产成本，从而影响

10、公司经济效益。环氧乙烷作为公司生产主要原材料，其采购成本占公司原料成本的55%左右，国内生产环氧乙烷作为厂家仅有位数几家，因此其来源渠道较为单一，采购价格不易掌控。而环氧乙烷属于危险品，在运输和储运过程中存在较大的安全风险。为规避原材料供应和价格变动的风险，公司已经和继续与经营状况和信誉良好的原材料供应商签订供货协议，使原材料供应得到保障、价格相对稳定。为克服原材料供应渠道单一的问题，公司与中国石化公司等签订供货协议，以扩大原料来源渠道，同事通过预付货款、签订短期期货协议的方式锁定采购价格。随着环氧乙烷等主要原材料市长价格的逐步回升和生产技术的进一步成熟，公司主要原材料来源渠道单一的问题有望得

11、到解决。在公司内部，公司通过加强对原材料采购管理，积极进行内部挖掘；同时，公司积极进行技术改造和工艺革新，努力降低单位产品的原材料消耗，降低原材料价格变动对公司生产经营带来的不利影响。为化解环氧乙烷等危险化学品运输及贮运风险，公司在采购合同中约定危险化学用品原来的运输主要有供应商负责，以专家运输风险；使用危险品专用仓库，并最大限度的降低库存；要求供应商改变包装，使用安全的包装方式等。二、环境保护风险公司属于精细化工产品制造企业，各类表面活性剂产品生产合成过程相对较多，有一定的污染。公司一贯注重环境保护和治理工作，本着发展生产与环境保护并重的原则，按照绿色环保要求生产进行全过程控制，推行清洁生产

12、，改进生产工艺和生产设备，使“三废”在生产过程中控制和减少到最低限度。公司每一项新建或技改项目对环保都经过严密论证，在项目实施中严格执行“环境影响评价”和“三同时”制度，以减少环保要求趋于严格给公司带来的不利影响。作为一家化工企业，在生产过程中仍要有一定数量的“三废”排放，若处理不放，可能会对环境造成一定的破坏和不良后果。特别是随着社会发展对环保要求的不断提高，以及国际市场日趋严重的“绿色堡垒”，公司今后经进一步加大环保的投入，由此可能会导致产品成本的增加。三、安全生产风险化工生产具有高温、高压、易燃、易爆、易腐蚀等特点，属于危险行业。公司对于安全隐患实施动态管理，随时发现、随时调整，目前未发

13、生过重大安全事故，但不排除未能预见的安全隐患会给公司生产经营带来不利的风险。四、控股股东和实际控制人控制风险天女集团为公司控股股东，持有公司93.2%的股权，处于绝对控股地位，同时天津市国资委为公司的实际控制人。控股股东和实际控制人对公司经营管理拥有较大的影响力。虽然公司已建立了三会制度、关联交易和内部控制规范等一系列旨在保护投资者权益的制度，但控股股东、实际控制人若对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能影响公司经营和财务独立性，并给公司经营和其他股东利益带来风险。五、财务风险由于公司在经营活动中需要大量的现金流作为流动资金使用，而本公司目前的融资渠道较为单一，主要依靠银行借款和自身

14、经营积累，截至2013 年 7月 31日，按母公司报表计算的本公司资产负债率为80.66%，负债总额 51,187,399.34 万元。且报告期公司流动比率、速动比率偏低。指标2013年7月31日2012年12月31日2011年12月31日资产负债率（%）80.6685.3367.35流动比率1.121.071.20速动比率0.750.890.81资产负债率较高，一般来说，就意味着财务费用较高，难以再扩大银行贷款；流动比率和速动比率较低，资产变现能力较低，如果受业务环境及社会形势变化的影响，也有可能会劣化公司财务状况。本公司负债结构中以流动负债为主，截至2013年7月31日，按公司报表计算的公

