宏泰数据金融风险方案

1、HUNTAWAY金融风险金融风险解决方案解决方案商业银行风险管理平台保险公司风险管理平台商业银行风险管理平台v商业银行风险管理方法v商业银行风险管理指标体系v商业银行风险管理模型v商业银行风险预警评估v商业银行在线风险监控v商业银行风险管理技术架构HUNTAWAY中国金融风险监管的历史演变中国金融风险监管的历史演变2000年中国金融行业开始出现全国性的金融风险监管应用系统1995年中国金融行业开始逐步采用简单化的计算机风险监管软件1989年中国金融行业手工方式风险监管开始起步198919952000200320052003年中国金融行业全国金融行业风险管理应用软件需求出现大幅增长2005年中国

2、金融行业金融风险管理全面开始，应用软件将出现需求白热化局面HUNTAWAY商业银行风险管理的方法商业银行风险管理的方法数据采集系统数据采集系统商业银行交易系统商业银行信贷系统商业银行财务系统商业银行计划资金系统商业银行统计管理系统商业银行中间业务系统商业银行信用卡业务系统商业银行人力资源系统其它补充资料数据分析指标和模型分析指标和模型HUNTAWAY风险预警和评估风险预警和评估数据共享 调整决策商业银行风险管理的重要理论依据商业银行风险管理的重要理论依据v最低资本要求v监管当局对资本充足率的监督检查v公开信息披露新巴塞尔协议新巴塞尔协议:三大支柱三大支柱商业银行风险管理指标体系商业银行风险管理

3、指标体系HUNTAWAY原始数据抽取原始数据抽取DW利率风险利率风险管理指标管理指标外汇风险外汇风险管理指标管理指标资产负债结构管理资产负债结构管理HUNTAWAYv资产负债比例管理指标v资产负债结构分析 （1）持续期模型 （2）回归线性模型 （3）神经网络模型持续期模型持续期模型HUNTAWAY1.该模型主要通过利率敏感性资产来分析银行资产、负债的现值变化率。2.使用该模型应该通过平衡流动性管理，预期流动性需求的一部分通过销路良好的有价证券的储藏得到保护，另一部分通过提前安排来自其他资金来源的信贷和到期资产得到支持3.该模型表明商业银行资产或负债的市场价格变动与其利率变动反向相关，银行金融工

4、具的利率风险与其持续期呈线性关系，持续期越长，利率变动引起的资产或负债价格变动率越大，银行资本市场价值的振动幅度也就越大。 4.该模型表明银行的资产总量超过其负债总量，实行套期保值管理的商业银行在实际操作过程中应该做到资产组合持续期与资产总额的乘积等于负债组合持续期与负债总额的乘积。 D持续期= Pt在时间t利息收入和本金偿还的预期现金流，t为某笔现金流量发生时刻距期初的时间，i为利息率或收益率，n为现金流量次数。商业银行的持续期缺口等于其资产组合的持续期减去其负债组合的持续期。 ttntitp)1 (.1tintitp)1 (.1回归线性模型回归线性模型HUNTAWAY即银行经营这部分资产和

5、负债所能获取的利润。 式中： 效益性模型HUNTAWAY流动性模型HUNTAWAY安全性模型 上式是利率变动对银行资产值影响的弹性公式，它描述了银行盈利对利率变动的敏感程度。从该式中可以看到，商业银行利率风险的管理和控制可以通过调整资产负债加权平均债期空差来实现。这也就是说，在明确了银行的盈利和所承担的利率风险方针之后，银行就可以通过资产负债结构的改变，调整资产负债加权平均债期空差，达到控制和降低利率风险的目的。 信贷风险管理信贷风险管理HUNTAWAYv贷款风险分类v信用风险模型v信贷风险分析贷款风险分类主要按照五级分类法（正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款）进行分类管理,对历

6、史贷款考虑仍然采用一余两呆(逾期贷款、呆滞贷款、呆帐贷款)。分析方法： 历史统计分析，横向、纵向比较法、采用预测模型进行预测发展法，采用图表结合的方法。 采用行业分析和地去分析相结合，从整体向单个企业分析。 贷款风险分类贷款风险分类HUNTAWAY 5C模型 LAPP模型 SWOT模型 Chesser模型 Zeta模型 消费贷款评分模型贷款风险模型贷款风险模型HUNTAWAYHUNTAWAY5C模型 5C模型是商业银行在评价客户信用时常用的相对古模型，它从品格、能力、资本、担保和环境与各方面分析和评价客户，因为品格（Character），资格/能力（Capacity）资本（Capital），担

