微观经济学-08

1、第八章第八章 生产要素价格的决定生产要素价格的决定2第一节第一节 完全竞争厂商使用生产要素的原则完全竞争厂商使用生产要素的原则第二节第二节 完全竞争厂商对生产要素的需求曲线完全竞争厂商对生产要素的需求曲线第三节第三节 从厂商的需求曲线到市场的需求曲线从厂商的需求曲线到市场的需求曲线第四节第四节 要素供给问题要素供给问题第五节第五节 劳动供给劳动供给第六节第六节 地租理论地租理论第七节第七节 利息理论利息理论第八节第八节 洛伦斯曲线和基尼系数洛伦斯曲线和基尼系数3几个概念u英国经济学家马歇尔提出“四位一体”的公式： u劳动 -工资u资本 -利息u土地 -地租u企业家的才能 - 利润41.生产要素

2、 为进行生产和服务活动而投入的各种经济资源叫做生产要素。5土 地资 本劳 动企业家才能包括土地在内的一切自然资源人的体力和脑力的支出最终产品和生产中投入的中间产品组织管理能力原始生产要素6土 地资 本劳 动企业家才能地价地租工资资本价格利 息正常利润生产要素报酬u2. 直接需求：产品市场，消费者为了直接满足自己的吃、穿、住、行等需要而购买产品的需求。73.引致需求：由于消费者对于产品的需求而引起的厂商对生产要素的需求，或者叫派生需求。要素市场上，厂商成为需求方，消费者成为供给方。厂商购买要素不是为了自己的直接需要，而是为了生产和出售产品以获得收益。厂商之所以对要素产生需求，是因为消费者对产品有

3、需求。8第一节 完全竞争厂商使用生产要素的原则1.完全竞争厂商u完全竞争要素市场：供求双方人数众多；要素没有任何区别；要素供求双方都具有完全的信息；要素可以自由流动。u完全竞争厂商：就是处在完全竞争产品市场和完全竞争要素市场上的厂商。u不完全竞争的情况：产品市场完全竞争，要素市场不完全竞争产品市场不完全竞争，要素市场完全竞争产品市场不完全竞争，要素市场不完全竞争2 2完全竞争厂商使用要素的原则 u厂商使用生产要素的原则就是利润最大化原则。u产品市场，边际收益等于边际成本；u要素市场，厂商使用要素的边际成本等于边际产品价值。 9u1)使用要素的“边际收益”边际产品价值 完全竞争厂商的总收益可以看

4、作是生产要素的函数 在完全竞争条件下，产品价格是一个固定不变的常数，因而，将上式对L求偏导就是完全竞争厂商使用生产要素的“边际收益”,叫做边际产品价值10PLQLR)()(PMPPdLLdQdLLdRVMP)()( MP就是要素的边际产品（或边际生产率），即，增加使用一个单位要素所增加的产量。 注意：边际产品价值VMP与产品的边际收益MR的区别： MR是对产量而言的，增加销售一个单位的产品所增加的收益；VMP是对要素而言的，增加使用一个单位的要素所增加的收益11厂商的边际产品（MP）和边际产品价值(VMP)要素数量L边际产品MP产品价格P边际产品价值VMP=MPP110220292183821

5、64721456212652107428832692241012212130 LVMPMP厂商的边际产品和边际产品价值VMPMP2)2)使用要素的“边际成本”要素价格14n成本函数：C=C(Q) n使用要素的“边际成本”：厂商增加一单位要素使用所增加的成本。 n生产函数：Q=f(L,K) u在完全竞争市场下，假定只使用一种生产要素劳动，其价格是工资W，则使用要素的成本可表示为u在完全竞争条件下，要素价格为既定常数，因此，使用要素的“边际成本”就等于劳动价格15LWCWdLLdC)(u注意：u产品的边际成本与要素使用的边际成本的区别：u产品的边际成本是指增加生产一单位产品所增加的成本；u要素使用

6、的边际成本是指增加使用一单位要素所增加的成本。16170 当厂商是要素价格接受者时，厂商面对的边际要素成本线是平行于横轴的直线。要素数量LW0WdLLdC)(要素边际成本是要素数量的函数，图示如下u边际收益产品=边际要素成本u MRP=MFCu只有劳动力可变，且是完全竞争市场u则：MRPL=MFCLu MFCL=Wu MR=P18MRPL=VMPL=W3)3)完全竞争厂商生产要素的原则边际产品价值=边际要素成本 VMP=W MPP=Wu边际收益产品=边际要素成本u MRP=MFCu只有劳动力可变，且是完全竞争市场u则：MRPL=MFCLu MFCL=Wu MR=P19MRPL=VMPL=W第二

