山西太钢盈利能力分析

1、山西太钢不锈钢股份有限公司盈利能力分析摘要企业的盈利能力是企业能获取利润的方法，也称为企业的资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益的多少和水平的高低。盈利能力分析一直以来都是投资者、债权人以及企业利益相关者都比较关心的核心问题。盈利能力的高低直接影响着企业未来的发展，因此对企业的盈利能力研究是非常必要的。结合山西太钢不锈钢股份有限公司财务管理状况，对公司的经营成果、财务结构、反应出山西太钢不锈钢股份有限公司在盈利能力方面存在的问题，包括资本结构不合理、市场竞争能力差。在此基础上提出了相应的解决措施，为山西太钢不锈钢股份有限公司提高盈利能力，使公司得到健康长远发展，并为此提出对策建议。关键词

2、：盈利能力成本控制行业发展SHANXITAIGANGSTAINLESSSTEELCO.LTDprofitabilityanalysisAbstractKeywords:operationabilityprofitabilityCostcontrolDevelopmentoftheindustryCapitalTheprofitabilityoftheenterpriseistheenterprise'sabilitytoprofit,alsoknownastheabilityoffundsorcapitalappreciation,usuallyfortheamountofbusine

3、ssincomeduringacertainperiodandthelevelof.Profitabilityanalysishasalwaysbeenaninvestor,creditorandbusinessstakeholdersarecentralissuesofconcern.Profit-makingabilityinfluencetheirfuturedevelopment,binedwiththefinancialmanagementstatusofSha

4、nxiTaigangStainlessSteelLimitedbyShareLtd.Theoperatingresults,financialstructureandcapitaloperationabilityofthecompanyareanalyzed.ThereisareactionintermsofprofitabilityofLimitedbyShareLtdofShanxiTaigangStainlessSteel.Includingthecapitalstructureisunreasonable,themarketcompetitionabilityispoor.Ontheb

5、asisofthis,thecorrespondingmeasuresareputforward.ShanxiTaigangStainlessSteelLimitedbyShareLtdtoimproveprofitability.thecompanyhasbeenhealthyandlongtermdevelopment,andsuggestionsinthisregard.绪论随着我国经济发展水平的日趋稳健，越来越多的投资者把企业的盈利能力作为是否进行投资的标准。在对各种类型的公司进行评价时，盈利能力无疑是一个重要的评价指标，它是通过对以前年度的财务状况进行分析，加上对当期的财务状况分析，

6、得出企业的盈利能力状况。盈利能力影响着企业的发展，决定着投资者的投资份额。盈利能力也是判断企业偿债能力的重要依据，决定并影响着公司的发展。获得更大的盈利能力是公司得以持续发展的最关键原因。所以不论是投资者，债权人还是其他企业利益相关者，都越来越重视对企业盈利能力的分析，产品购买者也把公司的盈利能力和公司规模及影响力作为购买商品的重要标准。因此，对公司盈利能力的研究是十分必要的。评价一个企业的经营能力，最重要的就是盈利能力，它是最具体的表现。投资者进行投资的目的就是获得利润，一个经营能力差，利润率低的企业是没有进行投资的必要的。企业经营能力强，盈利能力也就会强，企业的利润就会很丰厚，从而使权益性

7、股份每股账面价值加大，每股所得利润增多，还能使每股分得较多的股利。总体来说，比较强的盈利，会给公司的发展提供助力，吸引更多的人才加入到公司，是公司更加壮大，有更广阔的发展空间。作为投资人来说，最应该关心的问题是投资可以得到多少回报。他们关心企业可以发放多少红利，而对于拥有企业绝对控制权的投资者，则会更多地考虑如何增强企业竞争力，提高企业的软实力，扩大市场占有率，从而追求长期利益的持续、稳定健康的增长。这就需要对企业的盈利能力进行分析。把山西太钢不锈钢股份有限公司作为研究对象，分析了公司的财务状况、经营成果和资本运营能力，以此来了解公司的盈利能力，以使达到更加健康稳定的发展，增强企业的发展空间在

