华南师范大学远程教育XXXX年秋季证券投资学期末复习

1、1华师网络学院华师网络学院2022-4-18证券投资学证券投资学 期末复习期末复习2华师网络学院华师网络学院2022-4-18本次期末考试共包括六种题型：本次期末考试共包括六种题型：单项选择题：单项选择题：判断题：判断题：辨析题：辨析题：简答题：简答题：计算题：计算题：3华师网络学院华师网络学院2022-4-18简答题简答题: :4华师网络学院华师网络学院2022-4-185华师网络学院华师网络学院2022-4-186华师网络学院华师网络学院2022-4-18要求：要求： 计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变化系数，并比较其风险大小；化系数，并比较其风险

2、大小； 假设投资者将全部资金按照假设投资者将全部资金按照60%60%和和40%40%的比的比例分别投资购买甲、乙的股票构成投资组合，已知例分别投资购买甲、乙的股票构成投资组合，已知甲、乙股票的甲、乙股票的系数分别为系数分别为1.41.4和和1.8,1.8,市场组合的市场组合的收益率为收益率为10%10%，无风险收益率为，无风险收益率为4%4%，请计算投资组，请计算投资组合的合的系数和组合的风险收益率；系数和组合的风险收益率； 根据资本资产定价模型计算组合的必要收根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。益率。7华师网络学院华师网络学院2022-4-18 计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变计

3、算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变化系数，并比较其风险大小；化系数，并比较其风险大小； 甲、乙股票收益率的期望值、标准差和甲、乙股票收益率的期望值、标准差和变化系数：变化系数： 甲股票收益率的期望值甲股票收益率的期望值 =0.3 =0.360%+0.260%+0.240%+0.340%+0.320%+0.220%+0.2(-10%)(-10%) =30% =30% 乙股票收益率的期望值乙股票收益率的期望值 =0.3 =0.350%+0.250%+0.230%+0.330%+0.310%+0.210%+0.2(-15%)(-15%) =21% =21%8华师网络学院华师网络学院2022-4-1

4、8甲股票收益率的标准差甲股票收益率的标准差= =25.30%乙股票收益率的标准差乙股票收益率的标准差= =23.75%=23.75%9华师网络学院华师网络学院2022-4-18甲股票收益率的变化系数甲股票收益率的变化系数 =25.30%/30%=0.84 =25.30%/30%=0.84乙股票收益率的变化系数乙股票收益率的变化系数 =23.75%/21%=1.13 =23.75%/21%=1.1310华师网络学院华师网络学院2022-4-18 假设投资者将全部资金按照假设投资者将全部资金按照60%60%和和40%40%的比的比例分别投资购买甲、乙的股票构成投资组合，已知例分别投资购买甲、乙的股

5、票构成投资组合，已知甲、乙股票的甲、乙股票的系数分别为系数分别为1.41.4和和1.8,1.8,市场组合的市场组合的收益率为收益率为10%10%，无风险收益率为，无风险收益率为4%4%，请计算投资组，请计算投资组合的合的系数和组合的风险收益率；系数和组合的风险收益率； 组合的组合的系数系数 =60% =60%1.4+40%1.4+40%1.8=1.561.8=1.56 组合的风险收益率组合的风险收益率 =1.56 =1.56(10%-4%)=9.36%(10%-4%)=9.36%11华师网络学院华师网络学院2022-4-18 根据资本资产定价模型计算组合的必根据资本资产定价模型计算组合的必要收

6、益率。要收益率。组合的必要收益率组合的必要收益率 =4%+9.36%=13.36% =4%+9.36%=13.36%12华师网络学院华师网络学院2022-4-18 2 2、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的证券组合，三种股票的系数分别是系数分别是2.02.0、1.31.3和和0.70.7，它们的投资额分别是，它们的投资额分别是6060万元、万元、3030万元和万元和1010万元。股票市场平均收益率为万元。股票市场平均收益率为10%10%，无风险利率，无风险利率为为5%5%。假定资本资产定价模型成立。假定资本资产定价模型成立。 要求：要

7、求： （1 1）确定证券组合的预期收益率；）确定证券组合的预期收益率； （2 2）若公司为了降低风险，出售部分股票，）若公司为了降低风险，出售部分股票，使甲、乙、丙三种股票在证券组合中的投资额分使甲、乙、丙三种股票在证券组合中的投资额分别变为别变为l0l0万元、万元、3030万元和万元和6060万元，其余条件不变。万元，其余条件不变。试计算此时的风险收益率和预期收益率。试计算此时的风险收益率和预期收益率。13华师网络学院华师网络学院2022-4-18（1 1）、）、首先计算各股票在组合中的比例：、首先计算各股票在组合中的比例：甲股票的比例甲股票的比例6060（60+30+1060+30+10）

