经营分析诊断技巧实务(第二章)

1、主讲者：梁颂佩 博士经营分析诊断技巧实务第二章第章经营分析常用比率介绍第一节 营业利益对销售额之比率 营业利益对销售额之比率是当期营业活动的成果。可以看出营业利益在销售总额中占有多少比例的种比率。这个比率愈高，表示营业活动愈有效果。 营业利益对销售总额之比率当期营业利益营业利益对销售总额之比率当期营业利益销售额销售额100%100% 对销售总额来说，如推销费用、一般管理费用花费过多的话，此比率便会降低。在检讨此比率时，如将毛利对销售额之比率并用的话，较有效果。 销货毛利对销售额之比率，虽是高比率，如营业利益对销售额是低比率的话，意味着推销费用管理费用有着过多的支出，要查明浪费的原因。因而可以判

2、断经营效益的好坏。营业利益对销售额之比率与推销费用管理费用有着密切的关系因此同时查对推销费用、管理费用的比率是有必要的。第二节 总资产周转率 总资产周转是检讨年间销售总额是几倍于总资产的周转率。把总资产的利用程度资产的活动效益周转的状况表示出来即是总资产周转率。 总资产周转率当期销售额总资产周转率当期销售额期末总资产期末总资产 次次 此周转率表现出经营的效益，因此愈高的话愈表示总资产的活动运作顺利。 销售额不振借款过多设备资金过大、乱使用支票对周转率有直接的关系这些事情，对企业全体的营业活动的优劣带来影响。 企业的竞争激烈化时，销货毛利率的提高是困难的因此，提高总资产周转率成为必要的条件。也就

3、是说薄利多销即是这个关系。周转率愈高显示出总资产愈被有效地利用。销售额的下降即是使直接总资产周转率的下降。因而销售总额与总资本保持平衡是有必要的。第三节销售纯益率与资产周转率的关系 资产纯益率系依销售纯益率与资产周转率相乘即可求得 资产纯益率销售纯益率资产周转率资产纯益率销售纯益率资产周转率 纯益纯益资产纯益资产纯益销售额（销售额资产）销售额（销售额资产） 销售纯益率愈高则资产纯益率愈高。 资产周转率愈高资产纯益率愈高。 要检讨资产纯益率时，须查明销售纯益率和资产周转率。 像宝石店那样销售纯益率偏高的商店，周转率缓慢。至于超级市场之类的商店，销售纯益率低，但资本周转率则变得快速。 资产周转率快

4、速的行业虽然销售纯益率稍低但经营亦可成立。在资产周转率缓慢的行业里要提高资产纯益率则非提高销售纯益率不可。 资产纯益率是综合显示企业收益性的比率。如下之计算可以得出 资产纯益率销售纯益率资产周转率 纯益资产(纯益销售额)(销售额资产)第四节掌握过转率与周转期间的方法 所谓资产周转率即是表示在段时间内，销售额为资产的多少倍。即是显示资产的利用度资产的周转次数。 资产周转率销售额资产周转率销售额资产资产 次次 资产周转率较低的时候资产的周转数就少；资产周转率愈高则表示资产愈被有效利用，销售额上升也表示业绩优良。 资产周转率，依照分母选取的不同可算出各种不同的公式。资资产产周周转转率率资产周转率当期

5、销售额期初期末平均总资产股东权益周转率当期销售额期初期末平均股东权益经营资产周转率当期销售额期初期末平均经营资产周转期间是检讨资本周转次须费时几个月。周转期间各资产（销售额12） 个月（1总资产周转期间总资产每月销售额（2）现金、存款周转期间现金、存款每月销售额（3应收款项周转期间应收款项每月销售额第五节 销货毛利率 销货毛利率是为了要掌握当期的毛利而算出的比率。这个比率愈高则表示收益力愈高愈有效益。对企业而言，毛利率非常重要是判断收益性的要点。 销货毛利率销货毛利率( (销货毛利销货毛利销售额销售额) )100%100% 这个比率与销货成本对销售额有密切的关系，对测定材料的购入，商品的进货及

6、销售活动等的效益，是重要的比率。 将商品类别，销售部门类别区隔化再加以分析的话，可以测定各类的收益性，成为节约成本的重点。 这个比率低落时，对售价及商品进货方面必须注意。虽有一定的销售额但销货成本减少时，此比率会升高。反之，销售成本虽相同，但售价提高时，此比率也会升高。第六节 商品周转率 商品周转率是表示年销售额达到了商品存货的多少倍或至销售时，商品库存期间状况的表示。商品周转率愈高，表示效益愈好。 商品周转率销售额商品周转率销售额商品存货商品存货 次次 商品周转率即是对销售额到底商品存货有多少才合适的比率表示。 例如销售额80000 存货800010次 （1）上面方式计算出周转。 （2）这就

