温州中小企业融资问题探讨

1、河南财经政法大学成功学院本科生毕业论文温州中小企业融资问题研究院系名称管理系姓名唐晓恒学号2008442561专业会计学指导教师吴冉 讲师2012-5-04摘 要在过去的20多年里，“温州模式”以其顽强的生命力和持续成长力创造了一个奇迹，给人们留下了深刻印象。温州民营中小企业在地区经济格局中占据着主导地位，故其兴衰将直接决定“温州模式”能否再创辉煌。资本是市场经济发展的第一推动力，作为中国民营化、市场化改革的先行者和市场经济的重要发祥地，温州模式的发展壮大，可以说，没有资金的融通，就没有今天的温州小企业，就没有今天的温州模式，所以很有必要对温州中小企业融资问题做一个深入的研究和探讨。本文首先对

2、温州中小企业在量和值上都作了界定，并分析了当今温州中小企业融资的现状是自有资金仍占最大比重，民间融资占比相对较小，正规银行金融服务在民营中小企业的融资结构中占据越来越重要的地位，银行贷款大幅增长。但近几年短期民间借贷极为活跃，并催生出大量名义上做担保业务，但实际上从事资金高利贷的担保公司，说明温州中小企业还是面临融资难得现状，在分析融资现状的基础上进一步分析目前中小企业融资存在困难的症结是由企业自身原因、银行融资渠道并不顺畅以及缺乏多层次的资本市场这三方面原因组成。在本文的最后一章，着重提出了破解中小企业融资难的对策是规范和发展温州自身的经济模式，其次是加大对中小企业的银行融资支持和加强信用担

3、保体系建设，最后对温州中小企业在资本市场上的融资前景做了一些展望。关键词：温州；中小企业；融资研究Abstract In the past twenty years, Wenzhou Model, with its strong vitality and continued growth, created one after another miracles and impressed people deeply. The private small and medium enterprises(SMEs) occupy a dominant position in Wenzhous econ

4、omic structure, and their performance directly determines weather “Wenzhou model” could create greater glories. Capital market is the first impetus for economic development. As the forerunner of Chinas privatization and market-oriented reforms, as the important birthplace of the market economy, the

5、development of Wenzhou Model inevitably promoted financial intermediation, and financial intermediation promoted the further development of Wenzhou Model as well. It can be said that no todays Wenzhou model. Therefore,it is necessary to do an in-depth researth and study for SMEs financial problems i

6、n Wenzhou.This paper first defined Wenzhou SMEs from the aspect of quantity and quality, then analyzed the current financing status in SMEs-proprietary Fund occupied the largest share, private financing accounted relatively narrow. At the same time, the formal banking and financial services substant

7、ially grow in the financing for SMEs. But in the past several years, short-term private loans played an active role in finance, thus a lot of guarantee corporations appeared. They nominally were guarantees in loan, in fact engaged in lending funds. After that, the author analyzed why SMEs are still

8、in difficult financial positions. There are four reasons: the first is their own reasons, the second is the potential risks existing in the private funds, the third is the difficuly to getting banking finance, the last one is lack of multi-level capital market. In the last chapter of this article, t

9、he author mentioned the one of effective measures to solve this problem is to standardize and develop private finance. Finally, the capital markets development is also helpful to SMEs.Key Words: Wenzhou; SMEs; Finance目录引 言1（一）研究的背景和意义1（二）文献综述11.国外研究现状12.国内研究现状23.研究的主要内容和方法2一、温州中小企业发展现状4（一）温州经济发展模式4（

10、二）银行融资现状4二、温州中小企业融资难的问题7（一）融资的概念7（二）产业类型传统单一7（三）家族式经营模式7（四）温州的金融结构单一7三、温州中小企业融资难的对策8 (一)温州中小企业角度81.温州中小企业自身建设82.温州中小企业融资方式9（二）金融与银行方面111.发展中小金融机构112.改变政策，健全体制11（三）建立完善的信用担保体系121.加大推进力度，做大担保规模122.切实化解风险，确保担保安全123.注重自身建设，提高业务水平124.强化指导监督，规范行业发展12（四）政府角度131.小企业发展基金132.小企业互助基金133.中小企业创业发展基金13四、结论与展望14参考

