货币银行学教学课件

1、货币银行学教学课件 主讲老师：吴丽琴 电话：150* 电话：150* 第一章 货币与货币制度 第一节 货币的产生与发展 一、货币的产生：货币的根源在于商品本 身。 1、货币是商品经济内在矛盾发展的产物， 货币是商品价值形式发展的结果。 2、价值形式的发展与货币的产生： 第一、简单的偶然的价值形式 第二、扩大的价值形式 第三、一般的价值形式 第四、货币价值形式 二、货币的发展 1、实物货币 2、金属货币（足值货币） 3、信用货币（可兑现的、不兑现的） 4、信用货币 5、电子货币 三、我国人民币的产生发展过程 共发行了五套人民币。 第二节 货币的本质和职能 一、货币的本质：货币是一般等价物 货币能

2、够表现一切商品的价值；货币具有 与其他一切商品直接相交换的能力。 二、我国人民币的特征： 1、人民币仍然是一般等价物 2、反映了我国现阶段的生产关系 3、人民币是信用货币 4、人民币的存在形式有两种：现金与存 款。 三、货币的职能： 1、价值尺度职能：货币在表现商品的价 值并衡量商品价值量大小时，执行价值尺 度职能。 充当价值尺度的货币可以是观念上的货币。 2、流通手段职能：货币作为商品交换的 媒介，实现商品的价值时，执行流通手段 职能。 执行流通手段的货币必须是现实的货币， 但可以是不足值的货币。 我国的人民币可发挥流通手段职能。 3、贮藏手段职能： 当货币退出流通领域，被持有者当作独立 的

3、价值形态和社会财富的化身而保存起来 时，执行贮藏手段职能。 充当贮藏手段的货币必须是现实的、足值 货币，必须是处于静止状态的货币。 我国人民币能否发挥贮藏手段职能，有两 种不同的观点： 第一、人民币不能发挥贮藏手段职能。 第二、人民币可以发挥贮藏手段职能。 4、支付手段职能： 货币作为价值运动的独立形态，进行价值 的单方面转移时，执行支付手段职能。 支付手段职能是在存在债权债务关系的条 件下发挥作用，加大了发生危机的可能性。 人民币可发挥支付手段职能。 5、世界货币职能： 当货币走出一国的国界，在世界市场上发 挥作用时，执行世界货币职能。 世界货币可作为国际间的一般购买手段； 一般支付手段；财

4、富的一般转移手段。 第三节 货币制度 一、货币制度的构成要素： 货币制度是国家以法律形式确定的本国货 币流通的结构和组织形式，它由国家有关 货币方面的法令、条例等综合构成，它使 货币流通的各个要素结合成为一个 有机的 整体。简称为币制。 货币制度的构成要素主要包括以下四个方 面： 1、规定货币金属与货币单位： 货币金属是规定用何种金属充当货币， 它是整个货币制度的基础。 货币单位是指规定货币的名称及所含货币 金属重量。 2、规定本位币和辅币的铸造、发行和流 通程序。 本位币、自由铸造、无限法偿 辅币、限制铸造、有限法偿 3、银行券、纸币的发行与流通程序 4、准备金制度（黄金储备制度） 二、货币

5、制度的发展演变： 1、银本位制：以白银作为本位币的货币 制度。 银两本位制、银币本位制 2、金银复本位制 ：是以金、银两种金属 同时作为货币金属，金币、银币都可以自 由铸造的货币制度。 平行本位制：金币和银币按各自的实际价 值流通。 双本位制：金币与银币的比例关系由国家 用法律确定。 跛行本位制：以金、银同为本位币，但金 币可以自由铸造，银币不能自由铸造。 “劣币驱逐良币规律”（格雷欣法则） 劣币驱逐良币规律” 格雷欣法则） 3、金本位制：以黄金作为本位货币的货 币制度。 金币本位制：以金铸币为本位币，金币可 以自由铸造、自由熔化、自由输出入国境。 金块本位制：也称为生金本位制。是国内 不铸造

6、、不流通金币，只发行代表一定重 量黄金的银行券（或纸币）来流通，而银 行券（或纸币）只能有条件的向发行银行 兑换金块，不能自由兑换。 金汇兑本位制： 也称为虚金本位制。规定货币单位的含金 量，国内不铸造也不使用金币，而是流通 银币或银行券。银币或银行券不能在国内 兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在 外国兑换成黄金。 4、不兑现的信用货币制度 第一、国家授权中央银行垄断货币发行。 第二、货币通过银行信贷渠道投放。 第三、中央银行通过制定货币政策，对货 币供应实施管理。 第四、货币供应量具有一定的伸缩弹性。 第四节、我国的货币制度： 1、人民币是唯一合法的通货。 2、人民币的发行坚持集中统一管理

7、，坚 持计划发行和经济发行。 3、中央银行对货币流通实行有效的管理。 4、建立必要的金银、外汇储备。 人民币的发行与管理 人民币管理的依据是2000年2月3日颁布的 人民币管理的依据是2000年 中华人民共和国人民币管理条例，从 中华人民共和国人民币管理条例 2000年 2000年5月1日起施行。 一、人民币的设计和印刷： 1、新版人民币由中国人民银行组织设计， 报国务院批准。 2、人民币由人民银行指定的专门企业印 刷。 3、印制人民币的原版、原模 使用完毕后， 由人民银行封存。 4、未经人民银行批准，任何单位和个人不 得对外提供印制人民币的特殊材料、技术、 工艺、专用设备等事项。 5、人民币

