证券投资基础知识—证券入门知识

1、证券投资基础知识中国内地证券市场的交易品种及代码n中国证券交易所n沪深两市上市品种中国证券交易所n香港交易所n台湾证券交易所n上海证券交易所n深圳证券交易所 香港交易所 香港交易及结算所有限公司（简称港交所，英文名称为Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，简称HKEx）(港交所：香港的证券交易所。 港交所是一家控股公司，拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。 主要业务是拥有及经营香港唯一的股票交易所与期货交易所，以及其有关的结算所。 台湾证券交易所n台湾证券交易所是主掌台湾股票市场的商业机构。n1961

2、年10月23日台湾证券交易所正式被批准成立，1962年2月9日起正式对外营业。n在成立初期，证交所的办公场所是向民间企业承租而来，当上市公司数目逐渐增加之后（尤其在1980年代后期尤其激增），交易场所开始不敷使用，使得台证所被迫在台北市区各地分散办公。n这个问题在2005年迁入台北101后才获解决。n台湾证券交易所的最高决策机构为股东大会，下设董事会，由13名董事组成，从中推举产生5名常务董事，一名董事长。 上海证券交易所n上海证券交易所简称上证所（Shanghai Stock Exchange），是中国大陆两所证券交易所之一，位于上海浦东新区。上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年

3、12月19日开始正式营业。 截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。 一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。n上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间， 9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上证所公告的休市日市场休市。n上海证券交易所是不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。 集合竞价n集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，你可根据前一天的收盘价和对当日股市

4、的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。n直到9：25分以后，你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。n某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9：25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的；n有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间，那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。n集合竞价是按最大成交量来成交的，所以对于普通股民来说，在集合竞价时间，只要打入的股票价格

5、高于实际的成交价格就可以成交了。所以，通常可以把价格打得高一些，也并没有什么危险。n因为普通股民买入股票的数量不会很大，不会影响到该股票集合竞价的价格，只不过此时你的资金卡上必须要有足够的资金。 n需要满足的条件 ：n成交量最大； n高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）； n与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。 n基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格显示出来。 n集合竞价时间 上海市场：9：159：25 深圳市场：9：159：25（开盘集合竞价时间） 14：5715

6、：00（收盘集合竞价时间） n申报规定 n每个交易日9:15至9:25（深圳包括9:15至9：25和14:57至15:00），证券交易所交易主机接受参与竞价交易的申报。 n每个交易日9:25至9:30，交易主机只接受申报，但不对买卖申报或撤销申报作处理。交易所认为必要时，可以调整接受申报时间。 n撤单规定 n在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托，如有部分成交，则成交部分不得撤销。 n9：259：30这五分钟，交易主机可接收买卖申报，也可接收撤单申报，但不对买卖申报或撤销申报做处理。 n9：209：25的开盘集合竞价阶段，沪市交易主机不接受撤单申报；9：209：25、14:5715:00,

7、深交所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。 连续竞价n连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：n最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；n买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。价格优先和时间优先两个原则 n打个比方现在挂在上面的最高买价是9.96 最低卖价是9.98，在这个时候同时(分毫不差）出现了一个愿意出10元买的，和一个愿意出9.90元卖的两个新下单者，根据价格优先原则就会优先让他们撮合成交，成交价就是9.90加10元再除2，也就是平均价9.95了。n（如果时间有先后，那么就按照时间优先原则

8、，挂买单10元的在前面挂单，那么成交价格就是10元，如果挂卖单的9.90在前面，那么成交价格就是9.90了。当然前提是他们挂单的数量一样） 深圳证券交易所 n深圳证券交易所位于深圳罗湖区，地王大厦斜对面。成立于1990年12月1日，于1991年7月3日正式营业，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。深交所致力于多层次证券市场的建设，努力创造公开、公平、公正的市场环境。 n主要职能包括：n提供证券交易的场所和设施；n制定本所业务规则；n接受上市申请、安排证券上市；n组织、监督证券交易；n对会员和上市公司进行监管；n管理和公布市场信息；n

9、中国证监会许可的其他职能。 n交易时间：上午9:30至11:30 ；下午13:00至15:00 沪深两市上市品种nA股nB股n封闭式基金n创新型基金nLOF基金nETF基金n权证n债券n中小企业板A股nA股即人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人(不含港、澳、台投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。 nA股不是实物股票，以无纸化电子记帐，实行T+1交易制度，有涨跌幅限制（10%），参与投资者为中国大陆机构或个人。 A股主要有以下几个特点：n在我国境内发行只许本国投资者以人民币认购的普通股。 n在公司发行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性较好的股票，但多数公司的A

