《现代企业理论二》ppt课件

1、第四章第四章 现代企业实际二现代企业实际二w 一、委托代理实际一、委托代理实际w 二、企业家实际二、企业家实际w 三、议价费用与影响本钱三、议价费用与影响本钱w 四、声誉四、声誉一、委托代理实际一、委托代理实际w “委托代理实际是现代企业委托代理实际是现代企业实际的重要组成部分，该实际主要实际的重要组成部分，该实际主要研讨契约问题，即研讨在利益相冲研讨契约问题，即研讨在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人突和信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约鼓励代理人。如何设计最优契约鼓励代理人。w w 它是它是2020世纪世纪6060年代末年代末7070年代初，一些经济年代初，一些经济学家不满传统

2、的新古典经济学体系中的企学家不满传统的新古典经济学体系中的企业业“黑箱实际，而深化研讨企业内部信黑箱实际，而深化研讨企业内部信息不对称和鼓励问题开展起来的。息不对称和鼓励问题开展起来的。w 开创人包括开创人包括WilsonWilson、SpenceSpence和和ZeckhauserZeckhauser、RossRoss、MirrlessMirrless、HolmstromHolmstrom、GrossmanGrossman和和HartHart等。等。 w 一、委托代理关系的产生一、委托代理关系的产生 w 所谓委托所谓委托代理关系，就是一种契约关代理关系，就是一种契约关系，经过这一契约，一个人

3、或一些人系，经过这一契约，一个人或一些人( (委委托人托人) )授权给另一个人授权给另一个人( (代理人代理人) )为委托人为委托人的利益从事某项活动，但这又不同于普通的利益从事某项活动，但这又不同于普通的雇佣关系，委托人授予代理人相当大的的雇佣关系，委托人授予代理人相当大的自主决策权，而委托人很难监控代理人的自主决策权，而委托人很难监控代理人的活动。活动。w 委托代理关系是随着企业一切权和控制委托代理关系是随着企业一切权和控制权权( (运营权运营权) )的逐渐分别而产生的。的逐渐分别而产生的。w l9l9世纪中期，运营者不但要具备运营管世纪中期，运营者不但要具备运营管理知识，而且要有专业的技

4、术知识，才干有理知识，而且要有专业的技术知识，才干有效的组织企业进展消费，在市场竞争中获胜。效的组织企业进展消费，在市场竞争中获胜。一批新兴的职业经理人员逐渐构成，成为一一批新兴的职业经理人员逐渐构成，成为一切者的代理人，旧时的切者的代理人，旧时的“企业主企业演化企业主企业演化为现代的为现代的“经理人员的企业。经理人员的企业。w 现代股份公司这种企业组织方式对委托现代股份公司这种企业组织方式对委托代理关系的开展起到了极大的推进作用。代理关系的开展起到了极大的推进作用。BertBert和和MeansMeans指出：现代公司的开展曾经发指出：现代公司的开展曾经发生了生了“一切与控制的分别，公司实践

5、上曾一切与控制的分别，公司实践上曾经为由职业经理组成的经为由职业经理组成的“控制者集团所控控制者集团所控制。制。w 因此可以说，委托代理关系正是在一切因此可以说，委托代理关系正是在一切权和控制权分别的根底上产生的。权和控制权分别的根底上产生的。w 二、假设前提二、假设前提w 委托代理实际遵照的是以委托代理实际遵照的是以“经济人经济人假设为中心的新古典经济学研讨范式，并假设为中心的新古典经济学研讨范式，并以下面两个根本假设为前提。以下面两个根本假设为前提。w 委托人和代理人之间利益相互冲突；委托人和代理人之间利益相互冲突；w 委托人和代理人之间信息不对称。委托人和代理人之间信息不对称。w 在委托

