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1、INTERNATIONALGLOBALGROWTHVALUEBLENDSECTORASSET ALLOCATIONINCOMETAX-FREE INCOME富蘭克林證券投資顧問股份有限公司富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 地址：台北市忠孝東路四段地址：台北市忠孝東路四段87號號8樓樓主管機關核准之營業執照字號：主管機關核准之營業執照字號：95年金管投顧新字第年金管投顧新字第057號號電話：電話：022781-0088 傳真：傳真：022781-7788網址：網址：http:/www.FranklinS.tw理財諮詢專線理財諮詢專線 0800-066-889資料來源 :Bloomberg經濟狀況

2、經濟狀況利率債券市場利率債券市場各類型債券在不同市場因素下的變化各類型債券在不同市場因素下的變化急劇上升景氣景氣違約率違約率利率利率急劇升息高度擴張趨緩下降溫和復甦微幅上升緩慢升息降息全球公司債房地產抵押債全球新興市場債全球政府債資產抵押債與其他衰退債券指數類別債券指數類別急劇上升景氣景氣違約率違約率利率利率急劇升息高度擴張趨緩下降溫和復甦微幅上升緩慢升息降息全球公司債房地產抵押債全球新興市場債全球政府債資產抵押債與其他衰退債券指數類別債券指數類別市場變數對各類債券的影響市場變數對各類債券的影響表示正面表示中立表示負面經濟成長率上升通貨膨脹率下降企業獲利上升股票價格上升當經濟成長率上升、通貨膨

3、脹率與利率下降時，企業獲利與股票價格會上漲利率下降通貨膨脹率上升經濟成長率下降當經濟成長率下降、通貨膨脹率與利率上升時，企業獲利與股票價格會下跌企業獲利下降股票價格下降利率上升美國利率相對於海外利率而上揚對美國的固定收益證券之需求將上升對非美元的投資需求將下降美元升值對非美元的投資需求將上升美國利率相對於海外利率而下降對美國的固定收益證券之需求將下降$美元貶值 GDPGDP= =C C+ +I I+ +G G+ +X X- -MM國民生國民生產毛額產毛額= =消費消費+ +投資投資+ +政府政府支出支出+ +出口出口- -進口進口政府支出政府支出17%17%投資投資14%14%貿易貿易13%1

4、3%消費消費56%56%GDP快速成長時，通膨可能伴隨而來GDPS&P500指數資料來源 :Bloomberg就業人口就業人口工作時數工作時數每小時工資每小時工資工業生產工業生產個人所得個人所得房屋開工率房屋開工率GDPGDP協助我們預測-Robert SteinInside Greenspans Briefcase作者/經濟學家25%25%26%26%9%9%40%40%0%0%5%5%10%10%15%15%20%20%25%25%30%30%35%35%40%40%資本設備資本設備食物食物能源能源消費用品消費用品4242181817176 66 64 47 70 05 510101515

5、202025253030353540404545房屋支出房屋支出 食品食品交通交通醫療醫療成衣成衣娛樂娛樂其他其他房屋支出房屋支出食品食品交通交通醫療醫療成衣成衣娛樂娛樂其他其他%CPIPPI隱含物價平減因子國內生產之消費品是(零售)是(批發)是進口消費品是否否房屋是否是資本設備否是是勞務是否是最大缺點樣本最少(僅364種項目)不含勞務不含房屋不含進口權數會變最大優點包含進口品顯示未來通膨樣本大(3450種)樣本規模大(5000多種)GDPISM製造業指數資料來源 :Bloomberg零售業績的預測零售業績的預測汽車銷售汽車銷售( (佔零售業佔零售業績績20%)20%)連鎖店銷售連鎖店銷售(

6、(佔零售業績佔零售業績17%)17%)判斷判斷資料來源：彭博資訊，2006/2/28原幣計價當日漲跌幅資料來源：彭博資訊，2006/3/1原幣計價當日漲跌幅資料來源：彭博資訊，2006/3/16原幣計價當日漲跌幅資料來源：彭博資訊，2006/3/10原幣計價當日漲跌幅本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來 源，源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或

7、疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；投資人申購前應詳閱基金公開說明不保證基金之最低投資收益；投資人申購前應詳閱基金公開說明書。書。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 地址：台北市忠孝東路四段87號8樓主管機關核准之營業執照字號：95年金管