期货从业资格考试复习

1、第一章第一章 期货市场教程期货市场教程第一章第一章 期货市场概述期货市场概述大纲要求大纲要求: :第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展 主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。期货市场的发展。 第二节第二节 期货交易的特征期货交易的特征 主要掌握：期货交易的基本特征；期货交易与现货主要掌握：期货交易的基本特征；期货交易与现货交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期货交易与证券交易的区别。货交易与证券交易的区别。 第一章第一章 期货市场概述期货市场概述大纲要求大纲要求

2、: :第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用 主要掌握：期货市场的功能；规避风险功能及其机主要掌握：期货市场的功能；规避风险功能及其机理；价格发现功能及其机理；期货市场的作用。理；价格发现功能及其机理；期货市场的作用。 第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况 主要掌握：外国期货市场；国内期货市场。主要掌握：外国期货市场；国内期货市场。 第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展一、期货市场的形成一、期货市场的形成( (了解了解, ,注意重大历史时间发注意重大历史时间发生时间生时间) ) ( (一一) )期货交易的起源期货交易的起源 1. 1. 萌芽萌芽: :

3、欧洲欧洲 2. 2. 现代意义期货市场的产生现代意义期货市场的产生: : 18481848年，芝加哥期货交易所年，芝加哥期货交易所(CBOT)(CBOT)建立；建立；二、期货市场相关范畴（一般性掌握）二、期货市场相关范畴（一般性掌握）期货期货(Futures)(Futures)期货合约期货合约期货交易期货交易(Futures Trading)(Futures Trading)期货合约的买卖。期货合约的买卖。期货合约期货合约由期货交易所统一制定的、规定在将由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。准化合约。

4、期货市场期货市场进行期货交易的场所进行期货交易的场所第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展 三、期货市场的发展（一般性掌握）三、期货市场的发展（一般性掌握） 商品期货商品期货金融期货金融期货期货期权（期货品种不断期货期权（期货品种不断增加、交易规模不断扩大）增加、交易规模不断扩大） ( (一一) )期货品种扩大（商品期货期货品种扩大（商品期货 金融期货金融期货 其他期货品其他期货品种）种）1 1、商品期货、商品期货( (农产品期货一农产品期货一 金属期货金属期货 能源化工期货能源化工期货) )2 2、金融期货、金融期货( (外汇期货外汇期货 利率期货利率期货 股指期货股指期货

5、股票期货股票期货) )3 3、其他期货品种：如天气期货、其他期货品种：如天气期货第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展注意几个重大历史事件：注意几个重大历史事件：最先上市的金融期货品种是外汇期货。最先上市的金融期货品种是外汇期货。19721972年年5 5月，芝加哥商业交易所月，芝加哥商业交易所(CME)(CME)设立了国际设立了国际货币市场分部货币市场分部(LMM)(LMM)，首次推出外汇期货合约，首次推出外汇期货合约 19751975年年1010月，月，CMECME上市国民抵押协会债券上市国民抵押协会债券(GNMA)(G

6、NMA)期货合约，第一个推出利率期货合约的交易期货合约，第一个推出利率期货合约的交易所所 ( (二二) )交易规模扩大和结构变化（了解）交易规模扩大和结构变化（了解）1 1交易量变动交易量变动 大幅增长，增长率创新高大幅增长，增长率创新高2 2结构变化（了解）结构变化（了解） 期权交易和股指期货交易居首期权交易和股指期货交易居首第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展 ( (三三) )市场创新和国际化市场创新和国际化1 1、创新：电子和网络化交易系统、创新：电子和网络化交易系统公司化改制和上市公司化改制和上市联合和合并联合和合并2 2、国际化：、国际化：交易所的股东或出资人。交易

7、所的股东或出资人。市场参与者。市场参与者。期货品种跨国界推出。期货品种跨国界推出。第一节第一节 期货市场的形成和发展期货市场的形成和发展第二节第二节 期货交易特征期货交易特征一、期货交易的基本特征（掌握，多选题）一、期货交易的基本特征（掌握，多选题）( (一一) )合约标准化合约标准化 数量、规格、交割时间和地点数量、规格、交割时间和地点( (二二) )场内集中竞价交易场内集中竞价交易( (三三) )保证金交易保证金交易 按合约价值的一定比率缴纳保证金按合约价值的一定比率缴纳保证金( (一般为一般为5 51515) )作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。作为履约保证，即可进行数倍于保证金