15、司流动负债 50,544,399.34万元，占公司负债总额的98.7%。本公司长期资产的购建部分依赖借款，持续贷款会对公司债务偿还和持续的债务融资能力产生较大的风险。同时，公司也可能因存货周转率降低、应收账款周转率下降等因素影响公司流动资产变现能力，增加偿债风险。六、经营及管理风险（一）知识产权及商业秘密泄露风险公司通过与员工签订保密协议以保障公司的知识产权及商业秘密不被泄露，但仍不能确保公司专有技术、知识产权及其他商业秘密不会被泄露。若公司未能有效保护知识产权及商业秘密，公司的竞争优势可能会受到损害，并影响公司的经营业绩。（二）内部控制不足导致的风险本公司已经建立一套较为完整、合理和有效的内

16、部控制制度，包括资产管理、投资管理、关联交易决策、财务管理、人力资源管理和质量管理等方面的制度。内部控制制度的有效运行，保证了公司经营管理正常有序地开展，有效控制了经营风险，确保公司经营管理目标的实现。但如果这一内控体系不能随着公司的发展而不断完善，则可能导致公司出现内部控制有效性不足风险。（三）人才流失风险公司是需要大量的技术研发人员，技术研发不可避免地严重依赖专业人才，优秀的研发团队是公司不断保持技术先进性重要保障。优秀的营销和管理人才在公司业务迅速扩展过程中起到重要作用。因此，专业人才仍是公司持续快速增长的重要保障。公司虽建立并完善了有效激励机制，但公司仍可能存在人才流失的风险。七、税收

17、优惠风险 浩元公司于2012年6月11日取得“GR201212000025”号高新技术企业证书，有效期三年。根据中华人民共和国企业所得税法、中华人民共和国企业所得税法实施条例、高科技企业认定管理办法以及高新技术企业认定管理工作指引规定，经认定的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。2012年至2014年度享受国家高新技术企业15%的所得税税率。若公司不能通过高新技术企业复审或上述税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。八、公司治理风险有限公司阶段，公司管理层规范治理意识相对薄弱，公司治理结构较为简单，公司治理机制不够健全。曾存在关联交易决策过程中关联方未执行回避表决；部

18、分股东会缺少会议记录；个别届次股东会未按章程要求提前15天通知；会议通知多采用电话或口头形式且未保存书面记录等不规范情况。2013年8月整体变更为股份公司后，公司对有限公司时期治理不规范的情况进行了统一整改，并重新制定公司章程、“三会”议事规则、关联交易管理制度、对外投资管理制度、对外担保管理制度等治理制度，建立了严格的内部控制体系，逐步完善了法人治理结构，公司管理层的规范意识也大为提高。但由于股份公司成立的时间较短，缺少实践运行经验，公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行将有个过程，因此相关公司治理制度在执行过程中可能出现程序遗漏或错误等不规范现象，公司治理的规范运作效果仍待进一步考察和提

19、高。针对上述风险，公司采取了以下措施：（1）通过组织学习和交流，加强股东、高管人员的规范意识。（2）继续完善法人治理结构，严格践行公司的各项治理制度，在股东大会、董事会、监事会决策过程中严格执行关联方回避制度。第三章 公司基本情况一、公司简介公司名称：天津浩元精细化工股份有限公司公司住址：天津经济技术开发区汉沽现代产业区翠薇街18号法定代表人：赵光注册资本：1000万元实收资本：1000万元公司类型：股份有限公司成立日期：二零零二年一月十一日经营期限：2002年1月11日至长期经营范围：表面活性剂及合成洗涤剂原料的制造、批发兼零售（易燃易爆易制毒化学危险品除外）；自营和代理货物进出口、技术进出

20、口（涉及国家有专项专营规定的，按规定执行；涉及行业许可的，凭许可证或批准文件经营）。公司简介：天津浩元精细化工股份有限公司成立于2002年，属于天津天女化工集团股份有限公司控股子公司，经过多年的潜心发展，开发出了一系列表面活性剂及功能性助剂，为国民经济的发展作出了重要贡献。2012年申请获得滨海新区科技技术小巨人企业、2012年申请获得高新技术企业、并通过ISO14001标准认证、ISO9001标准认证。现为全国表面活性剂协会理事单位，全国表面活性剂标准化委员会成员。浩元化工以“打造国际一流品质的非离子表面活性剂生产基地”为公司宗旨，为新老客户提供优质高效的表面活性剂，研发生产产品。公司在天津

