宇通财务分析

1、景 德 镇 陶 瓷 学 院课程论文姓名： 程昆 学科专业： 会计学 学号： 2013050305 授课老师姓名： 龚志文 年级： 13级 宇通客车公司财务分析 摘要： 随着我国经济现代化的逐步完善和深化，财务报告分析己经成为财务管理过程中的重要环节，财务分析是对企业经营管理情况总结、评价，具体表现为数字语言，进行盈利能力、偿债能力、运营能力等分析，进而为包括管理者、投资者及行业市场在内的各个会计信息使用者提供企业财务状况和经营成果等信息。通过财务分析可以为管理者提供决策支持，可以为投资者把握投资方向，可以衡量评价市场行情。同时在对企业的管理进行财务分析，还可对企业会计制度的执行情况，会计信息真

2、实准确性等进行甄别和评价。 改革开放以来我国国民经济持续、快速发展，市场经济日趋成熟、经济发展全球化步伐加快，伴随着西部大开发、高速公路快速建设以及新兴校车市场等有利因素国内客车市场取得了稳健、快速增长。虽然在整个汽车行业，客车的影响力远不及轿车和货车，但是在客运领域，客车己经占据了不可替代的地位。宇通客车作为客车行业的领跑者，其品牌价值己超过百亿，销售规模、市场占比在行业内显著提高，宇通客车这一民族品牌，己经得到了国内外广泛的认可。本文以宇通客车为研究分析样本，收集了该公司2009年至2011年的财务年报资料，运用比较分析法、趋势分析法、比例分析法并辅以直观表图分析了其近几年的财务经营状况，

3、并结合行业发展趋势，真实客观的分析了宇通客车的偿债能力、盈利能力、资金周转情况等各项财务指标，对宇通客车经营状况做出了客观评价并对公司发展中要注意的问题提出相应意见。 通过综合分析，本文得出的结论是:宇通客车正处于快速发展阶段，宇通客车的经营业绩处于行业领先地位。该公司偿债能力较好，并且充分的利用了财务杠杆增强获利能力;盈利能力良好的发展态势，但是企业历年的销售现金比率较低;资产管理能力较强，但同时应注意在扩大生产经营的过程中，应当相应的不断增强企业管理能力，达到对各项资产的使用更有效率;企业销售收入不断增加，但是随之各项成本费用也显著提升，有待加强控制。鉴于此，本文针对分析结论，提出了几点参

4、考建议，希望对企业今后的经营决策有所帮助，同时对客车行业内其他企业起到借鉴之用。关键词:宇通客车，财务分析，财务评价1.宇通客车公司财务报表分析1.1资产负债表分析 资产负债表又称财务状况表，是反映企业一定日期(通常为月末、季末或年末)的财务状况的会计报表，它表明企业在一定日期所拥有或控制的经济资源，所承担的现有债务以及所有者对企业净资产的要求权，是企业主要会计报表之一。通过对资产负债表的分析，一方面可以整体上查明企业经营活动中存在的问题，为进一步分析指明方向;另一方面可以大致评价企业未来经营的潜力，为投资者和债权人提供有用的投资和信贷决策的信息。 在对宇通客车资产负债表进行分析时，本文收集了

5、2009年至2011年该公司对外披露的财务报告为数据基础，选取了资产负债表中近三年变动浮动比较大的主要项目进行了分析，采用趋势分析法，拟将2009年的实际数做为分析基础，各项目假设为100%,将2010年、2011年的相应各个项目与2009年的数据进行对比换算成百分比，进而分析宇通客车近三年的财务状况变化趋势。 (1)货币资金。从2009年到2011年，货币资金逐年上升。流动性强的资产，其收益较低，货币资金的大量闲置，会使得资金不能投入周转无法获得收益而造成损失。货币资金逐年上升有以下两个方面的原因:一方面由于宇通客车在与供应商进行日常往来结算的时候，通常使用的是银行承兑汇票，这需要存贮一定量