8、样币上应加印“样币”字样。 、人民币样币上应加印“样币” 我国总共发行五套人民币组图 二、人民币的发行和回收： （一）人民币的发行：由中国人民银行统 一发行。 1、发行原则： 集中统一发行原则 经济发行原则 计划发行原则 2、发行程序： 第一、发行库与发行基金 发行库是人民银行为国家保管人民币发行 基金的金库。发行库的设置比照人民银行 的机构设置。 发行基金是国家银行储备的用于发行而尚 未发行的准备基金，是处于准备状态的货 币。 发行基金包括两部分：原封新券、回笼券。 发行基金实行集中统一、分级负责的管理 原则。 第二、业务库 业务库是各商业银行对外营业的基层机构 为办理日常业务保留营业用现金

9、而设立的 金库。 业务库的库存现金是银行办理日常现金收 付的周转金，属于流通中的货币。 业务库的管理原则是：保证业务收付、节 约现金使用。 业务库库存限额=每天平均现金支付数 业务库库存限额=每天平均现金支付数 当天收入可抵用数+ 当天收入可抵用数+当天收入中尚未清点 数 人民币的发行程序可如此表示： 人民币的发行程序可如此表示： 中国人民银行可根据需要发行纪念币。 （二）人民币的回收： 1、特定版别的人民币停止流通，应报国 务院批准，并由人民银行公告。 2、办理人民币存取款的金融机构应当按 照中国人民银行的规定，无偿为公众兑换 残缺、污损的人民币。 人民币发行程序图示 出库 投放 人民银 行

10、发行 库 入库 商业银 行业务 库 回笼 市场货 币流通 量 3、残缺、污损的人民币由中国人民银行负 责回收、销毁。 三、人民币的流通和保护： 1、各金融机构应根据合理需要的原则， 办理人民币的券别调剂业务。 2、禁止非法买卖流通人民币。 3、禁止损害人民币的行为。 4、人民币样币禁止流通。 5、任何单位和个人不得印刷、发售代币 票券，以代替人民币在市场上流通。 6、中国公民出入境、外国人入出境携带人 民币实行限额管理。 7、禁止伪造、变造人民币；禁止出售、 购买伪造、变造的人民币；禁止走私、运 输、持有、使用伪造、变造的人民币。 中国人民银行对于伪造、变造人民币所做 的鉴定是最终鉴定。 假币

11、由金融机构予以没收，由中国人民银 行统一销毁。 第四节 货币层次的划分 货币层次划分 货币层次是指按照各类货币流动性的大小， 将其分为几类，作为中央银行控制货币供 应量的依据。 货币供应量指标划分为四个层次： M0=流通中现金 M0=流通中现金 M1=M0+商业银行体系的支票存款 M1=M0+商业银行体系的支票存款 M2=M1+商业银行的储蓄存款和定期存款 M2=M1+商业银行的储蓄存款和定期存款 M3=M2+其他金融机构的储蓄存款 M3=M2+其他金融机构的储蓄存款 和定期存款 M4=M3+其他短期流动资产（国库券、银行承兑 M4=M3+其他短期流动资产（国库券、银行承兑 汇票、商业票据）

12、其中，M1称为狭义货币供应量，流动性较 其中，M1称为狭义货币供应量，流动性较 强。 M2称为广义货币供应量 M2称为广义货币供应量 M2M1称为准货币，流动性较弱。 M2M1称为准货币，流动性较弱。 复习思考题： 1、为什么说货币是商品经济内在矛盾的 产物？ 2、怎样理解货币的本质。 3、说明货币流通规律的内容和实质。 4、说明格雷欣法则的内容。 5、在我国市场经济体制中，货币的作用 表现在哪些方面？ 6、简要说明我国人民币的发行程序。 7、为什么说金银复本位制是一种不稳定的 货币制度？ 8、货币制度的构成要素有哪些？ 9、人民币能否发挥贮藏手段职能？为什 么？ 10、人民币管理的内容有哪些

13、？ 10、人民币管理的内容有哪些？ 案例 第二章 信用 第一节 信用与资金融通 一、信用的产生： 1、什么是信用？ 信用又称信贷，是一种借贷行为，是以偿 还和付息为条件的价值运动的特殊形式， 体现着一定的生产关系。 2、信用的产生： 信用是从属于商品经济的范畴，它的产生 同货币的支付手段职能的发展密切相联。 第一、信用最初产生于商品流通过程中。 第二、信用产生的社会根源是商品和货币 的不均衡分布。 第三、信用存在和发展的前提是所有制和 经济利益。 二、信用的发展： 1、前资本主义信用高利贷信用 ： 、前资本主义信用高利贷信用 高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高 额利息的借贷行为，是历史上最早

14、的、最 古老的生息资本的形式。 （1）高利贷信用中的债权人与债务人： 债权人有：商人、各类宗教机构、封建主 和地主。 债务人有：小生产者、贵族。 （2）高利贷信用的特点： 利率高、剥削残酷；对生产具有寄生性和 破坏性，导致社会生产力的衰退。 2、资本主义信用借贷资本 、资本主义信用借贷资本 借贷资本是货币资本家为了获取利息而贷 放给职能资本家使用的货币资本。 借贷资本的来源：生产经营中的闲置 资本； 用于积累的剩余价值；货币储蓄等。 借贷资本的特点： （1）借贷资本是一种所有权资本。 （2）借贷资本是一种特殊的商品资本。 （3）借贷资本具有特殊的运动形式。 （4）借贷资本有特殊的转让形式。 3