21、大力发展表面活性剂产业尤其是发展非离子表面活性剂，已成为华北区最大的非离子表面活性剂供应商，是天津市乃至周边区域包括北京、河北、山东等区域非表面活性剂生产能力最大、影响最广的企业，促进了天津及周边地区相关行业的发展。公司的系列产品，以脂肪醇、环氧乙烷为主要原料，公司生产设备工艺水平世界先进，产品规模以及品种数量在华北地区处于龙头地位，产品性能水平先进。同时公司在现有基础上，不断引入创新科技，逐渐实现自动化操作，减少了人为误差，节省了人力成本，完全达到国内一流企业的技术要求。二、公司股本结构（一）股东持股情况公司各股东所认购股份和持股比例如下：序号股东姓名出资方式出资额（万元）出资比例（%）1天

22、津天女化工集团股份有限公司货币、实物 93293.22天津市金鸡日用化学制品公司货币、实物686.8合计1000100 （二）实际控制人经申请人确认并经保荐机构和律所核查，认定申请人的实际控制人为天津市国有资产监督管理委员会（以下简称天津市国资委）。现说明如下：1、2003年6月-2005年10月，天女集团持有公司81.1%的股权，为公司的控股股东。2、2005年11月，公司增加注册资本，天女集团持有公司83.4%的股权，为公司的控股股东。3、2013年4月，原公司股东张子扬将其持有的股权转让给天女集团，天女集团持有公司93.2%的股权，为公司控股股东。4、天女集团原控股股东为天津实发集团有限

23、公司，是天津市一轻集团（控股）有限公司的独资公司。根据天津市国资委2012年4月9日下发的津国资企改201276号文件，天津实发集团有限公司更名为天津渤海轻工集团有限公司，并于2012年12月27日办理工商变更登记。根据天津市国资委2012年11月5日下发的津国资产权201297号文件，天津市一轻集团（控股）有限公司将持有天津实发集团有限公司的100%股权转让给天津津联投资控股有限公司全资子公司天津渤海国有资产经营管理有限公司，并于2013年3月8日办理工商变更登记。综上，浩元化工的股权控制关系关系如下图：天女集团的基本信息如下：名称：天津天女化工集团股份有限公司住所：天津市东丽区津赤路9号法

24、定代表人：邢连华注册资本：壹亿壹仟柒佰玖拾肆万元（11,794万元）公司类型：股份有限公司经营范围：涂料及颜料制造；本企业所生产产品及相关技术的出口和本企业所需原辅助材料、设备及技术的进口业务；承办中外合资经营、合作生产业务；“三来一补”业务；油脂制造；各类物资的批发、零售；经济信息咨询服务；仓储；自有房屋出租；合成洗涤剂、有机化工原料制造（含化学危险品生产的凭化学危险品生产许可证核定内容生产、易制毒品除外）（以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理）。天津市一轻集团（控股）有限公司为天津市国资委出资的国有独资公司，基本信息如下:名称：天津市一轻集团（控股）有限公司住所：天津市河西区解放南路3

25、98号法定代表人：邢连华注册资本：壹拾肆亿捌仟柒佰叁拾贰万元公司类型：有限责任公司（国有独资）经营范围：对授权范围内的国有资产进行经营管理；轻工产品制造；商品及物资供销；仓储（危险品除外）及有关技术咨询服务（不含中介）；自由房屋及设备的租赁（以上经营范围内国家有专营专项规定的按规定办理）天津渤海轻工集团有限公司的基本信息如下：名称：天津渤海轻工集团有限公司住所：天津市开发区第一大街翠园别墅3号法定代表人：邢连华注册资本：壹拾伍亿壹仟柒佰万元公司类型：有限责任公司（法人独资）经营范围：精密机械、仪器仪表、化工产品（危险化学品、剧毒品及易制毒品除外）、塑料、文化用品、玻璃制品、自行车、电池、照明器

