现金流量分析指标

1、。现金流量分析指标现金 流量 表以 现金、现金 等价 物为 编制 基础，旨 在为 会计 报表 使用 者提供企业一定时期内现金和现金等价物流出、流入的信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未 来现 金流 量，进 而判 断企 业流 动性 、获利 能力 、财 务适 应能力 。这里介绍以下现金流量分析指标：（一 ）流 动性 比率现金比率=（现金 +约当现金）/ 流动资产该指标旨在衡量企业流动资产的质量，非现金流动资产如应收帐款或存货，其 变现 过程 复杂 且通 常会 产生 坏帐，因此 剔除 后以 现金 和约当 现金与流动资产比率计算得出的现金比率越高，变现潜

2、在损失越小，企业短期偿债能力强。但由于现金本身不能产生经济效益，因此，若比率过高，则会不利公司利润最大化。现金对流动负债的比率 =（现金+约当现金） / 流动负债这个 指标 比流 动比 率 、速动 比率 更严 格。说明 企业 现金 与即 将到期 的流动负 债的 比率 ，若 该比值 小，说明 企业 缺 少现 金，企业 对流 动负债 偿还的保障能力低下，可能不能及时偿还到期债务，因此非常重要。（二）偿债能力比率到期债务本息偿付比率 =经营活动现金净流量/（本期到期债务本金 + 现金本息支出）该指标旨在衡量本期内到期的债务本金以及相关利息可由经营活动产生的现金支付的程度，分母中债务本金及利息支出的数

3、值取于 “筹资活动现金流量”，若比值小于 1，说明企业的经营活动产生的现金不足以支付 本期 到期 的债 务 本息，企业 必须 通过 加大 筹资 力度 进行 弥 补，若 大于 1，则说明足够于支付 。现金流量比率=经营活动现金净流量 / 流动负债该指标旨在反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的比 率，也称 为超 速动比 率，经营 活动 的 现金 净流 量属 当期 流量，而流动负债是表示将来须于一年内偿付的债务，也就是说该指标是基于假设“当期的现金净流量是对未来期现金流量的估计”，该指标着重点在于看企业正常生产经营能否产生足够现金流量以偿还到期债务。一个 正常运作的企业不是通过长期对

4、外融资来弥补企业的短期流动负债的。东南亚金融风暴中，日本等经济较发达的国家也未逃脱，其主要原因之一，-可编辑修改 -。就是国家过度信贷、过度依赖外资，而企业自身经营产生的现金不足，导致资本结构发生了变化，偿债能力严重下降所致。 现金利 息保 障倍 数 =（经 营活 动现 金净 流量 +现金 利息 支出 +所得 税付现）/现金利息支出该指标根据传统财务报表比率分析中利息杠杆比率变化而来，将借款含非现金项目的经营利润改为经营活动现金净流量，这样分子分母均以“现金”的实际收付为衡量基础，表明经营活动流入的现金是因支付利息所 引起 的现 金流 出 的倍 数，这 一比 率与 同业 水平 相比，可反 映企

5、 业变现能力及支付约定利息的能力。（三）获利能力比率净利润和经营活动净现金流量比率 =经营活动净现金流量/ 净利润该指标旨在分析企业净利润与经营活动产生净现金流量差异的变化，以便反映企业经营的真实的获利能力。一般的获利能力指标是以利润为相关指 标，但 由于 利润 计算 有时 含人 为因 素和估 计成 分，且 未剔 除需 付现的所 得税，很难 准确 反映 企业 的实 际获 利能力，因此 引入 该指 标更 具客观性 、准 确性 。如 上市公 司苏 物贸 1996 年每 股净 利润 1.16 元，其中 经营活动产生的现金净流量为 0.20 元/ 股，仅占 17.2%，该指标值极低，由此 可以 判断

6、该企 业 经营 项目 获利 能力 低，抗风 险能 力差。 1997 年股 市疲软 ，该 公司 效益 果 然出 现大 滑坡 ， 1997 年每 股净 利润 仅为 0.05 元，可见利用该指标可以准确判断企业的真实获利能力。（四）财务管理比率流通在外每股普通股的现金流量比率 =（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的加权平均普通股股数该指标旨在反映流通在外普通股的现金流量，说明企业在维持期初现金存量 下，有能 力发 给普通 股股 东的 最高 现金股 利金 额，比值 越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强，该指标反映企业每股现金流量比较真实、实际、直观，具较强可比性。支付现金股利的现金

7、流量比率=经营活动的现金净流量/ 现金股利该指标反映现金股利宣布日企业年度内经营活动的现金流量支付本年度现 金股 利的 比率。若比 率大，则说 明企 业支 付本 年现 金股 利保障 系数大，企业现金资金比较充裕，现金股利支付的能力强。若指标值过低，说明企业虽发布了现金股利信息，但兑现的时间长，且有一定的风险。（五 ）充 足性 比率-可编辑修改 -。现金流量充足率=经营活动现金净流量 / （负债偿付额 +投资 +股利）该指 标衡 量企 业能 否 产生 足够 的现 金以 偿付债 务，进 行投 资，和股 利支付。若企业连续几年该比率均大于 1，说明企业有较大能力可满足企业现金要求；若小于 1，则需采取筹集资金或处置资产的方式补足现金余缺。为避免重复性和不稳定性因素，一般采用 5 年的总数为计算单元。（六）效率比率资产的现金流量目标率=经营活动现金净流量 / 资产总额该指标反映企业每一元资产所能获得的现金流量，说明资产的利用效率，该比 率越高，说明资产利用效率越好。相 反，说明企业资产利用效率低。长 期应收帐款挂帐多，大量存货滞销，存在潜亏的可能性很大，企业 应狠 抓应 收款 回 收，存货 尽早 处理 ，盘活 公司 资产 。若 企业长 期投