财务报表串讲

1、财务报表分析财务报表分析课程代码：课程代码：0016100161自学考试串讲课件自学考试串讲课件一、单选题（一、单选题（20201 12020分）分）二、多选题（二、多选题（10102 22020分）分）三、判断说明题（三、判断说明题（5 52 21010分）分）四、简答题（四、简答题（2 25 51010分）分）五、计算分析题（五、计算分析题（5 55 52525分）分）六、综合分析题六、综合分析题 （1 115151515分）分）题型及分值分布题型及分值分布第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 一、财务分析的基本概念一、财务分析的基本概念 ( (一一) )财务分析的目的财务分析的目的选择

2、选择（P2P2） 为为投资决策投资决策、信贷决策信贷决策、销售决策销售决策和和宏观经济宏观经济等提等提供依据供依据；为；为企业内部经营管理业绩评价企业内部经营管理业绩评价、监督和选监督和选择经营管理者择经营管理者提供依据。提供依据。第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 ( (二二) )财务分析的内容财务分析的内容 财务分析的内容包括财务分析的内容包括：选择、简答选择、简答（P2-4P2-4） 1.1.会计报表解读会计报表解读（质量分析、趋势分析、结构分析）（质量分析、趋势分析、结构分析） 多选多选 2.2.盈利能力分析盈利能力分析（盈利能力是评估企业价值的基础）（盈利能力是评估企业价值的基础

3、） 3.3.偿债能力分析偿债能力分析 4.4.营运能力分析营运能力分析 5.5.发展能力分析发展能力分析（全方位、多角度）（全方位、多角度） 6.6.财务综合分析财务综合分析（具体方法：杜邦分析法、沃尔评分法）（具体方法：杜邦分析法、沃尔评分法）第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 ( (三三) )财务分析的评价基准财务分析的评价基准 1.1.财务分析评价基准的含义：财务分析评价基准的含义：P5.P5. 2.2.财务分析评价基准的种类财务分析评价基准的种类 多选、简答多选、简答 （1 1）经验基准）经验基准 （2 2）行业基准）行业基准 （3 3）历史基准）历史基准 （4 4）目标基准）目标

4、基准第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 二、财务信息二、财务信息 ( (一一) )财务信息供给与需求的主体财务信息供给与需求的主体 1.1.财务信息供给主体财务信息供给主体 目前我国会计准则要求企业披目前我国会计准则要求企业披露的财务报告主要包括以下内容：露的财务报告主要包括以下内容：资产负债表资产负债表、利利润表润表、现金流量表现金流量表、所有者权益变动表所有者权益变动表以及以及附注附注 2.2.财务信息需求主体财务信息需求主体 多选多选 （P9P9） （1 1）股东及潜在投资者（）股东及潜在投资者（2 2）债权人）债权人 （3 3）企业内部管理者）企业内部管理者 (4(4）政府）政府

5、（5 5）企业供应商）企业供应商第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 ( (二二) )财务信息的内容财务信息的内容 1.1.会计信息和非会计信息会计信息和非会计信息（P11-13P11-13） 2.2.外部信息和内部信息外部信息和内部信息宏观经济信息公司治理信息市场信息审计报告非会计信息内部报送信息外部报送信息会计信息按是否由会计系统提供第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 ( (三三) )会计信息的质量特征会计信息的质量特征选择、简答选择、简答P14-16P14-16） 1.1.可靠性。可靠性。2.2.相关性。相关性。3.3.可理解性。可理解性。 4.4.可比性。可比性。5.5.实质重于

6、形式。实质重于形式。 6.6.重要性。重要性。7.7.谨慎性。谨慎性。8.8.及时性。及时性。第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 三、财务分析程序与方法三、财务分析程序与方法 ( (一一) )财务分析程序财务分析程序选择、简答（选择、简答（2014.102014.10多选）多选） 1.1.确立分析目标，明确分析内容确立分析目标，明确分析内容; ; 2.2.收集分析资料收集分析资料; ; 3.3.确定分析评价基准确定分析评价基准; ; 4.4.选择分析方法选择分析方法; ; 5.5.做出分析结论做出分析结论, ,提出相关建议。提出相关建议。第一章第一章 财务分析概论财务分析概论 ( (二二)

