2022年基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试题库（含解析）

1、2022年基金从业资格证券投资基金基础知识考试题库（含解析）一、单选题1.可转换债券的市场价值通常（）转换价值。A、低于B、高于C、等于D、不相关于答案：B解析：可转换债券的市场价值通常高于转换价值。可转换债券的价值必须高于普通债券的价值。2.有关资本市场线的表述，最准确的是指（）。A、无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线B、与马科维茨有效前沿相交的一条直线C、无风险资产和风险资产的线性组合D、与马科维茨有效前沿相切的一条直线答案：D解析：最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线（capitalmarketline

2、，CML）。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；3.（）由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视A、风险指标B、风险价值C、预期损失D、压力测试答案：C解析：预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视【考点】风险价值4.跨境投资的风险管理主要有哪些（）。.通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。.多币种投资和汇率避险操作相结合.监管要求的商业银行、保险公司，作为基金的保障义务人.在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质A、.B、.C、.D、.答案：D解析：跨境投资

3、的风险管理主要有以下两点：（1）通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。（2）多币种投资和汇率避险操作相结合。5.根据证券投资基金运作管理办法的规定，下列关于封闭式基金收益分配说法错误的是（）。A、每年不得少于一次B、不得低于基金年度可供分配利润的90%C、可以采用现金方式分红D、收益分配后基金份额净值不得低于面值答案：C解析：公开募集证券投资基金运作管理办法规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次（选项A正确）；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%（选项B正确）。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值（选项D正确）。封闭式基金只能采用现金分红（选项C错误）。6.

4、假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，投资必要报酬率为9%，该公司股票的内在价值为（）元。A、4.16B、5.16C、6D、8.5答案：A解析：根剧不变股利增长模型，其中v表示内在价值，D0表示股息，k表示必要收益率，g表示股息增长率，7.为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有（）。.尽量选择交易活跃的债券（如国债等）,便于以较小的成本变现.合理安排投资组合.避免债券到期日或者存款到期日过于集中.适时调节增量.适度控制存量?A、.B、.C、.D、.答案：D解析：为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券（如国债等）,便于以较小的成本变现；合理安

5、排投资组合,避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。8.（）是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。A、做市商制度B、公开市场一级交易商制度C、结算代理制度D、共同对手方制度答案：B解析：公开市场一级交易商制度，是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。知识点：理解银行间债券市场的交易制度：9.基金的业绩归因不包括（）。A、资产配置B、业绩比较基准选择C、行业选择D、证券选

6、择答案：B解析：基金的业绩归因是指在计算出基金超额收益的基础上将其分解，研究基金超额收益的组成。一般可对基金在资产配置、行业与证券选择等方面进行归因。10.合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定，符合条件的（），经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外投资。A、境内基金管理公司和证券公司B、境内保险公司和证券公司C、境内商业银行和保险公司D、境内商业银行和证券公司答案：A解析：选项A符合题意：合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外投资；选项BCD不符合题意。11.集合投资计划治理白皮书是由（）于

7、2005年发表的。A、WTOB、国际证监会C、欧盟D、经合组织答案：D解析：经济合作与发展组织在2005年发表了集合投资计划治理白皮书（简称白皮书），提出了该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。12.支付给证券登记结算机构的费用称为（）。A、手续费B、印花税C、过户费D、佣金答案：C解析：在证券交易结束后需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费。13.按产品形态分类，衍生工具分为（）。A、远期合约和期货合约B、期货合约和期权合约C、独立衍生工具和嵌入式衍生工具D、股权类的衍生工具和信用衍生工具答案：C解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式

8、衍生工具。14.人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据（）计算。A、浮动利率、固定利率B、固定利率、贷款利率C、存款利率、浮动利率D、存款利率、贷款利率答案：A解析：利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。利率互换有两种形式：息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。【考点】互换合约的类型15.(2016年)流动性风险管理的主要措施不包括（）。A、制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，

9、以适应投资组合日常运作需要B、加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析C、及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期D、进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面I临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响答案：B解析：流动性风险管理的主要措施包括：制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要；及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期；建立

