财务报表的分析与利用

1、学习目标学习目标 财务报表的勾稽关系财务报表的勾稽关系 财务报表分析方法财务报表分析方法 财务比率的分析财务比率的分析 财务报表附注财务报表附注的分析的分析第十三章财务报表的分析与利用第十三章财务报表的分析与利用 第一节第一节 财务报表之间的勾稽关系财务报表之间的勾稽关系 一、财务报表之间勾稽关系的概念一、财务报表之间勾稽关系的概念 是指各主要财务报表之间存在的是指各主要财务报表之间存在的数字上相等，或存在相互联系的关系。数字上相等，或存在相互联系的关系。 二、财务报表之间勾稽关系的内容二、财务报表之间勾稽关系的内容 资产负债表与利润表资产负债表与利润表 资产负债表与所有者权益变动表资产负债表

2、与所有者权益变动表 资产负债表、利润表与现金流量表资产负债表、利润表与现金流量表 见教材见教材P244图图13-1第二节第二节 财务报表分析的意义和作财务报表分析的意义和作用用一、财务报表分析的一、财务报表分析的意义意义 财务报表分析：对企业的基本财务状况财务报表分析：对企业的基本财务状况和盈利、偿债、营运能力进行分析的方法。和盈利、偿债、营运能力进行分析的方法。 意义：为会计信息使用者了解过去、分意义：为会计信息使用者了解过去、分析现状、预测未来，提供准确的会计信息，析现状、预测未来，提供准确的会计信息，从而作出正确决策。从而作出正确决策。 二、财务报表分析的二、财务报表分析的作用作用 评价

3、企业已经发生的经济业务评价企业已经发生的经济业务 预测企业的未来前景预测企业的未来前景第三节财务报表分析的程序与基本方法第三节财务报表分析的程序与基本方法一、财务报表分析的一、财务报表分析的程序程序（1）确定财务报表分析的目标）确定财务报表分析的目标,制订分析工制订分析工作计划作计划（2）收集财务报表分析所必备的信息数据）收集财务报表分析所必备的信息数据（3）根据分析目的）根据分析目的,运用科学的分析方法运用科学的分析方法,深入比较、研究所收集的资料深入比较、研究所收集的资料（4）作出分析结论）作出分析结论,提出分析报告提出分析报告,为信息为信息使用者提供决策参考使用者提供决策参考二、财务报表

4、分析的二、财务报表分析的基本方法基本方法 结构分析法结构分析法 比较分析法比较分析法 因素分析法因素分析法 趋势分析法趋势分析法 比率分析法比率分析法( (一一) )结构分析法结构分析法 企业财务状况构成的合理性分析企业财务状况构成的合理性分析 利润的构成分析利润的构成分析 现金流量的来源及流向分析现金流量的来源及流向分析( (二二) )比较分析法比较分析法 横向对比分析横向对比分析 纵向对比分析纵向对比分析 比较分析法的比较分析法的主要形式主要形式有有: :1.1.实际指标与计划指标进行对比实际指标与计划指标进行对比2.2.本期实际指标与上期对比本期实际指标与上期对比3.3.本企业实际指标与

5、同行业相应指标的平均本企业实际指标与同行业相应指标的平均水平或先进水平对比水平或先进水平对比 注意：注意：无论绝对数指标还是相对数指标无论绝对数指标还是相对数指标, ,其计算其计算口径、计价基础和时间单位都应口径、计价基础和时间单位都应保持一致保持一致, ,这样这样才具有可比性。才具有可比性。( (三三) )因素分析法因素分析法 测定各个因素对经济指标变动的测定各个因素对经济指标变动的影响程度影响程度 主次因素分析法主次因素分析法 因果分析法因果分析法 连环替代法连环替代法( (四四) )趋势分析法趋势分析法 连续数期比较连续数期比较, ,反映金额和百分反映金额和百分比增减变动的方向和幅度比增