7、保品（Collateral）,和环境市场（Condition）。这五个词的第一个字母都是C，因此，以5C模型命名，它代表借款人信用的五个重要方面。有的金融机构只注重评价品格、资格、能力和资本三个方面，可称为“三C模型”。HUNTAWAYLAPP模型 “LAPP”法是指Liquidity(流动性)、Activity（活动性）、Profitability盈利性）、Potentialities(潜力)4个词的第一个字母命名，从这四个方面评价借款人的信用 HUNTAWAYSWOT模型 SWOT模型是分析评价企业的一个框架，S代表的优势（Strength），W代表企业的劣势（W）, O代表企业的（Opp

8、ortunity），T代表企业潜在外部威胁（Threat），将这四个方面的因素列在一张图中，以便于对企业进行深层次分析 HUNTAWAYChesser 模型 信用评分模型是在银行调查评价时地每笔贷款按照一定模式进行评分，根据预先设完的标准，判断贷款质量的高低Y=-2.0434-5.247x10.0053x2-6.65073x3+4.4009x4-0.0791x5-0.1020 x6其中x1（现金市场化证券）/总资产x2(销售净)/（现金市场化证券）、x3资产报酬率、x4资产负债率x5固定资产/股东权益、x6营运资本/净销售收入变量Y是一个独立变量的线组合,采用如下公式确定不一致的概率 p:ye

9、P1171828. 2e 1968年美国纽约大学商学院教授爱德华.阿尔曼特提出了著名的Z评分模型，1977年他修正为ZETA模型。Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5X1=营运资本/总资产X2=留存收益/总资产 X3=资产报酬率X4=权益市场值/总债务的帐面值 X5=销售收入/总资产 HUNTAWAYZETA 模型ZETAZETA信用分析模型实例信用分析模型实例 年David Durand进行了消费贷款的研究，在分析好坏贷款的基础上，他提出了一个九因素的评分模型。这个因素是：（）年龄：岁以上，长一岁加.分，最大不超过.分；（）性别：女性得.分，男性不得分；（）居住稳定

10、性：在目前的居所一年.分，不超过.分；（）职业：拥有两个低风险职业得.分，两个高风险职业得分；（）行业：公用事业，政府机关，银行或其他经纪行业得分；（）个人有资产得.分；（）个人有地产得.分；（）个人有人身保险得.分；（）职业的稳定性，在现职工作一年得.分，最大.分。 上述个因素评分的依据是能体现个人稳定性和信用的 HUNTAWAY 消费信贷评分模型信贷风险分析信贷风险分析HUNTAWAY 贷款企业财务分析 1.损益表的比较分析 2.资产负债表结构分析 3.财务比率分析：盈利能力分析（盈利比率）、 营运能力分析 （效率比率）、长期偿债能力分析（杠杆比率）、短期偿债 能力分析（流动比率） 4.现

11、金流量分析 贷款风险的担保分析 贷款风险的信用分析资本风险管理资本风险管理HUNTAWAYv资本风险管理指标v资产组合风险模型v资本风险评价模型资本风险管理指标资本风险管理指标HUNTAWAY核心资本充足率资本充足率附属资本加权风险资产加权风险资产组合分析加权风险资产组合分析资产组合风险模型资产组合风险模型HUNTAWAY信用度量（Credit Metrics）模型KMV模型CreditRisk+模型CreditPortfolio View模型资本风险评价模型资本风险评价模型HUNTAWAY风险价值模型（VAR）左图1:甲银行资产季度净值收益率得直方图(199911200111) 左图2:乙银

12、行季度收益率得直方图(199911200111) 横轴表示季度收益率，纵轴表示两年中该收益率出现的频率。黑色曲线是正态分布曲线。左侧直线截取的横轴即风险价值。 设风险资产得初始值为1， R为持有期限h的收益率， X*是给定置信区间Z的资产值。 f(x)是X的概率分布密度函数。 VAR=E（X）- X*， X=1+R （h）， X*满足：1- Z=x*- f（x）dx =P（XX*）= P 资本风险评价模型资本风险评价模型HUNTAWAY资本资产定价模型（） 1.资本资产定价模型中系数的稳定性检验 资本资产定价模型:Ki=KRF+i(KM-KRF) 式中:Ki为第i种资产组合的必要报酬率;KRF

