货币银行学课件第14章

1、货币银行学第14章 信托与租赁第一节第一节 信托与信托业务信托与信托业务一、信托的含义一、信托的含义（一）信托与金融信托1什么是信托 （1）字面含义：Trust，信任、凭信用相信、信托。 （2）定义：即信任委托。它是指委托人为了一定的目的，将自己的财产或有关经济事务委托他人代为经营管理或处理的经济行为。 （3）内在逻辑关系：从“信”和“托”两者的关系来看，“信”是“托”的基础和前提条件，“托”是“信”的表现形式和具体内容。2金融信托 金融信托是在一般信托行为基础上发展起来的。在现代社会，由于被管理的财产通常是资金或与资金相联系的财产形式，信托具备了融资的职能；且受托人信托机构或国外兼营信托业务

2、的银行是金融机构，因而称为金融信托。 金融信托是专门接受他人委托，代为经营、管理、收授和买卖有关货币资金及其他财产的一种金融业务。3信托的实质 信托是一种以信任为基础，以财产为中心，以委托为方式的财产管理制度。 （二）信托的构成1信托的构成内容 （1）信托行为：是指以设定信托为目的而发生的一种法律行为。也就是信托当事人在约定信托时，为使信托具有法律效力而履行的手续。 （2）信托关系人：指由于信托行为而发生信托关系的信托当事人。信托关系人有三个：委托人、受托人和受益人。 （3）信托财产：是信托行为的标的物，是指由委托人通过信托行为转移给受托人，并由受托人按照一定的信托目的进行管理和处理的财产。同

3、时，还包括通过财产的管理和运用而取得的财产。 （4）信托目的：是委托人通过信托行为所要达到的目的。 （5）信托报酬：指受托人承办信托业务所取得的报酬，一般以手续费的方式收取。2信托关系人（1）委托人：是提出信托要求，并让受托人遵从一定的目的对信托财产加以管理和处理的人。 资格限定条件：委托人的行为能力要件和委托人对信托财产的所有权要件。（2）受托人：是接受委托并按约定的信托条件对信托财产进行经营、管理或处理的人。 资格限定条件：受托人的行为能力要件、受托人的经济能力要件和受托人的特定身份要件。 受托人的行为是信托关系中的关键。（3）受益人：是享受信托财产利益的人。 资格限定条件：凡是具备权利能

4、力的人都可以担当受益人。 信托受益权可以买卖、抵押、赠送和继承。 3信托财产的特点 （1）转让性，即信托财产是委托人独立支配的可以转让的财产。 （2）独立性，是指信托财产具有一种独立于其他财产之外的排他性。具体指：信托财产与受托人的固有财产相互独立；不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类别的信托财产相互独立；委托人的信托财产与其他财产相互独立。 （3）有限性，是指信托财产在一定的时空上有限。 （4）有效性，指信托财产本身和其管理处理的方式必须符合法律规范。 二、信托的产生与发展二、信托的产生与发展 信托业的产生和发展是商品经济、市场经济发展的必然结果。 （1）信托行为：古埃及的遗嘱托孤，原始

5、的、自发的行为, 体现人际关系和道德关系。 （2）民事信托：罗马的“信托遗赠” 制度，已形成完整的信托概念，是无偿的民事信托。 （3）民事信托制度：英国的“尤斯”制度，19世纪形成完善的民事信托制度，个人受托为主，提供无偿信托服务。 （4）金融信托：19世纪在美国形成，是信托制度与信用工具的有机结合，以公司组织形式大规模经营，以商事信托活动为主。三、信托的职能三、信托的职能 1信托的职能 （1）财务管理职能：即为人理财代人办事的职能，具体说包括信托机构受托为委托者管理和处理财产或代办经济事务两大内容，是信托的首要职能和基本职能。 （2）融通资金职能：指信托机构通过办理自身业务所起到的融资及金融

6、服务职能。 （3）中介服务职能：处理与协调经济关系、提供信任、信息与咨询的职能。 （4）投资职能：信托机构运用信托业务手段参与社会投资行为所产生的职能。 （5）社会福利职能：运用于社会福利、社会保障时发挥的职能。 2财务管理与融资职能的关系 （1）财务管理职能是基本职能，融资职能是派生职能，是信托业在货币信用经济下具有的重要职能。 （2）信托的实质是一种财产管理制度，为人理财、代人办事是开展业务的出发点，进行融资是受托人为更好地实现理财目的而采用的手段。 （3）正确理解两种职能之间的关系。四、信托的分类四、信托的分类 1.个人信托、法人信托和个人与法人兼有性信托 按委托人的主体地位的不同，信托