15、、社会主义信用：商品货币经济是社会主义信 用存在的客观依据。社会化大生产是建立现代 信用的基础，而借贷资本的运动是现代信用的 主要形式，他适用于我国社会主义市场经济体 制。 三、直接融资和间接融资 （一）间接融资 （1）概念：间接融资是盈余方和赤字方通过金 融机构实现资金余缺调剂的融资方式。在间接 融资中，金融机构通过负债（发行间接凭证） 集中资金，通过贷款、贴现等方式运用资金。 （2）特点：1、融资风险低。对资金的供给者而 ）特点：1 言，间接融资是一种集合融资，风险由金融机 构和所有存款人承担；2、融资成本低；3 构和所有存款人承担；2、融资成本低；3、间 接融资的凭证具有较大的流动性，能

16、充分满足 投资者的时间偏好。 （二）直接融资 （1）概念：直接融资是资金的盈余方和赤字方 在金融市场直接沟通的融资方式。 （2）特点：1、是资金需求者通过向资金供给者 ）特点：1 提供证券以筹集资金的一种方式；2 提供证券以筹集资金的一种方式；2、资金的 流动方向和证券的流动方向相反；3 流动方向和证券的流动方向相反；3、能够向 资金需求者提供长期的资金来源，以保证其生 产经营的稳定性；4 产经营的稳定性；4、债券和股票可以通过金 融市场的买卖而产生流动性。 （二）直接融资 （3）作用：1、扩大了社会资金的活动范围，使 ）作用：1 储蓄者和投资者能够超越间接融资的限制，自 主地选择资金交易的工

17、具和形式，为有效地沟 通储蓄和投资渠道创造条件；2 通储蓄和投资渠道创造条件；2、强化了储蓄 和投资的市场约束，有助于促进资源的合理配 置和有效使用；3 置和有效使用；3、为多种所有制形式并存、 互补竞争基础上融合发展提供现实基础和形式； 4、是推动企业资金积累的主要杠杆；5、对金 、是推动企业资金积累的主要杠杆；5 融机构健康有效地发展起到一定的促进和监督 作用。 第二节 信用制度与信用形式 （一）信用制度：是为约束信用主体行为的一 系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。 一般来说，信用制度健全与否对整个社会的信 用发展乃至经济秩序的稳定至关重要。 信用制度有正式和非正式之分。正式的信用制

18、 度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和 市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主 体行为及其关系的价 值观念、意识形态和风俗 习惯等。 第二节 信用制度与信用形式 （二）信用形式是指借贷活动的表现方式，它 是信用活动的外在表现。现代信用形式种类繁 多，按信用主体的不同，可分为商业信用、银 行信用、国家信用、消费信用和国际信用。 商业信用和银行信用是现代市场经济中与企业 的经济活动直接联系的最主要的两种形式。 第二节 信用制度与信用形式 一、商业信用： （一）商业信用的概念： 商业信用是指企业之间在销售商品时，以 赊销和预付形式提供的、与商品交易直接 相联系的一种信用形式。 （二）商业信用的

19、局限性： 1、规模上的局限性。商业信用的规模以产业资 本的规模为度，最大作用是产业资本的充分利 用。 2、方向上的局限性。只能由上游产品企业向下 游产品企业提供信用。 （四）我国的商业信用： 1、建国初期，有效利用商业信用，促进了经济 的发展。 2、生产资料社会主义改造完成后，国家禁止商 、生产资料社会主义改造完成后，国家禁止商 业信用的存在。 3、当前，我国应有效利用和管理商业信用 第一、建立商业票据市场。 第二、确立市场参与主体，加强企业资信 评级，按级划定企业使用票据的种类，按 级限定票据的流通范围。 第三、确定市场参与形式与运行机制。 二、银行信用： 是指银行和其他金融机构以货币形式向

20、企业、 其他经济组织和个人提供的信用。 1、银行信用的特点是： 借贷双方必有一方是银行等金融机构。 银行所提供的借贷资金是从产业循环中独立出 来的货币资金，具有创造信用的功能。 银行信用的动态和产业资金循环的动态不一致， 具有较强的计划性。 2、银行信用是我国信用制度的基础。 、银行信用是我国信用制度的基础。 银行信用在整个经济社会体系中占据核心 地位，发挥主导作用。 银行信用作为间接信用，为经济发展提供 经常的大量的全方位的货币资金，是一国 集中和再分配资金的一种方式。它可以影 响其他信用形式的发展 ，同时中央银行 可以通过经济、行政、法律手段对银行信 用的规模、数量和方向加以调节控制，以

21、降低信用风险，增加稳定性。 三、国家信用： 是指以国家为一方所进行的信用活动。 广义的国家信用包括国内信用和国际信用， 狭义的国家信用只指国内信用。 （一）国家信用的形式国库券与公债 （一）国家信用的形式国库券与公债 券 （二）国家信用的作用 1、弥补财政赤字，筹集建设资金。 2、调节经济运行过程。 3、提高经济效益 ，培植后续财源。 （三）我国的国家信用 1、我国利用国家信用的历史 1950年，发行人民胜利折实公债。 1950年，发行人民胜利折实公债。 19541958年发行国家经济建设公债。 19541958年发行国家经济建设公债。 2、改革开放后的国家信用 第一阶段：19811988年，