26、具制造、销售及技术咨询服务（不含中介）；纸制品加工；饲料销售；限分支机构经营：果菜汁固体饮料、果酱、蔬菜酱、冷饮品、味精、酶制剂制品的制造；经营本企业资产产品及相关技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和三来一补业务；食品技术及产品技术的开发、服务；仓储（危险品，煤炭及有污染性货源除外）；自有房屋、土地及设备的租赁（以上经营范围内国家有专营专项规定的按规定办理）；对制造业、商业、服务业、房地产业、仓储等行业进行投资、管理、咨询服务；劳务服务（限国内）。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家

27、有专项专营规定的按规定办理）天津渤海国有资产经营管理有限公司为天津津联投资控股有限公司全资子公司，基本信息如下：名称：天津渤海国有资产经营管理有限公司住所：天津市河西区友谊北路61号银都大厦-5层法定代表人：刘宏注册资本：壹佰零柒亿元公司类型：有限责任公司（法人独资）经营范围：资产收购；资产处置及相关产业投资；国有产（股）权经营管理；土地收购、储备、整理（以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理）天津津联投资控股有限公司为天津市国资委出资的国有独资公司，基本信息如下:名称：天津津联投资控股有限公司住所：天津市和平区大理道115号法定代表人：李庆云注册资本：壹拾伍亿贰仟壹佰万元公司类型：有限责任

28、公司（国有独资）经营范围：对制造业、金融业、交通运输业、仓储业、邮政业、房地产业、建筑业、租赁业、商业、服务业进行投资及投资管理；投资信息咨询；企业资产经营管理（金融资产经营管理除外）（以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理）其中，根据天津市国资委津国资产权2012年2月22日下发的20129号文件关于将渤海国资公司全部股权无偿划转至津联控股公司的批复，天津渤海国有资产经营管理公司全部股权被无偿划转至天津津联投资控股有限公司，天津渤海国有资产经营管理公司股权无偿划转后，企业类型由原先的国有独资公司变更为法人独资公司。综上，自2003年，申请人的控股股东为天女集团，天女集团的控股股东原为实发集

29、团，实发集团系一轻集团的全资子公司，一轻集团是天津市国资委出资的国有独资公司，由天津市国资委对其行使投资人权利，故在此期间，申请人的实际控制人为天津市国资委。 2012年，实发集团变更为天津渤海轻工集团有限公司，并根据国资委津国资产权201297号文件将控股股东由一轻集团变更为渤海国有资产经营管理有限公司，天津渤海国有资产经营管理公司由天津津联投资控股有限公司持有100%股权，天津津联投资控股有限公司是天津市国资委出资的国有独资公司，由天津市国资委对其行使投资人权利。故实发集团发生变更后，申请人的实际控制人并未发生变化，仍为天津市国资委。据此，保荐机构和律所认定天津市国资委系公司的实际控制人。

30、且申请人近两个年度的实际控制人没有发生变更；申请人近两个年度经营管理政策等重大方面保持稳定；申请人目前实际控制人稳定，不存在导致实际控制人发生变更的情形。3、 公司业务情况（一）非离子表面活性剂非离子表面活性剂在产量上是仅次于阴离子表面活性剂的重要品种，在各种工业和民用领域被大量使用。这类表面活性剂在结构上的特点是含有能与水生成氢键的醚基、自由羟基等亲水基。非离子型表面活性剂因其结构上的特点，而具有不同于离子型表面活性剂的物理化学性质。随着石油化工的发展，合成这类表面活性剂所用的原料环氧乙烷等的成本不断降低，因此消费量正在逐渐增长。1、产品特点由于非离子表面活性剂在水中不电离，不以离子形式存在

31、，因此决定了它在某些方面比离子型表面活性剂优越，具有以下特点：（1） 稳定性高，不易受强电解质无机盐类存在的影响；（2）不易受Mg2+、Ca2+的影响，在硬水中使用性能较好；（3）不易受酸碱的影响；（4）与其他类型的表面活性剂的相容性好；（5）在水和有机溶剂中皆有较好的溶解性能；（6）此类表面活性剂的产品大部分呈液态和浆态，使用方便；（7）随着温度的升高，很多种类的非离子表面活性剂变得不溶于水，在“浊点”，是非离子表面活性剂的一个重要指标，方便用来检测非离子表面活性剂亲水性的高低。正是由于以上特点，非离子表面活性剂具有较阴离子表面活性剂更好的发泡性、渗透性、去污性、乳化性、分散性，并且在浓度低

