投资学专题六投资组合管理一学习教案

1、投资学专题六投资组合投资学专题六投资组合(zh)管理一管理一第一页，共80页。第1页/共80页第二页，共80页。第2页/共80页第三页，共80页。第3页/共80页第四页，共80页。第4页/共80页第五页，共80页。第5页/共80页第六页，共80页。第6页/共80页第七页，共80页。期望收益率期望收益率E（r）就是）就是(jish)实际收益率可能取值的加权实际收益率可能取值的加权平均，其中，权重系数就是平均，其中，权重系数就是(jish)相应的可能性（概率）：相应的可能性（概率）： 1 12 21( )nn ni iiE rp rp rp rp r式中，式中，Pi为第种情况发生为第种情况发生(f

2、shng)的概率，的概率，i为第为第种情况下的收益率。种情况下的收益率。 第7页/共80页第八页，共80页。1111( )()( )nnmmpi ipij ijjjiijjE rPrPWrW E r 式中，式中，ri j为在第种情况时第种证券为在第种情况时第种证券(zhngqun)的收益率，的收益率，ri p为在第种情况时整个组合的收益率，为在第种情况时整个组合的收益率，E（r j）为第种证券）为第种证券(zhngqun)的期望收益率。的期望收益率。 第8页/共80页第九页，共80页。第9页/共80页第十页，共80页。2222112221( )( )( )( )( )nnniiirp rE r

3、p rE rp rE rp rE r第10页/共80页第十一页，共80页。2212111()()( )npiippinmmij ijjjijjrprE rpW rW E r第11页/共80页第十二页，共80页。其中其中(qzhng)，（rj,rk）表示证券和证券）表示证券和证券收益率的协方差。收益率的协方差。 第12页/共80页第十三页，共80页。第13页/共80页第十四页，共80页。AE（）0第14页/共80页第十五页，共80页。第15页/共80页第十六页，共80页。第16页/共80页第十七页，共80页。第17页/共80页第十八页，共80页。第18页/共80页第十九页，共80页。第19页/共

4、80页第二十页，共80页。第20页/共80页第二十一页，共80页。第21页/共80页第二十二页，共80页。第22页/共80页第二十三页，共80页。第23页/共80页第二十四页，共80页。第24页/共80页第二十五页，共80页。第25页/共80页第二十六页，共80页。第26页/共80页第二十七页，共80页。第27页/共80页第二十八页，共80页。第28页/共80页第二十九页，共80页。第29页/共80页第三十页，共80页。第30页/共80页第三十一页，共80页。第31页/共80页第三十二页，共80页。第32页/共80页第三十三页，共80页。 ninjijjipWWr112jiijij第33页/共

5、80页第三十四页，共80页。第34页/共80页第三十五页，共80页。第35页/共80页第三十六页，共80页。第36页/共80页第三十七页，共80页。第37页/共80页第三十八页，共80页。第38页/共80页第三十九页，共80页。第39页/共80页第四十页，共80页。第40页/共80页第四十一页，共80页。第41页/共80页第四十二页，共80页。第42页/共80页第四十三页，共80页。第43页/共80页第四十四页，共80页。第44页/共80页第四十五页，共80页。第45页/共80页第四十六页，共80页。第46页/共80页第四十七页，共80页。第47页/共80页第四十八页，共80页。第48页/共8

6、0页第四十九页，共80页。第49页/共80页第五十页，共80页。第50页/共80页第五十一页，共80页。第51页/共80页第五十二页，共80页。第52页/共80页第五十三页，共80页。第53页/共80页第五十四页，共80页。第54页/共80页第五十五页，共80页。第55页/共80页第五十六页，共80页。第56页/共80页第五十七页，共80页。第57页/共80页第五十八页，共80页。第58页/共80页第五十九页，共80页。第59页/共80页第六十页，共80页。第60页/共80页第六十一页，共80页。第61页/共80页第六十二页，共80页。第62页/共80页第六十三页，共80页。第63页/共80页第六十四页，共80页。第64页/共80页第六十五页，共80页。第65页/共80页第六十六页，共80页。第66页/共80页第六十七页，共80页。第67页/共80页第六十八页，共80页。第68页/共80页第六十九页，共80页。第69页/共80页第七十页，共80页。第70页/共80页第七十一页，共80页。第71页/共80页第七十二页，共80页。第72页/共80页第七十三页，共80页。第73页/共80页第七十四页，共80页。第74页/共80页第七十五