2019年注会财管真题及答案

1、2016年注册会计师财管考试真题及答案解析、单项选择题1.根据有税的MM®论，下列各项中会有影响企业价值的是（）A财务困境成本B债务代理收益C债务代理成本D债务利息抵税答案：D解析：选项A属于权衡理论的，选项BC属于代理理论的。只有选项D是有税MM®论需要考虑的。2有些可转债券在赎回条款中设置不可赎回期7其目的是()式防止麟回溢价过高E保证可卡专换债券顺利转换成股票C保证幽亍公司长期使用资金口防止发行公司过度使用赎回权【参考答案】答案解析】设置不可赎回期的目的是为了保蹦资者的利益防止发行企业滥用赎回。参见教材如4页中3用公司与行签订周转信贷协议；银行承诺一年内随时满足甲公司

2、最高6口U0万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的口.5%于签订协议时支付j公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还。甲公司在签订桃议同时申请年期贷款500。万元年利率8%,按年单利计息,到期一次还本付息在此期间未使用承诺贷款额度的其也贷款。该笠贷款的实际成本最接近于()A.8.05%8.8.80%C.8.37%D.8.3%【参考答案】C【答案解析】实际资本成本=50。*(1+8%-0.5%);(5000-8000x0.5%)-1=%J企业在生产中为生产工人发放安全头盔所产生的费用，应计入()A直接材料B管理费用C制造费用。直接人工【参考答案】C【答案解析】这个属于劳动保护费，应该计入“制造费用

3、”。制造费用是指企业各生产单位为蛆织和管理生产而发生的各项间接费用。它包括工资和福利费、折旧费、修理费、办公费、机物料消耗、劳动保护费、租赁费、保险费、排污费、盘亏盘盈费(履盘盈)及其他制造费用。参见教材322页。5在进行投资决策时，需要估计得债务成本是C)A现有债务的承诺收益B未来债务的朝矍收益C未耒债务的承诺”攵益D现有债务的期望收益参考答案6【答案解析】作为投资决策，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本？对于未来;夬策来说是不相关的，援项An科滁:对于筹资人来说，偎较人的期望收益是其债务的真实成本，所以,选项E正确b叁见教材1,项它在其他条件不变的情况下，下列关干股票的欧式春张

4、期权内在价值的说法中,正确的是(>O汽股票市价越高，期权的内在价值越大E期板到期期限越长,期权的内在价值越大C期权执行价格越高，期权的内在价值越大口股票波动率越大，期权的内在价值越大【参考答案】A【答案解析】如果看涨哪在将来某一时间执行，其收入为股票价格与执彳亍介格的差额，如果其他因素不变,随着股票价格的上升,看涨期权的价值也熠加,所以选项是答案3到期期限对欧式朗权的寓响不确定,所以选项邺是答案3看涨朝杈的执行价格越高n其价值越低,所以选项匚不是答案5内在伤茸不包括时间溢价，与股价波动无关,所以选项口不是答7下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是()oA产品的生产准备B产品的研

5、究开发C产品的分批质检D产品的机器加工【参考答案】B【答案解析】业务动因通常以执行的次数作为作业动因，持续动因是以所需的时间为标准产品机器加工是以时间为标准，属于持续动因;所以选项AID不正确，强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，产品研究开发是针对特定产品来说的，所以选项E正确。参见教材358页。8.甲公司2015年每股收益1元，经营杠杆系数12财务杠杆系蜘巧。假设公司不进行股票分割，如果2016年每股收益想达到1.9元，根据杠杆效应，其营业收入应比2015年增加().A.50%B.90%C.75%D.60%【参考答案】A【答案解析】每股收益增长率=C1.9-1)/1=90%联合

6、杠杆系数=12x1.5=1.8则1£=每股收益增长率,者业收入增长率所以，营业收入增长率=每股收益增长率*另=90%九8=的%g.甲公司2015年经营资产销售百分比70%,经营负债销售百分比15%,销售净利率8%。假设公司2016年上述比率保持不变，没有可运用的金融资产，K打算进行股票回购,并采用内含增长方式支持销售熠长，为实现10%的销售增长目标，预计2016年股利支付率为()。A.37.5%8.62.5%C.57.5%D.42.5%【参考答案】A【答案解析】0=70%-15%-(14-10%)/10%x8%x(1-预计股利支付率)，得出：于页计股利支付率=L(7U%T5%)/(1