8、研究过程中，运用了调查法、案例分析法、定量与定性相结合的方法归纳法等研究方法。调查法是科学研究中最常用的方法之一。通过有目的、有计划、有系统地搜集有关山西太钢不锈钢公司资料的方法。运用案例分析法，剖析了企业在财务分析中存在的问题，提出了明确市场定位、加强成本管理、强化财务管理、采用积极的营销策略来解决问题并且提出对策。文章以山西太钢不锈钢股份有限公司为具体研究对象，找出其存在的问题及解决的对策，使企业能够有效地防范财务分析中遇到的问题继而增强市场竞争能力以达到健康、平稳、持续发展的目的。1企业财务分析相关理论概述1.1 盈利能力分析概述1.1.1 盈利能力分析目的盈利能力是指企业在一定时期获得

9、利润的能力，它是企业利益相关者都比较关心的指标。盈利能力的大小影响着企业未来的发展。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。盈利能力分析也是企业财务分析的重要内容，可以帮助财务管理人员及时发现公司经营的问题，改善财务运行效率。对企业进行盈利能力分析有很多好处，它可以评价企业过去在经营成果上都取得了哪些成就，然后结合现在的经营状况，对企业的未来发展做出预测。对企业盈利能力进行分析，在财务分析中占有非常重要的比重。因为盈利能力可以发现企业存在哪些问题，提出相应的

10、解决措施。盈利能力也可以为债权人提供参考，看公司的未来发展前景怎样，也可以为投资者提供帮助，看公司是否有值得投资的必要性。1.1.2 盈利能力分析作用企业利润的高低是企业各方利益相关者都想要了解的问题。利润可以决定企业的发展方向和前景。而利润是评价企业盈利能力最重要的组成部分。因此，对企业进行盈利能力分析是十分重要和必要的。盈利能力是指企业获取利润的能力，是投资者获得投资报酬、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩的集中体现，也是为员工提供更好的福利设施的重要保障。因此，研究企业的盈利能力是十分必要的，作为现代的财务人员来说，在做好做账报税的同时，也要了解公司的发展状况，为公司的发展提出自

11、己的宝贵意见，参与公司管理与决策，盈利能力的评价结果可以为企业的发展提供借鉴，使会计人员也参与企业的管理，增加员工工作积极性，增强公司盈利能力。企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的yinsu综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现。企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、利润分配表为基础，通过表内各项目之间的

12、逻辑关系构建一套指标体系，通常包括销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、利息保障倍数等，然后对盈利能力进行分析和评价。盈利能力分析指标是财务分析的核心，是所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。对于企业获利能力的反映，要力求客观、全面、准确。本文针对盈利能力分析指标中的缺陷，提出了一些改进与完善的观点和具体操作方法。现金流量企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标；也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。在盈

13、利能力分析中，全面领悟分析的内容，正确掌握分析的方法至关重要。1.2 盈利能力分析方法1.2.1 比率分析方法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具进行比率分析应注意以下几点：(1)所分析的项目要具有可比性、相关性，将不相关的项目进行对比是没有意义的；(2)对比口径的一致性，即比率的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致；(3)选择比较的标准要具有科学性，要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素；(4)要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可孤立地看某种或某类比

14、率，同时要结合其他分析方法，这样才能对企业的历史、现状和将来有一个详尽的分析和了解，达到财务分析的目的。1.2.2 比较分析法比较分析法又被叫作对比分析法，它是对两个或者两个以上的有关的可比性的数据进行对比，揭示其中的差异或者矛盾，以此来研究公司的经营现状的一种比较方法180根据比较对象和比较内容进行划分，比较分析法可以进行具体的分类。其中，对财务比率进行比较是比较分析法里最为重要的一种分析方法。财务比率是指各个会计要素之间的相互的关系，反映了会计要素之间的内在的联系，因此，对财务比率进行比较是比较分析法最重要的分析。财务比率的计算比较简单，但说明和解释问题则比较复杂。比较分析法主要有以下三种