32、时有更好的使用效果，被广泛应用于纺织、造纸、食品、塑料、皮革、玻璃、石油、化纤、医药、农药、油漆、染料等工业部门。2、生产工艺流程简述（1）原料环氧乙烷由贮罐到计量罐开启贮罐上方氮气阀门，向环氧乙烷贮罐内充气至2MPa压力，而后开启环氧乙烷计量罐放空阀门，至计量罐内压力为零，打开计量罐上进料阀门，使环氧乙烷原料输送管道畅通。最后开启环氧乙烷贮罐原料出口阀门，使环氧乙烷原料在压力作用下由贮罐进入到计量罐。（2）环氧乙烷聚合釜由化醇罐将固体脂肪醇通过蒸汽加压方式进行熔化，或将液体脂肪醇由抽料管线抽入聚合釜。将聚合釜内抽真空至-0.06MPa以上，关闭真空阀门，打开氮气阀门至压力为0MPa；重复进行

33、两次，开电机开关至搅拌器运转，通过蒸汽换热升温原料，加入辅料升温至工艺要求（120-180）温度，由氮气系统向环氧乙烷计量罐注入压力，将环氧乙烷原逐步滴加到聚合釜之中，控制工艺参数至技术要求。（3）中和釜聚合釜产品由两道控制节门，通过物料管线进行中和釜，开动电机至搅拌器运转。由指定加料处加入原料中和剂，至产品合格后再加辅料，经处理后出料包装。3、工艺流程图（二）复配产品目前，市场上出售的绝大多数商品表面活性剂并不是以单一组分存在，而通常是以混合物的形式存在，利用各类表面活性剂之间的配伍性或相容性，通过几种表面活性剂的混合，可使商品配方或制剂的效果更好，达到改善表面活性剂性能的目的，即表面活性剂

34、的复配。1、生产工艺流程简述（1）脂肪醇脱水处理。将醇抽入釜中在100-110进行脱水30-40分钟；（2）将上步中已处理好的醇投入反应釜中，关闭抽料阀门，开动搅拌，于30将定量的五氧化二磷缓慢加入，加入时间为30-60分钟； （3）酯化。酯化温度控制在50-60，酯化时间4小时。完成后取样测酸价，具体酸价详见指标；（4）中和。先将定量的水打入中和罐中，将定量的氢氧化钾投入，并开动搅拌，进行中和，直至pH值为7-8，趁热包装。2、工艺流程图（2） 主要经营模式1、原材料采购模式公司需采购的主要原材料包括壬基酚、异构13醇、月桂酸PALMAC99-12、叔胺、环氧乙烷，原材料的采购均采取现款现货

35、的方式。为尽量减小由于原材料价格大幅波动对公司经营造成冲击性影响，公司通过多种方式进行规避，在采购端，根据原材料近期波幅大小、原材料本身价值与价格偏离程度、近期产品销售状况、产品库存多少等多方面因素综合考虑后，根据原材料现时价格决定当期最佳采购量。对供应商进行有效管理，按照统一管理、动态考核、扶优汰劣的原则，建立统一供应商管理体系。根据对供应商的量化资格考评与注册供应商中产品质量高、服务能力强商业信誉好、具有行业领军实力、在公司有优良的供货业绩、供应商，通过协议的形式与公司建立长期合作关系。控制采购风险，为了加强采购业务运行的规范化管理，结合主要业务特点，按照“专业化分工、流程化操作”的原则，

36、公司建立严格的内部控制程序，设立了“采购计划管理流程”、“质量业务管理流程”等多个内部控制业务流程结合公司内控审计要求不断优化各项目业务流程，努力将采购业务风险降到最低。2、生产模式公司采用“以销定产”的方式组织生产。公司每年与具有稳定合作关系的下游客户签订产品销售的框架协议，确定全年产品的数量、规格、加工费等要素，供需双方根据框架协议，以订货合同方式确定每批产品的发货数量和规格。 根据客户的订单制定生产计划，消除了公司自行制定生产计划的盲目性。同时，公司根据生产计划制定主要原材料采购计划，在很大程度上消除了产品积压的风险。 3、主营业务销售模式 （1）公司将进一步完善营销网络，积极搜寻用户对