7、+10%)/10%x8%=0.375,10下列关于营运资本的说法中，正确的是(>oA营运资本越多的企业，流动比率越大B营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D营运资本越多的企业，短期偿债能力超强【参考答案】6【答案解析】营运费本二流动资产-流动负债，是个绝对数，滂动比率=流动资产，滂动负债，是个相对数，绝对数大的，相对数不一定大,所以选项A不正确6同理，绝对数不能代表偿债能力。选项CD不正确。参见教材34页。11甲消费者每月购买的某移动通讯公司58元套餐，含壬叫长市话心0分钟，超出后壬叫国内长市话每分钟015元。该通讯费是（）。A变动成本B延

8、期变动成本C阶梯式成本D半变动成本【参考答案】B【答案解析】延期变动成本在一定的业务量范围内有一个国定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。参见教材369页。，2甲公司采用配股方式进行融资，拟每，0股配1股，配股前价格每股g-元，配股价格每股已元。假设所有股东均参与配股，则配股除权价格是（）元.ASB101C9【受考答案】C【答案解析】配股除权价格=（91+8x10%）,（1+10%1=9（元）°智见教材266页。13如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于()oA3见金股利B.负债股利C财产股利D.股票股利参考答案】C【答案解

9、析】财产股利是以现金t不卜的资产支付的股利,主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如t责券、股票，作为师歧付给股东,姜见教材2B4页14甲公司进入可持续增长状态，股利支付率如先,权益净不摔20%,股利增长率讨"股板资本成本1口喘,甲公司内在市净率()0A2B1D5CWD21参老答案A【答案解析】内在市挣率=30%*2。r口%-5出=2“参见教材22g页。二、多项选择题,市场上有两种有风险证券:和3下列情况下，两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有（）。A.:乖口?期望报酬率的相关系数是0B:和3期望报酬率的相关系数是一C煤口丫期望报酬率的相关系数是次”期望报酬率的相关系

10、数是。5【答案】AB3t解析】如果相关系数小于、则投资组合会产生风险分散化效应，组合风险就会低于各资产加权平均风险。参见教材娱页）2在有效资本市场上，管理者可以通过）。神才务决策增加公司价值从而提升股票价格6从高利率、外汇等金融产品的投机交易获取超额利润C关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息D改变会计方法熠加会计盈利从而提升股票价格【答案】AC【解析】在有效资本市场，管理者不能通过改变会计方法提升股票价格，因此选顼。不是答案；管理者不能通过金融机构获利，因此选项B不是答案。在有效资本市场中，财务决策会改变企业的经营和财务状况，而企业状况会及时被市场价格所反映，因此关注自己公司的股价是有益

11、的，选项AC是本题答案。（参见教材237页）3企业采用成本分析模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有）。启机会成本等于短缺成本B机会成本与管理成本之和最小。机会成本与短缺成本之和最小：）机会成本等于管理成本【答案】AC【解析】在成本分析模式下，机会成本、管理成本、短玦成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量。管理成本是一种固定成本，与现金持育量之间无明显的变动关系，因此机会成本和短抉成本之和最小时的现金持有量为最佳现金持有量，11M寸机会成本等于拒抉成本。（参见教材J05药）4下列关于内部转移价格的说法中，正确的有（）。A以市场价格作为内部转移价格，可以鼓励中间产品的内部转移B以

12、市场为基础的协商价格作为内部转移价格，可以照顾双方利益并得到双方认可C以变动成本加固定费作为内部转移价格，可能导致购买部门承担全部市场风险。以全部成本作为内部转移价格，可能导致削门经理做出不利于公司的决策【答案】ABCD【解析】由于以市场价格为基础的转移价格,通常会低于市场价格，这个折扣反映与外销有关的销售费以及交贷、保修成本，因此可以鼓励中间产品的内部转移。因此选项A正阴？以市场为基础的协商价格有一定弹性，可以照顾双方利益并得到双方认可。因此选项E正确；如果最终产品的市场需求很少时，购买部门需要的中间产品也变得很少，但是仍然需要支付固定费，在这种情况下，市场风险全部由购买部门承担了，而供应部