6、的货币资金质押给银行作为保证金;另一方面，随着宇通客车近三年生产销售规模逐步扩大，市场占有率提升，有更多的客户选择购买宇通客车，而公司在销售产品的过程中要求对信用额度低的客户必须全款支付方可提车，这也是为什么包括银行承兑在内的应收票据逐年减少的原因，这体现了宇通客车在销售信用控制环节增强了风险控制，这是宇通客车货币资金之所以偏高的原因。但从另一角度来看，大量的货币资金因没有得到有效周转而无法获得更多收益，建议宇通客车合理控制货币资金风险额，建立资金需求计划，在保证企业正常运转所需资金的前提，将闲置资金进行短期理财投资，增加资金收益。 (2)应收账款和应收票据。从2009年到2011年，应收账款

7、比例稳步上升，这与宇通客车近三年的销量快速增长有密切关系，我们同时可以从接下来的营收增长比例变化看出，应收账款的增长比例基本与营业收入增长比例保持同步。应收票据逐年降低，由年报分析而知，主要是背书转让了到期的票据所致，说明宇通客车有效地进行了风险控制，使用了更为严格的销售信用政策和收账政策。 (3)存货。从2009年到2011年，存货比例有所上升，主要是客车行业近几年持续较快的发展，宇通客车走在了市场的前端，管理订单增加，加上政府大批量采购校车、城市公共设施的建设对公交车需求的增加、海外订单的交付周期相对较长，导致了包括原材料、库存商品在内的存货量增加。但是大量的存货会导致资金被占用，制约了企

8、业的扩大再生产，宇通客车应在原有物流平台基础上，优化资源配置，加强供应链管理，合理控制原材料风险库存，销售端充分寻求潜在客户群，积极消化库存，降低整个企业的存货周转天数，盘活运营资金。从分析可以看出2010年存货大幅增长，而2011年企业己经发现了这一问题，合理控制了存货，开始有所下降。 (4)应付账款与应付票据。2011年应付票据减少主要因为采购通过票据结算减少;应付账款略有增加主要因为订单增加，加大了采购力度，与供应商交易往来业务量增加。从分析可以看出，宇通客车主要负债有所提升，企业应合理运用财务杠杆原理，将负债控制在一个合理的范围，大量的负债会加大与供应商之间的风险，一旦资金链断裂，会造

9、成采购物资无法及时到位，影响正常生产，而较少的负债说明有大量的资金净流出，不利于企业自身的经营发展，故充分运用财务杠杆原理是宇通客车，财务管理部门应该认真考虑的问题。1.2利润表分析 利润表也被称为损益表，是总括地反映企业一定期间内的经营成果的报表，利润表是一种动态的时期报表。分析该表，就是要分析企业利润的形成过程、利润的结构及持续盈利能力，并评价利润的质量。高质量的企业利润应该表现为企业具有一定的持续盈利能力、利润结构基本合理、资产运作转款良好、企业所依赖的业务具有一定的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力以及利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础。 宇通客车利

10、润表的分析原理与资产负债表分析一致，都是采用趋势分析法，以2009年的实际数为基数，并假设为100%，将2010年和2011年的数据在此基础上进行分析。 (1)营业收入与营业成本。从表3-2可以看出，2009年到2011年，宇通客车保持了稳步快速的增长，每年保持大概40%的增长，巩固了行业领先地位。这充分说明了宇通客车的发展规模逐渐扩大，生产量大幅度提升，但从表3-2中可以看出，营业收入增长的同时营业成本也同比例增长，这很大程度上挤压了企业的毛利润空间，所以宇通客车在今后的经营管理中应当加强成本控制，成本控制是宇通客车今后的发展过程中所面临的难题之一。 (2)期间费用。从2009年到2011年