8、60%60%乙股票的比例乙股票的比例3030（60+30+1060+30+10）30%30%丙股票的比例丙股票的比例1010（60+30+1060+30+10）10%10%、计算证券组合的、计算证券组合的系数：系数：2.02.060%+1.360%+1.330%+0.730%+0.710%10%1.661.66、计算证券组合的风险收益率：、计算证券组合的风险收益率：1.661.66（10%-5%10%-5%）8.3%8.3%、计算证券组合的预期收益率：、计算证券组合的预期收益率：5%+8.3%5%+8.3%13.3%13.3%14华师网络学院华师网络学院2022-4-18（2 2）、调整组合中

9、各股票的比例后：）、调整组合中各股票的比例后：、计算各股票在组合中的比例：、计算各股票在组合中的比例：甲股票的比例甲股票的比例1010（60+30+1060+30+10）10%10%乙股票的比例乙股票的比例3030（60+30+1060+30+10）30%30%丙股票的比例丙股票的比例6060（60+30+1060+30+10）60%60%、计算证券组合的、计算证券组合的系数：系数：2.02.010%+1.310%+1.330%+0.730%+0.760%60%1.0l1.0l、计算证券组合的风险收益率：、计算证券组合的风险收益率：1.011.01（10%-5%10%-5%）5.05%5.05

10、%、计算证券组合的预期收益率：、计算证券组合的预期收益率：5%+5.05%5%+5.05%10.05%10.05%15华师网络学院华师网络学院2022-4-18 3 3、无风险证券的报酬率为、无风险证券的报酬率为7%7%，市场证券，市场证券组合的报酬率为组合的报酬率为13%13%，试计算：，试计算： （1 1）市场风险报酬率为多少？）市场风险报酬率为多少？ （2 2）如果某一投资计划的）如果某一投资计划的系数为系数为0.80.8，其预计报酬率为其预计报酬率为14%14%，是否应该投资？，是否应该投资？ （3 3）如果某证券的必要报酬率是）如果某证券的必要报酬率是16%16%，则，则其其系数是多

11、少？系数是多少？16华师网络学院华师网络学院2022-4-18（1 1）市场证券组合的风险报酬率）市场证券组合的风险报酬率 =13%-7% =13%-7% =6% =6%（2 2）必要收益率）必要收益率 = 7% + 0.8 = 7% + 0.8（13%-7%)13%-7%) =11.8% =11.8% 由于预计报酬率由于预计报酬率14% 14% 大于大于11.8%11.8%，应该投资。应该投资。17华师网络学院华师网络学院2022-4-18（3 3）16% = 7% +16% = 7% +（13%-7%13%-7%） 则则= 1.5= 1.518华师网络学院华师网络学院2022-4-18 4

12、 4、某公司、某公司20032003年销售收入为年销售收入为143750143750元，毛利率元，毛利率为为59.859.8，赊销比例为，赊销比例为7575，销售净利率，销售净利率17.2517.25，存货周转率存货周转率5.755.75次，期初存货余额为次，期初存货余额为 1150011500元，期元，期初应收账款余额为初应收账款余额为1380013800元，期末应收账款余额为元，期末应收账款余额为92009200元，速动比率为元，速动比率为1.841.84，流动比率为，流动比率为2.482.48，流动，流动资产占资产总额的资产占资产总额的 31.0531.05，资产负债率为，资产负债率为4

13、646，该公司只发行普通股，流通在外股数为该公司只发行普通股，流通在外股数为5750057500股，股，每股市价每股市价11.511.5元，该公司期初与期末总资产相等。元，该公司期初与期末总资产相等。 19华师网络学院华师网络学院2022-4-18要求：要求：计算该公计算该公 司的下列指标：司的下列指标： （1 1）、应收账款周转率；）、应收账款周转率； （2 2）、资产净利率；）、资产净利率； （3 3）、每股收益、市盈率和市净率。）、每股收益、市盈率和市净率。20华师网络学院华师网络学院2022-4-18（1 1）、计算应收账款周转率：）、计算应收账款周转率： 赊销收入净额赊销收入净额 1

14、437501437507575 107812.5107812.5（元）（元） 应收账款平均余额应收账款平均余额 （13800+920013800+9200）2 2 1150011500（元）（元） 应收账款周转率应收账款周转率 赊销收入净额赊销收入净额应收账款平均余额应收账款平均余额 107812.5107812.51150011500 9.389.38（次）（次） 21华师网络学院华师网络学院2022-4-18（2 2）、计算资产净利率：）、计算资产净利率： 销售成本销售收入销售成本销售收入（1 1毛利率）毛利率）143750143750（1 159.859.8）57787.557787.5

15、（元）（元） 净利销售收入净利销售收入销售净利率销售净利率14375014375017.2517.2524796.8824796.88（元）（元） 由于：存货周转率销货成本由于：存货周转率销货成本 平均存货平均存货 即：即：5.755.7557787.857787.8（1150011500期末存货）期末存货）2 2 解得：年末存货解得：年末存货8600.108600.10（元）（元） 22华师网络学院华师网络学院2022-4-18由于：由于：流动比率流动资产流动比率流动资产流动负债流动负债2.48 2.48 速动资产（流动资产存货）速动资产（流动资产存货）流动负债流动负债1.84 1.84 可