10、流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警阈值时，应启动风险预警机制；进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响。16.当改变估值技术导致基金资产净值的变化在（）以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。A、01B、025C、015D、05答案：B解析：当改变估值技术导致基金资产净值的变化在025以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。17.常用来反映股票基金风险的指标不包括（）。A、贝塔系数B、持股集中

11、度C、行业投资集中度D、预期收益答案：D解析：常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。【考点】股票基金的风险管理18.（）是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。A、基金净值B、基金估值C、基金份额净值D、基金投资收益答案：C解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之。19.下列费用中列入基金费用项目的是（）。A、审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用

12、支出或基金财产的损失C、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用D、基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用答案：A解析：A项为基金运作费，在基金财产中列支；BCD三项均为不列入基金费用的项目。【考点】不列入基金费用的项目20.（）指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。A、风险并购B、回购协议C、兼并收购D、短期融资答案：B解析：回购协议指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。21.下列不属于按债券发行主体进行分类的是（）。A、政府债券

13、B、金融债券C、公司债券D、零息债券答案：D解析：D项是按计息方式分类。按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三大类。22.远期合约是（）合约，期货合约是（）合约。A、标准化，非标准化B、标准化，标准化C、非标准化，非标准化D、非标准化，标准化答案：D解析：远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的；相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。23.(2017年)下列不属于权益类资产面临的非系统性风险的是（）。A、公司因违规经营被处罚B、企业投资项目失败C、股票停牌D、汇率变动答案：D解析：非系统性风险包括财务风险、经营风险、信用风

14、险、偶然事件风险。系统性风险主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。由此可知D项符合题意。24.贴现因子把（）现金流直接转化为相对应的现值。A、过去B、现在C、未来D、不明确答案：C解析：知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；25.在金融期货交易中，大多数期货合约采取（）的结算方式。A、对冲平仓B、实物交割C、现金交割D、转手交易答案：A解析：交易者进行期货交易的目的有两种套期保值或者进行投机。这种目的决定了期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1%3%，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。【考点】期

15、货合约概述26.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是（）。A、财产保险公司可以将资金做长期投资B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资D、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资答案：B解析：A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。D项说法

16、错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；27.（）是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。A、收益性B、参与性C、风险性D、永久性答案：D解析：永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的；风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性；收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性；流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。28.(2016年)现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为（）。A、贴现B、折价C、

17、复利D、单利答案：A解析：将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此。现值计算中，利率i也被称为贴现率。29.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。A、债券收益率B、风险溢价C、收益率差额D、有效边界答案：B解析：为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。知识点：掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；30.(2016年)可以降低交易对市场的冲击的算法是（）。A、跟量算法B

18、、时间加权平均价格算法C、成交量加权平均价格算法D、执行偏差算法答案：C解析：A、B、C、D四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。31.开放式基金分红有两种方式，分别是现金分红方式和分红在投资转换为基金份额，下列说法错误的是（）。A、现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者B、分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配C、分红再投资转换为基金份额是基金分红采取的最普

19、遍的形式D、基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金答案：C解析：现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者。这是基金分红采取的最普遍的形式。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；32.下列关于申请QDII资格的机构投资者应当符合的条件的说法中，有误的是（）。A、对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上B、对证券公司而言，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%C、有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名D、最

20、近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查答案：D解析：D项，申请QDII资格的机构投资者要求最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。33.(2016年)关于保证金交易的说法不正确的是（）。A、保证金交易也称为信用交易B、保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率C、在我国，保证金交易被称为“融资融券”D、所有的证券公司都可以开展此项业务答案：D解析：融资融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，

21、只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。34.(2015年)以下关于战术性资产配置说法错误的是（）。A、战术性资产配置重在管理短期的收益和风险B、战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排C、战术性资产配置的有效性是存在争议的D、运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确的预测市场变化，发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置方案答案：B解析：B项，战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的投资收益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。35.战术资产配置就是在遵守