37、产品的需求信息，准确把握市场脉搏，及时准确的调整产品结构和营销策略，最大限度的满足市场和客户需求。 （2）采用外部招聘和内部培养相结合的方式，建立一支骨干营销团队，并带动整个营销队伍的成长，努力打造一支专业过硬、销售经验丰富的营销团队，增强公司的营销能力 （3）进一步加强品牌建设，树立公司品牌形象。通过品牌保障，供应保障和服务保障，建立和巩固与下游产品企业的战略合作伙伴关系。（4）倡导品质与服务的营销理念，建立与下游企业的密切合作关系，在公司与下游企业之间建立密切的沟通渠道，努力提升服务水平，提高顾客满意程度。公司采取点对点销售模式，目前已与多家下游企业签订长期合作合同，形成长期合作的战略伙伴

38、关系。公司基于目前已有的销售对象，迅速站稳华北市场，同时扩大销售渠道，不断提高自身产品质量的同时，加大力度提升销售渠道服务能力，提高售后服务水平。公司逐渐由单一销售模式向多渠道销售模式转变，有机械化转向全方位化、由单一化转向多元化以保证公司更好更快的发展。4、 公司财务报表（一）最近两年及一期的资产负债表资产负债表 单位：元项 目2013年7月31日2012年12月31日2011年12月31日流动资产56,472,998.3976,555,308.1629,339,546.75非流动资产6,987,674.387,229,933.467,094,575.85资产总计63,460,672.778

39、3,785,241.6236,434,122.60流动负债50,544,399.3471,492,554.8324,539,802.05负债总额51,187,399.3471,492,554.8324,539,802.05股东权益12,273,273.4312,292,686.7911,894,320.55（二）最近两年及一期利润表利润表 单位：元项 目2013年7月31日2012年12月31日2011年12月31日营业收入92,190,699.34106,242,324.43103,395,833.92营业利润250,795.071,366,679.861,214,052.38利润总额419

40、,652.761,368,699.611,174562.92净利润347,842.681,154,803.67848,463.69（三）最近两年及一期现金流量表 现金流量表 单位： 元项 目2013年7月31日2012年12月31日2011年12月31日经营活动产生的现金流量净额-3,889,889.5452,450.88-6,561,539.85投资活动产生的现金流量净额-76,320.00-899,686.42-11,1730.00筹资活动产生的现金流量净额3,870,848.873,072,146.803,706,633.46现金及现金等价物净增加额-95,360.67-2,224,91

41、1.26-2,966,636.39五、主要财务指标财务指标2013年7月31日2012年12月31日2011年12月31日流动比率1.121.071.20速动比率0.750.890.81资产负债率（%）80.6685.3367.35EBITDA利息保障倍数10.228.437.36应收账款周转率9.8517.8735.12存货周转率5.018.1110.90EBITDA（万元）603669.9611.28每股经营活动产生的现金流量（元）-0.3890.005-0.656每股净现金流量（元）-0.0100.222-0.297每股收益（元）0.030.120.086、 利润分配政策（一）现行股利分

42、配政策公司执行的股利分配政策： 1、公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配： （1）弥补上一年度的亏损； （2）提取法定公积金10%； （3）提取法定公益金5%-10%； （4）提取任意公积金； （5）支付股东股利。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50以上的，可以不再提取。提取法定公积金、公益金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金、公益金之前向股东分配利润。2、公司每年将净利润的30%按照股东出资比例进行分红，且须在完整会计年度之后的两个月内完成分红事宜。3、 股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时，所留存的

43、该项公积金不得少于注册资本的25%。4、 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。5、公司可以采取现金或者股票方式分配股利。（二）近两年一期股利分配情况 1、2011年度分红情况：2011年3月16日公司第二届董事会第六次会议决议向股东进行利润分配，分配情况如下：（元）序号股东姓名分配利润1天津天女化工集团股份有限公司462,868.212天津市金鸡日用化学制品公司 37,739.853张子扬 54,389.79合计 554，997.852011年度实际支付股东分红情况：2011年3月18日现金支付股东张子扬分红款54,389.7

