金融基础知识入门复习进程

1、金融基础知识入门课程大纲金融工具分类银行存款的基本概念、特点及分类债券的基本概念及分类股票的基本概念、特点及分类基金的基本概念、特点及分类金融衍生工具的基本概念、特点及分类第一章 金融投资概述一、相关定义金融市场：资金供求双方通过金融工具进行资金融通的场所或领域。金融工具：资金融通的手段和形式，包括存款、贷款、股票、债券、票据等。二、金融工具的分类按中介特征划分：直接金融市场：由资金供求双方直接进行融资所形成的市场间接金融市场：以银行等金融机构为中介进行融资所形成的市场按照交易期限划分：货币市场：融资期限在一年以内的短期资金市场资本市场：融资期限在一年以上的长期资金市场按照交易程序可划分为：一

2、级市场（发行市场）： 筹资者将股票、债券和票据等金融工具首次出售给投资者时所形成的市场 二级市场（流通市场）： 已发行的股票、债券和票据等在不同投资者之间进行买卖的市场按照交割时间划分：现货市场：以成交后“钱货两清”的方式进行交易的市场 期货市场：以成交后按约定的未来某一时间进行交割的方式进行交易的市场按交易对象划分：股票市场、债券市场、同业拆借市场、商业票据市场、短期存贷市场、黄金市场、外汇市场、保险市场等。 通常所说的资本市场主要是指股票市场和债券市场，或称为证券市场。 第二章金融工具的介绍一、股票市场和债券市场二、股票的分类及其特点 （一）股票的定义：是指股份有限公司发给股东证明其所入的

3、股份并凭此取得收益的有价证券。 （二）股票的特点： 1、收益性。股票能给持有人带来收益，收益来自两部分，一是从公司获得的股息和红利，二是在二级市场买卖获得的差价收益。 2、风险性。指预期收益的不确定性。 3永久性。投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期 限的法律凭证。 4、流动性。 5、波动性。指股票实际交易价格的经常性变化 6、参与性。股票持有者是股份公司的股东,可以参与公司的经营决策 股票的分类： 按股东享受的权利和承担的风险来分：普通股和优先股普通股： 定义：是指每一股份拥有平等权益，股息随公司利润多少而变化的股票。特点： 普通股票是公司最基本、最重要的股票 股息是不固定的 股息分配

4、和剩余资产的分配要后于公司债权人与优先股东。 普通股票是风险最大的股票普通股票股东的权利： 公司盈余和剩余资产分配权 优先认股权 股份转让权 公司经营决策的参与权优先股定义：优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。优先股票的特征 .股息率固定 股息分派优先 .剩余资产分配优先 .一般无表决权 三、债券的分类及特征 债券的定义：指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 债券的特点：安全性好、收益比银行存款高、流动性较强 、不能抵御通货膨胀 债

5、券按发行主体可分为 政府债券：定量发行购买受限制 金融债券：个人投资者无法购买到 企业债券：存在信用风险，需交纳20的所得税 政府债券金融债券公司债券 收益率 风险度 税收高低高低债券按计息方式可分为附息债券：附有息票的中长期债券，息票上载有应付利息的日期和金额，息票也可转让交易。（多为政府和公司债券）一次还本付息债券：债物期间内不支付利息，期满一次支付利息并偿还本金。贴现债券：又称“贴水债券” “折价债券”。按低于面值的价格发行，到期一次性按面值还本。累进利率债券：随债券期限增加利率累进的债券。 债券按形态可分为实物债券：有标准格式实物债，不记名、不挂失，可流通转让记账式债券：没有实物票券，

6、可流通转让凭证式债券：收款凭证，可记名、可挂失和提前兑付，不能流通转让 四、基金的分类与特征 基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。 基金的特点：投资起点低，限制少独立保管，安全性高买卖方便，灵活性高专业化管理 分散投资，降低风险 获得规模效益，降低投资成本基金发起人：基金发起人：是指以基金的设立为目的，并采取一切必要的步骤和措施来达到设立目的的人。一般指法人。基金管理人：基金管理人：是指受某一家基金委托管理和运用基金资产

7、的基金管理公司。基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金托管人：基金托管人：为充分保障投资者权益，防止信托资产被挪个他用，一般都规定凡投资基金均设立基金托管人或保管机构。在我国基金托管人由合格的商业银行承担。基金投资人：基金投资人：是基金股份或受益凭证的持有人，也是基金的受益人，通过买入基金，成为股东并按事先约定的条件向基金公司缴纳一定的费用。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。基金分类按受益凭证是否赎回 封闭型基金,是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。 开放式基金,是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行

8、新份额或被投资人赎回的投资基金。 封闭式封闭式基金和开放式基金的区别基金和开放式基金的区别积极成长型投资基金（高成长投资基金）成长型投资基金（长期成长投资基金）成长及收入型投资基金平稳型投资基金收入型投资基金基金分类按投资风险与收益目标划分收入型、成长型和平衡型基金的比较成长型基金平衡型基金收入型基金投资风险投资风险潜在收益率潜在收益率成长型基金是追求基金资产的长期增值收入型基金是以获取当期的最大化收入为目的平衡型基金是综合平衡成长型基金和收入型基金的投资目标，既要获得当期收入，又要追求资产的长期增值 股票基金 股票基金投资对象主要是股票 股票基金的风险主要来自其所投资的股票价格的波动上，在出