10、股并不是公司发行最多的股票，因为目前我国的上市公司除了发行A股外，多数还有非流通的国家股或国有法人股等等。 n被认为是一种只注重盈利分配权，不注重管理权的股票，这主要是因为在股票市场上参与A股交易的人士，更多地关注A股买卖的差价，对于其代表的其他权利则并不上心。B股n人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。nB股公司的注册地和上市地都在境内(深、沪证券交易所)，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。2001年我国开放境内个人居民可以投资B股。 n开户 nB股开户步骤 n第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇

11、存款和外币现钞存款划入证券商在同城、同行的B 股保证金帐户。 境内商业银行向境内个人投资者出具进帐凭证单，并向证券经营机构出具对帐单； n第二步：凭本人有效身份证明和本人进帐凭证单到证券经营机构开立B 股资金帐户，开立B股资金帐户的最低金额为等值1000美元； n第三步：凭刚开立的B股资金账户到该证券经营机构申请开立B股股票帐户 封闭式基金n基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。n基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。 开放式基金n开放式

12、基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金与开放式基金区别n基金规模的可变性不同 n封闭式基金均有明确的存续期限（中国为不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。n开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。 n基金单位的买卖方式不同n封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。

13、n投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回 n基金单位的买卖价格形成方式不同 n封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。n当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；n当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值 n开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低 n基金的买卖费用n买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费 n开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金

14、价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。 n基金的投资策略不同 n封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。n开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。 LOF基金 n“上市型开放式基金”，上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。 nLOF是指通

15、过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。上市开放式基金募集期内,投资者除了可以通过基金管理人及其代销机构(如银行营业网点)申购之外,还可以在具有基金代销资格的各证券公司营业部通过深交所交易系统认购。 nLOF本身就是开放式基金,只是和此前的开放式基金相比,增加了可上市交易这一特性,是一种交易方式创新。 n目前投资者买卖不同基金公司的基金手续十分繁琐,投资者每次购买不同的基金就需要办理一次开户手续,而且开户手续复杂。nLOF的出现则可以让投资者像买卖股票和封闭式基金一样买卖开放式基金,一个股东代码卡就代替了原来五花八门的基金账户。 ETF基金 nETF中文名称为“交易型开放式指数证券投资交易

16、型开放式指数证券投资基金基金”(英文：Exchange Traded Fund，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”）。ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。 n它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。n由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。 nETF在交易方式上结合了封闭式基金和开放式基金的交易特

17、点，既可以在交易所买卖交易，也可以进行申购、赎回。买进(申购)基金份额有两种方式，一是现金，二是用一揽子股票。但在卖出或赎回时，投资者得到的是一揽子股票而非现金。nETF最大的作用在于投资者可以借助这个金融产品具备的指数期货、商品期货的特性套利操作，有助于提高股市的成交量。 权证 n权证，是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。资产支持证券n资产支持证券是指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的、以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券 。债

18、券n债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 可转换公司债券n可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券 。n发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。n可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。 债券回购债券回购n债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回

19、购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。中小企业板n中小企业板是深圳证券交易所为了鼓励自主创新，而专门设置的中小型公司聚集板块。板块内公司普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点，而且股票流动性好，交易活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”。ST股nST是英文Special Treatment，缩写，意即“特别处理”该政策自1998年4月22日起实行，针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。n1998年4月22日，沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Specialtreatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”

20、，因此这类股票称为ST股。 nST股票日涨跌幅限制为5%，需要指出的是，特别处理并不是对上市公司的处罚，而只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示，其目的在于向投资者提示市场风险，引导投资者进行理性投资，如果公司异常状况消除，可以恢复正常交易。 财务状况异常 n最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。n最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。n注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。n最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低

21、于注册资本。n最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。n经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。 ST股票交易应遵循以下规则n股票报价日涨跌限制为5n股票名称改为原股票名前加“ST”n上市公司的中期报告必须审计n在显示行情时，不得将特别处理股票的每日行情于其它股票的每日行情混合刊登，要在报刊上另设专栏刊登特别处理股票的每日行情。 *STn“*ST”是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，是在原有“特别处理”基础上增加的一种类别的特别处理，其主要措施为在其股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票，在交易方

22、面，被实施退市风险警示处理的股票。 S*STnS没有股改n*随时退市nST连续两年亏损被特别处理nS*ST未完成股改、已经连续两年亏损的，目前处在被警示存在终止上市风险阶段的股票暂停上市n暂停上市是指已上市公司若出现法定原因，应依法暂时停止其发行的上市股票或公司债券的交易。n暂停上市是基于法律规定的特殊原因而暂时影响其上市证券的情况，而非决定性地最终否定上市公司的上市资格。 暂停上市的情况暂停上市的情况n公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件。 n公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者。 n公司有重大违法行为。 n公司最近3年连续亏损。 n证券交易