7、关系可以分为个人信托、法人信托、个人与法人通用信托以及共同信托。 （1）个人信托是以个人为服务对象的信托业务，其委托者是个人，受益者也是个人。 （2）法人信托又称为“公司信托”、“团体信托”，它包括营利法人团体（如公司组织、合作社组织及其他营业机构）和公益法人团体（如学术、宗教和慈善团体等）。凡以一个组织体为委托人的都是法人信托。 （3）此外，有的信托业务的成立，委托人有个人，也有法人，可称为个人与法人通用信托。 （4）若某项信托财产为几个人所共有，共同提出设立信托，委托人就是数个人，称为共同委托，即共同信托。 2.私益信托和公益信托 按照收益对象划分，信托可分为私益信托和公益信托。区别私益信

8、托和公益信托的一个主要标准是信托目的。 （1）委托人为自己、亲属、朋友或者其他特定个人的利益而设立的信托是私益信托。私益信托可以是自益信托，也可以是他益信托。私益信托是信托业务中的主要部分，信托投资公司通过运用信托手段为受益人谋取信托收益。 （2）委托人为了不特定的社会公众的利益或者社会公众利益而设立的信托是公益信托。公益信托只能是他益信托。设立公益信托不得有确定的受益人，只能以社会公众或者一定范围内的社会公众作为受益人，并且必须得到税务机关或者公益事业管理机构的批准或许可。 3.民事信托和商事信托 按照信托的目的划分，信托可分为民事信托和商事信托。 （1）凡是以民法为依据建立的信托称为民事信

9、托，即民事信托是属于民法范围内的信托。 （2）商事信托是“民事信托”的对称，是以商法为依据建立的信托，属于商法范围内的信托业务。 注：商法是国民经济管理和社会经济组织以及部分公民在经营活动中所发生的经济关系必须遵循的法律规范的总称。 4.资金信托和财产信托 （1）资金信托，又称为“金钱信托”，是指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分资金的行为。 （2）财产信托是指委托人将自己的动产、不动产(房产、地产)以及版权、知识产权等非货币形式的财产、财产权，委托给信托投资公司按照约定的条

10、件和目的进行管理或者处分的行为。 五、我国信托机构业务五、我国信托机构业务（一）我国信托机构业务经营范围 1受托经营资金信托业务。 2受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务。 3受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务。 4经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。 5受托经营国务院有关部门批准的债券业务。 6代理财产的管理、运用与处分。 7代保管业务。 8信用见证、资信调查及经济咨询业务。 9以固有财产为他人提供担保。 10中国人民银行批准的其他业务。（二）我国传统信托业务 1委托类业务：委托存款、委托贷款、委托投资 2信托类业务：信托存款、信托贷款、信托投资（

11、未能突出信托的本质特点，目前已转变业务方式 ） 3 理财类业务：代理有价证券的发行与买卖、代理收付款项、代理清欠、代保管业务等 4 咨询类业务：资信咨询、投资咨询、商情咨询、金融咨询、经济可行性咨询、介绍客户等 5 租赁类业务：直接租赁、转租赁、回租租赁、杠杆租赁等 委托业务与信托业务的不同： 1.当事人不同。信托的当事人是多方的，从法律上讲，至少有委托人、受托人、受益人三方，有时受益人还不止一个。而委托代理的当事人，仅有委托人(或被代理人)和受托人(或代理人)双方。 2.行为成立的条件不同。信托是以财产为中心而构成的法律关系。没有信托财产，委托者与受托者就签不成合同。但是委托合同并不一定要有

12、财产，在没有财产的情况下也可以成立，如委托别人去购买房子，或者委托别人代替自己签定买卖合同，这就与信托不一样。 3.财产的占有权变化不同。信托时财产占有权转移到了受托者手中，由受托人代为管理和处理。而委托、代理的财产占有权始终由委托人或被代理人掌握，并不发生占有权的转移。如委托别人出售房子，受托者得到的只是出售权，而不是房子的占有权。 4.权责不同。信托财产的管理和处理权归属于受托人，别人不得干预。如某人要出售房子，先把房子信托给受托人，从这时起，委托者对房子便没有占有权了，能够把房子卖掉的，只是取得了占有权的受托者。而代理时，虽然把代理权交给了代理人，被代理人本人仍然拥有对财产的管理和处理权

13、。（三）传统业务的发展与创新 1.资金信托业务 目前称为集合资金信托业务，是一个信托机构与多数委托人之间签订信托契约，通过发行“信托受益凭证”向委托人募集信托资金，并将资金用于长期贷款或投资业务。 从资金运用方式来看，有贷款类、投资类 (其中证券类、实业类)、购买特许权、组合运用类、租赁类、信贷资产转让等集合资金信托业务。 2.动产及不动产信托 是信托机构受托对交通工具、设备、土地和房屋等动产、不动产进行管理和处理的信托业务。 3.年金信托 以信托方式管理企业年金的信托业务。 4.公益信托 是为了支助社会公益事业，即为学术、技艺、慈善、宗教事业及其他社会公共利益的兴盛为目的而设立的信托。 5.