13、为无风险报酬率;i第i种资产组合的风险系数;KM 为全部资产的平均报酬率。 2.资本资产定价模型基于资本市场线斜率的检验 资本市场线(SML)的斜率(KM-KRF),反映经济中不愿意风险的程度。 在资本资产定价模型中认为资本的必要报酬率之间是线性相关的,进一步讲,在所给出的资本市场线(SML) 中,纵轴截距为KRF,资产(或证券组合)在=1时的必要报酬率为KM,即在市场上的必要报酬率。 流动性风险指标流动性风险指标HUNTAWAYv流动性风险指标v流动性风险测量模型流动性风险指标流动性风险指标HUNTAWAY流动性缺口现金比率存贷款比例核心存款与总资产比例贷款总额与核心存款的比例流动性负债与易

14、变性负债的比率存款增减变动额与存款平均余额的比率流动性资产和可用头寸与未履约贷款承诺的比率证券的市场价格与票面价格的比率流动性比率流动性缺口分析实例流动性缺口分析实例流动性需求分析实例流动性需求分析实例流动性风险测定模型流动性风险测定模型HUNTAWAY1.经验公式法2.时间序列预测法3.流动性需要计算表法4.流动性敞口计算法流动性敞口模型应用实例流动性敞口模型应用实例利率风险管理利率风险管理HUNTAWAYv利率风险敞口v利率风险测定模型利率风险敞口利率风险敞口HUNTAWAYv利率敏感性缺口（Interest-SensitiveGap，简称ISG）v投资回收期缺口（DurationGap，

15、简称DG） 利率风险测定模型利率风险测定模型HUNTAWAYv重新定价模型（repricing model） v到期模型（maturing model） v持续期模型（duration model） 1.持续性缺口越大说明银行的利率风险的敞口程度越高 2.银行规模（资产A和负债L）越大，对于任何给定的利率变动，其净值变化会越大 3.利率变化越大，其产生的利率风险敞口程度越高 4.通过缩小持续期缺口或改变资产和负债的相对数量来减少银行的风险敞口利率风险重新定价模型实例利率风险重新定价模型实例利率风险持续期模型实例利率风险持续期模型实例外汇风险管理外汇风险管理HUNTAWAYv外汇风险评估v外汇风

16、险管理模型外汇风险评估外汇风险评估HUNTAWAYv交易风险评估v经济风险评估v会计风险评估外汇风险管理模型外汇风险管理模型HUNTAWAYv购买力平价模型v费雪效应模型v国际费雪效应模型v利率平价模型购买力平价模型模型HUNTAWAYhfPPE. E为汇率，是以本国货币H表示的一单位外国货币F的价格，和分别代表本国和外国的一般物价水平。这就是购买平从的绝对形式，说明在某一时点汇率的决定。购买力平价的相对形式说明的是在两个时点内汇率的变动取决于同一时期内两国物价水平的相对变动比例。fhffhhiiPPPPEE11/00101 下标1和0分别表示相应就是的当期和基期水平，和分别代表本国和外国相应

17、期间的通货膨胀率。购买力平价的相对形式避开了一价定律的严格假设，更富有实际的意义，揭示了货币的对内贬值必然引起对外贬值的规律。根据这一关系，投资中以通过未来各国预期通货膨胀率的差异来预测汇率的变动。费雪效应模型模型HUNTAWAY1+r=(1+a)(1+i) 1+r=(1+a)(1+i) fhffhhfhiiiaiarr11)1)(1 ()1)(1 (11 式中，r为名义利率，a是实际收益率，是预期通货膨胀率。我们以下标：h,f分别表示本国和外国，套利的结果是:fhaa 则:国际费雪效应模型模型HUNTAWAYfhiiEE1101fhfhiirr1111fhrrEE1101公式表明可以根据名义