23、所上市规则规定的其他情形。n对于暂停上市的公司，应当由证券交易所决定其何时及在何种条件下恢复上市。 终止上市终止上市n终止上市是彻底取消上市公司之上市资格，或者取消上市证券挂牌交易资格的制度。 终止上市的情况终止上市的情况n公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件。 n公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。 n公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。 n公司解散或者被宣告破产。 n证券交易所上市规则规定的其他情形。 权证n 权证的种类分为认购权证（买权）和认沽权证（卖权）。 n宝钢股份（60001

24、9）在股权分置改革方案中，提出的给流通股每10股1份认股权证，规定在股权登记日获得认股权证的股东，在权证第378天到期日，可以4.50元的价格购买宝钢股份股票。这就是认购权证（也叫买权权证）。 n在宝钢股份的前期方案中，曾提出给流通股东每10股5份认沽权证，规定在股权登记日获得认沽权证的股东，在权证第365天到期日，可以以5.12元的价格卖出宝钢股份股票。这就是卖权权证（也叫认沽权证）。沪市权证简称命名规则沪市权证简称命名规则nA股市场权证简称一般采用8个字位（4个汉字），第1至第4个字位用汉字、拼音或数字表示标的证券，第5个至第6个字位用两个大写字母表示发行人，第7字位用一个字母B或P表示认

25、购权证或认沽权证，第8个字位用一个数字或字母表示以标的证券发行的第几只权证，当超过9只时用A到Z表示第10只至第35只。nCWB就是认购权证，CW是取“Call Warrant”缩写，指沪市发行的认股权证 nB是（B buy Warrant）表示该权证是认购权证。nP是（Put Warrant）表示该权证是认沽权证。 n“国电JTB1”中，“国电”表示该权证的标的证券为国电电力，“JT”表示该权证的发行人是国电集团，“B”表示该权证是认购权证，“1”表示该权证是以国电电力为标的证券的第一只权证。n雅戈尔认购权证(雅戈QCB1) 的发行人是“宁波青春投资控股有限公司”取“青，春”的拼音缩写QC

26、n万华认沽权证(万华HXP1) 的发行人是“烟台万华华信合成革有限公司”取“华，信”的拼音缩写HX 深市权证简称命名规则深市权证简称命名规则n深市权证简称应为“XYBbKs”，其中:XY为标的证券的两个汉字简称；Bb为两个拼音字母的发行人编码；K为权证类别，其中:C认购权证，P认沽权证；s为同一发行人对同一标的证券发行权证的发行批次，取值为0，9，A，Z，a，z。n深圳认购权证代码区间是030000至032999，认沽权证代码区间是038000至039999。n n例如:攀枝花钢铁有限责任公司对新钢钒发行的认沽权证的代码为038001，简称为“钢钒PGP1”。 n五粮液认购权证(五粮YGC1)

27、 的发行人是“宜宾国有资产经营有限公司”取“宜，国”的拼音缩写YG证券投资基金与股票、债券的概念n证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。n 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。n 债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。基金与股票、债券的区别n投资者地位不同n股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己

28、的意见；n债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；n基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。 n风险程度不同 n股票的风险大于基金，对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票，这就犯了“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；n而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。n债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。 n收益情况不同n基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。

29、 n投资方式不同n与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。 n价格取向不同 n在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；n债券价格的主要因素是利率；n股票的价格则受供求关系的影响巨大。 n投资回收方式不同 n债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；n股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；n投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期

30、满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。 基金与股票、债券的联系 n基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。n另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。股票投资n了解你要投资的上市公司n了解投资的金融工具投资者如何判断上市公司公告

31、中的价值和风险n“三步法”读公告n判断公告信息的影响n莫忽视风险因素 n谨慎使用各种研究报告，勿轻信传言 “三步法”读公告n初步浏览公告内容 n详细分析公告细节 n全面了解上市公司 判断公告信息的影响 n财务影响和非财务影响 n短期影响和长期影响 n一次影响和多次影响 n直接影响和间接影响n历史影响和现实影响 股票投资n股票价格指数作为参照n行业作为参照系n板块作为参照系股票价格指数作为参照n股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。n它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。n编制股票指数，通常以某年某月为基础

32、，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。并且为了能实时的向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。 世界上几种著名的股票指数 n道琼斯股票指数 n标准普尔股票价格指数n日经道琼斯股价指数(日经平均股价) n金融时报股票价格指数 n恒生指数 n在行情系统里找行业有那些？n在行情系统里找板块有那些？证券开户n登陆某证券公司网站，查询开户流程开户时须带备的证件和文件开户时须带备的证件和文件n本人的身份证原件；n本人的银行卡；新开户流程：新开户流程：n开立证券账户n投资者本人前往证券公司营业部，填写并提交申请表、缴纳开户费和出示证件，经审核确认合格的，投资者即可获得申请开立的证券账户，并得到相应的证券账户卡。n开立资金账户n投资者本人前往证券