9、现多头市场时，股票基金所投资的股票成长较快，因而基金发展前景也看好；在出现空头市场时，因所投资的股票价格下跌损及基金本身，基金面对的风险就大些。 债券基金 债券型基金，是指发行基金所筹集的资金，主要投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券等的债券投资基金，它以追求固定的收益为投资目标。 货币市场基金 货币市场基金（Money Market Fund)是投资于货币市场工具的基金 货币市场工具是指大公司、银行或其它金融机构需要短期现金、在货币市场中借贷资金时所使用的信用工具。如政府或其相关机构发行或保证的证券；存单、定期存款、银行承兑票据以及其他国内或外国银行或其附属机构发行的短期证券；回购协议

10、；资产抵押证券；国内商业票据，其他短期公司债务（包括那些浮动或可变利率的公司债务）；外国政府发行并保证的债务，如国库券、可转让存单、银行承兑汇票和商业汇票等。基金分类按投资对象 基金的投资策略： 1、固定比例投资策略。 即将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上。当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影，或使投资额大幅度上升。 2、适时进出投资策略。 即投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。通常

11、，采用这种方法的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资者。毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有的起伏。 3、顺势操作投资策略。 又称“更换操作”策略。这种策略是基于以下假定之上的：每种基金的价格都有升有降，并随市场状况而变化。投资者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳的弱势基金。这种策略在多头市场上比较管用，在空头市场上不一定行得通。 4、定期定额购入策略。 不论行情如何，每月（或定期）投资固定的金额于固定的基金上。当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少；当市场下跌，基金的

12、净值低，买到的单位数较多。如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数。只要投资者相信股市长期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。 五、金融衍生工具 一、概述 1.定义：金融衍生工具是指其价值派生于金融原生工具（现货市场工具）的金融合约。是在金融原生工具的基础上派生出来的，这些衍生工具表现为一系列的金融合约，如远期合约、期货合约、期权合约等。 2.产生的原因： 金融衍生工具产生的动力，主要来自金融市场的价格风险。20世纪70年代以后

13、，金融环境发生很大变化，利率、汇率和通货膨胀呈现极不稳定和高度易变的状况，使金融市场价格风险大增。汇率、利率以及相关的股市价格的频繁变动，使企业、金融机构和个人时时刻刻生活在金融市场价格变动风险之中，迫切需要规避市场风险。 3作用或效果 首先确实金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk hedge)。但是这个是有一个前提条件就是你手头有可以进行实物交易的东西。金融衍生工具很多，包括期权，期货，远期，掉期等等。我们拿一个期货做例子吧。但是需要注意期权和期货不是一回事。 (期货是为了避免未来商品的价格上升或者下降而出现的一种规避风险的工具) 举个例子： 比如你是个农民，你种玉米，但是收成好的时

14、候往往会造成价格下降，收成不好的时候会造成价格上升（根据经济学基础的供给和需求关系，当然也不止这点，只是我尽量简化）。所以说这个农作物来说，是跟天气分不开的，因此为了避免在明年收成的季节有所损失，于是这个你就可以去期货交易所买一份期货合同。 操作上大概这几个步骤：合同到期日，最后的行使价格等。你觉得明年玉米卖到100块钱一吨合适，那么你就跟别人签一个合同，保证你明年的这个时候可以把玉米以100块钱卖了。当然如果明年这个时候玉米跌了很惨，那么你就赚了。如果明年的这个时候玉米升值了，那你还是只能用100块钱卖给别人 。 二、金融衍生工具的主要类型 按产品的形态分：远期合约、期货合约、期权合约、互换

15、合约 远期（合约）交易 定义：双方约定在将来的某一时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的交易。 远期（合约）交易的作用：（功能）一是保值，二是投机。 保值是指规避现货交易的价格变动风险。现货交易是钱货两清的，交货付款同时进行，无法规避价格变动的风险，卖方面对商品价格的下跌，买方面对商品价格的上涨都束手无策，但有了远期、期货就可回避现货市场价格波动的风险，也即可以利用它们进行保值。 例如：假如你是一个面粉加工厂的老板，你准备在3个月后购进10吨小麦，现在小麦价格是1000元/吨，你担心3个月后小麦价格会上涨，如果上涨了，你就会亏损，如何回避这种风险，进行远期（期货）交易.现在就签订一份3个月

16、后交割的远期合约，确定的交割价格也为1000元/吨。3个月后，如果小麦的价格上涨到期1100元/吨，你还是可以按1000元/吨买进。(没亏) 如你是一个农场主，3个月后，你有100吨小麦要出售，你担心3个月后小麦的价格会下跌，怎么办？ 投机，就是利用远期合约交易赚钱。远期交易也是一种投机工具，利用远期交易投机时，主要赌的是远期合约价格（远期价格)和到期日该标的资产市场价格的差价。如果估计某种资产（商品）的价格会上涨，就做多（买进远期合约），否则，就做空（卖出远期合约），如果到期日该标的资产市场价格大于远期价格，买方盈利，卖方亏损;否则，买方亏损，卖方盈利。2期货交易：期货交易：定义定义：与远期