18、透明度的差异对未来即期汇率的变动进行预期 利率平价模型模型HUNTAWAY0)1 ()1 (0hfrEfrfhrrEf110 将公式比较可知，E1=f,其中f是外汇市场上的远期汇率均衡价格，如果外汇市场是有效的，是投资者根据以上平价关系得出的对未来即期汇率的预测，如果以上平价关系能充分发挥作用，这一预测是最佳的无偏估计，也就是说当前的 对未来即期汇率的最佳 无偏估计。这是因为，购买力平价要求未来即期在反映通货膨胀的差异，费雪效应要求名义利率反映同样的通货膨胀差异，而利率平价表明远期汇率与即期汇率的差异必须反映名义利率的差异，从而汇率与未来即期汇率即可。财务风险管理财务风险管理HUNTAWAYv

19、财务风险管理指标v成本控制分析模型v本量利分析v财务风险分析模型贷款标准成本=（内部资金转移价格+百元贷款费用标准）*贷款业务量预算总额百元贷款费用标准=变动性营销费用预算总额/预计营业收入贷款质量标准成本=不良贷款标准比率*贷款预算总额+欠息标准比率*应收利息预算总额+资产损失标准比率*贷款预算总额不良贷款标准比率=(逾期半年以上贷款、呆滞贷款+呆账贷款)/贷款预算总额欠息标准比率=客户应付未付利息/客户应付利息总额资产损失标准比率=实际资产损失/贷款平均余额存款标准成本=(百元存款价格标准+百元存款费用标准)*存款业务量预算总额百元贷款费用标准=变动性筹资费用预算总额/存款业务量预算总数借

20、入资金标准成本=百元借入资金价格标准+百元借入资金费用标准中间业务标准成本=每笔中间业务标准成本*中间业务数量预算每笔中间业务标准成本=全部储蓄所人数全年总交易笔数*与人有关的营运成本总人数财务标准成本指标财务标准成本指标HUNTAWAY收入成本率=成本总额/收入总额收入费用率=费用总额/收入总额负债成本率=利息支出总额/年平均负债总额法定利率偏离度=各项负债（含同业）实际利率/本年度基准利率收入成本变动率=本年收入成本率/上年收入成本率收入费用变动率=本年收入费用率/上年收入费用率负债成本变动率=本年负债成本率/上年负债成本率法定利率变动率=本年利率偏离度/上年利率偏离度费用成本占比=营业费

21、用/成本总额工资费用占比=工资性费用/成本总额其他业务费用占比=工资性业务管理费用/成本总额利息支出占比=利息支出/成本总额金融机构往来支出=金融企业往来支出/成本总额手续费支出占比=手续费支出/成本总额财务总量成本指标财务总量成本指标HUNTAWAY财务成本控制模型财务成本控制模型HUNTAWAY蒙特.卡罗模型（Monte Carlo） 高低点法(High-low point method)散布图法(Scatter diagram approach)回归直线法（The line of regression method）蒙特.卡罗模型（Monte Carlo）HUNTAWAY总成本可用直线方

22、程进行模拟计算：y=a+bxy=b+x a=y高-bx高a=y低-bx低 在选择成本和业务量的问题上，既可以选择高点的成本和业务量，也可以选择低点的成本和业务量，最终的计算结果都相同。将b代入公式y=a+bx当中，便可以计算出固定成本a 高低点法(High-low point method)HUNTAWAY财务成本本量利分析财务成本本量利分析HUNTAWAY边际贡献 本量利变动分析线性条件损益平衡分析非线性条件损益平衡分析财务风险模型财务风险模型HUNTAWAY杜邦模型 信孚银行（德意志银行收购）RAROC模型 布莱克斯克尔斯期权定价模型(简称-模型) 拉巴波特(Alfred Rappapor

23、t)模型 公司评估法模型收益现值法市盈率法经济附加值（EVA）模型资产负债管理模型 ROE=ROAEMROE:股权收益率ROA：资产收益率EM：股权乘数（资产/股权）杜邦模型HUNTAWAYRp：预期报酬rf：风险利率R(p)：报酬与风险值的指标，又可称为RAROCW：权重分配。信孚银行（德意志银行收购）RAROC模型HUNTAWAY 若T时刻该公司的股权价值为VT ,认股权证持有者执行了认股权 ， 执行价格为MKX，该公司获得了一笔现金流收入，公司股权值增长到VT +MKX。这个值在N+MK股中分配，所以认股权证执行后股票的价格成为 VT +MKX/N+MK，因此认股权证持有者的盈利收入为：

