期末复习1ppt课件

1、财财 务务 分分 析析 本次考试题型本次考试题型n一、判断题一、判断题n本类题共本类题共20个小题，每小题个小题，每小题1分分, 共共20分分n二、计算分析题二、计算分析题n本类题共本类题共8个小题，共个小题，共80分分n携带直尺和计算器携带直尺和计算器n第第1 1章章 财务分析导论财务分析导论n第第2 2章章 用户需要与会计信息披露用户需要与会计信息披露n第第8 8章章 企业财务综合分析与评价企业财务综合分析与评价n第第3 3章章 财务运行结果分析财务运行结果分析n第第4 4章章 偿债能力分析偿债能力分析n第第5 5章章 盈利能力分析盈利能力分析n第第6 6章章 资产营运能力分析资产营运能力

2、分析n第第7 7章章 企业增长能力分析与企业价值分析企业增长能力分析与企业价值分析第第1 1章章 财务分析导论财务分析导论n财务分析的理念包括哪些？财务分析的理念包括哪些？n不同财务分析主体进行财务分析的主要目的？不同财务分析主体进行财务分析的主要目的？n什么是比较分析法？运用比较分析法应注意哪些问题？什么是比较分析法？运用比较分析法应注意哪些问题？n比较分析法的比较标准有哪几类？各自的优缺点？比较分析法的比较标准有哪几类？各自的优缺点？n什么是比率分析法？包括哪些类型？什么是比率分析法？包括哪些类型？n财务比率分析法有哪些局限性？如何克服？（见第财务比率分析法有哪些局限性？如何克服？（见第3

3、 3章课件）章课件）n什么是因素分析法？什么是因素分析法？ 如何运用因素分析法？如何运用因素分析法？n因素分析法因素分析法n因素分析法是指根据财务指标与其各影响因素因素分析法是指根据财务指标与其各影响因素之间的关系，确定各个影响因素对指标差异的之间的关系，确定各个影响因素对指标差异的影响方向和程度的一种分析方法。影响方向和程度的一种分析方法。n因素分析法中应用得最广泛的一种技术是连环因素分析法中应用得最广泛的一种技术是连环替代技术。替代技术。 息税前利润息税前利润总资产报酬率总资产报酬率 100% 100% 平均资产总额平均资产总额 营业收入营业收入 息税前利润息税前利润 100% 100%

4、平均总资产平均总资产 营业收入营业收入 总产值总产值 营业收入营业收入 息税前利润息税前利润 = = 100%100% 平均总资产平均总资产 总产值总产值 营业收入营业收入 = =总资产产值率产品销售率销售息税前利润率总资产产值率产品销售率销售息税前利润率100%100%n某企业某企业20192019年和年和20192019年有关总资产报酬率、总资产产年有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料见表值率、产品销售率和销售利润率的资料见表10-410-4 表表10-4 因素分析资料表因素分析资料表 单位：单位：指指 标标2019年年2019年年总资产产值率总资产产值率8082产

5、品销售率产品销售率9894销售利润率销售利润率3022总资产报酬率总资产报酬率23.5216.96u实际指标体系实际指标体系:80%:80%98%98%30%=23.52%30%=23.52%u基期指标体系基期指标体系:82%:82%94%94%22%=16.96%22%=16.96%u分析对象是分析对象是:23.52%-16.96%=6.56%:23.52%-16.96%=6.56%u基期指标体系基期指标体系:82%:82%94%94%22% = 16.96%22% = 16.96%u替代第一因素替代第一因素:80%:80%94%94%22% = 16.54%22% = 16.54%u替代第

6、二因素替代第二因素:80%:80%98%98%22% = 17.25%22% = 17.25%u替代第三因素替代第三因素:80%:80%98%98%30% = 23.52%30% = 23.52%u总资产产值率的影响总资产产值率的影响:16.54% - 16.96% = -0.42%:16.54% - 16.96% = -0.42%u产品销售率的影响产品销售率的影响:17.25% - 16.54% = 0.71%:17.25% - 16.54% = 0.71%u销售利润率的影响销售利润率的影响:23.52% - 17.25% = 6.27%:23.52% - 17.25% = 6.27%u最后

