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文档简介

1、工程经济学工程经济学 北京邮电大学自动化学院物流教研中心北京邮电大学自动化学院物流教研中心主要内容主要内容n回顾盈亏平衡分析敏感性分析n概率分析n风险决策概率分析概率分析n确定各种不确定因素变动的概率，以及如何影响经济效果评价指标。项目净现值的概率描述 假定A、B、C是影响项目现金流的不确定因素，它们分别有l、m、n 种可能出现的状态，且相互独立，则项目现金流有 kl mn 种可能的状态。 根据各种状态所对应的现金流，可计算出相应的净现值。设在第 j 种状态下项目的净现值为 NPV（j）,第 j 种状态发生的概率为 Pj , 则项目净现值的期望值与方差分别为: kjjjPNPVNPVE1 kj

2、jjPNPVENPVNPVD12 概率分析示例两种不确定因素影响项目现金流的概率树两种不确定因素影响项目现金流的概率树PA1PA2PA3PB1PB2PB1PB3PB2PB3PB1PB2PB3 A1 A2 A3 B2 B1 B1 B3 B3 B1 B2 B2 B3 1 A1 B1 ；P1 PA1 PB1 3 A1 B3 ；P3 PA1 PB3 4 A2 B1 ；P4 PA2 PB1 5 A2 B2 ；P5 PA2 PB2 6 A2 B3 ；P6 PA2 PB3 7 A3 B1 ；P7 PA3 PB1 8 A3 B2 ；P8 PA3 PB2 9 A3 B3 ；P9 PA3 PB3 2 A1 B2

3、；P2 PA1 PB2从概率树到各分支的末端的每一条路径代表一种状态组合，从概率树到各分支的末端的每一条路径代表一种状态组合，每一种状态组合对应一种方案的现金流量状态每一种状态组合对应一种方案的现金流量状态0.20.60.20.40.40.2=0.08各种状态组合的净现金流量及发生概率各种状态组合的净现金流量及发生概率 A1 B1 A1 B2 A1 B3 A2 B1 A2 B2 A2 B3 A3 B1 A3 B2 A3 B3投资项目风险估计解析法n上例中项目净现值的期望值及标准差n假定项目净现值服从正态分布，可求出n该项目净现值大于或等于0的概率为 83.23291jjjPNPVNPVE 07

4、.6071083.232912 jjjPNPVNPVD39.24607.60710 NPVDNPV83. 00 NPVP若把方案净现值看成是连续型随机变量若把方案净现值看成是连续型随机变量正态分布随机变量正态分布随机变量 标准正态分布随机变量标准正态分布随机变量 = (NPV) =246.39 (万元万元) Z = NPV - E(NPV)(NPV) =NPV 232.83246.39（1）净现值大于或等于）净现值大于或等于0的概率的概率（2）净现值小于-100的概率结论n本项目能取得满意经济效果(NPV0)的概率为82.76%n不能取得满意经济效果(NPV0)的概率为17.24%nNPV E (N P V) 2 , 在第一级决策点第一级决策点应选择建大厂方案。总结n至此，所有工

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