自贸区金融支持意见30条

1、柏文轩宏观经济研究员易贸研究中心中国人民银行关于金融支持中国（上海）中国人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见自由贸易试验区建设的意见自贸区资本帐户开放自由贸易账户（FTA）金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“居民自由贸易账户与境外账户、境内区外的非居民账户、非居民自由贸易账户与境外账户、境内区外的非居民账户、非居民自由贸易账户以及其他居民自由贸易账户之间的资金可自居民自由贸易账户以及其他居民自由贸易账户之间的资金可自由划转由划转”。“居民自由贸易账户及非居民自由贸易账户可办理跨境融资、居民自由贸易账户及非居民自由贸易账户可办理跨境融资、担保等业务担保等业务

2、”。n 经常项下业务n 偿还贷款n 实业投资n 其他符合规定n 自由贸易账户（FTA）功能自贸区资本帐户开放区内融资便利金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“注册在试验区内的中外资企业、非银行金融机构以及其他经济注册在试验区内的中外资企业、非银行金融机构以及其他经济组织（以下简称区内机构）可按规定从境外融入本外币资金组织（以下简称区内机构）可按规定从境外融入本外币资金”。 “区内金融机构和企业可从境外借用人民币资金，借用的人民币区内金融机构和企业可从境外借用人民币资金，借用的人民币资金不得用于投资有价证券、衍生产品，不得用于委托贷款资金不得用于投资有价证券、衍生产品，不得用于委

3、托贷款”。数据来源：Wind 易贸研究中心整理n 境外人民币资金成本远低于境内区内人民币的汇率利率区内人民币的汇率利率水平将更接近离岸市场水平将更接近离岸市场金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资的各类境外投资”。 “区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内金融机构开区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内金融机构开立非居民个人境内投资专户，按规定开展包括证券投资在内的立非居民个人境内投资专户，按规定开展包括证券投资在内的各类境内投资各类境内投资”。 “区内

4、金融机构和企业可按规定进入上海地区的证券和期货交区内金融机构和企业可按规定进入上海地区的证券和期货交易场所进行投资和交易。区内企业的境外母公司可按国家有关易场所进行投资和交易。区内企业的境外母公司可按国家有关法规在境内资本市场发行人民币债券法规在境内资本市场发行人民币债券”。自贸区资本帐户开放双向资本市场境内、区内、境外居民及非居民投资方式l 中外资企业、非银行金融机构l 符合条件个人上海证上海证券期货券期货交易交易境外证境外证券期货券期货衍生品衍生品交易交易l 金融机构和企业l 符合条件非居民个人l 个体工商户n 区内企业境外母公司l 符合条件企业融入本外币资金境外经营主体跨境贷款发行人民币

5、债券金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“简化直接投资外汇登记手续。将直接投资项下外汇登记及简化直接投资外汇登记手续。将直接投资项下外汇登记及变更登记下放银行办理，加强事后监管变更登记下放银行办理，加强事后监管”。“取消区内机构向境外支付担保费的核准，区内机构直接到取消区内机构向境外支付担保费的核准，区内机构直接到银行办理担保费购付汇手续。银行办理担保费购付汇手续。自贸区资本帐户开放外汇管理简化自贸区外汇管理方式l经常项下结算、融资l 进行海外资本市场投资l 个体工商户对境外经营主体提供贷款l 直接投资l 跨境偿还贷款、支付担保费人民币人民币外币外币人民币人民币外币外币按条件进

6、行结、换汇离岸人民币可兑换换汇条件：金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“条件成熟时，账户内本外币资金可自由兑换条件成熟时，账户内本外币资金可自由兑换”。“区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务”。人民币汇率利率市场化扩大人民币跨境使用n 人民币短暂超过欧元成为全球第二大结算货币，或由人民币升值所引起的大量虚假贸易所致。人民币成为全球第二大贸易融资货币 数据来源：SWIFT 易贸研究中心整理人民币作为结算货币仅占全

7、球贸易结算总量的0.84%数据来源：SWIFT 易贸研究中心整理金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的机构范围，在区内实现大额可转让存单发行的先行先试机构范围，在区内实现大额可转让存单发行的先行先试”。“条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限”。人民币汇率利率市场化NCD与利率定价首批发行190亿同业存款利率水平偏低n 国开行的同业存单年化收益折合5.25%, 低于同期SHIBOR水平。后期同业存单利率可能提高，利于发