11、文献16致 谢17引 言 （一）研究的背景和意义 中小企业在世界各国的经济发展中都占有十分重要的地位，在扩大就业、活跃市场、增加收入、稳定社会等方面有着不可替代的作用。中小企业在各国经济发展中的重大作用已成为人们的共识。尽管我国中小企业飞速发展，但是，我国中小企业普遍融资困难，融资环境不理想。温州作为浙江南部发达的开放城市之一，也面对着同样资金短缺的难题。目前，融资难已成为中小企业发展的瓶颈。我国政府已经对中小企业融资难的问题给予了高度重视，并出台了一些政策措施来帮助中小企业，但由于各种原因，成效不大。从世界范围来看，随着经济全球化和世界经济虚拟化，中国企业的发展也将逐步由资本的内部积累向扩张

12、方式多元化转移，资本经营正成为企业改善生存状况，加速发展的重要手段。这些年我国在经济转型期土地、劳动力、资本、技术等各种生产要素市场化进程中，资本要素市场化相对滞后。综上所述，就温州中小企业融资问题开展深入、系统的研究，对推动我国经济发展和活跃经济理论研究，如何根据我国经济发展的特点改善中小企业融资环境，如何将发达国家和地区中小企业融资的优秀经验本土化都是一个急待解决的问题。所以，本文拟一个典型的地区-温州中小企业融资难的现实困境出发，在前人研究基础上，对温州企业融资问题进一步深入研究，从理论和现实两个层面剖析其成因。借鉴国际上缓解中小企业融资难题的实践经验，探索如何拓展融资渠道，化解温州中小

13、企业融资瓶颈的对策，并尝试提出解决办法。（二）文献综述1.国外研究现状金融抑制、金融深化理论是对发展中国家早起贡献醉的探索。1960年，格利（Gurlley）和肖（Shaw）在金融理论中的货币一书中提出了直接金融和间接金融的新间接，成为二战后的一种新的金融理论。他们认为，只要经济部门之间存在着盈余，投资者从外部融资就不可避免。他们指出，外部融资有两种形式，即直接金融和间接金融，并对两种金融形式进行了开创性的界定。该理论认为，发展中国家不恰当的金融管制造成的金融抑制产生对经济成长和经济发展的阻滞，表现为政府过多金融管制、利率限制、信贷配额、证券市场不发达和金融资产单调等现象，使市场机制作用没有发

14、挥。发展中国家的资本市场不是很完善，几乎不存在债券、抵押契据或者普通股票这些初级证券的“有组织”市场，而通过货 Gurlley and Shaw专著金融理论中的货币币机制的间接金融又很落后，因此众多的小企业要进行投资和技术革新，只能依靠内源融资。该理论强调发展中国家的经济发展受资本约束，金融市场不发达，应通过金融深化实现资本有效积累推出经济发展。但是在实践中往往曲解为金融自由化政策，因此产生不少消极的后果。M&M伦理是现代金融结构理论的开端，这一理论由美国学着莫迪利亚尼（Modigliani）和米勒(Miller)在1958年提出。该理论在假设前提下指出在完善的市场中企业融资结构与企业

15、的市场价值无关，或者说企业选择怎么样的融资方式均不会影响企业市场价值。M&M理论经过修正以后得出的结论：负债杠杆对企业价值和融资成本却有影响，如过企业负债率达到100%时，则企业的价值最大而融资成本最小。M&M修正理论虽然考虑了负债带来的纳税利益，但忽略了负债导致风险和额外费用，与事实有所不符。控制理论认为融资结构不仅规定企业收入的分配，而且影响企业控制权的分配从而影响企业的价值。股东对企业的控制比正式规章所显示的要弱些，债券持有者和银行的控制比正式规章所显示的要强些。另外，一个小股东没有什么动力投入必要的精力和资源去获得足够的信息，从而中小股东选择“搭便车”或“”用脚投票”。