22、战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据（）内各特定资产类别的表现，对投资组合中（）资产类别的权重配置进行调整。A、短期；各特定B、长期；各特定C、短期；所有D、长期：所有答案：A解析：战术资产配置（TAA）就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。知识点：理解战略资产配置和战术资产配置；36.(2016年)相比于股票投资组合，债券投资组合构建时需考虑的因素包括（）。期限结构投资理念投资策略组合久期A、B、C、D、答案：A解析：不同于股票投资组合，债券投资组合构建需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和

23、杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关。投资经理还需要根据投资者的资金需求，对组合流动性做出安排。37.做市商的利润主要来自（）。A、证券买卖差价B、给投资者提供经纪业务的佣金C、自有资金D、违约金答案：A解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价。知识点：了解做市商和经纪人的区别；38.根据发行主体的不同，债券的分类不包括（）。A、政府债券B、金融债券C、公司债券D、零息债券答案：D解析：根据发行主体的不同债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。零息债券是根据计息方式划分的。39.下列不属于银行间债券

24、市场交易品种的是（）。A、债券B、回购C、期权交易D、远期交易答案：C解析：银行间债券市场的交易品种有：债券，如国债、央行票据、地方政府债等；回购，分为质押式回购和买断式回购两种；远期交易，是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。40.(2016年)市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的收益率称为（）。A、期望收益率B、资金回报C、必要收益率D、流动性溢价答案：D解析：投资者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债券流动性更差。这个高出的收益率称为流

25、动性溢价。41.影响投资需求的关键因素不包括（）。A、投资期限B、收益要求C、风险容忍度D、系统性风险答案：D解析：对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度。42.(2016年)下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是（）。A、资产=负债+所有者权益B、净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量C、流动资产=流动负债D、净利润=息税前利润-利息费用-税费答案：C解析：资产负债表中，“资产=负债+所有者权益”恒成立，但是“流动资产=流动负债”一般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润（EBIT

26、）减去利息费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。43.在签署远期合约之前，双方可以就（）和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。交割地点到期日交割价格交易单位A、B、C、D、答案：C解析：在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。知识点：理解远期合约的概念；44.(2018年)下列关于最大回撤的说法中，错误的是（）。A、最大回撤可以衡量损失发生的可能B、最大回撤只能衡量损失的大小C、最大

27、回撤可以在任何历史区间做测度D、最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤答案：A解析：最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。45.克服了个人在财力、时间和知识上的不足的投资工具是（）。A、股票B、基金C、债券D、期权答案：B解析：基金作为一种投资工具克服了个人在财力、时间和知识上的不足，以极大的优势迅速发展，走出国界成为一种世界范围内的投资工具。46.（）是目前全球最大的UCITS基金注册地。A、美国B、卢森堡C、英国D、法国答案：B解析：卢森堡的监管机构与政府均有极高效率，以金融创新及对新法律法规的快速适应而闻名。卢森堡是欧洲第一个推行UCITS指令

28、的国家，是目前全球最大的UCITS基金注册地。【考点】各国基金国际化概况47.以下说法错误的是（）。A、上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少B、上市公司转增股本之后，公司发行在外的总股数没有变化C、上市公司配股之后，公司注册资本相应增加D、上市公司增发之后，公司注册资本相应增加答案：B解析：资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。转增股本以后，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加了。48.2014年

29、5月颁布国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见，明确提出我国将推出（）这一新型交易工具。A、黄金投资B、碳排放权C、艺术品D、私募股权答案：B解析：2014年5月颁布国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见（简称“新国九条”），明确提出我国将推出“碳排放权”这一新型交易工具。碳排放权交易，性质上也属于特定性的商品类投资，在1997年京都协议书（KyotoProtocol）签署之后，各国政府把二氧化碳排放作为一种可交易的大宗商品，形成市场机制，对碳排放权进行交易。49.(2016年)下列四类公募另类投资基金门类，（）不属于QDII。A、黄金ETF及黄金ETF联结基金B、黄金QDII