11、，宇通客车的期间费用逐年上升，并且上升比率远远超过销售收入增长比率，从财务报表附注中数据显示，主要是继续加大研发投入及业绩增长相应绩效工资和奖金的增加;财务费用增长较大主要是受汇率波动影响较大。 (3)营业外收入。变动的主要原因是本报告期内收到的财政补贴增加。(4)净利润。宇通客车净利润的增长主要来源于营业利润的增长，企业主营业务收入稳定并且持续上升，盈利结构稳定，可持续发展能力强。1.3现金流量表分析 现金流量表是以现金为基础、采用收付实现制原则编制出来的财务状况变动表，是财务报表中最基础、最具有现实意义的报表。资产负债表和利润表是静态报表，它只能反映企业在特定时点或时期的财务状况和经营成果

12、，而现金流量表是动态报表，它能够反映企业在一定时期的现金流量状况。现金流量表分析是对企业财务状况的动态分析，是衡量企业经营业绩和财务状况的一个重要手段，对资产负债表分析和利润表分析起到重要的补充作用。本小节与上小节一样，采用了趋势分析法，对宇通客车2009年至2011年的现金流量表中几个主要项目进行了分析： 经营活动产生的现金流量净额。从2009年到2011年经营活动产生的现金量净额逐年快速增长，尤其在2010年增长迅猛，是2009年的14. 62倍，另外，我们可以看到，经营活动产生的现金流量净额从2009年开始以较大比例上升，2010年为14. 62倍、2011年为19. 82倍，分析可以得

13、知，2009年的经营活动产生的现金流量金额仅为7294万，而2010年和2011年分别为106671. 4万和144625. 8万，这得益于自2010年以来校车市场的迅猛扩张，以及海外市场订单量的增加，导致宇通客车销售商品产生的现金流入以及购买原材料支付给供应商的现金流出增加，且流入大于流出，另一方面由上文对利润表的分析，我们可以看出宇通客车近两年收到的政府财政补贴增加，多方面因素导致自2010年以来，经营活动产生现金流量净额大幅度增加。 投资活动产生的现金量净额。从表3-2可以看出，宇通客车每一年投资活动产生的现金量金额都是负值，其中投资支付的现金变动的主要原因是去年同期交易性金融资产投资较

14、多，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金变动主要是专用车分公司、新能源分公司厂区建设投产，购入的厂房、机器设备较多的影响。 筹资活动产生的现金流量净额。从表3-3可以看出筹资活动产生的现金流量净额逐渐减少。这说明宇通客车在逐步调整融资结构，交易性金融资产投资较多，而借款比例逐步降低，能够有效降低企业的还款压力。合理的融资结构能够控制财务风险，使企业的经营更稳健。 综上所述，通过对宇通客车财务报表进行深入的趋势分析，可以总结出以下几个特点： (1)资产逐年平稳较快的增长，这主要得益于全球经济复苏，客车行业回暖，加上新兴校车市场的开放，以及海外市场的逐步扩大，订单量增加。 (2)经营状

15、况良好，主营业务收入与主营业务成本同步平稳增长，在制造行业整体毛利水平偏低的大环境下，保持了良好的发展势头，巩固了客车行业领跑者的地位，扩大了市场占有率。 (3)现金流量状况比较乐观，在筹资活动中，加大了权益性融资，减少了借款给企业带来的压力。 同时我们也应当注意到，企业应加强应收账款的管理，做到定期预警，减少呆账坏账，加快回款力度。 2宇通客车公司财务指标分析 会计报表分析，仅限于报表本身，而没有考虑到不同会计报表之间的联系，得出的信息是不全面的。采用财务指标分析，不仅从不同的角度反映企业的性质特征，而且对于评价企业的财务状况和经营成果有着极其重要的作用。财务指标不涉及具体数据，使不同性质的

16、数据有了相关性，使规模不同，行业不同的企业间有了可比性。虽然不同的企业利益相关者对企业关注的重点不同，但是无论是从债权投资者、股权投资者的角度还是经营管理者的角度，都必须要了解企业的各种财务行为能力，即偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。将反映这些能力的各种财务指标汇总起来，就构成了企业完整的财务指标体系，即偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标和发展能力指标。在本小节中，笔者引入了基于现金流量的财务指标，如现金流动负债比率、销售现金比率、每股经营现金流量净额等，以期在现金流量分析的基础上对企业的财务指标体系进行更深入的分析。2.1偿债能力分析 企业的偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，