14、其他信托业务 如遗嘱信托、监护信托、人寿保险信托、抚恤信托、赡养信托等。（四）投资基金信托业务 1信托机构可发起设立或通过参与组建的基金管理公司发起设立证券投资信托基金。 2根据我国法律，目前允许设立的证券投资基金均为契约式基金，可以是封闭型的，也可以是开放型的。 3投资基金信托实行经营与保管分开，信托公司或基金管理公司只负责基金的投资营运和操作管理，并不实际经手基金资产。保管机构则受托负责保管并处理基金资产。 （五）投资银行业务 1企业并购的中介服务业务 提供的服务包括：为客户进行自我分析和市场分析提供帮助，在理性的基础上制定并购战略；为客户寻找合适的目标公司；全面参与制定并购方案；代表客户

15、与目标公司洽谈并购条件，完成并购；帮助客户制定实施反收购等。 2项目融资业务 在项目融资中担任财务顾问和中介人角色，为融资提供全方位的服务。 3公司理财业务 信托机构在筹资领域根据公司业务发展需要，制定筹资战略，选择资金来源渠道，进行筹资决策；在投资领域确定最佳的投资形式和投资项目等。 第二节第二节 租赁与融资租赁业务租赁与融资租赁业务一、租赁的含义一、租赁的含义 1什么是租赁 “租”系指以物件借给他人而取得报酬； “赁”系指借他人物件而付出费用。 所谓租赁，就是由物件所有者（出租人）按照合同规定，在一定期限内将物件出租给使用者（承租人）使用，承租人按期向出租人缴纳一定租金，并在租赁关系终止时

16、将原租赁物件返还给出租人的经济行为。2租赁的基本内容（1）租赁当事人 出租人，出租物件的所有者，将物品租给他人使用，收取报酬；承租人，出租物件的使用者，租用出租人物品，向出租人支付一定的费用。 （2）租赁物件 指用于租赁的物件。（3）租赁期限 即租期，指出租人出让物件给承租人使用的期限。 （4）租赁费用 即租金，是承租人在租期内获得租赁物品的使用权而支付的代价。 二、租赁的历史沿革二、租赁的历史沿革1古代租赁 是一种古老的实物信用形式,租赁目的是为了满足对物件使用价值的需要，租赁双方没有固定的契约关系和报酬条件。2统租赁 以闲置物件为租赁对象，租赁的目的仍是为了获得使用价值，有完整的契约关系和

17、报酬条件，有关租赁的法律条文也陆续出现。3代租赁 是在现代化大生产、信用制度、投资预算技术高度发达的条件下产生的一种融资与融物相结合、以融资为目的的租赁，可分为现代设备租赁和现代融资租赁，美国是现代租赁的发源地。 三、现代融资租赁的特征三、现代融资租赁的特征 1融资和融物双重职能，资金运动与物资运动相结合的形式。 2涉及三方当事人，签订两个或两个以上经济合同。 3承租人对租赁物件及供货人的选择权。 4租赁期限较长，租赁标的物多是特定设备。 5融资租赁合同的不可解除性。 6租赁期满后，承租人对设备有留购、续租和退租三种选择。 四、融资租赁的分类四、融资租赁的分类 1从租赁物件来源的角度可划分为：

18、直接租赁、转租赁（再租赁）、回租赁（售后租赁）。 2从租赁投资风险承担者的角度可划分为：融资性租赁、经营性租赁。 3从是否享受税收优惠的角度可划分为：节税式租赁（真实租赁）、非节税式租赁（租购、有条件的销售式租赁）。 4 租赁投资构成的角度可划分为：单一投资租赁、杠杆租赁（平衡租赁）。 五、融资租赁的业务操作五、融资租赁的业务操作（一）融资租赁的业务操作程序 承租人选择租赁设备 承租人申请租赁 洽谈、签订购货合同 签订租赁合同 交货及售后服务 对外融资 交付货款 财产保险 缴纳租金 购买设备产权（二）融资租赁合同 1融资租赁合同的含义 （1）融资租赁业务中的合同通常包括：购买合同供货人与出租人