7、节 完全竞争厂商对生产要素的需求曲线1、需求函数：在其他条件不变时，完全竞争厂商对要素L的需求量与要素价格W之间的关系。 PMP(L)=W2、完全竞争厂商的要素需求表要素数量L边际产品MP产品价格P边际产品价值VMP=MPP要素价格W1101010010029109090381080804710707056106060651050507410404083103030921020201011010102021CQO10203040506070123456789108090100W0VMP = PMP = dA（ VMP = W0）3.3.完全竞争厂商的要素需求曲线22 随着要素价格的上升，厂商对

8、要素的最佳使用量即需求量将下降。u利润最大化原则PMP（VMP）=Wu劳动价格W1，厂商对其需求量L1 ；u劳动价格下降到W2， PMP W2，增加要素使用，收益大于成本，对劳动需求将增加到L2；u劳动价格下降到W3，对劳动的需求提高到L3。23完全竞争厂商对劳动的需求曲线：与VMP重合，向右下方倾斜。 p隐含条件：隐含条件：p产品价格、产品价格、MP不受要素价格不受要素价格影响；其他厂商不变。影响；其他厂商不变。CBAWW1W2W3O L1 L2 L3 LVMP u设某一厂商的生产函数Q=-0.01L3+L2+38L。uQ为每日产量，L是每日投入的劳动小时数。所有市场都是完全竞争的，单位产品

9、价格为0.1美元，小时工资为5美元，厂商要求利润最大化。u问厂商每天应雇佣多少小时劳动？24【解答】MP-0.03L2+2L+38。VMP（-0.03L2+2L+38）0.1w5。解方程，取最大值L60。第三节 从厂商需求曲线到市场需求曲线 u单个厂商要素需求曲线不能横向加总得到市场需求曲线。u原因：厂商需求曲线的推导都附加了一定前提。假定要素价格变动时，其它厂商的要素使用量不变。25劳动价格下降：所有厂商都会增加劳动使用，产品市场供给曲线右移，产量增加，产品价格下降。导致VMP曲线移动，从而厂商要素需求曲线也变动。劳动价格上升：劳动价格上升：所有厂商都会减少使用量，产品市场供给曲线会左移，产

10、所有厂商都会减少使用量，产品市场供给曲线会左移，产品价格上升。品价格上升。VMPVMP曲线移动，要素的需求曲线跟着移动。曲线移动，要素的需求曲线跟着移动。三、从厂商的需求曲线到市场需求曲线 p单个厂商要素需求曲线不能横向加总得到市场需求曲线。单个厂商要素需求曲线不能横向加总得到市场需求曲线。p原因：厂商需求曲线的推导都附加了一定前提。假定要素价格变动原因：厂商需求曲线的推导都附加了一定前提。假定要素价格变动时，其它厂商的要素使用量不变。时，其它厂商的要素使用量不变。劳动价格下降：劳动价格下降：l 所有厂商都会增加劳动使用，产品市场供给曲线右移，所有厂商都会增加劳动使用，产品市场供给曲线右移，产

11、量增加，产品价格降。产量增加，产品价格降。l 导致导致VMP曲线移动，从而厂商要素需求曲线也变动。曲线移动，从而厂商要素需求曲线也变动。劳动价格上升：劳动价格上升：p所有厂商都会减少使用量，产品市场供给曲线会左移，所有厂商都会减少使用量，产品市场供给曲线会左移，产品价格升。产品价格升。pVMP曲线移动，要素的需求曲线跟着移动。曲线移动，要素的需求曲线跟着移动。多个厂商调整时厂商mm的要素需求曲线dmP0MPP1MPHIoWW0W1 L0 L1 L2L若有若有n个厂商，个厂商，且每个厂商调整且每个厂商调整后的要素需求曲后的要素需求曲线分别为线分别为d1、d2dmdn，则市场要素需求则市场要素需求