16、2.国内研究现状金融制度的约束是造成中小企业融资难的原因。李庚寅、周显志认为该约束主要有金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩、马方方指出，从本质上看中小企业融资的困难就是一种金融制度运行的困境。周兆生（2003）、黄安乐、李树武都认为中小企业融资难本质上不是信息不对称等技术上的原因而是制度上的原因。李爱喜、赵敏（2005）、靳乐运用了新制度的目标模式，认为造成中小企业融资困难的原因是融资制度供求的非均衡既融资制度供给与需求的非均衡，制度供给满足不了制度需求。金融体质上的缺失阻碍了中小企业的融资。中小企业融资难是因为目前缺乏一种与中小企业体质相对应的民营金融体质。解决中小企业融资难的途径有两条：一

17、条是人为应大力发展非国有商业银行或者中小金融机构，如林毅夫、李永军（2001）、张杰（2001）提出把我国中小企业融资与中小金融机构的发展联系起来。另一种是认为应该积极开拓为中小企业服务的直接融资渠道，诸如中小企业直接融资的尝试、开放二级市场和放松行业准入限制等，如成思危（2001）首先倡导发展二板市场的“三步走”战略，促进中小企业市融资；巴曙松（2003）提出拓展直接融资渠道，促进多层次中小企业融资体系的发展；樊刚（2004）提出发展场外交易市场，构建一个多层次、多种方式交易的资本市场等。 Miller and Modigliani 合著资本成本、公司财务和投资管理随着我国资本市场的发展和完

18、善，这些观点的参考意义越来越受到重视。3.研究的主要内容和方法本文分为大体3个大部分：第一部分：从企业自身状况、银行融资和资本市场现状分析温州中小企业融资的现状。第二部分：分析温州中小企业融资难现状的主要症结。第三部分：寻求温州中小企业融资难的对策以及提出自己的一些看法本文从紧紧温州中小企业发展的世纪现状出发，全面分析出融资难的问题的原因包括企业自身、银行的政策、社会的环境以及国家的政策等方向，最后结合温州自身的特色优势提出合乎当前的解决方案。一、温州中小企业发展现状（一）温州经济发展模式温州经济发展模式是典型的民营经济，中小企业是经济活动的主体。2008年，全市工业生产总值2580亿元，其中

19、中小企业达2450元，占95%。温州经济发展不是依赖国家投资，主要通过政府创造宽松的经济环境，运用财政经济手段鼓励民间资本的创业，建立良好的信贷融资渠道扶持中小企业发展壮大，实现从“生存”到“发展”的跨越。从1978年到2008年，温州市国内生产总值从13.2亿元增加到1055亿元丶，按可比价计算翻了5番，年均递增15.4%。1.民营中小企业是经济发展的支柱。温州民营中小企业包括私营企业、自然人控股的股份制企业、股份合作制企业、外资企业以及个体工商户，涉及农业、工业和第三产业的各个领域。目前，温州市个体工商户20多万户，非公有制企业13多万家，企业的数量占全市工业企业总数的99%，工业产值基本

20、由中小企业生产，中小企业上交的税收占全市财政收入的97%，创造的外贸出口额占全市外贸出口额的95%以上，从业人员占全市企业职工总数的90%左右。2.轻工业是主要产业。在温州经济发展中，轻工业已经成为温州市发展最快、分布最广、吸纳劳动力最多的产业。目前，温州轻工业在产业规模、产品质量、配套体系、技术含量、品牌形象、营销网络上都已经位居全国前列。近几年来温州已经建成“中国鞋都”、“中国印刷城”等18个“国”字号基地，拥有7个中国驰名商标，15个中国名牌产品和36个国家免检产品。全国现有100多类轻工业产品，温州有50多类，轻工业产品在国内游很高的市场占有率。3.具有外向型特征。据统计，温州人在全国