7、检验分析结果最后检验分析结果:-0.42% + 0.71% + 6.27% = :-0.42% + 0.71% + 6.27% = +6.56%+6.56% 指指 标标2019年年2019年年总资产产值率总资产产值率8082产品销售率产品销售率9894销售利润率销售利润率3022总资产报酬率总资产报酬率23.5216.96分析对象：分析对象：23.52% - 16.96% = + 6.56%23.52% - 16.96% = + 6.56%因素分析：因素分析：1.1.总资产产值率的影响总资产产值率的影响:(80%-82%):(80%-82%)94%94%22% = -0.42%22% = -0

8、.42%2.2.产品销售率的影响产品销售率的影响:80%:80%(98%-94%(98%-94%）22% = 0.71%22% = 0.71%3.3.销售利润率的影响销售利润率的影响:80%:80%98%98%（30%-22%30%-22%）= 6.27%= 6.27%最后检验分析结果最后检验分析结果:-0.42% + 0.71% + 6.27%= +6.56%:-0.42% + 0.71% + 6.27%= +6.56%指指 标标2019年年2019年年总资产产值率总资产产值率8082产品销售率产品销售率9894销售利润率销售利润率3022总资产报酬率总资产报酬率23.5216.96第第2

9、2章章 用户需要与会计信息披露用户需要与会计信息披露n2.1 用户的会计信息需要用户的会计信息需要n2.2 会计报告的基本特征会计报告的基本特征n2.3 会计报告的拓展会计报告的拓展n资本保全资本保全n资本数量保全资本数量保全:一定时期的净资产必须等于期初投入资一定时期的净资产必须等于期初投入资本本;资产的补偿成本必须按照购买力不变原则资产的补偿成本必须按照购买力不变原则,以公允以公允市价提取市价提取,同时提取的成本必须有相应的收入进行弥补。同时提取的成本必须有相应的收入进行弥补。n资本质量保全资本质量保全:期末资产的变现能力必须与期初所投入期末资产的变现能力必须与期初所投入资本相同。资本相同

10、。n资本增值资本增值n资本数量增值资本数量增值:利润利润n资本质量增值资本质量增值n利润的收现程度利润的收现程度,用收账率表达用收账率表达;n利润的稳定性利润的稳定性.会计报告内在衍生的逻辑会计报告内在衍生的逻辑 n资产负债表为会计报告的基础报表，能够披露资本数量保资产负债表为会计报告的基础报表，能够披露资本数量保全和增值的信息，但不能披露资本质量保全和增值的信息。全和增值的信息，但不能披露资本质量保全和增值的信息。同时作为企业经营和财务活动的结果，披露的只是结果信同时作为企业经营和财务活动的结果，披露的只是结果信息，而没有披露原因信息。息，而没有披露原因信息。n为了说明资产负债表期初数和期末

11、数存在差异的原因，需为了说明资产负债表期初数和期末数存在差异的原因，需要衍生出一系列的原因报表。要衍生出一系列的原因报表。n以资产负债表为基础报表的会计报告的衍生路径：说明本以资产负债表为基础报表的会计报告的衍生路径：说明本年利润形成来源的衍生路径；说明资产负债表每个要素数年利润形成来源的衍生路径；说明资产负债表每个要素数量变动原因的衍生路径；说明每项期末资产变现能力的衍量变动原因的衍生路径；说明每项期末资产变现能力的衍生路径。生路径。 第第3章章 财务运行结果分析财务运行结果分析3.1 3.1 财务运行结果分析概述财务运行结果分析概述3.2 3.2 运行结果的专项分析运行结果的专项分析3.3

12、 3.3 运行结果的综合分析运行结果的综合分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析 n评价企业短期偿债能力的财务比率主要有：评价企业短期偿债能力的财务比率主要有：n流动比率流动比率n速动比率速动比率n现金比率现金比率n评价企业长期偿债能力的财务比率主要有：评价企业长期偿债能力的财务比率主要有：n资产负债率资产负债率n产权比率产权比率n有形净值债务率有形净值债务率n利息保障倍数利息保障倍数 n权益乘数权益乘数二、盈利能力分析二、盈利能力分析 n盈利能力是指企业赚取利润的能力。盈利能力是指企业赚取利润的能力。n评价企业盈利能力的财务比率主要有评价企业盈利能力的财务比率主要有:n总资产报酬率、净资产收益