12、曲线曲线D= d1+d2 +dm+dn28第四节 要素供给问题u1.1.要素所有者要素所有者u要素所有者具有非单一性，既可以是生产者，也可以要素所有者具有非单一性，既可以是生产者，也可以是消费者；是消费者；u可以是可以是“中间要素（投入）中间要素（投入）”所有者所有者向生产过程向生产过程再次投入的中间要素的生产者；也可以是原始要素所再次投入的中间要素的生产者；也可以是原始要素所有者有者向市场提供诸如劳动等要素的所有者。向市场提供诸如劳动等要素的所有者。29p 中间要素的供给：p 其供给与一般产品的供给没有区别，在前面的有关产品市场的章节中已经作过详细的讨论，不再重复。u 中间生产要素（中间产品

13、）:比如，半成品，各种原材料p 所有者是厂商p 供给的目的是利润最大化u 原始生产要素:比如，劳动，土地，资本p 所有者是消费者（家庭）p 供给的目的是效用最大化2. 2. 要素供给数量的特点30u 原始生产要素的供给：p 一定时期内，原始要素的数量既定不变。p 两种用途： 要素供给：通过要素获取收入，带来效用。 保留自用：直接带来效用。p 消费者要在这两种用途上进行分配，以获得最大效用。313.3.要素供给原则u消费者要素供给的原则实现效用最大化的条件 ：u提供给市场的要素的边际效用消费者“保留自用”的要素的边际效用。p如果该要素供给给市场的边际效用大于保留自用的边际效用，那么消费者增加要素

14、的供给减少保留自用的资源数量将能够使他的总效用增加；p如果该要素提供给市场的边际效用小于保留自用的要素边际效用，那么理性的消费者将会减少提供给市场的要素增加保留自用的要素，从而提高自己的总效用。323.3.要素供给原则UL=UYYL要素供给的边际效用含义：要素供给的效用是间接效用，即消费者提供要素供给是通过获取收入而获得效用。要素供给的边际效用表示要素供给量增加一单位所带来的消费者效用增量。函数表达式：假设要素供给增量（例如劳动供给增量）为L，由此引起的收入增量为Y，而由收入增量所引起的效用增量为U，则：333.3.要素供给原则取极限即得：dUdL=dUdYdYdL 上式中，dU/dL即为要素

15、供给的边际效用，它表示要素供给量增加一单位所带来的消费者效用的增量； dU/dY和dY/dL则分别为收入的边际效用和要素供给的边际收入。 因此上式表示：要素供给的边际效用等于要素供给的边际收入与收入的边际效用的乘积。343.3.要素供给原则完全竞争条件下消费者要素供给的边际效用公式： 在一般情况下，单个消费者是要素市场上的完全竞争者。它提供的要素供给量并不影响要素的市场价格。即单个消费者所面临的要素需求曲线是一条水平线。则要素的边际收入就等于要素的价格，即有：dUdL=dUdYW 353.3.要素供给原则自用资源的边际效用： 自用资源可以带来直接效用和间接效用。为简化分析，假定自用资源的边际效

16、用都是直接效用。若用l表示自用资源数量，则自用资源的边际效用就是效用增量与自用资源增量之比的极限值dU/dl，它表示增加一单位自用资源所带来的效用的增量。36 要素供给原则： 借助于上面指出的要素供给的间接效用和自用资源的直接效用概念，可以将效用最大化条件表示为：dUdl=dUdYW 或者或者dU/ dldU/ dY=W如果考虑有所谓“收入的价格”Wy，则显然有Wy=1。于是可以将上式写成：dU/ dldU/ dY=WWy资源与收资源与收入的边际入的边际效用之比效用之比资源与收资源与收入的价格入的价格之比之比3.3.要素供给原则374.4.无差异曲线分析0KYLYG*Y*l*lEU2U0U1要

17、素供给的原则：无差异曲线分析要素供给的原则：无差异曲线分析横轴I表示自用资源的数量，纵轴Y表示要素供给所带来的收入。图中每一点均代表一个收入Y和自用资源I的组合。U0、U1、U2是消费者的三条无差异曲线。设消费者在初始时拥有L单位的既定资源（比如每天24小时）和Y单位的非要素收入（例如为财产收入），即它处于图中E点位置。如果消费者将其全部初始资源L都作为生产要素供给市场，则所得到的要素收入就是LW（W为要素价格），从而其拥有的全部收入（要素收入加非要素收入）就是K=LW+Y。于是连接点E和纵轴上点K的直线显然就是该消费者的预算线。38 由上图可知,最优点为G*,此点必须满足如下条件:无差异曲线