22、国债期限为 第一阶段：19811988年，国债期限为 五年。 特征：摊派购买；国债期限结构单一；国 债市场开放后，黑市交易猖獗，国库券的 形象受到影响。 第二阶段：19891993年，国债期 第二阶段：19891993年，国债期 限为三年。 特征：国债的市场化建设处于探索阶段； 二级市场发展缓慢；国债市场监管与清算 制度不完善。 第三阶段：1994年以后的国家信用。 第三阶段：1994年以后的国家信用。 1994年，国库券的期限结构实现多样化。 1994年，国库券的期限结构实现多样化。 1995年，国库券规范为三种：凭证式、无 1995年，国库券规范为三种：凭证式、无 记名式和记账式。 199

23、6年是国债改革之年。 1996年是国债改革之年。 （四）国家信用与银行信用的关系 1、国家信用有时可以动员银行信用难以 动员的资金。 2、国债筹集的资金比较稳定，而银行存 款的稳定性则较差。 3、两者的利息负担不同。国债利息由纳 税人承担，而银行贷款的利息则由借款人 承担。 四、消费信用： 是指企业或金融机构向消费者个人提 供的用于购买消费品的信用。 （一）消费信用的形式 赊销方式短期消费信用（信用卡） 赊销方式短期消费信用（信用卡） 分期付款中期消费信用 分期付款中期消费信用 消费信贷长期消费信用 消费信贷长期消费信用 （二）我国的消费信用 1、银行卡： 是指由商业银行（含邮政金融机构）向社

24、 会发行的具有消费信用、转帐结算、存取 会发行的具有消费信用、转帐结算、存取 现金等全部或部分功能的信用支付工具。 （1）银行卡的种类 银行卡按是否具备透支功能分为：信用卡 和借记卡。 信用卡按是否向发卡银行交存备用金，又 可分为贷记卡 和准贷记卡。 贷记卡 是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度， 持卡人可在信用额度内先消费、后还款的 信用卡。 准贷记卡是指持卡人须先按发卡银行的要 求交存一定金额的备用金，当备用金帐户 金额不足支付时，可在发卡银行规定的信 用额度内透支的信用卡。 借记卡不具备透支功能。借记卡主要有转 帐卡（含储蓄卡）、专用卡和储值卡三种。 （2）我国银行卡业务的发展过程 2、

25、分期付款 1 993年11月，上海银信服务公司成立，它 1993年11月，上海银信服务公司成立，它 是我国首家办理个人消费品分期付款业务 的消费信用服务公司。 近年来，分期付款主要用于购买汽车。 3、消费信贷 （1）个人住房贷款：是银行向借款人发 放的用于购买自用普通住房的贷款。 贷款对象为具有完全民事行为的自然人 贷款期限最长不超过30年。 贷款期限最长不超过30年。 住房公积金贷款： 住房公积金贷款规定：贷款额度最高不超 过借款家庭成员退休年龄内所交纳的住房 公积金数额的两倍。 现行个人住房贷款的利率为：五年以内 4.77%，五年以上5.04%。 4.77%，五年以上5.04%。 （2）耐

26、用消费品贷款：银行提供的支付 借款人用于购买家用电器、汽车、家具用 具等的贷款。 期限一般为35年。 期限一般为35 （三）消费信用的作用 1、消费信用对生产有促进作用。利用消费信用 和储蓄可以调节即期购买力规模的大小，进而 影响流通和生产规模。消费信用可以调节消费， 调节公众在购买消费品时在时间上和支付能力 上的不一致。 2、消费信用对生产有消极作用。第一，过度的 消费信用容易形成虚假消费导致生产扩张，加 剧经济危机；第二，过度的消费信用容易使债 务人陷于沉重的债务负担。 （四）我国消费信用发展的制约因素 1、经济收入低，且增幅缓慢。 2、公众对未来预期不乐观。 3、个人信用体系尚未建立起来

27、。 4、消费者消费观念陈旧。 5、消费信用的发展缺乏相应的法律支持。 案例 五、民间个人信用 民间个人信用是指城乡居民个人之间独立 进行的信用活动。 （一）我国民间信用的形式 1、私人之间直接的货币借贷 2、私人之间通过中介人进行的货币借贷 3、有一定组织程序的借贷活动。如货币 合会、民间标会、摇会等。 4、以实物作抵押取得贷款的“典当” 、以实物作抵押取得贷款的“典当” （二）民间信用的特点 1、民间信用的主客体是独立从事商品生 产经营活动的个体、组织及一般家庭个人 消费者。 2、民间信用的时间一般较短，活动空间 有限。 3、民间信用的利率具有较大的弹性。 4、民间信用具有较大的自发性和风险

28、性。 六、国际信用 国际信用：国与国之间的企业、经济组织、 金融机构及国际经济组织相互提供的与国 际贸易密切联系的信用形式。 （一）出口信贷 是国际贸易中一种中长期贷款形式，是一 国政府为了促进本国出口，增强国际竞争 能力，而对本国出口企业给予利息补贴和 提供信用担保的信用形式。 1、卖方信贷 卖方信贷是出口方的银行或金融机构对出 口商提供的信贷。 1贸易合同 4提供货物 出口商 进口商 3提供 5分期付款 2贷款 贷款 合同 6分期分 出口商银行 批还款 2、买方信贷 买方信贷是由出口方的银行直接向进口商 或进口方银行提供贷款的方式。 8还本付息 8 出口方银行 4取得贷款 1贸易合同和贷

