向财务要利润系列03财务指标分析-贾卒

1、向财务要利润主讲主讲: :贾卒贾卒 2008.8.92008.8.9 -中小企业家与经营者必修的财务课程贾卒教授简介贾卒教授简介 贾卒先生，教授、高级经济师、高级会计师、国家级顾问专家、浙江大学MBA，国际工商管理研究院（IBAI）高级研究员，广东企业管理咨询协会常务理事，深圳MBA联合会副主席，清华大学等大学客座教授，深圳希贝尔企业管理咨询公司首席顾问。 历任政府官员、大学教授、国家大型企业总裁、上市公司高管，具有二十多年企业管理实践经验。 曾操作中国首家民营企业上市；参与温州新城市建设的资本运营，是最早提倡资本运营的学者之一，其观点对浙江温州、金华（义乌）民营企业家资本运营意识起了积极的推

2、动作用。曾辅佐某生产轮胎的小橡胶厂成为中国最先进的豪华客车制造集团公司；辅导某企业导入“管理优化”使资产仅一千万元效益一般的小型企业，在短短的几年时间成为资产达到几十亿元的集团，该企业并被国家授予首批“中国名牌”企业；还曾辅导为数众多的中小民营企业成为行业内的卓越企业 他是中小企业全面管理优化活动的发起人，他的管理优化方法赢得了中国中小企业家的高度认同。内容提要 一、三、财务指标分析一、三、财务指标分析 财务指标分析的意义？财务指标分析的意义？ 必须掌握的五类财务指标必须掌握的五类财务指标 企业经营的地图企业经营的地图-杜邦财务体系杜邦财务体系三、财务指标分析1、财务指标分析的意义及方法 计算

3、及解释公司的 财务状况以衡量公司的 经营绩效。三、财务指标分析百分比资产负债表百分比损益表百分比财务报表基期比较资产负债表基期比较损益表基期比较财务报表标准化财务报表短期偿付能力长期偿付能力资产管理水平盈利能力市场价值财务比率分析杜邦恒等式综合评分法财务报表分析方法三、财务指标分析财务指标分析步骤n 定义n 如何计算n 衡量什么n 比较n 怎么办权益利润率净利润股东权益净利润总资产ROE资产净利润率ROA毛利销售收入毛利率ROS (毛)净利润销售收入净利润率ROS (净)销售收入总资产总资产周转率定义定义衡量什么衡量什么? ?衡量资本投放的效率, 如企业在投入资金和资源后得到多少的回报?资源的

4、分配和调整的效率,如每元的资产产生多少的回报?资本密集程度,如每元的资本带来多少的销售?每元销售可以进行固定成本和净利润分配的比率每元销售对应的利润代号代号利润率*净利润为税后净营运利润率如何计算如何计算三、财务指标分析三、财务指标分析2、必须掌握的五类财务指标（、必须掌握的五类财务指标（1风险控制指标）风险控制指标） 流动性指标，衡量企业是否有能力偿还一年内到期的流动负债 v流动比例流动资产流动负债。v速动比例（流动资产-存货）/流动 负债。三、财务指标分析2、必须掌握的五类财务指标（、必须掌握的五类财务指标（2负债经营指标）负债经营指标） 评价企业偿债能力，包括按期支付利息和到期偿还本金两

5、个方面，可以了解资本结构是否适当? 资产负债率总负债/总资产权益总资产率（权益乘数）=资产总额/股东权益产权比率 =负债总额/股东权益三、分析财务指标1、存货周转率销售收入/存货；2、应收帐款天数应收帐款/每日销货收入；3、固定资产周转率销售收入/固定资产；4、总资产周转率销售收入/总资产。2、必须掌握的五类财务指标（、必须掌握的五类财务指标（3资产经营指标）资产经营指标）三、分析财务指标1、销售净利率销售净利润/销售收入；2、权益利润率（ROE）净利润/股东权益；3、资产净利润率（ROA）净利润/总资产。2、必须掌握的五类财务指标（、必须掌握的五类财务指标（ 4获利力）获利力）三、分析财务指

6、标2、必须掌握的五类财务指标（、必须掌握的五类财务指标（ 5市场价）市场价）市盈率市盈率 每股股价每股股价/ /每股盈余每股盈余税后利润总成本费用销售税及附加所得税税后利润销售收入销售利润率销售收入权益总额流动负债长期负债负债总额资产总额总资产周转率ROA流动资产对外长期投资固定资产净值无形资产递延资产资产总额实收资本资本公积金盈余公积金未分配利润权益总额权益乘数ROE三、财务指标分析3、企业经营的地图、企业经营的地图-杜邦财务体系杜邦财务体系权益利润率14.93%权益资产率2.02资产净利率7.39%资产周转率1.63销售净利率4.53%净利润136销售收入3000*目标利润目标利润三、财务指标分析3、企业经营的地图、企业经营的地图-杜邦财务体系杜邦财务体系三、财务指标分析指标评分指 标准比率% 行业最高%最高评分最低评分每分比率差%1盈利能力总资产净利率20102030101销售净利率2042030101.6净值报酬率1016201550.82偿债能力自有资本比率84010012415流动比率815045012475应收帐款周转率86001200124150存