21、各地办企业3万多家，累积投资额超千亿元，年工业总产值超千亿元，创造了600多亿的GDP，相当于温州本市GDP的60%。温州人还在全国各地建起了40多个销售网点，构成了庞大的市场网络，不仅推销了上千亿的温州产品，还及时反馈了各类信息，架起了温州与国内外合作的桥梁，带动了温州本土经济的发展。（二）银行融资现状 1.温州的金融业现状 温州市金融业比较发达，全市有金融机构1340多家，从业人员14580人，银行机构665家，保险机构60家，证券机构20多家，农村信用社531家。金融业绩突出，2002年全市金融业盈利16.78亿，比2001年增加10%银行。银行机构体系不断健全，经过改革开放以来的多年发

22、展，温州金融业呈现出明显的区域性特色。 2.融资的基本情况(1)金融组织机构比较健全。温州拥有比较完善的金融组织体系，除了人民银行、银监局等金融监管部门外，商业性金融机构纷纷在当地设立了营业网点，此外还有不少担保公司以及典当行业也成为融资的一种补充手段。目前，10多家全国性股份制商业银行积极争取进入市场，这在全国同等城市处于领先的地位，充分显示了温州市金融市场良好的效益和强烈的行业吸引力。(2)金融业务快速增长。2003年温州市本外币存款增加331。52亿元，年末余额为1876.76亿元，增长21.5%；贷款增加402.28亿元，余额1343.15亿元，增长42.8%，当年贷款增加额超过存款增

23、加70多亿元。其中，人民币存款额1756.33亿元，比年初增加342.21亿元，增加24.2%；人民币贷款余额1312.94亿元，比年初增加380.86亿元，同比增长40.84%、全市11家保险公司收入达30亿元，财险的综合赔付率为47%；8家券商证券期货交易总额390亿元。(3)金融业资产高质量、盈利能力强。温州金融业在业务规模扩大较快的同时，信贷资产质量不断优化，全市不良贷款率从1999年近12%下降到2003年年末的2.39%，大大低于全国银行业不良资产率的平均水平。2003年，温州市银行、信用社账面利润26.81亿元，同比增加10.03亿元，增长59.77%，远高于存款规模增长幅度。全

24、国商业银行年资产利率约1.4%，人均年利润超过20亿元，比上年均有明显提高。四大国有银行在温州的分支机构的资产利润率和人均润，比全国平均水平高出2-3倍。3.融资的特点内源融资是温州中小企业最重要的融资形式，约占六成。银行贷款时最重要的外源融资方式，民间融资是温州民营企业的另一个重要的资金来源，近几年民间融资的比重没有下降反而上升了。根据人行温州中心支行的资料，温州中小企业的内源融资占全部融资的60%。内源融资是温州中小企业最根本的融资方式，是企业发展的基础，是争取外源筹资的先决条件。刚刚创业的民营企业更是依赖内源融资。温州民营企业三种融资形式的比重融资形式内源融资银行贷款民间融资2000年5

25、8.6%32.4%9%2002年60%24%16%（资料来源：中国人民银行温州市中心支行资料整理）温州民间融资市场上主要的组织形式有：民间自由借贷、民间合会、银背、私人钱庄、农村基金会、企业社会集资。民间自由借贷是民间金融的一种重要的形式。它具有其他日子渠道难以替代的优越性：（1）借贷双方通常都有非经济的社会关系，并且借贷的信息成本和监督成本较低；（2）民间自由借贷的风险分散，个别坏账不会引起社会风波；（3）民间自由借贷风险收益搭 1.温州统计局温州中小企业数据分析J ,2008-08(1)配合理，利率、期限灵活，手续简便，适应企业临时性的资金需求。二、温州中小企业融资难的问题（一）融资的概念

26、从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。（二）产业类型传统单一由于温州中小企业所处的产业都是一些技术含量不高的劳动密集型产业，加上中小企业所处的产业类同带来的国度竞争，企业的利润水平普遍