29、款合同 进口方银行 3验收货物 6放款 7还本付息 出口商 2按合同供货 5付款 进口商 （二）银行信贷 国际间的银行信贷是进口企业或进口方银 行直接从外国金融机构借入资金的一种信 用形式。一般采用货币贷款方式，并事先 制定了贷款用途。 按期限分为：短期（一年以上）和中长期 国际银行信贷（1 10年） 国际银行信贷（1-10年） （三）市场信贷 市场信贷是由国外的一家银行或几家银行 组成的银团帮助进口国企业或银行在国际 金融市场上通过发行中长期债券或大额定 期存单来筹措资金的信用方式。 （四）补偿贸易 补偿贸易是外国企业向进口企业提供机器 设备、专利技术、员工培训等，待项目投 产后进口企业以该

30、项目的产品或按合同规 定的收入分配比例清偿债务的信用方式。 1、回购方式：进口企业用引进的机器设 备生产的产品分期偿付贷款本息或设备价 款的方式。 2、互购方式：授信方不需要受信人引进设 备生产的产品，但可以由受信人分期供应 其他产品作为补偿的方式。 3、劳务补偿：进口企业以向授信方提供 劳务的方法分期偿还进口设备款项的方式。 它是与加工装配相联系的一种补偿贸易。 （五）国际租赁 国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信 用的新型的融资形式。 1、融资租赁：出租人应承租人的要求， 出资购买其所需的设备，并一次性出租给 承租人租约期满后回收全部投资的租赁方 式。这里的出租一般是银行或金融机构， 主要

31、为承租人融通资金。 2、经营租赁：出租人将自己的设备和用品 向承租人反复多次出资的租赁方式。这里 的出租人多为工商企业。 (六政府贷款和国际金融机构贷款 1、政府贷款：一国政府利用本国财政资 金向另一国政府提供的优惠性贷款。期限 一般在10-30年。 一般在10-30年。 2、国际金融机构贷款：包括国际货币基金 组织、世界银行在内的国际性金融机构向其成 员国提供的贷款。 1】普通贷款：解决会员国一般国际收支逆差 的短期资金需要；2 的短期资金需要；2】中期贷款：解决国际收 支中长期资金需要；3 支中长期资金需要；3】出口波动补偿贷款： 解决发展中国家因初级产品市场价格下降而面 临 的国际收支逆

32、差扩大的困难；4 临的国际收支逆差扩大的困难；4】信托基金： 支持较穷的发展中国家的经济发展而设立的贷 款。 世界银行主要通过提供和组织长期贷款和投资， 解决会员国恢复和发展经济的资金需要。 第三节 信用工具 一、信用工具的种类和特征 信用工具：也叫融资工具，是资金供应者 和需求者之间进行资金融通时所签发的、 证明债权或所有权的各种具有法律效用的 凭证。 （一）信用工具的种类 1、按融通资金的方式分为： （1）直接融资信用工具，主要有工商企 业、政府及个人所发行或签署的商业票据、 股票、债券、抵押契约、贷款合同以及其 他各种形式的借款等。 （2）间接融资信用工具，主要包括金融 机构发行的银行本

33、票、银行汇票、存折、 可转让存单、人寿保险等。 （一）信用工具的种类 2、按可接受性的程度不同分为： （1）无限可接受性的信用工具，指为公众所 普遍接受、在任何场合都能充当交易媒介和支 付手段的工具，如政府发行的钞票和银行的活 期存款。 （2）有限可接受性的信用工具，指可接受的 范围和数量等都受到一定局限的工具，如可转 让存款单、商业票据、债券、股票等。 （一）信用工具的种类 3、按照偿还期限的长短可分为： （1）短期信用工具：各种票据（商业票 据、银行本票、银行汇票、支票等）、信 用卡、信用证、国库券等。 （2）长期信用工具：股票、公司债券、 政府公债券等。 （3）不定期信用工具：银行券。

34、（二）信用工具的基本特征 1、偿还性。指信用工具具有按照其不同 的偿还期偿还本金的要求。包括名义偿还 期或票面偿还期（债务人关心）和实际偿 还期或剩余偿还期（债权人关心）。 2、收益性。是指信用工具给其所有者带 来的股息或利息收入。 信用工具的收益性通过收益率来反映。 收益率=年净收益/本金 收益率=年净收益/ （1）名义收益率=利息/票面金额 ）名义收益率=利息/ 假如某种债券面值100元，10年还本，年息5 假如某种债券面值100元，10年还本，年息5 元，则其名义收益率=5/100=5% 元，则其名义收益率=5/100=5% (2即期收益率=利息/市场价格 (2即期收益率=利息/ 假如某

35、种债券面值100元，10年还本，年息5 假如某种债券面值100元，10年还本，年息5 元，某日的市价为95元，则即期收益率 元，某日的市价为95元，则即期收益率 =5/95=5.26%, 若市价为105元，即期收益率=5/105=4.76% 若市价为105元，即期收益率=5/105=4.76% (3实际收益率=实际收益/ (3实际收益率=实际收益/市场价格 假如某人第一年末以 市价为95元买进面值100 假如某人第一年末以市价为95元买进面值100 元10年期债券，年息5元，则他9年间获本金 10年期债券，年息5元，则他9 盈利为【100-95】 盈利为【100-95】/9=0.56 实际年收