17、可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。 短期偿债能力也称为变现能力，是企业生成现金的能力，表示企业在短期内清偿债务的能力，该指标取决于企业短期内可以转变为现金的流动资产的多少。在本小节内，笔者将对宇通客车的流动比率、速动比率和现金流动负债率进行分析，以此来评价宇通客车短期偿债能力。 长期偿债能力是指企业偿还长期债务(包括偿还本金与支付利息)的能力，该指标取决于企业的负债、资产和净资产的关系。在本小节内，笔者将对宇通客车的资产负债率、产权比率和有形净值债务率进行分析，以此来评价企业的长期偿债能力。 (1)流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值，流动比率越大，企业的短期偿债能力越强，较为合理的

18、流动比率为2。如果流动比率过低，说明企业近期可能有偿债的困难，造成财务风险;如果流动比率过高，虽然能说明短期偿债能力强，但也说明企业的现金、存货等流动资产有闲置或流动负债利用不足，获利能力低。宇通客车2009年到2011年的流动比率基本上较为平稳，没有太大的波动，都介于1与1. 5之间，且呈逐渐上升趋势。这说明宇通客车的短期偿债能力比较稳定，应该不存在大的偿债问题。 (2)速动比率。和流动比率相比较，速动比率在分母中剔除了存货。因为在流动资产中，存货的变现能力小，如果依靠存货来清偿债务，损失将会大于现金、银行存款、应收账款等其他流动资产，因此剔除了存货计算出的速动比率能更好的反映企业短期偿债能

19、力。习惯上，速动比率等于1时最好。宇通客车的速动比率逐步趋近于1,短期偿债能力强。 (3)现金流动负债率。现金流动负债率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值，这一指标反应了企业经营活动产生的现金流对流动负债的保障能力流动负债率越大，企业的短期偿债育2009年只有2. 38%, 2010年和2011年逐步上升到了34. 63%，这说明宇通客车经营活动产生的现金流量净额不足以支付到期债务，必须通过投资活动和筹资活动来保障偿债能力。通过前面对宇通客车现金流量的分析，可以得知宇通客车的投资活动和筹资活动主要是对内部扩大规模的投资，所以投资活动和筹资活动产生的现金流量为负数。 (4)资产负债

20、率。该指标是总负债与总资产的比值，反映了债权人提供的资产占总资产的份额。资产负债率越小，企业的偿债能力就越强。该比值越小债权人提供的贷款会越安全;但对于股东来说，他们会希望该比值越大越好，这样可以充分利用财务杠杆原理，获得更大的收益。一般来说，资产负债率在40%到60%之间是较为合理的，公司法中规定上市公司资产负债比率要在70%以下。宇通客车的资产负债率比较高，说明宇通客车充分利用了财务杠杆的作用，增强资金的获利能力，资产负债率与同行业相比保持在较好的盈利水平之内。 (5)产权比率。产权比率也被称为债务股权比率，是负债与股东权益的比值。这一指标反映了企业财务结构的稳定性，也就是债权人提供的资本

21、与股东提供的资本之间的相对关系;同时也反映了股东权益对债务的保障程度。产权比率越高，企业的财务结构风险越高，相对应的报酬也就越高;产权比率越低，企业的财务结构风险越小，相对应的报酬也就越小。 (6)有形净值负债率。与产权比率相比，分母扣除无形资产能够更准确的衡量负债受到股东权益的保护程度，该指标与产权比率相对应，说明了宇通客车的2010年产权比率较高，这是由宇通客车进行大量投资与筹资活动决定的，并且在2011年有所回落，能保证企业贷款顺利。 综上所述，宇通客车的短期偿债能力比较好，并且逐步增强，各项指标趋于合理。经营活动产生的现金流量净额对流动负债的保障能力比较弱，必须注意应收账款的回款速度和

