阿里巴巴并购雅虎中国的案例分析ppt课件

1、企业并购案例分析企业并购案例分析阿里巴巴并购雅阿里巴巴并购雅虎中国虎中国第四小组成员：第四小组成员：周波、商志军、方一如、茆小周波、商志军、方一如、茆小宝、徐园影、宋弥漫、霍金凤宝、徐园影、宋弥漫、霍金凤 张倩、卫峰、吕芳晴、查姣张倩、卫峰、吕芳晴、查姣玲、张红、余培蕾、张晨晨玲、张红、余培蕾、张晨晨1.1.并购背景并购背景2.2.并购动因并购动因3.3.并购类型及买卖方式并购类型及买卖方式4.4.并购整合并购整合5.5.并购后效并购后效6.6.事件进展与问题讨论事件进展与问题讨论1.1.并购背景并购背景全球企业间全球企业间B2BB2B电子商务的著名品牌，延续五次被电子商务的著名品牌，延续五次

2、被美国美国 选为全球最正确选为全球最正确B2BB2B站点之一；站点之一；20192019、20002000和和20192019年分别获得年分别获得500500、20002000和和82008200万美圆万美圆的投资；的投资；并购前阿里巴巴在并购前阿里巴巴在B2BB2B电子商务市场份额为电子商务市场份额为60%60%，淘宝，淘宝网在网在C2CC2C市场份额为市场份额为41%41%，每天利润实现，每天利润实现100100万。万。雅虎曾是全球第一门户搜索网站，雅虎曾是全球第一门户搜索网站，20192019年进入中国市年进入中国市场；场；20192019年，在搜索市场上雅虎的占有率为年，在搜索市场上雅

3、虎的占有率为22.27%22.27%，排名，排名仅次于百度，领先谷歌；仅次于百度，领先谷歌；到到20192019年，雅虎中国推出一搜网、创建年，雅虎中国推出一搜网、创建“电邮联盟、电邮联盟、抢入竞拍排名。但由于中国市场对外资进入互联网增值抢入竞拍排名。但由于中国市场对外资进入互联网增值业务的限制，雅虎中国表现平平。业务的限制，雅虎中国表现平平。 亲爱的他看上我哪点了？马云马云杨致远杨致远2.并购动因并购动因从阿里巴巴方面看：从阿里巴巴方面看：一一.减轻资金和控制权的双重压力；减轻资金和控制权的双重压力；二二.雅虎全球领先的搜索技术平台和强大雅虎全球领先的搜索技术平台和强大的产品研发才干；的产品

4、研发才干；三三.以综合性的互联网集团形状出现，走以综合性的互联网集团形状出现，走一条有中心技术的另类寡头之路。一条有中心技术的另类寡头之路。一一. .希望经过并入阿里巴巴，激活其尚未来得及整合的业务希望经过并入阿里巴巴，激活其尚未来得及整合的业务线，从而把电子商务引入雅虎门户业务中。线，从而把电子商务引入雅虎门户业务中。二二. .希望尽快切入中国的希望尽快切入中国的C2CC2C市场。并入阿里巴巴之后，雅市场。并入阿里巴巴之后，雅虎中国将直接成为这家本地网络企业资产的一部分，进而虎中国将直接成为这家本地网络企业资产的一部分，进而彻底实现本地化。彻底实现本地化。从雅虎方面看：从雅虎方面看：3.3.

5、并购类型及买卖方式并购类型及买卖方式并购类型：并购类型：从产业的角度上讲，阿里巴巴收买雅虎从产业的角度上讲，阿里巴巴收买雅虎中国属于纵向并购。中国属于纵向并购。 阿里巴巴的业务：阿里巴巴的业务：B2B、C2C 雅虎中国的业务：门户、搜索雅虎中国的业务：门户、搜索从出资的角度上讲，此次收买属于股票从出资的角度上讲，此次收买属于股票收买。收买。买卖方式：买卖方式：40%40%的股份的股份35%35%的投票权的投票权董事会的一席之地董事会的一席之地全线业务全线业务无限期运用雅虎品牌无限期运用雅虎品牌1010亿美圆注资亿美圆注资4.4.并购整合并购整合整合类型： 控制型整合，主要是想利用雅虎的中心技术