16、建立方程式如下：可建立方程式如下： 2.482.48流动资产流动资产流动负债流动负债 1.841.84（流动资产（流动资产8600.108600.10）流动负债流动负债 解得：解得： 年末流动资产年末流动资产33325.433325.4（元）（元） 年末流动负债年末流动负债=13437.66=13437.66（元）（元） 23华师网络学院华师网络学院2022-4-18由于：由于： 流动资产占资产总额的流动资产占资产总额的31.0531.05， 则：年末资产总额则：年末资产总额33325.433325.431.0531.05 107328.14107328.14（元）（元） 资产净利率净利资产净

17、利率净利平均总资产平均总资产 24796.8824796.88107328.14107328.14 23.1% 23.1% 24华师网络学院华师网络学院2022-4-18（3 3）、每股收益净利）、每股收益净利流通在外普通股数流通在外普通股数 24796.8824796.885750057500 0.430.43（元（元/ /股）股） 市盈率每股市价市盈率每股市价每股收益每股收益 11.511.50.430.43 26.74(26.74(倍倍) ) 25华师网络学院华师网络学院2022-4-18年末股东权益资产总额年末股东权益资产总额（1 1资产负债率）资产负债率） 107328.141073

18、28.14（1 14646） 57957.2057957.20（元）（元） 每股净资产年末股东权益每股净资产年末股东权益年末普通股数年末普通股数 57957.2057957.205750057500 1.011.01（元（元/ /股）股） 市净率每股市价市净率每股市价每股净资产每股净资产 11.511.51.011.01 11.3911.39（倍）（倍）26华师网络学院华师网络学院2022-4-18 5 5、某公司流动资产由速动资产和存货、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为构成，年初存货为145145万元，年初应收账款万元，年初应收账款为为125125万元，年末流动比率为万元，年末

19、流动比率为3 3，年末速动比，年末速动比率为率为1.51.5，存货周转率为，存货周转率为4 4次，年末流动资产次，年末流动资产余额为余额为270270万元。一年按万元。一年按360360天计算。天计算。27华师网络学院华师网络学院2022-4-18 要求：要求： （1 1）、计算该公司流动负债年末余额。）、计算该公司流动负债年末余额。 （2 2）、计算该公司存货年末余额和年平）、计算该公司存货年末余额和年平均余额。均余额。 （3 3）、计算该公司本年销货成本。）、计算该公司本年销货成本。 （4 4）、假定本年主营业务收入净额为）、假定本年主营业务收入净额为960960万元，应收账款以外的其他速

20、动资产忽略不万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。计，计算该公司应收账款周转期。 28华师网络学院华师网络学院2022-4-18（1 1）、流动负债年末余额）、流动负债年末余额 270/3270/3 9090（万元）（万元） （2 2）、存货年末余额）、存货年末余额 27027090901.51.5 135135（万元）（万元） 存货平均余额存货平均余额 （135135145145）/2/2 140140（万元）（万元） 29华师网络学院华师网络学院2022-4-18（3 3）、本年销货成本）、本年销货成本 1401404 4 560560（万元）（万元） （4

21、4）、应收账款年末余额）、应收账款年末余额 270270135135 135135（万元）（万元） 应收账款平均余额应收账款平均余额 （135135125125）/2/2 130130（万元）（万元） 应收账款周转期应收账款周转期 （130130360360）/960/960 48.7548.75（天）（天）30华师网络学院华师网络学院2022-4-1831华师网络学院华师网络学院2022-4-18其他有关财务指标如下：其他有关财务指标如下：（1 1）长期负债与所有者权益之比：）长期负债与所有者权益之比：0.50.5； （2 2）销售毛利率：）销售毛利率：1010；（3 3）存货周转率（存货按

22、年末数计算）：）存货周转率（存货按年末数计算）：9 9次；次；（4 4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按按360360天计算）：天计算）：1818天；天；（5 5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.52.5次。次。 要求：利用上述资料，填充该公司资产负债要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。32华师网络学院华师网络学院2022-4-1833华师网络学院华师网络学院2022-4-18计算过程：计算过程： （1 1）、所有者权益

23、）、所有者权益100+100100+100200200万元万元 长期负债长期负债2002000.50.5100100万元万元 （2 2）、负债和所有者权益合计）、负债和所有者权益合计200+200+（100+100100+100）400400万元万元 （3 3）、资产合计）、资产合计负债负债+ +所有者权益所有者权益400400万元万元 34华师网络学院华师网络学院2022-4-18（4 4）、销售收入）、销售收入/ /资产总额资产总额2.52.5 销售收入销售收入/400 /400 销售收入销售收入4004002.52.510001000万元万元 销售成本（销售成本（1-1-销售毛利率）销售毛利率）销销售收入售收入 （1-101-10）10001000900900万元万元 销售成本销售成本/ /存货存货9 9900/900/存货存货 存货存货900/9900/9100100万元万元 35华师网络学院华师网络学院2022-4-18（5 5）、应收账款）、应收账款360360天天/ /销售收入销售收入18