13、率、销售毛利率、销售总资产报酬率、净资产收益率、销售毛利率、销售净利率净利率n对上市公司还应分析对上市公司还应分析:n每股收益、每股净资产、每股股利、市盈率、市净每股收益、每股净资产、每股股利、市盈率、市净率、股利支付率、股票获利率等。率、股利支付率、股票获利率等。三、营运能力分析三、营运能力分析 n评价企业营运能力常用的财务比率评价企业营运能力常用的财务比率n总资产周转率总资产周转率n固定资产周转率固定资产周转率n流动资产周转率流动资产周转率n存货周转率存货周转率n应收账款周转率应收账款周转率杜邦财务分析方法杜邦财务分析方法n杜邦财务分析法杜邦财务分析法, ,是指根据各主要财务比率指标之间的

14、是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系内在联系, ,建立财务分析指标体系建立财务分析指标体系, ,综合分析企业财务状综合分析企业财务状况的方法况的方法, ,又称杜邦财务分析体系。又称杜邦财务分析体系。n特点：特点： n将若干反映企业盈利状况、营运状况和财务状况的比率将若干反映企业盈利状况、营运状况和财务状况的比率按其内在联系有机结合起来，形成一个完整的指标体系，按其内在联系有机结合起来，形成一个完整的指标体系，并通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。并通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。 净利润净利润 净资产收益率净资产收益率 100% 100% 平均净资产平均净资产 净利润净利润 平

15、均总资产平均总资产 100% 100% 平均总资产平均总资产 平均净资产平均净资产 净利润净利润 营业收入营业收入 平均总资产平均总资产 = = 100%100% 营业收入营业收入 平均总资产平均总资产 平均净资产平均净资产 = = 销售净利率总资产周转率平均权益乘数销售净利率总资产周转率平均权益乘数100%100%第第4 4章章 偿债能力分析偿债能力分析n4.1 偿债能力分析的基本内容偿债能力分析的基本内容n4.2 负债规模及结构分析负债规模及结构分析n4.3 资产负债结构对称分析资产负债结构对称分析n4.4 期末存量资产质量分析期末存量资产质量分析n4.5 影响偿债能力变动的因素影响偿债能

16、力变动的因素第第5章章 盈利能力分析盈利能力分析n5.1 盈利能力分析的基本内容盈利能力分析的基本内容n5.2 盈利水平及变动趋势分析盈利水平及变动趋势分析n5.3 盈利能力的内部管理视角分析盈利能力的内部管理视角分析n5.4 利润质量分析利润质量分析第第6 6章章 资产运营能力分析资产运营能力分析n6.1 资产运营能力分析的基本内容资产运营能力分析的基本内容n6.2 期末资产规模及其变动分析期末资产规模及其变动分析n6.3 资产周转状况质量分析资产周转状况质量分析n6.4 资产结构弹性分析资产结构弹性分析n6.5 影响资产运营状况的因素影响资产运营状况的因素资产运营能力分析的基本内容资产运营

17、能力分析的基本内容n财务层面：依据财务报表数据财务层面：依据财务报表数据n静态角度的期末资产规模及其变动分析静态角度的期末资产规模及其变动分析n动态角度的企业资产结构与企业偿债能力、盈利能力的对称动态角度的企业资产结构与企业偿债能力、盈利能力的对称分析分析n资产结构的弹性分析资产结构的弹性分析n非财务层面非财务层面n企业战略发展目标、资产运营模式、财务数据背后的相关制企业战略发展目标、资产运营模式、财务数据背后的相关制度因素、行业发展状况、市场供求状况、产品生命周期、市度因素、行业发展状况、市场供求状况、产品生命周期、市场平均收益率场平均收益率资产营运能力与偿债能力及盈利能力之间有的逻辑关系资

18、产营运能力与偿债能力及盈利能力之间有的逻辑关系 n流动资产周转状况与企业短期偿债能力流动资产周转状况与企业短期偿债能力 n流动资产周转质量决定了企业真实的短期偿债能力：期末流动资产周转质量决定了企业真实的短期偿债能力：期末流动资产规模与流动负债的对称性分析并不意味着企业真流动资产规模与流动负债的对称性分析并不意味着企业真实的短期偿债能力，因为只有破产清算时才考虑其变现性，实的短期偿债能力，因为只有破产清算时才考虑其变现性，实际上发展至该阶段企业多已早成为实际上发展至该阶段企业多已早成为“空壳空壳”。流动资产。流动资产在于流动，流动资产高效率流动是企业短期偿债能力的真在于流动，流动资产高效率流动