44、9元。2、2012年度分红情况：2012年4月25日公司第二届董事会第七次会议决议向股东进行利润分配，分配情况如下：（元）序号股东姓名分配利润1天津天女化工集团股份有限公司630,868.822天津市金鸡日用化学制品公司 51,437.743张子扬 74,130.87合计756,437.432012年度实际支付股东分红情况：2012年9月29日张子扬将所持有股权转让给天津天女化工集团股份有限公司，由于转让价款包含应付股利，故公司账面应付张子扬股利74,130.87元在完成股权转让后转移至应付股利-应付天津天女化工集团股份有限公司名下。2012年9月29日通过债权债务抵消方式支付股东天津天女化工

45、集团股份有限公司分红款1,340,640.00元。3、2013年度分红情况：（1）2013年4月10日公司第二届董事会第八次会议决议向股东进行利润分配，分配情况如下：（元）序号股东姓名分配利润1天津天女化工集团股份有限公司 342,282.632天津市金鸡日用化学制品公司 24,973.41合计 367,256.042013年度实际支付股东分红情况：2013年3月22日通过债权债务抵消方式支付股东天津天女化工集团股份有限公司分红款90,160.00元。2013年4月23日现金支付股东天津市金鸡日用化学制品公司分红款100,000.00元。（2）股份公司阶段公司分红情况公司2013年9月3日完成

46、股份制改造，截至到本说明日，尚未发生分红情况。（三）募股前滚存利润分配政策公司本次募股前滚存未分配利润由公司老股东按持股比例享有。七、公司发展战略（一）人力资源战略公司团队的建设是一个长期的工作，浩元化工必须建立一个能够保证公司持续发展的技术团队和生产管理团队。完善公司的设计、生产、营销队伍，保证公司业务运行和发展，并且建立一个有创新能力和开拓新的应用领域能力的高水平的团队。1、建立学习型的组织，培养公司现有的骨干,提高他们的技术水平和业务素质,使其能适应公司的快速发展,独立承担更重要的工作；2、完善公司人才发展规划，加大外部招聘工作，吸引优秀人才加盟，同时加大内部培养力度；3、提升人力资源管

47、理总体水平，建立统一的人力资源管理平台与完善的人力资源管理体系，实现准确快捷的人力资源数据统计和无纸化管理及统一规划的人力资源管理流程； 4、公司以核心价值理念为指导，制定符合公司文化特色的、具有市场竞争力的人力资源管理制度和薪酬制度，吸引优秀和顶尖人才加盟，同时保证现有核心员工队伍的稳定。（二）生产运作战略1、技术革新及实施计划 高度重视并逐渐完善技术创新机制，包括研发资金保障机制、技术合作机制、人才引进和培训机制、内部竞争激励机制等，充分激发科技人员的创造热情，威科技人员创造良好的工作条件和环境。同时，有针对的开展与国内外科研机构的项目合作，争创浩元化工技术开发和新产品开发的新优势。2、深

48、化改革和组织结构调整计划公司将进一步完善法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，以加强董事会建设为重点，充分发挥董事会和监事会的作用，更好地发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司将进一步完善公司的内部决策程序和内部控制制度，继续加强内部审计职能，强化内部控制，保证公司财务运作合理、合法及有效，最大程度的避免决策失误，规避投资风险。公司将根据自身业务的变化，及时调整内部结构和岗位设置，以保持组织结构的合理性和管理的有效性。（三）研发与财务战略1、研发战略公司研发和研发管理完全按照程序进行，项目计划每年由技术中心提出，由总工负责组织有外聘行业专家、公司技术负责人、公司

49、技术骨干组成的评议组进行项目审定。具体研发战略如下：a.制定研究开发项目立项报告规定，明确项目管理负责制； b.开展产学研合作的研发活动，与天津工业大学和中国日化院建立了长期合作关系；c.公司设立技术中心，由总工主管，中心设证、副主任，主任分管生产技术和质量监管，副主任分管研发、技术合作和技术服务；d.建立专利管理制度，保证公司知识产权工作有效进行，通过专利管理为企业带来经济和社会效益。2、财务战略企业准备通过分析在企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划。加强财务管理、制定适当的投资战略、融资战略。结合企业自身特色充分利用各种金融工具，并以优先原