8、现市场均衡现金利率数据来源：上海清算所 易贸研究中心整理金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见： “促进对外融资便利化。根据经营需要，注册在试验区内促进对外融资便利化。根据经营需要，注册在试验区内的中外资企业、非银行金融机构以及其他经济组织（以下简的中外资企业、非银行金融机构以及其他经济组织（以下简称区内机构）可按规定从境外融入本外币资金，完善全口径称区内机构）可按规定从境外融入本外币资金，完善全口径外债的宏观审慎管理制度，采取有效措施切实防范外债风险外债的宏观审慎管理制度，采取有效措施切实防范外债风险”。贸易融资格局变化融资渠道模式改变外汇管理简化 企业进行贸易融资受益n 区内企

9、业有望通过外币融资获得较低的融资成本，自贸区银行目前正在确定操作细则。数据来源：中国银行 易贸研究中心整理金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见：“支持试验区开展境内外租赁服务。取消金融类租赁公司境外支持试验区开展境内外租赁服务。取消金融类租赁公司境外租赁等境外债权业务的逐笔审批，实行登记管理。经批准，允租赁等境外债权业务的逐笔审批，实行登记管理。经批准，允许金融租赁公司及中资融资租赁公司境内融资租赁收取外币租许金融租赁公司及中资融资租赁公司境内融资租赁收取外币租金，简化飞机、船舶等大型融资租赁项目预付货款手续金，简化飞机、船舶等大型融资租赁项目预付货款手续”。贸易融资格局变化跨境

10、金融服务的强化融资租赁等业务将获得大发展n 全球飞机租赁占比逐年提高，允许直接收取外币将有利于中国商飞参与国际市场竞争，实现“大飞机”战略。数据来源：PWC金融支持自贸区金融支持自贸区3030条意见：条意见： “上海地区银行业金融机构可与区内持有上海地区银行业金融机构可与区内持有支付业务许可证支付业务许可证且许可业务范围包括互联网支付的支付机构合作，按照支付机且许可业务范围包括互联网支付的支付机构合作，按照支付机构有关管理政策，为跨境电子商务（货物贸易或服务贸易）提构有关管理政策，为跨境电子商务（货物贸易或服务贸易）提供人民币结算服务供人民币结算服务”。“完善结售汇管理，支持银行开展面向境内客

11、户的大宗商品衍完善结售汇管理，支持银行开展面向境内客户的大宗商品衍生品的柜台交易生品的柜台交易”。贸易融资格局变化跨境电子商务机遇n 渤海商品交易所发起的线上自贸区的概念可能成为后期各地自贸区开展大宗商品交易提供参照。n渤商所通过NRA账户(境外机构境内外汇账户)，并与各银行的技术与业务层面配套进行对接，实现成为跨境交易人民币结算。大宗商品跨境交易结合人民币结算业务数据来源：渤海商品交易所总结 资本账户开放：资金在自由贸易账户中的流转更便捷，资金在自贸区与境外间流动更便捷。 人民币汇率利率市场化定价：人民币的自由兑换还未开放，与外币兑换依旧需遵循规定条件，利率市场化稳步推进，区内外保持一致。

12、贸易融资格局改变：融资成本降低，外汇管理简化，金融服务更多元化，商品交易在线化。柏文轩易贸研究中心 宏观部2013.11.26上海版权声明：本报告的版权为上海易贸商品信息研究中心有限公司拥有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发，需在允许范围内使用，并注明出处为“易贸商品信息研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。易贸商品信息研究中心简介易贸商品信息研究中心，主要研究对中国经济有重大影响的大宗商品相关战略性、前瞻性、长期性、综合性问题，研究领域覆盖宏观经济、石油能源、化工、煤炭、金属等多个领域。作为易贸集团下属子公司，易贸商品信息研究中心为多个政府经济运行部门提供政策性建议与咨询，以及每月的内参报告。定期为银行金融业提供大宗商品融资参考资料和风险提示报告，以及大宗商品相关金融属性的信息服务。同时，也为各行业生产与贸易商提供经营决策参考信息。跟踪报道产业发展动态的同时，更分析预测产业发展前景，帮助企业看清形势抓住机遇。Wind 资讯简介Wind资讯是中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业。在金融财经数据领域，Wind资讯已建成国内最完整、最准确的以金融证券数据为核心一流的大型金融工程和财经数据仓库，数据内容涵盖股票、基金、债券、外汇、保险、期货、金融衍生品、现货交易、宏观经济、财经新