36、益率为（5+0.56）/95=5.85% 实际年收益率为（5+0.56） 若以105元价格买进，则实际年收益率为 若以105元价格买进，则实际年收益率为 （5-0.56）/105=4.23% 0.56） 3、流动性：是指信用工具在不受或 少受经济损失的条件下随时变现的能力。信用 工具的流动性与其偿还期成反比，同债务人的 信誉成正比。 4、安全性：是指信用工具的持有者收回本金 及其预期收益的保障程度。主要有两类风险： 一是违约风险，债务人不履行合同，不按约定 期限还本付息的风险。二是市场风险，即市场 利率上升而导致信用工具价格下跌的风险。 二、短期信用工具 短期信用工具：是指偿还期在一年以下的

37、信用工具，包括商业票据、银行票据、支 票、信用证和信用卡。 （一）商业票据： 商业票据是以商业信用形式出售商品的债 权人用以保证自己债权的一种书面凭证。 1、商业票据的种类： 商业票据按出票人的不同分为期票和汇票。 2、商业票据的特点： 抽象性；流动性；不可争辩性。 3、商业票据的贴现：是指票据所有者在 票据到期以前，为获取现款而向银行贴付 一定利息的票据转让。 计算公式为： 客户所得现金=票据面额（1年贴现利 客户所得现金=票据面额（1 率x未到期天数/360天） 未到期天数/360天） （二）银行票据 银行票据：是在银行信用基础上产生的短 期信用工具。 1、银行本票：由银行签发、负责兑现并

38、 代替现金流通的书面凭证。 按票面到期日分：定期本票和即期本票。 按票面金额分：定额本票和不定额本票。 2、银行旅行支票：银行为方便旅游者支取 款项，在旅行者缴存一定金额后发给的 一种支票。 3、信用证：银行结算方式中的一种契约 文书，是银行信用的一种形式。开证银行 根据开证申请人的要求和指示，对受益人 在一定期限内交来的符合信用证条款规定 的汇票和单据进行承兑和付款。 （三）支票 支票：是存款客户向银行签发的要求从其 活期存款账户上按一定金额付款的凭证。 支票按其支付方式分为：现金支票（可取 现金）和转账支票（平行线支票或划线支 票）。 三、长期信用工具 长期信用工具是指偿还期在一年以上的信

39、用工 具，主要包括债券和股票。 （一）债券 债券：是有价债券的一种，是社会各类经济主 体为筹措资金而向债券投资者出具的，承诺在 一定 时期内支付利息和到期偿还本金的债务凭 证。 根据债券发行主体分为：政府债券，公司债券 和金融债券。 1、政府债券：又称国家债券，包括公债券 和国库券。公债券又分为：中央政府公债 和地方政府公债。 2、公司债券：企业公司为举借长期债务 而出具的一种书面凭证。 公司债券期限较长，10年，20年不等， 公司债券期限较长，10年，20年不等， 其利率高于国债和金融债券，可以流通转 让。 3、金融债券：银行或其他金融机构作为债 务人向投资者发行借款凭证。目的是筹措 中长期

40、贷款的资金来源。期限一般1-5年， 中长期贷款的资金来源。期限一般1 利率略高于同期的定期存款。 债券按有无担保分为：信用债券和担保债 券。 担保债券是指以抵押、质押、保证等方式 发行的债券。 （二）股票 股票：是以股份公司形式组织起来的企业 所发行的投资入股凭证。 股票按股本权利不同分为：普通股和优 先股。 按股票上市地点和面对的投资者不同分 为：A股、B股、H股、N股、S 为：A股、B股、H股、N股、S股等。 按投资资金主体不同分为：国有股、法 人股和社会公众股。 A股：人民币普通股。它是由我国境内公 司发行，供境内机构、组织或个人 （不含港、澳、台投资者）以人民币认购 和交易的普通股。

41、B股：人民币特种股。它是以人民币表明 面值，以外币认购和买卖并在上海、深证 证券交易所上市交易的股票。 H股:注册地在内地，上市地在香港的外 资股；若是在纽约上市的外资股叫N 资股；若是在纽约上市的外资股叫N股； 若是在新加坡上市的外资股叫S 若是在新加坡上市的外资股叫S股。 股票和公司债券的异同点： 相同点：都是公司发行的有一定面额、可 以流通转让、并能给持有者带来一定收益 的有价证券。 区别：1、发行目的不同；2、与公司的 区别：1、发行目的不同；2 关系不同；3、归还方法不同；4 关系不同；3、归还方法不同；4、获利 次序不同；5、获利的稳定性不同；6 次序不同；5、获利的稳定性不同；6

42、、 收益稳定性不同。 四、金融衍生工具 金融衍生工具：是在货币、债券、股票等 传统金融工具的基础上衍化和派生的，以 杠杆或信用交易为特征的金融工具。 1、根据产品形态分为：远期、期货、期 权、掉期四大类。 远期合约：是根据买卖双方的特殊需求 由买卖双方自行签订的合约。 期货合约：是期货交易所制定标准化合 约，对合约到期日及其买卖的资产种类、 数量、质量做出统一规定。 期权交易：买卖权利的交易。规定了在 某一 特定时间以某一特定价格买卖某一特 定种类、数量、质量原生资产的权利。 掉期合约：由交易双方签订的在未来某 一时期相互交换某种资产的合约。 分为利率掉期合约和货币掉期合约。 2、按原生资产金