8、的交易。 保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大例题：例题：假设投资者购买铜合约一张，每张假设投资者购买铜合约一张，每张5 5吨，每吨期货价格吨，每吨期货价格为为2000020000元，当保证金比例为元，当保证金比例为1010时，不考虑手续费等时，不考虑手续费等因素，买入期货合约需支付：因素，买入期货合约需支付：2000020000* *5 5* *5%=50005%=5000元，当元，当期货合约价格上涨期货合约价格上涨5 5达到达到2100021000元时，交易者的投资收元时，交易者的投资收益为：益为：（21000-2000021000-20000）

9、5=50005=5000元，投资收益率达到元，投资收益率达到100%100%。如果期货合约价格下降。如果期货合约价格下降5 5达到达到1900019000元时，交易者的元时，交易者的投资损失为：（投资损失为：（20000-1900020000-19000） 5=5000 5=5000，把资金亏，把资金亏光，亏损率达到光，亏损率达到100100。第二节第二节 期货交易特征期货交易特征例题：期货市场具有高收益、高风险的特例题：期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（）。点，原因在于（）。A. A. 合约标准化合约标准化B. B. 对冲机制对冲机制C. C. 每日无负债结算制度每日无负债结算制度

10、D. D. 杠杆机制杠杆机制答案：答案：D D第二节第二节 期货交易特征期货交易特征( (四四) )双向交易双向交易双向交易：期货交易者既可以买入建仓双向交易：期货交易者既可以买入建仓) )，也，也可以卖出建仓（买空卖空）可以卖出建仓（买空卖空）卖空卖空: :使投资者不拥有商品也可以卖出建仓使投资者不拥有商品也可以卖出建仓双向的投资机会：双向的投资机会：在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利；在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。第二节第二节 期货交易特征期货交易特征第二节第二节 期货交易特征期货交易特征( (五

11、五) )对冲了结对冲了结 买人建仓后，通过卖出同一期货合约来解除履买人建仓后，通过卖出同一期货合约来解除履约责任约责任卖出建仓后，通过买人同一期货合约来解除履约卖出建仓后，通过买人同一期货合约来解除履约责任责任( (六六) )当日无负债结算当日无负债结算 在每个交易日结束后，按结算价格对交易者当在每个交易日结束后，按结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏情况进行资金划转，如果交易者亏损严重，盈亏情况进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追

12、加保证金，做到一日开市前追加保证金，做到“当日无负债当日无负债”。第二节第二节 期货交易特征期货交易特征例题：例题：假设投资者投资交易如下：假设投资者投资交易如下：5 5月月3 3日买入大豆期货合约日买入大豆期货合约1 1张，成交价张，成交价20002000元元/ /吨吨，每张合约，每张合约1010吨，保证金比率为吨，保证金比率为5%5%，5 5月月3 3日结算日结算价为价为20502050元，元，5 5月月4 4日结算价为日结算价为20302030元，元，5 5月月5 5日结日结算价为算价为19001900元，元，5 5月月6 6日结算价为日结算价为18501850元。元。第二节第二节 期货

13、交易特征期货交易特征具体计算分析过程如下：具体计算分析过程如下：二、期货交易二、期货交易VSVS现货交易（掌握，注意多选题）现货交易（掌握，注意多选题） (1)(1)联系联系期货交易以现货交易为基础，两者相互补充共期货交易以现货交易为基础，两者相互补充共同发展。同发展。没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避；回避；没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基第二节第二节 期货交易特征期货交易特征第二节第二节 期货交易特征期货交易特征(2)(2)区别：区别： 交易对象：交易对象：期货交易，标准化合约；期货交易，标准

14、化合约；现货交易，商品；现货交易，商品；交割时间：交割时间：期货交易，存在时间差，商流和物流分离；期货交易，存在时间差，商流和物流分离；现货交易，即时或短时内成交，商流和物流在时空现货交易，即时或短时内成交，商流和物流在时空上基本一上基本一(2)(2)区别：区别： 交易目的：交易目的：期货交易，转移风险或追求风险收益；期货交易，转移风险或追求风险收益；现货交易，获得或让渡商品所有权；现货交易，获得或让渡商品所有权；交易场所与方式：交易场所与方式：期货交易：交易所集中交易公开竞价期货交易：交易所集中交易公开竞价现货交易：场所和方式无特定限制现货交易：场所和方式无特定限制第二节第二节 期货交易特征