18、的斜率等于预算线的斜率。 预算线的斜率等于：WWKYL=LL=即预算线的斜率是要素价格的相反数。 无差异曲线的斜率可以表示为收入增量与自用资源增量的极限值dY/dl，即收入对自用资源的导数。 于是，最优点G*的必要条件可以写成：dYdl= W两边同乘以（ 1）得：dYdl= W4.4.无差异曲线分析39 如果假定效用可以用基数来衡量，则资源供给的边际替代率dY/dl可以表示为自用资源和收入的边际效用之比：dYdl=MUlMUY4.4.无差异曲线分析40YlO既定资源LWOlL价格扩展线要素供给线U0U1U2K0K1K2El0l1l2W0W1W20lL1lL2lLl0 l1 l2YWLK成正比与

19、是要素供给量，一般它WlL5.5.要素供给问题41u每天只有24小时u有一部分时间必须用于睡眠而不能挪为他用，假定消费者每天必须睡眠8小时第五节 劳动供给u1.劳动供给涉及消费者对其拥有的既定时间资源的分配u劳动供给就是如何决定其全部资源（16小时）在闲暇和劳动供给两种用途上的分配422 2、劳动供给曲线WW2W1W0016-H0cabC0YEPEPU2U1U0YK2K1K0AB16H1H2H0H时间资源在闲暇和劳动供给之间的分配S16-H116-H216-H消费者的劳动供给曲线 横轴H为闲暇，Y为收入，初始状态E表示非劳动收入Y与时间资源总量16小时的组合。当要素价格为W0、W1、W2，相应

20、的预算线EK0、EK1、EK2与无差异曲线的切点A、B、C的集合为曲线PEP，最优闲暇量分别为H0、H1、H2，从而最优劳动供给量分别为16- H0 ，16- H1 ，16- H2 ，对应右图中的a、b、c点，连接便得劳动者的劳动供给曲线S。43劳动供给曲线的特殊规律u初期，工资增加，劳动会增加。u到一定程度后，劳动的供给曲线向后弯曲；u工资高过一定限度，货币收入的边际效用不足以抵补劳动的负效用，劳动的供给量反而减少。u劳动的价格劳动的价格工资同时也就是闲暇的机会成本。增加了一单位时间的闲暇，意味着失去本来可以得到的一单位劳动的收入工资。于是工资也是闲暇的价格工资也是闲暇的价格；443 3、替

21、代效应和收入效应劳动的供给就是闲暇的需求的反面。在时间资源总量既定的情况下，劳动供给的增加就是闲暇需求的减劳动供给的增加就是闲暇需求的减少，二者存在反方向的关系；少，二者存在反方向的关系；劳动供给量随工资而变化的关系即劳动供给曲线也劳动供给曲线也可以用可以用闲暇需求量随闲暇价格而变化的关系即闲暇需闲暇需求曲线来加以说明。求曲线来加以说明。两者变化的方向相反u正常物品的需求曲线总是向右下方倾斜的，即需求量随着要素价格的上升而下降。其原因有两个：一个是替代效应，另一个是收入效应。u正常物品价格上涨 u由于替代效应，消费者便转向相对便宜的其它替代品；u由于收入效应，消费者会更加穷一些，以至减少对正常

22、物品的购买。u正常物品价格下跌 u由于替代效应，消费者便增购相对便宜的正常品、减购其它替代品；u由于收入效应，消费者会更加富一些，以至增加对正常物品的购买。u因而，就正常物品而言，替代效应和收入效应共同作用使其需求曲线向右下方倾斜。45YHOYHOEEFFGG(1)(2)（2）替代效应小于收入效应，工资效应为负）替代效应小于收入效应，工资效应为负Y1Y3Y2H1H2H3H3H2H1Y1Y3Y2U1U2U1U2（1）替代效应大于收入效应，工资效应为正）替代效应大于收入效应，工资效应为正u闲暇商品u工资上涨就是闲暇商品的价格上涨。工资上涨就是闲暇商品的价格上涨。从替代效应来分析，消费者会减少对它的