50、则、自控原则、灵活性原则、适时适度原则为指导，保证企业资金的正常流动。(四)公司整体经营目标及主要业务的经营目标1、整体经营目标浩元公司通过引进国际最先进的设备、采用先进的工艺，计划建设成为国际一流的非离子表面活性剂生产基地。在未来的3-5年，将企业的非离子表面活性剂从产量到品质由飞跃式的发展，产量从现在的8000吨/年上升至6万吨/年，所拥有的客户从现在的中低档、中小客户群体调整至行业中的高端前沿大型客户为主。计划2013年实现利润600万元，至2015年，预计产品销售收入达到6亿元，实现利润1500万元/年，并将产品推向全球市场。针对上述公司发展的指导思想和目标任务，2013年作为打基础的

51、一年，截止7月份公司销售收入已达到9000万元，从2014年开始，通过三年的努力，力争在全国范围内建立完善的产品销售体系，力争覆盖华东、华南等各区域，深入至各行业，进一步扩大产品的应用领域。低成本领先战略是我们追求的一项关乎企业生存和发展的重要战略，它是一项复杂的系统工程，涉及到设计制造和市场经营过程的各个环节。（1）设计对成本的影响：结构创新、优化设计；（2）采购与外协对成本的影响：整合社会资源，优选专业工厂协同合作；（3）工艺对成本的影响：工艺规范化、合理化、简化；（4）营销体系对成本的影响：建立低成本，高效率的营销方式；（5）管理对成本的影响：提高管理效能，降低管理费用；（6）售后服务对

52、成本的影响：降低次品率，构建简单便捷的服务方式。2、经营战略（1）市场分析 表面活性剂行业在产量稳定增长的同时产品结构也在逐渐优化，但是部分特殊功能的高端品种仍然依赖进口。20052010年中国表面活性剂产量复合增长率为10.6%，2010年产量达到140.2万吨，同比增长10.8%。同期中国表面活性剂的表观消费量约为148.9万吨，进口量为31.1万吨，进口依存度达20.9%“十二五”期间（20112015），中国表面活性剂行业将致力于产业结构升级，高端表面活性剂产品以来与进口的现状得到缓解。预计2013年中国表面活性剂产量将达到186.1万吨，表观消费量将达到193.3万吨，供需缺口降低至

53、7万吨左右。 由此可见，随着表面活性剂行业涉及的领域不断扩大广、产品种类不断增多，表面活性剂市场将迎来更多更大的挑战。因此，从企业自身发展角度里阿江，根据市场需求及发展现状，企业应侧重以下两方面的发展：一是扩大传统产品的产量，或者引进新的设备，或者增大产品生产批次。因为单纯依靠中小客户小规模购买的市场模式，将会使企业的利润空间逐渐缩小，在利润率低的情况下，只有以量大来获得更多的产品利润。二是增强企业的研发力度，开发新品种。以传统产品为基础，开发研究后续产品，扩大市场份额；开发新的品种，抢占新的市场。（2）营销战略面对激烈的市场竞争，公司必须在着眼长远，早作谋划。在营销战略上，首先要找准定位，公

54、司已投资一亿元人民币建立绿色表面活性剂产业化基地，因此公司产品主要定位为绿色多功能型非离子表面活性剂，这一产品适应了“十二五”规划所提出的发展绿色环保表面活性剂的生产要求及大多数下游厂家、下游行业的采购要求。另外在营销战略上要充分考虑地域布局，公司客户几乎全部分布在津京鲁冀地区，这样一方面可减低物流运输成本，另一方面方便了解客户公司运行情况及产品需求和售后情况，也便于与客户结成更加紧密的战略合作伙伴关系。第三，在营销战略上要切实加强售后服务，而这正是表面活性剂下游企业最关心的。表面活性剂是其下游产品（包括洗涤剂、农用化学药品、兽药）最终性能优良的最基本保证，而且表面活性剂在使用中的工艺也对最终性能产生直接影响，大