24、 K VT +MKX/N+MK-X=NK/N+MK* VT /N-X 只有当盈利为正时，认股权证才会被执行。所以，认股权证持有者的盈利为： NK/N+MKmaxVT /N-X，0 这说明了认股权证的价值是NK/N+MK份基于V/N的常规看涨期权的价值。其中V是该公司的股权价值。 V的值可由下式计算: V=NS+MW， 其中S是股票价格，W是认股权证的价格，所以：V/N=S+MW/N 当用B-S期权定价模型进行分析时，我们把股票价格S用S+MW/N替换，波动率为公司股权的波动率(即是股票加上认股权证的总价值的波动率， 而不仅是股票的波动率)。运用公式(1)再乘上NK/N+MK即可求出认股权证的价

25、格W。 布莱克斯克尔斯期权定价模型(-模型)HUNTAWAY 企业终值V =目标公司预测期末的股票市盈率期末现金流量 贴现率i：是指投资者考虑投资风险后所能接受的最低报酬率，也就是企业取得资本所付出的代价，即资本成本，其计算方法如下：i=Cd(DK)+Ce(EK) 上式中D为并购方总负债中表现为资本成本的部分，即长期负债及计息的短期负债，E为并购方的总股东权益，X为企业资本，D+E=K,Cd、Ce分别表示企业的税后债务成本和股本成本，其中Cd=ro(1-t)Ce=rf+b(rm-rf)r0为目前的市场借贷利率，t为所得税率，rf为无风险报酬率(如国债利率)，rm为股本资本的市场回报率，rm-r

26、f为股本资本的风险回报率，b为股票的市场风险系数 拉巴波特(Alfred Rappaport)模型HUNTAWAYX0( 1 - T ) ( 1 - bs) ( 1 + gs)t t=1 V0=- ( 1 + k )t+ X0( 1 - T ) ( 1 + gs)n + 1/ K ( 1 + k )n 式中，X为营业净利,k为边际盈利率；K为加权边际资金成本；b为税后投资需求或投资机会；n为超常增长持续期；T为边际所得税率公司评估法模型HUNTAWAYV V-资产的价值 n n-资产的寿命 CFtCFt-资产在t时刻产生的现金流 r r-反映预期现金流风险的贴现率收益现值法HUNTAWAYP

27、= P = （PE PE * * EPS EPS） P P - 资产的市场价值 PEPE- 可比公司的市盈率 EPSEPS - 被估公司的预计税后盈余 市盈率法HUNTAWAYEVA=NOPATEVA=NOPATCOCCOCNOPAT=（税息前营业利润税息前营业利润税负递延税款贷方增加额） =（营业利润利息支出）（1所得税率）递延税款贷方本期增加额COC=权益成本债务成本，其中， 权益成本=五年期固定利率国债利率公司的值(过去五年股市年平均收益率未来风险调整未来五年期固定利率国债利率)(所有者权益少数股东权益)；债务成本=当年利息支出 经济附加值（EVA）模型HUNTAWAY贷款定价系统贷款定

28、价系统HUNTAWAY综合贷款定价系统注：Ps：贷款平均收益率 Pc：筹资成本均摊率 Pj：间接费用率 Pd：贷款业务费用率 Pr：贷款含税率 Pn：贷款利润率Ps=Pc+Pj+Pd+Pr+Pn单个企业贷款定价系统 追求资本利润最大化是商业银行经营的最终目的。因此在给客户定价时,总是以资本分摊预期税前收益率为目标,然后再根据情况,选择增加收入的手段 新增税前收益新增可用资金贷款平均利率+新增存款准备金准备金利率+银行其他负债减少额+其他负债平均利率-新增存款新增存款利率 方法：1.提供贷款利率；2.提供收费水平；3.提高贷款企业收息率；4.增加企业存款,减少净银行资金运用,降低筹资成本。 商业

29、银行风险评级商业银行风险评级HUNTAWAY经营环境所有制和所有权管理水平营运价值盈利能力风险程度和风险管理经济资本（股本结构）考核内容指标名称标准权重公式资产质量关注贷款 2关注贷款/各项贷款余额 次级贷款 3次级贷款/各项贷款余额 可疑贷款 5可疑贷款/各项贷款余额 损失贷款 10损失贷款/各项贷款余额 信贷风险资产抵补率 10呆帐准备金/(次级+可疑+损失)贷款*盈利能力资产利润率 5税前利润总额/资产总额 资本利润总额 5税前利润总额/资本总额 人均利润率 5税前利润/员工总数 利息回收率 5本期实收利息/到期应收利息总额 应付利息充足率 5年末已提取应付未付利息/年末应付定期存款利息