23、购买，而转向其它替代品。u闲暇价格的上涨意味着消费者的实际收入上升。闲暇价格的上涨意味着消费者的实际收入上升。从收入效应来看，消费者将增加对闲暇商品的消费。u 随着闲暇价格的上升，闲暇商品的需求量究竟是下降还是上随着闲暇价格的上升，闲暇商品的需求量究竟是下降还是上升要取决于两种效应的大小。升要取决于两种效应的大小。如果替代效应大于收入效应，则闲暇商品需求量随其价格上升而下降；反之，如果收入效应大于替代效应，则闲暇需求量随其价格上升而上升。u事实上，闲暇商品价格变化的收入效应往往会超过替代效应。两种力量的作用结果就意味着劳动的供给曲线向后弯曲。u当工资的提高使人们富足到一定的程度后，人的思维会发

24、生变化。人生在世实际上是为了寻求自身的快乐呀！因此，当收入达到一定高度而又继续提高时，人们的劳动供给量不但不会增加，反而会减少。47484.4.向后弯曲的劳动供给曲线与市场均衡WLOSDEW0L0劳动需求与供给共同决定工资影响劳动供给曲线位置的因素：1.财富的因素2.社会习俗3.人口总量及结构49第六节 地租（R R）理论1.1.土地、土地供给和土地价格土地、土地供给和土地价格生产服务源泉和生产服务本身生产服务源泉和生产服务本身。这是两个不同的概念。例如劳动的源泉是人，劳动服务却是人的劳动过程。源泉的供给与服务的供给源泉的供给与服务的供给。源泉的供求是指卖和买生产服务的“载体”；服务的供求则是

25、指卖和买生产服务本身而非其“载体”。例如土地。源泉的供给是指土地的自然供给。服务的供给是指土地的市场供给（即市场出租）。我们这里研究的土地供给不是指“自然供给”，而是指“市场供给” （即市场出租）。源泉的供给与服务的供给有一点类似于所有权与使用权源泉的供给与服务的供给有一点类似于所有权与使用权的关系。的关系。50源泉的价格与服务的价格。例如就土地而言，源泉的价格是指土地的自然供给价格。服务的价格是指租赁1公倾土地一年的价格。有一点类似于所有权价格与使用权价格的有一点类似于所有权价格与使用权价格的关系。关系。我们这里讨论的土地均是指土地的服务、我们这里讨论的土地均是指土地的服务、土地服务的供给以

26、及土地服务的价格。其中：土地服务的供给以及土地服务的价格。其中：土地服务的价格称为土地服务的价格称为地租。地租。512.2.土地的供给曲线u假设Y为土地收入，q为自用土地数量，则u土地所有者的效用函数为U=U(Y，q)p自用土地的效用往往很微小，不被考虑，即自用土地的边际效用为0U=U(Y) 即，效用只取决于土地收入为了获得最大效用必须使土地收入最大化QOQ0R523.3.地租（R R）的决定u地租由土地供给和需求的交点所决定。RQOSDER0Q0p供给曲线是条垂线，p表明土地的供给不会随地租的提高而增加，p需求曲线向右下方倾斜。地租的趋势：不断上升n需求不断增加，D0D1n供给不增加，只能在

27、S水平。RQOSD0E0R0Q0D1E1R153地租产生的根本原因在于土地的稀少，供给不能增加（土地的市场供给不变）如果给定了不变的土地供给，则地租产生的直接原因就是土地需求曲线的右移544. 4. 准租金u租金：供给固定不变的资源的服务价格。u是一般化的地租。n准租金：短期内，对供给量暂时固定的要素的支付，即固定要素收益。u准租金固定成本经济利润MCACMREP0CGBQP0DVC4 4、租金、准租金和经济组l对于企业：短期内，固定资产不变，不论是否取得收入，都不会影响其供给。l只要价格能够补偿平均可变成本，就可以利用固定资产进行生产。l产品价格-平均可变成本=固定要素收益准租金 。565.

28、5.经济租金u这种经济租金类似生产者剩余，所以也称为生产者剩余。u从要素收入中减去经济租金不会影响其供给，不会引起要素供给量的减少。n经济租金：厂商使用要素，如果从该要素的全部收入中减去一部分并不会影响要素的供给。这一部分要素收入叫做经济租金。n租金是经济租金的特例。 n经济租金要素收入机会成本经济租金如图所示，提供要素的如图所示，提供要素的边际线描述的是每多提边际线描述的是每多提供供1单位要素的成本，单位要素的成本，即要素所有者要求的最即要素所有者要求的最低报酬。假如要素价格低报酬。假如要素价格为为p，那么，经济租是，那么，经济租是图中阴影区域的面积。图中阴影区域的面积。0数量数量价格价格S