6、减变动的方向和幅度 编制绝对数比较财务报表。编制绝对数比较财务报表。 编制相对数比较财务报表编制相对数比较财务报表( (五五) )比率分析法比率分析法 报表内两个或两个以上项目之报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，可以揭示企业的财务间关系的分析，可以揭示企业的财务状况及经营成果。状况及经营成果。 种类主要有种类主要有: :反映偿债能力、营反映偿债能力、营运能力和获利能力的比率。运能力和获利能力的比率。第四节财务报表及其附注的分析第四节财务报表及其附注的分析基本结构及其要素的一般性分析基本结构及其要素的一般性分析财务比率分析以及综合能力分析财务比率分析以及综合能力分析财务报表附注的重点项目分

7、析财务报表附注的重点项目分析一、财务报表基本结构及其要素的一般一、财务报表基本结构及其要素的一般性分析性分析 以以H H股份有限公司的股份有限公司的2 21515年年1212月月3131日的财务报表日的财务报表( (未列示全部项目未列示全部项目) )和相和相关数据为例关数据为例, ,对该公司财务报表的结对该公司财务报表的结构及其构成要素进行一般性的分析构及其构成要素进行一般性的分析, ,从而得出基本结论。从而得出基本结论。(一一)资产负债表基本结构及其要素的一般性资产负债表基本结构及其要素的一般性分析（简略表）分析（简略表）资产资产期末余额期末余额年初余额年初余额负债和所负债和所有者权益有者权

8、益期末余额期末余额年初余额年初余额流动资产流动资产合计合计731 967 808.20678 104 237.75流动负债流动负债合计合计321 026 452.51243 615 317.47非流动资非流动资产合计产合计344 512 944.95245 366 362.97非流动负非流动负债合计债合计25 000 000.0010 000 000.00负债合计负债合计346 026 452.51253 615 317.47资产总计资产总计1 076 480 753.15923 470 600.72负债和所负债和所有者权益有者权益总计总计1 076 480 753.15923 470 600

9、.72项目项目2 2 1414年年 比重比重（% %）2 2 1515年比重年比重(%)(%)项目项目2 2 1414年比重年比重(%)(%)2 2 1515年比重年比重(%)(%)流动资产流动资产73.4373.436868流动负债流动负债26.3826.3829.829.8非流动资非流动资产产26.5726.573232非流动负债非流动负债1.11.12.32.3所有者权益所有者权益72.5272.5267.967.9资产总计资产总计100100100100股东权益总股东权益总计计100100100100表表13-4H公司资产负债表的结构公司资产负债表的结构1.1.资产项目结构百分比的分析

10、资产项目结构百分比的分析项目项目2 21414年比重年比重(%)(%) 2 21515年比重年比重(%)(%)差异差异(%)(%)流动资产流动资产73.4373.436868-5.43-5.43长期股权投资长期股权投资0 00.20.20.20.2固定资产固定资产26.4926.4930.9730.974.484.48无形资产无形资产0.080.080.080.080 0长期待摊费用长期待摊费用0 00.750.750.750.75资产总计资产总计1001001001000 0表13-5各种资产比重及差异2.流动资产项目结构百分比的分析流动资产项目结构百分比的分析项目项目2 21414年比重年

11、比重(%)(%)2 21515年比重年比重(%)(%)差异差异(%)(%)货币资金货币资金28.3728.3719.4519.45-8.92-8.92应收票据应收票据0.870.870.460.46-0.41-0.41应收账款应收账款13.913.913.3513.35-0.55-0.55预付款项预付款项4.164.163.723.72-0.44-0.44存货存货26.0826.0830.930.94.824.82资产总计资产总计1001001001000 0表13-6流动资产比重及差异3.权益项目结构百分比的分析权益项目结构百分比的分析表13-7权益项目的比重及差异项目项目2 21414年比

12、重年比重(%)(%)2 21515年的比重年的比重(%)(%)差异差异(%)(%)短期借款短期借款2.22.21.861.86-0.34-0.34应付票据应付票据0 01.51.51.51.5应付账款应付账款17.217.220.120.12.92.9预收款项预收款项0.320.321.91.91.581.58应付职工薪酬应付职工薪酬0.690.690.70.70.010.01应付股利应付股利1.621.620 0-1.62-1.62应交税费应交税费0.560.560.160.16-0.4-0.4其他应付款其他应付款3.83.83.583.58-0.22-0.22非流动负债非流动负债1.11.

