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文档简介
1、证券投资基金证券投资基金知识普及知识普及1证券投资基金2常见类型基金介绍3特殊基金目录目录证券投资基金证券投资基金证券投资基金是通过公开发售基金份额募集资金,基金托管人托管(银行),基金管理人管理(基金公司),为基金份额持有人的利益,以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享,风险公担的集合投资方式。特点:集合投资 、分散风险、 专业理财目前主流基金是契约型基金,投资者,管理人,托管人通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。按基金的投资标的划分按基金的投资标的划分货币基金货币基金 债券基金债券基金 股票基金股票基金货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金投资标
2、的:现金,定期存款,大额存单 期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。 案例案例 目前上市交易的货币型基金都是T+0交易,如银华日利(511880) 华宝添益(511990)。因为买入持有,第二天就能获得收益,这种交易机制决定了其合理价格应是高于净值的。也就是高于100,所以在交易时会涉及到折价与溢价的收入。另外在周五买入可获得周六周末三天收益,每周五和公共长假前的最后一个交易日,货币型基金二级市场价格通常会明显走高。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金
3、。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全
4、性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。债券基金债券基金债券基金:我国规定80%以上基金资产投资于债券的为债券基金。假如全部基金资产都投资于债券,可以称其为纯债券基金,假如大部分基金资产(=80%)投资于债券,少部分投资于股票,可以称其为债券型基金,比如拿出部分资金打新股。投资标的:主要包括国债、金融债、企业债、可转债等收入来源主要是债券利息和买卖差价。目前企业债券的年利率在4.5%左右,扣除了基金的运营费用,年收益率在3.3%3.5%之间。影响因素:主要是基准利率水平,一般利率下降,债券价格上升,呈现负相关。跟股票型基金有一定的替代
5、关系。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。债券基金总结债券基金总结债券型基金收益稳定,受市场波动影响小,可作为家庭理财的一种长期
6、定投,也可获得不错收益,另外流动性好,可帮助解决长期投资中遇到的资金不足问题。做为基金产品中低风险的一种,适合大多数投资者。国债回购交易国债回购交易 当股市行情不好或者周末节假日前很多客户可能会把资金转走去买其他的理财产品或短期存款,现在上市交易的很多国债回购收益较好,流动性强,可随时转换去买卖股票,方便快捷,为客户资金留在证券账户上提供了一种手段。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时
7、操作。各种短期理财产品比较各种短期理财产品比较国债回购交易本质国债回购交易本质 国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押、拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方 (融资者、资金需求方)以持有的国债作为抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;而资金的贷出方 (融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权,从而获得融资方的证券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的证券,收回融出资金并获得一定的利息。 国债回购是以证券交易所作为交易中介的,以国债最为抵押,交易所几乎不可能违约,风险极低。投资者作为资金出借方,只要操作正确,交易成功,完全
8、能收回本金和约定的利息。案例案例 某投资者2015年6月18日做了一笔上海交易所的7天逆回购(204007),融出10万元,成交价格为9.8(9.8表示百分之9.8的年化利率),那七天后他将获得:1000009.8%7/360=190.56元,去除5元手续费后净收益为185.56元,而同期七日通知存款收益仅26.25元。交易方式:输入想参与的某个回购代码,如204001; 卖出价格:是愿意出借资金的每100元的年收益。比如希望按年化利息10%借出资金,则输入10.00。 卖出数量:上海的债券逆回购最低交易数量和递增数量均为100手即10万元的整数倍,深圳的债券逆回购最低交易数量和递增数量均为1
9、0张即1000元的整数倍。 最后,点“卖出”就表示已发送委托。投资者可在成交中查询是否成交。 如果客户在T日选择做N日的逆回购交易,那么逆回购到期日T+N,投资者可以在“可用的资金额度”内进行新的逆回购交易,从而实现T+0滚动融资;但要取出资金到银行必须是T+N+1日,遇到节假日顺延至下一交易日。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资
10、对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证