6、来实现本人的业务。整合内容： 战略整合。充分利用雅虎先进的搜索技术，将其纳入并购后企业整体的开展战略框架中； 产业整合。雅虎中国的业务全面转向搜索领域； 管理整合。及时对雅虎中国进展管理思想、管理方式的改善，同时对企业文化进展覆盖性整合。并购后的阿里巴巴：并购后的阿里巴巴：1.1.阿里巴巴处理了融资问题；阿里巴巴处理了融资问题；5.并购后的效果并购后的效果2.2.阿里巴巴的业务得到大规模拓展：阿里巴巴的业务得到大规模拓展： 并购后阿里巴巴的业务拓展到了门户网站和搜索领域，实现并购后阿里巴巴的业务拓展到了门户网站和搜索领域，实现了相关业务多元化开展。了相关业务多元化开展。1.1.雅虎中国改换了管

7、理团队；雅虎中国改换了管理团队； 2.2.雅虎中国的业务拓展到了前景可观的雅虎中国的业务拓展到了前景可观的B2BB2B领域。领域。 并购后的雅虎：并购后的雅虎：并购后的股权构造：并购后的股权构造：并购后的董事会构造：并购后的董事会构造：事件进展：事件进展：20212021年，雅虎公司开创人杨致远下台，新年，雅虎公司开创人杨致远下台，新CEOCEO卡罗尔卡罗尔巴茨上台。马云在巴茨上台。马云在20212021年巴茨上任年巴茨上任之初去美国访问时，巴茨指摘马云没有把雅之初去美国访问时，巴茨指摘马云没有把雅虎中国做好。虎中国做好。20192019年，阿里巴巴多次要求从雅虎手中购回年，阿里巴巴多次要求从

8、雅虎手中购回阿里巴巴集团股份，但被雅虎回绝。阿里巴巴集团股份，但被雅虎回绝。 20192019年年1010月，雅虎在阿里董事会投票权从月，雅虎在阿里董事会投票权从35%35%增至增至39%39%，同时雅虎在阿里董事局中获得两个，同时雅虎在阿里董事局中获得两个席位。席位。6.6.事件进展与问题讨论事件进展与问题讨论20192019年年5 5月，阿里巴巴集团将支付宝的全部股权划给一家由马月，阿里巴巴集团将支付宝的全部股权划给一家由马云控股的公司，而雅虎表示不知情，还引发了雅虎股东对雅云控股的公司，而雅虎表示不知情，还引发了雅虎股东对雅虎的诉讼。虎的诉讼。20192019年年9 9月，雅虎的前任月，

9、雅虎的前任CEOCEO卡罗尔卡罗尔 巴茨遭董事会羞耻性解雇，巴茨遭董事会羞耻性解雇，失去领袖的雅虎彻底沦为失去领袖的雅虎彻底沦为“僵尸公司。僵尸公司。20192019年秋，马云在美国加州公开表态：年秋，马云在美国加州公开表态：“阿里巴巴不仅有意阿里巴巴不仅有意收买雅虎，而且意在收买雅虎，而且意在整体收买整体收买。2019年年12月月9日，路透社报道阿里巴巴集团已经过独立金日，路透社报道阿里巴巴集团已经过独立金 融咨询集团罗斯柴尔德，向各大银行发出了融咨询集团罗斯柴尔德，向各大银行发出了40亿美圆债券亿美圆债券融资的意向书。外界分析，这轮融资也是为实现对雅虎收融资的意向书。外界分析，这轮融资也是

10、为实现对雅虎收买而进展的资金筹备。买而进展的资金筹备。2019年年1月，杨致远辞去一切雅虎职务。阿里巴巴集团当月，杨致远辞去一切雅虎职务。阿里巴巴集团当前正思索贷款前正思索贷款30亿美圆，用于回购雅虎所持的公司股份。亿美圆，用于回购雅虎所持的公司股份。澳新银行、瑞士信贷、星展银行、德意志银行等能够将组澳新银行、瑞士信贷、星展银行、德意志银行等能够将组成财团，结合向阿里巴巴集团贷款成财团，结合向阿里巴巴集团贷款30亿美圆。亿美圆。 问题讨论：问题讨论：1.1.并购时的协议条款既然会要挟到马云对并购时的协议条款既然会要挟到马云对阿里巴巴的控制权，马云为什么依然赞同？阿里巴巴的控制权，马云为什么依然赞同？2.2.雅虎从辉煌到惨淡曾经阅历了数十年并雅虎从辉煌到惨淡曾经阅历了数十年并且大势已去，面临诸多姿