13、12.32.31.21.2实收资本实收资本( (或股本或股本) )16.2316.2322.322.36.076.07资本公积资本公积47.8847.8835.535.5-12.38-12.38盈余公积盈余公积2.992.993.73.70.710.71未分配利润未分配利润5.415.416.46.40.990.99负债和所有者权益负债和所有者权益( (或股东权益或股东权益) )总计总计1001001001000 0(二二)利润表结构及其要素的一般性分析利润表结构及其要素的一般性分析项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额一、营业收入一、营业收入538 163 454.86323 400 75

14、5.91 减减: : 营业成本营业成本447 824 402.52250 274 776.66 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用销售费用5 589 605.641 910 063.05 管理费用管理费用30 825 262.9223 848 936.07 财务费用财务费用-4 507 262.44-1 313 145.74 资产减值损失资产减值损失 加加: : 公允价值变动收益公允价值变动收益 投资收益投资收益2 050 000.00二、营业利润二、营业利润( (亏损以亏损以“-”-”号填列号填列) )58 431 446.2250 730 125.87利润表结构项目项目本期金额本期金额

15、上期金额上期金额二、营业利润二、营业利润58 431 446.2250 730 125.87 加加: :营业外收入营业外收入 8 246 474.7414 313 615.85 减减: :营业外支出营业外支出 674 299.86445 442.40三、利润总额三、利润总额66 003 621.1064 598 299.32 减减: :所得税费用所得税费用5 404 603.7110 080 111.47四、净利润四、净利润60 599 017.3954 518 187.85五、其他综合收益的税后净额五、其他综合收益的税后净额六、综合收益总额六、综合收益总额七、每股收益七、每股收益利润表（续）

16、表13-8利润表四种盈利结构 结构结构项目项目1234营业利润营业利润+-利润总额利润总额+-+-(三三)现金流量表结构及其要素的一般性分析现金流量表结构及其要素的一般性分析简易现金流量表简易现金流量表项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额23 482 316.63-11 213 306.96二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-75 277 016.07-110 244 384.06三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动

17、产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-940 526.9619 982 585.00四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响128 658.110.00五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额-52 606 568.29-101 475 106.02表表13-9八种现金流量结构八种现金流量结构 类型类型三种三种活动活动12345678经营活动经营活动+-投资活动投资活动+-+-筹资活动筹资活动+-+-+-+-二、利用财务比率进行的各种能力分析二、利用财务比率进行的各种能力分析 偿债能力比率偿债能力比率：流动比率、速动比率、：流动比率、速动比

18、率、现金比率、资产负债率、产权比率现金比率、资产负债率、产权比率 营运能力比率营运能力比率：应收账款周转率、存：应收账款周转率、存货周转率货周转率 盈利能力比率盈利能力比率：营业利润率、资本收：营业利润率、资本收益率、净资产收益率、每股收益、市盈率益率、净资产收益率、每股收益、市盈率( (一一) )公司偿债能力的分析公司偿债能力的分析1.1.流动比率流动比率 公式：流动比率公式：流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债 通常而言通常而言, ,流动比率越高流动比率越高, ,说明资产的流说明资产的流动性越大动性越大, ,短期偿债能力越强。短期偿债能力越强。2.速动比率速动比率 公式：速动比率

19、公式：速动比率=速动资产速动资产 流动负债流动负债 它反映企业短期内可变现资产偿还短期它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。率的补充。3.3.现金比率现金比率概念：企业现金与流动负债的比率。概念：企业现金与流动负债的比率。公式：现金比率公式：现金比率= =现金现金 流动负债流动负债4.4.资产负债率资产负债率 公式：资产负债率公式：资产负债率= =负债总额负债总额 资产总额资产总额 100%100%借款金额占总资产的比率越小借款金额占总资产的比率越小, ,企业不企业不能偿还到期债务的风险也就越小。能偿还到期债务的风险

20、也就越小。从债权人的观点来看从债权人的观点来看, ,资产负债率越低资产负债率越低, ,他们的资金就越安全。他们的资金就越安全。5.5.产权比率产权比率 概念：也叫负债对所有者权益的比率概念：也叫负债对所有者权益的比率, , 分析长期偿债能力的指标。分析长期偿债能力的指标。 公式：产权比率公式：产权比率= =负债总额负债总额 所有者权益所有者权益100%100%( (二二) )公司营运能力的分析公司营运能力的分析 反映公司的营运能力反映公司的营运能力, ,主要是通过资产主要是通过资产负债表中的应收账款或存货与利润表中负债表中的应收账款或存货与利润表中的营业收入或营业成本之间的关系来测的营业收入或