30、C、REITs产品D、商品QDII答案：A解析：经过近年的发展，目前已经形成了四类公募另类投资基金的门类，分别为黄金ETF及黄金ETF联结基金、黄金QDII、REITs产品和商品QDII，后三类基金产品都属于QDII。50.假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，贝塔系数（）为2，如果市场预期收益率为12%，市场的无风险利率为（）。A、6%B、7%C、5%D、8%答案：D解析：在资本资产定价模型下，计算公式为：E（ri）为股票预期收益率，rF为无风险利率，E（rM）为市场预期收益率51.QDII机制的意义不包括（）。A、QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储

31、蓄，化解金融风险B、实行QDII机制有利于减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态C、建立QDII机制有利于支持香港、澳门和台湾的经济发展D、在法律方面，通过实施QDII制度，从长远来说能够促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨答案：C解析：C项，建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。在人民币资本项目尚不可自由兑换的阶段，QDII制度是内地支持香港股市发展的一种较稳妥和有效的政策安排。QDII机制使中国内地投资者可以投资香港股市，有助于增加香港证券市场的资金，增强香港投资者信心，提升香港作为国际金融中心的地位。52.(2018年)下列不属于股票投资风险的是（）。A、再投资风

32、险B、股票价格波动C、公司可能破产D、股东获得的分红可能低于预期答案：A解析：再投资风险属于投资债券的风险。53.用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（）。A、违约概率B、非预期损失C、预期损失D、风险价值答案：D解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。风险价值已成为计量市场风险的主要指标，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。【考点】风险价值54.上海证券交易所和深圳证券交易所A股交易过户费的收费标准为按成交金额的（）向买

33、卖双方投资者分别收取，对于优先股交易的登记过户费，均按照普通股下调（）向买卖投资双方分别收取。A、005；15B、002：15C、002；20D、005；20答案：C解析：目前，上海证券交易所和深圳证券交易所A股过户费均按照成交金额的002向买卖双方投资者分别收取。对于优先股交易的登记过户费，上海市场和深圳市场均按照普通股下调20（即0016）向买卖双方投资者分别收取。知识点：理解证券投资基金场内交易与结算涉及的主要费用项目及收费标准，55.（）是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。A、成交量加权平均价格算法B、时间加权平均价格

34、算法C、跟量算法D、执行偏差算法答案：A解析：成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。56.判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析（）。A、净现金流B、往年现金流状况C、同期经营活动产生的现金流D、现金流量结构答案：D解析：净现金流（NCF）为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。57.某债券投资者近年的年收益率由低到高分别是-16%、4%、5%、5%、6%、8%，则该投资者收益率的中位数和均值分别是（）和（）。A、5%；5%B、12%；12%C、5%；2%D、2.5%；1

35、2%答案：C解析：均值是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。所以，收益率的中位数是（5%+5%）/2=5%；均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8%）/6=2%。考点随机变量的数字特征和描述性统计量58.下列选项中采用托管人结算模式的托管资产类型的有（）。证券投资基金证券公司集合资产管理计划证券公司单一客户资产管理计划信托计划A、B、C、D、答案：D解析：采用托管人结算模式的托管资产类型有证券投资基金、保险资产、企业年金基金、基金管理公司特定客户资产管理产品、证券公司单一客户资产管理计划、证券公司集合资产管理计划、QF

36、II基金等。知识点：了解场内证券结算的内容与模式；59.目前股价指数编制的方法主要不包括A、算术平均法B、几何平均法C、移动平均法D、加权平均法答案：C解析：目前股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。【考点】被动投资60.决定投资者的风险承受能力的因素不包括（）。A、投资期限B、收入支出情况C、资产负债状况D、风险厌恶程度答案：D解析：风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、收入支出情况和投资期限。D项，风险厌恶程度决定投资者的风险承担意愿。61.马科维茨的投资组合理论的基本假设是投资者是（）的。A、厌恶风险B、喜好风险C、厌恶投资D、喜好投资答案：A