22、存货的质量和周转速度。从长期偿债能力来看，虽然宇通客车的财务结构风险和收益还比较高，但2011年各项指标趋于合理，得到了很好的控制。宇通客车充分利用了财务杠杆来增强获利能力。2.2盈利能力分析盈利能力就是企业赚取利润的能力，无论是投资者还是债权人都认为盈利能力非常重要，因为健全的财务状况必须由较高的获利能力支持。要实现财务管理的目标，就必须不断提高利润，降低风险。在本小节内，笔者将对宇通客车的销售毛利率、销售净利率等进行分析。 (1)销售毛利率。是销售毛利(销售收入与销售成本的差额)与销售收入的比值，销售毛利率是销售净利率的基础，它表示每一单位的销售收入减去成本后，还能剩下多少收益用来支付期间

23、费用并形成利润。指标越大，说明企业的盈利能力越强，由表3-5中数据可以看出宇通客车的销售毛利率在2009年至2011年间是不断增大的，这说明宇通客车的盈利能力在逐年增强。这主要得力于近几年宇通客车在海外市场和校车板块站稳地位，为企业带来了更多的收益。 (2)销售净利率。销售净利率是净利润即税后利润与销售收入进行对比所确定的比率，该指标越大，说明企业销售收入创造利润的水平越强。需要注意的是销售收入在公式的分母位置，因此企业要想提高销售净利率并不仅仅是简单扩大销售收入，而应当同时获得净利润的增加。宇通客车近三年的净利率一直保持在6%至7%之间，变化不大，说明获利能力稳定且逐步增强。 (3)资产净利

24、率。该指标是净利润与平均总资产的比值，它表示企业对资产综合使用的效率高低。这一指标越大，说明企业对资产的利用效果越好，效率越高，使资金的使用更节约，并以此提升企业的盈利能力。宇通客车在近三年的指标都维持在10%以上并逐步上升，说明该公司的资产净利率比较高，企业在扩大生产规模时，相应提高资产的管理能力，使各种资产都能得到充分利用，提高企业盈利能力。(4)净资产收益率。这一指标也称为股东权益报酬率，是净利润与净资产的比值，净资产即股东权益。净资产收益率反映的是股东投资的报酬水平，净资产收益率越高，说明股东投资获利水平越高，它是杜邦分析体系的核心指标。净资产收益率比较高时，公司对财务杠杆的使用也比较

25、充分，创造更多的股东收益。宇通公司近三年的财务指标提高较快，说明近几年企业发展迅速，盈利水平有较大提高，这与宇通公司近年研发新能源车，抢占市场先机，获得了较大利润有关。 (5)销售现金比率。销售现金比率是经营活动现金净流量与销售收入的比率，反应每元销售额收到的净现金，其数值越大越好。宇通公司该指标2009年较低，不到1%,2010年和2011年有较大提高，分别上升到7. 83%和8. 54%，宇通公司该指标历年来看都不算高，但从整体趋势来看，是递增的，说明每元销售收入获得净现金的能力在增强。 每股经营现金流量净额反映企业最大的分派股利能力，超过此限度就需要借款才能分红，宇通公司该指标总体上是上

26、升的势头。全部资产现金回收率可以衡量企业全部资产产生现金的能力，该指标同样是稳步递增的趋势。综合上述指标可看出，宇通公司产生现金的能力是不断稳步增强的，但需要与同业公司比较后才能得出更确切的评价。 综上所述，宇通公司的盈利能力呈良好的发展态势，尤其是销售净利率和净资产收益率都有稳步上升，这得益于近年来宇通公司准确把握市场发展方向，率先研发投入生产新能源车，并稳步提升海外市场占有率，盈利能力逐步增强。但需要注意的是，企业历年的销售现金比率较低，每增加一元销售额收到的净现金太少，今后企业在发展中应重视。 2.3资产周转情况分析企业的资产周转情况，直接影响企业的偿债能力和盈利能力，因此，在对企业偿债