21、营业成本之间的关系来测算出资产的算出资产的基本运转能力基本运转能力。1.1.应收账款周转率应收账款周转率(1)(1)应收账款周转次数应收账款周转次数 = =营业收入营业收入 应收账款平均余额应收账款平均余额(2)(2)应收账款周转天数应收账款周转天数 =360 =360 应收账款周转次数应收账款周转次数 以以H H股份公司为例股份公司为例, ,假如假如H H公司公司2 21313年、年、2 21414年和年和2 21515年应收账款余额分年应收账款余额分别为别为69 602 70069 602 700元、元、128 404 662.15128 404 662.15元元和和143 744 488

22、.75143 744 488.75元元, ,根据利润表中提供根据利润表中提供的营业收入数据的营业收入数据, ,计算该公司计算该公司2 21414年和年和2 21515年的应收账款周转率年的应收账款周转率: : 2 21414年应收账款周转率年应收账款周转率=323 400 755.91=323 400 755.91(69 602 700+128 (69 602 700+128 404 662.15)404 662.15)2=3.27(2=3.27(次次) ) 2 21515年应收账款周转率年应收账款周转率=538 163 454.86=538 163 454.86(128 404 662.15

23、(128 404 662.15+143 744 488.75)+143 744 488.75)2=3.95(2=3.95(次次) ) 计算结果表明计算结果表明,H,H公司的应收账款周转率公司的应收账款周转率出现了上升出现了上升, ,即由即由3.273.27次上升到了次上升到了3.953.95次次, ,相应地周转天数也相应地周转天数也缩短缩短了了, ,由由110110天天(360(3603.27)3.27)下降到下降到9191天天(360(3603.95),3.95),说明企业加强了应收账款的回收工作说明企业加强了应收账款的回收工作, ,并略见成效并略见成效, ,但是公司还需要进一步地提但是公司

24、还需要进一步地提高资金使用效率。高资金使用效率。2.2.存货周转率存货周转率(1)(1)存货周转次数存货周转次数= =营业成本营业成本存货平均存货平均余额（反映年度内存货平均周转的次数）余额（反映年度内存货平均周转的次数）(2)(2)存货周转天数存货周转天数=360 =360 存货周转次数存货周转次数 存货周转次数越多存货周转次数越多,周转天数越少周转天数越少,说说明存货周转越快明存货周转越快,企业实现利润会相应增加；企业实现利润会相应增加；反之反之,存货周转缓慢存货周转缓慢,企业实现利润会相应企业实现利润会相应减少。减少。 以以H H股份公司为例股份公司为例, ,假如假如H H公司公司2 2

25、1313年、年、2 21414年和年和2 21515年年末存货余额分别为年年末存货余额分别为148 138 500148 138 500元、元、240 805 631.09240 805 631.09元和元和332 332 652 679.34652 679.34元元, ,根据利润表中提供的营业根据利润表中提供的营业成本数据成本数据, ,计算该公司计算该公司2 21414年和年和2 21515年年的存货周转率的存货周转率: : 2 21414年存货周转率年存货周转率=250 274 776.66=250 274 776.66(148 138 500+ (148 138 500+ 240 805

26、 631.09)240 805 631.09)2=1.29(2=1.29(次次) ) 2 21515年存货周转率年存货周转率=447 824 402.52=447 824 402.52(240 805 631.09 (240 805 631.09 +332 652 679.34)+332 652 679.34)2=1.56(2=1.56(次次) )计算结果表明计算结果表明: : H H公司的存货周转率虽然有所提高公司的存货周转率虽然有所提高, ,由由1.291.29次上升次上升到了到了1.561.56次次, ,并且相应地周转天数也缩短了并且相应地周转天数也缩短了, ,由由279279天天(36