15、期货交易特征(2)(2)区别：区别： 结算方式：结算方式：期货交易，每日无负债结算；期货交易，每日无负债结算；现货交易，一次性结算为主，货到付现货交易，一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅；款或分期结算为辅；第二节第二节 期货交易特征期货交易特征例题：例题： 买、卖双方于当年买、卖双方于当年3 3月月1010日达成一笔日达成一笔9 9月月2020日交割的铜期货合约，日交割的铜期货合约，3 3月月10 10 日双方买卖日双方买卖的是标准化的铜期货合约，实物交割在的是标准化的铜期货合约，实物交割在9 9月月2020日完成。日完成。第二节第二节 期货交易特征期货交易特征例题：期货交易与现货交易在例

16、题：期货交易与现货交易在( )( )方面是不同方面是不同的。的。A: A: 交割时间交割时间 B: B: 交易对象交易对象C: C: 交易目的交易目的 D: D: 结算方式结算方式答案：答案：ABCDABCD第二节第二节 期货交易特征期货交易特征 三期货交易三期货交易VSVS远期交易远期交易(1)(1)联系联系 两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。价格买入或卖出一定数量的商品。(2)(2)区别区别交易对象不同交易对象不同 期货交易：标准化合约；期货交易：标准化合约； 远期交易：非标准化合同；远期交易：非标准化合同

17、； 交易目的不同交易目的不同 远期交易：为了在未来某一时间获取或转让商品；远期交易：为了在未来某一时间获取或转让商品； 期货交易：转移风险或者追求风险收益；期货交易：转移风险或者追求风险收益；第二节第二节 期货交易特征期货交易特征四、期货交易与证券交易四、期货交易与证券交易1 1、相同：合同或契约的买卖、具有促进资源有效配置、相同：合同或契约的买卖、具有促进资源有效配置的作用。的作用。2 2、区别：、区别：金融产品结构中的层次不同，证券属于基础金融产金融产品结构中的层次不同，证券属于基础金融产品，期货属于金融衍生产品，品，期货属于金融衍生产品，是否具有是否具有“内在价值内在价值”和可否长期持有

18、上存在明显和可否长期持有上存在明显的差异。证券有其内在价值；期货合约则不具有内在的差异。证券有其内在价值；期货合约则不具有内在价值，不具备抵押、担保和储备的职能，而且不能长价值，不具备抵押、担保和储备的职能，而且不能长期持有，在合约到期日之后必须进行交割。期持有，在合约到期日之后必须进行交割。第二节第二节 期货交易特征期货交易特征交易的目的不同交易的目的不同; ;证券交易的目的是让渡或获证券交易的目的是让渡或获得有价证券这一金融产品，获取投资收益。期得有价证券这一金融产品，获取投资收益。期货交易的目的是获取投资收益或者规避价格波货交易的目的是获取投资收益或者规避价格波动风险。动风险。交易制度规

19、则上不同：期货交易交易制度规则上不同：期货交易保证金保证金制度、双向交易，证券市场在市场结构上有一制度、双向交易，证券市场在市场结构上有一级市场和二级市场之分。级市场和二级市场之分。 第二节第二节 期货交易特征期货交易特征第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用 一、期货市场的功能一、期货市场的功能( (重点掌握重点掌握) )( (一一) )规避风险功能及机理规避风险功能及机理 1 1规避风险的功能规避风险的功能( (含义含义) ) 借助套期保值交易方式，通过在期货和现货借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和两个市场进行方向相反的交易，

20、从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。定收益的目的。例如：例如：买卖时间买卖时间现货市场现货市场期货市场期货市场1111月月1 1日日锁定大豆售价锁定大豆售价5.005.00美元美元5.305.30美元买进年美元买进年2 2月月期货合约期货合约次年次年2 2月月1 1日日6.006.00美元买进大豆美元买进大豆6.306.30美元对冲平仓美元对冲平仓亏：亏：1.001.00美元美元盈：盈：1.001.00美元美元结果结果净购价净

21、购价=6.00=6.00美元美元1.001.00美元美元=5.00=5.00美元美元例题：例题：1 1、市场为生产经营者提供了规避、转、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（移或分散（ ）的良好途径。）的良好途径。 A A、信用风险、信用风险 B B、经营风险、经营风险 CC、价格风险、价格风险 D D、投资风险、投资风险 答案：答案：CC第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用2 2、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了市场的风值并不是把风险消灭，而是将其转移给了市场的风险承担者，即（险承担者，