43、融衍生工具分为：股票、 利率、汇率和商品四类。 作业：1、假如某种债券面值500元，10年还 作业：1、假如某种债券面值500元，10年还 本，年息10元，则其名义收益率 本，年息10元，则其名义收益率 ？1）若某人 按市价400元买入面值500元10年债券，即期 按市价400元买入面值500元10年债券，即期 收益率？实际收益率为多少？2 收益率？实际收益率为多少？2）若按市价 600元买入面值500元10年债券，即期收益率？ 600元买入面值500元10年债券，即期收益率？ 实际收益率为多少？ 第三章 利息和利息率 一、利息的含义与本质 利息是货币所有者（债权人）由于贷出货 币而从借款者（

44、债务人）手中获得的报酬。 利息实质上是利润的一部分，是剩余价值 的特殊转化形式。 利息转化为收益的一般形态。 利息的本质由利息的来源决定，而利息的 来源又是由信用关系的性质决定的。 二、利率及其种类 利率是一定时期内利息额同存入或贷出本金的 比率，用来表示利息水平的高低。 （一）利率的表示方法与利息的计算 1、利率的表示： 按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利 率、月利率、日利率。 年利率用本金的百分之几来表示，月利率用千 分之几来表示，日利率用万分之几来表示。 年利率=月利率x12 年利率=月利率x12 日利率=月利率/30 日利率=月利率/30 2、利息的计算：单利计算和复利计算 、利

45、息的计算：单利计算和复利计算 （二）利率的种类 1、名义利率和实际利率： 名义利率是指在借贷契约或有价证券上载 明的利率, 明的利率,是直接用货币表示的，市场通 行使用的利率。 实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素 以后的真实利率。 计算公式:R=r-p 或R=r-p/1+p 计算公式:R=rR=r2、固定利率和浮动利率 固定利率：是指在借贷业务发生时，由借贷双 方确定的利率，在整个借贷期限内利率不随资 金供求状况或其他因素的变化而变化保持稳定 不变。 浮动利率：是根据市场变化情况进行相应调整 的利率。 3、市场利率、官定利率 市场利率：是在借贷资金市场上由货币资金供 求关系决定的利率。既包括直

46、接融资时形成的 利率，也包括买卖各种有价证券的利率。 官定利率：一国政府金融管理部门或中央银行 确定的，要求强制执行的各种名义利率。 4、基准利率、 普通利率与优惠利率 （P45） P45） 5、存款利率、贷款利率与证券利率（P46） 、存款利率、贷款利率与证券利率（P46） 三、利率的决定理论 利率理论的两大流派：实际利息理论 和货币利息理论。 实际利息理论是长期利息理论，认为利息 是实际节制的报酬和实际资本的收益。代 表人物是费雪。 货币利息理论是短期利息理论，认为利息 是借钱和出售证券的成本，是贷款和购买 证券的收益。货币利率决定于货币的供求。 代表人物是洛克、凯恩斯。 （一）马克思的利

47、率决定理论 从利息的本质及其来源展开分析。 借贷资本完整的运动公式为： GGWPWGG ， GWPW G G 可分为三个阶段： 1、资本使用权的让渡，即GG 、资本使用权的让渡，即GG 2、资本的生产和流通过程，是资本的增 值过程，即GWPW G 值过程，即GWPWG 3、货币本金和利息的回流，即GG 、货币本金和利息的回流，即G G 马克思认为，利息在本质上同利润一样， 是剩余价值的转化形式。 利率在零与平均利润率之间波动。 （二）西方利率理论 1、古典利率理论：流行于19世纪末20世 、古典利率理论：流行于19世纪末20世 纪30年代的西方经济学中。 30年代的西方经济学中。 基本观点是：

48、利率由投资需求和储蓄意愿 的均衡所决定。投资是对资金的需求，随 利率上升而减少；储蓄是对资金的供应， 随利率上升而增加。利率是资金需求与供 给相等时的价格。 该理论的特点： （1）古典利率理论是实际利率理论，认 为利率与货币因素无关。 （2）认为利率的功能仅仅是促使储蓄与投 资达到均衡，而不影响其它变量。 （3）采用的是流量分析法，是对某一段 时间内的储蓄量与投资量的变动进行分析。 2、凯恩斯的“流动性偏好”利率理论： 、凯恩斯的“流动性偏好” 基本观点是：利率决定于货币供求数量， 而货币需求量又基本取决于人们的流动性 偏好。如果人们的流动性偏好强，愿意持 有的货币数量就增加，当货币需求大于货

49、 币供给时，利率上升；反之，则利率下降。 该理论的特点： （1）是完全的货币决定理论，认为利率纯 粹是货币现象，与实际因素无关。 （2）货币可以影响实际经济活动水平， 但只是在它首先影响利率这一限度之内。 （3）若货币供给曲线与货币需求曲线的 平坦部分相交，则利率不受任何影响。 （4）是一种存量理论，认为利率是由某 一时点的货币供求量所决定的。 3、可 贷资金利率理论：是新古典学派的 利率理论，产生于20世纪30年代后期。 利率理论，产生于20世纪30年代后期。 基本观点是：利率决定于可贷资金供给与 需求的均衡点。 该理论的特点： （1）是长期的实际利率理论，强调实际 经济变量对利率的决定作用

