第9章货币和金融体系

1、保罗萨缪尔森威廉诺德豪斯著第第9章章 货币和金融体系货币和金融体系1 1、 中央银行中央银行(central bank) (central bank) 主要职责为：主要职责为： (1)(1)发行的银行。发行货币，控制货币供给发行的银行。发行货币，控制货币供给 量，管理黄金和外汇储备。量，管理黄金和外汇储备。(2)(2)银行的银行。管制银行并确保银行体系银行的银行。管制银行并确保银行体系 的正常运行。的正常运行。(3)政府的银行。政府的银行。为政府和公众提供特定的为政府和公众提供特定的 金融服务。金融服务。2 2、金融中介机构、金融中介机构（financial intermediaries） 金

2、融中介机构是储蓄者可以间接地向借款者提金融中介机构是储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构。包括：供资金的金融机构。包括：（1 1）商业银行商业银行 ：吸收存款、发放贷款和代客结算：吸收存款、发放贷款和代客结算这类业务活动来实现利润最大化这类业务活动来实现利润最大化 。（2 2）非银行金融中介机构非银行金融中介机构：如保险公司、养老基：如保险公司、养老基金等金等3 3、金融市场、金融市场(financial market) (financial market) 金融市场是各种货币和金融资产（如债券和股票）进金融市场是各种货币和金融资产（如债券和股票）进行交易的市场。行交易的市场。（1 1）

3、 债券市场债券市场(bond market)(bond market)：企业或政府通过发行债券：企业或政府通过发行债券直接向公众借款。债券是规定借款人向债券持有人负债责任直接向公众借款。债券是规定借款人向债券持有人负债责任的证明。特点：期限的证明。特点：期限, ,信用风险信用风险, ,税收待遇。税收待遇。（2 2）股票市场）股票市场(stock market)(stock market)：企业通过出售公司股权筹：企业通过出售公司股权筹资。股票是一种所有权证书，也代表对企业所获得利润的索资。股票是一种所有权证书，也代表对企业所获得利润的索取权。取权。 公司发行流通债券或公开发行原始股（IPO）投

4、资者金融中介储蓄者金融市场小企业从银行借款投资于比萨饼烤箱共同基金可以买卖不同的投资组合的股票居民户按月将薪金存放在支票账户中居民户购买政府公债或通用汽车公司的股票经济中资金流的流通渠道经济中资金流的流通渠道居民户的金融资产居民户的金融资产退休账户和人寿保险：退休账户和人寿保险：占总资产的百分比总计：总计：股权（股票和共同基金股权（股票和共同基金）其他：其他：债券和其他证券债券和其他证券支票和储蓄账户支票和储蓄账户美元面值：美元面值：1992年1995年1998年2001年17.511.413.917.511.524.131.69.21008.433.89.313.228.39.235.312

5、.534.033.735.110.31001001001992-20011992-2001年美国居民户的金融资产年美国居民户的金融资产货币的演变货币的演变十亿美元货币的种类货币的种类195919591973197320032003通货（金融机构之外的）288 617 640.1活期存款（政府存款和某些外国存款除外）1108 2097 305.7其他支票存款000.4289.0 总的狭义（交易）货币（总的狭义（交易）货币（M1M1）1401400 0 2712714 4 1234.71234.7储蓄账户、小额定期存款和其他1588 3002 3448.3 总的广义货币总的广义货币2982988

6、8 5715716 6 4683.04683.0我们国家货币存量的度量：我们国家货币存量的度量：四个层次：四个层次：6M0：流通中的现金。6M1： M0+活期存款6M2 ： M1+储蓄存款。6M3 ： M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单102SM*MDSDi8640货币货币利率（年百分比）利率（年百分比）2003年所有商业银行综合资产负债表（年所有商业银行综合资产负债表（10亿美元）亿美元）资产资产负债负债准备金准备金$41支票存款支票存款614贷款4206储备和定期存款3964投资和证券1742其他负债和净值2493其他资产1082总计总计7071总计总计7071 准备金和支票存款

7、是商业银行资产负债表准备金和支票存款是商业银行资产负债表中的主要项目中的主要项目2、全部准备金银行的简单情况：、全部准备金银行的简单情况： 存款机构存款机构1000美元。美元。 用资产负债平衡表来表示：用资产负债平衡表来表示： 资产资产 负债负债准备金准备金 1000美元美元 存款存款 1000美元美元在这种情况下，银行的每一笔存款减少了现金，在这种情况下，银行的每一笔存款减少了现金，但增加了活期存款，货币供给不变。也就是说：但增加了活期存款，货币供给不变。也就是说：如果银行全以准备金持有所有存款，银行就不影如果银行全以准备金持有所有存款，银行就不影响货币供给。响货币供给。3、 部分准备金银行

8、体系的货币创造机制部分准备金银行体系的货币创造机制 A、假设条件假设条件 所 有 商 业 银 行 法 定 准 备 率 所 有 商 业 银 行 法 定 准 备 率 ( re s e r v e requirements)为为r =10%。没有超额准备金。没有超额准备金。 公众不持有现金。把闲置资金都放入银行，公众不持有现金。把闲置资金都放入银行，以活期存款形式进行交易支付。以活期存款形式进行交易支付。 第一家银行：第一家银行：假设某人存入银行假设某人存入银行1000元的初始存款。元的初始存款。资产负债准备金准备金 +$100存款存款+$1，000贷款和投资 +$900 总计+$1，000总计+$

9、1，000第二家银行第二家银行然后，由银行然后，由银行1 1借出的货币很快就进入了新的银行，而新银行借出的货币很快就进入了新的银行，而新银行也会将其也会将其90%90%的资金贷出。的资金贷出。资产负债准备金准备金+$ 90存款存款+$900贷款和投资+ 810总计+$900总计+$900新的存款新的存款新的贷款和投资新的贷款和投资新准备金新准备金相关的银行相关的银行（$）（$）（$）初始银行初始银行1,000.00900.0010.00第第2级银行级银行900.00810.0090.00第第3级银行级银行810.00729.0081.00第第4级银行级银行729.00656.1072.90第第

10、5级银行级银行656.10590.4965.61第第6级银行级银行590.49531.4459.05第第7级银行级银行531.44478.3053.14第第8级银行级银行478.30430.4747.83第第9级银行级银行430.47378.4243.05第第10级银行级银行378.42348.6838.74前前10级银行总和级银行总和6,513.225,861.90651.32其他银行总和其他银行总和3,486.783,138.60348.68整个银行体系总和整个银行体系总和10,000.009,000.001,000.00资产负债准备金准备金+$ 1,000存款存款+$ 10，000贷款和投资+ 9,000总计+$ 10，000总计+$ 10，000全部银行在一起，通过多倍扩大最初注入的准备金，全部银行在一起，通过多倍扩大最初注入的准备金，最终增加了存款和货币最终增加了存款和货币M M。银行名称银行名称 货币存款数