27、0(3601.29)1.29)缩短缩短到到231231天天(360(3601.56),1.56),但总体来说但总体来说, ,存存货周转速度仍然较慢货周转速度仍然较慢, ,在同期同行业中排名靠后。在同期同行业中排名靠后。 究其原因究其原因, ,可能是生产任务量过大可能是生产任务量过大, ,材料储备增加材料储备增加所致。由此所致。由此, ,公司应该充分重视存货的管理工作公司应该充分重视存货的管理工作, ,尽量尽量减少积压减少积压, ,提高存货的流动性和使用效率。提高存货的流动性和使用效率。( (三三) )公司获利能力的分析公司获利能力的分析 分析公司的盈利能力分析公司的盈利能力, ,主要是通过利润

28、主要是通过利润表中的净利润与营业收入、实收资本以及表中的净利润与营业收入、实收资本以及所有者权益之间、普通股股利总额与普通所有者权益之间、普通股股利总额与普通股股份数之间、普通股每股市价与每股盈股股份数之间、普通股每股市价与每股盈利之间等关系来测算出公司获取利润的能利之间等关系来测算出公司获取利润的能力。力。1.1.营业利润率营业利润率 公式：净利润公式：净利润营业收入营业收入100%100%反映企业获利能力，指标越高，说明企反映企业获利能力，指标越高，说明企业从营业收入中获取利润的能力越强。业从营业收入中获取利润的能力越强。2.2.资本收益率资本收益率 公式公式: :资本收益率资本收益率=

29、=净利润净利润实收资本实收资本100%100%资本收益率越高资本收益率越高, ,说明企业的资本获利说明企业的资本获利能力越强能力越强, , 意味着股票升值意味着股票升值3.3.净资产收益率净资产收益率 反映的是所有者对企业投资部分的获利能反映的是所有者对企业投资部分的获利能力力, ,也叫所有者权益报酬率。也叫所有者权益报酬率。 公式：净利润公式：净利润所有者权益平均余额所有者权益平均余额100%100% 净资产收益率越高净资产收益率越高, ,说明企业所有者权说明企业所有者权益获利能力越强。益获利能力越强。在我国在我国, ,该指标既是上市公司对外必须该指标既是上市公司对外必须披露的信息内容之一披

30、露的信息内容之一, ,也是决定上市公司也是决定上市公司能否配股等再融资的重要依据。能否配股等再融资的重要依据。4.4.每股收益每股收益 公式：净利润公式：净利润普通股股份数普通股股份数每股收益越高每股收益越高, ,说明企业的每股获利能说明企业的每股获利能力越强。每股收益的变动趋势是是影响公力越强。每股收益的变动趋势是是影响公司股票市值的主要因素。司股票市值的主要因素。5.5.市盈率市盈率 公式：普通股每股市价公式：普通股每股市价普通股每股净利润普通股每股净利润市盈率反映了投资者对公司未来经营情况的市盈率反映了投资者对公司未来经营情况的预期。预期越好预期。预期越好, ,市盈率就越高。市盈率就越高

31、。( (四四) )公司财务综合能力的分析公司财务综合能力的分析 利用各种能力的分析方法不足以全面地评利用各种能力的分析方法不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。价企业的总体财务状况以及经营成果。 而杜邦分析法可以将有关的指标和报表结而杜邦分析法可以将有关的指标和报表结合起来合起来, , 进行综合性的分析评价进行综合性的分析评价, ,既能全面既能全面体现企业整体财务状况体现企业整体财务状况, ,又能指出指标与指又能指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系标之间和指标与报表之间的内在联系净资产收益率净资产收益率= =净资产利润率净资产利润率权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数= =资产总额资产总额所有者权益所有者权益= =资产总额资产总额( (资产总额资产总额- -负债总额负债总额)=1)=1(1-(1-资产负债率资产负债率) )净资产利润率净资产利润率= =营业净利润率营业净利润率总资产周转率总资产周转率营业利润率营业利润率= =净利润净利润营业收入营业收入总资产周转率总资产周转率= =营业收入营业收入总资产平均余额总资产平均余额杜邦分析法的主要指标杜邦分析法的主要指标三、财务报表附注的分析三、财务报表附注的分析 财务报表附注可以使一些不能在法定财务报表附注可以使一些不能在法定财务报表内揭示