6、代理关系中在委托代理关系中w 当利益相互冲突而信息对称时，委托当利益相互冲突而信息对称时，委托人与代理人就能找到最优战略人与代理人就能找到最优战略( (契约契约) )，处，处理代理问题；理代理问题；w 当利益没有冲突，即使信息不对称，当利益没有冲突，即使信息不对称，代理问题也不存在；代理问题也不存在； 当委托人与代理人的利益相互冲突且当委托人与代理人的利益相互冲突且信息不对称时，代理人的信息不对称时，代理人的“品德风险随之品德风险随之而生，从本身利益最大化出发，利用信息优而生，从本身利益最大化出发，利用信息优势损害委托人的利益，即产生代理问题。势损害委托人的利益，即产生代理问题。三、分析逻辑与

7、根本结论三、分析逻辑与根本结论 委托代理实际遵照的根本分析逻辑是：委托代理实际遵照的根本分析逻辑是：委托人为了实现本身成效最大化，将其委托人为了实现本身成效最大化，将其所拥有所拥有( (控制控制) )资源的某些决策权授予代理资源的某些决策权授予代理人，并要求代理人提供有利于委托人利益人，并要求代理人提供有利于委托人利益的效力或行为。的效力或行为。w 而代理人也是追求本身成效最大化的而代理人也是追求本身成效最大化的经济人，在利益不一致和信息不对称的情经济人，在利益不一致和信息不对称的情况下，代理人在行使委托人授予的资源决况下，代理人在行使委托人授予的资源决策权时能够会遭到诱惑，把本人的利益置策权

8、时能够会遭到诱惑，把本人的利益置于委托人利益之上，从而损害委托人的利于委托人利益之上，从而损害委托人的利益，即产生委托代理问题。益，即产生委托代理问题。w 委托人和代理人的成效函数分别是委托人和代理人的成效函数分别是 ( )VVS( ( )( )UU SC ew 委托人在最优化其期望成效函数时，必需面对委托人在最优化其期望成效函数时，必需面对来自代理人的两个约束。来自代理人的两个约束。w 第一个约束是参与约束，即代理人在接受第一个约束是参与约束，即代理人在接受该委托事务时等待的成效至少不低于其从事其该委托事务时等待的成效至少不低于其从事其他任何事务的成效；他任何事务的成效；w 第二个约束是代理

9、人的鼓励相容约束，即第二个约束是代理人的鼓励相容约束，即委托人为实现本身成效最大化而要求代理人付委托人为实现本身成效最大化而要求代理人付出的努力程度必需也使代理人本身的成效最大出的努力程度必需也使代理人本身的成效最大化。化。w 简而言之，根本模型的框架就是在简而言之，根本模型的框架就是在“鼓励鼓励相容和相容和“参与约束两个条件下思索委参与约束两个条件下思索委托人如何选择鼓励方案，让代理人的行为托人如何选择鼓励方案，让代理人的行为符合委托人的利益。符合委托人的利益。 w 这一模型有两个根本的结论：这一模型有两个根本的结论：w 1 1在任何满足代理人参与约束及鼓励在任何满足代理人参与约束及鼓励相容

10、条件下而使委托人的预期成效最大化相容条件下而使委托人的预期成效最大化的鼓励机制或契约中，代理人必需承当部的鼓励机制或契约中，代理人必需承当部分风险；分风险；w 2 2假设代理人是一个风险中性者，假设代理人是一个风险中性者，可经过使代理人接受完全风险的方法到达可经过使代理人接受完全风险的方法到达最优鼓励。最优鼓励。w 产出：产出：y=a+e y=a+e w 契约：报酬契约：报酬w(y)=s+bw(y)=s+b* *y yw 委托人得益：委托人得益：TT=y-w TT=y-w w E(w)=s+baE(w)=s+baw ww报酬报酬w ss固定薪水固定薪水w bb鼓励强度鼓励强度( (利润分配、提

11、成比例、奖金比例利润分配、提成比例、奖金比例w aa代理人的努力行动代理人的努力行动w E(w)=s+baE(w)=s+baw b= 1,b= 1,代理人的努力百分百地为本人了。代理人的努力百分百地为本人了。w b 1,b0,b=1,s0,b=1,那么代理人多得了那么代理人多得了s,s,委托人委托人赔钱。赔钱。w 因此，假设因此，假设b=1,b=1,即让代理人有最高的鼓励即让代理人有最高的鼓励强度，全部拥有本人努力的成果，那么强度，全部拥有本人努力的成果，那么s s必必需需00。w 如利润包干加固定上交费用。如利润包干加固定上交费用。w 利润包干：即利润包干：即b=1b=1，w 还有乡村承包的