30、 营业费用率 5营业费用总额/营业收入总额流动性流动性比率2520流动资产/流动负债资本充足性核心资本充足率810核心资本/加权风险资产 资本充足率410资本净额/加权风险资产商业银行风险评级得分（实际比率标准值）权重+定性分析得分商业银行风险评级定量评分指标商业银行风险评级定量评分指标HUNTAWAY商业银行风险预警指数商业银行风险预警指数HUNTAWAYv商业银行风险管理单项指数v商业银行风险管理综合指数信贷风险指数资本风险指数流动风险指数利率风险指数外汇风险指数财务风险指数商业银行在线风险监控商业银行在线风险监控HUNTAWAYv科目实时监控 分科目变化曲线 分级科目变化表 企业存贷款变

31、化表 企业存贷款变化曲线v在线预警存款异动预警贷款异动预警资金划转异动预警商业银行风险管理应用模型商业银行风险管理应用模型HUNTAWAY产品产品可扩展数据仓库实施方法论全球项目管理方法论知识管理系统方法论方法论海量并行处理服务器及存储设备海量并行处理服务器及存储设备 海量并行处理数据库及工具海量并行处理数据库及工具金融业逻辑数据模型金融业逻辑数据模型 FS-LDM经营指标经营指标体系体系资产负债资产负债管理管理利润贡献利润贡献分析分析客户关系客户关系管理管理信用风险信用风险管理管理交易人员交易人员决策人员决策人员知识工作者知识工作者信息访问工具信息访问工具预定义报表预定义报表随机查询随机查询

32、OLAP分析分析数据挖掘数据挖掘业务用户业务用户业务用户业务用户其他其他应用应用应用系统应用系统 业务探索 信息探索 体系结构设计 逻辑数据模型 物理数据模型 数据转换加载 应用系统开发 系统安装调试 系统性能测试 系统容量规划 系统安全规划 数据备份方案 系统运行管理 预测模型设计 培训 知识转移专业服务专业服务商业银行风险管理技术结构商业银行风险管理技术结构前前端端应应用用数数据据源源数据抽取、转换中央数据仓库IBM DB2 Warehouse ManagerORACL/NCR/SYBASERDBMSJDBC、ODBCOLAP ServerBrio Cognus BO业务定义、模型管理系统

33、及网络管理FS-LDM风险模型分析IBM WebsphereBEA WeblogicHUNTAWAY保险公司风险管理平台v保险公司偿付能力风险v保险公司风险管理指标体系v保险公司风险管理模型v保险公司风险预警评估v保险公司在线风险监控HUNTAWAY保险公司实际偿付能力=认可资产-认可负债1.财产保险公司： 最近会计年度公司自留保费减营业税及附加后1亿元人民币以下部分的18和1亿元人民币以上部分的16； 公司最近3年平均综合赔款金额7000万元以下部分的26和7000万元以上部分的23。2.人寿保险公司： 最低偿付能力额度为长期人身险业务最低偿付能力额度和短期人身险业务最低偿付能力额度之和。

34、长期人身险业务最低偿付能力额度为下述两项之和： 投资连结类产品期末寿险责任准备金的1和其他寿险产品期末寿险责任准备金的4； 保险期间小于3年的定期死亡保险风险保额的0.1，保险期间为3年到5年的定期死亡保险风险保额的0.15，保险期间超过5年的定期死亡保险和其他险种风险保额的0.3。 3.再保险公司： 最低偿付能力额度等于其财产保险业务和人身保险业务分别最低偿付能力额度之和。 HUNTAWAY保险公司偿付能力风险保险公司偿付能力风险保费增长率（本年保费收入上年保费收入）上年保费收入100 自留保费增长率（本年自留保费上年自留保费）上年自留保费100 毛保费规模率（保费收入分保费收入）（认可资产

35、认可负债）100 实际偿付能力额度变化率（本年实际偿付能力额度上年实际偿付能力额度）上年实际偿付能力额度100 两年综合成本率两年费用率两年赔付率 资金运用收益率资金运用净收益本年现金和投资资产平均余额100 资金运用净收益投资收益利息收入买入返售证券收入冲减短期投资成本的分红收入利息支出卖出回购证券支出投资减值准备本年现金和投资资产平均余额（上年现金和投资资产本年现金和投资资产）2速动比率速动资产认可负债100 融资风险率卖出回购证券（实收资本公积金）100 应收保费率应收保费保费收入100 认可资产负债率认可负债认可资产100 资产认可率资产净认可价值资产账面价值100HUNTAWAY财产