15、形式：1 .实际指标与计划指标对比，借以考核有关计划完成情况。2 .本期实际数同上期实际数对比，即纵向比较，借以了解有关指标在不同时期的增减变化情况。3 .本期实际数与其它公司进行比较。比较分析法中也包括趋势分析，趋势分析是通过对企业连续数期财务报表相同项目的计算比较，来反映企业财务状况与经营成果的变化趋势1801.2.3因素分析法因素分析法是通过顺序变换各因素的数量，来计算各因素的变动对总经济指标的影响程度的一种方法。因素分析法主要用于寻找问题的成因，为解决问题提供信息，并为企业内部考核提供依据19。因素分析法具体有两种，一为连环替代法；二为差额分析法。其中连环替代法为其基本方法，差额分析法

16、为简化方法20。连环替代法的步骤：1 .确定分析指标与其影响因素的关系式；2 .确定分析对象，将实际指标与基期指标进行比较，二者的差异为分析对象；3,进行连环替代；4 .分析各因素的影响程度；5 .检验分析结果。1.3.4盈利能力稳定性分析方向和影响程度。分析企业盈利能力的稳定性，获利稳定系数是非常重要的指标，它是指营业利润与利润总额的比率，即获利稳定的系数=营业利润/利润总额。1,当营业利润大于零，利润总额大于零，或获利稳定系数远小于1时，说明公司盈利主要靠公司本身的经营获得的，利润的可靠性或稳定性较大；但同时也反应出公司的盈利手段单一。2,当营业利润小于零，利润总额大于零，或获利稳定系数远

17、小于1时，说明公司的利润组成一方面主要靠对外投资而取得的收益，另一方面则来源于营业外收入。其中，对外投资收益是一种非可控的收益，如果对这种收益的依赖性过大，则说明公司的盈利稳定性差；而营业外收入偶然性也很大，不是本公司可以控制的，在这种情况下，对于本公司的发展前景不会看好，有的时候甚至会发生亏损，所以分析的时候一定要全面谨慎，千万不能盲目乐观。3,当营业利润大于零，利润总额小于零时，或获利系数远大于1时，在非正常性项目和补贴收入影响较小时，说明公司的投资出现了失误，或产生了非常大的营业外损失，或者两者都有21。这个时候的低利润或发展困境，只是非常特别的现象，如果营业外净损失造成了这个原因，则可

18、以不用太在意；但是如果损失是由投资决策失误的原因造成的，就要看公司的领导人或利益相关者是怎样做的，分析产生这种现象的原因，以便更好地评价公司的盈利能力。4.当营业利润小于零，利润总额小于零时，造成公司的经营能力不佳的原因最主要的应该是主营业务收入，然后才是投资收益或营业外收入的影响。公司应该具体问题具体分析，针对问题提出相应的解决措施，使公司重新获得盈利能力，增加发展机会。1.3.5盈利能力持久性分析盈利的持久性，即企业盈利长期变动的趋势。分析盈利的持久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。各期的对比既可以是绝对额的比较，也可以是相对数的比较。绝对额的比较方式就是将企业经常发生的收支、经

19、营业务或商品的利润的绝对额进行对比，看其盈利是否能维持或增长。相对数的比较方式，是选定某一会计年度为基年，用各年损益表中各收支项目余额去除以基年相同项目的余额，然后乘以100%求得各有关项目变动的百分率，从中判断企业盈利水平是否具有持续保持和增长的可能性，如企业经常性的商品销售或经营业务利润稳步增长，则说明企业盈利的持久性就越强22。盈利能力的持久性，通常就是说在一定的会计期间内，盈利能力以一个稳定的态势增长。这个增长趋势不一定是一直上升的，也有下降的可能，但总体应该是呈现上升趋势的。盈利能力的稳定性越好，说明这个增长趋势越稳定，企业的盈利能力也就越强。如果企业生产经营不善，盈利能力持久性差，