12、还有乡村承包的“交够国家的，剩下都是交够国家的，剩下都是本人的。本人的。w 固定上交费用，即固定上交费用，即s0s0，代理人先得向委，代理人先得向委托人缴费，类似于保证金或其它。托人缴费，类似于保证金或其它。w 四、委托代理实际的评析四、委托代理实际的评析 w 优点：优点：w 1. 1.委托代理实际作为西方经济学一个委托代理实际作为西方经济学一个重要的研讨领域，丰富了现代企业经济实重要的研讨领域，丰富了现代企业经济实际，特别是对企业组织制度实际做出了重际，特别是对企业组织制度实际做出了重要奉献。要奉献。w 2.2.委托代理实际以为委托代理关系普遍存委托代理实际以为委托代理关系普遍存在于现代经济

13、的各种组织之中，我们必需在于现代经济的各种组织之中，我们必需注重组织中的鼓励问题，注重组织内部鼓注重组织中的鼓励问题，注重组织内部鼓励约束机制的建立和完善。励约束机制的建立和完善。w 3. 3.委托代理实际发明性地提出了信息和委托代理实际发明性地提出了信息和风险的观念。风险的观念。 w 缺陷：缺陷：w 1.1.委托代理实际仅仅用委托代理实际仅仅用“经济人的假设经济人的假设来分析代理人的行为而忽视人的思想认识、来分析代理人的行为而忽视人的思想认识、价值观念的作用，是不全面的。价值观念的作用，是不全面的。w 如：一元钱工资。如：一元钱工资。w 2. 2.在委托人在委托人代理人实际中，其规范模代理人

14、实际中，其规范模型的一个先验假设以为委托人是风险中性型的一个先验假设以为委托人是风险中性者，而代理人是风险厌恶者。者，而代理人是风险厌恶者。w 3 3、此外，在规范模型的技术处置上，也、此外，在规范模型的技术处置上，也存在问题。由于模型采用了一阶化方法，存在问题。由于模型采用了一阶化方法，无法保证在部分极值时得出整体极值。我无法保证在部分极值时得出整体极值。我们难以直接得出具有现实意义的结论。们难以直接得出具有现实意义的结论。w 小结小结w 以上主要引见了：以上主要引见了：w 委托代理关系的产生；委托代理关系的产生；w 委托代理实际的假设前提；委托代理实际的假设前提；w 委托代理实际的分析逻辑

15、；委托代理实际的分析逻辑；w 委托代理实际的根本结论。委托代理实际的根本结论。 二、企业家实际二、企业家实际 w 对新古典经济学家们来说，企业是一种消对新古典经济学家们来说，企业是一种消费函数，对契约实际者来说，企业是一系费函数，对契约实际者来说，企业是一系列的合约。列的合约。w 而企业家实际将企业看作为一种人格化的而企业家实际将企业看作为一种人格化的安装。安装。“在我们看来没有企业家在我们看来没有企业家( (精神精神) )，企业就不能存在。企业就不能存在。张维迎张维迎w 对企业家实际做出主要奉献的还有柯斯纳对企业家实际做出主要奉献的还有柯斯纳(Kirzner)(Kirzner)、熊彼特、沙科

16、、熊彼特、沙科(ShackIe)(ShackIe)及卡及卡森森(Casson)(Casson)等。等。w 主要讨论企业家职能、素质、企业家与资主要讨论企业家职能、素质、企业家与资本家之间的关系、企业家与企业的生长等本家之间的关系、企业家与企业的生长等内容。内容。w 奈持奈持(Frank Knight(Frank Knight，1921)1921)：w 根据不确定性和企业家精神对企业的存在根据不确定性和企业家精神对企业的存在进展过讨论。他指出，在不确定性下，进展过讨论。他指出，在不确定性下，“实施某种详细的经济活动成了生活的次实施某种详细的经济活动成了生活的次要部分；首要的问题或功能是决议干什么