22、即（ ） A A交易所交易所 B B其他套期保值者其他套期保值者 CC投机者投机者 D D结算部门结算部门 答案：答案：C C 解析：投机者、套利者是期货市场风险的承担者解析：投机者、套利者是期货市场风险的承担者第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用 ( (二二) )价格发现功能及机理价格发现功能及机理1 1期货市场价格发现的功能（含义）期货市场价格发现的功能（含义）2 2期货市场价格发现的特点。期货市场价格发现的特点。 (1)(1)预期性预期性( (对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期) )(2)(2)连续性连续性期货合约是标准化的，转

23、手极为便利，买卖非常频繁。期货合约是标准化的，转手极为便利，买卖非常频繁。(3)(3)公开性公开性( (是集中在交易所内通过公开竞争达成的是集中在交易所内通过公开竞争达成的 ) )(4)(4)权威性权威性第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用二、期货市场的作用二、期货市场的作用 ( (一一) )期货市场的发展有助于现货市场的完善期货市场的发展有助于现货市场的完善 期货市场功能的正常发挥，有利于形成合理的期货市场功能的正常发挥，有利于形成合理的市场价格体系。市场价格体系。 期货市场不同交割品级升贴水的确定，有助于期货市场不同交割品级升贴水的确定，有助于确立商品的品质标准，体现优质

24、优价原则，促进生确立商品的品质标准，体现优质优价原则，促进生产企业的质量改进。产企业的质量改进。 标准仓单流转也有助于现货商品的流通标准仓单流转也有助于现货商品的流通 第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用( (二二) )期货市场的发展有利于企业的生产经营期货市场的发展有利于企业的生产经营( (三三) )期货市场的发展有利于国民经济的稳定，有助期货市场的发展有利于国民经济的稳定，有助于政府的宏观决策于政府的宏观决策( (四四) )期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权的主导权( (五五) )有助于增强国际价格形成中的话语权有助于

25、增强国际价格形成中的话语权第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用例题例题 : : 期货市场在微观经济中的作用是期货市场在微观经济中的作用是( )( )。 A. A. 有助于市场经济体系的建立与完善有助于市场经济体系的建立与完善 B. B. 利用期货价格信号，组织安排现货生产利用期货价格信号，组织安排现货生产 C. C. 促进本国经济的国际化发展促进本国经济的国际化发展 D. D. 促进本国经济的国际化发展促进本国经济的国际化发展答案：答案：B B解析：期货市场具有价格发现的功能，利用期货市场解析：期货市场具有价格发现的功能，利用期货市场的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的

26、生产的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性。计划，避免生产的盲目性。第三节第三节 期货市场的功能与作用期货市场的功能与作用第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况( (一一) )总体运行态势（了解，参照教材复习）总体运行态势（了解，参照教材复习）( (二二) )美国期货市场（注意一些时间和重大事件的记忆）美国期货市场（注意一些时间和重大事件的记忆）1 1芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所(CBOT)(CBOT)。 成立于成立于l848l848年、最早上市交易农产品和利率期货的年、最早上市交易农产品和利率期货的交易所交易所2 2芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所(

27、CME)(CME)。 1874 1874年创建，最主要的畜产品期货交易中心。年创建，最主要的畜产品期货交易中心。 1972 1972年，国际货币市场分部年，国际货币市场分部(IMM)(IMM)组建并最先上市组建并最先上市交易外汇期货交易外汇期货第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况3 3纽约商业交易所纽约商业交易所(NYMEX)(NYMEX)。成立于成立于l872l872年，世界最主要的能源和黄金期货交易年，世界最主要的能源和黄金期货交易所之一。所之一。4 4堪萨斯期货交易所堪萨斯期货交易所(KCBT)(KCBT)。成立于成立于l856l856年，率先上市交易股票指数期货的交易年，率先

28、上市交易股票指数期货的交易所。所。 ( (三三) )英国期货市场（注意一些时间和重大事件的记英国期货市场（注意一些时间和重大事件的记忆）忆）1 1伦敦金属交易所。伦敦金属交易所。成立于成立于18761876年，年，19871987年进行了公司制改组。年进行了公司制改组。 2 2伦敦国际金融交易所。伦敦国际金融交易所。成立于成立于19821982年，欧洲最早建立的金融期货交易所，年，欧洲最早建立的金融期货交易所，世界最大的金融期货交易所之一。世界最大的金融期货交易所之一。20022002年与欧洲联合交易所年与欧洲联合交易所(EURONEXT)(EURONEXT)合并合并3 3伦敦国际石油交易所。