20、则说明企业财务状况存在问题，应该采取相应的措施来解决。所以说盈利能力的持久性对研究企业的盈利能力是非常重要的。在对企业进行盈利能力分析时，不能片面的只看利润的多少，还应该重视盈利能力是否稳定，盈利能力是否一直都在增长，是否有长远发展的可能。公司的利润总额对研究盈利能力是非常重要的因素，利润总额多说明公司的盈利能力强，但不能光凭借这一点来研究，这样的研究结果是片面的，还有许多其它因素也会影响盈利能力。在对公司进行盈利能力分析时，我们要研究盈利能力的组成结构，分析它是否合理，能否推动公司的长远发展。只有全面的考虑分析公司的盈利能力，才能对公司的经营业绩、财务状况做出最正确的判断，为投资者、债权人以

21、及企业利益相关者做出最合理的选择。2.山西太钢不锈钢股份有限公司的概况及财务现状2.1 山西太钢不锈钢股份有限公司的概况公司是目前国内最大的不锈钢生产基地，也是国际上重要的不锈钢生产厂家之一，是国内唯一的全流程不锈钢生产企业，产量和市场占有率居全国第一。产品广泛应用于建筑、石化、城市交通、环保、医疗及食品机械等各个领域。公司生产的不锈钢产品曾获得"中国消费品市场深受欢迎百佳产品"、"国家质量金奖"等荣誉。目前已形成了100万吨不锈钢、70万吨不锈钢材、其中40万吨不锈冷板的综合生产能力，进入国际不锈钢十强行列。太钢拥有铁矿石等钢铁冶炼原料和耐火材料的采掘

22、与加工、钢铁冶炼、钢铁材料压力加工、部分冶金设备与备品备件的制造、加工等先进技术和装备。太钢拥有国家级技术中心、设计院和自动化研究所等科研、设计单位，具有较强的研发能力。还是国内首批获得国家一级计量合格企业之一2.2 ,山西太钢不锈钢股份有限公司财务现状随着我国经济发展进入新常态，钢铁行业发展环境发生了深刻变化。2016年，我国钢铁消费与产量双双进入峰值弧顶区并呈下降态势，钢铁主业从微利经营进入整体亏损，行业发展进入“严冬”期。同时，中央提出的推进供给侧结构性改革，国务院出台的化解钢铁过剩产能的财税金融政策也为钢铁行业彻底摆脱困境提供了历史机遇.从山西太钢不锈钢股份有限公司2013到2015年

23、度的利润表可以看出，公司拥有利润总额为50582万元，30623万元，-30724万元，利润构成表如下2-12013-2015盈利能力相关数据表单位：万元201320142015营业利润4539223446-380577利润总额5058230625-370724净利润4991727761-382632资产总额758114076305907244780股东权益总额545820454080388180如表2-1所示，企业2013到2015年的相关数据来看。在过去的三年里净利润逐年下降，表明的该公司营业利润不太理想，尤其2015年净利润下降的最明显，是由于2015年国内钢材市场低迷、销量价格下跌所致

24、。可以看出同行的的竞争环境确实给公司带来很大的影响。表2-2公司成本结构表项目2013年2014年2015年营业成本90.89%89.33%86.94%营业税金及附加0.37%0.48%0.47%销售费用5.34%8.30%9.85%管理费用2.08%7.49%8.28%财务费用1.32%1.41%1.40%对企业的财务结构进行分析最主要的好处就是可以增加对公司的了解。可以看出企业在不同时期的盈利情况和存在的问题，帮助企业利益相关者做出正确的判断。分析企业的盈利能力可以得出偿还债务的能力，从而帮助投资者、债权人做出正确的判断。如表3-2所示，公司2013年-2015年营业成本的比重在逐年减少，

25、管理费用和销售费用支出较大，而且呈现逐年递增的趋势，说明公司的成本结构不合理3山西太钢不锈钢股份有限公司盈利能力分析3.1成本费用利润率年份2013年2014年2015年5058230623-370724成本费用总和983613085825797014695成本费用利润率0.48%0.36%-5.60%3.1.1成本费用利润率的公式成本费用利润率的公式=利润总和/成本费用总和X100%2013年成本费用利润率=50582/9836130X100%=0.48%2014年成本费用利润率=30623/8582579X100%=0.36%2015年成本费用利润率=-370724/7014695X100