37、解析：马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；62.商业银行普遍采用的计算VaR值的方法不包括（）。A、参数法B、历史模拟法C、情景分析法D、蒙特卡洛模拟法答案：C解析：目前，商业银行普遍采用三种模型技术来计算VaR值，即参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。63.(2017年)现阶段银行间债券市场债券结算的主要结算方式是（）。A、见券付款B、券款对付C、纯券过户D、见款付券答案：B解析：根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。64.下列关于财务报表中的各个

38、项目的关系，描述不正确的是（）。A、资产=负债+所有者权益B、净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量C、流动资产=流动负债D、净利润=息税前利润-利息费用-税费答案：C解析：资产负债表中，资产=负债+所有者权益恒成立，但是流动资产=流动负债一般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。65.基金收益率的风格分析需要（）的业绩，且依赖于基准指数的选择，当基准指数相关性较低时较准确。A

39、、1224个月B、2036个月C、2436个月D、3648个月答案：B解析：选项B正确：基金收益率的风格分析需要2036个月的业绩，且依赖于基准指数的选择，当基准指数相关性较低时较准确。66.在马可维茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差（）的组合。A、最大B、最小C、适中D、随机答案：B解析：如果在两个具有相同收益率的证券之间进行选择，风险厌恶的投资者都会选择风险较小的，而舍弃风险较大的。67.在一定的期望收益率E（R）水平下，有效前沿上的投资组合风险（）；在定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平（）。A、最低；最

40、低B、最高；最高C、最低；最高D、最高；最低答案：C解析：在一定的期望收益率E（R）水平下，有效前沿上的投资组合风险最低；在定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平最高。68.(2016年)下列关于随机变量的说法，错误的是（）。A、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量B、如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量C、如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量D、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为分散变量答案：D解析：我们将一个能取得多个可能值的数值变量x称为随机变量。随机性是金融市场的重要特征之一。69.对投资者需

41、求进行重新评估的次数的要求是至少（）。A、每年一次B、2年一次C、5年一次D、不必进行重新评估答案：A解析：投资者的自身境况和投资需求会随着时间而变化，因此有必要定期（至少每年）或者根据投资者情况变化，对投资者的需求作重新评估。【考点】投资者需求70.息票率6的3年期债券，每半年付一次息，市场价格为97.3357元，到期收益率为7，久期为2.79年。那么，该债券的到期收益率增加至7.1，对价格变化程度是（）。A、增加0.2621元B、增加0.3381元C、减少0.2621元D、减少0.3381元答案：C解析：知识点：掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；71.下列关于证券

42、市场线与资本市场线的叙述，错误的是（）。A、证券市场线以资本市场线为基础发展起来B、证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系C、资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系D、资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系答案：C解析：证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。72.我国银行间债券市场是（）年建立的。A、2000B、1998C、1997D、1996答案：C解析：全国银行间债券市

43、场是以现代远程计算机系统联网技术为基础建立起来的场外债券市场，自1997年6月创立发展至今，已成为我国债券市场非常主要的组成部分，是货币政策和财政政策实施的最重要的金融市场。知识点：了解银行间债券市场的发展与现状；73.利率互换合约，是同种货币资金的（）种类利率之间的交换合约，一般（）本金。A、不同；不伴随B、不同；伴随C、相同；不伴随D、相同；伴随答案：A解析：利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，一般并不伴随本金。知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式；74.在现代企业中，（）可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。A、债

44、权人B、优先股的股东C、普通股的股东D、公司的原始股东答案：B解析：在现代企业中，优先股的股东可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。知识点：理解DCF估值法的概念和应用；75.下列不属于权证的结算方式的是（）。A、权证持有人到期买入或卖出标的证券B、到期进行现金交割结算差价C、权证持有人到期放弃行权D、权证卖出方到期放弃行权答案：D解析：权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。D项，权证是一种期权，执行价格一旦确定，则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价

45、格上升或下降到什么程度，只要期权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。76.（），中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。A、2011年7月B、2010年5月C、2011年5月D、2010年7月答案：B解析：2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。77.期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权（）在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种（）资产的权利的合同。A、买方；金融B、卖方：金融C、买方；金融衍生品D、卖方：金融衍生品答案：A解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定