29、伦敦国际石油交易所。成立于成立于19801980年、欧洲最大的能源期货市场。年、欧洲最大的能源期货市场。第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况( (四四) )欧元区期货市场（注意一些时间和重大事件的欧元区期货市场（注意一些时间和重大事件的记忆）记忆） 1 1、欧洲交易所、欧洲交易所19981998年年9 9月，由德国法兰克福期货交易所月，由德国法兰克福期货交易所(DTB)(DTB)与与瑞士期权和金融期货交易所瑞士期权和金融期货交易所(SOFFEX)(SOFFEX)合并组成。合并组成。2 2、欧洲联合交易所、欧洲联合交易所法国、荷兰、比利时法国、荷兰、比利时3 3国也分别完成了本国证券与

30、国也分别完成了本国证券与期货交易所的合并，并于期货交易所的合并，并于20002000年年9 9月最终合并为这月最终合并为这一综合性交易所一综合性交易所第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况( (五五) )亚洲国家期货市场（注意一些时间和重大事件的记亚洲国家期货市场（注意一些时间和重大事件的记忆）忆）1 1、东京工业品交易所、东京工业品交易所(TOCOM) (TOCOM) 成立于成立于19511951年年2 2、东京谷物交易所、东京谷物交易所(TGE) (TGE) 成立于成立于l952l952年年3 3、韩国股票交易所、韩国股票交易所(KSE)(KSE) KOSPl200 KOSPl20

31、0指数期货和期权、全球成交量最大的衍生指数期货和期权、全球成交量最大的衍生品交易所。品交易所。 4 4、新加坡国际金融期货交易所、新加坡国际金融期货交易所(SIMEX) (SIMEX) 第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况二、国内期货市场（了解）二、国内期货市场（了解） ( (一一) )市场建立的背景市场建立的背景 20 20世纪世纪8080年代的改革开放（价格改革和企业年代的改革开放（价格改革和企业改革），农产品价格波动的问题，引发避险需改革），农产品价格波动的问题，引发避险需求。求。第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况( (二二) )起步探索阶段起步探索阶段( (注意重

32、大历史事件及发生时间注意重大历史事件及发生时间) ) 1990 1990年年l0 l0月月1212日，中国郑州粮食批发市场作为我国日，中国郑州粮食批发市场作为我国第一个商品期货市场正式开业第一个商品期货市场正式开业 1991 1991年年6 6月月1010日日, ,深圳有色金属交易所宣告成立，并深圳有色金属交易所宣告成立，并于于 1992 1992年年1 1月月1818日正式开业日正式开业; ; 1992 1992年年5 5月月2828日日, ,上海金属交易所开业；上海金属交易所开业； 1992 1992年年9 9月第一家期货经纪公司月第一家期货经纪公司广东万通期货经广东万通期货经纪公司成立。

33、纪公司成立。 1993 1993年下半年，盲目发展的局面年下半年，盲目发展的局面: :各类期货交易所达各类期货交易所达5050多家，期货经纪机构近千家。多家，期货经纪机构近千家。 1993 1993年和年和19981998对期货市场进行两次清理整顿。对期货市场进行两次清理整顿。第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况（三）治理整顿阶段（了解）（三）治理整顿阶段（了解）(1)(1)监管架构的确立监管架构的确立 20002000年年1212月月2929日，中国期货业协会宣告成立，标日，中国期货业协会宣告成立，标志着中国期货行业自律组织的诞生。志着

34、中国期货行业自律组织的诞生。(2)(2)期货交易所的清理整顿期货交易所的清理整顿 3 3家：上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商家：上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所；期货品种削减为品交易所；期货品种削减为1212种种 (3)(3)期货经纪公司的清理整顿期货经纪公司的清理整顿 19991999年要求期货经纪公司提高最低注册资本金年要求期货经纪公司提高最低注册资本金( (注册资本不得低于注册资本不得低于3 0003 000万元人民币万元人民币) )，增强抗风，增强抗风险的能力，改善了财务状况。险的能力，改善了财务状况。(4)(4)违规事件的处理违规事件的处理 处罚了一批违规严重的经纪机构，有一些人被处罚了一批违规严重的经纪机构，有一些人被列为市场禁人者。列为市场禁人者。第四节第四节 中外期货市场概况中外期货市场概况（四）稳步发展阶段（了解）（四）稳步发展阶段（了解） (1)(1)稳步发展期货市场稳步发展期货市场 (2)(2)规范发展期货市场的法律法规相继出台规范发展期货市场的法律法规相继出台 ( (注意各法律法规出台的时间注意各法律法规出台的时间) ) 2002 2002年年2 2月，中国证监会重新修订并发布月，中国证监会重新修订并发布期货从期货从业人员管理办法业人员管理