27、较低，资金利润率近年来不断下降，所以中小企业自身积累不多。温州中小企业股东只有几个人，增值能力也很有限。尤其是处于创业阶段的中小企业获利能力更弱，又无信用记录，所以创业阶段，企业是难从企业之外获得资金的，因此出现融资难问题也就在所难免。（三）家族式经营模式 据调查表明，温州中小企业主要经营者的素质普遍不高，没有先进的思想意识。我国绝大多数的中小企业之所以难以进入资本市场，除了国家对资本市场管理过于严格、政策环境不允许等原因之外，还由于不少温州中小企业经营者思想落后，企业仍然沿袭家族式的经营模式，他们大多数不懂得如何利用各种融资工具，而且也不愿意引进高层管理人员，因此，这些因素都影响企业在融资问

28、题上的决策和策略。（四）温州的金融结构单一 温州区域金融结构突出的二元结构，即以现代银行为主的正规金融和以合会、集资、民间借贷为主的民间金融并存结构，其中后者对全局影响较大。当前温州金融结构主要问题是传统的民间金融市场逐步边缘化，但正规的资本市场未能及时介入和替代，由此导致社会融资对银行依赖性增强，金融结构更加单一化，区域金融发展亟待有所突破。三、温州中小企业融资难的对策解决温州中小企业融资难的问题，主要从企业自身、银行等金融支持系统和政府支持等三个大方面着手。(一)温州中小企业角度1.温州中小企业自身建设（1）企业要加快建设现代化的企业机制，适应市场经济的竞争机制。规范和完善企业的财务制度，

29、提高企业信息的披露透明度，依照规范的程序定期提供全面、准确的财务信息，方便银行的新颖判断和分析。（2）企业要强化信用观念，提高信用等级，树立良好的信用形象。企业信用体系的建设能够极大的改善银行的信贷环境，企业也可建立信用记录体系，这样可以使相关的金融机构共享信用信息资源，信用状况更加透明，降低了信息成本和风险定价成本，例如从2002年到2011年十年期间，由温州市政府推动的，联合各有关部门和金融机构，打造“信用温州”，建立企业信用信息平台的举动就是很好的建立企业声誉机制的措施。（3）向产业集群化方向发展。联弱为强缓解发展中的资金瓶颈。无论那种融资方式，首要条件就是要具备融资和偿还的能力，而具备

30、这种能力的前提基础是企业拥有相当的资产规模、自主的品牌、良好的信用记录、较高的收益、财务风险低、业务量和现金流量大、人才储备与信息资源丰富，而中小企业普遍在这些方面先天不足，通过产业集群的网络化把大小不等的厂商和机构联成一个有效的网络系统，这样面对市场的首先是产业集群本身，各个企业只是其中的一个节点，同类或关联企业之间可以契约方式结成行业联盟，形成规模大、市场势力强、信息多、资源共享等可以缓解发展中的资金瓶颈问题。（4）大力发展互助性担保制度。互助性担保的优势来自于民间担保的产权结构、社区性和互助、互督、互保机制。当面临风险时，政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府，而互助性担保机构承担的

31、风险最终由会员分担，容易被潜在的被担保者接受，担保审批人与担保申请人相互较为了解,缓解了信息不对称，互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性，处于劣势的中小企业通过互助性担保联系起来，在和银行谈判时可以争取到较优惠的贷款条件互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的管道。2.温州中小企业融资方式由于大部分温州中小企业融资手段贫乏，主要集中在内部融资、银行融资、民间融资等方面，很少探索积极有效的融资方式。（温州中小企业融资管道及比例见表4）表4 温州中小企业融资管道及比例融资形式内源融资银行融资民间融资2003年57%37

32、%6%2004年57%31%12%2005年59%30%11%2006年56%30%14%2007年54%18%28%2008年52%30%18%2009年50%35%15%温州市政府金融办金融改革创新调研报告（2010年度）调研因此，当市场和国家政策在积极为温州中小企业发展做出倾斜的同时，企业自身也要积极探寻更加广泛和有效的融资管道，纵观西方世界、日本、台湾在融资管道已有的成果来看，我们可以有益借鉴：(1)金融租赁金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的融资方式。具体来讲，融资租赁有四种形式：一是直接租赁，出租方应承租方的要求，出资购买设备，直接租给承