46、的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。知识点：理解期权合约的概念和特点；78.基金公司投资交易流程包括（）。、形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制?A、.B、.C、.D、.答案：D解析：基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。79.股票的特征不包括（）。A、偿还性B、风险性C、收益性D、流动性答案：A解析：偿还性是债券的特征，股票不具有偿还性。股票的特征包括收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。80.某公司的销售净利率为6%，总资产周转率为3，资产负债率为80%，则该公司的净资产收益

47、率为（）。A、60%B、70%C、80%D、90%答案：D解析：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=5.所以净资产收益率=6%*3*5=90%考点杜邦分析法81.下列关于风险价值（VaR）的描述，正确的是（）。A、风险价值与损失的任何特定事件相关B、风险价值是指最大损失金额的价值C、风险价值是指可能发生的最大损失D、风险价值是指发生最大损失的概率答案：C解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

48、82.(2016年)在我国，对（）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入、股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。A、非银行金融机构B、企业C、证券投资基金D、基金公司答案：C解析：对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。83.只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量（）时，交易才能成立，风险才能得以成功转移。A、接近B、不相等C、一定D、完全相等答案：D解析：只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相等时，交易才能成立，风险才能得以成功转移

49、。知识点：期货市场的基本功能：84.(2018年)某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是（）。A、本次发行是溢价发行B、本次共筹集资金3亿元C、计入所有者权益1亿元D、计入资本公积2亿元答案：C解析：公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。85.(2015年)按债券利率是否固定分类，债券可分为（）和浮动利率债券。A、贴现债券B、固定利率债券C、累进利率债券D、复利债券答案：B解析：按债券利率是否固定分类，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券

50、是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值；而浮动利率债券的票面利率不是固定不变的，通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。86.以下关于当期收益率的说法，不正确的是（）。A、其计算公式为B、是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率C、又称当前收益率D、当期收益率考虑了债券投资所获得的资本利得或损失答案：D解析：当期收益率，又称当前收益率，其计算公式为I=C/P。是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价

51、格的比率。故D不正确。87.（）也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。A、投资现金流表B、营运现金流表C、现金流量表D、融资现金流表答案：C解析：现金流量表（cashflowstatement）也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。88.（）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。A、股利贴现模型B、自由现金流贴现模型C、股权资本自由贴现模型D、超额收益贴现模型答案：B解析：自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先

52、股股东和债权人的现金流总和。89.(2018年)某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券，其票面利率为6，每年付息一次，债券信用等级为A-(标准普尔评级)，此时市场上同类债券到期收益率为5。债券到期收益率隐含的假设有（）。投资者持有至到期利息再投资收益率不变市场利率不变债券平价交易A、B、C、D、答案：A解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。90.对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式不包括（）。A、母国主管机构进行检查模式B、双方主管机构联合检查模式C、东道国主管机构进行检查模式D、他国主管机构进行检查模式

53、答案：D解析：考虑到各国法律及管理制度的不同，国际证监会组织提出了三种可供选择的模式，即母国主管机构进行检查模式、双方主管机构联合检查模式、东道国主管机构进行检查模式，来实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人的实地检查。91.(2017年)银行间债券市场的主管部门是（）。A、财政部B、自律组织C、中国人民银行D、中国证监会答案：C解析：中华人民共和国中国人民银行法第四条规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。92.下列关于投资期限的说法，正确的是（）。A、投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度B、在几年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资C、投资期限较

54、短的投资者更可能获得良好的投资业绩D、投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险答案：A解析：B项，若个人投资者在几年内有购房、购车等支出需求，则投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资；C项，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩；D项，投资期限越长，投资者有足够的时间来适应新的投资境况，越能够承担更大的风险。93.关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是（）。A、债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较低的利差B、债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差C、债券的转换期权条款是对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的利差D、债券的转换期权条款是对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的利差答案：B解析：提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行人在到期日前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险。94.(2017年)投资者持有某只公司