7、 )财务分析的基本方法财务分析的基本方法 多选、简答多选、简答 1.1.比较分析法比较分析法 2.2.比率分析法（最普遍的分析方法）比率分析法（最普遍的分析方法） 3.3.因素分析法（因素分析法（结合杜邦财务分析体系出综合题结合杜邦财务分析体系出综合题） 4.4.趋势分析法趋势分析法第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 一、资产负债表质量分析一、资产负债表质量分析 1.1.资产质量分析：资产质量分析：资产质量分析资产质量分析对以下项目提供的对以下项目提供的信息作解读：信息作解读：货币资金货币资金、交易性金融资产、应收票、交易性金融资产、应收票据、据、应收账款应收账款、存货存货、长期金融资

8、产长期金融资产、固定资产、固定资产、在建工程、无形资产、商誉、递延所得税资产。在建工程、无形资产、商誉、递延所得税资产。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 2.2.影响企业货币资金持有量的因素影响企业货币资金持有量的因素多选、简答多选、简答 (1)(1)企业规模。企业规模。 (2)(2)所在行业特性。所在行业特性。 (3)(3)企业融资能力。企业融资能力。 (4)(4)企业负债结构。企业负债结构。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 3.3.对应收账款质量的判断选择、简答对应收账款质量的判断选择、简答 对应收账款质量的判断应从以下几方面着手对应收账款质量的判断应从以下几方面着手：

9、 (1)(1)应收账款的账龄。应收账款的账龄。 (2)(2)应收账款的债务人分布。应收账款的债务人分布。 (3)(3)坏账准备的计提。坏账准备的计提。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 4.4.对于存货进行质量分析时应当关注的问题对于存货进行质量分析时应当关注的问题 选择、简答选择、简答 (1)(1)存货的可变现净值与账面金额之间的差异。存货的可变现净值与账面金额之间的差异。 (2)(2)存货的周转状况。存货的周转状况。 (3)(3)存货的构成。存货的构成。 (4)(4)存货的技术构成。存货的技术构成。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 5.5.存货可变现净值的确定方法存货可变

10、现净值的确定方法选择、简答选择、简答P32P32 (1)(1)产成品、商品和用于出售的材料等产成品、商品和用于出售的材料等可直接出售的可直接出售的商品存货商品存货，在正常生产经营过程中，在正常生产经营过程中，应当以该存货应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值额确定可变现净值。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 (2)(2)用于生产的材料、在产品或自制半成品等用于生产的材料、在产品或自制半成品等需要经需要经过加工的材料存货过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，应当，在正常生产经营过程中，应当以所生产的产成品的

11、估计售价减去至完工时估计将以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值金额确定其可变现净值。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 (3)(3)为执行销售合同或劳务合同而持有的存货为执行销售合同或劳务合同而持有的存货，通常，通常应当应当以合同价格作为其可变现净值的计量基础以合同价格作为其可变现净值的计量基础，以，以合同售价减去估计的销售费用和相关税费，或减去合同售价减去估计的销售费用和相关税费，或减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用后至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费

12、用后的金额确定其可变现净值。的金额确定其可变现净值。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 6.6.存货若出现下列情况时，应当关注是否存在存货若出现下列情况时，应当关注是否存在可变现净值低可变现净值低于账面价值的情况于账面价值的情况选择、简答（选择、简答（P33P33） (1)(1)市价持续下跌，并且在可预见的未来无回升希望的；市价持续下跌，并且在可预见的未来无回升希望的； (2)(2)企业使用该项原材料生产的产品成本大于产品的销售价格；企业使用该项原材料生产的产品成本大于产品的销售价格； (3)(3)企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的企业因产品更新换代，原有库存原材料已不

13、适应新产品的需要，而该原材料的市场价格又低于其账面成本；需要，而该原材料的市场价格又低于其账面成本； (4)(4)因企业所提供的商品或劳务过时，或消费者偏好改变而使因企业所提供的商品或劳务过时，或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格逐渐下跌。市场的需求发生变化，导致市场价格逐渐下跌。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 7.7.在分析判断存货周转速度时应当注意的问题在分析判断存货周转速度时应当注意的问题选选择、简答（择、简答（P33P33） (1)(1)如果企业的销售具有季节性，这时应当使用全年如果企业的销售具有季节性，这时应当使用全年各月的平均存货量。各月的平均存货量。(