17、要部分；首要的问题或功能是决议干什么以及如何去干。这以及如何去干。这“首要的功能即指首要的功能即指企业家的功能。因不确定性是无法防止的，企业家的功能。因不确定性是无法防止的，企业家不得不接受不确定性。企业家不得不接受不确定性。 w 但熊彼特以为，不确定性是由资本家而非但熊彼特以为，不确定性是由资本家而非企业家承当的，企业家也可以承当不确定企业家承当的，企业家也可以承当不确定性，但必需等到他也成为资本家之后。性，但必需等到他也成为资本家之后。w 奈特的这一缺陷完全暴露于公司制企业中，奈特的这一缺陷完全暴露于公司制企业中，在这类企业中，决策人不一定就是风险承在这类企业中，决策人不一定就是风险承当者

18、。当者。 w 柯斯纳柯斯纳(1979)(1979)视企业家为视企业家为“经纪人经纪人(middleman)(middleman)，他们不但能觉得到时机，他们不但能觉得到时机，还能捕捉住时机并发明利润。他还强调还能捕捉住时机并发明利润。他还强调, ,使企业家与旁人相区别的是他的使企业家与旁人相区别的是他的“悟性悟性和他特殊的和他特殊的“知识。知识。 w 熊彼特熊彼特(1934)(1934)那么视企业家为创新者，可那么视企业家为创新者，可以以“改革和革新消费的方式。改革和革新消费的方式。w 沙科以为企业家在做出抉择时具有非凡发沙科以为企业家在做出抉择时具有非凡发明性的想象力。明性的想象力。w 卡森

19、卡森(1982)(1982)那么把这些企业家的概念那么把这些企业家的概念( (显显然也包括奈特的然也包括奈特的) )给予综合和扩展。他的给予综合和扩展。他的定义是：定义是：“企业家是擅长于对稀缺资源的企业家是擅长于对稀缺资源的协调利用做出明智决断的人。他强调说，协调利用做出明智决断的人。他强调说，企业家是一个企业家是一个“市场的制造者，市场的制造者， w 但象奈特一样，他们都赞同企业家的但象奈特一样，他们都赞同企业家的报酬是一种剩余权益而非合约收入。报酬是一种剩余权益而非合约收入。 w 张维迎：张维迎：w 市场上个人的运营才干、个人资产、风险态度市场上个人的运营才干、个人资产、风险态度是不同的

20、，情愿而且有足够资本的人才有资历是不同的，情愿而且有足够资本的人才有资历成为企业家。成为企业家。w 没有资本但有运营才干的人，那么成为职业运没有资本但有运营才干的人，那么成为职业运营者。营者。w 有资本而没有才干的，成为纯粹的投资者。有资本而没有才干的，成为纯粹的投资者。w 其他的成为消费者。其他的成为消费者。三、议价费用与影响本钱三、议价费用与影响本钱w 19871987，米尔戈罗姆和罗伯茨，米尔戈罗姆和罗伯茨 议价费用、影响本议价费用、影响本钱与经济活动的组织钱与经济活动的组织w 假设可以无本钱地签署短期和约，那么长期合假设可以无本钱地签署短期和约，那么长期合约的不完全性就不应该成为经济效率低下的缘约的不完全性就不应该成为经济效率低下的缘由。由于在这种情况下，人们大可只签署短期由。由于在这种情况下，人们大可只签署短期和约。和约。w 因此，市场买卖本钱归根结底不是由于合约的因此，市场买卖本钱归根结底不是由于合约的不完备性呵斥的，而是由于短期和约的本钱呵不完备性呵斥的，而是由于短期和约的本钱呵斥的。斥的。w 短期和约的本钱主要是市场失灵导致的短期和约的本钱主要是市场失灵导致的信息本钱、度量本钱、不完全信息等，信息本钱、度量本钱、不完全信息等，这就是