19、是企业短期偿债能力的真正依托。应收账款周转率、存货周转率、营业周期与流动正依托。应收账款周转率、存货周转率、营业周期与流动资产周转率在分析企业流动资产流动性的同时也在表明企资产周转率在分析企业流动资产流动性的同时也在表明企业真实的短期偿债能力业真实的短期偿债能力.n长期资产周转状况与企业盈利能力长期资产周转状况与企业盈利能力n长期资产周转的直接后果是以抵扣收益的成本费用项目出长期资产周转的直接后果是以抵扣收益的成本费用项目出现的现的,是作为主营业务收入的减项出现的，长期资产周转状是作为主营业务收入的减项出现的，长期资产周转状况是在描述企业内部的管理效率、企业盈利能力的前景。况是在描述企业内部的

20、管理效率、企业盈利能力的前景。n资产通过运营在满足债权人偿债要求的同时还要满足所有资产通过运营在满足债权人偿债要求的同时还要满足所有者的盈利要求者的盈利要求,要实现对两种要求的均衡就需要合理配置企要实现对两种要求的均衡就需要合理配置企业资产结构业资产结构,使流动资产与长期资产间形成合理的比例关系使流动资产与长期资产间形成合理的比例关系.经营活动现金流量分析经营活动现金流量分析 n经营活动产生的现金流量为负数经营活动产生的现金流量为负数 n企业通过正常的商品购产销所带来的现金流入量不足以企业通过正常的商品购产销所带来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的现金流出。企业成长期支付因上述经营活

21、动而引起的现金流出。企业成长期, “入不敷出为正常状态入不敷出为正常状态;正常经营期正常经营期,“入不敷出为入不敷出为现金流量质量不高的表现。现金流量质量不高的表现。n经营活动产生的现金流量为正数经营活动产生的现金流量为正数n企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量,能够支付因上述经营活动而引起的现金流出说明企业创能够支付因上述经营活动而引起的现金流出说明企业创造现金的能力和稳定性较好造现金的能力和稳定性较好,企业生产经营状况较好企业生产经营状况较好,但但经营活动产生的现金流量仅仅为正数仍然是不够的经营活动产生的现金流量仅仅为正数仍然是不够的

22、,企企业经营活动产生的现金流量为正数并在补偿当期的非付业经营活动产生的现金流量为正数并在补偿当期的非付现成本项目后仍有剩余的现成本项目后仍有剩余的,才能真正视为质量水平较高。才能真正视为质量水平较高。第第7 7章章 企业增长能力分析与企业价值分析企业增长能力分析与企业价值分析7.1 7.1 企业增长能力分析企业增长能力分析7.2 7.2 企业价值评估企业价值评估7.3 7.3 企业价值评估与企业财务分析企业价值评估与企业财务分析7.4 7.4 企业增长能力与企业价值增值企业增长能力与企业价值增值企业增长能力分析的基本内容企业增长能力分析的基本内容n四个层次：四个层次：n一是现有管理能力下企业内

23、部财务资源的有效利用程一是现有管理能力下企业内部财务资源的有效利用程度，核心是基于企业财务报表项目间关系的分析，包度，核心是基于企业财务报表项目间关系的分析，包括会计核算与现金口径。括会计核算与现金口径。n二是企业财务报表项目市场表现分析，其核心是市场二是企业财务报表项目市场表现分析，其核心是市场中的投资者为企业报表项目的未来预期而愿意支付相中的投资者为企业报表项目的未来预期而愿意支付相应溢价的程度。应溢价的程度。n三是业务能力支撑分析，核心是企业行业选择、专业三是业务能力支撑分析，核心是企业行业选择、专业化程度与市场地位。化程度与市场地位。n四是企业制度能力分析，核心是企业经营要素与管理四是企业制度能力分析，核心是企业经营要素与管理要素状况及协同效应的实现程度。要素状况及协同效应的实现程度。企业增长能力的核心分析指标企业增长能力的核心分析指标n基于企业财务会计数据的企业增长能力分析指标基于企业财务会计数据的企业增长能力分析指标n销售增长率销售增长率n资产增长率资产增长率n资本增长率资本增长率n利润增长率利润增长率n基于市场表现的企业增长能力分析指标基于市场表现的企