14、2)(2)注意存货发出计价方法的差注意存货发出计价方法的差别。（别。（3 3）如果能够得到存货内部构成数据，应当分）如果能够得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情况。类别分析周转情况。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 8.8.企业的企业的权益性投资的类别权益性投资的类别选择、简答（选择、简答（P35P35） (1)(1)对投资单位实施对投资单位实施控制控制的权益性投资，即对的权益性投资，即对子公司子公司投资；投资； (2)(2)与其他合营方一同对被投资单位实施与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制共同控制的的权益性投资，即对权益性投资，即对合营企业合营企业投资；投资； (3)(

15、3)对被投资单位具有对被投资单位具有重大影响重大影响的权益性投资，即对的权益性投资，即对联营企业联营企业投资；投资； (4)(4)对被投资单位对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响不具有控制、共同控制和重大影响，并且并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资量的权益性投资。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 9.9.长期股权投资后续计量成本法及权益法适用情况长期股权投资后续计量成本法及权益法适用情况：P35.P35. 10.10.对持有至到期投资进行质量分析时应当注意的问题对持有至到期投资进行质量分析时应当注意的问题选择、选择

16、、简答（简答（P36P36） (1)(1)对债权相关条款的履约行为进行分析。对债权相关条款的履约行为进行分析。 (2)(2)分析债务人的偿债能力。分析债务人的偿债能力。 (3)(3)持有期内投资收益的确认。持有期内投资收益的确认。 11.11.可供出售金融资产可供出售金融资产：公允价值变动计入：公允价值变动计入所有者权益所有者权益（P37P37）第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 12.12.进行固定资产质量分析时应当注意的问题进行固定资产质量分析时应当注意的问题(P38)(P38) 选择、简答选择、简答 (1)(1)应当关注固定资产规模的合理性。应当关注固定资产规模的合理性。 (2)

17、(2)固定资产的结构。固定资产的结构。 (3)(3)固定资产的折旧政策。固定资产的折旧政策。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 13.13.企业内部研究开发项目开发阶段的支出确认为无形资产的企业内部研究开发项目开发阶段的支出确认为无形资产的条件条件选择、简答（选择、简答（P40P40） (1)(1)完成该无形资产以使其能够使用或出售，在技术上具有可完成该无形资产以使其能够使用或出售，在技术上具有可行性；行性； (2)(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；具有完成该无形资产并使用或出售的意图； (3)(3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形无形资产产生经济利益的方式

18、，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；产将在内部使用的，应当证明其有用性； (4)(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产； (5)(5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 14.14.负债质量分析：负债质量分析：负债质量分析

19、负债质量分析对以下项目提供的对以下项目提供的信息作解读：信息作解读：流动负债流动负债【短期借款、应付票据、短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、预计负债预计负债】；长期负债长期负债【长期借款、应付债券、长长期借款、应付债券、长期应付款、递延所得税负债期应付款、递延所得税负债】。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 15.15.流动负债的分类流动负债的分类选择、简答（选择、简答（P43P43） (1)(1)按照偿付手段的不同按照偿付手段的不同：可以分为：可以分为货币性流动负债货币性流动负债和和非货币性流动负债非货币性流动

20、负债。 (2)(2)按照偿付金额是否确定按照偿付金额是否确定：可以分为：可以分为金额确定的流金额确定的流动负债动负债和和金额需要估计的流动负债金额需要估计的流动负债。 (3)(3)按照形成方式分类按照形成方式分类：可以分为：可以分为融资活动形成的流融资活动形成的流动负债动负债和和营业活动形成的流动负债营业活动形成的流动负债。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 16.16.将或有负债确认为预计负债的条件将或有负债确认为预计负债的条件选择、简答选择、简答 P48P48 (1)(1)该义务是企业承担的现时义务；该义务是企业承担的现时义务； (2)(2)履行该义务很可能导致经济利益流出企业；履

21、行该义务很可能导致经济利益流出企业； (3)(3)该义务的金额能够可靠地计量。该义务的金额能够可靠地计量。 第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 17.17.企业涉及预计负债的主要事项企业涉及预计负债的主要事项选择、简答选择、简答P48P48 (1)(1)未决诉讼。未决诉讼。 (2)(2)产品质量担保债务。产品质量担保债务。 (3)(3)亏损合同。亏损合同。 (4)(4)重组义务。重组义务。 18.18.预计负债金额的确定预计负债金额的确定【20112011简答简答】（P48P48）第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 19.19.所有者权益质量分析选择所有者权益质量分析选择 所有