26、%=-5.60%3.1.2成本费用利润率分析成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好；反之，此比率越低，利润就越小，反应企业的经济效益越差。从上述结果可以看出2013-2015年成本利润率逐年下降，尤其2015年大幅下降,原因是2015年钢材价格跌落严重。钢材市场的成本高，价格下降导致利润减少。表明公司对费用控制方面有问题。造成成本费用利润率降低。3.2营业利润率分析2013年2014年2015年4539223446-380577营业收入

27、105020086766406791270营业利润率0.43%0.27%-5.60%3.2.1营业利润率公式营业利润率=营业利润/营业收入X100%2013年营业利润率=45392/1050200=0.43%2014年营业利润率=23446/8676640=0.27%2015年营业禾I润率=-380577/6791270=5.60%营业利润率-6.00%2013年2014年2015年3.2.2营业利润率分析营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高,说明企业商品销售提供的营业利润越多，

28、企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。公司2013-2015年度营业利润率分别为0.43%、0.27%、-5.60%,逐年下降。反应了该公司营业利润率处于落后水平。中国钢铁业一致满负荷生产钢铁，成本远低于销售价格。导致企业严重亏损的局面。3.3 总资产报酬率年份2013年2014年2015年息税前利润总额5058230623-370724平均资产总额7263905760587437685息资产报酬率0.70%0.40%-4.98%3.3.1 总资产报酬率公式总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额X100%息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得费+利息支出平均

29、资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/22013年总资产报酬率=50582/7263905=0.70%2014年总资产报酬率=30623/7605865=0.40%2015年总资产报酬率=370724/7437685=-4.98%总资产报酬率0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20%2013201420153.3.2 总资产报酬率分析3.3.3 总资产报酬率分析总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它是反应企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标，该指标越高表明资产利用效果越好，企业的盈

30、利能力越强，企业的经营管理水平越高。根据上述数据显示2013-2015年数据依次下降，反映出企业说明该公司的竞争实力和发展能力存在问题。3.4 净资产收益率年份2013年2014年2015年净利润4991727761-382632平均净资产143201526044302402175净资产收益率0.35%0.11%0.16%3.4.1 净资产收益率公式净资产收益率=净利J润/平均净资产x100%平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/22013年净资产收益率=49917/1432015X100%=0.35%2014年净资产收益率=27761/2604430X100%=0.11%201

31、5年净资产收益率=-3826332/2402175X100%=-0.16%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%-0.10%净资产收益率-0.20%201320142015净资产收益率是评价企业自有资产及其积累获得报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反应去也资本运营的综合效益。一般认为净资产收益越高。企业自有资本获得收益的能力越强。运营效益越好山西太钢不锈钢股份有限公司的2013-2015年的净资产收益率分别是0.35%,0.11%,-0.16%.逐年递减，表明该公司投资带来的收益越来越低。原因在于钢铁行业整体不被看好，宏观经济复苏力度低于预期，钢铁行业缺乏整体性投资机会，导致钢铁

32、行业越来越萧条。4提高山西太钢不锈钢股份有限公司的盈利能力对策4.1山西太钢不锈钢股份有限公司盈利能力分析反映的问题(1)企业内部成本控制不合理钢铁市场竞争太激烈越来越多的钢材公司相继出现，使得山西太钢公司面临人力成本不断上升和运输成本不断提高尴尬困境，利润空间遭到挤压。同时，企业大量购买钢材原料与制作钢材导致山西太钢公司资金筹措有一定困难，从而影响了企业的盈利能力。(3)4.2山西太钢不锈钢股份有限公司的盈利能力的对策(1)加强企业内部成本管理。(2)节能减排，激励市场。(3)结论通过对国为信息技术公司的经营成果、财务结构和资本运营你能力的分析，可以看出公司存在一些问题，针对问题提出了相应的解决