第三章资金时间价值理论技术经济效益动态评价的基础

1、第三章资金时间价值理论技术经济效益动态评价的基础 复利法较单利法更能体现资金运动的客观复利法较单利法更能体现资金运动的客观规律。规律。例：例：P = 1000P = 1000万元，万元，i = 10%i = 10%，n = 5n = 5年年 F F2 2 F F1 1 P P 0 n 0 n 在技术经济分析中，一般均采用复利法计在技术经济分析中，一般均采用复利法计算资金的时间价值。算资金的时间价值。 万元复利：万元）（单利：1610%)101 (10001500%10511000521FF 例：借款例：借款50005000元，年利率元，年利率10%10%，5 5年后应还款多少？年后应还款多少？

2、 解：解： 2.2.一次收付现值公式一次收付现值公式 （贴现、折现率）（贴现、折现率） 例：例：5 5年后需从银行取款年后需从银行取款1000010000元，若存款利率为元，若存款利率为12%12%，现应存入，现应存入银行多少钱？银行多少钱？ 解：解：元元），（）（805551 . 0P/F50001 . 015000F55 )n, i ,F/P(F) i1(F) i1/(FPnn 元元），（）（5674512. 0F/P1000012. 0110000P5 （二）等额收付的等值计算（二）等额收付的等值计算 1.1.等额收付终值公式等额收付终值公式 0 1 2 3 4 i n-1 n A A

3、例：某人从例：某人从3030岁起每年末向银行存入岁起每年末向银行存入80008000元，连续元，连续1010年，若银年，若银行存款年利率为行存款年利率为8%8%，问，问1010年后共有多少本利和？年后共有多少本利和？ 解：解：F = 8000F = 8000（F / AF / A，0.80.8，1010）= 8000= 8000 14.487 = 11589614.487 = 115896元元 2 2等额收付偿债（存储）基金公式等额收付偿债（存储）基金公式 例：某企业例：某企业4 4年后需投资年后需投资500500万元进行设备更新，现欲通过每年末万元进行设备更新，现欲通过每年末向银行等额存款积

4、累此项更新基金，若银行存款利率为向银行等额存款积累此项更新基金，若银行存款利率为12%12%，问每，问每年末应存入银行多少钱？年末应存入银行多少钱？解：解：A = 500A = 500（F / AF / A，0.120.12，4 4）= 500= 500 0.209 = 104.60.209 = 104.6万元万元),/(1)1()1()1()1(1)1()1()1()11211210niAFAiiAiiiAiAiAiAiAFnnnLLLL?),/(1)1(niFAFniiFA 3. 3. 等额收付资金回收公式等额收付资金回收公式 A A 0 i n P 例：例：某项目贷款某项目贷款20020

5、0万元，银行分万元，银行分4 4年等额收回贷款，若贷款年利年等额收回贷款，若贷款年利率为率为10%10%，则项目每年的还款额应为多少？，则项目每年的还款额应为多少？ 解：解：A = 200A = 200（A / PA / P，0.100.10，4 4）= 200= 200 0 .3155 = 63.090 .3155 = 63.09万元万元 4.4. 等额收付现值公式等额收付现值公式），（）（）（niA/PAi1i1i1APnn 例：某设备经济寿命为例：某设备经济寿命为8 8年，预计使用该设备每年可获净收益年，预计使用该设备每年可获净收益2020万元，残值为万元，残值为0 0。若资金年收益率为

6、。若资金年收益率为20%20%，则使用者最多愿出多少价，则使用者最多愿出多少价格购买该设备？格购买该设备？ 解：解：P = 20P = 20（P / AP / A，0.200.20，8 8）= 20= 20 3.837 = 76.743.837 = 76.74万元万元），（）（）（）（）（niPAPPiPAnnniiiiin,/1111111m/r11 i1PP i1PPPFimmme ）（）（）（ 例：例：P = 1000P = 1000万元万元 ，r = 10 % r = 10 % 按年计息：按年计息： F = 1000F = 1000（1+0.101+0.10）= 1100= 1100万元万元 半年计息：半年计息： r= 0.10 / 2 =0.05r= 0.10 / 2 =0.05 F1 = 1000 F1 = 1000（1+0.051+0.05）= 1050= 1050万元