7、表示商品年销售额达到了变动资本的10倍。 （3）所谓1周转须要多少日？365日周转数，即可算出周转的日数。 （4就此例言1周转必要的日数365日10周转36.5日。 （5）亦即36.5日为一周转期间。 （6）因而意味着周转销售保有36.5日份的商品。第七节 一年间的销售额 在判断企业规模的时候一般地都是检视其股东权益资本额总资产每月销售额从业员等方面。判断企业大小的个目标就是正确地显示销售额的大小，以看出企业规模的程度。如无销售额时材料、商品买入薪津、消耗品费、水电费等支出无从支付，利益也就无法产生。 总之销售额是利益的源泉是企业的基本。 与销售额平衡的经营或与销售额相抵的经营是必要的。 由销

8、售额来检视企业的状况方法 （）销售额与利益对比方法； （）销售额与支出对比方法 ）与同业其他公司相比方法； （）销售额与设备投资额对比法； （销售额与借款对比方法； （）销售额与人事费用对比方法 （）销售额与库存量对比方法 以销售额的大小特别是配合时间序列来判断企业的规模与成长极有成效。销售额的成长率的计算公式 销售额成长率(当期销售额前期销售额)100%第八节从业员每人一年间销售额 把销售额除以从业员数，可算出每人年间的销售额。此公式是由每一个人的销售额来看销售的效率的算式。每人销售额愈高则经营成绩愈好，达到人数少而销售额高。 从业员每人一年间销售额销售额从业员人数 元 从业员数相同而销售额

9、上升时，即每人销售额变高了。相同的销售额而从业员变少的话，每人销售额增加了。判断每人销售额的好坏时看每个人的销售毛利是有必要的即是说，比起前期虽然销售额有若干下降，销货毛利率却上升则因为每个人的销货毛利增加而造成。 维持销售人员的能力而把间接人员裁减时，则每人销售额会升高。把能力低的从业员裁减时则每人销售额会增加。 销售方法简化时每人销售额也很有可能会增加。第九节 管销费用比率 为了使企业更具发展性产生更多利益，应把各项费用降到最低限度。管销费用比率是判断对于销售额要花费多少百分比的管销费用的比率。这个比率愈低的话，表示推销及般管理费用等的经费没有浪费。 管销费用比率(管销费用销售额)100%

10、 管销费用出现高比率时，一定是营业上浪费多。把销售额营业利益率拉低下去。 可藉此比率查核无计划的经营管理、特别的浪费内部牵制、组织不健全等状况。根据各支出的明细与销售额的对比可以检讨各经费的花费状况。这个比率用于费用节减度的查核，影响营业利益对销售额的比率。第十节 坪效 坪效就是每平方公尺的销售额，也就是求得平方公尺（营业场地）的销售额。 坪效销售额营业场地面积 这个公式是查核每平方公尺的销售额是多少？是判断能否有效率地使用营业场地面积的算式。 商品的陈列、库存待客技巧等的好坏均会影响到每平方公尺卖场的销售额。 由于投资设备而扩张营业场地可是销售额却不增加时，可说是效率差的经营。 每平方公尺库

11、存量少的时候，销售额会减少，坪效有下降的倾向。卖场商品存量少的时候，比起存量多的时候商品的丰富感减少来店的客人数也会减少，因此销售额会下。 每平方公尺营业场地的库存量虽是很平均但商品内容不符合客人的讯息，销售也会下降。吸引力低的店头设计，妨碍了店内客人的流动线规划，销售额也会降低商圈广大，而且立地条件优良的销售店坪效会提高附近人们有群集状况的时候坪效会升高。第十一节销货成本对销售额之比率 以适当的价钱适量地买入好卖的优良商品这是采购的秘诀。检核这采购成本及材料购入成本之效益就是销售成本比。 这个比率是判断相对于销售额的销售成本是多少比例。 这个比率愈低表示商品进货材料费等的销售成本低另外个名字

12、叫销货成本率。 销货成本对销售额的比率销货成本销货成本对销售额的比率销货成本销售颔销售颔100%100% 销货成本率低的话，销售总利益率则高。反之这个比率愈高，则销售总利益率则变低。销货成本率受生产量、进货量生产能力、设备能力、信用程度地点条件物价变动所左右。 因此对作业方式、销路等有充份注意的必要。第十二节商品制成品）周转期问 事先完全掌握库存，在经营上往往是困难的。但是显示出恰到好处的库存状况，则是由周转期间来判断。 商品（制成品周转期间是期初期末的商品（制成品库存额和每一个月销售成本的对比，即是把商品（制成品）库存额除以每月销售成本所得的比率。 这个期间愈短的话表示商品销售愈顺利。 商品