13、门仍能维持一定利润，显得很不公平。因此选项C正确j以全部成本作为内部转移价格，既不是业绩评价的良好尺度，也不能引导部门经理做出有利于公司的明智决策。因此选项3正确。（参见教材442页）下列营业预算中，通常需要预计现金支出的预算有（）。A生产预篁E销售费用预算C制造费用预算D直接材料预算【答案】BCD【解析】生产颈算是在箱售地算的基础上编制的，其主要内容有销售量、生产量、期初和期末产成品存贷量，它是不含价值量指标的预算，只涉及实物量指标。因此选项坏是答案；销售费用预算、制造费用预篁、直接材料领算都涉及价值量指标，需要预计现金支出，因此选项BCD是答案。（参见教材393-396页）6在计算披露的经

14、济增加值时，下列各项中需要进行调整的项目有（）。A研究费用B争取客户的营销费用C企业并购重组费用。资本化利息支出【参考答案】ABC【答案解析】计算披霭的增加值，典型的调整项目包括：研究与开发费用。会计作为费用将其从利润中扣除，经济增加值要求将其作为投资并在一个合理的期限内摊销。成略性投奥。会计将投费的利息（或部分利息）计入当期财务费用，经济噜加值要求将其在一个专门账户中资本化并在开始生产时逐步傩销。为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用。会计作为费用立即从利润中扣除，经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销。折旧费用。会计大多使用直线折旧法处理，经济增加值要求对某些

15、大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法处理。重组费用。会计将其作为过去投咬的损失看待，立即确认为当期费用；经济增加值将重组视为熠加股东财富的机遇，重组费用应作为投资处理。参见教材449页，7甲公司是制造业企业，采用管理用财务报表进行分析，下列各项中，属于甲公司金融负债的有（）。A优先股B融资租赁形成的长期应付款C无息应付票据D应付股利参考答案ABD【答案解析】银行借款、应付债券、有息的短期应付票据、优先股、应付股利、融资租赁引起的长期应付款等属于金融负债j大多数应付项目是登营活动的应计费用，包括应付职工薪酬、应交税费、应付账款、无息应付票据等，均属于经营负债。参见教材60

16、页。8在其他条件不变的情况下，关于单利计息，到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项卬正确的有()，A债券期限越长，债券内含报酬率越高B票面利率越高，债券内含报酬率越高C转换比率越高,债券内含报酬率越高D转换价格越高,债券内含报酬率越高【参考答案】BC【答案解析】可茜换债券的内含报酬率指的是使得可转换债券的投资人获得的现金流入的现值等于投资额的折现率，也就是说，在其他条件不变的情况T,可转换债券的内含报酬率的高低取决于持有期间获得的现金流入的高低，与债券期限没有必然的联系，所以选项八不是答案。本题的可转换债券是到期一次还本付息，也就是说，如果在到期前没有转股，则投奥人在到期日收到全部

17、利息因此，在其他条件不变的情况下，票面利率越高，债券内含报酬率越高即选项B是答案。如果在到期前转股，则投资人只能收到按照转换价值计算的现金淡入，不能收到利息，而转换价值=股价"专换比率，所以，在其他条件不变的情况下，转换比率越高，债券内含报酬率越高，即选项C是答案。由于在其他条件不变的情况下，转换价格越高，意味着转换比率越低，所以选项D不是答案。参见教材307页。9下列关于投资项目资本成本的说法中，正确的有)。A资本成本是报资项目的取舍率B资本成本是投统本的必要报酬率C资本成本是授资项目的内含报酬率D资本成本是投资资本的机会成本【参考答案】ABD【答案解析】投资项目的资本成本是指项目

18、本身所需投资资本的机会成本，是公司投资于费本支出项目的必要报酬率，因此选项6D为本题答案，选项C不是答案。采用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是其“取舍率”或必要报酬率，因此选项A是答案©参见教材113页。10公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有）°A提高股利支付率B加大为其他企业提供的担保C加大高风险投奥比例D提高费产负俵率【参考答案】ABCD【答案解析】股东可以通过经营者为了自身利益伤害债权人的利益，可能采取的方式有：股东不经债权人的同意，投资于比俵权人顺期风险更高的新项目；股东为了提高公司利润，不征得债权大同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券价值下降，使