17、交易的定义相同。特点：特点： 是一种场内交易。 期货合约是标准化的合约：交易单位的标准化、商品质量等级的标准化、交收地点的标准化、交收期限的标准化。 期货交易在很大程度上是一种期货合约的买卖。 期货交易的价格是通过竞价方式产生的。 期货交易实行的是保证金交易（杠杆交易） 保证金又称履约保证金，是作为双方履约的一种财力担保，保证金比例由交易所规定，一般为合约金额的5-15%不等。买卖双方都有要交。 保证金比例越低，杠杆作用越大。如合约金额是100万，保证金比例为5%，只要5万元保证金，就可以做这100万的交易。 远期交易与期货交易的区别： 区别： 期货交易 远期交易合约 标准化 非标准化 交易场

18、所 场内 场外 交易对象 一般是期货合约 合约的标的资产 价格产生的方式 竞价产生 协议产生 3期权交易： 期权的定义：是一种（期权交易的买方）在规定期限内，按约定的价格、数量（向期权交易的卖方）买卖约定金融资产的权利。 期权合约的要素： 期权费（保险费）：期权的价格：由买方一次性支付给卖方，作为卖方承担风险的报酬。 期权的有限期：一般为3至6个月。 协议价格（约定价格、执行价格、交割价格）：买方行使期权时，向卖方买进或卖出约定资产的价格。 买卖的种类、数量。 期权的种类： 按其性质分可分为看涨期权、看跌期权。 看涨期权：是一种（期权交易的买方）在规定期限内，按约定的价格、数量（向期权交易的卖

19、方）买进约定金融资产的权利。例：6月1日，投资者甲估计A公司股票价格将会上涨，于是向投资者乙买进了该股票的看涨期权，期权合约的内容如下： 期权的有限期：6月1日至9月1日 期权费：2元/股 协定价格：20元/股、数量500股 请问买方在什么情况下保本、盈利、亏损？如果股价涨至30元，其盈利是多少？如果股价跌至10元/股，其亏损是多少？ P22时，保本、 P22时，盈利，P22时，亏损。 P30时，盈利：（30-22）5004000 如果股价跌至10元，亏损1000，放弃行使期权。最大亏损为已经支付的期权费。 看跌期权：是一种（期权交易的买方）在规定期限内，按约定的价格、数量（向期权交易的卖方）

20、卖出约定金融资产的权利。 三、金融衍生工具的功能： 1、转移风险（套期保值） 套期保值：套用期货合约为现货市场的商品交易进行保值。 套期保值的操作原理：在现货市场与期货市场两面投资，但做相反的交易，利用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损。（相互对冲的机制） 例：某投资者以每股50元的价格买进了1000股A公司的股票，买进后担心其会下跌，怎么回避股价下跌的风险？做套期保值的操作。在期货市场卖出1000股3个月后交割的A公司股票的期货合约，期货价格也为每股50元。 一个月后，假如A公司股票价格下跌至40元/股，该投资者在现货市场亏损10000元，但在期货市场盈利10000元，期货市场盈利正好弥补

21、了现货市场的亏损。 一个月后，假如A公司股票价格上涨至60元/股，该投资者在现货市场盈利10000元，但在期货市场亏损10000元，现货市场盈利正好弥补了期货市场的亏损。 2、价格发现（形成权威性价格）功能: 期货价格是公开竞价产生的，在公开、自由竞争的市场，聚集了众多的买方与卖方，所有买方与卖方的报价都是充分权衡了影响该期货价格的各种因素而喊出的。也即所有影响价格变化的各种因素都能在该市场上体现出来。因此，期货市场这样的价格形成机制产生的价格更能准确地反映现货市场该种商品的供求况状及未来的变动趋势。因此期货价格具有真实性、预测性、因而具有权威性。 3、投机功能：通过频繁地买卖衍生工具合约，赚

22、取合约涨落的差价。一般投资者获利的方式。 4、其他功能 四、金融衍生工具的缺陷 一句话总结： 风险大 90年代以来，几乎每一场金融风波都一金融衍生工具有关。如1995年,巴林银行的倒闭 , 1994年，美国奥兰治县的破产 第三章、证券投资主要分析流派及其特点 （一）基本分析流派: 1、基本分析流派的两个假设：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕其价值波动。 2、证券投资基本分析又称为基本面分析，是指证券投资者依据投资学、经济学、金融学和财务管理学等学科的基本原理，对上市公司的经营业绩、财务状况以及影响上市公司证券价值与价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策、金融环境及国内外政治社会环境等方面进行综合的分析，测评证券的未来走势和投资价值，确定合理的价位，提出相应的投资方案。 3、证券投资的基本面分析主要包括三大部分，即宏观经济分析、行业分析和上市公司分析。 (二）技术分析流派： 1、技术分析流派的三个假设：市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动和历史会重演。 2、证券投资技术分析是指对证券市