29、pDEA58第七节 资本的供给曲线和利息的决定u 1. 1.时间偏好理论：时间偏好理论：u人们喜爱现期消费，对未来难以预期。人们喜爱现期消费，对未来难以预期。u放弃现期消费应该得到利息作为报酬。放弃现期消费应该得到利息作为报酬。u迂回生产理论迂回生产理论先生产生产资料，后用这些生产资先生产生产资料，后用这些生产资料去生产消费品料去生产消费品。2.迂回生产理论 roundabout production59u迂回生产提高了生产效率，而且迂回生产的过程越长，生产效率越高，从而带来利息。p现代生产的特点就在于迂回生产，但迂回生产的实现就必现代生产的特点就在于迂回生产，但迂回生产的实现就必须有资本。须

30、有资本。p这种由于资本而提高的生产效率就是资本的净生产力。资这种由于资本而提高的生产效率就是资本的净生产力。资本具有净生产力是资本能带来利息的根源。本具有净生产力是资本能带来利息的根源。2 2、利息 资本服务权所得到的价格被成为利率，并r表示。 资本服务的价格或利率等于资本服务的年收入与资本价值之比，即PZr 资本的供给u消费者的长期消费决策消费者的长期消费决策 我们假设一个人的财富是我们假设一个人的财富是W0,用用C0代表他的现在消费，代表他的现在消费，C1代表其未来消费，利率为代表其未来消费，利率为i，那么，如图所示，这个人可以那么，如图所示，这个人可以在图中直线上安排其跨时期消在图中直线

31、上安排其跨时期消费。每减少费。每减少1单位现在消费，单位现在消费，未来消费增加未来消费增加1+i。如果其现。如果其现在消费是在消费是C10, 则其未来消费是则其未来消费是C1=(W0C10)(1+i)，这就是这，这就是这个人的预算线方程。个人的预算线方程。 如图所示，结合无差异曲如图所示，结合无差异曲线，我们可以说明这个人的最线，我们可以说明这个人的最优选择。优选择。C0C10W0C10C1W资本的供给线资本的供给线 在上图中，对于任意给定的利率在上图中，对于任意给定的利率i,对应有一个最优的现在消费对应有一个最优的现在消费C0,从而从而也决定了储蓄即资本的供给（也决定了储蓄即资本的供给（W0

32、-C0)。不难想象，在利率较低时，随。不难想象，在利率较低时，随着利率提高，人们愿意有储蓄，即着利率提高，人们愿意有储蓄，即资本供给量增加。但是，像工资的资本供给量增加。但是，像工资的增加那样，利率的上升也有替代效增加那样，利率的上升也有替代效应和收入效应，所以，理论上说，应和收入效应，所以，理论上说，利率上升到一定程度之后，利率再利率上升到一定程度之后，利率再上升，储蓄反而会减少，即资本供上升，储蓄反而会减少，即资本供给量减少，资本的供给线也是向后给量减少，资本的供给线也是向后弯回的。不过弯回的。不过,在我们会面的分析中在我们会面的分析中,我们假设它是正斜率的。我们假设它是正斜率的。0资本供

33、给量资本供给量i4 4、资本市场的均衡、资本市场的均衡 在短期内，储蓄流量趋向于在短期内，储蓄流量趋向于0，而资本存量为固定不变。，而资本存量为固定不变。为研究方便起见，假定储蓄在短期中对资本数量不发生变为研究方便起见，假定储蓄在短期中对资本数量不发生变化，即短期中资本存量固定不变。短期的资本供给曲线是化，即短期中资本存量固定不变。短期的资本供给曲线是垂直的。垂直的。rr0r1Q0Q1DSSSS 而在长期内，储蓄不而在长期内，储蓄不断转化为新的投资，促使断转化为新的投资，促使短期供给曲线不断地右移，短期供给曲线不断地右移，均衡利率水平也不断下降，均衡利率水平也不断下降，最后当短期供给曲线右移最后当短期供给曲线右移到到SS时，利率下降到时，利率下降到r1 。在在r1上，储蓄量及投资量上，储蓄量及投资量低到恰好与资本存在的折低到恰好与资本存在的折旧相等，于是资本存量就旧相等，于是资本存量就固定在固定在Q1水平上。