19、旧债权人蒙受损失。因此选择BD是答案j提高股利支付率会瀛少企业的利润留存，在存在资本需求时就很可能增加外部负债融资，可能会损害债权人利益，因此选择A是答案；提高资产负债率，提高了负债比重，增加了财务风险，可能会损害债权人利益，因此选择D是答案参见教材11页。下列各项中，需要修订产品基本标准成本的情况有。A产品生产能量利用程度显著提升B生产工人技术操作水平明显改进C产品主要材料价格发生重要变化产品物理结构谩计出现重大改变【参考答案】CD【答案解析】基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化,就不予以变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳

20、动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。因此选项CD是答案,由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等,不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。因此选项AB不是答案。参见教材343页o12下列关于证券市场线的说;去中正确的有。A无风险报酬率越大，证券市场残在城轴的翻距越大B证券市场缄描述了由风险费产和无风险资产构成的投资组合的有效边界匚脩计通货膨胀率提高时，证券市场线将向上平移投资者对风险的厌恶感越强，证券市场的斜率越大【参考答案】ACO【答案解析】证券市场线在件由上的截距为无牌利率，因此选项A正确；资本市场线描述的是由

21、风险资产不抚风险资产构成的投资组合的有效边界，因此选项E错误；预计通货膨胀提高时无风险报酬率会随之提高?进而导致证券市场线向上平移。风险厌恶感的加强，会提高市场风险收益率,从而提高证券市场线瞄率?因此选项CD正确。参见教材，四页“三、计算分析题L小可因购买个人住房向甲银行借款300000元，年利率6%,每半年计息一次；期限为5年,自狗14年1月1日起至2019年1月1日止。小W选捺等领计息还款方式偿还贷款本息，还款日在每年的7月旧和1月旧Q2015年12月末，小W收到单位发放的一次性年终奖60000元，正在考虑这笔奖金的两种使用方案：(1)2016年1月1日提前偿还银行借款60000元，(当日

22、仍需偿还原定的年期还款额)(2)购买乙国债并持有至到期。乙国债为5年期债券，每份债券面值1000元，票面利率为4%,里利计息，到期一次还本付息。乙国债还有3年到期，当前价格1020元。要求：L计算投斐乙国债到期收益率，小叩应选择提前偿还银行借款还是投资国债，为什么？2.急速那当期每年还款额，如果小叩选择提前偿还银行借款，计算提前还款后的每期还款额。【参考答案】(1)设乙国债到期收益率为K,单利计息，没有说明折现方式，然认为复利折现。1020=1000X1+4%乂5)X(P/F,K,3>=12OOX(P/F,K,3)K=5独寸，120。X(P/F,5%,3>=1200XO.8638=

23、1036.56,大于1020当K=6知寸，1200X(P/F,6%,3)=1200乂0.8396=1007.52,小于1。20<K5%)/(6%-5%)=(1020-1036.56)/(1007.521036.56)K=5%+(1020-1036.56)/(1007.52-1036.56)X(6%-5%)=5.57%借款的半年木蟀为3%,年有效利率为(1+3%)2-1=6.09%国债的收益率要小于借款的年有效利率，所以应该提前偿还借款。<2)假设当前每期还款额为A：300000=AX(P/A,3%,10)A=300000/8.5302=35169.16元)假设提前偿还借款之后的每期

24、还款额为B;300000=35169.16X(P/A,3%,4)+60000X(P/F,3%,4)+BX(P/&3%,6)X(P/F,昭4)B=300000-35169.16X(P/A,3%4)-60000X(P/4吃4)/(P/A,3%6)X(P/F?3%,4)=115962.7154/(5.4172X0.8885)二24092.73(元)2.甲公司拟加盟工服装连锁集团，工集团对加盟企业采取不从零开始的加盟政策：将达到盈亏平衡条件的自营门店整体转让给符合条件的加盟商；加盟经营协调议期5年，加盟时一次性支付120元加盟费；加盟期内，每年按年营业额10%向乙集团支付特许经营使用线和广告襄

25、。甲公司预计于2016年12月31日正式加盟°目前正进行2017年度盈亏平衡分析。(1)面积18平方米，每平方米租金1500元°<2)为扩大营业规模，新增一项固定资产，原值5万元，直线法折旧年限为5年(无残值)(3)服装每件售价1000元，变动制造成本率为40%,每年正常销售1600件，固定成本、变动成本率保持不变。要求；(1)计算固定成本总额、单位变动成本，盈亏临界点销售额及正常销量时的安全边际率°（2）如果计划目标税前利润120万元,计算销量3其他不变，如果销售价格上浮15%,以目标税前利润120万元为基数，计算目标税前利润变动百分比及目标税前利涧对单价