27、能力和盈利能力分析后，还必须分析企业的资产周转情况。分析企业资产周转情况可以评价企业资产的流动性和资产的利用效益，挖掘企业资产利用的潜力。在本小节内，笔者将对宇通客车2009年至2011年的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标进行分析，以此来评价宇通客车的资产周转情况。(1)应收账款周转率。应收账款周转率是利用赊销收入净额与应收账款平均占用额进行对比所确定的指标，其计算公式为:应收账款周转率=赊销收入净额十平均应收账款余额 一定时期内应收账款的周转次数越多，说明应收账款的流动性越强、回收能力越强。由于赊销收入净额数据不易获得，表3-6中数据用销售收入净额代替，平均应收账款余额取年初和

28、年末应收账款余额的平均值。宇通公司的应收账款周转率与其他行业相比不算很高，虽然这是由客车行业的特殊情况决定的，但企业在今后的发展过程中，应该注意应收账款的回收。 (2)存货周转率存货是流动资产中占比例非常大而且流动性最弱的资产，存货的周转速度影响流动资产的周转速度。存货周转率反映企业管理存货的效率，并且对企业的短期偿债能力有很大的影响。这一指标越大，企业存货的周转效率越大，也就是说存货的流动性越强，变现能力就越强。宇通公司的存货周转率稳步提升，说明企业加强了存货管理，不断提高存货的周转效率。 (3)资产周转率。资产周转率是根据销售收入和资产平均占用额进行对比所确定的一个比率，有流动资产周转率、

29、固定资产周转率、总资产周转率等衡量指标，流动资产周转率越大，说明企业流动资产的周转效率越大，相对的使流动资产得到节约，也就使投入的资产得到了相对增加，以此实现企业盈利能力的增强。宇通客车的流动资产呈现逐年增长趋势，说明资产利用效果在逐年增强，反映了企业较高的盈利能力。企业的固定资产周转次数高，固定资产利用情况良好，还应结合公司具体情况具体分析，如果企业生产能力己经饱和，要再扩大销售就需对固定资产进行投资，这就要引起财务经理的重视。宇通客车总资产周转率在1至2以上稳步上升，说明企业运用其资产获得了相当于资产1倍到2倍的销售收入，要判断这个指标是否合理，需要同历史水平及行业平均水平进行对比。综上所

30、述，宇通客车资产管理能力各项指标总体来说还是比较好的，而且都有逐年升高的趋势。宇通客车在迅速扩大经营规模的同时，应当相应的不断增强企业管理能力，达到对各项资产的使用更有效率，在扩张生产规模的同时，应继续保持较高的资产管理水平。3宇通客车公司财务分析综合评价通过对上一章节的系统分析，我们可以做出这样的一些判断:宇通客车作为国内客车第一品牌，正处于一个稳步上升的发展阶段，销售收入稳步快速增长，企业的获利能力逐步提高，与同行业其他企业相比，其发展趋势以及各项财务指标总体上是良好的。(1)宇通公司的盈利能力呈良好的发展态势，尤其是销售净利率和投资报酬率都有稳步上升，这得意于近年来宇通公司准确把握市场发

31、展方向，率先研发投入生产新能源客车，并稳步提升海外市场占有率，主导国内校车市场，开拓专用车市场，盈利增长点多元化，总体盈利能力逐步增强。(2)宇通客车的短期偿债能力比较好，并且逐步增强，各项指标趋于合理。从长期偿债能力来看，虽然宇通客车的财务结构风险和收益还比较高，但2011年各项指标趋于合理，得到了很好的控制。宇通客车充分利用了财务杠杆来增强获利能力。(3)宇通客车的流动资产呈现逐年增长趋势，说明资产利用效果在逐年增强，反映了企业较高的盈利能力，宇通客车在迅速扩大经营规模的同时，应当相应的不断增强企业管理能力，达到对各项资产的使用更有效率，在扩张生产规模的同时，应继续保持较高的资产管理水平。