22、者权益质量分析所有者权益质量分析对以下项目提供的信息作解读：对以下项目提供的信息作解读：实收资本实收资本、资本公积资本公积、留存收益留存收益。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 20.20.资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析 （1 1）比较资产负债表分析比较资产负债表分析分析（分析（2013.42013.4计算分析）计算分析） （2 2）定比趋势分析分析）定比趋势分析分析第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 21.21.企业资产结构的影响因素企业资产结构的影响因素多选、简答多选、简答P67-68P67-68 (1)(1)企业内部管理水平。企业内部管理水平。 (2)(2)企业规模

23、。企业规模。 (3)(3)企业的资本结构。企业的资本结构。 (4)(4)行业因素。行业因素。 (5)(5)经济周期。经济周期。第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 22.22.资产结构的内容资产结构的内容选择（选择（P69P69） （1 1）按照资产流动性按照资产流动性：分为：分为流动资产流动资产和和长期资产长期资产。 （2 2）按照资产的使用形态按照资产的使用形态：可以分为：可以分为有形资产有形资产和和无形资产无形资产。 23.23.三种典型的资产结构及其特点三种典型的资产结构及其特点:P69.:P69.第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 24.24.企业资本结构的影响因素企业

24、资本结构的影响因素多选、简答多选、简答P70P70 (1)(1)企业面临的筹资环境。企业面临的筹资环境。 (2)(2)资本成本与融资风险。资本成本与融资风险。 (3)(3)行业因素。行业因素。 (4)(4)企业生命周期。企业生命周期。 (5)(5)获利能力和投资机会。获利能力和投资机会。 第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读 25.25.企业进行资本结构决策时重点考虑的问题企业进行资本结构决策时重点考虑的问题多选、多选、简答（简答（P72P72） (1)(1)资金需要量。资金需要量。 (2)(2)资本成本。资本成本。 (3)(3)企业的风险态度。企业的风险态度。 26.26.三种典型的资

25、本结构三种典型的资本结构：P72-73.P72-73.第三章第三章 利润表解读利润表解读 1.1.利润表质量分析利润表质量分析选择、简答选择、简答 对利润表的相关会计科目的质量分析对利润表的相关会计科目的质量分析主要涉及对以主要涉及对以下项目的分析：下项目的分析：营业收入营业收入、营业成本营业成本、营业税费营业税费、销售费用销售费用、管理费用管理费用、财务费用财务费用、资产减值损失资产减值损失、公允价值变动净损益公允价值变动净损益、投资净收益投资净收益、营业外收支营业外收支、所得税所得税、每股收益每股收益。第三章第三章 利润表解读利润表解读 2.2.企业在分析营业收入时需要注意的问题企业在分析

26、营业收入时需要注意的问题【重要重要】 (1)(1)企业营业收入确认的具体标准。企业营业收入确认的具体标准。 (2)(2)企业营业收入的品种构成。企业营业收入的品种构成。【对企业的生存和发展至关重对企业的生存和发展至关重要要】 (3)(3)企业营业收入的区域构成。企业营业收入的区域构成。 (4)(4)企业营业收入中来自于关联方的比重。企业营业收入中来自于关联方的比重。 (5)(5)行政手段造成的收入占企业收入的比重。行政手段造成的收入占企业收入的比重。第三章第三章 利润表解读利润表解读 3.3.企业确认销售商品收入的条件企业确认销售商品收入的条件（P75P75） (1)(1)企业已将商品所有权上

27、的主要风险和报酬转移给企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；购货方； (2)(2)企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；权，也没有对已售出的商品实施有效控制； (3)(3)收入的金额能够可靠地计量；收入的金额能够可靠地计量； (4)(4)相关的经济利益很可能流入企业；相关的经济利益很可能流入企业； (5)(5)相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。第三章第三章 利润表解读利润表解读 4.4.营业税费：主要包括营业税费：主要包括营业税营业税、消费税消费税、

28、资源税资源税、城市维护建设税城市维护建设税和和教育费附加教育费附加等。（等。（P78P78） 5.5.资产减值损失资产减值损失：减值损失能否转回（：减值损失能否转回（P81P81） 6.6.公允价值变动净损益公允价值变动净损益：P81.P81. 7.7.营业外收支营业外收支：P82-83.P82-83.第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 1.1.现金流量表含义及作用（现金流量表含义及作用（P93P93）：）：是反映企业一定会计期间是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金和现金等价物流入和流出的报表。通过现金流量表，会通过现金流量表，会计信息使用者可以评估企业以下几个

