第六章建设项目投资效益审计

1、第六章 建设项目投资效益审计 第一节 建设项目投资效益审计综述 一、建设项目投资效益审计的必要性（略） 二、建设项目投资效益审计内容确定 建设项目投资效益主要包含经济效益和社会效益两个方面内容；建设项目经济效益又包含财务效益和国民经济效益两个方面，财务效益是前提和基础。那么，建设项目效益审计内容为何呢？如何进一步完善建设项目效益审计的理论体系呢？基本上可分为三种观点：第一，仅进行建设项目财务效益审计；第二，进行建设项目财务效益、国民经济效益审计；第三，建设项目财务效益、国民经济效益、社会效益全部审。 三、建设项目投资效益审计技术手段确定 目前，建设项目投资效益审计需要大量的数量计算且分析手段多

2、种多样：有手工计算，有利用计算机辅助审计，软件主要有：中国国际工程咨询公司开发使用的、国家开发银行开发使用的、国家审计署投资审计司委托内蒙古审计厅开发的、设计单位自行开发的等。建设项目效益审计方法的发展趋势是利用计算机软件辅助审计并结合分析性复核。第二节 财务效益审计 一、建设项目财务评价的程序 第一步：估算财务数据。总投资额；总成本；销售收入或营业收入；销售税金及附加；利润及利润的分配。 第二步：编制财务报表。包含编制资产负债表、现金流量表、损益表等主要报表和固定资产投资估算表、投资计划与资金筹措表、总成本费用估算表等辅助报表。 第三步：计算财务指标：包括静态指标（投资回收期、投资利润率、投

3、资利税率、资本金利润率）和动态指标（财务净现值、财务内部收益率、动态投资回收期等）。 第四步：提出财务评价结论，看项目是否可行。下面围绕这四步分别说明。 二、财务数据估算。 （一）总投资额估算。 新建项目总投资额固定资产投资额流动资金建设期利息 （二）总成本的估算 总成本费用是指项目在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品而花费的全部成本费用。总成本生产成本管理费用财务费用销售费用 （三）销售收入或营业收入的估算 销售收入是指企业出售产品，提供劳务获得的货币收入，也叫营业收入。估算公式：销售收入年销售量销售单价。年销售量设定等于生产量并按各年生产负荷加以确定；国家控制的物质的销售单价实行计划

4、价，其他均为市场价，市场价又主要表现为出厂价或离岸价。 (四） 销售税金及附加的估算。 销售税金及附加主要有：消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育税附加。这些都要按照现行的税法体系的规定来计算，要掌握这些税种的税目、税率、应纳税额的计算、减免税的规定等。 （五） 利润及利润分配的估算。 利润总额的估算公式为：利润总额产品销售（营业）收入总成本销售税金及附加。根据利润总额可计算企业所得税及净利润。 三、编制财务报表 财务报表的编制在项目的财务评价中起到承前继后的作用：一方面，总结前面估算的财务数据；另一方面，为后面计算财务指标准备基础资料。财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源

5、与运用表、资产负债表及外汇平衡表，除必须编制以上几种基本报表外，还应编制辅助报表。这些报表在建设项目经济评价方法与参数第二版中都有比较规范的格式，在这些报表中又以现金流量表最为重要。现金流量表反映项目计算期内各年的现金流人（CI）和现金流出（CO），用以计算静态指标和动态指标，按计算基础的不同分为全部投资现金流量表和自有投资现金流量表。 四、计算财务指标。 财务指标是投资项目财务评价的核心和从财务角度判断项目是否可行的依据。从货币时间价值角度来分类，财务指标包含：静态指标和动态指标。 （一） 静态指标： 1、投资利润率年利润总额或平均利润/总投资 2、投资利税率年利税之和/总投资 3、投资回收

6、期计算式：累计净现金流量出现正值年份|上年累计净现金流量|/年净现金流量 4、资本金利润率年利润总额/资本金 （二）动态指标： 1、财务净现值（FNPV）是拟建项目按部门或行业的基准收益率，计算出项目计算期内各年财务净现金流量的现值之和。公式：（CI-CO）t*(1+ic)-t=FNPV；计算依据：财务现金流量表；判断：FNPV0项目可行，说明项目收益率超过或等于国家规定的基准收益率。 2、财务内部收益率(FIRR)是指项目计算期内各年财务净现金流量现值之和等于零的折现率，用来反映拟建项目的财务盈利能力。表达式：（CI-CO）t*(1+FIRR)-t=0;采用试算插入法的计算公式：FIRR=i

7、1+(i2-i1)*FNPV1/(FNPV1+ FNPV2 ),要满足i2-i15%,这个公式可以用数学的方法把它推导出来。 FNPV的经济含义：反映了项目财务确切的盈利能力或项目筹资所能承受的最高利率；计算依据：财务现金流量表（全部投资、自有投资）；判断：FIRRic（国家规定的基准收益率）；特性：FIRR实质是（CI-CO）t*(1+FIRR)-t=0这个一元高次方程的解，对于多解或无实数解，这个指标不可用，应该应用别的经济指标。只有当方程有唯一解的时候，该项目为常规项目即计算期内累计净现金流量开始为负，后均为正值。除上述两个动态指标外，还有动态投资回收期、财务外汇净现值、财务外汇内部收益

8、率等。 五、提出项目财务评价结论，确定项目实际财务效益情况 最后，财务评价指标按照判断标准来进行判断，确定项目财务效益情况，得出财务评价结论。第三节 建设项目宏观效益审计 一、建设项目宏观效益评审的基本原理 （一）费用效益分析 费用效益分析是项目国民经济评价的基本理论。它是从国家和整个社会的角度出发，全面地、综合地分析和评价工程项目的一种科学的方法。 （二）费用和效益 国民经济评价是国民经济作为一个整体来考察项目给其带来的效益和使其付出的代价的，所以，费用和效益的范围比财务评价中的成本和效益要宽得多。 （三）外部效果 外部效果也叫外部效应，就是项目带来的外部费用和效益。这部分效果在项目本身反映

9、不出来，而反映在国民经济的其他部门。 （四）国家参数 国家参数是指在项目经济评价中为计算费用和效益，衡量技术经济指标而使用的一些参数。 二、建设项目费用和效益的鉴别与度量 项目费用和效益的鉴别与度量，要注意以下几个问题： （一）要考虑项目“有”或“没有”条件下投入和产出之间的差别。 （二）要区分不同的投入物（或产出物）所带来的费用（或效益）状况 （三）要对外部效果的鉴别作充分的论证，弄清是否真正为项目所产生 （四）要在鉴别时只考虑和所评价项目直接有关的外部效果 三、宏观效益审计要点 国民经济评价报表包括基本报表（全部投资的国民经济效益费用表、国民经济效益费用流量表）和辅助报表（出口产品国内资源

10、流量表、国民经济评价投资调整计算表、国民经济评价销售收入调整计算表、国民经济评价经营费用调整计算表），在国民经济评价报表的评审的基础上，进一步对国民经济评价指标进行评审。 （一） 经济内部收益率（EIRR） 经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。它是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。其表达式为： （B-C）t*(1+EIRR)-t=0 经济内部收益率等于或大于社会折现率表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平，认为项目是可以接受的。 （二） 经济净现值（ENPV） 经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是指用社会折现率将项目在计算期内各年经济净效益流量折算到建设期初的现值之和。其表达式为： ENPV=（B-C）t*(1+is)-t 式中：is-社会折现率 经济净现值等于或大于零表示国家为拟建项目付出代价后，可以得到符合社会折现率的社会盈余，或除得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余，我们可以认为项目是可以考虑接受的。