32、(4)宇通客车的净利润和销售收入都不断增长，总体保持在持续增长的状态。但是伴随而来的是营业成本的增加，并且营业成本的增长率超过了净利润的增长率。通过分析可以发现，这与近年来宇通公司加大科研投入和研发支出，在当今客车行业市场激烈竞争中，要保持竞争优势，就要不断地创新，要追求技术创新必然需要大量的成本投入与支出。公司正处于快速扩张中，营业成本缺乏控制。09-11年财务报表显示，三项期间费用在逐年增加，在一定程度上拖累了宇通的净利润，表明宇通公司对期间费用的管理不善，同时这也是国内客车行业乃至整个制造行业普遍存在的问题。4.1偿债能力方面的改进建议 (1)建立应收账款的控制机制，首先应该确立适度的信

33、用制度，根据相关销售部门提供的客户资料，对不同的客户群体给予不同的赊销额度，建立客户管理档案，对于应收账款在信用额度之内的，按照日常程序进行管理，对于应收账款超过信用额度之外的，必须严格进行风险评估审批，并上报公司管理层审批决策;其次，应该建立应收账款跟踪制度，款项的回收，应与销售业务相挂钩，督促销售业务员对其所管辖的地区客户实施跟踪访问制度，做好日常的催收工作，对于故意拖欠账款的客户提请人民法院处理;再者，应该建立应收账款坏账评估制度，根据实际业务情况，选择适当的会计政策，计提坏账准备，确保会计核算的准确性。 (2)建立资金管理制度，优化资金资源配置，减少现金沉淀，提高资金运营效率，可以从以

34、下几个方面入手:一是要确立适当的现金持有量，保证资金链的完整性，对于短期内充裕的闲置现金，可以与银行建立合作关系，进行短期理财投资，提高现金利用率;二是要减轻对供应商资金的占用，宇通客车的负债以应付票据和应付账款为主，大量的应付票据和应付账款会给企业带来负面的影响，一旦出现信用危机，与供应商的资金链断裂，造成材料缺货严重影响生产进程，后果不堪设想。4.2资产管理能力方面的改进建议 加强存货管理，宇通客车主要是以客户定制化进行生产，而近几年校车市场的兴起，宇通为了抢占市场先机，下达了大批量的管理订单，以满足校车市场的需求，但是从另一角度来看，这样会造成库存商品的大量积压，占用存货资金，进而影响供

35、应链采购原材料的增加。宇通客车应该充分优化自身现有的物流平台，在扩大生产的过程中提高对原材料、库存商品等存货的有效利用，合理优化资源配置，上游加强供应链管理，内部加强生产浪费管控，下游积极消化库存，建立一套合理、科学的物流体系，加快存货周转速度。 4.3盈利能力方面的改进建议 (1)加强期间费用的管理，从上文中分析我们可以看出，宇通客车在近几年的发展中，销售收入增长率逐年上升，这说明宇通生产规模的扩大以及销售市场占有率逐步提高，但是所带来的管理费用、营业费用也同步提高，这严重挤压了企业的净利润，这说明宇通在企业管理空间方面还有待提升，我们建议可以从以下几个方面着手:一方面，企业可以加强对预算的管控力度，年初严格制定预算，月度监控预算执行情况，分析实际费用与预算费用的差异所在，调整管理方向，使之运营朝着更有效的方向发展，企业每一笔费用用到刀刃上，中期回顾预算，从预算执行的角度，分析管理上存在的偏差，使之运营朝着更有效的方向发展;另一方面，建议企业精简臃肿繁杂的组织结构，合理优化资源人员配置，更高效的开展各项工作，将各项费用按部门、组织进行考核，通过更科学的管理手段控制各项费用的超支发生。 (2)加强成本控制，从上文的利润分析情况，我们可以看出，宇通客车在销售收