26、的敏感系数（3）如果计算目标税前利润达120万元且销量400用，计算可接受的最低售价。【参考答案】（1） 固定成本总额=120/5+10。乂1500/10000+5/5=40（万元）单位变动成本=1000X（40%+10%）=500（元）边际贡献率二（1000-500）/L000=50%盈亏临界点销售额=40/50%=80（万元正常销售额=108X1600/10000=160（万元）安全边际率=（160-80）/160=50%（2）销量义500-40=120则,目标利涧为120万元的销量=160/58=0.32（万件）=328（件）单价上浮15乐则单位边际贡献=1000X（1+15%）X（1-

27、10%-40%）=575（元）3200X575/10000-40=144（万元）税前利涧变由百分比=（144-120）7120=20%税前利润对单价的敏感系数=20%/15%=1.33C3）假定单价为x,贝M000X乂X（1-10%-40%）710000-40=120售价x=800元）3 .甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。<1>甲公司2015年主要财务数据如下所示:单位J万元资产负债表2015年末货币资金3150应收账款5250预付账款900存货3600固定资产11100资产合计24000流动负债10500非流动负债1

28、500股东权益12000负债和股东权益合计24000利润表2015年度营业收入30000瀛，营业成本19500营业税金及附加300销售饕用1200管理费用180财务费用L20利润总额1800演：所得税费用L200净利涧3600假设资产负债表项目中年末余额代表全年水平0（2）乙公司相关财务比率:销售净利率总资产周侨率收益乘数24%0.61.5要求:(1)使用因素分析法，按照销售净利率,总资产周转率,权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析3(2)说明销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲乙公司在经营战略和财务政策上

29、的差别。【参考答案】(1)甲公司!销售净利率=3600/30000X1005o=12%总资产周转率=30000/24000=1.25权益乘数:24000/12000=2甲公司权益净利率=12%X1.25X2=30%乙公司权益净利率=24%X0.6X1.5=21.6%权益净利率差异=30%-21.6%=8.4%销售净利率差异造成的权益净利率差异=12%-24%)X0,6X1.5=-10.8%总资产周转率差异造成的权益净利率差异=12%X(1.25-C.6)XI,5=11.7%权益乘数差异造成的权益净利率差异=12%X1.25X(21.5)=7.5%(2)销售净利率反映每二元销售收人取得的;争利润

30、，可以概括企业的全部经营成果，该比率越大，企业的盈利能力越强。总资产周转率表明1年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的销售收入，是反映企业营运能力的指标，权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额，是反映财务杠杆和偿债能力的指标。销售净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营胡略，权益乘数可以反映企业的财务政策。在经营胡略上，甲公司采用的是，氐盈利、高周转”方针，乙公司采用的是“高盈利、低周转”方针。财务政策上，甲公司配置了更高的财务杠杆。4 .甲公司是一家制造业上市公司6当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权e每份看涨期权可买入1股股票，每份

31、看趺期权可卖出1股股票；看涨期权每份5元，看趺期权每份3元。两种期权执行价格均为40元，到期时间均为6个月。目前，有四种投资组合方案可俱选择：保护性看趺期权、物补性看涨期权，多头对敲、空头对敲。要求：（1）投资者希望将净收益限定在有限区间内。应选择哪种投资组合？该投资组合应如何构建？假设6个月后该股票价格上涨20%,该投资组合的净损益是多少？（注；计算组合净损益时，不考虑期叔价格、股票价格的货币时间价侑、）（2）投资者预期未来股价大幅度波动，应选择哪种投资组合？该投资组合应如何构建？假设6个月后股票价格下跌50%,该投资蛆合的净收益是多少？（注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币

32、时间价值。）【参考答案】（1）应该采取的是抛补性看涨期权。抛补性看涨期权是指购买一股股票，同时出售该股票的一股看涨期权。股票净收入=40X（1+20%）=48（元）空头看涨期权净收入=一（48-40）=-8（元）组合净收入=48+（-8）=40元）组合净损益=40-40+5=5（元）<2）预计未来价格大幅度变动，但不知道是升高还是降低的忖候采用多头对敲策略。多头时敲策略是同时买进一只股票的看涨期权和看趺期权，它们的执行价格、到期日都相同。股价下跌50%,贝小多头看没期权净收入=0多头看跌期权净收入=如-40><（1-50%）=20（元）组合净收入=0+20=20（兀）多头看流

