如何获得创业投资(1)

1、曹华清华创投 / 中国环保基金2005/42内容提要1.创投基础创投基础3私募基金及创业投资私募基金 相对上市股票买断基金扭亏为盈私有化创业投资主要特点高风险，通常只有40%成功率高回报，通常期望30%内部收益率长期投资，一般5-7年专业投资管理合伙人制度4创投发展的关键要素创业者创业精神执行能力法制和税制收益税投资人的税收优惠资本市场股票市场的流动性活跃的兼并购健康的经济环境 成长行业5内容提要1.创投基础6创投寻找的理想项目创投寻找的理想项目目标目标高盈利能力, 行业领袖上市或高价卖出的可能性管理团队管理团队行业领袖被证实具有创业精神及丰富的高管和P/L经验合作及互补正直诚信7创投寻找的理

2、想项目创投寻找的理想项目(2)产品和服务产品和服务具有竞争优势高附加值 排他性 (专利, 买断, 合同, 等.)高速成长的大市场高速成长的大市场 五年内年销售至少能达到 $50M已有 100M 销售 或至少每年增长25%以上8创投寻找的理想项目创投寻找的理想项目(3)估值和内部收益率估值和内部收益率现轮融资所需资金量能被企业消化创投可在5年内以至少10倍的回报退出在下一轮融资时升值大有预防稀释措施和申请上市的权利9内容提要1.创投基础10好的商业计划书是成功融资的关键 如果没有商业计划书，立即说“不行” 是管理层最初，最好，也可能是唯一获得风险 投资人注意的机会 计划书应：-实在：少推销语言-

3、清楚：北京和业务的介绍-突出：竞争优势-充分：支持材料 充分非必要条件11项目筛选投资人的行为商务计划书的数量比例阅读执行总结1,000100%阅读整个计划书30030%给创始人打电话，询问几个问题15015%拜访公司并面见管理团队10010%尽职调查404%价格及条款谈判202%进行投资 101%12The Executive Summary 执行总结大部分计划书被读完这部分后被扔进垃圾箱！大部分计划书被读完这部分后被扔进垃圾箱！投资人寻找以下4-5关键因素: 业务性质 独特性 管理团队 盈利能力 资金使用方向 退出机制13商业计划书基本组成1.执行总结2.公司背景和业务3.管理团队及组织结

4、构 4.行业市场分析5.发展战略6.竞争分析7.公司运营8.财务预测及分析9.风险10.相关支持材料14The Products and Services 产品（服务）介绍产品/服务已经上市或还在研究/发展阶段？ 如实后者，那你有无推向市场的策略及时间表？产品及服务的独特性产品及服务的独特性? 超出竞争者的 竞争优势竞争优势 在哪里?有竞争的价格是否还能保持较高的利润?产品有何保护？-专利，买断协议, 转让协议?15市场分析对所在大市场的详尽描述对所在亚市场的详尽描述及为何选这个亚市场对你的产品及服务市场需求的解释预测你能达到的市场占有率这个市场的成长潜力如何?你的市场份额是否会随着大市场的增

5、长成长？如何满足市场的增长？?你如何在市场的增长中保持竞争力？16被淘汰的计划书 不适合不适合 太早期 明显的致命错误：-收入的使用-管理-管理层有控制权-无推出渠道-漫天要价17内容提要1.创投基础18中国环保基金概况第一支专注于中国环保行业的境外基金第一支由中国风险投资公司（清华创投）管理的境外环境基金于2002年7月成立，目前已经成功完成了在6个项目上总计超过1000万美金的投资19中国环保基金投资理念 环境效益环境效益社会效益社会效益经济效益经济效益三重底线三重底线20目标市场主要目标市场主要目标市场-资源回收与利用-清洁技术与生产-可再生能源与能源合理利用 次要目标市场次要目标市场工

6、业运营管理绿色产品与生物制品生产废物处理21已投资项目 北京嘉禾木佰得信 龙禺环保22投资项目n深圳东江环保股份有限公司n工业废弃物无害化处理以及回收利用n于2003年1月在香港创业板成功上市23投资项目(2)n北京佩尔优科技有限公司n以节能服务为主要业务的高新技术企业，n专业的蓄冷（热）系统提供商和专业的合 同能源管理（EMC）服务提供商24投资项目(3)n总部在香港的环保服务集团n近20年从事清洁以及害虫防治等先进经验n在上海，广州等地设立多家合资公司为国 内企业提供优质的环境保护服务25投资项目（4）n北京嘉禾木科技有限公司：对造纸过程中产生的废液进 行回收利用，并且进行清洁生产n龙禹环保科技（上海）有限公司：将生产的絮凝剂广 泛应用于污水处理，治理污泥等等n上海佰德信光电子材料有限公司：专门为催化剂生产商 提供支持材料，用于减少汽车的尾气排放的