33、租方使用。它是融资租赁中最常用的一种方式；二是杠杆租赁，出租方自筹相当于租赁设备价款20%-40%的资金，其余60%-80%资金由出租方将待购设备作贷款抵押，以转让收取租金的权力作为附加担保，从银行或其他金融机构取得贷款。这种方式主要用于价格高的大型设备的长期融资租赁业务；三是转租赁，出租方根据承租方的需要，先从其他租赁公司租入设备，然后再转租给承租方使用。这种方式一般用于从国外引进设备；四是回租租赁，企业将自制或外购设备出售给出租方，然后再租回使用。而商业银行的长期贷款对象都是具有政府背景的大专案，而对中小企业则通常都是一年以内的流动资金贷款，基本上不会提供长期贷款或固定资产投资贷款。由于没

34、有固定资产投资贷款，企业只好将流动资金贷款作为固定资产投资贷款来使用。这种情况就会衍生出很多问题，如果到期无法偿还贷款，企业面临的压力就会增加，银行就可能会降低其信用等级。为了维持较高的信用等级，企业就不得不采取“拆东墙补西墙”的形式填补流动资金贷款的缺口，很多小企业甚至不惜借高利贷。那么通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。分期偿付的还款方式，也有助于承租企业避免资金波动风险。可见利用金融租赁是温州制造业中小企业满足固定资

35、产融资需求的较好选择。(2)联保贷款2007年5月16日，阿里巴巴联手建行共推小企业贷款-网络联保贷款，是一种无抵押无担保的中小企业贷款。由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同来申请贷款，联合体中A企业获得贷款50万元，B企业获得贷款50万元，C企业获得贷款50万元，则每家企业承担的贷款责任都是150万元。如果A企业到期无法归还贷款50万元，B、C企业需要共同替A企业归还其50万元贷款及利息。这3家企业可能是非常亲密的合作伙伴，或者是上下游的供应商等重要的关联关系，由此实现互相之间的信用担保。在杭州、诸暨等都有这种贷款的成功案例。温州中小企业可以借鉴阿里巴巴的成功经验，大力开展这种联保贷款，

36、以化解中小企业和银行间信息的不对称，满足自身资金的融通。(3)资产证券化资产证券化又可分为:(1)应收账款证券化。温州中小企业资产账户上有大量与大型企业业务往来产生的应收账款，而这些应收账款坏账率一般比较低,能够提供可预期的现金流量，具备证券化条件。中小企业通过应收账款的“真实出售”，将这些应收账款转让给专门资产证券化的特殊中介机构(SPV)，可获得其所需的发展资金。(2)知识产权证券化。在温州市众多的中小企业之中，有一批属于高新技术企业。它们拥有自有知识产权，却缺乏足够的资金实现知识产权的产业化。目前国内风险投资尚不发达,还没有能力为众多的这类企业提供风险投资，而传统的融资管道因为其固有的特

37、征，不宜为这类高风险、高回报的企业提供融资。资产证券化则可以有效发挥作用。通过资产证券化，这些企业将知识产权真实出售给专门资产证券化的特殊创新融资管道中介机构(SPV)，实现融资。在美国、日本等国家，中小企业知识产权证券化的融资手段，已经得到比较广泛的应用，并取得了一定成效。 金贸著.部分国家如何在融资方面扶持中小企业J.中国中小企业，2011(8):54资产证券化，作为发展比较成熟的融资方式有利于从外部迫使温州市中小企业对它的财务结构不规范的弊端进行比较彻底的改造。 (4)国际贸易融资方式温州企业外向型依赖程度达60%，70%温州中小企业都直接或者间接出口，显然贸易融资的创新至关重要。随着国

38、际贸易和国际金融业务的发展，国际贸易融资中的国际保理、福费廷这些新工具得到了巨大发展。国际保理不仅可以扩大中小企业的出口营业额，还可以有助于中小企业拓展国际市场，尤其在目前金融危机、国际市场需求下降的情况下，开拓新的市场对中小企业来说非常重要。再者，国际保理还可以为中小企业规避汇率风险，特别在目前汇率波动这么大的情况下，更需要为中小企业降低风险。福费廷可以增强中小企业的活力，对改变企业的财务状况，提高资金使用效率，降低融资风险具有很大的作用。同时可采用福费廷加出口买方信贷或出口卖方信贷的融资方式，福费廷加出口信用保险的融资方式，创新出更适用于中小企业的融资工具为中小企业扩大贸易、解决企业融资提