29、方面的能力计信息使用者可以评估企业以下几个方面的能力：第一，企：第一，企业在未来会计期间产生净现金流量的能力；第二，企业偿还业在未来会计期间产生净现金流量的能力；第二，企业偿还债务及支付企业所有者的投资报酬的能力；第三，企业的利债务及支付企业所有者的投资报酬的能力；第三，企业的利润与经营活动所产生的净现金流量发生差异的原因；第四，润与经营活动所产生的净现金流量发生差异的原因；第四，会计年度内影响或不影响现金的投资活动和筹资活动。会计年度内影响或不影响现金的投资活动和筹资活动。 第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 2.2.现金流量的种类现金流量的种类：P94.P94.（多选题）（多选题）

30、 3.3.现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法：直接法、间接法（含义，：直接法、间接法（含义，作用及其区别）作用及其区别）P94P94（重要重要） 4.4.现金流量表分析目的现金流量表分析目的：P94.P94.（多选题）（多选题） 重要重要 5.5.经营活动现金流量整体质量分析经营活动现金流量整体质量分析：P96P96（简答）（简答）第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 6.6.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析 （1 1）销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金（2015.42015.4）P97P97 （2 2）收到的税费返还收到的税费返还

31、 （3 3）收到其他与经营活动有关的现金）收到其他与经营活动有关的现金 （4 4）购买商品、接受劳务支付的现金）购买商品、接受劳务支付的现金 （5 5）支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金（2015.102015.10）P98P98 （6 6）支付的各项税费支付的各项税费（2015.102015.10）P98P98 （7 7）支付的其他与经营活动有关的现金）支付的其他与经营活动有关的现金第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 7.7.投资活动现金流量整体质量分析投资活动现金流量整体质量分析选择、简答选择、简答 8.8.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项

32、目的质量分析 （1 1）收回投资收到的现金。）收回投资收到的现金。 （2 2）取得投资收益收到的现金取得投资收益收到的现金2015.102015.10 （3 3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。额。 （4 4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。 （5 5）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。 （6 6）投资支付的现金。）投资支付的现金。 （7 7）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。）取得子公司及其他营业单位支付

33、的现金净额。第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 9.9.筹资活动现金流量整体质量分析筹资活动现金流量整体质量分析选择、简答选择、简答 10.10.对于一个健康的、正在成长的公司来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动经营活动现金净流量一般应大于零现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小投资活动现金净流量应小于零于零，筹资活动的现金净流量应正负相间筹资活动的现金净流量应正负相间.P103.P103 11.11.现金流量结构分析包括的内容：现金流量结构分析包括的内容：P111P111. . 12.12.现金流入流出结构分析现金流入流出结构分析：P115.P115.第五章第五

34、章 偿债能力分析偿债能力分析 1.1.偿债能力分析的意义和作用偿债能力分析的意义和作用多选、简答：多选、简答：P119-120.P119-120. 2.2.短期偿债能力的影响因素短期偿债能力的影响因素（P124-127P124-127） （1 1）流动资产的规模与质量。）流动资产的规模与质量。 （2 2）流动负债的规模与质量。）流动负债的规模与质量。 （3 3）企业的经营现金流量。）企业的经营现金流量。 （4 4）企业财务管理水平、母子企业之间的资金调拨、企业外）企业财务管理水平、母子企业之间的资金调拨、企业外部因素等。部因素等。 3.3.影响短期偿债能力的特别项目影响短期偿债能力的特别项目（

35、P140-141P140-141）第五章第五章 偿债能力分析偿债能力分析 4.4.长期偿债能力的影响因素长期偿债能力的影响因素（P142-143P142-143） （1 1）企业的盈利能力企业的盈利能力。企业长期的盈利水平和经营活动现金企业长期的盈利水平和经营活动现金流量是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源流量是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源。 （2 2）资本结构资本结构。 （3 3）长期资产的保值程度长期资产的保值程度。 5.5.影响长期偿债能力的特别项目影响长期偿债能力的特别项目（P159-163P159-163） （1 1）长期资产与长期债务。（）长期资产与长期债务。（2