13、（制成品）周转期间期未商品（制成品）库存额 （当期销售成本1212个月） 月 这个比率是检讨销售商品（制成品）库存须花费几个月的时间。 这个周转期间是企业库存的几个月间资产闲置的表示。如果商品（制成品）的库存期间太短亦即是太短的周转期间意味着商品贱卖必须检讨与利益相关之事。 相反地太长的周转期间，也就是商品（制成品）库存的时间很长的话，即是销售不振意味着不良库存资金周转变得困难，收益性也降低。第十三节损益平衡点的公式 A.由销售额来求损益平衡点的公式 损益平衡点固定费用（）1（变动费用（） 销售额（） B.由销售量来求损益平衡点的公式 损益平衡点固定费用（）单位售价（）- -（变动费用（） 销

14、售量m）) C.以定的销售额（）算出损益平衡点的公式 损益两平点（）销售额（变动费用（）销售额（）固定费用 D.以一定的销售量（m）算损益平衡点的公式 损益两平点（）【销售单位价格变动费用（V） 销售量（m）】销售量（m）固定费（） E.为了达到一定金额的利益，算出必要销售额的公式 销售额（固定费（）利益（）（变动费用（）销售额（） F.为了达到定金额的利益算出必要销售量的公式 销售量（m）（固定费（）利益（）【单位售价（p）一变动费（v）销售量（m） 损益平衡点比率损益平衡点销售额销售额100% 若比率低的话显示达到平衡点（不赚不赔）并不困难甚且行有余力。第十四节 存货对总资产之比率 是库存

15、存货和总资产的对比。这个比率是表示对于总资产，保有百分之几的库存存货。 存货对总资产的比率库存存货存货对总资产的比率库存存货总资产总资产100%100% 检验是否因为投资过大、资金固定化而影响资金周转。 调查是否因投资过少，致生产、销售产生障碍。根据这个比率来掌握适当的库存量。尤其必须要采用过去的季节变动指数。斟酌周转期和利益率之间的关系检验是否要修正库存量。 掌握是否有明确表示库存量、订货时间及经济订货量。从资产运用上，依照库存资产周转率和周转期的经济景气变动，掌握前年度责绩和其他企业的比较检讨。实地库存是否掌握合理性和效率性，以及库存数字是否得到信赖，掌握是否检验了废弃品呆滞品过剩品等。第

16、十五节 流动比率 企业的支付能力有定的界限这个比率是为了要掌握资金周转率的比率。这个比率也是表示企业是否有支付的能力也就是在流动资产上有何种程度的流动负债及是否有偿还能力的比率。 流动比率流动比率( (期末流动资产期末流动资产期末流动负债期末流动负债) )100%100% 流动资产是一年以内可以换成现金银行存款的资产流动比率是一年以内支付义务所产生流动负债的支付能力，也就是在检讨拥有流动负债多少倍的流动资产。 流动比率，因为是在检讨企业的偿还能力所以此比率越高越好这个流动比率可以说是银行家比率，在企业的安全度信用度上极为重要。第十六节 速动比率（酸性比率） 速动比率，是检讨以速动资产可以支付何

17、种程度的流动负债的比率是表示有无立即支付的能力的比率也可称为酸性比率。以债权者的立场而言，速动比率的高低是他们所关心的比率。 速动比率速动比率( (期末速动资产期末速动资产期末流动负债期末流动负债) )100%100% 速动比率越高就表示马上支付的能力越高。这个比率，当成流动比率的补助比率，用于检讨支付能力。不良的应收账款若为远期债权速动资产高因此速动比率也会高。 所以速动资产的内容分析和账款债权周转率等的分析，都必须配合速动比率来检讨。 所谓速动资产，就是现金银行存款、应收账款应收票 据有价证券等即从流动资产总额当中扣除存货资产的金额。因此在掌握立即支付能力上很有帮助。第十七节利息支出对销售

18、额之比率 利息支出对销售额的比率是支付利息和销售额的对比是表示对于销售额要支付多少百分比的利息的比率。 利息支出对销售额之比率（利息支出利息收入）销售额100% 利息支出比率，是在核对对于借款要支出多少程度的支付利息时所使用的。这个比率表示，当利息支出率固定时，销售额越高，支付利息就越多，也表示借款就越多。比率过高时，表示资金周转就困难，所以也必须配合安全性来核对。 般而言，如果制造者无法控制该比率在6%7%以内，买卖业者在4%5%以内的话，就要考虑借款太多所造成资金周转的问题了。 借款，是借入以后，运用周转产生利益，并可以用利益的部份来支付。也就是因篇先前的借款过多，所以在提到债务的转移时，