39、供帮助。 万晓洁国际保理温州中小外贸企业可开发融资管道J.财税金融，2011（06）:34（二）金融与银行方面1.发展中小金融机构温州是中小企业的乐土。2001年末，温州有各类中小企业7.6万家，占全市企业总数的99%以上，创造的工业总产值、实现利税和出口额分别占全市总量的70%、50%和70%左右，提供了约90%的城镇就业机会。众多中小企业在该市经济中处于主导地位，成为经济发展的排头兵。而这些企业大多分布在县域，而我们促进县域内工商业发展的需求又是如此的迫切。道路只有一条，发展中小型、地方性的非国有金融机构才能有效地解决这个问题。目前，专门为温州中小企业服务的土生土长的银行就只有温州市商业银

40、行，这远远满足不了企业的融资需求。要从根本上解决温州地区中小企业的融资问题，必须大力发展中小企业自己的银行，即温州中小企业储蓄银行。这类中小金融机构贷款多数是就近原则，对当地的中小企业的资信和经营状况比较了解，而且为中小企业提供融资支持时具有信息与低成本的优势，容易克服“信息不对称”和因信息不完全而导致的交易成本过高这一金融服务障碍，所以更适合服务于中小企业；中小金融机构的资金规模小的特征也为是其贷款对象更适合资产数小的中小企业的原因。2.改变政策，健全体制进一步深化金融体制改革，增加国有商业银行对中小企业的融资力度。商业银行在发放贷款时不能以所有制形式为标准，应该给民营企业以公正的待遇；不以

41、企业规模大小作为贷款条件，不断提高衡量风险和规避风险的能力，促进成长型中小企业和非公经济发展。针对中小企业的具体情况，提供多样化、个性化、差别化的金融服务，比如多数中小企业没有房地产可作抵押资产，如果银行将存货和应收款作为抵押品，那么抵押贷款业务就容易开展。发展小银行。既然银行行长压根不愿意把大把的钱投资给中小企业，但是在中国金融的需求是很大的，我们必须要找出一个切实可行的方案来面对当今的情形。在发达国家，比如美国，有两三千家银行，大、中、小银行都有。大银行对大企业，中银行对中企业，小银行对小企业，十分健全的运行着。小银行们就在所在地周边放贷，在社区放贷，当然小银行的利率会高一点，但是这对中小

42、企业解决一时所需的帮助时非常大的。中国现在很缺小银行，如果现在试行良好，今后国家就可以放开，那么全国的小银行都会遍地开花，这对中小企业融资的问题会得到很大的解决。（三）建立完善的信用担保体系1.加大推进力度，做大担保规模政府应加大扶持力度，重点扶持一批发展前景好，信用度高，业绩好的担保机构，开展担保机构10强排名活动，在财政资金补助、减免税、教育培训等方面优先予以扶持。同时应合理规划、布局、推动各县、市、区加快发展担保机构，实现各区域担保业务合理发展，齐头并进。现有担保机构可以采用购并联合、引进嫁接、增资扩股等方式，与国内外实力强的信用担保机构合资合作，做大做强，向集团化发展。2.切实化解风险

43、，确保担保安全（1）要完善内部风险控制机制。主要是建立健全担保事前评估、事中监督、事后追偿与处置机制，有效防范与控制担保风险。对单个受保企业提供的信用担保责任余额一般不得超过担保机构自身实收资本总额的15%。（2）建立银保风险分担机制。分担责任比例由银行和担保机构共同商定，借鉴外地做法一般担保公司承担80%左右，银行承担20%。（3）商业银行信用信息查询资源应与担保公司共享，以利防范风险。（4）建议银行修改“借款合同、抵押合同”部分条款，将担保公司列为第二顺序抵押权人，在银行之后享有抵押权，这样既无损害银行利益，又能保护担保机构的权益。（5）建议房管部门将担保公司登记为抵押权人或者第二顺序抵押