11、券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。股票基金股票基金 股票基金:80%以上基金资产投资于股票的为股票基金,是最重要的基金品种。 投资标的:股票,债券等有价证券。价值型股票基金价值型股票基金 在三类基金中,价值型基金的风险最小,但收益也较低,适合想分享股票基金收益,但更倾向于承担较小风险的投资者。通常来说,价值型基金采取的投资策略是低买高卖,重点关注股票价格是否合理。因此,价值型投资的第一步就是寻找价格低廉的股票。价值型基金多投资于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业,而较少投资于市盈率倍数较高的股票,如网络科技、
12、生物制药类的公司。货币基金货币基金货币基金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。成长成长型股票基金型股票基金 在三类基金中,成长型基金适合愿意承担较大风险的投资者。因为这一类基金风险最高,不过,赚取高收益的成长空间相对也较大。成长型基金在选择股票的时候对股票的价格考虑得较少,多投资产业处于成长期的公司,在具体选股时,更青睐投资具有成长潜力如网络科技、生物制药和新能源材料类上市公司。 货币基金货币基金货币基
13、金:仅以货币市场工具为投资对象的一种基金。投资标的:现金,定期存款,大额存单期限在1年以内的央行票据、债券,资产支持证券。特点:安全性高,购买限额低,流动性强,无申购赎回费用。年化收益在3%左右,适合股市行情不好,有闲置资金时操作。平衡平衡型股票基金型股票基金 平衡型基金则是处于价值型和成长型之间的基金,在投资策略上一部分投资于股价被低估的股票,一部分投资于处于成长型行业上市公司的股票。股票基金特点股票基金特点 风险与收益相对都较高,侧重于追求资本利得和长期资本增值。按基金投资分散化程度,可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金,前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上,后者是指将基金资
14、产投资于某些特殊行业股票上,风险较大,但可能具有较好的潜在收益。例如看好某个行业可以买哪个行业的基金。对于时间不宽松的客户,购买股票型基金收益要强于持有股票。按基金的运作方式划分按基金的运作方式划分封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金定义定义封闭式基金:基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金。开放式基金:基金规模不是固定不变的,而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。主要区别主要区别期限不同:封闭式基金期限固定,一般为10-15年。而开放式基金则没有固定期限,投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。发行规模不同:封
15、闭式基金发行规模固定,而开放式基金则没有发行规模限制,通过认购、申购和赎回,其基金规模随时都在发生变化。交易方式不同:封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。交易价格决定因素不同:封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大,不完全取决于基金资产净值,常出现溢价或折价现象。开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。特别基金特别基金ETFETF 交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可
16、以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额,不过,申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。而且与直接购买股票相比不需要缴纳印花税。ETFETF基金分类基金分类指数ETF外盘ETF商品ETF指数指数ETFETF指数ETF已跟踪某指数为主,ETF净值跟相关指数的涨跌幅度几乎一致,因为纳入指数的样本股都是业绩比较好,流通性比较强的股票,而指数公司会定
17、期剔除类似于ST这样的垃圾股,总体来看虽不能获得超额收益,但可以规避问题股票,收益远高于普通投资者。 如:50ETF 国债ETF央企ETF外盘外盘ETFETF主要跟踪境外某一证券市场而设计的指数基金。 如:H股ETF 标普ETF 纳指ETF。商品商品ETFETF以跟踪某种商品价格而设计的指数基金。如:黄金ETF。LOFLOF上市型开放式基金在发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。LOFLO
18、F特点特点上市开放式基金本质上仍是开放式基金,基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式,深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。上市开放式基金获准在深交所上市交易后,投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额,也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。目前上市交易的开放式基金较多。分级基金分级基金 分级基金又称杠杠基金,结构基金。是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)基金份额的风险收益表现出一定差异化的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。母基金(份额200万)A将100万给B投资B承诺给A固定收益B用200万去买卖证券资产承诺A的收益A基金份额(1
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