33、期权净损益=-5（元）多头看趺期权净搅益二203二17（元）组合净损益=-5十17=12元）5 .甲公司是一家制造业上市公司,当前股票市价为50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看趺期权。每份看涨期权可买入股股票，每份看跌期权可卖出1股股票?看涨期权的价格为6元，看趺期权的价格为4元。两种期权执行价格均为50元，到期时间均为6个月,现有四种投资方案：保护性看跌期权、抛补性看济期权、多头对敲、空头对敲。要求：（1）投资者希望净收益限定在有限区间内，请问应该选提哪种投资方案？如何构建该种投资方案？假设6个月后股价下降20%,计算该种投资方案的冷损益为多少？（注：不考虑期权

34、价格和股价的时间价值）2）预计未来股价波动较小，请问应选择哪种投奥方案？如何构建该种投资组合？假设6个月后股价上升5%,计篁该种投资方案的净损益为多少？（注；不考虑期权价格和股价的时间价值）【参考答案】<1）应该采取的是抛补性看涨期权。抛补性看涨期权，是指购买一股股票，同时出售该股票的一股看涨期权。股票净收入=50X<1-20%）=40（元）空头看流期权净收入=0（元）组合净收=40+0=40（元）组合净损益=40-50+6=-4（元）（2）预计未来股价波动较小，应该是采取空头对敲策略。空头对敲是指同时卖出一股股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。股价上升5犯寸；

35、空头看涨期权净收入=一50X（1+5%）-50=-2.5（元）空头看趺期权净收入=0组合净收入=-2.5+0=-2.5（元）组合净损益二一2.5十6+4=7.5（元）6 .甲公司是一家制造业企业，只生产和销售防滑姿葩一种产品。产品生产工艺流程比较成乳生产工人技术操作比较熟练，生产组织管理水平较高7公司实行标准成本制度，定期进行标准成本差异分析。甲公司生产能量6。00平方米，2016年9月实际生产5000平方米。其他相关资料如下；（1）实际消找量直接材料直接人工变动制造费用固定制造费用实际使用量24000千克5000人工小时8000机器小时800。机器小时实际单价1.5元/千克20元/小时15元

36、/小讨10元/小时（2）标准成本费科项目用量标准价格标准直接材料5千克/平方米L6元阡克直接人工1.2小时/平方米1沅/小时变动制造费用1.6小时/平方米12.5元/小时固定制造费用1.5小时/平方米8元N寸要求:（1）计算直接材料的价格差异、数量差异和成本差导（2）计算直接人工的工资效率差异、人工效率差异和成本差异。（3）计算变动制造费用的耗费、效率差异和成本差异“（4计算固定制造费用的耗费差异、闲置能量差异、效率差异和成本差异°C5）计算产品成本差异总额和单位成本差异。【参考答案】（1）直接材料价格差异=2400。X<1.5-1,6）=-2400元）直接材料投量差异二（24

37、000-5000X5）XI.6二一1600（元）直接材料成本差异=-2400-1600=-4000（元）<2）直接人工的工资率差异=5000X（20-19）=5000（元）直接人工的人工效率差异二（50005000XI.2）X19=-19000（元）直接人工成本差异=5000-19000=-140co（元）<3）变动制造费用的耗费差异=8000X<15-12.5）=20000（元）变动制造费用的效率差异=12.5X（8000-5000X1.6）=0（元）变动制造费用的成本差异=20000（元）4）固定制造费用的耗费差异=8000X10-6000XI.5X8=8000（元）固定

38、制造费用的闲国能量差异二（6000X1.5-8000）X8=8000（元）固定制造费用的效率差异=（8000-50gX1.5）X8=4000（元）固定制造费用的成本差异=88CH8000+4000=20000（元）（5）产品成本差异总额=-4000-14000+20000+20000=22000（元）单位成本差异=22000/5000=4.4（元/平米）7 .甲公司是一家制造业企1L只生产和销售一种新型保温容器。产品直接消耗的材料分为主要材料和辅助材料。各月在产品结存数量较多，波动较大，公司在分配当月完工产品与月末在产品的成本时，对辅助材料采用约当产量法，对直接人工和制造费用采用定额比例法。2