44、权人，切实维护担保机构的合法权益，为担保公司开拓新业务品种登记备案等开绿灯，推动担保机构的业务创新。3.注重自身建设，提高业务水平（1）要提高担保从业人员素质，通过引进人才、加强培训、开展合作交流方式，不断提高担保机构员工的业务素质和专业水平，尽快早就一支业务能力强、道德水平高的担保队伍。（2）要加强信息化建设，提高担保机构的工作效率，完善担保管理系统信息支撑，提高工作质量和效率，开发新的担保品种，多探索信用担保，解决初创型、科技型、成长性中小企业特别是农业龙头企业抵押物不足的问题。4.强化指导监督，规范行业发展政府有关部门要通力合作，全力支持担保业的发展，特别是各级经贸部门作为担保业务的主管

45、部门，要引导担保机构依法开展经营活动，积极协调有关部门帮助担保机构解决遇到的困难和问题。政府要出台规范发展担保业的政策指导意见。建立市场准入制度，对设立担保公司的注册资金规模、主要负责人的资质条件、地域布局、经营范围、风险控制、收费标准以及银行合作等要做出明确规定和要求，并进行机构设立可行性评估，防止担保公司注册成立后不能有效的开展业务活动，造成不必要的恶性竞争，影响行业发展。严格执行财政部出台的担保企业会计核算办法，要真实、完整地反映担保机构的财务状况和经营成果，规范担保财务制度。要建立担保机构信用评级制度，对担保业绩、服务水平、管理制度、风险控制等方面进行综合考评，操作不规范、信用等级差的

46、进行督促整改，落实风险防范措施，对严重违规行为要坚决予以打击。要加强行业自律，加快建立信用和担保行业协会，促进信息交流，规范行业服务，扩大行业规模，提升行业信用，加强行业协作和自我管理，引导担保业快速健康有序的发展。（四）政府角度在民营程度如此高的温州，在“自生自灭”的海洋中颠簸的中小企业，可以说政府的扶持基金是最薄弱的，因此，这一方面的加强对温州中小企业的融资将会是很大的福音。1.小企业发展基金其资金来源包括政府财政的拨款、出售国有小企业的收入、从小企业的经营收入中提取一定比例，用于支持小企业的设立、小企业的技术创新和风险经营等。2.小企业互助基金可以借鉴日本“自有钱柜”的经验，鼓励小企业加

47、入金融互助基金，交纳一定入会费，就可申请得到数倍于入会费的贷款额。3.中小企业创业发展基金既种子资本基金，其主要功能是：为小企业创业者提供一定比例的“入市”资本金；专门用于中小企业为提高竞争能力而进行重组、兼并、联合所提供的一部分互助保证基金。四、结论与展望本文对温州中小企业融资难问题进行了理论与实践研究，总结前面阐述的内容，本文主要结论与展望如下：第一：当今中小企业的发展以及对社会的影响越来越大，以温州中小企业为典型的成熟代表。第二：温州中小企业在迅速发展的同时遇到了融资难得瓶颈，分析出现的原因。第三：温州中小企业为代表的融资难是个长期的复杂性社会性问题，主要从国家银行的政策、社会的环境以及

48、企业自身的发展现状等几个大方向详细具体的寻求解决之路，创业板的性质属于二板市场，它是指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。1999年1月15日，深交所向中国证监会正式呈送了深圳证券交易所关于进行成长板市场的方案研究的立项报告，这是提议创设创业板市场的开始。在2008年16日至17日举行的全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林表示，2008年将加快推出创业板，将完善制度体系与配套规则，争取在上半年推出创业板。尚福林在强调力争多层次市场体系建设取得突破时将加快推出创业板放在了首要位置。可见，万众期待的创业板呼之欲出。温州市拥有众多优质民营企业，但目前上市企业仅5家。门槛相对较低的创业板，无