19、签订；租赁合同出租人与承租人签订。 （2）租赁合同与购买合同的关系：相互独立、相互依存、相互制约。 2租赁合同的主要内容 （1）一般性条款：租赁当事人；租赁设备条款；租赁设备的交货与验收；税款及费用条款；租期和起租日期条款；租金支付条款；租赁设备租赁期满的处理条款等。 （2）特殊性条款：承租人不得中途解约条款；对承租人违约和对出租人补救的条款；租赁设备的使用、保管、维修和保养条款；保险条款；租赁保证金和担保条款；对第三方的责任条款；转租赁条款；租赁债权的转让和抵押条款；争议的解决条款等。（三）租金 1租金的构成 （1）租赁资产的购置成本：指租赁机构为购买租赁设备而投入的全部资金，一般包括购置租

20、赁资产的货价、运输费及途中保险费。 （2）租赁期间的利息费用：指租赁机构为承租人购置设备而筹措资金所支付的利息、税收和适当的利差风险费等，是租金的一项重要构成要素。 （3）租赁手续费：指租赁公司为承租人办理租赁业务所支出的营业费用以及必要的盈利。 2租金的影响因素 租赁设备总成本、利率、租赁期限、付租间隔期 、保证金的支付数量与结算方式、付租方式 、支付币种等。六、融资租赁业务管理六、融资租赁业务管理（一）租赁资金管理 1租赁资金的筹措。 （1）人民币资金来源：同业拆借、票据贴现、银行信贷、发行债券、发行股票、利用信托方式等。 （2）外汇资金来源：吸收外汇存款、银行贷款、出口信贷、无追索权信贷

21、、向外国租赁公司转租赁、发行债券等。 2租赁资金的管理。 全面提高租赁资金营运管理水平，加强对租赁项目的后期管理，实现资金来源和资金运用的合理配置。 （二）租赁风险管理 1经营性风险 内因或外因导致；防范：加强项目的可行性分析，完善企业经营管理。 2信用风险 来源于出租人、承租人和供货人；防范：进行深入细致的信誉咨询和调查，设立租赁担保和承租人缴纳保证金等业务制度。 3技术落后风险 科技进步所导致；防范： 选择先进、适用的设备，合理确定租期。 4自然灾害风险 在设备运输和使用环节均会发生；防范：进行投保。 5政治风险 政治局势动荡或有关宏观政策调整；防范： 尽可能避免与局势动荡地区的企业进行业

22、务往来，了解和研究其他国家的有关经济和金融政策。 6利率风险 市场利率频繁波动所致；防范： 选择优惠及合适的利率，进行利率互换，进行货币互换。 7汇率风险 世界范围内的浮动汇率制度；防范：选择合适的币种，软硬货币搭配使用，采用划拨清算，使用一揽子货币结算，进行外汇期货交易，进行外汇期权交易。第三节第三节 信托与租赁业的发展前景信托与租赁业的发展前景一、信托业的发展状况及发展前景一、信托业的发展状况及发展前景（一）西方发达国家信托业的发展状况 1英国信托业 根深蒂固，以土地信托、个人信托见长。 2美国信托业 高度发达，证券投资信托最为有名。 3日本信托业 极具创新，资金信托、年金信托独具特色。

23、4德国信托业 全能银行。（二）发达国家信托业的发展趋势 1信托职能多元化，信托机能不断深化。 2信托机构与其他金融机构的同性化。 3信托业务不断创新。 4信托业务逐步走向国际化。 （三）我国信托业发展状况 1我国信托业的发展历程 （1）旧中国的信托业：私营信托业和官办信托业。 （2）新中国成立初期，信托业的试办和停办。 （3）1979年后信托业得到恢复发展。2我国信托业发展中的五次整顿 （1）1982年第一次整顿 行业整顿，整顿后机构数量减少，次年将信托业务划分五类。 （2）1985年第二次整顿 业务整顿，次年颁布信托机构管理暂行规定。 （3）1988年第三次整顿 行业和业务整顿，其间业务实行“三停”。 （4）1995年第四次整顿 行业和业务整顿，进行机构调整实现与银行的脱钩。 （5）1998年后第五次调整 业务整顿和行业整合，次年进行机构重新登记注册。 3我国信托业现状 信托机构重新登记注册工作基本完成，信托公司素质大大提高；信托业经营范围确定，职能明确化；行业法规的出台使信托业的经营走上规范化道路： 2001年10月1日中华人民共和国信托法、2002年5月9日信托投资公司管理办法、2002年7月18日信托投资公司资金信托管理暂行办法；行业监管模式初步形