36、 2）融资租赁与经营租赁。）融资租赁与经营租赁。 （3 3）或有事项。（）或有事项。（4 4）资产负债表日后事项。）资产负债表日后事项。 （5 5）税收因素对偿债能力的影响分析。）税收因素对偿债能力的影响分析。现金流量利息保障倍数利息保障倍数动态比率有形净值债务比率有形资产债务比率权益乘数产权比率股权比率资产负债率静态指标长期偿债能力指标现金比率速动比率流动比率营运资本短期偿债能力指标偿债能力指标第五章第五章 偿债能力分析偿债能力分析 6.6.短期偿债能力指标的计算与分析短期偿债能力指标的计算与分析【4 4个个】 （1 1）营运资本营运资本= =流动资产流动资产流动负债流动负债 （2 2）流动

37、比率流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债 （3 3）速动比率速动比率= =速动资产流动负债速动资产流动负债 （4 4）现金比率现金比率=(=(现金现金+ +短期有价证券短期有价证券) )流动负债流动负债 应当关注应当关注：不同行业流动比率的高低不同行业流动比率的高低（P130P130）；）；流动比率的流动比率的缺点缺点（P131-133P131-133）；）；流动比率易受人为控制流动比率易受人为控制（P133P133）；）；速动速动资产范围资产范围存货不是，应收账款是（存货不是，应收账款是（P133-134P133-134）；）；速动比速动比率分析率分析不是越高越好（不是越高越

38、好（P134P134）；）；速动比率分析注意的问速动比率分析注意的问题题（P135-136P135-136，尤其是第二点）；，尤其是第二点）；现金比率现金比率最可信指标最可信指标137137）第五章第五章 偿债能力分析偿债能力分析 7.7.长期偿债能力的静态分析指标长期偿债能力的静态分析指标66个个 1 1）资产负债率资产负债率= =负债总额资产总额负债总额资产总额100100 2 2）股权比率股权比率= =所有者权益总额所有者权益总额/ /资产总额资产总额100100=1-=1-资产负债率资产负债率 3 3）产权比率产权比率= =负债总额负债总额/ /所有者权益总额所有者权益总额100%=1

39、/100%=1/股权比率股权比率-1-1 4 4）权益乘数权益乘数= =资产总额资产总额/ /所有权益总额所有权益总额=1+=1+产权比率产权比率=1/=1/股权比率股权比率 5 5）有形资产债务比率有形资产债务比率（资产负债率的优化）（资产负债率的优化） 6 6）有形净值债务比率有形净值债务比率（产权比率的优化）（产权比率的优化） 关注：关注：资产负债率的缺陷资产负债率的缺陷（P146-147P146-147）. .第五章第五章 偿债能力分析偿债能力分析 8.8.长期偿债能力的动态分析指标长期偿债能力的动态分析指标2 2个个 （1 1）利息保障倍数利息保障倍数= =息税前利润息税前利润/ /

40、利息费用利息费用 = =（利润总额（利润总额+ +利息费用）利息费用）/ /利息费用利息费用 = =（净利润（净利润+ +所得税所得税+ +利息费用）利息费用）/ /利息费用利息费用 （2 2）现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数 = =息税前经营活动现金净流量息税前经营活动现金净流量/ /现金利息支出现金利息支出 = =（经营活动现金净流量（经营活动现金净流量+ +现金所得税支出现金所得税支出+ +现金利息现金利息支出）支出）/ /现金利息支出现金利息支出第六章第六章 营运能力分析营运能力分析)()(所有资产的周转期反指标所有资产周转率正指标营运能力指标 注意注意营运能力各指标的计算营运

41、能力各指标的计算. .（应收账款周转率、存（应收账款周转率、存货周转率、营业周期、现金周期、总资产周转率）货周转率、营业周期、现金周期、总资产周转率）第六章第六章 企业营运能力分析企业营运能力分析 1.1.企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系（P166P166） 2.2.影响企业营运能力的因素影响企业营运能力的因素外部、内部（外部、内部（P167P167） 3.3.企业营运能力分析目的企业营运能力分析目的（P168-169P168-169） 4.4.应收账款周转率应收账款周转率= =赊销收入净额赊销收入净额/ /应收账款平均余额应收账款平均余额 5.5.

