证券公司投行业务基础知识

1、投资银行产品类型投资银行产品类型证券公司投资银行产品介绍投资银行业务投资银行业务股票股票承销与保荐承销与保荐n 首次公开发行并上市（首次公开发行并上市（IPOIPO）n 上市公司再融资上市公司再融资 （公开发行、非公开发行、配股）（公开发行、非公开发行、配股）债券承销债券承销并购重组并购重组财务顾问财务顾问金融创新服务金融创新服务n 企业债券承销企业债券承销n 公司债券承销公司债券承销n 可转换债券承可转换债券承销销n 上市公司发行股份购买资产上市公司发行股份购买资产n 上市公司吸收合并上市公司吸收合并n 上市公司资产置换上市公司资产置换n 企业改制企业改制n 上市辅导上市辅导n 私募融资私募

2、融资n 资产证券化资产证券化n 首次公开发行（首次公开发行（IPOIPO）证券公司投资银行产品介绍IPOIPO的涵义的涵义n在A股市场IPO指通过境内券商提供的企业股份制改制、辅导、向中国证监会推荐发行上市服务，最终实现企业在A股市场发行股份并上市IPOIPO对企业的意义对企业的意义n企业通过发行股份上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高管理水平，增强竞争实力和抗风险能力n充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化证券公司担任的角色证券公司担任的角色n保荐机构及主承销商适用企业适用企业n适用于主营业务突出、成长性良好，且在行业中具备一定竞争优势的企业上市公司股权性再融资上市公司股权性再融资证

3、券公司投资银行产品介绍股权性再融资的涵义股权性再融资的涵义n上市公司通过再融资，可实现在国内A股市场的股权融资、债权融资、引进战略投资者、集团内资产的整体上市、换股并购、资产重组等多种目的公开发行的股权性再融资产品类型公开发行的股权性再融资产品类型n配股：上市公司向全体原股东按比例配售股份，实现股权融资n公募增发：上市公司公开增发股份，实现股权融资n可转债：上市公司发行在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券；初始形式为债权融资，待转股后变为股权融资n分离交易的可转债：上市公司发行附带认股权证的公司债券，债券和认股权证可以分开单独交易，同步实现股权融资和债权融资非公开发行的股权性再融

4、资产品类型非公开发行的股权性再融资产品类型n定向增发：上市公司向不超过10名特定对象（可以包括大股东）发行股份；实现股权融资、引进战略投资者、实现集团整体上市、实现换股并购、实现资产重组证券公司担任的角色证券公司担任的角色n 保荐机构兼主承销商适用企业适用企业n适用于有再融资需求、并符合相关条件的上市公司公司债公司债/ /企业债企业债证券公司投资银行产品介绍企业债企业债/ /公司债的涵义公司债的涵义 企业/公司通过资本市场发行中长期债券，达到筹措中长期资金的目的 通过发改委(企业债适用)/证监会(公司债)审核批准，企业/公司获得发行额度和发行方案的许可，并由主承销商组织承销团销售债券企业债企业

5、债( (公司债公司债) )的优势的优势 为客户提供除股权融资以外的直接融资品种，满足企业融资多样化的需求 与银行贷款相比，具有利率相对灵活、资金成本低、融资规模大、期限长等特点证券公司担任角色证券公司担任角色 企业债：承销商 公司债：保荐机构/债券受托管理人/承销商适用企业适用企业/ /公司公司 适用于资产负债率较低、有中长期资金需求但股权融资需求尚不迫切的企业 公司债试点阶段限于上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司公司收购与资产重组公司收购与资产重组证券公司投资银行产品介绍上市公司收购的涵义上市公司收购的涵义n收购人可通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可通过投资关系、协

6、议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。n收购人包括投资者及与其一致行动的他人上市公司重大资产重组适用范围上市公司重大资产重组适用范围n适用于上市公司及其控股子公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为证券公司担任角色：证券公司担任角色：财务顾问产品特点产品特点n提供除融资以外的服务，满足企业在资本市场运作方面的多样化、个性化需求n收费方式较为灵活主要业务类型：主要业务类型：收购兼并、买壳上市、资产重组企业筛选标准企业筛选标准n有买壳上市意愿的

7、企业或拟卖壳的上市公司n收购兼并、重组涉及金额在亿元以上的企业企业资产证券化企业资产证券化证券公司投资银行产品介绍 企业资产证券化的涵义企业资产证券化的涵义n 企业资产证券化是指原始权益人或发起人将其所有的流动性较差但具有良好预期现金收入流的资产或资产组合，作为基础资产，以该资产的预期现金收入流作为支持，与设立收益计划的计划管理人签订管理合同，并配以相应的信用增级安排，由计划管理人向投资者发行资产支持证券用于购买基础资产, 从而使原始权益人获取融资资金的技术和过程。n 专项资产管理计划专指由中国证监会审批，由证券公司设立收益计划（功能相当于SPV）并担任计划管理人和牵头人、商业银行担任托管人的

8、一种特殊的资产证券化产品。 担任角色担任角色n - 证券公司：计划管理人n- 商业银行：托管人 适用企业适用企业n- 具有稳定现金流收益特征的企业n- 基础设施、交通运输、通讯、能源、公用事业、环境保护、技术成果产业化等 n特定行业领域企业资产证券化企业资产证券化证券公司投资银行产品介绍企业资产证券化交易结构示意图企业资产证券化交易结构示意图计划管理人计划管理人/证券公司证券公司XX专项资产专项资产管理计划管理计划托管银行托管银行设立、管理设立、管理托管托管受益凭证受益凭证持有人持有人募集资金募集资金收益分配收益分配作为原始权益人作为原始权益人/融资方融资方募集资金募集资金基础资产基础资产担保机构担保机构/银行银行 信用增级信用增级评估机构评估机构评级机构评级机构律师事务所律师事务所资产评估资产评估资信评级资信评级出具法律意见出具法律意见持续职责持续职责临时职责临时职责 资产或现金流资产或现金流融资方下游融资方下游企业企业特定期间产品购买特定期间产品购买私募融资私募融资证券公司投资银行产品介绍私募融资的涵义私募融资的涵义n指除公开发行股票以外的企业增资扩股行为的统称n通过券商作为财务顾问为企业引入风险投资基金或战略投资者，解决企业上市前的资金困难证券公司担任角色证券公司担任角色n财务顾问产品特点产品特点n- 解决企业在规模较小、贷款困难情