50、。 （2）它注重对某一时期货币供求流量的 分析。 （3）兼顾货币因素和实际因素，存量分 析和流量分析。 （4）忽视了收入与利率的相互作用。 四、利率的作用： 1、利率与消费和储蓄 货币利率较高时，生息资本的收益提高， 居民会减少即期消费，增加储蓄；而高利 率也会使企业缩减生产规模，导致公众收 入下降，消费减少。 2、利率与投资 利率越高，投资成本越大，投资规模会缩 小；低利率则会减少投资成本，使投资量 增加。 3、利率与通货膨胀 高利率可抑制通货膨胀的发生，降低 利率可防止过度紧缩。 4、利率与金融机构 金融机构根据利率的变动调整自己的 资产结构，使得中央银行利用利率杠 杆调控宏观经济成为可能

51、和有效。 5、利率与对外经济活动 对进出口的影响：利率水平较高时， 出口产品价格会提高，出口竞争力下 降，形成国际收支逆差；反之，降低 利率，可以改善一国的国际收支状况。 对资本输出入的影响：高利率会吸引 外国资本大量流入；低利率则会导致 资本外逃。 五、我国的利率市场化改革 （一）利率市场化的含义 中央银行逐步放松和消除对利率的管制，遵循 价值规律，由市场自主确定利率水平 （二）我国利率市场化改革的进程 建国初期，在实现了财政收支平衡、金融物价 稳定的条件下，我国逐步实行了利率高度集中 的管理体制。利率的变动及其调整都得经由国 务院制定，批准，人民银行执行。 我国利率市场化改革的总体思路：

52、1、我国利率市场化的突破口是放开银行间同 业拆借市场利率。 2、放开债券市场利率是推进我国利率市场化 的重要步骤。 3、逐步推行存、贷款利率市场化，并按照 “先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、 大额后短期、小额” 大额后短期、小额”的顺序进行。 4、我国利率市场化的最终目标是中央银行不 再统一规定金融机构的存贷款利率水平，而是 运用货币政策工具间接调节货币市场利率。 复习思考题： 1、说明信用的含义与产生发展过程。 2、商业信用的局限性有哪些？如何 规范发展我国的商业信用。 3、结合我国实际，谈谈消费信用在 扩大内需促进经济发展中的作用。 4、对我国经济中存在的民间信用形 式，如何发挥

53、其积极作用。 5、比较银行信用与国家信用的特点， 说明两者之间的关系。 6、你认为，对于利率的形成起关键 作用的有哪些因素？ 7、利率的作用表现在哪些方面？ 8、分析比较西方利率理论的特点。 作业： 1、某人借款50000元，年利率5%，分 、某人借款50000元，年利率5%，分 别按单利和复利计息，计算三年的利息和 终值。 2、某人三年后需要用款50000元，有一 、某人三年后需要用款50000元，有一 笔投资的年利率为3.33%，第一年的收 笔投资的年利率为3.33%，第一年的收 益和第二年的收益均在以后年度再投资， 得到同样的年收益率，现在需要多少初始 投资才能在三年后得到50000元？

54、 投资才能在三年后得到50000元？ 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场（Financial Market） 金融市场（ Market） 的含义及特征 所谓金融市场最简单的说就是进行资金融通的 场所。 场所。 金融市场是实现金融资产交易和服务的市场 金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系 金融市场不必是有形的场所 二、金融市场的要素： 与任何市场一样 ， 金融市场也有以下四个基本 与任何市场一样， 要素：交易对象、 交易主体、 要素：交易对象 、 交易主体 、 交易工具和交易 价格。 价格。 交易对象 （ 交易客体 ） ：各种金融商品或 金融 交易对象（ 交易客体） ：各种金

55、融商品或金融 工具。 工具。 交易主体：个人、企业、政府、金融机构 交易主体：个人、企业、政府、 交易价格：资金价格 、 证券价格、 外汇价格 、 交易价格：资金价格、 证券价格 、 外汇价格、 黄金价格。 黄金价格。 中介机构:证券经营机构、证券投资咨询机构、 中介机构:证券经营机构、证券投资咨询机构、 证券金融公司等。 证券金融公司等。 三、金融市场分类 金融市场 按市场主体分 按市场客体 的不同属性分 按市场的 组织形式分 按市场主体分 个人筹资市场 政府筹资市场 公司筹资市场 金融机构筹资市场 按市场客体 的不同属性分 按市场客体偿还期限分 按市场客体的种类分 按市场客体的交易程序分

56、按市场客体功能分 按市场客体 偿还期限分 长期金融市场 （资本市场） 短期金融市场 （货币市场） 按市场客体的种类分 资金市场 黄金市场 外汇市场 保险市场 按市场客体的 交易程序分 初级市场 （发行市场） （一级市场） 次级市场 （二级市场） （流通市场） 按市场客体功能分 筹资市场 （股票、债券市场） 保值市场 （期货、期权市场） 按市场的组织形式分 交易所市场 拍卖市场、有形市场 场 外交易市场 柜台市场、无形市场 按融资的地域分 国内金融市场 国际金融市场 四、金融市场的功能 微观层面的功能 1、价格发现 2、提供流动性 3、分散与转移风险功能 4、减少搜寻成本和信息成本 宏观层面的功能 1、实现储蓄-投资转化 、实现储蓄2、资源配置 3、宏观调控 五、金融市场的发展 （一）金融市场形成的基础和条件 1、商品经济发达 2、金融工具丰富 3、具有公开市场的高度弹性 4、具有健全的银行体系 5、政府财政健全 6、有广泛的信息通信网络 (二金融市场发展 金融市场的形成和发展，经历了漫长的过程。 1580年意大利威尼斯银行的成立，宣告放款 1580年意大利威尼斯银行的成立，宣告放款 市场开始形成，1681年阿姆斯特丹建立了第 市场开始形成，