42、应收账款周转天数应收账款周转天数（平均收现期）（平均收现期） 6.6.存货周转率存货周转率= =主营业务成本主营业务成本/ /存货平均余额存货平均余额 7.7.营业周期营业周期= =存货周转天数存货周转天数+ +应收账款周转天数应收账款周转天数 8.8.现金周期现金周期= =营业周期营业周期- -应付账款周转天数应付账款周转天数= =应收账款周转天数应收账款周转天数+ +存货周转天数存货周转天数- -应付账款周转天数应付账款周转天数 第六章第六章 企业营运能力分析企业营运能力分析 9.9.流动资产周转率流动资产周转率= =主营业务收入主营业务收入/ /流动资产平均余额流动资产平均余额 10.1

43、0.固定资产周转率固定资产周转率= =主营业务收入主营业务收入/ /固定资产平均余额固定资产平均余额 11.11.总资产周转率总资产周转率= =主营业务收入主营业务收入/ /平均资产总额（三个计算公平均资产总额（三个计算公式；式；P192P192影响因素）影响因素）第七章第七章 盈利能力分析盈利能力分析股利收益率股利支付率每股股利每股现金流量每股收益与股本有关的销售净利率销售毛利率与销售有关的固定资产收益率流动资产收益率资产现金流量收益率资本保值增值率长期资金收益率净资产收益率总资产收益率与投资有关的盈利能力指标第七章第七章 盈利能力分析盈利能力分析 1.1.盈利能力分析的目的盈利能力分析的目

44、的（P195-196P195-196） （1 1）从企业管理者的角度）从企业管理者的角度 （2 2）从投资人和潜在投资人的角度）从投资人和潜在投资人的角度 （3 3）从企业债权人角度）从企业债权人角度 （4 4）从政府机构的角度）从政府机构的角度 2.2.盈利能力分析的内容盈利能力分析的内容（P197P197） 3.3.常见的投入资金范畴常见的投入资金范畴（P198P198）第七章第七章 盈利能力分析盈利能力分析 4.4.总资产收益率总资产收益率= =净利润总资产平均额净利润总资产平均额100100 5.5.总资产收益率计算的不同表现形式（总资产收益率计算的不同表现形式（P200-201P20

45、0-201） 6.6.总资产收益率的分解与影响因素总资产收益率的分解与影响因素（P203P203） 7.7.净资产收益率净资产收益率P204P204（单选、判断、（单选、判断、计算计算（杜邦等（杜邦等式）式） 净资产收益率净资产收益率= =总资产收益率总资产收益率权益乘数权益乘数 8.8.资本保值增值率资本保值增值率= =期末所有者权益期末所有者权益/ /期初所有者权益期初所有者权益第七章第七章 盈利能力分析盈利能力分析 9.9.销售毛利率销售毛利率= =（销售收入净额（销售收入净额- -销售成本）销售成本）/ /销售收入销售收入净额净额100%100% 10.10.销售净利率销售净利率= =

46、净利润净利润/ /销售收入销售收入100%.100%. 关注关注：第七章第七章 盈利能力分析盈利能力分析 11.11.每股收益每股收益= =净利润发行在外普通股的净利润发行在外普通股的加权平均数（计算，加权平均数（计算，P220-221P220-221） 12.12.稀释性潜在普通股（稀释性潜在普通股（P222P222） 13.13.每股现金流量每股现金流量= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /发行在外的普通股平均发行在外的普通股平均股数股数. . 14.14.每股股利每股股利= =现金股利总额现金股利总额/ /发行在外的普通股股数发行在外的普通股股数. . 15.15.市盈率市盈率

47、= =每股市价每股市价/ /每股收益每股收益. .（重要）（重要）第七章第七章 盈利能力分析盈利能力分析 16.16.股利支付率股利支付率= =每股股利每股收益每股股利每股收益100100. .（股利股利政策的核心政策的核心） 17.17.股利收益率股利收益率= =每股股利每股股利股价股价100100. . 18.18.股利支付率股利支付率= =市盈率市盈率股利收益率股利收益率（P226P226） 19.19.影响盈利能力的其他因素影响盈利能力的其他因素：P226-228.P226-228. 第八章第八章 企业发展能力分析企业发展能力分析 1.1.企业发展能力分析框架企业发展能力分析框架选择、简答（选择、简答（P230P230） （1 1）企业竞争能力分析）企业竞争能力分析 （2 2）企业周期分析）企业周期分析 （3 3）企业发展能力财务比率分析）企业发展能力财务比率分析第八章第八章 企业发展能力分析企业发展能力分析 2.2.企业营业