36、保险公司风险管理指标财产保险公司风险管理指标长期险保费收入增长率（本年长期险保费收入上年长期险保费收入）上年长期险保费收入100短期险自留保费增长率（本年短期险自留保费上年短期险自留保费）上年短期险自留保费100实际偿付能力额度变化率（本年实际偿付能力额度上年实际偿付能力额度）上年实际偿付能力额度100险种组合变化率各类险种保费收入的占比变动的绝对值之和险种类别数100认可资产负债率认可负债认可资产100资产认可率资产净认可价值资产账面价值100短期险两年赔付率（本年和上年的赔款支出（减摊回赔款支出）之和本年和上年的分保赔款支出之和本年和上年的未决赔款准备金提转差之和本年和上年的追偿款收入之和

37、）（本年和上年的短期险自留保费之和本年和上年的短期险未到期责任准备金提转差之和）100投资收益充足率资金运用净收益有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益100盈余缓解率（摊回分保费用分保费用支出）（认可资产认可负债）100资产组合变化率现金和投资资产中各项目净认可价值的占比变动的绝对值之和现金和投资资产的项目种类数100融资风险率卖出回购证券（实收资本公积金）100退保率退保金（上年末长期险责任准备金本年长期险保费收入）100人寿保险公司风险管理指标人寿保险公司风险管理指标HUNTAWAYv 保险偿付能力风险控制模型v 利率风险管理模型v 费率风险管理模型v 保险准备金风险管理模型v 投

38、资风险管理模型HUNTAWAY保险公司风险管理模型保险公司风险管理模型HUNTAWAYHUNTAWAY保险公司偿付能力风险管理模型保险公司偿付能力风险管理模型1.保险企业资产负债会计方程式： 资产负债保单持有者盈余 保单持有者盈余资产负债2.偿付能力边际：S(t)=A(t)-L(t) 注：t表示时刻， A(t)表示t时刻的资产， L(t)表示t时刻的负债 考核最低偿付能力边际、法定偿付能力边际、实际偿付能力边际3.保险企业的偿付准备金：赔付率、投资收益、费用水平、业务增长率、红利分配4.财务稳定性衡量模型：稳定性指标赔付金额的均方差/预期赔款金额qnapnpaa)1 (.K=a-nqpnp)1

39、 ( 承保n个保险标的且相互独立，每个标的保险金额均为a元，损失概率为p，纯费率为q，则标的损失服从二项分布，损失期望值u=np，均方差为= ，用K表示财务稳定性指标 )1 (pnpaHUNTAWAYHUNTAWAY保险公司偿付能力风险管理模型保险公司偿付能力风险管理模型风险累计业务的财务稳定性分析：)1 (./.111ppnnna11111)1 ()1 (/nnpnpappnnqanppnnak111)1 (/knknanqpnpaqanppnnakk111111/ )1 (/ )1 (/ n个同质风险标的，平均保额为a，标的损失概率为P，纯费率为q，其中n1个标的集合成一个危险单位，其损失

40、概率近似于单个标的损失概率。HUNTAWAYHUNTAWAY保险公司偿付能力风险管理模型保险公司偿付能力风险管理模型不同保险金额业务的财务稳定性分析：ktmttk) 1(3) 12(21 n个平均保额为a的标分成m组,平均每组标的数为n/m，每组平均标的保额为a1，2a1,，ta1，相差t倍，假定同类业务的损失率等于纯费率，即p=q anq=（a1n/m+2a1n/m+ta1m）q HUNTAWAY利率风险管理模型利率风险管理模型利率效应：市场供求均衡理论模型 分析寿险产品数量和价格之间的市场均衡1.利率上升的替代效应和价格效应2.利率下调的替代效应和价格效应利差益（实际收益率预定利率）责任准备金总额HUNTAWAY费率风险管理模型费率风险管理模型供给弹性系数Es=(S/S)/ (P/P)S:保险商品供给量S：保险商品供给量波动P：保险费率P：保险费率变动需求弹性系数Ed=(D/D)/ (P/P)D:保险商品需求