19、就是不健全的借方了。因此每日的经营计划和统计是必要的。这个比率也是用在辨别公司的危机程度。第十八节固定资产周转率 固定资产周转率是销售额和固定费的对比，也就是用固定资产来除销售额的比率，是在检讨有固定资产多少倍的销售额时使用的。 固定资产周转率销售额固定资产周转率销售额固定资产固定资产 次次 也就是核对对于销售额的固定资产之投资情形的比率。这个周转率表示比率越高固定资产投资上产出的销售额就会增加。有因投资设备而陷于破产的企业，但如果事先核对固定资产周转率的话是可以做某种程度的防范的。 工厂的建设店铺的改装新机械的导入、分店的增设等在随着这些固定资产的增大来核对销售额的情形下，这是重要的比率。设

20、备投资计划，应由目标利益投资资本回收产品的生命周期等多方面来检讨。设备投资的资金计划也要充分检讨。 以新设备的增设马依据，掌握目前技术上的缺点，做某种程度的改善。新设备投资，是掌握末来新产品的开发和新制造方法的变更，并使其可能化。第十九节 应收款项周转率 应收款项周转率，是当期的销售额与应收账款、应收票据合计的比例也就是用应收款项来除销售额的比率。这个周转率表示应收款项的回收速度回收效率。 应收账款周转率销售额应收账款周转率销售额应收账款应收账款 次次 这个周转率越高表示应收款项能越早回收，意味着应收债权回收可有效地进行，并表示应收款项期限很短。百货店等进行现金交易的场所这个周转率就比较高。

21、这个周转率过低时，就表示资金的周转有困难。应收票据和应收账款过分增加的话，就会有资金积压、货款倒闭的危险。 因此，在因为应收账款不良而造成货款回收拖延过久时，会造成此周转率低所以必须注意。第二十节 应付款顶周转率 应付款项周转率，是当期进货额与应付票据应付账款之合计的对比。这个周转率，是在判断应付款项的支付情形时所使用的。 应付款项周转率进货额应付款项周转率进货额应付款项应付款项 次次 造成应付款项周转率低的原因1. 利益无法提升时。2. 用利益来买进固定资产时3. 用利益来支付其他借款时。4. 应收款项拖延时。5. 支付期间缩短时第二十一节 应收款顶周转期间 经营企业若无法掌握回收期间的话就

22、无法运用资金的周转了。这个比率是表示商品制成品在销售之后，货款可以在多少个月之内回收。也就是核对有每月平均销售额多少倍的应收账款及应收票据的周转期间。这个比率越短，就表示回收越顺畅。 应收账款周转期间期末隐收款项应收账款周转期间期末隐收款项（销售额（销售额1212个月）个月） 个月个月 应收账款周转期间因为是表示货款回收的回收期间和回收速度，所以回收期间越短，就表示应收账款应收票据等的贷款回收速度越快可以顺畅地回收。贷款回收越快，资金周转就越轻松，所以根据算出的这个周转期间，成为判断安全性的重点。第二十二节从业员每人每年生产额 从业员每人每年生产额，是由销售额中扣除当期产品进货成本的差额，用从

23、业员人数来除所得的。此年间生产的金额越高，就表示每人每年的生产额高，经营成绩不错。 从业员每人每年生产额（销售额当期进货成本）从业员每人每年生产额（销售额当期进货成本）从从业员人数业员人数 这个公式是要辨别从业员每人每年达到了多少生产额的公式，生产额高就可判断生产性也高。相反地，要是每人平均的生产额低的话，就必须考虑这是个效率没提升生产性低的企业。因此，有关工程管理困难，产品无法畅销，作业管理作业条件不好，还有从业员的能力，或是设备能力等各个原因，应加以充分检查。第二十三节从业员每人每年加工额 从业员每人每年加工额，是以从业员人数来除加工额所得之数。这个金额越高，就表示每人的加工额也越高，可以

24、判断是生产性高的企业。 从业员每人每年加工额加工额从业员每人每年加工额加工额从业员人数从业员人数第二十四节人事费用占加工额之比率 加工额对人事费比率是以加工额来除以人事费的比率。这个比率，是表示对于加工额要耗费多少程度的人事费的比率。 人事费用对加工额之比率人事费用人事费用对加工额之比率人事费用加工额加工额 这个比率越低，就表示对于加工额的人事费越少，也表示生产性越高。也就是说，这个比率是在检验工资和生产效率效率性时所使用的。第二十五节 制成品周转率 制成品周转率，是销售额和制成品的对比。这个公式，是判断有制成品多少倍的销售额的周转率在知悉制成品的持有期问上是重要的一环。 制成品周转率销售额制成品周转率销售额制成品制成品 次次 也就是在判断销售效率和资产利用时所使用的。制成品周转率是制成品生产后，需要多少个月来销售的比率。表示买卖业在商品进货后，需要多少个月来销售的比率。第二十六节 销售额人事费用比率 销售额人事费用比率，是当期支付的人事胁用和销售额之 间的对比也就是以销售额来除人