39、016年6月有关成本核算、定额资料如下：（1）本月生产数量（单位：只）月初在L品数量本月投资数量本月完工产品数量月*在产品数里30037003500500（2）主要材料在生产开始时一次全部投入，辅助材料陆续均衡投入,月末在产品平均完工程度60%。（3）本月月初在产品成本和本月发生生产费用单位；元）主要材料辅助材料人工费用制造费用合计月初在产品成本3200051609600140046160本月发生生产费用5080003484013840028200709440合计5400003800014800029600755600单位产品工时定额产成品在产品人工工时定额（小时/只）20.8机器工时定额（小

40、时/只）10.4要求；（1）计算本月完工产品和月末在产品的主要材料普用0（2）按约当产蜀去计算本月完工产品和月末在产品的辅助材料费用°CS）按定额人工口寸比例计算本月完工产品和月末在产品的人工费用。（4）按定额机器工时比例计算本月完工产品和月末在产品的制造量用。（5）计用本月第I产品总成本和单位成本.【参考答案】（1）“王要树料在生产开始时一次全音股入所以分配主要材料时,在产品和完工产品一样的朝旦主要材料。完工产品负担的主要材料费用=540000/（3500+506><3500=472500阮）月末在产品负担的主要材料费用=540000/（韭0。+50。）X500=675

41、00（元）<2）完工产品负J旦的辅助材料费用二38000/（3E00+500X60?：）X3500=35000（元）月末在产品负担的辅助材料费用=3880/能0。+5仙X6。%）乂500乂60协2（元）（3）本月完工产品京担的人工费用二：1把000/（3500X2+500X0.8）X3500X2=140000元）月末在产品负担的人工费用=1480。/（3500X24-500X0,8）X500X0.6=30001元）本月完工产品负担的制造费用=骞30。/§&0。乂1+5箕乂0.4>乂3500=280。元月末在产品负J旦的制造践用=2无。0,5500X1+500X0.

42、4X500X0.4=1500（元）（5）本月完工产品总成本=47250g+35000+14080+2匕。0。二酎5500（元；单位成本二白花SOO/MOO=1式元/件）四、综合题甲公司是一家制造业上市公司，主营业务是包装箱的生产和铛售。为进一步满足市场需求，公司准备新增一条智能化包装箱生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。1.相关资料如下：（1）该项目如果可行，拟在2016年12月31日开始投奥建设生产线，网计建设期1年，即项目将在2017年12月31日建设完成，2018年1月1日投产使用，该生产线预计购置成本8000万元，项目前期持续3年。按税法规定，该生产线折旧年限4年,残值率5%,按

43、直线法计提折旧，瓶计2020年12月31日项目结束时该生产线变现价值3600万元。（2）公司一闲置厂房拟对外出租，每年租金120万元，在出租年度的上年年末收取6该厂房可用于安装该生产线，安装期间及投产后，该厂房均无法对外匕租。（3）该项目预计2018年生产并销危24000万件，产销量以后每年按5%增长。7页计包装箱单位售价05元，单位变动制造成本03元；每年付现销售和管理用用占销售收入的10%;2018年、2019年'2020年每年固定付现成本分别为400万元、500万元、600万元。（4）该项目预计营运资本占销售收入的20%,垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入，在项目结束时全郃收

44、回。（）为筹集所需费金，该项目拟通过发行债券和留存收掂进行筹资。发行期限5年、面值100元、票面利率8%的债券，每年末付息一次，发行价格1050元，发行费用率为发行价格的2%）公司普通股B系数175,无风险报酬率385%,市场组合必要报酬率285%,当前公司资本结构负债：权益）为例,目标资本结构（负债权益）为2/3。(6)公司所得税税率为2$%。假设该项目的初始现金发生在2016年末，营业现金流量均发生在投产后各年末,要求：(1)计算债务税后资本成本、股权咬本成本和项目加权平均资本成本。(2计算项目2016年及以后各年年末的现金;争流量及项目的净现值，并判断该项目是否可行。(计算过程和结果填入下方表格中)。2。16年未2017年末20伯年末2019年末202。年末现金净流量折现系数折现值净现值(3假设其他条件不变，利用最大最小法，计算生产线可接受的最高购置价格。答案;(1)假设债务税前资本成